16 декабря 2013 FxPRO
ФРС – тёмная лошадка для американского фондового рынка. Замедлит ли ЦБ США темп закупок бондов на фоне улучшения перспектив экономики или решит подождать, создав основу для нежданной инвесторской прибыли?
Политики ФРС собираются на двухдневное заседание в последний раз в 2013 году, которое завершится в среду. Многие инвесторы всё ещё ожидают, что ФРС отсрочит сворачивание программы закупок бондов размером 85 миллиардов долларов до начала следующего года. Тем не менее, последние события говорят о том, что декабрьские изменения со стороны ФРС, по крайней мере, находятся в пределах ожиданий. Это связано с более сильными данными по занятости за ноябрь, бюджетной сделкой в Вашингтоне и новыми признаками сдержанной инфляции.
Решение начать сворачивание программы смягчения сейчас - «потенциально важнейший фактор для рынка в краткосрочной перспективе», - заявил Роберт МакИвер, совладелец фонда Jensen Quality Growth Fund. На самом деле, акции столкнулись с худшей неделей почти за четыре месяца. Ультрамягкая политика ФРС, скорректированная более четырех лет назад, помогла росту акций индекса S&P 500 на 24% с начала этого года. В попытке помочь экономическому росту, ФРС покупала казначейские ценные бумаги и ипотечные ценные бумаги для того, чтобы сохранить долгосрочные процентные ставки низкими.
2014: битва акций против сырья
Американские акции в этом году намного опережают сырьевые товары, однако сырьё имеет все шансы вновь вернуться в поле зрения инвесторов в 2014 году после трех лет подряд спада. Год подходит к концу, и сырьевые товары потерял примерно 9% на основе индекса Dow Jones – UBS. Сырьевой индекс Dow Jones – UBS потерял 10% с начала года. Индекс S&P 500 с другой стороны вырос на 25%, и это был лучший год с 2003.
«На основе исторических данных, акции чрезмерно выросли или же сырьевые товары слишком низки. Высоки шансы на массивное сырьевое ралли или довольно большую распродажу на фондовом рынке», - говорит Фил Флинн, ведущий рыночный аналитик Price Futures Group. Этот год ознаменует третий год подряд, когда сырьевые товары не дотягивали до американских акций. Включая 2013 год, индекс Dow-Jones UBS Commodity падал почти все три года, тогда как индекс S&P 500 зафиксировал крупнейший рост за два последних года.
«Наибольшие цифры на рынке с 2013 по 2014 годы показало сырьё против акций, как класса активов», - заявил Флинн. Ценовая активность в этом году по сырью и акциям уже была одной из рекордных. Индекс DJ-UBS Commodity никогда не фиксировал снижения за последние три года на основе FactSet данных c начала 1991 года, S&P 500 пришел к максимальному годовому росту за десятилетие.
Золото столкнулось с беспрецедентным снижением на 31%
Инвесторы избавляются от основанных на золоте биржевых продуктов быстрее всего с момента их создания десять лет назад, что перекликается с наиболее сильным падением цены за 32 года. По данным, собранным Bloomberg, активы 14 крупнейших фондов ETP снизились на 31% до 1,813.7 метрических тонн с начала января, что стало первым ежегодным снижением с момента начала торговли в 2003 году. Снижение вымыло 69.5 миллиардов долларов стоимости активов, так как цены упали сильнее всего с 1981 года. По средней оценке 11 аналитиков, опрошенных Bloomberg, ещё на 311 тонн активы снизятся в течение следующего года.
Инвестиции в ETP достигли максимума в 148 миллиардов долларов в прошлом году, помогая устойчивости бычьего рынка, который увеличил стоимость золота с 2001 года в шесть раз, предлагая возможность владеть слитками, но не хранить их. Снижение показало, что некоторые инвесторы теряют веру в золото, как в способ сохранить благосостояние, инфляция не росла и ФРС дала понять, что может свернуть стимулы. Джон Полсон, крупнейший инвестор ETP, заявил о том, что не планирует больше покупать.
«Все бычьи факторы, толкавшие золото вверх последние 12 лет, могут развернуться, - заявил Робин Бар, лондонский аналитик Societe Generale SA, который считается Bloomberg наиболее точным аналитиком цен на драгоценные металлы за последние восемь кварталов. – Впереди распродажи, так как цены в 2014 году будут снижаться».
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу