Прогнозы:
· Квартальные отчёты Aetna (AET) и Yelp (YELP) не смогут оправдать высоких ожиданий рынка;
· Розничные продажи в сентябре в США совпадут с консенсус-прогнозом +0.1%;
· Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller в 20 мегаполисах США по данным за август продемонстрирует снижение.
Наиболее ожидаемая квартальная отчётность стала частью истории. Чистая прибыль отчитавшейся вчера под занавес торгов американской компьютерной суперкорпорации Apple по итогам 4-го квартала 2013 финансового года (закончился 28 сентября) составила $7.5 млрд, или $8.26 на акцию. Несмотря на вывод на рынок новых моделей смартфонов, за год её чистая прибыль снизилась на 8.5% с $8.2 млрд, которые компания получила в 4-м квартале 2012 финансового года. Выручка Apple составила за отчетный период порядка $37.5 млрд — показатель, наоборот, вырос на 4.17%, причём, на международные продажи пришлось более 60% её последней квартальной выручки. Всего в 4-м квартале 2013 фин. года Apple продала 33.8 млн единиц iPhone: продажи смартфонов выросли на 25.6% с чуть менее 27 млн устройств, реализованных годом ранее. Корпорация также продала чуть более 14 млн планшетов iPad: показатель по планшетам увеличился гораздо более скромно, на 0.7% с 14 млн устройств в прошлом году. Продажи компьютеров Mac составили 4.6 млн штук, уменьшившись на 6.2% с 4.9 млн единиц.
Как мы и предполагали, финрезультаты оказались несколько выше консенсус-прогноза рынка. Согласно среднерыночным ожиданиям, чистая прибыль Apple за отчетный период должна была составить $7.21 млрд (прибыль на акцию – $7.92), а суммарные продажи ожидались на уровне $36.8 млрд. Акции Apple на бирже NASDAQ на закрытии торгов в среду выросли на 0.74% до $529.88, хотя на пике внутри дня достигали уровня $531. После закрытия официальных торгов стоимость акций компании снизилась на 2.09% до $523.43.
Основные фондовые индексы США по итогам вчерашней сессии продемонстрировали смешанную динамику. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 18 из 30, смогли завершить торги в позитиве. Наихудшую динамику продемонстрировали акции Merck & Co. (MRK, -2.56%) на плохой квартальной отчётности. Лидерами на техническом отскоке стали акции Procter & Gamble (PG,+1.63%). Сектора индекса S&P 500 также не показали единого тренда. Наибольшую дневную прибавку показал сектор потребительских товаров (+0.64%). Ниже остальных завершили день сектора коммунального хозяйства (-0.15%) и промышленных материалов (-0.13%). Цены на золото в соответствии с нашими прогнозами продолжили восстановление и доросли до пятинедельного максимума на ожиданиях сохранения стимулирующих мер ФРС по итогам текущего совещания FOMC.
Курс евро умеренно снизился по отношению к доллару США после выхода смешанной американской статистики. Как показали последние данные, по итогам сентября объём промышленного производства в США заметно вырос, превысив при этом консенсус-прогноз на уровне +0.4%. Согласно отчету, в прошлом месяце объём промпроизводства увеличился на 0.6 % в помесячном выражении, в то время как уровень загрузки производственных мощностей вырос на 0.4 п.п. до 78.3%. ФРС, в ведении которой находится подготовка данного отчёта, сообщила, что производство в обрабатывающем секторе, которое является крупнейшим компонентом промышленного производства, увеличилось в сентябре всего на 0.1%, что последовало после роста на 0.5% в августе. Наибольшую динамику при этом показал коммунальный сектор, который вырос на 4.4 % в течение месяца, после снижения в предыдущих пяти месяцах.
Впрочем, как мы упоминали выше, вчерашние данные не отличались единой направленностью. Так, незавершённые продажи жилья резко уменьшились в сентябре, зафиксировав при этом четвертый месячный спад подряд, что, в основном, было связано с продолжавшимся ростом процентных ставок по ипотеке и бюджетной неопределенностью. Национальная ассоциация риэлторов сообщила, что рассчитываемый ею показатель pending home sales упал с учетом сезонных колебаний на 5.6% по сравнению с августом, достигнув при этом уровня 101.6, что является самым низким значением с декабря 2012 года. Добавим, что с учетом последнего ухудшения данный показатель оказался на 1.2% ниже, чем в сентябре 2012 года. Это был первый раз за более чем два года, когда число договоров о продаже жилья было ниже, чем годом ранее.
Деловая активность в округе ФРБ Далласа в октябре росла весьма скромными темпами, хотя прирост промышленной компоненты можно назвать скорее положительными. Индекс экономической активности от ФРБ Далласа в октябре снизился до 3.6 с 12.8 в сентябре (максимум за полтора года). Индекс объёма производства вырос с 11.5 в сентябре до 13.3 в октябре. Индекс трудовой занятости немного снизился — с 10.0 до 9.6. Индекс новых заказов вырос с 5.0 в сентябре до 6.2 в октябре. Индекс закупочных цен вырос с 17.6 в сентябре до 22.7 в октябре, а индекс отпускных цен – откатился с 10.6 до 3.5. Производители в регионе Техаса стали менее оптимистичны относительно перспектив на следующее полугодие: индекс ожиданий в деловой среде снизился с 13.3 в сентябре до 8.1 в октябре.
Опросный индекс ФРБ Далласа выходит последним из данных по состоянию в промышленности от двенадцати региональных банков ФРС. В этом месяце данные выглядят крайне неоднозначно. В частности, рост отмечен в округе Филадельфии, а снижение — в округе Нью-Йорка, которые раньше чаще всего показывали схожую динамику. Общенациональные данные деловой активности PMI от ISM выходят сегодня вечером. Консенсус-прогноз ожидает продолжения роста. Кроме того, непременно обратят на себя внимания и данные по динамике розничных продаж за сентябрь, а также индекс уверенности потребителей от Статистического бюро США.
Добавим, что рынки также ждут заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС в среду в надежде получить ориентиры относительно сроков сворачивания. В среднем, рынок ожидает, что Федрезерв и на этот раз не прольёт свет на таинство своих монетарных планов, поскольку объективно сложившаяся ситуация заставляет его ждать больше доказательств того, что экономика достаточно сильна, чтобы справиться с сокращением стимулирующих мер. Официальный консенсус-прогноз предвещает, что центральный банк продолжит программу скупки активов в объёме $85 млрд в месяц. За последний месяц многие крупные инвестдома пересмотрели свои ожидания по поводу первого сокращения QE на март 2014 года.
Европейские фондовые индексы вчера снизились в рамках коррекции «усталости от роста», прервав трехнедельное ралли индекса Stoxx Europe 600. Вчерашние данные от Conference Board показали, что опережающий индикатор экономической активности еврозоны продолжил свой рост в сентябре, указывая на высокую вероятность умеренного прироста экономики региона в 2014 году. Согласно отчету, индекс опережающих индикаторов или LEI вырос в сентябре на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув при этом уровня 109.6. Это последовало после 1-%ного роста в августе и 0.9-%ного увеличения в июле. Между тем, данные показали, что индекс совпадающих экономических индикаторов остался в сентябре неизменным на уровне 101.1 пкт.
Напоминаем ещё раз, что сегодня начинается очередное двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам в США. Как и прежде, основной темой спекуляций остаётся вопрос о сроках и объёмах начала сворачивания ныне действующих программ QE, который не лишён особой интриги после выхода вчерашних сильных статданных по промпроизводству, которое в сентябре показало наибольший месячный прирост за последние 7 месяцев (см. выше).
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный.
• Мы ожидаем открытие рынка с понижением около 0.2-0.4%, в диапазоне 1505 - 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1540 п.
• В первой половине дня локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Не исключена просадка индекса ММВБ к ближайшей значимой поддержке, расположенной в районе 1500 п.
• Во второй половине дня настроения участников российских торгов будут зависеть от характера американской статистики. В 16.30 Мск. ожидается публикация большого блока сентябрьских макроэкономических показателей, включающего данные о месячном изменении объемов розничных продаж в США. Еще одним важным сигналом станет выход октябрьского индекса потребительского доверия в США (18.00 Мск.).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. В первые минуты торгов локальные индексы отыграли позитивное пятничное закрытие рынка акций в США и улучшение внешнего фона. На волне утреннего оптимизма индекс ММВБ сумел приблизиться к ближайшему сопротивлению, расположенному в районе 1520 п. После нескольких попыток пробоя указанного уровня рублевый индикатор довольно резко откатился вниз и перешел в состояние бокового движения.
Таким образом, индекс ММВБ стабилизировался между ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, в средней части диапазона 1500 – 1520 п. По-видимому, для выхода из указанного коридора российскому рынку понадобятся новые значимые внешние сигналы.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.47%. Индекс РТС днём прибавил 0.06%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ не изменил своего значения. Индекс РТС вечером незначительно понизился.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +2.39%) отличились опережающим ростом на фоне обнародования сильных неаудированных результатов деятельности эмитента за 9 месяцев 2013 года по МСФО. За отчетный период выручка компании в рублях выросла на 30.58%, до 417179.66 млн руб. Чистая прибыль «Магнита» за 9 месяцев текущего года выросла на 41.92% и составила 23829.90 млн руб. С начала года ритейлер открыл (net) 762 магазина и увеличил свои торговые площади на 25.68%.
Таким образом, торговая сеть продолжает баловать своих акционеров стабильно высокими тепами роста масштабов бизнеса и пропорциональным увеличением объемов торговой выручки и чистой прибыли. Добавим, что при взгляде на недельные графики десяти наиболее ликвидных акций лишь в бумагах «Магнита» наблюдается устойчивый долгосрочный растущий тренд. Акции компании, ориентированной на внутренний рынок и слабо зависящей от колебаний цен на энергоносители, являются одним из немногих способов «разбавления» инвестиционных портфелей, традиционно перегруженных российскими «сырьевыми» бумагами.
Бумаги Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.78%) продолжили существенное повышение, наметившееся в течение двух предыдущих торговых дней. Текущее оживление покупок связано со слухами о вероятном вхождении телекоммуникационной компании в бизнес группы «Связной». Ранее «Ростелеком» уже наладил продажу собственных услуг через розничную сеть «Связного». Покупка доли в этой компании позволила бы перевести уже сложившиеся коммерческие отношения на более значимый уровень.
Отметим также умеренное повышение акций Алроса (ALRS RM, +0.86%), состоявшееся на повышенных оборотах. Бумаги алмазодобывающей компании незначительно превысили официальную цену IPO (35 руб.), в рамках которого состоялось размещение 16% ее акций. Таким образом, бумаги «Алроса» были размещены по нижней границе ценового коридора, объявленного перед началом road-show (35-38 рублей).
Бумаги ИнтерРао (IRAO RM, -1.37%) заметно подешевели на фоне выхода бухгалтерской отчётности компании за 9 месяцев 2013 года по РСБУ. Падение наметилось еще на прошлой неделе. В минувшую пятницу акции «ИнтерРао» обновили свой более чем четырехлетний минимум, достигнув отметки в 0.0095 руб.
Между тем, чистая прибыль «ИнтерРао» за отчетный период сократилась на 12.5%, до уровня в 3.5 млрд руб. При этом, убыток от продаж за девять месяцев 2013 года составил 1.3 млрд рублей против 0.1 млрд рублей убытка от продаж за девять месяцев 2012 года. Текущая чистая прибыль компании сформировалась за счет доходов от участия в других организациях.
Хуже рынка также закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -0.15%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.13%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -0.64%), МосБиржа (MOEX RM, -1.52%), МРСК Ур (MRKU RM, -12.22%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.5%. Гонконгский Нang Seng понизился на 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Российский рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Национальная валюта, как мы и прогнозировали, вчера вновь не смогла взять шефства над долларом США, умеренно ослабнув относительно него (31.89 рубль/доллар; +12.8 коп.). Курс единой европейской валюты при этом вырос на 11.8 коп. – до уровня 44.03 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины поднялась на 13.51 коп. – до 37.3646 рублей. На глобальных рынках пока превалируют неоднородные настроения, что оказывает давление на национальную валюту. Взять хотя бы нефть, вчера она росла в цене, однако инвесторы прекрасно помнят просадку прошлой недели, предпочитая в таких условиях не торопиться. Сегодня ожидаем продолжения ослабления национальной валюты по отношению к доллару США.
Кондиции денежно-кредитного рынка вчера ухудшились. Так, индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на 13 б.п. – до уровня 6.50% годовых ровно. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом понизился на 54 млрд рублей – до уровня 944 млрд рублей. Банк России продолжил пятничные «традиции», вновь увеличив объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО – до 380 млрд рублей с 370 млрд рублей. Спрос, правда был не таким выразительным, составив лишь 312 млрд рублей.
Спрос на средства федерального бюджета, размещаемые Федеральным Казначейством на банковские депозиты, также был умеренным. Напомним, что предлагалось взять 100 млрд рублей на срок 8 дней. В итоге банковские организации забрали лишь 70 млрд рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам равнялась 5.71% годовых. Сегодня же Казначейством будет предложено 325 млрд рублей на более солидный срок - 14 дней.
Меж тем российский Минфин традиционно приоткрыл завесу над своими аукционными планами на эту среду. В этот раз ведомство вновь планирует предложить два выпуска ОФЗ кряду, в числе которых 10-летние бонды серии 26215 на сумму 10 млрд рублей и более короткие 5-летние облигации серии 25081 на сумму 25 млрд рублей. Как мы видим, в плане объёмов предложения аппетиты у министерства сохраняются на высоком уровне. Тенденция вполне логичная: раз есть спрос, то за предложением дело не встанет. Разбивка по срокам также выглядит вполне разумно: менее рисковых (более коротких) бумаг предлагается в большем объёме. Шансы на хорошее размещение сохраняются и на этой неделе, традиционно сегодня ждём ориентиров по доходностям.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЛК УРАЛСИБ БО-03 (9.50% годовых), ЕАБР 03 (7.50% годовых), ВЭБ-лизинг 08 (8.80% годовых), Россельхозбанк БО-06 (8.20% годовых), Связь-Банк БО-02 (8.60% годовых), ЮФК 01 (9.00% годовых), ЮниКредит Банк БО-05 (9.10% годовых), ЯТЭК 01 (0.10% годовых), Россия 2015 (3.63% годовых), Россия 2020 (5.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Домашние деньги БО-01 (1 млрд рублей), Райффайзенбанк БО-01 (10 млрд рублей), Хакасия 35003 (3 млрд рублей). Погасятся выпуски: ЛК УРАЛСИБ БО-03 (3 млрд рублей), Россельхозбанк БО-06 (10 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ 03 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Квартальные отчёты Aetna (AET) и Yelp (YELP) не смогут оправдать высоких ожиданий рынка;
· Розничные продажи в сентябре в США совпадут с консенсус-прогнозом +0.1%;
· Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller в 20 мегаполисах США по данным за август продемонстрирует снижение.
Наиболее ожидаемая квартальная отчётность стала частью истории. Чистая прибыль отчитавшейся вчера под занавес торгов американской компьютерной суперкорпорации Apple по итогам 4-го квартала 2013 финансового года (закончился 28 сентября) составила $7.5 млрд, или $8.26 на акцию. Несмотря на вывод на рынок новых моделей смартфонов, за год её чистая прибыль снизилась на 8.5% с $8.2 млрд, которые компания получила в 4-м квартале 2012 финансового года. Выручка Apple составила за отчетный период порядка $37.5 млрд — показатель, наоборот, вырос на 4.17%, причём, на международные продажи пришлось более 60% её последней квартальной выручки. Всего в 4-м квартале 2013 фин. года Apple продала 33.8 млн единиц iPhone: продажи смартфонов выросли на 25.6% с чуть менее 27 млн устройств, реализованных годом ранее. Корпорация также продала чуть более 14 млн планшетов iPad: показатель по планшетам увеличился гораздо более скромно, на 0.7% с 14 млн устройств в прошлом году. Продажи компьютеров Mac составили 4.6 млн штук, уменьшившись на 6.2% с 4.9 млн единиц.
Как мы и предполагали, финрезультаты оказались несколько выше консенсус-прогноза рынка. Согласно среднерыночным ожиданиям, чистая прибыль Apple за отчетный период должна была составить $7.21 млрд (прибыль на акцию – $7.92), а суммарные продажи ожидались на уровне $36.8 млрд. Акции Apple на бирже NASDAQ на закрытии торгов в среду выросли на 0.74% до $529.88, хотя на пике внутри дня достигали уровня $531. После закрытия официальных торгов стоимость акций компании снизилась на 2.09% до $523.43.
Основные фондовые индексы США по итогам вчерашней сессии продемонстрировали смешанную динамику. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 18 из 30, смогли завершить торги в позитиве. Наихудшую динамику продемонстрировали акции Merck & Co. (MRK, -2.56%) на плохой квартальной отчётности. Лидерами на техническом отскоке стали акции Procter & Gamble (PG,+1.63%). Сектора индекса S&P 500 также не показали единого тренда. Наибольшую дневную прибавку показал сектор потребительских товаров (+0.64%). Ниже остальных завершили день сектора коммунального хозяйства (-0.15%) и промышленных материалов (-0.13%). Цены на золото в соответствии с нашими прогнозами продолжили восстановление и доросли до пятинедельного максимума на ожиданиях сохранения стимулирующих мер ФРС по итогам текущего совещания FOMC.
Курс евро умеренно снизился по отношению к доллару США после выхода смешанной американской статистики. Как показали последние данные, по итогам сентября объём промышленного производства в США заметно вырос, превысив при этом консенсус-прогноз на уровне +0.4%. Согласно отчету, в прошлом месяце объём промпроизводства увеличился на 0.6 % в помесячном выражении, в то время как уровень загрузки производственных мощностей вырос на 0.4 п.п. до 78.3%. ФРС, в ведении которой находится подготовка данного отчёта, сообщила, что производство в обрабатывающем секторе, которое является крупнейшим компонентом промышленного производства, увеличилось в сентябре всего на 0.1%, что последовало после роста на 0.5% в августе. Наибольшую динамику при этом показал коммунальный сектор, который вырос на 4.4 % в течение месяца, после снижения в предыдущих пяти месяцах.
Впрочем, как мы упоминали выше, вчерашние данные не отличались единой направленностью. Так, незавершённые продажи жилья резко уменьшились в сентябре, зафиксировав при этом четвертый месячный спад подряд, что, в основном, было связано с продолжавшимся ростом процентных ставок по ипотеке и бюджетной неопределенностью. Национальная ассоциация риэлторов сообщила, что рассчитываемый ею показатель pending home sales упал с учетом сезонных колебаний на 5.6% по сравнению с августом, достигнув при этом уровня 101.6, что является самым низким значением с декабря 2012 года. Добавим, что с учетом последнего ухудшения данный показатель оказался на 1.2% ниже, чем в сентябре 2012 года. Это был первый раз за более чем два года, когда число договоров о продаже жилья было ниже, чем годом ранее.
Деловая активность в округе ФРБ Далласа в октябре росла весьма скромными темпами, хотя прирост промышленной компоненты можно назвать скорее положительными. Индекс экономической активности от ФРБ Далласа в октябре снизился до 3.6 с 12.8 в сентябре (максимум за полтора года). Индекс объёма производства вырос с 11.5 в сентябре до 13.3 в октябре. Индекс трудовой занятости немного снизился — с 10.0 до 9.6. Индекс новых заказов вырос с 5.0 в сентябре до 6.2 в октябре. Индекс закупочных цен вырос с 17.6 в сентябре до 22.7 в октябре, а индекс отпускных цен – откатился с 10.6 до 3.5. Производители в регионе Техаса стали менее оптимистичны относительно перспектив на следующее полугодие: индекс ожиданий в деловой среде снизился с 13.3 в сентябре до 8.1 в октябре.
Опросный индекс ФРБ Далласа выходит последним из данных по состоянию в промышленности от двенадцати региональных банков ФРС. В этом месяце данные выглядят крайне неоднозначно. В частности, рост отмечен в округе Филадельфии, а снижение — в округе Нью-Йорка, которые раньше чаще всего показывали схожую динамику. Общенациональные данные деловой активности PMI от ISM выходят сегодня вечером. Консенсус-прогноз ожидает продолжения роста. Кроме того, непременно обратят на себя внимания и данные по динамике розничных продаж за сентябрь, а также индекс уверенности потребителей от Статистического бюро США.
Добавим, что рынки также ждут заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС в среду в надежде получить ориентиры относительно сроков сворачивания. В среднем, рынок ожидает, что Федрезерв и на этот раз не прольёт свет на таинство своих монетарных планов, поскольку объективно сложившаяся ситуация заставляет его ждать больше доказательств того, что экономика достаточно сильна, чтобы справиться с сокращением стимулирующих мер. Официальный консенсус-прогноз предвещает, что центральный банк продолжит программу скупки активов в объёме $85 млрд в месяц. За последний месяц многие крупные инвестдома пересмотрели свои ожидания по поводу первого сокращения QE на март 2014 года.
Европейские фондовые индексы вчера снизились в рамках коррекции «усталости от роста», прервав трехнедельное ралли индекса Stoxx Europe 600. Вчерашние данные от Conference Board показали, что опережающий индикатор экономической активности еврозоны продолжил свой рост в сентябре, указывая на высокую вероятность умеренного прироста экономики региона в 2014 году. Согласно отчету, индекс опережающих индикаторов или LEI вырос в сентябре на 0.5% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув при этом уровня 109.6. Это последовало после 1-%ного роста в августе и 0.9-%ного увеличения в июле. Между тем, данные показали, что индекс совпадающих экономических индикаторов остался в сентябре неизменным на уровне 101.1 пкт.
Напоминаем ещё раз, что сегодня начинается очередное двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам в США. Как и прежде, основной темой спекуляций остаётся вопрос о сроках и объёмах начала сворачивания ныне действующих программ QE, который не лишён особой интриги после выхода вчерашних сильных статданных по промпроизводству, которое в сентябре показало наибольший месячный прирост за последние 7 месяцев (см. выше).
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный.
• Мы ожидаем открытие рынка с понижением около 0.2-0.4%, в диапазоне 1505 - 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1540 п.
• В первой половине дня локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Не исключена просадка индекса ММВБ к ближайшей значимой поддержке, расположенной в районе 1500 п.
• Во второй половине дня настроения участников российских торгов будут зависеть от характера американской статистики. В 16.30 Мск. ожидается публикация большого блока сентябрьских макроэкономических показателей, включающего данные о месячном изменении объемов розничных продаж в США. Еще одним важным сигналом станет выход октябрьского индекса потребительского доверия в США (18.00 Мск.).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным разнонаправленным изменением. В первые минуты торгов локальные индексы отыграли позитивное пятничное закрытие рынка акций в США и улучшение внешнего фона. На волне утреннего оптимизма индекс ММВБ сумел приблизиться к ближайшему сопротивлению, расположенному в районе 1520 п. После нескольких попыток пробоя указанного уровня рублевый индикатор довольно резко откатился вниз и перешел в состояние бокового движения.
Таким образом, индекс ММВБ стабилизировался между ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, в средней части диапазона 1500 – 1520 п. По-видимому, для выхода из указанного коридора российскому рынку понадобятся новые значимые внешние сигналы.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 0.47%. Индекс РТС днём прибавил 0.06%. К завершению вечерних торгов индекс ММВБ не изменил своего значения. Индекс РТС вечером незначительно понизился.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние паритета по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Бумаги розничной торговой сети Магнит (MGNТ RM, +2.39%) отличились опережающим ростом на фоне обнародования сильных неаудированных результатов деятельности эмитента за 9 месяцев 2013 года по МСФО. За отчетный период выручка компании в рублях выросла на 30.58%, до 417179.66 млн руб. Чистая прибыль «Магнита» за 9 месяцев текущего года выросла на 41.92% и составила 23829.90 млн руб. С начала года ритейлер открыл (net) 762 магазина и увеличил свои торговые площади на 25.68%.
Таким образом, торговая сеть продолжает баловать своих акционеров стабильно высокими тепами роста масштабов бизнеса и пропорциональным увеличением объемов торговой выручки и чистой прибыли. Добавим, что при взгляде на недельные графики десяти наиболее ликвидных акций лишь в бумагах «Магнита» наблюдается устойчивый долгосрочный растущий тренд. Акции компании, ориентированной на внутренний рынок и слабо зависящей от колебаний цен на энергоносители, являются одним из немногих способов «разбавления» инвестиционных портфелей, традиционно перегруженных российскими «сырьевыми» бумагами.
Бумаги Ростелеком-ао (RTKM RM, +1.78%) продолжили существенное повышение, наметившееся в течение двух предыдущих торговых дней. Текущее оживление покупок связано со слухами о вероятном вхождении телекоммуникационной компании в бизнес группы «Связной». Ранее «Ростелеком» уже наладил продажу собственных услуг через розничную сеть «Связного». Покупка доли в этой компании позволила бы перевести уже сложившиеся коммерческие отношения на более значимый уровень.
Отметим также умеренное повышение акций Алроса (ALRS RM, +0.86%), состоявшееся на повышенных оборотах. Бумаги алмазодобывающей компании незначительно превысили официальную цену IPO (35 руб.), в рамках которого состоялось размещение 16% ее акций. Таким образом, бумаги «Алроса» были размещены по нижней границе ценового коридора, объявленного перед началом road-show (35-38 рублей).
Бумаги ИнтерРао (IRAO RM, -1.37%) заметно подешевели на фоне выхода бухгалтерской отчётности компании за 9 месяцев 2013 года по РСБУ. Падение наметилось еще на прошлой неделе. В минувшую пятницу акции «ИнтерРао» обновили свой более чем четырехлетний минимум, достигнув отметки в 0.0095 руб.
Между тем, чистая прибыль «ИнтерРао» за отчетный период сократилась на 12.5%, до уровня в 3.5 млрд руб. При этом, убыток от продаж за девять месяцев 2013 года составил 1.3 млрд рублей против 0.1 млрд рублей убытка от продаж за девять месяцев 2012 года. Текущая чистая прибыль компании сформировалась за счет доходов от участия в других организациях.
Хуже рынка также закрылись бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -0.15%), Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, -0.13%), Транснефть-ап (TRNFP RM, -0.64%), МосБиржа (MOEX RM, -1.52%), МРСК Ур (MRKU RM, -12.22%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением в пределах 0.3%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.5%. Гонконгский Нang Seng понизился на 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Российский рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Национальная валюта, как мы и прогнозировали, вчера вновь не смогла взять шефства над долларом США, умеренно ослабнув относительно него (31.89 рубль/доллар; +12.8 коп.). Курс единой европейской валюты при этом вырос на 11.8 коп. – до уровня 44.03 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины поднялась на 13.51 коп. – до 37.3646 рублей. На глобальных рынках пока превалируют неоднородные настроения, что оказывает давление на национальную валюту. Взять хотя бы нефть, вчера она росла в цене, однако инвесторы прекрасно помнят просадку прошлой недели, предпочитая в таких условиях не торопиться. Сегодня ожидаем продолжения ослабления национальной валюты по отношению к доллару США.
Кондиции денежно-кредитного рынка вчера ухудшились. Так, индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на 13 б.п. – до уровня 6.50% годовых ровно. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) при этом понизился на 54 млрд рублей – до уровня 944 млрд рублей. Банк России продолжил пятничные «традиции», вновь увеличив объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО – до 380 млрд рублей с 370 млрд рублей. Спрос, правда был не таким выразительным, составив лишь 312 млрд рублей.
Спрос на средства федерального бюджета, размещаемые Федеральным Казначейством на банковские депозиты, также был умеренным. Напомним, что предлагалось взять 100 млрд рублей на срок 8 дней. В итоге банковские организации забрали лишь 70 млрд рублей. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам равнялась 5.71% годовых. Сегодня же Казначейством будет предложено 325 млрд рублей на более солидный срок - 14 дней.
Меж тем российский Минфин традиционно приоткрыл завесу над своими аукционными планами на эту среду. В этот раз ведомство вновь планирует предложить два выпуска ОФЗ кряду, в числе которых 10-летние бонды серии 26215 на сумму 10 млрд рублей и более короткие 5-летние облигации серии 25081 на сумму 25 млрд рублей. Как мы видим, в плане объёмов предложения аппетиты у министерства сохраняются на высоком уровне. Тенденция вполне логичная: раз есть спрос, то за предложением дело не встанет. Разбивка по срокам также выглядит вполне разумно: менее рисковых (более коротких) бумаг предлагается в большем объёме. Шансы на хорошее размещение сохраняются и на этой неделе, традиционно сегодня ждём ориентиров по доходностям.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ЛК УРАЛСИБ БО-03 (9.50% годовых), ЕАБР 03 (7.50% годовых), ВЭБ-лизинг 08 (8.80% годовых), Россельхозбанк БО-06 (8.20% годовых), Связь-Банк БО-02 (8.60% годовых), ЮФК 01 (9.00% годовых), ЮниКредит Банк БО-05 (9.10% годовых), ЯТЭК 01 (0.10% годовых), Россия 2015 (3.63% годовых), Россия 2020 (5.00% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: Домашние деньги БО-01 (1 млрд рублей), Райффайзенбанк БО-01 (10 млрд рублей), Хакасия 35003 (3 млрд рублей). Погасятся выпуски: ЛК УРАЛСИБ БО-03 (3 млрд рублей), Россельхозбанк БО-06 (10 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АКБ РОССИЙСКИЙ КАПИТАЛ 03 (3 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу