24 февраля 2014 Окей Брокер
В пятницу, как только забрезжила надежда, что политический кризис на Украине прошел свою острую фазу, российский рынок акций смог успокоиться. Давление на рубль ослабло, по фондовым активам прошла фиксация прибыли по «коротким» позициям.
Активного восстановления не получилось из-за отсутствия поддержки на внешних рынках. Несмотря на высокие цены на нефть, ключевым фактором остается уменьшение позиций на emerging markets из-за сворачивания ФРС QE-3. Последняя статистика EPFR по притоку/оттоку средств пока не меняет представления о перспективах российского рынка акций. Это же и подтверждают объемы. Желающих избавиться от акций, несмотря на их дешевизну, превышает число тех, кто смотрит в будущее с надеждой, что имеющаяся неоцененность в скором времени будет отыграна. Тем не менее, итоговый результат по итогам недели (индекс ММВБ сдал назад на 0.6%, а индекс РТС из-за роста доллара к рублю – на 2.1%) не так уж и плох. В пятницу за счет роста первого на 0.5%, а второго на 1.0% удалось сделать потери более умеренными.
Россию продают в связке с другими emerging markets. К этому добавились и геополитические причины. Нестабильность на юго-восточных границах и прямой ущерб бизнес-интересам представленным на Московской бирже компаний заставляет иначе оценить риски. Однако после «исчезновения» президента Незалежной и сдачи инициативы его соратниками подобная переоценка на какой-то момент будет приостановлена. Тем не менее, развитие ситуации на Украине будет держать в напряжении, поскольку оппозиции будет не так легко разобраться с разгоряченным «Майданом» и экономическими проблемами, которые нужно было решать еще вчера, а потом еще выработать точки соприкосновения с Россией, которая симпатизировала «изгнанному» президенту.
На западном фронте без перемен. В США вышла очередная разочаровывающая сводка макроданных. На этот раз по продажам на вторичном рынке жилья – они оказались минимальными с лета позапрошлого года. …До этого были печальные вести с рынка недвижимости, удручающие данные по промпроизводству. Но в ФРС молчат. Молчат по поводу паузы в сокращении объемов третьего раунда количественного смягчения. Пеняют на погоду. Данные от Markit по производственной активности в феврале говорят о том, что Федрезерв возможно прав. Активность восстановилась, хотя экономисты ждали продолжение спада. Впрочем, фондовые индексы в США и так близки к рекордным максимумам, а ясности в динамике экономики нет, в то время как в действиях ФРС, похоже, есть. Так что покупать агрессивно никто не торопится. Уолл-стрит по итогам недели показал полный «штиль» с отдельными небольшими завихрениями. Закрытие было за «медведями» - негативный для нас сигнал.
Сегодня к этому добавляются новости из Китая. Крупнейшие банки страны ограничили кредитную поддержку девелоперов, что может в дальнейшем сказаться на темпах роста второй по величине экономики мира. Украинский фактор также продолжит довлеть над российскими акциями. Добившиеся фактического смещения избранной власти силы объявили курс на евроинтеграцию, что может ударить по позициям российских компаний. Индекс ММВБ в ближайшие дни может опуститься к уровню в 1 460 пунктов, продолжив формировать многомесячную консолидацию. Далее будет развилка: либо обратно к 1 500 пунктам, либо к 1 430-1 440 пунктам. Реализация второго сценария имеет более высокую вероятность. Сегодня в 14-00 будут опубликованы данные по потребительской инфляции, которые могут заставить ЕЦБ решиться на смягчение монетарной политики. В 13-00 выйдет индекс деловых настроений в Германии от института IFO.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Активного восстановления не получилось из-за отсутствия поддержки на внешних рынках. Несмотря на высокие цены на нефть, ключевым фактором остается уменьшение позиций на emerging markets из-за сворачивания ФРС QE-3. Последняя статистика EPFR по притоку/оттоку средств пока не меняет представления о перспективах российского рынка акций. Это же и подтверждают объемы. Желающих избавиться от акций, несмотря на их дешевизну, превышает число тех, кто смотрит в будущее с надеждой, что имеющаяся неоцененность в скором времени будет отыграна. Тем не менее, итоговый результат по итогам недели (индекс ММВБ сдал назад на 0.6%, а индекс РТС из-за роста доллара к рублю – на 2.1%) не так уж и плох. В пятницу за счет роста первого на 0.5%, а второго на 1.0% удалось сделать потери более умеренными.
Россию продают в связке с другими emerging markets. К этому добавились и геополитические причины. Нестабильность на юго-восточных границах и прямой ущерб бизнес-интересам представленным на Московской бирже компаний заставляет иначе оценить риски. Однако после «исчезновения» президента Незалежной и сдачи инициативы его соратниками подобная переоценка на какой-то момент будет приостановлена. Тем не менее, развитие ситуации на Украине будет держать в напряжении, поскольку оппозиции будет не так легко разобраться с разгоряченным «Майданом» и экономическими проблемами, которые нужно было решать еще вчера, а потом еще выработать точки соприкосновения с Россией, которая симпатизировала «изгнанному» президенту.
На западном фронте без перемен. В США вышла очередная разочаровывающая сводка макроданных. На этот раз по продажам на вторичном рынке жилья – они оказались минимальными с лета позапрошлого года. …До этого были печальные вести с рынка недвижимости, удручающие данные по промпроизводству. Но в ФРС молчат. Молчат по поводу паузы в сокращении объемов третьего раунда количественного смягчения. Пеняют на погоду. Данные от Markit по производственной активности в феврале говорят о том, что Федрезерв возможно прав. Активность восстановилась, хотя экономисты ждали продолжение спада. Впрочем, фондовые индексы в США и так близки к рекордным максимумам, а ясности в динамике экономики нет, в то время как в действиях ФРС, похоже, есть. Так что покупать агрессивно никто не торопится. Уолл-стрит по итогам недели показал полный «штиль» с отдельными небольшими завихрениями. Закрытие было за «медведями» - негативный для нас сигнал.
Сегодня к этому добавляются новости из Китая. Крупнейшие банки страны ограничили кредитную поддержку девелоперов, что может в дальнейшем сказаться на темпах роста второй по величине экономики мира. Украинский фактор также продолжит довлеть над российскими акциями. Добившиеся фактического смещения избранной власти силы объявили курс на евроинтеграцию, что может ударить по позициям российских компаний. Индекс ММВБ в ближайшие дни может опуститься к уровню в 1 460 пунктов, продолжив формировать многомесячную консолидацию. Далее будет развилка: либо обратно к 1 500 пунктам, либо к 1 430-1 440 пунктам. Реализация второго сценария имеет более высокую вероятность. Сегодня в 14-00 будут опубликованы данные по потребительской инфляции, которые могут заставить ЕЦБ решиться на смягчение монетарной политики. В 13-00 выйдет индекс деловых настроений в Германии от института IFO.
http://okbroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу