6 ноября 2013 FxPRO
Немецкие чиновники злы на США, не только в связи с прослушкой мобильного телефона Меркель. Сейчас их разозлил длинный параграф в отчете американского министерства финансов по внешней экономической и валютной политике. В нём утверждается, что огромный немецкий профицит, который является широкой мерой торгового баланса, создаёт «дефляционную основу для еврозоны, а также для глобальной экономики».
Немцы назвали этот аргумент «за гранью логики». «В Германии нет дисбалансов, требующих коррекции нашей политики, которая у нас направлена на экономический рост», - заявил пресс-секретарь министерства финансов страны. Чтобы избежать европейской депрессии, Германии нужно тратить больше, а её соседям меньше, однако было не так.
И немецкие политики наверняка не примут такой подход. Немцы считают, что их модель – пример для всех остальных и просто не принимают тот факт, что огромные профициты для всех просто невозможны. И дело тут не только в немцах. Немецкий торговый профицит вредит по тем же причинам, по которым продовольственные талоны и пособия по безработице уничтожают рабочие места в США, и республиканцы там также, как и немецкие чиновники очень бурно реагируют, если кто-то пытается указать на их ошибки. Идет шестой год глобального экономического кризиса и расходы уменьшаются, однако многие политики так этого и не поняли. И, похоже, что они этого не поймут.
История о долге, росте и процентных ставках
В блоге Пола Кругмана недавно появился график соотношения британского госдолга к ВВП против номинальной доходности по долгосрочным государственным облигациям примерно с 1700 по настоящее время.
Нельзя быть до конца уверенными, но, кажется, Кругман хочет сказать, что нет причин опасаться, что высокий уровень госдолга может замедлять рост. График показывает, что Британия в 19 веке сталкивалась как с высоким уровнем долга, так и с низкими и стабильными номинальными процентными ставками. Таким образом, суть послания заключается в том, что нет причин беспокоиться о долге. И зачем копать глубже?
Мы проверили 26 эпизодов с высокой задолженностью в период с 1800 по 2011 годы, обращая внимание на рост и уровни реальных процентных ставок. Мы пришли к выводу, что в 23 из 26 случаев, когда долги были высокими, рост был низким в сравнении с периодами высоких показателей, когда долг был ниже. Как можно заметить, эпизод 1830-1868 года - один из трех исключений. Таблица также даёт понять, что скорее чаще, чем нет, реальные процентные ставки росли в периоды высокой задолженности. Так было в 15 случаях из 26.
Таким образом, за исключением того момента, когда Британия была на пике мощи за счет колоний в 19 веке, в мирное время страна сталкивалась со снижением роста в периоды роста долга, независимо от того, росли процентные ставки, падали или оставались на том же уровне.
Доллар вернулся к росту, киви вырос после выхода данных по занятости
Американский доллар привлекал спрос в начале торгов в Азии в среду после выхода оптимистичного отчета в США, поддержавшего на плаву прогнозы на возможное сворачивание стимулов уже в следующем месяце, тогда как сильные данные по внутренней занятости толкнули вверх новозеландский доллар. И наоборот, сохраняющиеся спекуляции в отношении возможного снижения процентных ставок ЕЦБ на заседании в четверг (или даже голубиный тон) сохранили давление на евро.
Индекс доллара в последний раз торговался на отметке 80.709, поднявшись на 0.2% во вторник. Отчет во вторник показал, что американский сектор услуг в сфере бизнеса вырос в октябре, а фирмы нанимали работников, что можно считать впечатляющим результатом в течение месяца политического противостояния и частичного отключения правительства на 16 дней.
Доходность эталонных ценных бумаг Казначейства выросла до трехнедельного максимума около 2.67% следом за отчетом, что помогло доллару вырасти против иены. Он достиг отметки 98.55 иен, поднявшись с минимума вторника в 98.16. Новозеландский доллар вырос до двухнедельного максимума $0.8378, и в последний раз он торговался на $0.8361.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Немцы назвали этот аргумент «за гранью логики». «В Германии нет дисбалансов, требующих коррекции нашей политики, которая у нас направлена на экономический рост», - заявил пресс-секретарь министерства финансов страны. Чтобы избежать европейской депрессии, Германии нужно тратить больше, а её соседям меньше, однако было не так.
И немецкие политики наверняка не примут такой подход. Немцы считают, что их модель – пример для всех остальных и просто не принимают тот факт, что огромные профициты для всех просто невозможны. И дело тут не только в немцах. Немецкий торговый профицит вредит по тем же причинам, по которым продовольственные талоны и пособия по безработице уничтожают рабочие места в США, и республиканцы там также, как и немецкие чиновники очень бурно реагируют, если кто-то пытается указать на их ошибки. Идет шестой год глобального экономического кризиса и расходы уменьшаются, однако многие политики так этого и не поняли. И, похоже, что они этого не поймут.
История о долге, росте и процентных ставках
В блоге Пола Кругмана недавно появился график соотношения британского госдолга к ВВП против номинальной доходности по долгосрочным государственным облигациям примерно с 1700 по настоящее время.
Нельзя быть до конца уверенными, но, кажется, Кругман хочет сказать, что нет причин опасаться, что высокий уровень госдолга может замедлять рост. График показывает, что Британия в 19 веке сталкивалась как с высоким уровнем долга, так и с низкими и стабильными номинальными процентными ставками. Таким образом, суть послания заключается в том, что нет причин беспокоиться о долге. И зачем копать глубже?
Мы проверили 26 эпизодов с высокой задолженностью в период с 1800 по 2011 годы, обращая внимание на рост и уровни реальных процентных ставок. Мы пришли к выводу, что в 23 из 26 случаев, когда долги были высокими, рост был низким в сравнении с периодами высоких показателей, когда долг был ниже. Как можно заметить, эпизод 1830-1868 года - один из трех исключений. Таблица также даёт понять, что скорее чаще, чем нет, реальные процентные ставки росли в периоды высокой задолженности. Так было в 15 случаях из 26.
Таким образом, за исключением того момента, когда Британия была на пике мощи за счет колоний в 19 веке, в мирное время страна сталкивалась со снижением роста в периоды роста долга, независимо от того, росли процентные ставки, падали или оставались на том же уровне.
Доллар вернулся к росту, киви вырос после выхода данных по занятости
Американский доллар привлекал спрос в начале торгов в Азии в среду после выхода оптимистичного отчета в США, поддержавшего на плаву прогнозы на возможное сворачивание стимулов уже в следующем месяце, тогда как сильные данные по внутренней занятости толкнули вверх новозеландский доллар. И наоборот, сохраняющиеся спекуляции в отношении возможного снижения процентных ставок ЕЦБ на заседании в четверг (или даже голубиный тон) сохранили давление на евро.
Индекс доллара в последний раз торговался на отметке 80.709, поднявшись на 0.2% во вторник. Отчет во вторник показал, что американский сектор услуг в сфере бизнеса вырос в октябре, а фирмы нанимали работников, что можно считать впечатляющим результатом в течение месяца политического противостояния и частичного отключения правительства на 16 дней.
Доходность эталонных ценных бумаг Казначейства выросла до трехнедельного максимума около 2.67% следом за отчетом, что помогло доллару вырасти против иены. Он достиг отметки 98.55 иен, поднявшись с минимума вторника в 98.16. Новозеландский доллар вырос до двухнедельного максимума $0.8378, и в последний раз он торговался на $0.8361.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter