5 февраля 2014 FxPRO
Графики: тяжелейший удар по развивающимся рынкам
1. Акции
Основной проблемой стал отток капитала, начавшийся прошлым летом на фоне планов ФРС по сворачиванию. Деньги начали покидать развивающиеся рынки и стали возвращаться в Европу. EPFR Global, отслеживающая потоки инвестиций, оценивает отток капитала с развивающихся рынков в 12.2 миллиарда долларов в январе.
2. Масштабный удар
Индекс развивающихся рынков MSCI сейчас на минимуме с прошлого лета. Аналитик индексов SnP и Dow Jones Говард Сильверблатт зафиксировал, что 17 из 20 развивающихся рынков в январе падали.
3. Валютные беды в Аргентине
Крупнейшее с начала года падение на валютном рынке: снижение более чем на 18% против доллара после того, как правительство решило, что девальвация предпочтительнее дальнейшего снижения валютных резервов.
4. Проблемы в Турции
Турецкая политическая турбулентность (на этой неделе возбуждено уголовное дело против полицейских, участвовавших в арестах политиков, замешанных в коррупционных делах) серьёзно взволновала рынки.
5. Чили страдает из-за страхов в отношении китайского замедления
Как и любой другой крупный сырьевой экспортёр (например, Россия и Бразилия), Чили пострадала из-за опасений в отношении замедления в Китае, который является важнейшим направлением для многих экспортёров.
6. Опасения в отношении русского рубля
Рубль вторая после песо по потерям валюта. Тем не менее, он несколько восстановился после того, как министерство финансов сократило продажу долга.
7. Не забывайте о Южной Африке
Страна пострадала из-за опасений, что горнодобывающий сектор, который является ключевой экспортной статьёй, пойдёт вниз, таким образом, ранд оказался под существенным давлением.
Топ валют развивающихся стран, упавших сильнее всего против американского доллара:
Аргентинский песо – 18.7%
Российский рубль – 6.6%
Венгерский форинт – 5.9%
Южноафриканский ранд – 5.8%
Чилийский песо – 5.5%
Девятнадцатое падение рынка оставляет быков без движения: вымыто $2.9 трлн.
Восемнадцать раз с 2009 года Майкл Шауль наблюдал за тем, как американский фондовый рынок терял 5% и более. Восемнадцать раз он был вознагражден за терпение. Быки вновь проходят испытание снижением, которое началось на развивающихся рынках и затем распространилось на развитые, вымыв 2.9 триллиона долларов глобальной стоимости акций. И вновь, Marketfield Asset Management LLC Шауля воздерживается от продаж.
«Это настоящий бычий рынок, - говорит Шауль, под управлением которого активы выросли до 21 миллиарда долларов с 400 миллионов в 2008 году. – Так бывает: бычий рынок хорошо себя чувствует, а затем случается экзогенный шок. Ситуация действительно сложная, так как угроза со стороны развивающихся рынков сейчас наиболее сильная с 1998 года, и спад может усилиться». До сих пор американские акции падали, и причины, которые посадили развитые страны на мель, по-прежнему в силе. Тем не менее, корпоративная прибыль росла быстрее всего за два года в последнем квартале, экономисты усилили прогнозы в отношении ВВП США впервые за четыре месяца, и индикаторы денежного рынка не показывают признаков деформации.
«Этот эпизод будет иметь чёткое начало, середину и конец, - заявляет Шауль, чей фонд MainStay Marketfield Fund опередил 99% конкурентов за последние три года. – Конец эпизода даст ощутимую возможность для покупки в США».
Уровень инфляции в G20 падал в декабре
Рост потребительских цен замедлился во всех крупнейших мировых экономиках в декабре, подпитывая опасения в том, что слишком низкая инфляция, а не высокая, может угрожать хрупкому глобальному экономическому восстановлению. В ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития) заявили во вторник о том, что годовой уровень инфляции в 34 развитых странах вырос до 1.6% с 1.5% в ноябре, тогда как в рамках G20 ведущих промышленных и развивающихся стран этот показатель упал до 2.9% с 3.0%.
Хотя и есть незначительный рост, в целом низкий уровень инфляции в рамках развитых стран беспокоит центральные банки, так как многие считают, что ежегодное повышение цен на 2% соответствует здоровому экономическому росту. Рост инфляции был движим ростом цен на энергоносители, тогда как базовая инфляция, исключая энергию и продовольствие, оставалась неизменной на уровне 1.6%. Когда инфляция низкая, компании, домохозяйства и даже правительства сталкиваются со сложными временами в сокращении своих долгов, что в частности является проблемой для стран еврозоны с высокой задолженностью.
Когда цены начинают падать, потребители могут откладывать покупки в ожидании более хорошей цены в будущем. Это, в свою очередь, может вызвать спад экономической активности, создать новое дефляционное давление. После столь сложного длинного периода дефляции в Японии, центральные банки в других странах озабочены тем, чтобы избежать подобных проблем.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу