29 ноября 2013 МФД-ИнфоЦентр
Улучшение в экспорте и наращивание инвестиционного спроса могут стать первыми признаками восстановления индийской экономики после глубокого провала, сопровождавшегося масштабным падением курса рупии, взлётом ставок на денежном рынке и ускорением инфляции, считают аналитики банка Goldman Sachs.
После проведения общенациональных выборов в апреле/мае следующего года фактор неопределённости может быть полностью нивелирован, что позволит коммерческим предприятиям увеличить инвестиции в основные средства и ускорить деловую активность в производстве.
"Предстоящие выборы, возможно, несколько задерживают инвестиционные решения компаний. Они будут воплощаться в жизнь, как только станет известна политика нового правительства", - отмечается в аналитическом отчёте банка.
Говоря о предпосылках будущего роста индийской экономики, специалисты Goldman Sachs выделяют повышенный потребительский спрос сельского населения, доходы которого в текущем году оказались высокими благодаря менее разрушительному, чем ожидалось, сезону муссонов. Вместе с тем, городское население, страдающее от слабой занятости, едва ли сможет увеличить потребление.
Примечательно, что Goldman Sachs не ожидает сильного негативного эффекта от сворачивания программы QE Федрезерва США на индийскую экономику. Рынки были взволнованы летом этого года, когда появились перспективы урезания стимулирующей программы, однако сегодня прогнозируемые эффекты окончания QE уже учтены инвесторами, считают в Goldman Sachs.
Оценивая перспективы национальной валюты, аналитики банка отмечают, что сохраняются угрозы нового витка обесценивания рупии, связанные с необузданной инфляцией, дефицитом госбюджета и платёжного баланса (CNBC).
GPIF - крупнейший государственный пенсионный фонд Японии - зафиксировал приток инвестиций в III квартале
- В период июль-сентябрь отмечен пятый последовательный квартал роста инвестиционного портфеля;
- Прибыль от инвестиций составила 3.24 трлн иен (+2.71%) против 2.21 трлн иен (+1.855%) во II квартале;
- Объём активов под управлением увеличился до рекордного уровня 123.9 трлн иен;
- Позитивные результаты в III квартале были вызваны приростом стоимости акций как на японском, так и на зарубежном рынках;
- Доля GPIF в общей капитализации японского фондового рынка увеличилась к концу сентября до 15.8%.
Глава Банка Японии Харухико Курода: Требуется пристально отслеживать влияние от выкупа Банком Японии гособлигаций
- Облигационный рынок может испытать значительные колебания, если ухудшится состояние финансовой системы, что нанесёт большой ущерб экономике;
- Программа количественного смягчения не направлена на финансирования эмиссии госдолга;
- Как ожидается, экономический рост продолжится опережающими темпами
Член Управляющего Совета ЕЦБ Ив Мерш: Фрагментация на финансовых рынках еврозоны существенно уменьшилась
Под фрагментацией подразумеваются различия в обеспеченности ликвидностью банковской системы стран еврозоны и более высокие ставки по займам в периферийных странах.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Бенуа Кере: Мы не видим дефляционной угрозы в данный момент
Программы прямой покупки активов могут использоваться ЕЦБ в качестве одного из инструментов, но нет никаких гарантий, что ЕЦБ прибегнет к крупномасштабным покупкам активов, как это делают ФРС или Банк Японии, добавил Кере.
На ближайшем саммите ОПЕК ключевым может стать слово "осторожность"
Представители организации стран-экпортёров нефти ОПЕК соберутся на следующей неделе в Вене для обсуждения текущей ситуации на нефтяном рынке и составления прогнозов его развития.
Традиционно привлекающие внимания участников нефтяного рынка заявления, сделанные на саммите, в этот раз могут стать особенно важными, учитывая риски понижения целевой стоимости барреля нефти, считает Франк Курцио, аналитик Stansberry & Associates.
В настоящий момент базовой "справедливой и устойчивой" ценой, используемой в производителями ОПЕК в целях прогнозирования объёмов производства, является уровень 100 долл. По состоянию на четверг, нефтяная корзина ОПЕК, учитывающая стоимость различных сортов нефти, оценивалась в 107.36 долл.
"В идеальном мире цена 100 долл является эталоном. Однако ценовое давление на сырьевых рынках усиливается, и если цены отступят в область 85 долл, ОПЕК придётся сменить благодушный тон прогнозов. Главным лейтмотивом предстоящего саммита станет осторожность", - считает Курцио.
Reuters: "Великий переток" продолжается
Согласно опросу, проведённому агентством Reuters среди крупнейших институциональных инвесторов, доля облигаций в инвстпортфелях сократилась до минимального уровня за 3.5 года. Вместе с тем, вложения в акции США достигли в среднем 51.1% от стоимости портфелей, побив рекорд с февраля текущего года. Приток активов в американские акции обеспечивается, в том числе, бегством капитала из Южной Америки - доля портфельных инвестиций в экономики стран этого континента сократилась до минимального уровня с января 2010 года.
"На фоне сформировавшихся бизнес-циклов на 2014 год у нас проступила ясная картина глобального роста. Однако риски сохраняются. Они преимущественно исходят от Федрезерва, который может преподнести сюрприз, начав более ранее сворачивание QE. На сегодняшний день рыночный консенсус о времени начала урезания QE перенесён на март 2014 года", - отмечает Дуглас Гордон, старший инвестиционный стратег Russell Investments (Reuters).
Государственная Комиссия пруденциального регулирования (PRA) Великобритании установила новые требования к капиталу банков
- С января 2014 года показатель достаточности капитала первого уровня установлен на отметке 7%, показатель отношения привлеченного капитала к собственному - на уровне 4%.
С полным текстом новых требований можно ознакомиться на веб-сайте Банка Англии
Reuters: Снижение безработицы и ускорение инфляции свидетельствуют о выздоровлении экономики еврозоны
Согласно опубликованным сегодня днём данным, уровень безработицы в еврозоне сократился в октябре до 12.1% против 12.2% в сентябре, а ноябрьская инфляция (предварительный индекс CPI) составила в ноябре 0.9% против 0.7% в октябре и прогноза 0.8%.
"Снижение безработицы в еврозоне было зафиксировано впервые за неполные три года. В то же время, между рынками труда стран монетарного союза сохраняется непреодолимая пропасть: безработица в Австрии составляет 5%, в то время как 27% греков и испанцев остаются без работы. В общей сложности в еврозоне безработными являются 19 млн человек.
Инфляция в годовом исчислении ускорилась в ноябре, что несколько ослабляет опасения раскручивания дефляционной спирали, угрозу которой сегодня торопятся исключить многие европейские политики.
В свою очередь, показатель инфляции также сильно разнится внутри еврозоны. По итогам октября в Греции, Ирландии и на Кипре было зафиксировано снижение потребительских цен по сравнению с тем же периодом прошлого года".
Morgan Stanley открыл короткую позицию в EUR/USD в объеме 10 млн долл
Лонг открыт на уровне 1.3600 со стопом 1.3830 и целью 1.2700.
Аналитики Morgan Stanley объясняют это решение "голубиными" сигналами ЕЦБ, включая намеки о возможном выведении ставки по депозитам в отрицательную область. Morgan Stanley не ждет немедленных действий от ЕЦБ, но полагает, что складывающаяся ситуация в экономике еврозоны "вынудит ЕЦБ сделать больше".
Morgan Stanley заявил о сохраняющихся рисках дефляции, подчеркнув, что снижение темпов роста инфляции наблюдается не только на периферии, но в и базовых странах еврозоны. Поэтому ЕЦБ будет "более чувствителен к любым дополнительным сигналам, указывающим на резкое снижение инфляции, что сделает евро уязвимым к инфляционным индикаторам". Исходя из этих аргументов, Morgan Stanley предлагает "продавать евро в ралли".
(Обзор Morgan Stanley был опубликован до выхода сегодняшних данных по инфляции в еврозоне).
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
После проведения общенациональных выборов в апреле/мае следующего года фактор неопределённости может быть полностью нивелирован, что позволит коммерческим предприятиям увеличить инвестиции в основные средства и ускорить деловую активность в производстве.
"Предстоящие выборы, возможно, несколько задерживают инвестиционные решения компаний. Они будут воплощаться в жизнь, как только станет известна политика нового правительства", - отмечается в аналитическом отчёте банка.
Говоря о предпосылках будущего роста индийской экономики, специалисты Goldman Sachs выделяют повышенный потребительский спрос сельского населения, доходы которого в текущем году оказались высокими благодаря менее разрушительному, чем ожидалось, сезону муссонов. Вместе с тем, городское население, страдающее от слабой занятости, едва ли сможет увеличить потребление.
Примечательно, что Goldman Sachs не ожидает сильного негативного эффекта от сворачивания программы QE Федрезерва США на индийскую экономику. Рынки были взволнованы летом этого года, когда появились перспективы урезания стимулирующей программы, однако сегодня прогнозируемые эффекты окончания QE уже учтены инвесторами, считают в Goldman Sachs.
Оценивая перспективы национальной валюты, аналитики банка отмечают, что сохраняются угрозы нового витка обесценивания рупии, связанные с необузданной инфляцией, дефицитом госбюджета и платёжного баланса (CNBC).
GPIF - крупнейший государственный пенсионный фонд Японии - зафиксировал приток инвестиций в III квартале
- В период июль-сентябрь отмечен пятый последовательный квартал роста инвестиционного портфеля;
- Прибыль от инвестиций составила 3.24 трлн иен (+2.71%) против 2.21 трлн иен (+1.855%) во II квартале;
- Объём активов под управлением увеличился до рекордного уровня 123.9 трлн иен;
- Позитивные результаты в III квартале были вызваны приростом стоимости акций как на японском, так и на зарубежном рынках;
- Доля GPIF в общей капитализации японского фондового рынка увеличилась к концу сентября до 15.8%.
Глава Банка Японии Харухико Курода: Требуется пристально отслеживать влияние от выкупа Банком Японии гособлигаций
- Облигационный рынок может испытать значительные колебания, если ухудшится состояние финансовой системы, что нанесёт большой ущерб экономике;
- Программа количественного смягчения не направлена на финансирования эмиссии госдолга;
- Как ожидается, экономический рост продолжится опережающими темпами
Член Управляющего Совета ЕЦБ Ив Мерш: Фрагментация на финансовых рынках еврозоны существенно уменьшилась
Под фрагментацией подразумеваются различия в обеспеченности ликвидностью банковской системы стран еврозоны и более высокие ставки по займам в периферийных странах.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Бенуа Кере: Мы не видим дефляционной угрозы в данный момент
Программы прямой покупки активов могут использоваться ЕЦБ в качестве одного из инструментов, но нет никаких гарантий, что ЕЦБ прибегнет к крупномасштабным покупкам активов, как это делают ФРС или Банк Японии, добавил Кере.
На ближайшем саммите ОПЕК ключевым может стать слово "осторожность"
Представители организации стран-экпортёров нефти ОПЕК соберутся на следующей неделе в Вене для обсуждения текущей ситуации на нефтяном рынке и составления прогнозов его развития.
Традиционно привлекающие внимания участников нефтяного рынка заявления, сделанные на саммите, в этот раз могут стать особенно важными, учитывая риски понижения целевой стоимости барреля нефти, считает Франк Курцио, аналитик Stansberry & Associates.
В настоящий момент базовой "справедливой и устойчивой" ценой, используемой в производителями ОПЕК в целях прогнозирования объёмов производства, является уровень 100 долл. По состоянию на четверг, нефтяная корзина ОПЕК, учитывающая стоимость различных сортов нефти, оценивалась в 107.36 долл.
"В идеальном мире цена 100 долл является эталоном. Однако ценовое давление на сырьевых рынках усиливается, и если цены отступят в область 85 долл, ОПЕК придётся сменить благодушный тон прогнозов. Главным лейтмотивом предстоящего саммита станет осторожность", - считает Курцио.
Reuters: "Великий переток" продолжается
Согласно опросу, проведённому агентством Reuters среди крупнейших институциональных инвесторов, доля облигаций в инвстпортфелях сократилась до минимального уровня за 3.5 года. Вместе с тем, вложения в акции США достигли в среднем 51.1% от стоимости портфелей, побив рекорд с февраля текущего года. Приток активов в американские акции обеспечивается, в том числе, бегством капитала из Южной Америки - доля портфельных инвестиций в экономики стран этого континента сократилась до минимального уровня с января 2010 года.
"На фоне сформировавшихся бизнес-циклов на 2014 год у нас проступила ясная картина глобального роста. Однако риски сохраняются. Они преимущественно исходят от Федрезерва, который может преподнести сюрприз, начав более ранее сворачивание QE. На сегодняшний день рыночный консенсус о времени начала урезания QE перенесён на март 2014 года", - отмечает Дуглас Гордон, старший инвестиционный стратег Russell Investments (Reuters).
Государственная Комиссия пруденциального регулирования (PRA) Великобритании установила новые требования к капиталу банков
- С января 2014 года показатель достаточности капитала первого уровня установлен на отметке 7%, показатель отношения привлеченного капитала к собственному - на уровне 4%.
С полным текстом новых требований можно ознакомиться на веб-сайте Банка Англии
Reuters: Снижение безработицы и ускорение инфляции свидетельствуют о выздоровлении экономики еврозоны
Согласно опубликованным сегодня днём данным, уровень безработицы в еврозоне сократился в октябре до 12.1% против 12.2% в сентябре, а ноябрьская инфляция (предварительный индекс CPI) составила в ноябре 0.9% против 0.7% в октябре и прогноза 0.8%.
"Снижение безработицы в еврозоне было зафиксировано впервые за неполные три года. В то же время, между рынками труда стран монетарного союза сохраняется непреодолимая пропасть: безработица в Австрии составляет 5%, в то время как 27% греков и испанцев остаются без работы. В общей сложности в еврозоне безработными являются 19 млн человек.
Инфляция в годовом исчислении ускорилась в ноябре, что несколько ослабляет опасения раскручивания дефляционной спирали, угрозу которой сегодня торопятся исключить многие европейские политики.
В свою очередь, показатель инфляции также сильно разнится внутри еврозоны. По итогам октября в Греции, Ирландии и на Кипре было зафиксировано снижение потребительских цен по сравнению с тем же периодом прошлого года".
Morgan Stanley открыл короткую позицию в EUR/USD в объеме 10 млн долл
Лонг открыт на уровне 1.3600 со стопом 1.3830 и целью 1.2700.
Аналитики Morgan Stanley объясняют это решение "голубиными" сигналами ЕЦБ, включая намеки о возможном выведении ставки по депозитам в отрицательную область. Morgan Stanley не ждет немедленных действий от ЕЦБ, но полагает, что складывающаяся ситуация в экономике еврозоны "вынудит ЕЦБ сделать больше".
Morgan Stanley заявил о сохраняющихся рисках дефляции, подчеркнув, что снижение темпов роста инфляции наблюдается не только на периферии, но в и базовых странах еврозоны. Поэтому ЕЦБ будет "более чувствителен к любым дополнительным сигналам, указывающим на резкое снижение инфляции, что сделает евро уязвимым к инфляционным индикаторам". Исходя из этих аргументов, Morgan Stanley предлагает "продавать евро в ралли".
(Обзор Morgan Stanley был опубликован до выхода сегодняшних данных по инфляции в еврозоне).
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу