23 октября 2013 Международный финансовый центр Копышев Артур
Главнейшим событием дня стала долгожданная публикация официального отчета по рынку труда США. Согласно статданным, прирост рабочих мест в несельскохозяйственных секторах составил только 148 тыс. против консенсус-прогноза в 185 тыс., payrolls в частном секторе – только 126 тыс. против прогноза аналитиков в 184 тыс. В то же время показатель безработицы снизился до 7,2%, что объясняется, в основном, сохранением показателя участия в рабочей силе на минимальном уровне. Вышедшая статистика в очередной раз убедила рынки, что FOMC на следующей неделе не начнет сворачивать программу QE, более того, возможно не будет стоять этот вопрос и на декабрьском заседании. Как следствие, рост цен облигаций вчера вечером был существенный. После публикации статистики доходность американской десятилетки показала сильное снижение к уровню 2,52%.
На рынке еврооблигаций инвесторы продолжили покупать российские бумаги. Бенчмарковые евробонды Россия-30 и Россия-42 в итоге закрыли торговые сессии на уровнях 119,24 и 105 % от номинала.
Рынок ОФЗ также показывал хороший рост после публикации статистики по американской экономике. Индикативная ОФЗ 26207 вечером торговалась выше 106,30% от номинала.
Накануне стало известно, что Минфин планирует разместить ОФЗ 26212 в интервале доходности 7,68-7,73%, ОФЗ 26214 - 7,00-7,05%. Учитывая вечерний рост бумаг, ориентиры по ОФЗ 26212 в настоящий момент уже предлагают премию к рынку в размере 5 б.п. по нижней границе. Ориентиры по новому выпуску ОФЗ 26214 предлагают премию к ОФЗ 26210 (дюрация новой бумаги на 0,3 года длиннее) на уровне 15 б.п. по нижней границе. Учитывая премии, а также учитывая, что в первые часы торгов рынок долга показывает тенденцию к росту, мы ожидаем ажиотажного спроса на аукционах и, как следствие, размещения даже ниже интервалов доходностей.
Сегодня мы полагаем рост на долговых рынках продолжится. В настоящий момент сохраняется позитив от слабых данных по экономике США. Доходность UST10 уже сегодня пробивала уровень 2,49%, как следствие, можно ожидать хороший спрос и на облигации EM. Дополнительную поддержку локальному рынку может оказать и ожидаемый нами ажиотажный спрос на аукционах по размещению ОФЗ.
На первичном рынке ОАО "АЛЬФА-БАНК" установило ставку купона по новым облигациям серии БО-04 на уровне 8,25% при первоначальном диапазоне 8,00-8,50% (соответствует доходности к погашению на уровне 8,16%-8,68%), что, в целом, соответствует кривой доходности эмитента.
В то же время МКБ, учитывая улучшение конъюнктуры, вчера закрыл книгу только выпуску БО-06, а размещение БО-09 перенес на неопределенный срок. Ставка купона по облигации серии БО-06 составила 8,95% при первоначальном ориентире 8,90-9,20% годовых (доходность к оферте - 9,10-9,41% годовых). По нашему мнению, у выпуска есть интересный потенциал роста на вторичном рынке. Вместо БО-09 МКБ предлагает рынку выпуск серии БО-07 (книга
Ежедневный обзор долгового рынка
будет открыта только сегодня) также с трехлетней дюрацией, но с большим объемом предложения (5 млрд. руб.). Ориентиры по купону снижены до 9,10-9,20%. По нашему мнению, даже по нижней границе выпуск интересен.
На денежном рынке ставки постепенно подрастают. Mosprime o/n по состоянию на вчера – 6,35%. Ввиду перечисления НДПИ и акцизов в пятницу в ближайшие дни ставки продолжат показывать тенденцию к росту.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке еврооблигаций инвесторы продолжили покупать российские бумаги. Бенчмарковые евробонды Россия-30 и Россия-42 в итоге закрыли торговые сессии на уровнях 119,24 и 105 % от номинала.
Рынок ОФЗ также показывал хороший рост после публикации статистики по американской экономике. Индикативная ОФЗ 26207 вечером торговалась выше 106,30% от номинала.
Накануне стало известно, что Минфин планирует разместить ОФЗ 26212 в интервале доходности 7,68-7,73%, ОФЗ 26214 - 7,00-7,05%. Учитывая вечерний рост бумаг, ориентиры по ОФЗ 26212 в настоящий момент уже предлагают премию к рынку в размере 5 б.п. по нижней границе. Ориентиры по новому выпуску ОФЗ 26214 предлагают премию к ОФЗ 26210 (дюрация новой бумаги на 0,3 года длиннее) на уровне 15 б.п. по нижней границе. Учитывая премии, а также учитывая, что в первые часы торгов рынок долга показывает тенденцию к росту, мы ожидаем ажиотажного спроса на аукционах и, как следствие, размещения даже ниже интервалов доходностей.
Сегодня мы полагаем рост на долговых рынках продолжится. В настоящий момент сохраняется позитив от слабых данных по экономике США. Доходность UST10 уже сегодня пробивала уровень 2,49%, как следствие, можно ожидать хороший спрос и на облигации EM. Дополнительную поддержку локальному рынку может оказать и ожидаемый нами ажиотажный спрос на аукционах по размещению ОФЗ.
На первичном рынке ОАО "АЛЬФА-БАНК" установило ставку купона по новым облигациям серии БО-04 на уровне 8,25% при первоначальном диапазоне 8,00-8,50% (соответствует доходности к погашению на уровне 8,16%-8,68%), что, в целом, соответствует кривой доходности эмитента.
В то же время МКБ, учитывая улучшение конъюнктуры, вчера закрыл книгу только выпуску БО-06, а размещение БО-09 перенес на неопределенный срок. Ставка купона по облигации серии БО-06 составила 8,95% при первоначальном ориентире 8,90-9,20% годовых (доходность к оферте - 9,10-9,41% годовых). По нашему мнению, у выпуска есть интересный потенциал роста на вторичном рынке. Вместо БО-09 МКБ предлагает рынку выпуск серии БО-07 (книга
Ежедневный обзор долгового рынка
будет открыта только сегодня) также с трехлетней дюрацией, но с большим объемом предложения (5 млрд. руб.). Ориентиры по купону снижены до 9,10-9,20%. По нашему мнению, даже по нижней границе выпуск интересен.
На денежном рынке ставки постепенно подрастают. Mosprime o/n по состоянию на вчера – 6,35%. Ввиду перечисления НДПИ и акцизов в пятницу в ближайшие дни ставки продолжат показывать тенденцию к росту.
https://mfc.group/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter