14 ноября 2013 МФД-ИнфоЦентр
Главный фондовый стратег JPMorgan Томас Ли: Фондовый рынок может упасть на 5%, если ФРС начнет сворачивание QE3 в декабре
Однако он полагает, что "все это будет ложным прорывом", поэтому инвесторы должны быть готовы покупать на спадах.
"На данный момент мы являемся неторопливыми покупателями", - сказал Ли, добавив, что "трудно сказать, вырастет ли рынок еще на 10% от текущих уровней" к концу текущего года.
GFT-FX: Китай не смог поразить инвесторов, чем усилил давление на высокодоходные/сырьевые валюты
Повышение доходности казначейских бондов США и разочарование результатами Третьего пленума ЦК Компартии Китая стали двумя основными катализаторами сегодняшнего снижения австралийского и новозеландского долларов против доллара США.
В отсутствие значимых макроэкономических данных США инвесторы также сфокусировались на комментариях членов ФРС - Локхарта и Фишера, давших понять, что сворачивание QE3 неуклонно приближается.
Прошлой ночью в Китае завершился Третий пленум ЦК Компартии, итоги которого не соответствовали завышенным ожиданиям рынка. Если бы Китай обнародовал обширный план экономических реформ, мировые рынки акций и высокодоходные валюты отреагировали бы на это с большим позитивом. К сожалению, заявление китайских властей было скупым на детали, что вызвало обеспокоенность инвесторов по поводу реальности разработки каких-либо значимых планов. Единственное, что мы знаем на данный момент, это то, что правительство надеется продемонстрировать "убедительные результаты" своих реформ к 2020 году. Их цель заключается в том, чтобы "привести в порядок отношения между государством и рынком, что позволит рынку играть решающую роль в распределении ресурсов и улучшении роли государства".
Инвесторы хотели получить детали плана, но Китай не дал ничего, кроме обобщений. Правительство пообещало провести фискальные и финансовые реформы, а также обеспечить более широкие права собственности и равный доступ к госуслугам. К сожалению, все надеялись на конкретные действия, включая усиленный контроль над процентными ставками и потоками капитала, а также предоставление права собственности на землю и права собственности для фермерских хозяйств. Экономисты ожидали крупных реформ в государственных предприятиях, но Китай лишь признал равную значимость государственных и частных компаний. Какие-то детали плана, вероятно, будут опубликованы в ближайшие дни, и, возможно, они будут восприняты рынками более позитивно в случае, если Китай не обманет надежды и всё же объявит о широких реформах.
Morgan Stanley: Объем избыточной ликвидности в еврозоне на следующей неделе составит примерно 175 млрд евро
По мнению Morgan Stanley, подобная сумма избыточной ликвидности будет достаточной для того, чтобы сохранять стабильными процентные ставки EONIA с колебаниями в пределах 6-8 б.п.
Ставка EONIA (Euro OverNight Index Average) - это вторая по важности после EURIBOR справочная ставка в евро, которая представляет собой средневзвешенную процентную ставку по межбанковским кредитам overnight.
Член правления банка Японии Рюзо Мияо: Восстановление экономики проходит в поступательном режиме
- Япония находит на пути к достижению целевой инфляции в 2%;
- По мере росту корпоративных прибылей ожидается увеличение объёму капитальных вложений;
- Восстановление мировой экономики может быть задержано фискальными неурядицами в США;
- Следует иметь в виду, что повышение налога с продаж может повредить экономике сильнее, чем ожидалось;
- Порядок взаимодействия Федрезерва с рынком по вопросу сворачивания QE станет уроком для Банка Японии.
Credit Suisse рекомендует оставаться в шорте в паре EUR/USD и покупать USD/JPY при снижении к 98.50 или при прорыве 100.00
"В паре EUR/USD сохраняется восходящий импульс, однако он ограничен областью 1.3449/85, - отмечают в Credit Suisse. - Мы ожидаем возвращения пары к 1.3295/94 - недавнему минимуму и точке 50%-ной коррекции от июльско-октябрьского ралли. На некоторое время пара должна удержаться на этом уровне, но после его возможного прорыва мы ожидаем тестирования 200-дневной скользящей средней 1.3230/16, откуда может возникнуть новый отскок. Преодоление этой отметки в дальнейшем может вывести пару к 1.3167 и далее к 1.3104.
В случае прорыва сопротивления 1.3449/85 пара может подняться к 1.3500, но лишь преодоление уровня 1.3568 трансформирует нисходящий тренд в нейтральный".
Пара USD/JPY продолжает поддерживаться ее недавней успешной защитой 200-дневной скользящей средней в области 97.81, ближайшее сопротивление находится на линии тренда 99.76/99, говорится в обзоре Credit Suisse.
"И хотя необходимо учитывать очередной откат от этого уровня, наш более широкий прогноз предполагает, что в конечном итоге пара его преодолеет. Если она этого добьется, это будет указывать на попытку завершения формирования "бычьего треугольника" с целью 100.62/88 и далее - 101.54", - полагают в Credit Suisse.
В соответствии с этими прогнозами, Credit Suisse выставил две ограниченные заявки на покупку USD/JPY при снижении к 98.50 или при прорыве 100.00 с первоначальной целью 101.50.
Объём "плохих" кредитов на балансах банков Китая достиг восьмилетнего пика
Согласно данным Комиссии по регулированию банковской деятельности КНР (CBRC), объем невозвратных кредитов, выданных китайскими банками, вырос к концу сентября на 24.1 млрд юане (3.96 млрд долл) и достиг рекордной за восемь лет отметки в 563 млрд юаней.
Уровень "плохих" долгов в общем объеме выданных кредитов увеличился до 0.97% с 0.96% в конце июня. Рост показателя оказался небольшим в связи с ускорением кредитования в III квартале.
Китайские финансовые регуляторы стимулируют банки привлекать дополнительный капитал, чтобы нивелировать тенденцию роста невозвратных кредитов и укрепить позиции за счёт расширения возможности абсорбирования "плохих" долгов.
Вместе с тем, отчёт CBRC показал, что банки стали более пренебрежительными в вопросе отчислений на покрытие убытков по "плохим" кредитам, что, по мнению аналитиков, связано с желанием кредитных учреждений улучшить балансы и зафиксировать рост чистой прибыли в квартальных отчётах (Reuters).
Credit Agricole: На рынках есть стимул для нового импульса в ралли доллара США
"Ключевые темы, отвечающие за движение валютных рынков в текущий момент, носят двоякий характер. Во-первых, сочетание экономических данных США и их влияния на политику ФРС остается центральным фактором для инвесторов. Индекс доллара США рос на протяжении 9 из последних 11 дней после достижения 24 октября локального минимума в области 79.20. Затем началось широкомасштабное ралли доллара, в особенности против валют развивающихся стран на фоне роста доходности казначейских бондов США. За последнее время доходность 10-летних UST выросла на 27 б.п. до 2.77% после снижения к локальному минимуму 2.5%.
Поскольку экономические данные США, как правило, превышают прогнозы, некоторые эксперты ожидают, что ФРС начнет сворачивание QE3 до марта 2014 года (мы полагаем, что в январе). Учитывая влияние неопределенности политики ФРС на рынки, мы полагаем, что сенатские слушания по кандидатуре Джанет Йеллен на пост главы ФРС, намеченные на четверг, станут ключевым моментом этой недели. В целом, мы ожидаем, что Йеллен будет придерживаться недавно высказанной точки зрения о том, что сворачивание - это не ужесточение и что упреждающие ориентиры - это важный фактор в политике ФРС. Мы остаемся умеренно оптимистичными по доллару США, полагая, что сочетание улучшающихся данных и перспектив политики ФРС поддержит доллар в парах с валютами развивающихся рынков и валютами развитых стран, центральные банки которых придерживаются "голубиного" настроя.
Вторя важная тема для валютных рынков - снижение ценового давления. Учитывая недавние отчеты, свидетельствующие о более мягкой инфляции в Великобритании, Германии, Италии, Португалии и Швеции вслед за выходом две недели назад слабых данных индекса CPI еврозоны, очевидно, что снижение инфляции в Европе является главной проблемой для регуляторов, и это, вероятно, останется источником слабости евро в течение ближайших месяцев. Рост доходности казначейских бондов в значительной степени способствовал укреплению доллара США, в то время как мягкая инфляция в Европе оказала давление на единую валюту. Кроме того, доходность европейских бондов преимущественно снизилась. За последнюю неделю доходность шведских 2-летних бондов упала на 13 б.п., доходность британских 2-летних бондов почти не изменилась, доходность 2-летних долговых обязательств Германии снизилась на 2 б.п.
Вчерашние слабые данные индекса CPI Великобритании, вероятно, снимут некоторые угрозы (для доллара в кроссе с британским фунтом), исходящие от сегодняшнего Ежеквартального отчета по инфляции Банка Англии. Таким образом, дефляционные риски в Европе и улучшение макроэкономических данных США могут стать стимулом для нового импульса в ралли американской валюты", - говорится в обзоре Credit Agricole.
Аналитики Nomura видят три причины текущей упругости евро в паре с долларом США
1. ЕЦБ слишком сложно быстро понижать ключевые процентные ставки, учитывая разрыв связи между спотовыми ставками overnight и базисной ставкой (из-за избыточной ликвидности).
2. Непрерывный приток капитала в еврозону. За последние месяцы фондовые индексы Европы установили несколько рекордных уровней, что поддерживает курс евро. Некоторые индикаторы Nomura указали, что с прошлой недели приток капитала начал ослабевать, но, похоже, это никак не связано с низкой инфляций в еврозоне.
3. Возникают сомнения в том, что ЕЦБ обладает достаточным количеством монетарных инструментов. Некоторые эксперты полагают, что ЕЦБ близок к исчерпанию своих возможностей и не может повлиять на форвардные ставки и/или на курс евро.
Индекс доходности 10-летних суверенных облигаций стран еврозоны, включая "проблемные", с 2008 года
Выступление главы Банка Англии Марк Карни
- Устойчивое восстановление экономики - это необходимое условие для обеспечения британцев рабочими местами;
- Нет причин полагать, что экспорт Великобритании в пользу основных торговых партнёров существенно вырастет;
- В ближайшие месяцы индекс потребительских цен может подрасти из-за повышения цен на услуги коммунального хозяйства;
- Устойчивое восстановление не может происходить в отсутствии уверенности, что монетарная политика будет оставаться аккомодационной;
- Главное, что мы сейчас наблюдаем в экономике - это снижение безработицы;
- Сокращение уровня безработицы до 7% - это "перевалочный пункт" для пересмотра процентных ставок, но не автоматический триггер;
- Задача Банка Англии - защитить экономику, пока она набирает силу;
- Требуется проявлять бдительность по отношению к рынку жилья.
Сравнительная динамика "разрыва" между инфляцией и ростом зарплат в Великобритании
Решение проблемы отстающего роста заработных плат является одной задач Банка Англии, что в ходе сегодняшней пресс-конференции подтвердил Марк Карни.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн: Совет управляющих ЕЦБ не предполагает дефляционный сценарий
- Низкие процентные ставки не ограждают от рисков в долгосрочной перспективе;
- Ультрамягкая монетарная политика не обеспечивает пригодных условий для проведения реформ;
- Рост цен на недвижимость в Германии не представляет угрозы финансовой стабильности.
Экономисты и аналитики комментируют выступление Марка Карни
Дэвид Керн, главный экономист британской торгово-промышленной палаты:
«Мы поддерживаем риторику Марка Карни и полагаем, что улучшение стандартов жизни (т.е. превышение темпов роста дохода над инфляцией) может быть осуществлено только после повышения производительности труда. Увеличение зарплат до этого момента снизит конкурентоспособность бизнеса и станет угрозой для дальнейшего восстановления экономики».
Аналитик IHS Global Insight Говард Арчер:
"Банк Англии просто и ясно дал понять, что он продолжает выдерживать паузу и не торопится повышать ставки, несмотря на очевидные улучшения в экономике, включая более значительное, чем ожидалось, снижение уровня безработицы. Ясно, что Центробанк предоставляет экономике все возможности для устойчивого развития, не добавляя рисков путём ужесточения политики».
Роб Вуд из банка Berenberg:
«Первое повышение ставок может произойти в 2015 году, а не в 2016, как считалось ранее. Мы оцениваем вероятность того, что безработица окажется ниже 7% к III кварталу 2015 , в 70% (против 50% по прогнозу Банка Англии).
Риск, возможно, состоит в том, что Центробанк недооценивает темп, которым может происходить восстановление. Учитывая мягкую монетарную политику, снижение неопределённости, растущий рынок недвижимости, нельзя не допустить, что рост в следующем году может превысить 3%».
В Совете управляющих ЕЦБ на существует разделения на "север" и "юг"
- Для ЕЦБ легче сохранять независимость, действуя в рамках мандата;
- Нормально, что некоторые решения ЕЦБ вызывают дискуссии и споры;
- В какой-то момент процентные ставки вновь будут повышены;
- Создание банковского союза потребует внесения изменений в положения о полномочиях ЕЦБ.
Бывший экономический советник президента США Обамы Ларри Саммерс: Федрезерв должен сфокусироваться на поддержке расширения экономического роста
Саммерс также сказал, что реформа системы здравоохранения, продвигаемая Обамой, уже помогла "наклонить стоимостную кривую по расходам на здравоохранение", предоставив экономике некоторые преимущества.
Кроме того, Саммерс полагает, что энергетический бум в США также стимулирует экономический рост. "Мы станем чистым экспортером нефти через пять лет. Это было немыслимо в начале президентского срока [Обамы]", - заявил Саммерс, который является активным сторонником нынешнего президента США.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Питер Праэт: ЕЦБ может ввести отрицательные процентные ставки или начать покупать активы у банков
Комментарии Праэта спровоцировали новый нисходящий импульс в EUR/USD, пара опустилась на 20 пунктов, достигнув 1.3430.
Moody's: Замораживание тарифов российских естественных монополий может оказать негативное влияние на их кредитные рейтинги
Замораживание тарифов российских естественных монополий, таких как "Газпром", ОАО "РЖД" и "Россети", может оказать негативное воздействие на их кредитные рейтинги. Об этом говорится в докладе международного рейтингового агентства Moody's.
"Финансовые показатели естественных монополий могут ослабнуть, поскольку заморозка тарифов приведет к снижению их прибыли, в то время как они осуществляют крупные инвестиционные программы", - говорится в обзоре Moody's.
В выигрыше от заморозки тарифов, по мнению Moody`s, могут остаться предприятия горнодобывающей, химической промышленности и металлурги, которые смогут сэкономить на электроэнергии и транспортных перевозках. Наибольший эффект от заморозки тарифов может получить компания "Акрон", умеренно позитивный эффект получат компании НЛМК, "Фосагро", ОАО "Северсталь", ОАО "Холдинговая компания Металлоинвест", ОАО "АЛРОСА", Магнитогорский металлургический комбинат и "Мечел".
Подразделение Google - компания Motorola в среду представила новый смартфон, наиболее дешевая модель которого стоит 179 долл без телекоммуникационного контракта
Смартфон Moto G оснащен 4.5” HD-дисплеем, который защищен от внешних повреждений прочным стеклом Gorilla Glass 3.
Продажи смартфона начнутся на этой неделе в Бразилии и некоторых странах Европы, а через несколько недель он появится на рынках Латинской Америке, в большинстве европейских стран, Канаде и некоторых странах Азии.
ЦБ РФ проверит сделки с акциями "Мечела", рухнувшими в цене в среду
Акции компании на Московской бирже падали почти на 50% на спекуляциях о ходе переговоров по ковенантным каникулам. К моменту закрытия российских торгов падение составило 41.4%.
Служба Банка России по финансовым рынкам анализирует ситуацию, сложившуюся с акциями ОАО "Мечел" на Московской бирже в среду и намерена проверить сделки с этими бумагами, сообщили агентству "Прайм" в СБРФР.
"Действия ряда участников торгов с акциями ОАО "Мечел" на открытом рынке в период с 17 часов 13 ноября 2013 года являются предметом пристального внимания службы. Служба проводит анализ заключавшихся в этот период на биржевом и внебиржевом рынке сделок, а также запросит необходимую информацию у компании", — сказали в службе.
WSJ: Социальная сеть Facebook предложила около 3 млрд долл за контрольный пакет акций компании Snapchat, однако бид Facebook был отклонен
Snapchat - это мобильное приложение, с помощью которого создаются и рассылаются друзьям моментальные фото или короткие видеоролики. В последнее время этот сервис завоевал огромную популярность среди пользователей интернета, особенно среди молодежи.
По сообщению WSJ, Facebook оказался не единственной компанией, готовой выложить несколько миллиардов за Snapchat. Среди других претендентов на покупку - китайская компания Tencent Holdings, которая оценила популярное мобильное приложение в 4 млрд долл.
Акции Facebook в ходе торгов на бирже Nasdaq прибавляют 3.5%.
GFT- FX: Завтра - большой день на Капитолийском холме, где состоятся сенатские слушания по кандидатуре Джанет Йеллен на пост главы ФРС
Мы неоднократно видели выступления Бена Бернанке на слушаниях, а Йеллен принимала участие в подобных заседаниях всего один раз - в момент ее назначения на пост заместителя председателя ФРС в 2010 году.
Помимо того, что глава ФРС должен быть умным и опытным экономистом, ему (ей) также необходимо быть политически подкованным. Большая часть выступлений чиновников ФРС пишется заранее, но завтра мы оценим готовность Йеллен отвечать на вопросы вживую и увидим ее реакцию на возможные критические замечания тех сенаторов, которые недовольны ее слишком "мягкими" взглядами на инфляцию.
Точка зрения Йеллен будет иметь огромное значение. На сегодняшний день мы знаем, что она является одним из архитекторов нынешней стратегии ФРС, полагая, что аккомодационная политика и упреждающие индикаторы играют важную роль в поддержке экономического роста. Йеллен - активный сторонник продолжения монетарной аккомодации, несмотря на риски побочного ущерба и непредвиденных последствий.
Если Йеллен станет новым председателем ФРС (а это произойдет с вероятностью в 99%) ей придется тщательнее подбирать слова, поскольку ее комментарии будут оказывать существенное влияние на доллар США, рынок акций, доходность казначейских бондов.
Учитывая, что до сегодняшнего дня Йеллен была одним из наиболее ярко выраженных "голубей" в FOMC, трейдеры ожидают, что она подтвердит планы проводить "мягкую" монетарную политику до тех пор, пока рост рабочих мест не станет устойчивым и широкомасштабным. Сенатор Рэнд Пол угрожал отсрочить ее номинацию, но решение будет приниматься большинством голосов, а 45 других членов Банковского комитета, вероятно, не захотят блокировать первое в истории назначение женщины на пост председателя ФРС,
Администрация Белого дома: По состоянию на 2 ноября в рамках программы Obamacare заявки на биржевую регистрацию личных медицинских страховых планов подали 106185 человек
Лишь четверть зарегистрировавшихся воспользовалась сайтом HealthCare.gov.
396261 американцев получили право застраховаться по программе Medicaid или получить страховку для детей.
Еще 975407 человек получили право на регистрацию медицинской страховки, но пока не выбрали страховой план.
IGSquawk: Фондовые индексы США двигаются в сторону очередного рекордного закрытия
Восходящий импульс был спровоцирован слухами о том, что завтрашнее выступление Джанет Йеллен на слушаниях в сенате будет "бычьим для рынков акций".
CNBC: Бриллиант "Розовая звезда" продан на аукционе в Женеве за рекордные 83.2 млн долл
Некоторые тезисы из текста выступления Джанет Йеллен на сенатских слушаниях, намеченных на четверг
- Поддержка восстановления через монетарные стимулы - это "самый надежный способ возвращения к более нормальному подходу в денежно-кредитной политике";
- Экономика США и финансовая система прошли длинный путь от "черных дней финансового кризиса", однако впереди "нас ждет много важной работы";
- Рынок жилой недвижимости "кажется, пошел на поправку", но текущая производительность экономики пока далека от потенциала, хотя ситуация продолжает улучшаться, и экономика стала намного сильнее;
- Федрезерв должен смягчить правила регулирования для местных (региональных) банков и небольших финансовых институтов;
- Монетарная политика стала наиболее эффективной, когда общественность начала понимать цели и ее дальнейшую траекторию;
- Йеллен "решительно поддерживает" открытость, транспарентность ФРС;
- Йеллен намерена активно использовать надзорные и регулирующие полномочия ФРС с целью ослабления угрозы возникновения нового финансового кризиса;
- Долгосрочные инфляционные ожидания надежно закреплены;
- Выставленная цель по инфляции в 2% послала "ясный и мощный сигнал";
- "Сильное экономическое восстановление" позволит ФРС сократить применение нетрадиционных инструментов.
Глава Cisco Джон Чамберс признал, что доходы компании за III квартал оказались хуже ожиданий
Правительственный "шатдаун" и дискуссии о потолке госдолга "раздражали отсутствием уверенности среди лидеров бизнеса", сказал Чамберс, добавив, что "отключение" федерального правительства оказало негативное влияние на деятельность Cisco, которая потеряла из-за этих событий около 50 млн долл.
Чамберс также заявил о сохраняющейся слабости развивающихся рынков, доля которых в продажах Cisco составляет более 20%.
По словам Чамберса, Cisco ожидает, что в текущем квартале ее скорректированная прибыль составит 0.45 - 0.47 долл на акцию (прогноз аналитиков: 0.52 долл на акцию), а доходы сократятся на 8-10% (аналитики прогнозировали рост на 4%).
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Однако он полагает, что "все это будет ложным прорывом", поэтому инвесторы должны быть готовы покупать на спадах.
"На данный момент мы являемся неторопливыми покупателями", - сказал Ли, добавив, что "трудно сказать, вырастет ли рынок еще на 10% от текущих уровней" к концу текущего года.
GFT-FX: Китай не смог поразить инвесторов, чем усилил давление на высокодоходные/сырьевые валюты
Повышение доходности казначейских бондов США и разочарование результатами Третьего пленума ЦК Компартии Китая стали двумя основными катализаторами сегодняшнего снижения австралийского и новозеландского долларов против доллара США.
В отсутствие значимых макроэкономических данных США инвесторы также сфокусировались на комментариях членов ФРС - Локхарта и Фишера, давших понять, что сворачивание QE3 неуклонно приближается.
Прошлой ночью в Китае завершился Третий пленум ЦК Компартии, итоги которого не соответствовали завышенным ожиданиям рынка. Если бы Китай обнародовал обширный план экономических реформ, мировые рынки акций и высокодоходные валюты отреагировали бы на это с большим позитивом. К сожалению, заявление китайских властей было скупым на детали, что вызвало обеспокоенность инвесторов по поводу реальности разработки каких-либо значимых планов. Единственное, что мы знаем на данный момент, это то, что правительство надеется продемонстрировать "убедительные результаты" своих реформ к 2020 году. Их цель заключается в том, чтобы "привести в порядок отношения между государством и рынком, что позволит рынку играть решающую роль в распределении ресурсов и улучшении роли государства".
Инвесторы хотели получить детали плана, но Китай не дал ничего, кроме обобщений. Правительство пообещало провести фискальные и финансовые реформы, а также обеспечить более широкие права собственности и равный доступ к госуслугам. К сожалению, все надеялись на конкретные действия, включая усиленный контроль над процентными ставками и потоками капитала, а также предоставление права собственности на землю и права собственности для фермерских хозяйств. Экономисты ожидали крупных реформ в государственных предприятиях, но Китай лишь признал равную значимость государственных и частных компаний. Какие-то детали плана, вероятно, будут опубликованы в ближайшие дни, и, возможно, они будут восприняты рынками более позитивно в случае, если Китай не обманет надежды и всё же объявит о широких реформах.
Morgan Stanley: Объем избыточной ликвидности в еврозоне на следующей неделе составит примерно 175 млрд евро
По мнению Morgan Stanley, подобная сумма избыточной ликвидности будет достаточной для того, чтобы сохранять стабильными процентные ставки EONIA с колебаниями в пределах 6-8 б.п.
Ставка EONIA (Euro OverNight Index Average) - это вторая по важности после EURIBOR справочная ставка в евро, которая представляет собой средневзвешенную процентную ставку по межбанковским кредитам overnight.
Член правления банка Японии Рюзо Мияо: Восстановление экономики проходит в поступательном режиме
- Япония находит на пути к достижению целевой инфляции в 2%;
- По мере росту корпоративных прибылей ожидается увеличение объёму капитальных вложений;
- Восстановление мировой экономики может быть задержано фискальными неурядицами в США;
- Следует иметь в виду, что повышение налога с продаж может повредить экономике сильнее, чем ожидалось;
- Порядок взаимодействия Федрезерва с рынком по вопросу сворачивания QE станет уроком для Банка Японии.
Credit Suisse рекомендует оставаться в шорте в паре EUR/USD и покупать USD/JPY при снижении к 98.50 или при прорыве 100.00
"В паре EUR/USD сохраняется восходящий импульс, однако он ограничен областью 1.3449/85, - отмечают в Credit Suisse. - Мы ожидаем возвращения пары к 1.3295/94 - недавнему минимуму и точке 50%-ной коррекции от июльско-октябрьского ралли. На некоторое время пара должна удержаться на этом уровне, но после его возможного прорыва мы ожидаем тестирования 200-дневной скользящей средней 1.3230/16, откуда может возникнуть новый отскок. Преодоление этой отметки в дальнейшем может вывести пару к 1.3167 и далее к 1.3104.
В случае прорыва сопротивления 1.3449/85 пара может подняться к 1.3500, но лишь преодоление уровня 1.3568 трансформирует нисходящий тренд в нейтральный".
Пара USD/JPY продолжает поддерживаться ее недавней успешной защитой 200-дневной скользящей средней в области 97.81, ближайшее сопротивление находится на линии тренда 99.76/99, говорится в обзоре Credit Suisse.
"И хотя необходимо учитывать очередной откат от этого уровня, наш более широкий прогноз предполагает, что в конечном итоге пара его преодолеет. Если она этого добьется, это будет указывать на попытку завершения формирования "бычьего треугольника" с целью 100.62/88 и далее - 101.54", - полагают в Credit Suisse.
В соответствии с этими прогнозами, Credit Suisse выставил две ограниченные заявки на покупку USD/JPY при снижении к 98.50 или при прорыве 100.00 с первоначальной целью 101.50.
Объём "плохих" кредитов на балансах банков Китая достиг восьмилетнего пика
Согласно данным Комиссии по регулированию банковской деятельности КНР (CBRC), объем невозвратных кредитов, выданных китайскими банками, вырос к концу сентября на 24.1 млрд юане (3.96 млрд долл) и достиг рекордной за восемь лет отметки в 563 млрд юаней.
Уровень "плохих" долгов в общем объеме выданных кредитов увеличился до 0.97% с 0.96% в конце июня. Рост показателя оказался небольшим в связи с ускорением кредитования в III квартале.
Китайские финансовые регуляторы стимулируют банки привлекать дополнительный капитал, чтобы нивелировать тенденцию роста невозвратных кредитов и укрепить позиции за счёт расширения возможности абсорбирования "плохих" долгов.
Вместе с тем, отчёт CBRC показал, что банки стали более пренебрежительными в вопросе отчислений на покрытие убытков по "плохим" кредитам, что, по мнению аналитиков, связано с желанием кредитных учреждений улучшить балансы и зафиксировать рост чистой прибыли в квартальных отчётах (Reuters).
Credit Agricole: На рынках есть стимул для нового импульса в ралли доллара США
"Ключевые темы, отвечающие за движение валютных рынков в текущий момент, носят двоякий характер. Во-первых, сочетание экономических данных США и их влияния на политику ФРС остается центральным фактором для инвесторов. Индекс доллара США рос на протяжении 9 из последних 11 дней после достижения 24 октября локального минимума в области 79.20. Затем началось широкомасштабное ралли доллара, в особенности против валют развивающихся стран на фоне роста доходности казначейских бондов США. За последнее время доходность 10-летних UST выросла на 27 б.п. до 2.77% после снижения к локальному минимуму 2.5%.
Поскольку экономические данные США, как правило, превышают прогнозы, некоторые эксперты ожидают, что ФРС начнет сворачивание QE3 до марта 2014 года (мы полагаем, что в январе). Учитывая влияние неопределенности политики ФРС на рынки, мы полагаем, что сенатские слушания по кандидатуре Джанет Йеллен на пост главы ФРС, намеченные на четверг, станут ключевым моментом этой недели. В целом, мы ожидаем, что Йеллен будет придерживаться недавно высказанной точки зрения о том, что сворачивание - это не ужесточение и что упреждающие ориентиры - это важный фактор в политике ФРС. Мы остаемся умеренно оптимистичными по доллару США, полагая, что сочетание улучшающихся данных и перспектив политики ФРС поддержит доллар в парах с валютами развивающихся рынков и валютами развитых стран, центральные банки которых придерживаются "голубиного" настроя.
Вторя важная тема для валютных рынков - снижение ценового давления. Учитывая недавние отчеты, свидетельствующие о более мягкой инфляции в Великобритании, Германии, Италии, Португалии и Швеции вслед за выходом две недели назад слабых данных индекса CPI еврозоны, очевидно, что снижение инфляции в Европе является главной проблемой для регуляторов, и это, вероятно, останется источником слабости евро в течение ближайших месяцев. Рост доходности казначейских бондов в значительной степени способствовал укреплению доллара США, в то время как мягкая инфляция в Европе оказала давление на единую валюту. Кроме того, доходность европейских бондов преимущественно снизилась. За последнюю неделю доходность шведских 2-летних бондов упала на 13 б.п., доходность британских 2-летних бондов почти не изменилась, доходность 2-летних долговых обязательств Германии снизилась на 2 б.п.
Вчерашние слабые данные индекса CPI Великобритании, вероятно, снимут некоторые угрозы (для доллара в кроссе с британским фунтом), исходящие от сегодняшнего Ежеквартального отчета по инфляции Банка Англии. Таким образом, дефляционные риски в Европе и улучшение макроэкономических данных США могут стать стимулом для нового импульса в ралли американской валюты", - говорится в обзоре Credit Agricole.
Аналитики Nomura видят три причины текущей упругости евро в паре с долларом США
1. ЕЦБ слишком сложно быстро понижать ключевые процентные ставки, учитывая разрыв связи между спотовыми ставками overnight и базисной ставкой (из-за избыточной ликвидности).
2. Непрерывный приток капитала в еврозону. За последние месяцы фондовые индексы Европы установили несколько рекордных уровней, что поддерживает курс евро. Некоторые индикаторы Nomura указали, что с прошлой недели приток капитала начал ослабевать, но, похоже, это никак не связано с низкой инфляций в еврозоне.
3. Возникают сомнения в том, что ЕЦБ обладает достаточным количеством монетарных инструментов. Некоторые эксперты полагают, что ЕЦБ близок к исчерпанию своих возможностей и не может повлиять на форвардные ставки и/или на курс евро.
Индекс доходности 10-летних суверенных облигаций стран еврозоны, включая "проблемные", с 2008 года
Выступление главы Банка Англии Марк Карни
- Устойчивое восстановление экономики - это необходимое условие для обеспечения британцев рабочими местами;
- Нет причин полагать, что экспорт Великобритании в пользу основных торговых партнёров существенно вырастет;
- В ближайшие месяцы индекс потребительских цен может подрасти из-за повышения цен на услуги коммунального хозяйства;
- Устойчивое восстановление не может происходить в отсутствии уверенности, что монетарная политика будет оставаться аккомодационной;
- Главное, что мы сейчас наблюдаем в экономике - это снижение безработицы;
- Сокращение уровня безработицы до 7% - это "перевалочный пункт" для пересмотра процентных ставок, но не автоматический триггер;
- Задача Банка Англии - защитить экономику, пока она набирает силу;
- Требуется проявлять бдительность по отношению к рынку жилья.
Сравнительная динамика "разрыва" между инфляцией и ростом зарплат в Великобритании
Решение проблемы отстающего роста заработных плат является одной задач Банка Англии, что в ходе сегодняшней пресс-конференции подтвердил Марк Карни.
Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн: Совет управляющих ЕЦБ не предполагает дефляционный сценарий
- Низкие процентные ставки не ограждают от рисков в долгосрочной перспективе;
- Ультрамягкая монетарная политика не обеспечивает пригодных условий для проведения реформ;
- Рост цен на недвижимость в Германии не представляет угрозы финансовой стабильности.
Экономисты и аналитики комментируют выступление Марка Карни
Дэвид Керн, главный экономист британской торгово-промышленной палаты:
«Мы поддерживаем риторику Марка Карни и полагаем, что улучшение стандартов жизни (т.е. превышение темпов роста дохода над инфляцией) может быть осуществлено только после повышения производительности труда. Увеличение зарплат до этого момента снизит конкурентоспособность бизнеса и станет угрозой для дальнейшего восстановления экономики».
Аналитик IHS Global Insight Говард Арчер:
"Банк Англии просто и ясно дал понять, что он продолжает выдерживать паузу и не торопится повышать ставки, несмотря на очевидные улучшения в экономике, включая более значительное, чем ожидалось, снижение уровня безработицы. Ясно, что Центробанк предоставляет экономике все возможности для устойчивого развития, не добавляя рисков путём ужесточения политики».
Роб Вуд из банка Berenberg:
«Первое повышение ставок может произойти в 2015 году, а не в 2016, как считалось ранее. Мы оцениваем вероятность того, что безработица окажется ниже 7% к III кварталу 2015 , в 70% (против 50% по прогнозу Банка Англии).
Риск, возможно, состоит в том, что Центробанк недооценивает темп, которым может происходить восстановление. Учитывая мягкую монетарную политику, снижение неопределённости, растущий рынок недвижимости, нельзя не допустить, что рост в следующем году может превысить 3%».
В Совете управляющих ЕЦБ на существует разделения на "север" и "юг"
- Для ЕЦБ легче сохранять независимость, действуя в рамках мандата;
- Нормально, что некоторые решения ЕЦБ вызывают дискуссии и споры;
- В какой-то момент процентные ставки вновь будут повышены;
- Создание банковского союза потребует внесения изменений в положения о полномочиях ЕЦБ.
Бывший экономический советник президента США Обамы Ларри Саммерс: Федрезерв должен сфокусироваться на поддержке расширения экономического роста
Саммерс также сказал, что реформа системы здравоохранения, продвигаемая Обамой, уже помогла "наклонить стоимостную кривую по расходам на здравоохранение", предоставив экономике некоторые преимущества.
Кроме того, Саммерс полагает, что энергетический бум в США также стимулирует экономический рост. "Мы станем чистым экспортером нефти через пять лет. Это было немыслимо в начале президентского срока [Обамы]", - заявил Саммерс, который является активным сторонником нынешнего президента США.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Питер Праэт: ЕЦБ может ввести отрицательные процентные ставки или начать покупать активы у банков
Комментарии Праэта спровоцировали новый нисходящий импульс в EUR/USD, пара опустилась на 20 пунктов, достигнув 1.3430.
Moody's: Замораживание тарифов российских естественных монополий может оказать негативное влияние на их кредитные рейтинги
Замораживание тарифов российских естественных монополий, таких как "Газпром", ОАО "РЖД" и "Россети", может оказать негативное воздействие на их кредитные рейтинги. Об этом говорится в докладе международного рейтингового агентства Moody's.
"Финансовые показатели естественных монополий могут ослабнуть, поскольку заморозка тарифов приведет к снижению их прибыли, в то время как они осуществляют крупные инвестиционные программы", - говорится в обзоре Moody's.
В выигрыше от заморозки тарифов, по мнению Moody`s, могут остаться предприятия горнодобывающей, химической промышленности и металлурги, которые смогут сэкономить на электроэнергии и транспортных перевозках. Наибольший эффект от заморозки тарифов может получить компания "Акрон", умеренно позитивный эффект получат компании НЛМК, "Фосагро", ОАО "Северсталь", ОАО "Холдинговая компания Металлоинвест", ОАО "АЛРОСА", Магнитогорский металлургический комбинат и "Мечел".
Подразделение Google - компания Motorola в среду представила новый смартфон, наиболее дешевая модель которого стоит 179 долл без телекоммуникационного контракта
Смартфон Moto G оснащен 4.5” HD-дисплеем, который защищен от внешних повреждений прочным стеклом Gorilla Glass 3.
Продажи смартфона начнутся на этой неделе в Бразилии и некоторых странах Европы, а через несколько недель он появится на рынках Латинской Америке, в большинстве европейских стран, Канаде и некоторых странах Азии.
ЦБ РФ проверит сделки с акциями "Мечела", рухнувшими в цене в среду
Акции компании на Московской бирже падали почти на 50% на спекуляциях о ходе переговоров по ковенантным каникулам. К моменту закрытия российских торгов падение составило 41.4%.
Служба Банка России по финансовым рынкам анализирует ситуацию, сложившуюся с акциями ОАО "Мечел" на Московской бирже в среду и намерена проверить сделки с этими бумагами, сообщили агентству "Прайм" в СБРФР.
"Действия ряда участников торгов с акциями ОАО "Мечел" на открытом рынке в период с 17 часов 13 ноября 2013 года являются предметом пристального внимания службы. Служба проводит анализ заключавшихся в этот период на биржевом и внебиржевом рынке сделок, а также запросит необходимую информацию у компании", — сказали в службе.
WSJ: Социальная сеть Facebook предложила около 3 млрд долл за контрольный пакет акций компании Snapchat, однако бид Facebook был отклонен
Snapchat - это мобильное приложение, с помощью которого создаются и рассылаются друзьям моментальные фото или короткие видеоролики. В последнее время этот сервис завоевал огромную популярность среди пользователей интернета, особенно среди молодежи.
По сообщению WSJ, Facebook оказался не единственной компанией, готовой выложить несколько миллиардов за Snapchat. Среди других претендентов на покупку - китайская компания Tencent Holdings, которая оценила популярное мобильное приложение в 4 млрд долл.
Акции Facebook в ходе торгов на бирже Nasdaq прибавляют 3.5%.
GFT- FX: Завтра - большой день на Капитолийском холме, где состоятся сенатские слушания по кандидатуре Джанет Йеллен на пост главы ФРС
Мы неоднократно видели выступления Бена Бернанке на слушаниях, а Йеллен принимала участие в подобных заседаниях всего один раз - в момент ее назначения на пост заместителя председателя ФРС в 2010 году.
Помимо того, что глава ФРС должен быть умным и опытным экономистом, ему (ей) также необходимо быть политически подкованным. Большая часть выступлений чиновников ФРС пишется заранее, но завтра мы оценим готовность Йеллен отвечать на вопросы вживую и увидим ее реакцию на возможные критические замечания тех сенаторов, которые недовольны ее слишком "мягкими" взглядами на инфляцию.
Точка зрения Йеллен будет иметь огромное значение. На сегодняшний день мы знаем, что она является одним из архитекторов нынешней стратегии ФРС, полагая, что аккомодационная политика и упреждающие индикаторы играют важную роль в поддержке экономического роста. Йеллен - активный сторонник продолжения монетарной аккомодации, несмотря на риски побочного ущерба и непредвиденных последствий.
Если Йеллен станет новым председателем ФРС (а это произойдет с вероятностью в 99%) ей придется тщательнее подбирать слова, поскольку ее комментарии будут оказывать существенное влияние на доллар США, рынок акций, доходность казначейских бондов.
Учитывая, что до сегодняшнего дня Йеллен была одним из наиболее ярко выраженных "голубей" в FOMC, трейдеры ожидают, что она подтвердит планы проводить "мягкую" монетарную политику до тех пор, пока рост рабочих мест не станет устойчивым и широкомасштабным. Сенатор Рэнд Пол угрожал отсрочить ее номинацию, но решение будет приниматься большинством голосов, а 45 других членов Банковского комитета, вероятно, не захотят блокировать первое в истории назначение женщины на пост председателя ФРС,
Администрация Белого дома: По состоянию на 2 ноября в рамках программы Obamacare заявки на биржевую регистрацию личных медицинских страховых планов подали 106185 человек
Лишь четверть зарегистрировавшихся воспользовалась сайтом HealthCare.gov.
396261 американцев получили право застраховаться по программе Medicaid или получить страховку для детей.
Еще 975407 человек получили право на регистрацию медицинской страховки, но пока не выбрали страховой план.
IGSquawk: Фондовые индексы США двигаются в сторону очередного рекордного закрытия
Восходящий импульс был спровоцирован слухами о том, что завтрашнее выступление Джанет Йеллен на слушаниях в сенате будет "бычьим для рынков акций".
CNBC: Бриллиант "Розовая звезда" продан на аукционе в Женеве за рекордные 83.2 млн долл
Некоторые тезисы из текста выступления Джанет Йеллен на сенатских слушаниях, намеченных на четверг
- Поддержка восстановления через монетарные стимулы - это "самый надежный способ возвращения к более нормальному подходу в денежно-кредитной политике";
- Экономика США и финансовая система прошли длинный путь от "черных дней финансового кризиса", однако впереди "нас ждет много важной работы";
- Рынок жилой недвижимости "кажется, пошел на поправку", но текущая производительность экономики пока далека от потенциала, хотя ситуация продолжает улучшаться, и экономика стала намного сильнее;
- Федрезерв должен смягчить правила регулирования для местных (региональных) банков и небольших финансовых институтов;
- Монетарная политика стала наиболее эффективной, когда общественность начала понимать цели и ее дальнейшую траекторию;
- Йеллен "решительно поддерживает" открытость, транспарентность ФРС;
- Йеллен намерена активно использовать надзорные и регулирующие полномочия ФРС с целью ослабления угрозы возникновения нового финансового кризиса;
- Долгосрочные инфляционные ожидания надежно закреплены;
- Выставленная цель по инфляции в 2% послала "ясный и мощный сигнал";
- "Сильное экономическое восстановление" позволит ФРС сократить применение нетрадиционных инструментов.
Глава Cisco Джон Чамберс признал, что доходы компании за III квартал оказались хуже ожиданий
Правительственный "шатдаун" и дискуссии о потолке госдолга "раздражали отсутствием уверенности среди лидеров бизнеса", сказал Чамберс, добавив, что "отключение" федерального правительства оказало негативное влияние на деятельность Cisco, которая потеряла из-за этих событий около 50 млн долл.
Чамберс также заявил о сохраняющейся слабости развивающихся рынков, доля которых в продажах Cisco составляет более 20%.
По словам Чамберса, Cisco ожидает, что в текущем квартале ее скорректированная прибыль составит 0.45 - 0.47 долл на акцию (прогноз аналитиков: 0.52 долл на акцию), а доходы сократятся на 8-10% (аналитики прогнозировали рост на 4%).
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу