17 июля 2008 Бинбанк
Денежный рынок
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал рост. На утро 17 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1117,2 млрд.руб., что на 5,69% выше значения, показанного днем ранее. Мы отмечаем, что текущий уровень рублевой ликвидности на российском денежном рынке является максимальным с января 2008 года. Благодаря комфортному запасу денежных средств в банковской системе, стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов остается невысокой. Вчера банки предоставляли кредиты в пределах 3,0-4,0% годовых. При этом средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,63% годовых, что на 4 п.п ниже предыдущего значения. Несколько возросли объемы заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России. В среду банки привлекли 591,05 млн.руб. против 339,54 млн.руб. днем ранее. Средневзвешенная ставка составила вчера 7,05% годовых. Тем не менее, стоит отметить, что объемы привлечения остаются незначительными. Вчера Минфин обнародовал условия проведения очередного аукциона по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитах коммерческих банков, запланированного на 22 июля. Согласно опубликованным данным, максимальный объем размещения по сравнению с предыдущими аукционами остаётся неизменным и составит 20 млрд.руб. При этом, вслед за повышением основных процентных ставок Банком России, Минфин объявил, что минимальная процентная ставка на аукционе определена на уровне 8,0% годовых. Напомним, что на минувшем аукционе ставка отсечения составляла 7,75% годовых.
Валютный рынок
В среду участники мирового валютного рынка взяли небольшую передышку и ослабили негативное давление на курс американской валюты. Этому способствовало удешевление нефти на $4 за баррель и сильные корпоративные результаты крупного американского банка Wells Fargo, которые облегчили страхи относительно экономики и финансовых рынков США. На ранних азиатских торгах в четверг преобладали смешанные настроения. Так доллар отпустился на 0.2 процента до 104.86 иены, однако пока остается выше двухмесячного минимума 103.77 иены, достигнутого в среду. Евро вырос на 0,2 процента до 1.5858, отступив с пикового уровня 1.6040, зафиксированного на этой неделе. В ходе вчерашних торгов основное внимание игроков было направлено на выступление перед Палатой представителей Конгресса США главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. Г-н Бернанке вновь заявил, что приоритетом для американского Центробанка является восстановление стабильности финансовой системы страны, несмотря на угрозы замедления экономики и ускорения инфляции. Глава Комитета также не исключил возможность осуществления интервенции на валютный рынок. "Интервенция на рынок - это политика, которая использовалась несколько раз. Я думаю, что это необходимо делать лишь в редких случаях, однако существуют условия, при которых рынки находятся в беспорядочном состоянии, и некая временная мера может быть оправдана. Но я считаю, что в долгосрочной перспективе курс доллара, в действительности, зависит от фундаментальных показателей, так что нам необходимо привести эти показатели на должный уровень", - сказал Бернанке. Слова Бернанке в очередной раз представили сигнал рынку, что в ближайшей перспективе основополагающими драйверами роста будут являться статистические данные, которые и будут сигнализировать о реальных темпах развития экономики. К сожалению, на данный момент мы не видим фундаментальных причин для смены падающего тренда по доллару. Опубликованные вчера статистические данные по инфляции и значению индекса настроений американских строительных фирм не вселяют оптимизма. Сегодня инвесторы будут жать данных по кол-ву заявлений на пособие по безработице, а также выход корпоративных отчетов JPMorgan Chase и Merrill Lynch.
Рынок облигаций
Повышение рейтингов российской Федерации добавило незначительную долю оптимизма игрокам рублевого долга, однако учитывая то обстоятельство, что рейтинг Moody’s поднялся лишь до уровней присвоенных другими агентствами, эффект был не таким ярким. На первичном рынке ОФЗ МинФин проводил доразмещение выпусков ОФЗ 46021 и ОФЗ 25063, проявление интереса к которым было минимально. Корпоративный российский долг в очередной раз не показал позитивных настроений, большая часть выпусков осталась на уровнях открытия, другие же преимущественно бумаги первого эшелона на малых объемах устремились в отрицательный сектор.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов преобладали разнонаправленные настроения, лидером, и объема, и снижения стали бумаги ОФЗ 46014, с которыми все сделки проводились через основной режим, изменение котировок составило -0,65%. На положительной территории закрепились две высоколиквидные бумаги ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, причем первой удалось прибавить 0,41%; 20-ке 0,69%. Росла доходность по выпускам ОФЗ 46017, ОФЗ 46002, ОФЗ 46003, ОФЗ 25059. С той же доходностью остались ОФЗ 46021, ОФЗ 25060 и ОФЗ 26199.
Вчера МинФин провел доразмещение ОФЗ 46021 в объеме 5 млрд. рублей и ОФЗ 25063 в размере 1,383 млрд. рублей. В результате аукциона спрос на 21-ю бумагу составил 153 млн. рублей, разместилось бумаг на сумму 25 млн. рублей; на ОФЗ 25063 спрос был на уровне 100 млн. рублей, а размещено 62,5 млн. рублей. Столь далеко нелучшее доразмещение и понятно, участники рынка ОФЗ давно потеряли интерес к государственным займам, Банк России, повышая ставки, влияет на доходности, заставляя их рости, а Министерство Финансов РФ пока не планирует ничего менять в размещении.
Н а внешних рынках раллийные настроения, посетившие фондовый рынок США, заставили подрасти доходность американского десятилетнего государственного долга, которая в ходе вчерашнего торгового дня повысилась на 10 пунктов и достигла уровня 3,93%. Российский внешний долг Russia 30 незначительно покупался, доходность по нему снизилась и достигла отметки 5,6%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 сузился во многом благодаря UST 10 до границы 165 пунктов.
Не смотря на повышение рейтинга России агентством Moody’s, котировки государственного долга продолжат нисходящее движение, находясь в поиске справедливых уровней.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам вчерашнего дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 109 млрд. рублей, из которых 22 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 1,2 млрд. рублей - на размещения, 86 млрд. рублей – на сделки РЕПО. В целом ситуация на вторичном корпоративном рынке складывалась неоднозначно, в основном бумаги показавшие торговые обороты задержались на нулевых уровнях. Среди бумаг Москвы можно выделить облигации 50-го займа, которые к концу дня прибавили 2,25%. В секторе субфедеральных бумаг отличились шестой и седьмой выпуски московской области, подешевевшие на 0,20% и 0,31%. Среди бумаг топливно- энергетического сегмента, заметнее других был второй выпуск ФСК ЕЭС показавший не только наибольший торговый дневной оборот, но и рост своих котировок на 0,3%. Почти с теми, же, доходностями остались бумаги четвертых выпусков Лукойла, ФСК ЕЭС и Газпрома; падали цены на второй займ Мосэнерго и третий рублевый долг Лукойла. Сектор связи и транспорта торговался на негативной ноте, здесь участники долгового рынка фиксировались не только по первому эшелону (третий, пятый, шестой, седьмой выпуски РЖД), но и затронули второй (седьмой выпуск УралСвязьИнформа). Финансовые займы консолидировались на текущих уровнях – шестой долг ВТБ, третий Россельхозбанка, седьмой АИЖК; в минуса отправились бумаги восьмого выпуска АИЖК, первого Газпромабанка и пятого ВТБ.
Негативная динамика продолжает посещать отдельные выпуски облигаций первого эшелона, подобного рода тенденция вряд ли сменится в ближайшее время.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам вчерашнего дня уровень рублевой ликвидности продемонстрировал рост. На утро 17 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1117,2 млрд.руб., что на 5,69% выше значения, показанного днем ранее. Мы отмечаем, что текущий уровень рублевой ликвидности на российском денежном рынке является максимальным с января 2008 года. Благодаря комфортному запасу денежных средств в банковской системе, стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов остается невысокой. Вчера банки предоставляли кредиты в пределах 3,0-4,0% годовых. При этом средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,63% годовых, что на 4 п.п ниже предыдущего значения. Несколько возросли объемы заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России. В среду банки привлекли 591,05 млн.руб. против 339,54 млн.руб. днем ранее. Средневзвешенная ставка составила вчера 7,05% годовых. Тем не менее, стоит отметить, что объемы привлечения остаются незначительными. Вчера Минфин обнародовал условия проведения очередного аукциона по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитах коммерческих банков, запланированного на 22 июля. Согласно опубликованным данным, максимальный объем размещения по сравнению с предыдущими аукционами остаётся неизменным и составит 20 млрд.руб. При этом, вслед за повышением основных процентных ставок Банком России, Минфин объявил, что минимальная процентная ставка на аукционе определена на уровне 8,0% годовых. Напомним, что на минувшем аукционе ставка отсечения составляла 7,75% годовых.
Валютный рынок
В среду участники мирового валютного рынка взяли небольшую передышку и ослабили негативное давление на курс американской валюты. Этому способствовало удешевление нефти на $4 за баррель и сильные корпоративные результаты крупного американского банка Wells Fargo, которые облегчили страхи относительно экономики и финансовых рынков США. На ранних азиатских торгах в четверг преобладали смешанные настроения. Так доллар отпустился на 0.2 процента до 104.86 иены, однако пока остается выше двухмесячного минимума 103.77 иены, достигнутого в среду. Евро вырос на 0,2 процента до 1.5858, отступив с пикового уровня 1.6040, зафиксированного на этой неделе. В ходе вчерашних торгов основное внимание игроков было направлено на выступление перед Палатой представителей Конгресса США главы Федеральной резервной системы США Бена Бернанке. Г-н Бернанке вновь заявил, что приоритетом для американского Центробанка является восстановление стабильности финансовой системы страны, несмотря на угрозы замедления экономики и ускорения инфляции. Глава Комитета также не исключил возможность осуществления интервенции на валютный рынок. "Интервенция на рынок - это политика, которая использовалась несколько раз. Я думаю, что это необходимо делать лишь в редких случаях, однако существуют условия, при которых рынки находятся в беспорядочном состоянии, и некая временная мера может быть оправдана. Но я считаю, что в долгосрочной перспективе курс доллара, в действительности, зависит от фундаментальных показателей, так что нам необходимо привести эти показатели на должный уровень", - сказал Бернанке. Слова Бернанке в очередной раз представили сигнал рынку, что в ближайшей перспективе основополагающими драйверами роста будут являться статистические данные, которые и будут сигнализировать о реальных темпах развития экономики. К сожалению, на данный момент мы не видим фундаментальных причин для смены падающего тренда по доллару. Опубликованные вчера статистические данные по инфляции и значению индекса настроений американских строительных фирм не вселяют оптимизма. Сегодня инвесторы будут жать данных по кол-ву заявлений на пособие по безработице, а также выход корпоративных отчетов JPMorgan Chase и Merrill Lynch.
Рынок облигаций
Повышение рейтингов российской Федерации добавило незначительную долю оптимизма игрокам рублевого долга, однако учитывая то обстоятельство, что рейтинг Moody’s поднялся лишь до уровней присвоенных другими агентствами, эффект был не таким ярким. На первичном рынке ОФЗ МинФин проводил доразмещение выпусков ОФЗ 46021 и ОФЗ 25063, проявление интереса к которым было минимально. Корпоративный российский долг в очередной раз не показал позитивных настроений, большая часть выпусков осталась на уровнях открытия, другие же преимущественно бумаги первого эшелона на малых объемах устремились в отрицательный сектор.
Государственные облигации
На рынке федеральных займов преобладали разнонаправленные настроения, лидером, и объема, и снижения стали бумаги ОФЗ 46014, с которыми все сделки проводились через основной режим, изменение котировок составило -0,65%. На положительной территории закрепились две высоколиквидные бумаги ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, причем первой удалось прибавить 0,41%; 20-ке 0,69%. Росла доходность по выпускам ОФЗ 46017, ОФЗ 46002, ОФЗ 46003, ОФЗ 25059. С той же доходностью остались ОФЗ 46021, ОФЗ 25060 и ОФЗ 26199.
Вчера МинФин провел доразмещение ОФЗ 46021 в объеме 5 млрд. рублей и ОФЗ 25063 в размере 1,383 млрд. рублей. В результате аукциона спрос на 21-ю бумагу составил 153 млн. рублей, разместилось бумаг на сумму 25 млн. рублей; на ОФЗ 25063 спрос был на уровне 100 млн. рублей, а размещено 62,5 млн. рублей. Столь далеко нелучшее доразмещение и понятно, участники рынка ОФЗ давно потеряли интерес к государственным займам, Банк России, повышая ставки, влияет на доходности, заставляя их рости, а Министерство Финансов РФ пока не планирует ничего менять в размещении.
Н а внешних рынках раллийные настроения, посетившие фондовый рынок США, заставили подрасти доходность американского десятилетнего государственного долга, которая в ходе вчерашнего торгового дня повысилась на 10 пунктов и достигла уровня 3,93%. Российский внешний долг Russia 30 незначительно покупался, доходность по нему снизилась и достигла отметки 5,6%. Спрэд RUS 30 к US Treasuries 10 сузился во многом благодаря UST 10 до границы 165 пунктов.
Не смотря на повышение рейтинга России агентством Moody’s, котировки государственного долга продолжат нисходящее движение, находясь в поиске справедливых уровней.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам вчерашнего дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 109 млрд. рублей, из которых 22 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 1,2 млрд. рублей - на размещения, 86 млрд. рублей – на сделки РЕПО. В целом ситуация на вторичном корпоративном рынке складывалась неоднозначно, в основном бумаги показавшие торговые обороты задержались на нулевых уровнях. Среди бумаг Москвы можно выделить облигации 50-го займа, которые к концу дня прибавили 2,25%. В секторе субфедеральных бумаг отличились шестой и седьмой выпуски московской области, подешевевшие на 0,20% и 0,31%. Среди бумаг топливно- энергетического сегмента, заметнее других был второй выпуск ФСК ЕЭС показавший не только наибольший торговый дневной оборот, но и рост своих котировок на 0,3%. Почти с теми, же, доходностями остались бумаги четвертых выпусков Лукойла, ФСК ЕЭС и Газпрома; падали цены на второй займ Мосэнерго и третий рублевый долг Лукойла. Сектор связи и транспорта торговался на негативной ноте, здесь участники долгового рынка фиксировались не только по первому эшелону (третий, пятый, шестой, седьмой выпуски РЖД), но и затронули второй (седьмой выпуск УралСвязьИнформа). Финансовые займы консолидировались на текущих уровнях – шестой долг ВТБ, третий Россельхозбанка, седьмой АИЖК; в минуса отправились бумаги восьмого выпуска АИЖК, первого Газпромабанка и пятого ВТБ.
Негативная динамика продолжает посещать отдельные выпуски облигаций первого эшелона, подобного рода тенденция вряд ли сменится в ближайшее время.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter