Прогнозы:
· ЕЦБ оставит ключевую ставку без изменений, но намекнёт на возможность ужесточения условий O/N для банков, если кредитование частного сектора в ближайшее время не увеличится;
· Банк Англии также оставит ключевую ставку без изменений;
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США окажется близким к предыдущему результату, но хуже консенсус-прогноза.
Ключевые американские фондовые индексы закрылись практически без изменений, несмотря на, в целом, разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических показателей. Поддержку индексам оказала некоторая (как впоследствии оказалось, временная) разрядка геополитической напряжённости в Украине после исполнения приказа Путина, изданного днём ранее, о возвращении российских морских войск на места дислокации в Севастополе. Большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в минусе. Больше всех упали в цене акции Exxon Mobil (XOM, -2.82%) на некоторой коррекции цен на нефть (текущая котировка барреля сорта WTI на 9:00 мск – $101.11), связанной с улучшившимися прогнозами синоптиков. Лидерами роста стали акции Goldman Sachs (GS, +1.88%). В то же время, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Наилучший дневной результат продемонстрировал финансовый сектор (+0.58%), тогда как самое сильное отрицательное движение было зафиксировано у нефтегазового сектора (-0.72%) и коммунального сектора (-0.68%). Надо отметить, что в феврале-марте визуально усилились тормозящие тенденции фондового рынка США: индексы приобрели знакомые всем признаки нерешительности – «шахматную» волатильность и скромные разбросы сессионных движений.
Как показали последние данные, представленные компанией Automatic Data Processing (ADP), в феврале занятость в частном секторе увеличилась, но оказалась хуже ожиданий рынка. Согласно отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло лишь на 139 тыс. человек, по сравнению с 127 тыс., зафиксированных по итогам января. Согласно консенсус-прогнозу, уровень новых вакансий должен был вырасти до 159 тыс.
В свою очередь, в феврале индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал до 51.6 пункта, минимального значения за последние 4 года, с 54 пунктов в январе. Согласно среднерыночному прогнозу, значение данного индикатора должно было снизиться всего до 53.8. Все основные субиндексы, за исключением одного, оставались в феврале в зоне роста (значения больше 50).
Наконец, ФРС сообщила в среду в своём отчёте «Бежевая книга», что экономическая активность в январе и феврале улучшилась в большинстве регионов США, однако необычно холодная погода помешала более сильному росту. Так, восемь из 12 регионов сообщили о росте экономики. Тем не менее, в большинстве случаев темпы этого роста были «от скромных до умеренных» («modest to moderate»). В серии слабых экономических данных, представленных в последние недели, преимущественно стоит винить низкие температуры и обильные снегопады. Суровая зимняя погода уже традиционно ставится в вину падению всех макропоказателей – от трудовой занятости до розничных продаж, однако в случае снижения объёмов продаж автомобилей во многих регионах США, нельзя не признать обоснованность такой взаимосвязи. Также именно плохая погода, согласно отчёту, негативно повлияла на оптовые продажи и промпроизводство.
Из корпоративных новостей привлекло к себе внимание развитие нашумевшего скандала с утечкой информации о владельцах пластиковых карт сети гипермаркетов Target (TGT), который получил новые свидетельства продолжающихся хакерских атак, в результате чего вчера стало известно об отставке Директора службы IT-безопасности корпорации. Акции TGT по итогам основной торговой сессии просели на 1.2% на этой новости.
Напомним, что центральным событием сегодняшнего дня будет заседание Управляющего совета ЕЦБ по определению ключевой процентной ставки и дальнейшей монетарной политики еврозоны. Кроме того, перед открытием торгов в США будут опубликованы традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также – данные по производственным заказам за январь. На наш взгляд, композиционный состав сегодняшней американской макростатистики вновь не слишком благоприятствует восстановлению позитивных настроений.
Также сегодня станут известны итоги заседания Банка Англии, и рынок, в целом, ожидает, что с учётом медленно улучшающейся картины британской экономики, параметры монетарной политики останутся неизменными. Согласно данным отчёта по квартальной инфляции Банка Англии, ЦБ собирается сохранять ставки на уровне 0.5%, по меньшей мере, до конца года, даже если уровень безработицы упадёт до порогового для Британии значения 7%. Банк Англии считает, что рост британской экономики должен окрепнуть прежде, чем можно будет начинать разговоры о повышении базовой ставки. «Последствия финансового кризиса и наличие экономических препятствий указывают на то, что какое-то время ставки должны оставаться на низком уровне, - сообщается в отчёте. – Даже когда экономика вернётся к нормальному уровню производственной мощности, а инфляция приблизится к целевой отметке, ключевая процентная ставка будет значительно ниже уровня, установленного до начала мирового финансового кризиса, 5%. Согласно уточнённым прогнозам, в последнем квартале 2013 года ВВП Британии покажет рост на 0.9% – выше предыдущей оценки на уровне +0.7%. Что касается инфляции, то, согласно ожиданиям, через год её рост замедлится до 1.7%, хотя затем, вероятно, вновь ускорится как следствие экономического подъёма, и в 2016 достигнет уровня 1.9%.
Доллар вчера продолжил коррекцию против основных валют, на вышеупомянутой негативной макростатистике (инвесторы, похоже, в основной массе всё-таки не верят в возможность «паузы» в сокращении программ QE Федрезерва). На позитивную динамику евро повлияли представленные ранее в течение дня макроданные по еврозоне, в частности – по деловой активности и по ВВП. Согласно опубликованному релизу, экономика еврозоны в четвертом квартале расширялась более быстрыми темпами, подтвердив при этом первоначальные оценки и консенсус-прогнозы. Отчёт показал, что квартальный показатель ВВП вырос на 0.3%, подтвердив первоначальную оценку, опубликованную 14 февраля. В годовом выражении ВВП вырос на 0.5% после 0.3%-ного падения в 3-м квартале. Другой отчёт показал, что частный сектор экономики еврозоны продолжил рост в феврале, зафиксировав при этом самые высокие темпы за последние 2.5 года и продолжив череду повышений на протяжении 8 месяцев подряд. Композитный индекс активности от MarkIt вырос до 53.3 в феврале с 52.9 в январе, обозначив самое существенное улучшение деловой активности с июня 2011 года. Между тем, стало известно, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг поднялся в феврале до 52.6 с 51.6 в январе. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 51.7 пункта. В свою очередь, согласно Markit Economics, активность в секторе услуг Италии выросла в феврале впервые за 4 месяца, причём, рост оказался самым значительным почти за 3 года. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от ADACI вырос до 52.9 с январского 49.4. Консенсус-прогноз ожидал результат на уровне 49.9. Тем не менее, по итогам дня общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился, хотя и чисто символически – менее чем на 0.1% – до 337.06 на закрытии.
Ключевые американские фондовые индексы закрылись практически без изменений, несмотря на, в целом, разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических показателей. Поддержку индексам оказала некоторая (как впоследствии оказалось, временная) разрядка геополитической напряжённости в Украине после исполнения приказа Путина, изданного днём ранее, о возвращении российских морских войск на места дислокации в Севастополе. Большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в минусе. Больше всех упали в цене акции Exxon Mobil (XOM, -2.82%) на некоторой коррекции цен на нефть (текущая котировка барреля сорта WTI на 9:00 мск – $101.11), связанной с улучшившимися прогнозами синоптиков. Лидерами роста стали акции Goldman Sachs (GS, +1.88%). В то же время, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Наилучший дневной результат продемонстрировал финансовый сектор (+0.58%), тогда как самое сильное отрицательное движение было зафиксировано у нефтегазового сектора (-0.72%) и коммунального сектора (-0.68%). Надо отметить, что в феврале-марте визуально усилились тормозящие тенденции фондового рынка США: индексы приобрели знакомые всем признаки нерешительности – «шахматную» волатильность и скромные разбросы сессионных движений.
Как показали последние данные, представленные компанией Automatic Data Processing (ADP), в феврале занятость в частном секторе увеличилась, но оказалась хуже ожиданий рынка. Согласно отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло лишь на 139 тыс. человек, по сравнению с 127 тыс., зафиксированных по итогам января. Согласно консенсус-прогнозу, уровень новых вакансий должен был вырасти до 159 тыс.
В свою очередь, в феврале индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал до 51.6 пункта, минимального значения за последние 4 года, с 54 пунктов в январе. Согласно среднерыночному прогнозу, значение данного индикатора должно было снизиться всего до 53.8. Все основные субиндексы, за исключением одного, оставались в феврале в зоне роста (значения больше 50).
Наконец, ФРС сообщила в среду в своём отчёте «Бежевая книга», что экономическая активность в январе и феврале улучшилась в большинстве регионов США, однако необычно холодная погода помешала более сильному росту. Так, восемь из 12 регионов сообщили о росте экономики. Тем не менее, в большинстве случаев темпы этого роста были «от скромных до умеренных» («modest to moderate»). В серии слабых экономических данных, представленных в последние недели, преимущественно стоит винить низкие температуры и обильные снегопады. Суровая зимняя погода уже традиционно ставится в вину падению всех макропоказателей – от трудовой занятости до розничных продаж, однако в случае снижения объёмов продаж автомобилей во многих регионах США, нельзя не признать обоснованность такой взаимосвязи. Также именно плохая погода, согласно отчёту, негативно повлияла на оптовые продажи и промпроизводство.
Из корпоративных новостей привлекло к себе внимание развитие нашумевшего скандала с утечкой информации о владельцах пластиковых карт сети гипермаркетов Target (TGT), который получил новые свидетельства продолжающихся хакерских атак, в результате чего вчера стало известно об отставке Директора службы IT-безопасности корпорации. Акции TGT по итогам основной торговой сессии просели на 1.2% на этой новости.
Напомним, что центральным событием сегодняшнего дня будет заседание Управляющего совета ЕЦБ по определению ключевой процентной ставки и дальнейшей монетарной политики еврозоны. Кроме того, перед открытием торгов в США будут опубликованы традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также – данные по производственным заказам за январь. На наш взгляд, композиционный состав сегодняшней американской макростатистики вновь не слишком благоприятствует восстановлению позитивных настроений.
Также сегодня станут известны итоги заседания Банка Англии, и рынок, в целом, ожидает, что с учётом медленно улучшающейся картины британской экономики, параметры монетарной политики останутся неизменными. Согласно данным отчёта по квартальной инфляции Банка Англии, ЦБ собирается сохранять ставки на уровне 0.5%, по меньшей мере, до конца года, даже если уровень безработицы упадёт до порогового для Британии значения 7%. Банк Англии считает, что рост британской экономики должен окрепнуть прежде, чем можно будет начинать разговоры о повышении базовой ставки. «Последствия финансового кризиса и наличие экономических препятствий указывают на то, что какое-то время ставки должны оставаться на низком уровне, - сообщается в отчёте. – Даже когда экономика вернётся к нормальному уровню производственной мощности, а инфляция приблизится к целевой отметке, ключевая процентная ставка будет значительно ниже уровня, установленного до начала мирового финансового кризиса, 5%. Согласно уточнённым прогнозам, в последнем квартале 2013 года ВВП Британии покажет рост на 0.9% – выше предыдущей оценки на уровне +0.7%. Что касается инфляции, то, согласно ожиданиям, через год её рост замедлится до 1.7%, хотя затем, вероятно, вновь ускорится как следствие экономического подъёма, и в 2016 достигнет уровня 1.9%.
Доллар вчера продолжил коррекцию против основных валют, на вышеупомянутой негативной макростатистике (инвесторы, похоже, в основной массе всё-таки не верят в возможность «паузы» в сокращении программ QE Федрезерва). На позитивную динамику евро повлияли представленные ранее в течение дня макроданные по еврозоне, в частности – по деловой активности и по ВВП. Согласно опубликованному релизу, экономика еврозоны в четвертом квартале расширялась более быстрыми темпами, подтвердив при этом первоначальные оценки и консенсус-прогнозы. Отчёт показал, что квартальный показатель ВВП вырос на 0.3%, подтвердив первоначальную оценку, опубликованную 14 февраля. В годовом выражении ВВП вырос на 0.5% после 0.3%-ного падения в 3-м квартале. Другой отчёт показал, что частный сектор экономики еврозоны продолжил рост в феврале, зафиксировав при этом самые высокие темпы за последние 2.5 года и продолжив череду повышений на протяжении 8 месяцев подряд. Композитный индекс активности от MarkIt вырос до 53.3 в феврале с 52.9 в январе, обозначив самое существенное улучшение деловой активности с июня 2011 года. Между тем, стало известно, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг поднялся в феврале до 52.6 с 51.6 в январе. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 51.7 пункта. В свою очередь, согласно Markit Economics, активность в секторе услуг Италии выросла в феврале впервые за 4 месяца, причём, рост оказался самым значительным почти за 3 года. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от ADACI вырос до 52.9 с январского 49.4. Консенсус-прогноз ожидал результат на уровне 49.9. Тем не менее, по итогам дня общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился, хотя и чисто символически – менее чем на 0.1% – до 337.06 на закрытии.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Банк России опубликовал свежие данные по валютным интервенциям (за понедельник), тогда валюты продали на 410.64 млрд рублей (11.3 млрд долларов США), что является абсолютным рекордом. Поддерживают рубль сейчас очень хорошо (не будем забывать и про повышение ставок). Для сравнения до этого в пиковые моменты ослабления объёмы интервенций были в пределах 1.5-2.5 млрд долларов США.
Национальная валюта вчера сначала умеренно слабела по отношению к обоим компонентам «бивалютки», но вечером всё же смогла отбить свои потери. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 0.6 коп. – до уровня 36.059 рубль/доллар, курс единой европейской валюты также почти не изменился 8.20 коп. – до отметки (49.5525 рубль/евро; +0.45 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.1226 рублей (-0.98 коп.). Границы валютного коридора сейчас установлены в диапазоне 35.75-42.75 рублей (в последний раз их повышали в понедельник сразу на 35 коп.), так что, как мы видим, до верхней границы пока стало довольно далеко. Сегодня укрепление национальной валюты может продолжиться.
Вслед за вчерашними данными по месячной инфляции вышли свежие данные и по недельной (в период с 25 февраля по 3 марта). Показатель составил 0.2%, такие повышенные темпы роста мы имеем уже 4-ю неделю кряду. Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем равнялся 1.2%, в том числе лук, капуста и огурцы подорожали на 3.1-3.7%, картофель – на 2.6%, морковь – на 1.7%. Поводов для радости пока особых нет. Как мы уже вчера писали, для достижения амбициозных целей правительству и ведомствам придётся постараться.
Государственные облигации РФ всё-таки пока остаются в зоне повышенного риска, однако вчера им удалось немного приободриться. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вырос на 0.30% - до уровня 128.25 пунктов. В дальнейшем многое будет зависеть непосредственно от самочувствия национальной валюты. Зависимость тут совершенно чётко прослеживается.
Что касается межбанковских ставок, то пока они сохраняют спокойствие. После понедельничного роста (он был естественной реакцией на действия ЦБ РФ), индикативная ставка Mosprime сильно не колебалась, вчера понизившись на 2 б.п. – до уровня 7.98% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 10 (8.50% годовых), ВЭБ-лизинг 11 (8.50% годовых), ДельтаКредит 12-ИП (8.45% годовых), Промсвязьбанк БО-07 (10.15% годовых), РЖД 10 (15.00% годовых), РЖД-13 (0.10% годовых), Русфинанс Банк БО-02 (8.05% годовых), Элемент Лизинг 02 (1.00% годовых), Элемент Лизинг БО-01 (12.75% годовых).
Погасятся выпуски: РЖД 13 (15 млрд рублей), РЖД 10 (15 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ОТП Банк БО-02 (6 млрд рублей), УРАЛСИБ 05 (7 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Банк Зенит БО-11 (6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· ЕЦБ оставит ключевую ставку без изменений, но намекнёт на возможность ужесточения условий O/N для банков, если кредитование частного сектора в ближайшее время не увеличится;
· Банк Англии также оставит ключевую ставку без изменений;
· Число первичных заявок на пособия по безработице в США окажется близким к предыдущему результату, но хуже консенсус-прогноза.
Ключевые американские фондовые индексы закрылись практически без изменений, несмотря на, в целом, разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических показателей. Поддержку индексам оказала некоторая (как впоследствии оказалось, временная) разрядка геополитической напряжённости в Украине после исполнения приказа Путина, изданного днём ранее, о возвращении российских морских войск на места дислокации в Севастополе. Большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в минусе. Больше всех упали в цене акции Exxon Mobil (XOM, -2.82%) на некоторой коррекции цен на нефть (текущая котировка барреля сорта WTI на 9:00 мск – $101.11), связанной с улучшившимися прогнозами синоптиков. Лидерами роста стали акции Goldman Sachs (GS, +1.88%). В то же время, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Наилучший дневной результат продемонстрировал финансовый сектор (+0.58%), тогда как самое сильное отрицательное движение было зафиксировано у нефтегазового сектора (-0.72%) и коммунального сектора (-0.68%). Надо отметить, что в феврале-марте визуально усилились тормозящие тенденции фондового рынка США: индексы приобрели знакомые всем признаки нерешительности – «шахматную» волатильность и скромные разбросы сессионных движений.
Как показали последние данные, представленные компанией Automatic Data Processing (ADP), в феврале занятость в частном секторе увеличилась, но оказалась хуже ожиданий рынка. Согласно отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло лишь на 139 тыс. человек, по сравнению с 127 тыс., зафиксированных по итогам января. Согласно консенсус-прогнозу, уровень новых вакансий должен был вырасти до 159 тыс.
В свою очередь, в феврале индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал до 51.6 пункта, минимального значения за последние 4 года, с 54 пунктов в январе. Согласно среднерыночному прогнозу, значение данного индикатора должно было снизиться всего до 53.8. Все основные субиндексы, за исключением одного, оставались в феврале в зоне роста (значения больше 50).
Наконец, ФРС сообщила в среду в своём отчёте «Бежевая книга», что экономическая активность в январе и феврале улучшилась в большинстве регионов США, однако необычно холодная погода помешала более сильному росту. Так, восемь из 12 регионов сообщили о росте экономики. Тем не менее, в большинстве случаев темпы этого роста были «от скромных до умеренных» («modest to moderate»). В серии слабых экономических данных, представленных в последние недели, преимущественно стоит винить низкие температуры и обильные снегопады. Суровая зимняя погода уже традиционно ставится в вину падению всех макропоказателей – от трудовой занятости до розничных продаж, однако в случае снижения объёмов продаж автомобилей во многих регионах США, нельзя не признать обоснованность такой взаимосвязи. Также именно плохая погода, согласно отчёту, негативно повлияла на оптовые продажи и промпроизводство.
Из корпоративных новостей привлекло к себе внимание развитие нашумевшего скандала с утечкой информации о владельцах пластиковых карт сети гипермаркетов Target (TGT), который получил новые свидетельства продолжающихся хакерских атак, в результате чего вчера стало известно об отставке Директора службы IT-безопасности корпорации. Акции TGT по итогам основной торговой сессии просели на 1.2% на этой новости.
Напомним, что центральным событием сегодняшнего дня будет заседание Управляющего совета ЕЦБ по определению ключевой процентной ставки и дальнейшей монетарной политики еврозоны. Кроме того, перед открытием торгов в США будут опубликованы традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также – данные по производственным заказам за январь. На наш взгляд, композиционный состав сегодняшней американской макростатистики вновь не слишком благоприятствует восстановлению позитивных настроений.
Также сегодня станут известны итоги заседания Банка Англии, и рынок, в целом, ожидает, что с учётом медленно улучшающейся картины британской экономики, параметры монетарной политики останутся неизменными. Согласно данным отчёта по квартальной инфляции Банка Англии, ЦБ собирается сохранять ставки на уровне 0.5%, по меньшей мере, до конца года, даже если уровень безработицы упадёт до порогового для Британии значения 7%. Банк Англии считает, что рост британской экономики должен окрепнуть прежде, чем можно будет начинать разговоры о повышении базовой ставки. «Последствия финансового кризиса и наличие экономических препятствий указывают на то, что какое-то время ставки должны оставаться на низком уровне, - сообщается в отчёте. – Даже когда экономика вернётся к нормальному уровню производственной мощности, а инфляция приблизится к целевой отметке, ключевая процентная ставка будет значительно ниже уровня, установленного до начала мирового финансового кризиса, 5%. Согласно уточнённым прогнозам, в последнем квартале 2013 года ВВП Британии покажет рост на 0.9% – выше предыдущей оценки на уровне +0.7%. Что касается инфляции, то, согласно ожиданиям, через год её рост замедлится до 1.7%, хотя затем, вероятно, вновь ускорится как следствие экономического подъёма, и в 2016 достигнет уровня 1.9%.
Доллар вчера продолжил коррекцию против основных валют, на вышеупомянутой негативной макростатистике (инвесторы, похоже, в основной массе всё-таки не верят в возможность «паузы» в сокращении программ QE Федрезерва). На позитивную динамику евро повлияли представленные ранее в течение дня макроданные по еврозоне, в частности – по деловой активности и по ВВП. Согласно опубликованному релизу, экономика еврозоны в четвертом квартале расширялась более быстрыми темпами, подтвердив при этом первоначальные оценки и консенсус-прогнозы. Отчёт показал, что квартальный показатель ВВП вырос на 0.3%, подтвердив первоначальную оценку, опубликованную 14 февраля. В годовом выражении ВВП вырос на 0.5% после 0.3%-ного падения в 3-м квартале. Другой отчёт показал, что частный сектор экономики еврозоны продолжил рост в феврале, зафиксировав при этом самые высокие темпы за последние 2.5 года и продолжив череду повышений на протяжении 8 месяцев подряд. Композитный индекс активности от MarkIt вырос до 53.3 в феврале с 52.9 в январе, обозначив самое существенное улучшение деловой активности с июня 2011 года. Между тем, стало известно, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг поднялся в феврале до 52.6 с 51.6 в январе. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 51.7 пункта. В свою очередь, согласно Markit Economics, активность в секторе услуг Италии выросла в феврале впервые за 4 месяца, причём, рост оказался самым значительным почти за 3 года. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от ADACI вырос до 52.9 с январского 49.4. Консенсус-прогноз ожидал результат на уровне 49.9. Тем не менее, по итогам дня общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился, хотя и чисто символически – менее чем на 0.1% – до 337.06 на закрытии.
Ключевые американские фондовые индексы закрылись практически без изменений, несмотря на, в целом, разочаровывающий характер опубликованных макроэкономических показателей. Поддержку индексам оказала некоторая (как впоследствии оказалось, временная) разрядка геополитической напряжённости в Украине после исполнения приказа Путина, изданного днём ранее, о возвращении российских морских войск на места дислокации в Севастополе. Большинство компонентов индекса Dow Jones завершили торги в минусе. Больше всех упали в цене акции Exxon Mobil (XOM, -2.82%) на некоторой коррекции цен на нефть (текущая котировка барреля сорта WTI на 9:00 мск – $101.11), связанной с улучшившимися прогнозами синоптиков. Лидерами роста стали акции Goldman Sachs (GS, +1.88%). В то же время, секторы индекса SnP 500 закрылись разнонаправленно. Наилучший дневной результат продемонстрировал финансовый сектор (+0.58%), тогда как самое сильное отрицательное движение было зафиксировано у нефтегазового сектора (-0.72%) и коммунального сектора (-0.68%). Надо отметить, что в феврале-марте визуально усилились тормозящие тенденции фондового рынка США: индексы приобрели знакомые всем признаки нерешительности – «шахматную» волатильность и скромные разбросы сессионных движений.
Как показали последние данные, представленные компанией Automatic Data Processing (ADP), в феврале занятость в частном секторе увеличилась, но оказалась хуже ожиданий рынка. Согласно отчёту, в прошлом месяце количество занятых выросло лишь на 139 тыс. человек, по сравнению с 127 тыс., зафиксированных по итогам января. Согласно консенсус-прогнозу, уровень новых вакансий должен был вырасти до 159 тыс.
В свою очередь, в феврале индекс деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing) упал до 51.6 пункта, минимального значения за последние 4 года, с 54 пунктов в январе. Согласно среднерыночному прогнозу, значение данного индикатора должно было снизиться всего до 53.8. Все основные субиндексы, за исключением одного, оставались в феврале в зоне роста (значения больше 50).
Наконец, ФРС сообщила в среду в своём отчёте «Бежевая книга», что экономическая активность в январе и феврале улучшилась в большинстве регионов США, однако необычно холодная погода помешала более сильному росту. Так, восемь из 12 регионов сообщили о росте экономики. Тем не менее, в большинстве случаев темпы этого роста были «от скромных до умеренных» («modest to moderate»). В серии слабых экономических данных, представленных в последние недели, преимущественно стоит винить низкие температуры и обильные снегопады. Суровая зимняя погода уже традиционно ставится в вину падению всех макропоказателей – от трудовой занятости до розничных продаж, однако в случае снижения объёмов продаж автомобилей во многих регионах США, нельзя не признать обоснованность такой взаимосвязи. Также именно плохая погода, согласно отчёту, негативно повлияла на оптовые продажи и промпроизводство.
Из корпоративных новостей привлекло к себе внимание развитие нашумевшего скандала с утечкой информации о владельцах пластиковых карт сети гипермаркетов Target (TGT), который получил новые свидетельства продолжающихся хакерских атак, в результате чего вчера стало известно об отставке Директора службы IT-безопасности корпорации. Акции TGT по итогам основной торговой сессии просели на 1.2% на этой новости.
Напомним, что центральным событием сегодняшнего дня будет заседание Управляющего совета ЕЦБ по определению ключевой процентной ставки и дальнейшей монетарной политики еврозоны. Кроме того, перед открытием торгов в США будут опубликованы традиционные данные по первичным обращениям за пособиями по безработице, а также – данные по производственным заказам за январь. На наш взгляд, композиционный состав сегодняшней американской макростатистики вновь не слишком благоприятствует восстановлению позитивных настроений.
Также сегодня станут известны итоги заседания Банка Англии, и рынок, в целом, ожидает, что с учётом медленно улучшающейся картины британской экономики, параметры монетарной политики останутся неизменными. Согласно данным отчёта по квартальной инфляции Банка Англии, ЦБ собирается сохранять ставки на уровне 0.5%, по меньшей мере, до конца года, даже если уровень безработицы упадёт до порогового для Британии значения 7%. Банк Англии считает, что рост британской экономики должен окрепнуть прежде, чем можно будет начинать разговоры о повышении базовой ставки. «Последствия финансового кризиса и наличие экономических препятствий указывают на то, что какое-то время ставки должны оставаться на низком уровне, - сообщается в отчёте. – Даже когда экономика вернётся к нормальному уровню производственной мощности, а инфляция приблизится к целевой отметке, ключевая процентная ставка будет значительно ниже уровня, установленного до начала мирового финансового кризиса, 5%. Согласно уточнённым прогнозам, в последнем квартале 2013 года ВВП Британии покажет рост на 0.9% – выше предыдущей оценки на уровне +0.7%. Что касается инфляции, то, согласно ожиданиям, через год её рост замедлится до 1.7%, хотя затем, вероятно, вновь ускорится как следствие экономического подъёма, и в 2016 достигнет уровня 1.9%.
Доллар вчера продолжил коррекцию против основных валют, на вышеупомянутой негативной макростатистике (инвесторы, похоже, в основной массе всё-таки не верят в возможность «паузы» в сокращении программ QE Федрезерва). На позитивную динамику евро повлияли представленные ранее в течение дня макроданные по еврозоне, в частности – по деловой активности и по ВВП. Согласно опубликованному релизу, экономика еврозоны в четвертом квартале расширялась более быстрыми темпами, подтвердив при этом первоначальные оценки и консенсус-прогнозы. Отчёт показал, что квартальный показатель ВВП вырос на 0.3%, подтвердив первоначальную оценку, опубликованную 14 февраля. В годовом выражении ВВП вырос на 0.5% после 0.3%-ного падения в 3-м квартале. Другой отчёт показал, что частный сектор экономики еврозоны продолжил рост в феврале, зафиксировав при этом самые высокие темпы за последние 2.5 года и продолжив череду повышений на протяжении 8 месяцев подряд. Композитный индекс активности от MarkIt вырос до 53.3 в феврале с 52.9 в январе, обозначив самое существенное улучшение деловой активности с июня 2011 года. Между тем, стало известно, что индекс менеджеров по снабжению (PMI) для сферы услуг поднялся в феврале до 52.6 с 51.6 в январе. Консенсус-прогноз ожидал, что индекс составит 51.7 пункта. В свою очередь, согласно Markit Economics, активность в секторе услуг Италии выросла в феврале впервые за 4 месяца, причём, рост оказался самым значительным почти за 3 года. Индекс менеджеров по закупкам в секторе услуг от ADACI вырос до 52.9 с январского 49.4. Консенсус-прогноз ожидал результат на уровне 49.9. Тем не менее, по итогам дня общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 снизился, хотя и чисто символически – менее чем на 0.1% – до 337.06 на закрытии.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Банк России опубликовал свежие данные по валютным интервенциям (за понедельник), тогда валюты продали на 410.64 млрд рублей (11.3 млрд долларов США), что является абсолютным рекордом. Поддерживают рубль сейчас очень хорошо (не будем забывать и про повышение ставок). Для сравнения до этого в пиковые моменты ослабления объёмы интервенций были в пределах 1.5-2.5 млрд долларов США.
Национальная валюта вчера сначала умеренно слабела по отношению к обоим компонентам «бивалютки», но вечером всё же смогла отбить свои потери. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 0.6 коп. – до уровня 36.059 рубль/доллар, курс единой европейской валюты также почти не изменился 8.20 коп. – до отметки (49.5525 рубль/евро; +0.45 коп.). В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.1226 рублей (-0.98 коп.). Границы валютного коридора сейчас установлены в диапазоне 35.75-42.75 рублей (в последний раз их повышали в понедельник сразу на 35 коп.), так что, как мы видим, до верхней границы пока стало довольно далеко. Сегодня укрепление национальной валюты может продолжиться.
Вслед за вчерашними данными по месячной инфляции вышли свежие данные и по недельной (в период с 25 февраля по 3 марта). Показатель составил 0.2%, такие повышенные темпы роста мы имеем уже 4-ю неделю кряду. Прирост цен на плодоовощную продукцию в среднем равнялся 1.2%, в том числе лук, капуста и огурцы подорожали на 3.1-3.7%, картофель – на 2.6%, морковь – на 1.7%. Поводов для радости пока особых нет. Как мы уже вчера писали, для достижения амбициозных целей правительству и ведомствам придётся постараться.
Государственные облигации РФ всё-таки пока остаются в зоне повышенного риска, однако вчера им удалось немного приободриться. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, вырос на 0.30% - до уровня 128.25 пунктов. В дальнейшем многое будет зависеть непосредственно от самочувствия национальной валюты. Зависимость тут совершенно чётко прослеживается.
Что касается межбанковских ставок, то пока они сохраняют спокойствие. После понедельничного роста (он был естественной реакцией на действия ЦБ РФ), индикативная ставка Mosprime сильно не колебалась, вчера понизившись на 2 б.п. – до уровня 7.98% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 10 (8.50% годовых), ВЭБ-лизинг 11 (8.50% годовых), ДельтаКредит 12-ИП (8.45% годовых), Промсвязьбанк БО-07 (10.15% годовых), РЖД 10 (15.00% годовых), РЖД-13 (0.10% годовых), Русфинанс Банк БО-02 (8.05% годовых), Элемент Лизинг 02 (1.00% годовых), Элемент Лизинг БО-01 (12.75% годовых).
Погасятся выпуски: РЖД 13 (15 млрд рублей), РЖД 10 (15 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: ОТП Банк БО-02 (6 млрд рублей), УРАЛСИБ 05 (7 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Банк Зенит БО-11 (6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу