Алексей Лукьяненко наблюдает возросшие беспокойства относительного возможного сокращения QE, которое связано со статистикой по американскому рынку труда.
Однако несмотря на то, что данные по количеству рабочих мест в частном секторе превзошли ожидания и уровень безработицы на достаточно низком уровне, данные по рынку недвижимости не столь оптимистичны. Запросы на ипотечное кредитование снизились до минимумов с 2000 и 2008 года.
Это красноречиво указывает на то, что меры ФРС по стимулированию ипотечного кредитования оказались неэффективны. Упавший спрос говорит о том, что игроки уходят с данного ключевого рынка, который «вошел в стадию risk off, то есть, находится в режиме страха». Блогер отмечает, что "рынки в смятении", и это видно по динамике индексов, рынку облигаций и нетипичному поведению доллара и золота.
Иван Попов обращает внимание на то, что российский Центробанк выработал критерии отнесения банков к системно значимым. К таким банкам могут быть причислены 14 учреждений.
Формулирование подобных критериев ЦБ является первым шагом к возможному ужесточению надзора за системно значимыми банками, в том числе в плане повышения требований к капиталу.
Editor приводит мнение, почему в данный момент стоит быть осторожным по отношению к американскому фондовому рынку. Для этого есть ряд причин.
Средний коэффициент отношения цены к годовому доходу (price-to-revenue ratio) индекса S&P 500 достиг исторического максимума.
Коэффициент P/E сейчас уже выше 25, что превосходит все показатели до пузыря в конце 1990-х годов.
Так как дефицит в одном секторе проявляется как излишек в другом, видно, что корпоративные прибыли (доля в ВВП) «двигаются обратно к сумме государственных и частных сбережений с отставанием в 4-6 кварталов». Рекордные прибыли — зеркальное отражение рекордных дефицитов правительства и населения. Влияние этого на прибыли еще впереди.
Влияние доходности 10-летних казначейских векселей на рынок ценных бумаг намного меньше, чем можно предположить. «Десятилетние облигации слишком коротки, чтобы повлиять на дисконтную ставку, примененную к длинному хвосту потоков денежных средств, который представляют собой акции». Отмечается также, что до 1970 года и с конца 90-х годов корреляция между доходностью облигаций и акций была отрицательной.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter