Прогнозы:
· Розничные продажи в еврозоне по итогам сентября выйдут чуть лучше ожиданий;
· Индекс опережающих индикаторов США по данным TCB за сентябрь разочарует;
· Запасы нефти и нефтепродуктов по данным Минэнерго США покажут более скромный рост по сравнению с ожиданиями рынка.
Всё больше авторитетных экспертов, глядя на впечатляющую макростатистику из Китая (из важных публикаций 7 ноября – данные по внешнеторговому балансу и 9 ноября – по розничным продажам за октябрь) вполне серьёзно прогнозируют начало очередного бычьего сырьевого цикла. На самом деле, о перегретости фондовых индексов уже сказано столько, что даже частные инвесторы потеряли покой и сон и готовы в любой момент «нажать красную кнопку», однако полюбившиеся всем своей простотой и доступностью акции остаются «фактором коллективного зомбирования», навязчивой идеей «на все времена». Рынок в настоящее время управляем самоподдерживаевыми и замкнутыми сами на себя финансовыми потоками, а фундаментальные соображения уже давно служат, в лучшем случае, экзотической приправой к блюду – не более того. Именно поэтому лишённые внимания крупных фондов сырьевые фьючерсы, густо обвешанные ярлыками «покупать» и «лучше рынка», по-прежнему сидят в углу на лавочке, словно бедные родственники на богатой свадьбе. Золото вчера потеряло очередные 0.3%, закрывшись на отметке $1308.10 за тройскую унцию (трёхнедельный минимум), и хотя сегодня оно вернулось на исходные рубежи (текущий уровне на 8:45 мск – $1312.70), невысокие биржевые объёмы говорят скорее в пользу продолжающейся безыдейной волатильности, нежели о возобновившихся осмысленных покупках. Схожая ситуация наблюдается и в нефти сорта WTI (несмотря на то, что Китай недавно вновь повысил прогноз по потреблению топлива на 2014 год и далее): вчерашний день прошёл практически «во флэте» (самый низкий уровень за более чем 4 месяца), и лишь сегодня утром азиатские трейдеры несколько «размочили» нулевой счёт – текущая цена $93.94 за баррель на фоне утреннего скачка на 0.61%.
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги разнонаправленно, немного скорректировавшись после двухдневного роста. Сразу после открытия индекс S&P 500 пошёл вниз, но сильная техническая поддержка в районе $1750 и последовавшие спустя час положительные данные по индексу деловой активности в секторе услуг от ISM несколько оживили игроков. В компонентном разрезе индекса Dow Jones ниже остальных завершили торги акции AT&T (T, -2.52%). В лидерах засветились бумаги Cisco Systems (CSCO, +2.15%). Почти все сектора индекса S&P 500, кроме сектора потребительских услуг (+0.06% – благодаря хорошим данным соответствующего индекса, см. выше), закрыли день в минусе. Хуже остальных отторговался сектор телекоммуникаций (-1.2%) и нефтегазовый сектор (-0.8%) на спекуляциях , что запасы нефти в США останутся рекордными для этого времени года.
В октябре индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM) вырос, достигнув при этом уровня 55.4 по сравнению с сентябрьским значением на уровне 54.4. Согласно срединному прогнозу, ожидалась цифра на уровне 54.2. Все основные суб-индексы в сентябре остались в зоне роста (значения больше 50). Наибольшее влияние на итоговое значение индикатора, как ни странно, оказали субиндексы занятости и деловой активности. Снижение показали компоненты новых заказов и цен.
На своём вчерашнем выступлении председатель ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер (Jeffrey Lacker) умерил оптимизм участников торгов, заявив, что «хотя ожидается рост экономики около 2% в следующем году, новых очагов подъёма не предвидится, тогда как рынок труда будет «слабым довольно длительное время». Он подтвердил единственный предмет единодушия своих коллег – тот факт, что «инфляция сдержана, а инфляционные ожидания устойчивы», однако повторил при этом нашумевший тезис, впервые произнесённый Беном Бернанке на октябрьском заседании FOMC, что «…фискальная политика делает нашу работу более трудной – в частности, наблюдается «размывание» доверия к правительству после периода прекращения его работы». Наконец, Лэкер сообщил, что, по его мнению, способность ФРС обеспечивать стимулирование с помощью программ QE сомнительна.
Словно в ответ на высказывания высокого чиновника, казначейские облигации вчера снижались четвёртую сессию подряд. Доходность 10-летних облигаций за неделю выросла на 13 пкт, и вчерашний день добавил «в копилку» ещё 3 пкт, догнав итоговое значение до 2.636%. Доходность по 30-летним облигациям выросла на 3 б.п. до 3.770%. Крупные инвесторы, судя по всему, всё больше сторонятся подверженного манипуляциям со стороны ФРС облигационного рынка, так как уровень доходность на нём непривлекателен как для покупателя, так и для продавца.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги умеренным снижением, отступив при этом от 5-летнего максимума, так как Еврокомиссия снизила прогноз по росту в зоне евро. Сводный индекс Euro Stoxx 600 понизился на 0.16%.
Курс евро также заметно снизился против доллара США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3503). Отметим, что среди участников валютных рынков превалирует негативный настрой по евро перед заседанием ЕЦБ, запланированным на четверг. Спекуляции на тему вероятной риторики его председателя Марио Драги в пользу необходимости придания стимулов хрупкому восстановлению в регионе – равно как и опасения неблагоприятного исхода очередного раунда банковских стресс-тестов – продолжают набирать обороты после релиза последнего отчёта по инфляции в еврозоне, согласно которому, потребительские цены выросли всего на 0.7% в годовом выражении против предыдущей оценки +1.1%, что значительно ниже целевого уровня ЕЦБ. К настоящему моменту совокупное число открытых «длинных» позиций по евро достигло максимального уровня с мая 2011 года. В такой ситуации любое «дуновение ветерка» способно спровоцировать коррекцию.
Еврокомиссия сократила прогноз по экономическому росту еврозоны и повысила оценку по безработице на 2014 год, заявив, что рост будет оставаться «придавленным», в то время как риски и неопределенность – оставаться повышенными. Комиссия сократила прогноз по ВВП еврозоны на 2014 год до 1.1% с предшествующей оценки 1.2%, а также повысила прогноз по уровню безработицы до 12.2% с 12.1%. Впрочем, как полагает Еврокомиссия, уровень безработицы в Испании – один из самых высоких в еврозоне – может снизиться в среднем до 26.4% в 2014 году и до 25.3% в 2015 году.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением до 0.5%, в диапазоне 1510 - 1515 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1505, 1500 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• В первые минуты торгов локальные индексы отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения в ожидании начала торгов в Европе и в США;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться под воздействием публикации композитного индекса деловых настроений менеджеров по закупкам еврозоны (13.00 мск) и сентябрьских данных об изменении объемов розничных продаж в еврозоне (14.00 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным понижением. Участники локальных торгов не смогли проигнорировать внутридневное ухудшение внешнего фона. Поводом для умеренного пессимизма стало ухудшение прогноза Европейской комиссии касательно величины прироста ВВП и изменения уровня безработицы в еврозоне на 2014 год.
Впрочем, состоявшиеся распродажи не носили агрессивного характера. Во второй половине дня индекс ММВБ нашел поддержку в районе 1505 п. Следующим значимым рубежом обороны «быков» выступает близкая отметка 1500 п.
Таким образом, индекс ММВБ продолжил движение в средней части своего недельного диапазона, ограниченного отметками 1498 – 1527 п. Для выхода за границы указанного коридора локальному рынку понадобятся новые значимые внешние сигналы.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.61%. Индекс РТС днём просел на 1.01%. К исходу вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 0.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди «голубых фишек» стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.17%). Они оказались под давлением в связи с разгорающимся скандалом по поводу задержки платежей за газ со стороны Украины. Российский газовый монополист грозит перейти на систему поставок по предоплате. Между тем, текущая задолженность Украины превышает $800 млн.
Заметно слабее рынка торговались бумаги НМТП (NMTP RM, -1.78%). Они продолжили наметившееся еще на минувшей неделе падение. Дополнительным сигналом в пользу распродаж послужила публикация негативной финансовой отчетности эмитента за 9 месяцев 2013 г. по РСБУ. Чистый убыток Новороссийского морского торгового порта за отчетный период составил 1.747 млрд руб. против чистой прибыли величиной в 4.163 млрд руб. годом ранее.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.14%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.82%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.05%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -2.09%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.06%).
Заметным приростом против рынка отличились бумаги «Уралкалия» (URKA RM, +1.11%). Поводом для оживления покупок стала новость о том, что генеральная прокуратура России направила в Белоруссию запрос о выдаче генерального директора «Уралкалия» Владислава Баумгертнера. В настоящее время глава «Уралкалия» находится под домашним арестом Белоруссии в связи с обвинением в злоупотреблении властью и служебными полномочиями. После возбуждения следственным комитетом РФ уголовного дела в отношении Владислава Баумгертнера по аналогичному обвинению появились юридические основания для его экстрадиции в Россию.
Бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.42%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +2.08%) продолжили отыгрывать пятничную публикацию финансовой отчетности нефтяной компании за 9 месяцев текущего года по РСБУ. Чистая прибыль «Сургутнефтегаза» за отчетный период составила 204.809 млрд руб., что превысило аналогичный показатель прошлого года в 1.7 раза. При этом выручка нефтяной компании сократилась на 2%, до 604.021 млрд руб. Столь существенное увеличение основного финансового показателя состоялось за счет заметного увеличения статьи отчетности «прочие доходы» при одновременном сокращении «прочих расходов».
Отметим также существенное двухдневное повышение бумаг «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +1.84%). Они растут без значимого информационного повода. После пятничного пробоя среднесрочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 75 руб., ближайшей целью для них стала отметка в 80 руб. В то же время, обыкновенные акции «Ростелекома» (RTKM RM, -0.34%) в последние торговые дни находятся в состоянии безыдейной консолидации.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +0.92%), АФК «Система» (AFKS RM, +1.09%), «Мечел»-ао (MTLR RM, +1.26%), «Аптеки 36и6» (APTK RM, +4.37%), ВСМПО (VSMO RM, +4.84%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.6%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.9%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов немного подрастут;
• Минфин неплохо справится с аукционами по размещению 7-летних и 3-летних ОФЗ;
• Ставки денежно-кредитного рынка снизятся;
• Рубль немного укрепится по отношению к доллару США в рамках коррекции.
Российский Минфин завтра вновь будет покорять аукционный Олимп, предлагая на суд инвесторам 2 выпуска ОФЗ кряду, среди которых 7-летние бумаги серии 26214 на сумму 20 млрд рублей и 3-летние бонды серии 25082 на сумму 10 млрд рублей. Ориентир по доходности для более «длинных» бондов выглядит следующим образом – 7.00-7.05% годовых, для более «коротких» он установлен в диапазоне 6.38-6.43% годовых. Две предшествующие недели результаты аукционов были очень яркие, ознаменовавшись переспросом со стороны инвесторов. Так, в прошлую среду спрос на 10-летки серии 26215 составил ни много ни мало 38.895 млрд рублей при 10-миллиардном объёме предложения, а на 5-летние - 37.393 млрд рублей при 25-миллиардном объёме предложения. Полагаем, что и сегодняшний день пройдёт для министерства неплохо.
Смотря на российский рубль, пока ничего выдающегося мы не видим. Вчерашний день, как мы и предполагали, не позволил ему «отыграться» после пятничного ослабления. На старте валютных торгов на Московской бирже рубль имел небольшое доминирование над «американцем» и «европейцем», однако вскоре его утратил. В итоге курс доллара США вырос на 13.65 коп. – до уровня 32.5565 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты поднялся на 15.5 коп. – до 43.86 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подросла на 14.29 коп. – до отметки 37.6411 рубля. Собственно, такое положение дел выглядит вполне логичным. Глобальные рынки пока не могут подкинуть национальной валюте позитивной «пищи для ума», соответственно, она постепенно утрачивает свои позиции. Также локальный денежно-кредитный рынок постепенно восстанавливается после налогового периода, спрос на ликвидность со стороны банковского сообщества уже не так высок. Временами рубль может укрепляться, но для проведения полноценной наступательной кампании сил пока взять неоткуда.
Межбанковские ставки вчера несильно отклонились от своих предыдущих уровней. В частности, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» опустилась на незначительные 2 б.п. – до 6.42% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) составлял 951 млрд рублей, снизившись за день на 97 млрд рублей. Показательным было поведение Центробанка, сократившего объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО с пятничных 320 млрд рублей до менее внушительных 170 млрд рублей. Собственно, не особой популярностью пользовались данные средства в конце прошлой недели ввиду исчезнувшего налогового давления (спрос не дотягивал до объёма предложения). Традиционно для вторника состоялся и аукцион недельного РЕПО (лимит – 2030 млрд рублей).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Росбанк А3 (6.90% годовых), Росбанк А5 (7.40% годовых), ДельтаКредит 08 ИП (8.33% годовых), ВТБ Лизинг Финанс 09 (7.00% годовых), Группа РАЗГУЛЯЙ БО-16 (12.00% годовых), РБК 2015 (7.00% годовых), Волгоградская обл 34005 (7.50% годовых), Новосибирск 34005 (9.59% годовых), Россия ОФЗ 46017 АД (6.50% годовых), Россия ОФЗ 48001 АД (6.00% годовых).
Состоится целая череда размещений рублёвых бондов: ТрансФин-М БО-20 (1 млрд рублей), ТрансФин-М БО-21 (1 млрд рублей), МИА БО-01 (1.5 млрд рублей), Ставропольский край 34002 (5 млрд рублей), Россия ОФЗ 25082 ПД (10 млрд рублей), Россия ОФЗ 26214 ПД (20 млрд рублей). Погасятся выпуски: Росбанк А3 (5 млрд рублей), Волгоградская обл 34005 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Связь-Банк БО-01 (5 млрд рублей), АИЖК А27 (4 млрд рублей), АИЖК А26 (6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Розничные продажи в еврозоне по итогам сентября выйдут чуть лучше ожиданий;
· Индекс опережающих индикаторов США по данным TCB за сентябрь разочарует;
· Запасы нефти и нефтепродуктов по данным Минэнерго США покажут более скромный рост по сравнению с ожиданиями рынка.
Всё больше авторитетных экспертов, глядя на впечатляющую макростатистику из Китая (из важных публикаций 7 ноября – данные по внешнеторговому балансу и 9 ноября – по розничным продажам за октябрь) вполне серьёзно прогнозируют начало очередного бычьего сырьевого цикла. На самом деле, о перегретости фондовых индексов уже сказано столько, что даже частные инвесторы потеряли покой и сон и готовы в любой момент «нажать красную кнопку», однако полюбившиеся всем своей простотой и доступностью акции остаются «фактором коллективного зомбирования», навязчивой идеей «на все времена». Рынок в настоящее время управляем самоподдерживаевыми и замкнутыми сами на себя финансовыми потоками, а фундаментальные соображения уже давно служат, в лучшем случае, экзотической приправой к блюду – не более того. Именно поэтому лишённые внимания крупных фондов сырьевые фьючерсы, густо обвешанные ярлыками «покупать» и «лучше рынка», по-прежнему сидят в углу на лавочке, словно бедные родственники на богатой свадьбе. Золото вчера потеряло очередные 0.3%, закрывшись на отметке $1308.10 за тройскую унцию (трёхнедельный минимум), и хотя сегодня оно вернулось на исходные рубежи (текущий уровне на 8:45 мск – $1312.70), невысокие биржевые объёмы говорят скорее в пользу продолжающейся безыдейной волатильности, нежели о возобновившихся осмысленных покупках. Схожая ситуация наблюдается и в нефти сорта WTI (несмотря на то, что Китай недавно вновь повысил прогноз по потреблению топлива на 2014 год и далее): вчерашний день прошёл практически «во флэте» (самый низкий уровень за более чем 4 месяца), и лишь сегодня утром азиатские трейдеры несколько «размочили» нулевой счёт – текущая цена $93.94 за баррель на фоне утреннего скачка на 0.61%.
Основные фондовые индексы США завершили вчерашние торги разнонаправленно, немного скорректировавшись после двухдневного роста. Сразу после открытия индекс S&P 500 пошёл вниз, но сильная техническая поддержка в районе $1750 и последовавшие спустя час положительные данные по индексу деловой активности в секторе услуг от ISM несколько оживили игроков. В компонентном разрезе индекса Dow Jones ниже остальных завершили торги акции AT&T (T, -2.52%). В лидерах засветились бумаги Cisco Systems (CSCO, +2.15%). Почти все сектора индекса S&P 500, кроме сектора потребительских услуг (+0.06% – благодаря хорошим данным соответствующего индекса, см. выше), закрыли день в минусе. Хуже остальных отторговался сектор телекоммуникаций (-1.2%) и нефтегазовый сектор (-0.8%) на спекуляциях , что запасы нефти в США останутся рекордными для этого времени года.
В октябре индекс деловой активности в сфере услуг США, рассчитываемый Институтом управления поставками (ISM) вырос, достигнув при этом уровня 55.4 по сравнению с сентябрьским значением на уровне 54.4. Согласно срединному прогнозу, ожидалась цифра на уровне 54.2. Все основные суб-индексы в сентябре остались в зоне роста (значения больше 50). Наибольшее влияние на итоговое значение индикатора, как ни странно, оказали субиндексы занятости и деловой активности. Снижение показали компоненты новых заказов и цен.
На своём вчерашнем выступлении председатель ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер (Jeffrey Lacker) умерил оптимизм участников торгов, заявив, что «хотя ожидается рост экономики около 2% в следующем году, новых очагов подъёма не предвидится, тогда как рынок труда будет «слабым довольно длительное время». Он подтвердил единственный предмет единодушия своих коллег – тот факт, что «инфляция сдержана, а инфляционные ожидания устойчивы», однако повторил при этом нашумевший тезис, впервые произнесённый Беном Бернанке на октябрьском заседании FOMC, что «…фискальная политика делает нашу работу более трудной – в частности, наблюдается «размывание» доверия к правительству после периода прекращения его работы». Наконец, Лэкер сообщил, что, по его мнению, способность ФРС обеспечивать стимулирование с помощью программ QE сомнительна.
Словно в ответ на высказывания высокого чиновника, казначейские облигации вчера снижались четвёртую сессию подряд. Доходность 10-летних облигаций за неделю выросла на 13 пкт, и вчерашний день добавил «в копилку» ещё 3 пкт, догнав итоговое значение до 2.636%. Доходность по 30-летним облигациям выросла на 3 б.п. до 3.770%. Крупные инвесторы, судя по всему, всё больше сторонятся подверженного манипуляциям со стороны ФРС облигационного рынка, так как уровень доходность на нём непривлекателен как для покупателя, так и для продавца.
Европейские фондовые индексы завершили вчерашние торги умеренным снижением, отступив при этом от 5-летнего максимума, так как Еврокомиссия снизила прогноз по росту в зоне евро. Сводный индекс Euro Stoxx 600 понизился на 0.16%.
Курс евро также заметно снизился против доллара США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3503). Отметим, что среди участников валютных рынков превалирует негативный настрой по евро перед заседанием ЕЦБ, запланированным на четверг. Спекуляции на тему вероятной риторики его председателя Марио Драги в пользу необходимости придания стимулов хрупкому восстановлению в регионе – равно как и опасения неблагоприятного исхода очередного раунда банковских стресс-тестов – продолжают набирать обороты после релиза последнего отчёта по инфляции в еврозоне, согласно которому, потребительские цены выросли всего на 0.7% в годовом выражении против предыдущей оценки +1.1%, что значительно ниже целевого уровня ЕЦБ. К настоящему моменту совокупное число открытых «длинных» позиций по евро достигло максимального уровня с мая 2011 года. В такой ситуации любое «дуновение ветерка» способно спровоцировать коррекцию.
Еврокомиссия сократила прогноз по экономическому росту еврозоны и повысила оценку по безработице на 2014 год, заявив, что рост будет оставаться «придавленным», в то время как риски и неопределенность – оставаться повышенными. Комиссия сократила прогноз по ВВП еврозоны на 2014 год до 1.1% с предшествующей оценки 1.2%, а также повысила прогноз по уровню безработицы до 12.2% с 12.1%. Впрочем, как полагает Еврокомиссия, уровень безработицы в Испании – один из самых высоких в еврозоне – может снизиться в среднем до 26.4% в 2014 году и до 25.3% в 2015 году.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением до 0.5%, в диапазоне 1510 - 1515 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1505, 1500 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• В первые минуты торгов локальные индексы отыграют утреннее улучшение внешнего фона. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения в ожидании начала торгов в Европе и в США;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться под воздействием публикации композитного индекса деловых настроений менеджеров по закупкам еврозоны (13.00 мск) и сентябрьских данных об изменении объемов розничных продаж в еврозоне (14.00 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с умеренным понижением. Участники локальных торгов не смогли проигнорировать внутридневное ухудшение внешнего фона. Поводом для умеренного пессимизма стало ухудшение прогноза Европейской комиссии касательно величины прироста ВВП и изменения уровня безработицы в еврозоне на 2014 год.
Впрочем, состоявшиеся распродажи не носили агрессивного характера. Во второй половине дня индекс ММВБ нашел поддержку в районе 1505 п. Следующим значимым рубежом обороны «быков» выступает близкая отметка 1500 п.
Таким образом, индекс ММВБ продолжил движение в средней части своего недельного диапазона, ограниченного отметками 1498 – 1527 п. Для выхода за границы указанного коридора локальному рынку понадобятся новые значимые внешние сигналы.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ понизился на 0.61%. Индекс РТС днём просел на 1.01%. К исходу вечерних торгов индексы ММВБ и РТС незначительно повысились.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние бэквордации величиной в 10 п., или 0.7% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько ухудшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне умеренного падения индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером падения среди «голубых фишек» стали акции «Газпрома» (GAZP RM, -1.17%). Они оказались под давлением в связи с разгорающимся скандалом по поводу задержки платежей за газ со стороны Украины. Российский газовый монополист грозит перейти на систему поставок по предоплате. Между тем, текущая задолженность Украины превышает $800 млн.
Заметно слабее рынка торговались бумаги НМТП (NMTP RM, -1.78%). Они продолжили наметившееся еще на минувшей неделе падение. Дополнительным сигналом в пользу распродаж послужила публикация негативной финансовой отчетности эмитента за 9 месяцев 2013 г. по РСБУ. Чистый убыток Новороссийского морского торгового порта за отчетный период составил 1.747 млрд руб. против чистой прибыли величиной в 4.163 млрд руб. годом ранее.
Хуже рынка также закрылись бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.14%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.82%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.05%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -2.09%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.06%).
Заметным приростом против рынка отличились бумаги «Уралкалия» (URKA RM, +1.11%). Поводом для оживления покупок стала новость о том, что генеральная прокуратура России направила в Белоруссию запрос о выдаче генерального директора «Уралкалия» Владислава Баумгертнера. В настоящее время глава «Уралкалия» находится под домашним арестом Белоруссии в связи с обвинением в злоупотреблении властью и служебными полномочиями. После возбуждения следственным комитетом РФ уголовного дела в отношении Владислава Баумгертнера по аналогичному обвинению появились юридические основания для его экстрадиции в Россию.
Бумаги «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.42%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, +2.08%) продолжили отыгрывать пятничную публикацию финансовой отчетности нефтяной компании за 9 месяцев текущего года по РСБУ. Чистая прибыль «Сургутнефтегаза» за отчетный период составила 204.809 млрд руб., что превысило аналогичный показатель прошлого года в 1.7 раза. При этом выручка нефтяной компании сократилась на 2%, до 604.021 млрд руб. Столь существенное увеличение основного финансового показателя состоялось за счет заметного увеличения статьи отчетности «прочие доходы» при одновременном сокращении «прочих расходов».
Отметим также существенное двухдневное повышение бумаг «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +1.84%). Они растут без значимого информационного повода. После пятничного пробоя среднесрочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 75 руб., ближайшей целью для них стала отметка в 80 руб. В то же время, обыкновенные акции «Ростелекома» (RTKM RM, -0.34%) в последние торговые дни находятся в состоянии безыдейной консолидации.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Северсталь» (CHMF RM, +0.92%), АФК «Система» (AFKS RM, +1.09%), «Мечел»-ао (MTLR RM, +1.26%), «Аптеки 36и6» (APTK RM, +4.37%), ВСМПО (VSMO RM, +4.84%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США заметно повышаются в пределах 0.5%. Контракты на нефть сорта Brent дорожают на 0.6%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.9%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов немного подрастут;
• Минфин неплохо справится с аукционами по размещению 7-летних и 3-летних ОФЗ;
• Ставки денежно-кредитного рынка снизятся;
• Рубль немного укрепится по отношению к доллару США в рамках коррекции.
Российский Минфин завтра вновь будет покорять аукционный Олимп, предлагая на суд инвесторам 2 выпуска ОФЗ кряду, среди которых 7-летние бумаги серии 26214 на сумму 20 млрд рублей и 3-летние бонды серии 25082 на сумму 10 млрд рублей. Ориентир по доходности для более «длинных» бондов выглядит следующим образом – 7.00-7.05% годовых, для более «коротких» он установлен в диапазоне 6.38-6.43% годовых. Две предшествующие недели результаты аукционов были очень яркие, ознаменовавшись переспросом со стороны инвесторов. Так, в прошлую среду спрос на 10-летки серии 26215 составил ни много ни мало 38.895 млрд рублей при 10-миллиардном объёме предложения, а на 5-летние - 37.393 млрд рублей при 25-миллиардном объёме предложения. Полагаем, что и сегодняшний день пройдёт для министерства неплохо.
Смотря на российский рубль, пока ничего выдающегося мы не видим. Вчерашний день, как мы и предполагали, не позволил ему «отыграться» после пятничного ослабления. На старте валютных торгов на Московской бирже рубль имел небольшое доминирование над «американцем» и «европейцем», однако вскоре его утратил. В итоге курс доллара США вырос на 13.65 коп. – до уровня 32.5565 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты поднялся на 15.5 коп. – до 43.86 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины подросла на 14.29 коп. – до отметки 37.6411 рубля. Собственно, такое положение дел выглядит вполне логичным. Глобальные рынки пока не могут подкинуть национальной валюте позитивной «пищи для ума», соответственно, она постепенно утрачивает свои позиции. Также локальный денежно-кредитный рынок постепенно восстанавливается после налогового периода, спрос на ликвидность со стороны банковского сообщества уже не так высок. Временами рубль может укрепляться, но для проведения полноценной наступательной кампании сил пока взять неоткуда.
Межбанковские ставки вчера несильно отклонились от своих предыдущих уровней. В частности, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» опустилась на незначительные 2 б.п. – до 6.42% годовых. Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) составлял 951 млрд рублей, снизившись за день на 97 млрд рублей. Показательным было поведение Центробанка, сократившего объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО с пятничных 320 млрд рублей до менее внушительных 170 млрд рублей. Собственно, не особой популярностью пользовались данные средства в конце прошлой недели ввиду исчезнувшего налогового давления (спрос не дотягивал до объёма предложения). Традиционно для вторника состоялся и аукцион недельного РЕПО (лимит – 2030 млрд рублей).
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Росбанк А3 (6.90% годовых), Росбанк А5 (7.40% годовых), ДельтаКредит 08 ИП (8.33% годовых), ВТБ Лизинг Финанс 09 (7.00% годовых), Группа РАЗГУЛЯЙ БО-16 (12.00% годовых), РБК 2015 (7.00% годовых), Волгоградская обл 34005 (7.50% годовых), Новосибирск 34005 (9.59% годовых), Россия ОФЗ 46017 АД (6.50% годовых), Россия ОФЗ 48001 АД (6.00% годовых).
Состоится целая череда размещений рублёвых бондов: ТрансФин-М БО-20 (1 млрд рублей), ТрансФин-М БО-21 (1 млрд рублей), МИА БО-01 (1.5 млрд рублей), Ставропольский край 34002 (5 млрд рублей), Россия ОФЗ 25082 ПД (10 млрд рублей), Россия ОФЗ 26214 ПД (20 млрд рублей). Погасятся выпуски: Росбанк А3 (5 млрд рублей), Волгоградская обл 34005 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Связь-Банк БО-01 (5 млрд рублей), АИЖК А27 (4 млрд рублей), АИЖК А26 (6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу