3 марта 2014 Zero Hedge
Золото просело с уровня $1900 в сентябре 2011 года до отметки $1188 от 19 декабря 2013 года. Серебро упало с $48.50 до $18.50 примерно за тот же отрезок времени. Бумаги, привязанные к драгметаллам, просели примерно на 70% за то же время
Давайте попробуем разобраться в этих просадках. Здесь нельзя не отметить очень важную оговорку, сделанную германским регулятором BaFin - германский эквивалент SEC, официальный представитель которого сказал: «Цены на драгметаллы подвергались ценовой манипуляции даже в худшей степени, чем LIBOR».
Zerohedge.com предлагает очередное мини-расследование, которое показывает, как и кому может быть выгодна манипуляция драгметаллами. Мы уже не раз писали о том, что золото — глубоко политизированный актив. В низких ценах, например, на золото заинтересован ряд Центробанков, которым бычьи ралли на рынке желтого металла грозят потерей интереса инвесторов к нацвалюте. Если вы обращали внимание — USD часто растет против падающего золота и наоборот. Таким образом, золото — явный и неприятный конкурент.
Zerohedge.com на этот раз рассматривает драгметаллы с точки зрения интересов банковских трейдеров. Выявлена закономерность для прошлого года — цены на металл проседали особенно заметно в определенные периоды — в середине и начале финансового года (на графике это конец июня и декабря 2013 года) — как раз тогда, когда руководство банка анализирует общую рабочую активность трейдера на предмет успешности. По итогам анализа выплачиваются бонусы. Для трейдера бонус — намного важнее и больше, чем зарплата. Низкие цены на золото в моменте — для трейдера это хорошо, благоприятно, возможность совершить покупку по низкой цене или успешно реализовать короткую позицию.
2013 год был примечателен тем, что спрос на физическое золото (слитки, монеты, драгоценности) рос быстрее предложения золотодобывающих компаний.
Zerohedge.com утверждает, что если бы не ценовые манипуляции — цена на золото сегодня составляла $2100 (на 62% выше уровня в $1300). К концу года можно было бы ожидать цену $2400 за унцию.
В текущем году акции золотодобытчиков уже выросли — на 27% среди компаний-гигантов и на 42% среди более молодых компаний.
Золото и серебро падают надежды. Можно сказать, что металлы переросли свои 200-дневные ценовые средние, и это хороший знак. «Золотой крест», при котором металл растет на отрезке 50 дней из 200, пока еще не сформирован, но аналитики zerohedge.com надеятся на лучшее, причем в ближайшие месяцы.
Про падение юаня
В 2014 году китайская валюта просела на 0.9% до 10-месячного минимума 6.1808 к USD на торгах в Шанхае — максимальное падение с 2005 года
Для сравнения - в 2013 году юань вырос на 3% к USD.
Понятно, что главная причина проседания юаня в текущем году — попытки Банка Китая сдержать рост стоимости нацвалюты. Попытки имеют успех — многие инвесторы резко сокращают ставки на рост валюты.
При этом официальные FX-данные движения валют в Китай-из Китая говорят о том, что экономика страны имела существенный приток юаней в январе. И нет сигналов, которые могли бы свидетельствовать о том, что инвесторы планируют выводить капитал из Китая, да и фундаментальные показатели этому не способствуют (оценка аналитического департамента инвестбанка Barclays). Таким образом, недавняя просадка юаня — не бегство капитала, а чистая манипуляция Центробанка. При этом ожидается, что волатильность будет еще выше — эксперты прогнозируют, что Народный банк Китая расширит торговый коридор для валюты до 2% (сегодня это 1%).
5-дневный график: юань vs. доллар:
Китай больше не рассчитывает на экономический добавочный рост от внутреннего рынка недвижимости, целиком и полностью делая ставку на экспорт. Отсюда и политики ЦБ по обесценению юаня. Иными словами — все стандартно и предсказуемо. Некоторые эксперты считают, что монетарная политика Китая - большой риск для развивающихся азиатских экономик, которые попросту могут не выдержать конкуренции.
Кому в SnP500 жить особенно хорошо? Лоббистам...
Корпоративное лоббирование- большое дело и, как показывает практика, очень выгодное для корпораций, ибо многократно окупается
Компания Strategas Research Partners регулярно рассчитывает Lobbying Index, который оценивает динамику фондового рынка 50 компаний из SnP500, которые потратили максимальное число финансовых ресурсов на лоббирование частных интересов в госорганах США. Исходя из исторической динамики Lobbying Index, получается, что эти 50 компаний по динамике показателя прибыль на акцию опережают рост индекса SnP500 уже 15 лет подряд!
Получается, что активность в лоббировании — важный нерыночный фактор, который аналитики, как правило, не учитывают в своем фундаментальном анализе.
Индекс Lobbying Index вырос на 17.4% в 2012 и 2013 гг. - против 6% среднестатистического роста SnP 500 за аналогичный период.
Корпоративные расходы на лоббирование составили $3.21 млрд в 2013 году (данные CNBC.com). Самые активные лоббисты — финансовые компании, которые потратили на чиновников $484.6 млн, далее следует сектор здравоохранения с $480.3 млн.
Главные лоббисты-лидеры - 3M, Accenture, Alexion Pharmaceuticals, Altria and Brown-Forman. The industrial sector contributes the most companies to the index — 10.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу