14 января 2014 FxPRO
Вслед за серьезным падением фондовых индексов США во вторник с утра упали азиатские рынки. Не устоял и российский рынок, не дающий расти рублю. Многие винят оптимизм инвесторов, которые еще пару недель назад верили, что американская, а следом мировая экономика восстанавливаются. Однако отчет рынка труда США вернул их в реальность.
Оптимизм инвесторов, окрыленных верой в восстановление мировой экономики, нагрел фондовые рынки, теперь они начинают остывать. Фондовые индексы США упали по итогам торгов в понедельник, а Standard & Poor's 500 рухнул на 1,58% с начала 2014 года, что является худшим началом года с 2009 года, сообщает агентство Bloomberg.
Это стало наиболее значительным за два последних месяца снижением на фоне опасений относительно завышенной стоимости акций после подъема индекса до рекорда в конце 2013 года. К концу прошлого года индикатор поднялся до рекордного уровня и прибавил за год 30%, что стало самым значительным приростом с 1997 года.
Чрезвычайно оптимистичные настроения стали негативным фактором для рынка акций. «Это значит, что в краткосрочной перспективе инвесторы вложились по полной. Акции начали новый год перекупленными на фоне слишком сильной уверенности участников рынка, и пока это не усвоится, мы считаем, что индексы останутся в текущем диапазоне», – говорит главный аналитик RW Baird & Co. Брюс Биттлс.
Соотношение стоимости акций к прогнозируемой прибыли на акцию компаний из индекса S&P 500 в настоящее время составляет 15,4, тогда как средний уровень за последние пять лет равнялся 14,1. В конце 2013 года это соотношение находилось на максимуме с 2009 года. В понедельник снижение наблюдалось во всех 10 отраслевых подгруппах S&P 500.
Индекс Dow Jones Industrial Average опустился на максимальные с 20 сентября 1,1% и составил 16257,94 пункта.
Standard & Poor's 500 понизился на 1,3% – до 1819,20 пункта, минимума с 20 декабря. В понедельник подешевели акции 464 компаний из этого индекса, что является наиболее значительным числом с 27 августа.
Следом падает Азия и Россия
Вслед за самым резким с ноября прошлого года снижением на площадках США во вторник падают фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона. Инвесторы задаются вопросами об оправданности оптимизма в отношении экономики и корпоративных прибылей.
Сводный фондовый индекс АТР MSCI Asia Pacific опустился на 1%, до 139,25 пункта, с начала сессии. Торги на крупнейшей в Азии Токийской фондовой бирже завершились 14 января сильным падением. Ключевой для Японии индекс Nikkei, отражающий курсы акций 225 ведущих компаний страны, рухнул на 3,17%, он потерял 489,66 пункта и оказался на отметке 15 422,40 пункта. Более широкий индекс TOPIX, который отражает курсы акций всех компаний в элитной первой секции биржи, упал на 2,32% (29,40 пункта) до уровня 1269,08 пункта.
Та же участь постигла российский рынок акций, который открылся во вторник снижением рублевых цен blue chips на фоне падения индексов в США накануне. Индексы ММВБ и РТС за минуту торгов потеряли 1,1–1,2%. К 10.01 мск индекс ММВБ составил 1461,6 пункта (-1,1%), индекс РТС – 1384,82 пункта (-1,2%), рублевые цены большинства «фишек» на Московской бирже снизились в пределах 1,7%.
Новый год начинается совсем не так, как от него ожидали. Консенсус-прогноз в конце прошлого года обещал экономике США, а вслед за ними и мировой экономике внушительный рост и сворачивание стимулов. Однако пятничный отчет рынка труда США поколебал уверенность в настолько безоблачном будущем.
«Американцы, которые покупали евро в пятницу, фиксировали свои позиции в понедельник. Интересно, что фондовые рынки зажили почти своей собственной жизнью, продемонстрировав вчера максимальное падение за четыре месяца. Совершенно естественно, что этот процесс не обошел стороной и российский фондовый рынок, его зацепило зарубежным штормом», – говорит газете ВЗГЛЯД финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.
«Главная мысль на рынках с пятницы, что американская, а вслед за ней и мировая экономика может расти не так хорошо, как на это надеялись всего лишь пару недель назад. Однако, на мой взгляд, происходящая сейчас коррекция – естественный процесс, корректировки позиций после внушительного новогоднего ралли. Трейдеры попросту «зацепились» за плохую новость, чтобы перетрясти свои портфели», – считает эксперт.
Однако, вероятно, скоро все вернется на круги своя. «Экономика США со всеми ее слабостями все же ближе к нормализации кредитно-денежной политики, чем Европа или Япония. В конечном счете, это будет поддерживать доллар. Правда, сейчас видно, что на пути роста доллара могут возникать периодические остановки», – прогнозирует Купцикевич.
Рубль девальвирует
Накануне существенно снизился курс рубля против бивалютной корзины. В начале торгов вторника началась коррекция, однако дешевая нефть (около 106 долларов за баррель по марке Brent) и падение фондового рынка РФ оказывают давление на рубль и мешают расти в преддверии налогового периода.
Курс доллара расчетами «завтра» к 10.12 мск снижался на 5 копеек – до 33,23 рубля, курс евро – на 9 копеек, до 45,42 рубля, следует из данных Московской биржи. Стоимость бивалютной корзины (0,55 доллара и 0,45 евро) при этом снизилась на 16 копеек по сравнению с уровнем предыдущего закрытия и составила 38,72 рубля.
ЦБ РФ со вчерашнего дня отказался от целевых валютных интервенций, снизив их размер с 60 млн долларов в день до нуля. В сообщении пресс-службы ЦБ это объясняется стремлением повысить гибкость курсообразования в рамках постепенного перехода к плавающему валютному курсу с 2015 года.
Это очередной шаг регулятора к нерегулируемому курсу рубля. ЦБ уже более трех лет постепенно раздвигает границы плавающего коридора и снижает объемы всех видов своих интервенций. Он хочет к 2015 году полностью сосредоточиться на контроле за инфляцией.
Данные Центробанка России свидетельствуют, что реальный эффективный курс рубля к доллару в 2013 году снизился на 2,7%, к евро рубль обесценился на 0,8%. Реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам (корзина валют основных торговых партнеров России) снизился на 1,2%.
Рубль сегодня неожиданно оказался устойчивым на открытии рынка. «Тем не менее, сейчас он демонстрирует некоторое ослабление. Вполне вероятно, что сегодня будут достигнуты 45,50 и 33,30 по евро и доллару», – ожидает Купцикевич.
«ЦБ убрал валютные интервенции при сдвиге коридора бивалютной корзины, что должно облегчить рынкам движение в ту или иную сторону. Либерализация курса рубля продолжается, и, вероятно, это является тем стимулом, который предлагает ЦБ в настоящий момент поддержания роста экономики, так как Центробанку сложно снижать ставку, сталкиваясь одновременно с падением качества выданных кредитов», – считает эксперт.
«Для евро не вижу радужных перспектив на последующие недели за пределами 45,60 рубля. Ожидаю, что вскоре будет разворот в евро. При этом доллар может продолжить свое восхождение, взяв не только 33,50 на этой неделе, но и 34,00–34,20 уже в этом месяце», – прогнозирует Купцикевич из FxPro.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter