Прогнозы:
· Чикагский индекс деловой активности Chicago PMI в США в октябре существенно разочарует;
· Динамика личных расходов американцев по итогам сентября выйдет близкой к консенсус-прогнозу;
· Квартальная финотчётность New York Times Co (NYT) окажется слабее прогнозов.
Как и ожидалось, ФРС после очередного заседания FOMC оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0.0% и 0.25%. Комитет по операциям на открытом рынке проголосовал за сохранение прежних объёмов текущих программ «количественного смягчения» 9 голосами против 1. В сопроводительных комментариях ФРС, среди прочих, указала на следующие аргументы: необходимо больше свидетельств устойчивого экономического роста прежде, чем корректировать покупки облигаций. Условия на рынке труда «продолжили улучшаться», хотя восстановление жилищного сектора в последние месяцы «несколько замедлилось». Налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост и эффективность стимулирующих мер (! – это, по сути, знаменует первый завуалированный упрёк американского центробанка в адрес правительства США, который открывает потенциально новый, «неэкономический», путь для объяснений причин несворачивания программ QE в будущем – прим. ИГ «Норд-Капитал») ФРС придерживается мнения о том, что процентные ставки будут оставаться очень низкими в течение «существенно продолжительного периода времени» после завершения покупок облигаций.
После оглашения итогов заседания Комитета по открытому рынку ФРС основные фондовые индексы США закрылись на негативной территории. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 23 из 30, упали в цене. Ниже остальных завершили день падающие уже третью неделю акции Procter & Gamble (PG, -1.14%). Лидерами роста стали бумаги General Electric (GE, +0.61%) и Home Depot (HD, +0.49%). Все сектора индекса S&P 500 закрылись в красной зоне. Наихудшую дневную динамику продемонстрировал сектор промышленных товаров (-0.7%). Доходность американских 10-летних казначейских облигаций, вопреки тривиальной логике, выросла на 0.36% до 2.54%, что указывает на присутствие углубляющихся противоречий в умах инвесторов.
Как показали вчерашние данные, представленные Департаментом труда, по итогам прошлого месяца потребительские цены в США продемонстрировали скромные темпы роста, что подчеркивает слабую инфляцию и поддерживает решение Федрезерва удерживать программу покупки облигаций неизменной на уровне $85 млрд в месяц. Согласно отчёту, сентябрьский индекс потребительских цен вырос на 0.2% в помесячном выражении, в то время как базовый (core) индекс, который исключает цены на продукты питания и расходы на энергоносители, увеличился лишь на 0.1 %. Консенсус-прогноз ожидал роста и того, и другого показателя на 0.2%. Кроме того, стало известно, что в годовом выражении индекс потребительских цен увеличился на 1.2%, замедлив при этом темпы своего роста по сравнению с августом (на уровне +1.5%). Базовые цены, тем временем, выросли на 1.7% годовых, после увеличения на 1.8% в предыдущем месяце. В Департаменте труда сообщили, что рост общих цен был связан с более высокими затратами на энергию (+0.8%), медицинское обслуживание (+0.1%) и арендную плату (+0.2%). В докладе указывается, что инфляция остается ниже годового целевого показателя ФРС на уровне 2%, что, среди прочего, отражает слабое восстановление экономики США.
Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в октябре занятость в частном секторе несколько возросла, но, всё же недостаточно, чтобы дотянуться до консенсус-прогноза. Согласно отчету, в октябре количество занятых выросло на 130 000 человек, по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за предыдущий месяц на уровне 145 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 166 тыс. рабочих мест). Добавим, что согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было вырасти на 151 тыс.
Чистая прибыль американского автоконцерна General Motors (GM) снизилась в два раза в годовом исчислении и составила $698 млн в 3-м квартале 2013 г. Продажи за указанный период повысились на 3.7% до $39 млрд. Прибыль на акцию компании по итогам квартала составила $0.45 долл. против $0.89 годом ранее. По словам CEO GM Дэна Акерсона (Dan Ackerson), результаты компании во многом являются следствием стремления компании производить качественные потребительские полугрузовые автомобили (pick-up trucks), а также – классическую обновлённую линейку седанов класса люкс. По итогам торгов акции компании выросли на 3.24%, но в дополнительную сессию откатились на 0.51% до $37.04 в рамках общерыночной коррекции на разочаровании игроков «постными» комментариями Федрезерва.
Схожую картину показал и ближайший американский конкурент GM – Chrysler, входящий в группу компаний Daimler AG (DAI, DDAIY). Чистая прибыль американского автопроизводителя в январе-сентябре сократилась на 12.4% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до $1.13 млрд, хотя 3-й квартал оказался удачным, и компания показала 22%-ный отскок данного финансового показателя до $464 млн, выручки – на 13.5% до $17.6 млрд. Выручка Chrysler за три квартала составила $50.94 млрд, что стало на 4.7% больше, чем за аналогичный период 2012 года. Как и в случае GM, наилучшую динамику продаж продемонстрировал дивизион полугрузовых и внедорожных автомобилей (pick-up trucks and SUVs). Мировые продажи концерна за 3-й квартал составили 603 тыс. машин, что на 8% лучше показателя прошлого года. Компания подтвердила прогноз на текущий год по объему продаж в 2.6 млн ТС, выручке - $72-75 млрд, чистой прибыли - $1.7-2.2 млрд. Приток свободных денежных средств ожидается в размере $1 млрд.
Под занавес торгов, наконец, представила квартальный отчёт крупнейшая в мире социальная сеть Facebook (FB). Чистая прибыль онлайн-портала в 3-м квартале увеличилась на 60% до $425 млн, что превысило консенсус-прогноз. Чистая прибыль на акцию составила $0.17. Напомним, что за 3-й квартал 2012 года компания оказалась в убытке в $59 млн. Год назад убыток на 1 акцию составил $0.20. Таким образом, FB смог-таки одержать моральную победу над армией скептиков и косвенно помог создать хорошую деловую атмосферу перед IPO своего конкурента – Twitter. По итогам дополнительной торговой сессии, впрочем, акции FB снизились на 0.04% до $48.99, но выглядели лучше рынка.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги с незначительным изменением на фоне ряда квартальных отчётов – в частности, порадовавшей итальянской энергокорпорацией Eni SpA и германским Volkswagen AG. Курс евро продолжил рост по отношению к доллару США после выхода данных по занятости и инфляции в США. Отметим, что первоначально курсу евро оказали поддержку неоднозначные данные по занятости в Германии, а также положительный отчет по уровню делового и потребительского доверия от EuroStat.
В частности, уровень безработицы в Германии снизился до минимального с июня 2011 года значения 6.9%. В количественном выражении в октябре уровень безработицы снизился на 47 800, а общее число безработных составило 2.801 млн – минимум с ноября 2012 года (в абсолютном выражении). Показатель с учетом сезонных колебаний повысился на 2 тыс. В дальнейшем рынку труда Германии вряд ли удастся продемонстрировать улучшение, учитывая попытку узаконивания под давлением «левых» коалиционных партий Бундестага правила минимальных зарплат (т.н. minimum wage).
Что касается отчёта по еврозоне в целом, то он показал, что индикатор настроений в экономике, который является отражением настроений среди потребителей и предприятий, вырос до уровня 97.8 в октябре, по сравнению с 96.9 в сентябре, показав при этом самое высокое значение с августа 2011 года. При этом уровень доверия вырос среди домохозяйств и промышленных предприятий, но снизился среди ритейлеров, поставщиков услуг и строительных фирм.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
С учетом вечернего падения рынка акций в США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.3-0.4%, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1540 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в ожидании публикации значимой иностранной статистики;
• В середине дня рынок может сдвинуться в связи с выходом сентябрьских данных об изменении уровня безработицы в еврозоне (14.00 мск);
• Еще одним значимым внешним сигналом станет выход еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным понижением. Вслед за внутридневным улучшением внешнего фона в отдельных бумагах состоялись выборочные покупки, благодаря которым локальные «быки» сумели вытолкнуть индекс ММВБ выше ближайшего сопротивления, располагавшегося в районе 1520 п. Тем не менее, во второй половине дня, игроки на повышение не сумели реализовать краткосрочное техническое преимущество. К завершению дневной торговой сессии индексы ММВБ и РТС сползли к уровням предыдущего закрытия.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.01%. Индекс РТС днём подрос 0.11%. К исходу вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 0.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием дня стал продолжившийся рост акций Алроса (ALRS RM, +3.45%), который произошел на повышенных оборотах. После недавнего размещения 16% акций алмазодобывающей компании по 35 руб., указанная цена превратилась в психологически значимый уровень поддержки, от которого начало формироваться восходящее движение. В начале октября акции «Алроса» уже достигали отметки в 41 руб. Ближайшей технической целью наметившегося повышения является район 38-39 руб.
Существенным повышением отличились бумаги ВТБ (VTBR RM, +1.71%). Они получили технический импульс к усилению покупок по факту пробоя значимого месячного сопротивления, располагавшегося в районе 0.044 руб. Несмотря на сильный внутридневной прирост, под закрытие торгов эти акции вновь приблизились к указанной отметке, выступившей уже в роли локальной поддержки. Вероятно, «быкам» и «медведям» еще предстоит побороться за этот важный уровень.
Отметим также заметное повышение акций ОГК-2 (OGKB RM, +1.74%). Они пользовались повышенным спросом на фоне публикации сильной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 9 месяцев 2013 года. Выручка генерирующей компании за отчетный период составила 81.191 млрд руб., что на 6.7% превысило аналогичный показатель прошлого года. Вместе с тем, чистая прибыль ОАО «ОГК-2» за 9 месяцев 2013 года составила 5.456 млрд руб., увеличившись на 87.6% по сравнению с аналогичным показателем за 9 месяцев 2012 года.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции «Роснефти» (ROSN RM, -1.42%). В ходе состоявшихся распродаж они сумели «зацепиться» за локальный уровень поддержки, расположенный в районе 250 руб. Вероятная просадка ниже указанного значения станет негативным среднесрочным техническим сигналом в пользу дальнейшего падения.
Недавний выход сильных консолидированных финансовых результатов «Роснефти» по МСФО за 9 месяцев 2013 г. не сумел оказать существенную поддержку ее акциям. Между тем, чистая прибыль нефтяной компании в III квартале 2013 г. составила 280 млрд руб., против чистой прибыли в размере 181 млрд руб. годом ранее. Столь существенный прирост основного финансового показателя состоялся благодаря положительному эффекту от переоценки чистых активов ТНК-ВР и за счет прибыли от курсовых разниц.
Вновь слабее рынка выглядели бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.30%). Их текущее коррекционное снижение наметилось по факту объявления ожидавшихся рекомендаций совета директоров по величине промежуточных дивидендов за 9 месяцев текущего года. Они были обозначены в размере 220.7 руб. на акцию, что составит порядка 4.4% от текущей курсовой стоимости. Дополнительную интригу в ожидании этого события создавало недавнее решение совета директоров о продаже пакетов акций ряда электроэнергетических компаний. Тем не менее, величина промежуточных дивидендов «Норникеля» не превзошла средних ожиданий участников рынка.
Публикация финансовой отчетности ГМК за 9 месяцев 2013 года по РСБУ также не стала поводом для оживления покупок. Чистая прибыль «Норильского Никеля» за отчетный период сократилась до 74.87 млрд руб., что на 7.4% хуже аналогичного показателя прошлого года.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением до 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng просели на 0.4%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;
• Цены ОФЗ подрастут на фоне выразительных результатов вчерашних аукционов Минфина;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Российский рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Вчерашний день принёс российскому Минфину ещё одну (в точнее две – было проведено 2 аукциона по размещению ОФЗ кряду) выразительную победу, как и в прошлую среду. Переспрос наблюдался по обоим выпусков бондов. Так, спрос на более длинные 10-летки серии 26215 составил ни много ни мало 38.895 млрд рублей при 10-миллиардном объёме предложения. Средневзвешенная аукционная доходность сформировалась на уровне 7.29% годовых, оказавшись на нижней границе ранее озвученного ориентира 7.29-7.34% годовых. Более короткие 5-летние ОФЗ также удалось разместить в полном объёме – на все 25 млрд рублей при спросе в 37.393 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 6.73% годовых при ориентире в 7.29-7.34% годовых. На вторичном рынке государственные бонды также чувствовали себя хорошо, их ценовой индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге подрос на 0.24%, вплотную подобравшись к уровню 136 пунктов (135.96 пунктов). Сегодня ожидаем от сектора положительной отдачи на фоне побед вчерашнего дня.
Температуру на денежно-кредитном рынке пока сбить не удаётся, что выражается в сохраняющихся на высоких уровнях межбанковских ставках. В частности, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера понизилась на несущественные 3 б.п. – до уровня 6.48% годовых. Банк России повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 320 млрд рублей с предыдущих 290 млрд рублей. Спрос до этого уровня не дотянул, составив 248 млрд рублей. Пока какое-то время напряжение будет сохраняться (пост-налоговый синдром), однако постепенно оно должно понизиться.
Вышедшие вчера недельные данные по инфляции оказались лучше предыдущих значений. В период с 22 по 28 октября цены выросли на «средние» 0.1%, в то время как на предшествующей неделе температура была повышенной (+0.2%). Тем самым с начала октября показатель набрал уже 0.5%. Прогноз Минэкономразвития изначально был установлен на уровне 0.3-0.4%, так что в него мы уже не вписываемся. На неделе вновь серьёзно выросли цены на яйца (+3.8%), также подорожали сметана, творог, молоко, сливочное масло и сыры (+0.3-0.6%). Плодоовощная продукция в этот раз взяла «тайм-аут», в среднем цены на неё не изменились. Как бы там ни было, пока инфляционные метрики не дают нам больших надежд на стимулы со стороны российского Центробанка.
Вчера департамент общественных связей Банка России сообщил о том, что в соответствии с решением Совета директоров в Ломбардный список включены облигации 27 эмитентов, среди которых присутствуют как муниципальные, так и корпоративных заемщики (среди них ОАО «КАМАЗ», ООО «ИКС 5 ФИНАНС», ОАО «ВЭБ-лизинг», ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК», ОАО «АК БАРС», ЗАО КБ «ДельтаКредит» и другие). С полным списком эмитентов и выпусков можно ознакомиться на сайте регулятора.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы БО-01 (8.05% годовых), Газпром 2014 (5.36% годовых), ОТП Банк БО-03 (9.20% годовых), Домашние деньги 01 (19.00% годовых), А-ИнжинирингИнвест 01 (8.50% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: ТРАНСАЭРО БО-03 (3 млрд рублей), КБ АйМаниБанк 01 (1.5 млрд рублей), Новосибирская область 34015 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей), ЕАБР 03 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Чикагский индекс деловой активности Chicago PMI в США в октябре существенно разочарует;
· Динамика личных расходов американцев по итогам сентября выйдет близкой к консенсус-прогнозу;
· Квартальная финотчётность New York Times Co (NYT) окажется слабее прогнозов.
Как и ожидалось, ФРС после очередного заседания FOMC оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам без изменений между 0.0% и 0.25%. Комитет по операциям на открытом рынке проголосовал за сохранение прежних объёмов текущих программ «количественного смягчения» 9 голосами против 1. В сопроводительных комментариях ФРС, среди прочих, указала на следующие аргументы: необходимо больше свидетельств устойчивого экономического роста прежде, чем корректировать покупки облигаций. Условия на рынке труда «продолжили улучшаться», хотя восстановление жилищного сектора в последние месяцы «несколько замедлилось». Налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост и эффективность стимулирующих мер (! – это, по сути, знаменует первый завуалированный упрёк американского центробанка в адрес правительства США, который открывает потенциально новый, «неэкономический», путь для объяснений причин несворачивания программ QE в будущем – прим. ИГ «Норд-Капитал») ФРС придерживается мнения о том, что процентные ставки будут оставаться очень низкими в течение «существенно продолжительного периода времени» после завершения покупок облигаций.
После оглашения итогов заседания Комитета по открытому рынку ФРС основные фондовые индексы США закрылись на негативной территории. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 23 из 30, упали в цене. Ниже остальных завершили день падающие уже третью неделю акции Procter & Gamble (PG, -1.14%). Лидерами роста стали бумаги General Electric (GE, +0.61%) и Home Depot (HD, +0.49%). Все сектора индекса S&P 500 закрылись в красной зоне. Наихудшую дневную динамику продемонстрировал сектор промышленных товаров (-0.7%). Доходность американских 10-летних казначейских облигаций, вопреки тривиальной логике, выросла на 0.36% до 2.54%, что указывает на присутствие углубляющихся противоречий в умах инвесторов.
Как показали вчерашние данные, представленные Департаментом труда, по итогам прошлого месяца потребительские цены в США продемонстрировали скромные темпы роста, что подчеркивает слабую инфляцию и поддерживает решение Федрезерва удерживать программу покупки облигаций неизменной на уровне $85 млрд в месяц. Согласно отчёту, сентябрьский индекс потребительских цен вырос на 0.2% в помесячном выражении, в то время как базовый (core) индекс, который исключает цены на продукты питания и расходы на энергоносители, увеличился лишь на 0.1 %. Консенсус-прогноз ожидал роста и того, и другого показателя на 0.2%. Кроме того, стало известно, что в годовом выражении индекс потребительских цен увеличился на 1.2%, замедлив при этом темпы своего роста по сравнению с августом (на уровне +1.5%). Базовые цены, тем временем, выросли на 1.7% годовых, после увеличения на 1.8% в предыдущем месяце. В Департаменте труда сообщили, что рост общих цен был связан с более высокими затратами на энергию (+0.8%), медицинское обслуживание (+0.1%) и арендную плату (+0.2%). В докладе указывается, что инфляция остается ниже годового целевого показателя ФРС на уровне 2%, что, среди прочего, отражает слабое восстановление экономики США.
Как показали последние данные, которые были представлены Automatic Data Processing (ADP), в октябре занятость в частном секторе несколько возросла, но, всё же недостаточно, чтобы дотянуться до консенсус-прогноза. Согласно отчету, в октябре количество занятых выросло на 130 000 человек, по сравнению с пересмотренным в сторону понижения показателем за предыдущий месяц на уровне 145 тыс. (первоначально сообщалось о росте на 166 тыс. рабочих мест). Добавим, что согласно средним прогнозам значение данного показателя должно было вырасти на 151 тыс.
Чистая прибыль американского автоконцерна General Motors (GM) снизилась в два раза в годовом исчислении и составила $698 млн в 3-м квартале 2013 г. Продажи за указанный период повысились на 3.7% до $39 млрд. Прибыль на акцию компании по итогам квартала составила $0.45 долл. против $0.89 годом ранее. По словам CEO GM Дэна Акерсона (Dan Ackerson), результаты компании во многом являются следствием стремления компании производить качественные потребительские полугрузовые автомобили (pick-up trucks), а также – классическую обновлённую линейку седанов класса люкс. По итогам торгов акции компании выросли на 3.24%, но в дополнительную сессию откатились на 0.51% до $37.04 в рамках общерыночной коррекции на разочаровании игроков «постными» комментариями Федрезерва.
Схожую картину показал и ближайший американский конкурент GM – Chrysler, входящий в группу компаний Daimler AG (DAI, DDAIY). Чистая прибыль американского автопроизводителя в январе-сентябре сократилась на 12.4% по сравнению с аналогичным периодом 2012 года до $1.13 млрд, хотя 3-й квартал оказался удачным, и компания показала 22%-ный отскок данного финансового показателя до $464 млн, выручки – на 13.5% до $17.6 млрд. Выручка Chrysler за три квартала составила $50.94 млрд, что стало на 4.7% больше, чем за аналогичный период 2012 года. Как и в случае GM, наилучшую динамику продаж продемонстрировал дивизион полугрузовых и внедорожных автомобилей (pick-up trucks and SUVs). Мировые продажи концерна за 3-й квартал составили 603 тыс. машин, что на 8% лучше показателя прошлого года. Компания подтвердила прогноз на текущий год по объему продаж в 2.6 млн ТС, выручке - $72-75 млрд, чистой прибыли - $1.7-2.2 млрд. Приток свободных денежных средств ожидается в размере $1 млрд.
Под занавес торгов, наконец, представила квартальный отчёт крупнейшая в мире социальная сеть Facebook (FB). Чистая прибыль онлайн-портала в 3-м квартале увеличилась на 60% до $425 млн, что превысило консенсус-прогноз. Чистая прибыль на акцию составила $0.17. Напомним, что за 3-й квартал 2012 года компания оказалась в убытке в $59 млн. Год назад убыток на 1 акцию составил $0.20. Таким образом, FB смог-таки одержать моральную победу над армией скептиков и косвенно помог создать хорошую деловую атмосферу перед IPO своего конкурента – Twitter. По итогам дополнительной торговой сессии, впрочем, акции FB снизились на 0.04% до $48.99, но выглядели лучше рынка.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги с незначительным изменением на фоне ряда квартальных отчётов – в частности, порадовавшей итальянской энергокорпорацией Eni SpA и германским Volkswagen AG. Курс евро продолжил рост по отношению к доллару США после выхода данных по занятости и инфляции в США. Отметим, что первоначально курсу евро оказали поддержку неоднозначные данные по занятости в Германии, а также положительный отчет по уровню делового и потребительского доверия от EuroStat.
В частности, уровень безработицы в Германии снизился до минимального с июня 2011 года значения 6.9%. В количественном выражении в октябре уровень безработицы снизился на 47 800, а общее число безработных составило 2.801 млн – минимум с ноября 2012 года (в абсолютном выражении). Показатель с учетом сезонных колебаний повысился на 2 тыс. В дальнейшем рынку труда Германии вряд ли удастся продемонстрировать улучшение, учитывая попытку узаконивания под давлением «левых» коалиционных партий Бундестага правила минимальных зарплат (т.н. minimum wage).
Что касается отчёта по еврозоне в целом, то он показал, что индикатор настроений в экономике, который является отражением настроений среди потребителей и предприятий, вырос до уровня 97.8 в октябре, по сравнению с 96.9 в сентябре, показав при этом самое высокое значение с августа 2011 года. При этом уровень доверия вырос среди домохозяйств и промышленных предприятий, но снизился среди ритейлеров, поставщиков услуг и строительных фирм.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
С учетом вечернего падения рынка акций в США, внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.3-0.4%, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1540 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее ухудшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации в ожидании публикации значимой иностранной статистики;
• В середине дня рынок может сдвинуться в связи с выходом сентябрьских данных об изменении уровня безработицы в еврозоне (14.00 мск);
• Еще одним значимым внешним сигналом станет выход еженедельных данных об изменении количества первичных заявок на пособия по безработице в США (16.30 мск).
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с незначительным понижением. Вслед за внутридневным улучшением внешнего фона в отдельных бумагах состоялись выборочные покупки, благодаря которым локальные «быки» сумели вытолкнуть индекс ММВБ выше ближайшего сопротивления, располагавшегося в районе 1520 п. Тем не менее, во второй половине дня, игроки на повышение не сумели реализовать краткосрочное техническое преимущество. К завершению дневной торговой сессии индексы ММВБ и РТС сползли к уровням предыдущего закрытия.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ потерял 0.01%. Индекс РТС днём подрос 0.11%. К исходу вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно понизились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 0.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного изменения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием дня стал продолжившийся рост акций Алроса (ALRS RM, +3.45%), который произошел на повышенных оборотах. После недавнего размещения 16% акций алмазодобывающей компании по 35 руб., указанная цена превратилась в психологически значимый уровень поддержки, от которого начало формироваться восходящее движение. В начале октября акции «Алроса» уже достигали отметки в 41 руб. Ближайшей технической целью наметившегося повышения является район 38-39 руб.
Существенным повышением отличились бумаги ВТБ (VTBR RM, +1.71%). Они получили технический импульс к усилению покупок по факту пробоя значимого месячного сопротивления, располагавшегося в районе 0.044 руб. Несмотря на сильный внутридневной прирост, под закрытие торгов эти акции вновь приблизились к указанной отметке, выступившей уже в роли локальной поддержки. Вероятно, «быкам» и «медведям» еще предстоит побороться за этот важный уровень.
Отметим также заметное повышение акций ОГК-2 (OGKB RM, +1.74%). Они пользовались повышенным спросом на фоне публикации сильной бухгалтерской отчетности эмитента по РСБУ за 9 месяцев 2013 года. Выручка генерирующей компании за отчетный период составила 81.191 млрд руб., что на 6.7% превысило аналогичный показатель прошлого года. Вместе с тем, чистая прибыль ОАО «ОГК-2» за 9 месяцев 2013 года составила 5.456 млрд руб., увеличившись на 87.6% по сравнению с аналогичным показателем за 9 месяцев 2012 года.
Лидером падения среди голубых фишек стали акции «Роснефти» (ROSN RM, -1.42%). В ходе состоявшихся распродаж они сумели «зацепиться» за локальный уровень поддержки, расположенный в районе 250 руб. Вероятная просадка ниже указанного значения станет негативным среднесрочным техническим сигналом в пользу дальнейшего падения.
Недавний выход сильных консолидированных финансовых результатов «Роснефти» по МСФО за 9 месяцев 2013 г. не сумел оказать существенную поддержку ее акциям. Между тем, чистая прибыль нефтяной компании в III квартале 2013 г. составила 280 млрд руб., против чистой прибыли в размере 181 млрд руб. годом ранее. Столь существенный прирост основного финансового показателя состоялся благодаря положительному эффекту от переоценки чистых активов ТНК-ВР и за счет прибыли от курсовых разниц.
Вновь слабее рынка выглядели бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.30%). Их текущее коррекционное снижение наметилось по факту объявления ожидавшихся рекомендаций совета директоров по величине промежуточных дивидендов за 9 месяцев текущего года. Они были обозначены в размере 220.7 руб. на акцию, что составит порядка 4.4% от текущей курсовой стоимости. Дополнительную интригу в ожидании этого события создавало недавнее решение совета директоров о продаже пакетов акций ряда электроэнергетических компаний. Тем не менее, величина промежуточных дивидендов «Норникеля» не превзошла средних ожиданий участников рынка.
Публикация финансовой отчетности ГМК за 9 месяцев 2013 года по РСБУ также не стала поводом для оживления покупок. Чистая прибыль «Норильского Никеля» за отчетный период сократилась до 74.87 млрд руб., что на 7.4% хуже аналогичного показателя прошлого года.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с неравномерным понижением до 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent дешевеют на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 и Гонконгский Нang Seng просели на 0.4%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике;
• Цены ОФЗ подрастут на фоне выразительных результатов вчерашних аукционов Минфина;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Российский рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Вчерашний день принёс российскому Минфину ещё одну (в точнее две – было проведено 2 аукциона по размещению ОФЗ кряду) выразительную победу, как и в прошлую среду. Переспрос наблюдался по обоим выпусков бондов. Так, спрос на более длинные 10-летки серии 26215 составил ни много ни мало 38.895 млрд рублей при 10-миллиардном объёме предложения. Средневзвешенная аукционная доходность сформировалась на уровне 7.29% годовых, оказавшись на нижней границе ранее озвученного ориентира 7.29-7.34% годовых. Более короткие 5-летние ОФЗ также удалось разместить в полном объёме – на все 25 млрд рублей при спросе в 37.393 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 6.73% годовых при ориентире в 7.29-7.34% годовых. На вторичном рынке государственные бонды также чувствовали себя хорошо, их ценовой индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге подрос на 0.24%, вплотную подобравшись к уровню 136 пунктов (135.96 пунктов). Сегодня ожидаем от сектора положительной отдачи на фоне побед вчерашнего дня.
Температуру на денежно-кредитном рынке пока сбить не удаётся, что выражается в сохраняющихся на высоких уровнях межбанковских ставках. В частности, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера понизилась на несущественные 3 б.п. – до уровня 6.48% годовых. Банк России повысил лимит по операциям 1-дневного аукционного РЕПО до 320 млрд рублей с предыдущих 290 млрд рублей. Спрос до этого уровня не дотянул, составив 248 млрд рублей. Пока какое-то время напряжение будет сохраняться (пост-налоговый синдром), однако постепенно оно должно понизиться.
Вышедшие вчера недельные данные по инфляции оказались лучше предыдущих значений. В период с 22 по 28 октября цены выросли на «средние» 0.1%, в то время как на предшествующей неделе температура была повышенной (+0.2%). Тем самым с начала октября показатель набрал уже 0.5%. Прогноз Минэкономразвития изначально был установлен на уровне 0.3-0.4%, так что в него мы уже не вписываемся. На неделе вновь серьёзно выросли цены на яйца (+3.8%), также подорожали сметана, творог, молоко, сливочное масло и сыры (+0.3-0.6%). Плодоовощная продукция в этот раз взяла «тайм-аут», в среднем цены на неё не изменились. Как бы там ни было, пока инфляционные метрики не дают нам больших надежд на стимулы со стороны российского Центробанка.
Вчера департамент общественных связей Банка России сообщил о том, что в соответствии с решением Совета директоров в Ломбардный список включены облигации 27 эмитентов, среди которых присутствуют как муниципальные, так и корпоративных заемщики (среди них ОАО «КАМАЗ», ООО «ИКС 5 ФИНАНС», ОАО «ВЭБ-лизинг», ЗАО «КРЕДИТ ЕВРОПА БАНК», ОАО «АК БАРС», ЗАО КБ «ДельтаКредит» и другие). С полным списком эмитентов и выпусков можно ознакомиться на сайте регулятора.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Москвы БО-01 (8.05% годовых), Газпром 2014 (5.36% годовых), ОТП Банк БО-03 (9.20% годовых), Домашние деньги 01 (19.00% годовых), А-ИнжинирингИнвест 01 (8.50% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: ТРАНСАЭРО БО-03 (3 млрд рублей), КБ АйМаниБанк 01 (1.5 млрд рублей), Новосибирская область 34015 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей), ЕАБР 03 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу