16 января 2014 Инвесткафе Кузьмин Михаил
Исторически декабрь является месяцем специфическим, сулящим банкам дополнительные очереди за кредитами и свежие вливания средств физических лиц, которые получили бонусы и тринадцатые зарплаты от работодателей и не готовы потратить все и сразу. Поэтому анализ тенденций развития банковского сектора без учета декабря можно считать вполне закономерным. В 2013 году это справедливо еще и потому, что прошедший декабрь был омрачен отзывами лицензий и паникой вкладчиков.
Итак, предлагаю рассмотреть важные тенденции ушедшего года в российском банковском секторе.
Вклады растут: в рублях или в долларах?
В преддверии лета и в конце года рубль подвергался значительному давлению со стороны зарубежных валют, что сказалось и на динамике по доле вкладов в иностранной валюте. На начало года в банковской системе находилось 17,45% вкладов в иностранной валюте, тогда как к 1 декабря их число достигло уже 18,6%. Дальнейшего резкого всплеска ожидать не стоит — далеко не все готовы дополнительно подвергать свои средства еще и валютному риску.
Источник: данные Банка России, расчеты Инвесткафе.
Альтернатива классическим вкладам по-прежнему остается в руках у Сбербанка. Объем сберегательных сертификатов за 11 месяцев вырос на 49,73%, до 342 млрд руб. Позиции Сбербанка в этой нише не пошатнулись, он занимает более 90% рынка. В текущей ситуации многие клиенты, которые несут денежные средства в Сбербанк, могут предпочесть этот продукт ввиду повышенных относительно обычного вклада процентов, разница может составлять 1-2%. По сберегательным сертификатам ставка у крупнейшего банка страны колеблется от 5,5% до 9,3%. Например, на год при сумме от 50 тыс. руб. до миллиона ставка составит 6,1%.
Сберегательный сертификат — это ценная бумага на предъявителя. По таким вкладам отчисления в АСВ не происходят, поскольку они не застрахованы, этим и объясняется повышенная ставка.
Источники: данные Банка России, отчетность Сбербанка, расчеты Инвесткафе.
Капитал пока держится
Любопытно, что, рассматривая адекватность капитала в отношении различных групп банков, можно отметить следующие моменты. Наибольшее значение показателя достаточности капитала демонстрируют организации с капиталом менее 180 млн руб. и от 180 млн до 300 млн руб. — 36,5% и 25,4% соответственно. При этом таких банков к декабрю насчитывалось 252. Это лишний раз подчеркивает, что именно крупнейшие, а не самые маленькие банки имеют наименьший запас по капиталу. Так, у КО с капиталом более 900 млрд руб. аналогичный показатель составлял 13,1%, а таких организаций насчитывалось 375. В среднем по системе показатель достаточности капитала на 1 декабря был равен 13,2%, в то время как на начало года он находился на уровне 13,7%.
Особую обеспокоенность всегда вызывает динамика проблемных кредитов. Так, доля проблемных и безнадежных ссуд увеличилась с начала года к 1 декабря с 6% до 6,2%.
Ликвидность при отзывах
Осенью в некоторых регионах началась паника вкладчиков из-за отзыва лицензий у ряда банков, что не могло не сказаться на ликвидности банковского сектора. Так, соотношение высоколиквидных активов к совокупным активам снизилось с начала года с 11,1% до 10,2%, а отношение ликвидных активов к совокупным — с 23,2% до 20,8%. При этом основные проблемы постигли именно региональные банки и те области, в которых возникла паника граждан. Крупнейшие банки не почувствовали недостатка ликвидности, а наоборот, ощутили приток средств клиентов, что и обуславливает в среднем небольшое изменение в показателях по ликвидности банковской отрасли в целом.
Рентабельность, по расчетам Банка России, снизилась в целом по сектору с начала года. Так, рентабельность активов просела до 1,9% к 1 декабря с 2,3% по состоянию на начало года, а рентабельность капитала за аналогичный период изменилась с 18,2% до 14,9%. Это объясняется превышением темпов роста капитала и активов над темпами роста прибыли. Активы выросли за 12 предшествующих декабрю месяцев на 18%, капитал — на 15,4%, а прибыль текущего года за 11 месяцев оказалась практически на 5% меньше, чем прибыль за аналогичный период 2012 года. В то же время крупнейший банк страны, напротив, увеличил прибыль за указанный период на 5,5% и испытывал приток клиентов в виду нестабильной ситуации в банковском секторе. Рентабельность его капитала и активов по итогам 11 месяцев 2013 года была выше рынка: 21,7% и 2,7% соответственно. Целевая цена по бумагам Сбербанка находится на отметке в 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Что год грядущий нам готовит?
В целом следует признать, что текущая статистика ЦБ РФ не подтверждает наличие значительных угроз для финансовой устойчивости банковской системы как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. При этом небольшим кредитным организациям предстоит вынести прессинг новых требований регулятора, оттока части вкладчиков и конкуренцию с крупнейшими финансовыми институтами. Здесь преимущество на стороне лидеров банковского сектора, и изменений в раскладе сил пока не предвидится.
Группа банков, аффилированных с государством, имеет наилучшие позиции с точки зрения текущей ситуаци благодаря тому, что граждане воспринимают их как наиболее надежные. То есть клиенты в ближайшее время будут ориентироваться не на сервис и удобство предлагаемых услуг, а на банковскую репутацию. Соответственно, появление любых негативных новостей для кредитных организаций чревато возникновением проблем.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итак, предлагаю рассмотреть важные тенденции ушедшего года в российском банковском секторе.
Вклады растут: в рублях или в долларах?
В преддверии лета и в конце года рубль подвергался значительному давлению со стороны зарубежных валют, что сказалось и на динамике по доле вкладов в иностранной валюте. На начало года в банковской системе находилось 17,45% вкладов в иностранной валюте, тогда как к 1 декабря их число достигло уже 18,6%. Дальнейшего резкого всплеска ожидать не стоит — далеко не все готовы дополнительно подвергать свои средства еще и валютному риску.
Источник: данные Банка России, расчеты Инвесткафе.
Альтернатива классическим вкладам по-прежнему остается в руках у Сбербанка. Объем сберегательных сертификатов за 11 месяцев вырос на 49,73%, до 342 млрд руб. Позиции Сбербанка в этой нише не пошатнулись, он занимает более 90% рынка. В текущей ситуации многие клиенты, которые несут денежные средства в Сбербанк, могут предпочесть этот продукт ввиду повышенных относительно обычного вклада процентов, разница может составлять 1-2%. По сберегательным сертификатам ставка у крупнейшего банка страны колеблется от 5,5% до 9,3%. Например, на год при сумме от 50 тыс. руб. до миллиона ставка составит 6,1%.
Сберегательный сертификат — это ценная бумага на предъявителя. По таким вкладам отчисления в АСВ не происходят, поскольку они не застрахованы, этим и объясняется повышенная ставка.
Источники: данные Банка России, отчетность Сбербанка, расчеты Инвесткафе.
Капитал пока держится
Любопытно, что, рассматривая адекватность капитала в отношении различных групп банков, можно отметить следующие моменты. Наибольшее значение показателя достаточности капитала демонстрируют организации с капиталом менее 180 млн руб. и от 180 млн до 300 млн руб. — 36,5% и 25,4% соответственно. При этом таких банков к декабрю насчитывалось 252. Это лишний раз подчеркивает, что именно крупнейшие, а не самые маленькие банки имеют наименьший запас по капиталу. Так, у КО с капиталом более 900 млрд руб. аналогичный показатель составлял 13,1%, а таких организаций насчитывалось 375. В среднем по системе показатель достаточности капитала на 1 декабря был равен 13,2%, в то время как на начало года он находился на уровне 13,7%.
Особую обеспокоенность всегда вызывает динамика проблемных кредитов. Так, доля проблемных и безнадежных ссуд увеличилась с начала года к 1 декабря с 6% до 6,2%.
Ликвидность при отзывах
Осенью в некоторых регионах началась паника вкладчиков из-за отзыва лицензий у ряда банков, что не могло не сказаться на ликвидности банковского сектора. Так, соотношение высоколиквидных активов к совокупным активам снизилось с начала года с 11,1% до 10,2%, а отношение ликвидных активов к совокупным — с 23,2% до 20,8%. При этом основные проблемы постигли именно региональные банки и те области, в которых возникла паника граждан. Крупнейшие банки не почувствовали недостатка ликвидности, а наоборот, ощутили приток средств клиентов, что и обуславливает в среднем небольшое изменение в показателях по ликвидности банковской отрасли в целом.
Рентабельность, по расчетам Банка России, снизилась в целом по сектору с начала года. Так, рентабельность активов просела до 1,9% к 1 декабря с 2,3% по состоянию на начало года, а рентабельность капитала за аналогичный период изменилась с 18,2% до 14,9%. Это объясняется превышением темпов роста капитала и активов над темпами роста прибыли. Активы выросли за 12 предшествующих декабрю месяцев на 18%, капитал — на 15,4%, а прибыль текущего года за 11 месяцев оказалась практически на 5% меньше, чем прибыль за аналогичный период 2012 года. В то же время крупнейший банк страны, напротив, увеличил прибыль за указанный период на 5,5% и испытывал приток клиентов в виду нестабильной ситуации в банковском секторе. Рентабельность его капитала и активов по итогам 11 месяцев 2013 года была выше рынка: 21,7% и 2,7% соответственно. Целевая цена по бумагам Сбербанка находится на отметке в 111,95 руб. Рекомендация — «держать».
Что год грядущий нам готовит?
В целом следует признать, что текущая статистика ЦБ РФ не подтверждает наличие значительных угроз для финансовой устойчивости банковской системы как в краткосрочной, так и в среднесрочной перспективе. При этом небольшим кредитным организациям предстоит вынести прессинг новых требований регулятора, оттока части вкладчиков и конкуренцию с крупнейшими финансовыми институтами. Здесь преимущество на стороне лидеров банковского сектора, и изменений в раскладе сил пока не предвидится.
Группа банков, аффилированных с государством, имеет наилучшие позиции с точки зрения текущей ситуаци благодаря тому, что граждане воспринимают их как наиболее надежные. То есть клиенты в ближайшее время будут ориентироваться не на сервис и удобство предлагаемых услуг, а на банковскую репутацию. Соответственно, появление любых негативных новостей для кредитных организаций чревато возникновением проблем.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу