Прогнозы:
· Публикация Казначейства США о чистом объёме покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь вновь разочарует;
· Новые разрешения на строительство в феврале в США окажутся близкими к среднерыночным ожиданиям.
Сегодня начинается двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам США, основной интригой которого будет ответ на вопрос, призовёт ли американский регулятор вновь «смотреть сквозь цифры» (по меткому выражению главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта) и продолжить сворачивание программ QE прежними темпами – и тогда мы почти наверняка увидим повышательную коррекцию в долларе на фоне снижающихся фондовых индексов, либо нас ждут сюрпризы, которые в любом случае приведут к одной и той же, прямо противоположной, реакции рынков. Другой вопрос – как трактовать данные по рынку труда, согласно которым таргетируемый Федом порог в 6.5% безработицы уже достигнут, хотя общие настроения остаются подавленными ввиду исчезновения большого количества постоянных вакансий – в пользу дальнейшего роста частичной занятости и наймов по контракту – на фоне сжимающегося уровня трудового соискательства. В преддверии этого события, Резервный банк Австралии сегодня утром, в рамках минуток прошедшего мартовского заседания, опубликовал неожиданно оптимистичный взгляд на перспективы экономики Зелёного Континента, процитировав, в частности, рост расходов домохозяйств, и заверил, что базовая ставка в 2.5% останется на этом уровне довольно продолжительное время.
После несостоявшихся, но широко ожидавшихся вчера массовых распродаж российских индексов, и даже несколько окрепшего курса рубля, развивающиеся рынки вздохнули с неподдельным облегчением. Судя по всему, тренд на восстановление взят, несмотря на присутствие второго, не менее серьёзного, фактора давления – существенно ухудшившейся макростатистики из Китая.
Тем временем, основные фондовые индексы США после падения на прошлой неделе вчера продемонстрировали значительный рост. До публикации утренних новостей фьючерсы на основные бенчмарки находились в плюсовой зоне на фоне снизившихся опасений в отношении реакции Западных стран на итоги референдума в Крыму. Публикация позитивных данных по промпроизводству в США (которое в феврале увеличилось на 0.6% при средних прогнозах роста лишь на 0.2% и январском снижении на 0.3%) также внесла свою лепту в улучшение общего расположения духа. После открытия основные индексы продолжили положительную динамику.
Из менее заметных публикаций стоит отметить индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire Manufacturing), который в прошлом месяце вырос слабее прогнозов, но поднявшись выше в помесячном выражении, с 4.48 до 5.61 пункта, а также индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB, выросший в марте лишь на 1 пункт до 47.
В итоге, все компоненты индекса Dow Jones завершили торги в плюсе. Лидерами подъёма стали акции корпорации IBM (IBM,+1.96%). На этом фоне все секторы индекса SnP 500 также закрылись с повышением. Наибольший прирост показал сектор производителей промышленных товаров (+1.45%).
Сегодня мы ждём, быть может, и не слишком заметную, но крайне важную с точки зрения предсказаний дальнейших рыночных трендов, публикации Казначейства США о чистом объёме покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь. Напомним, что предыдущие три публикации оказались довольно слабыми – причём, первая и последняя зафиксировали чистый отток, вокруг феномена которого возникло множество рыночных слухов, «главным героем» которых был, разумеется, Китай. Кроме того, небезынтересно будет взглянуть на цифры новых разрешений на строительство в феврале, а также – индексы потребительских цен за февраль.
За два месяца текущего года макроэкономические данные КНР были хуже ожиданий, и в итоге они повлияли на прогноз трех крупных инвестиционных банков в отношении экономического роста данной страны. Рост ВВП Китая был снижен рядом крупнейших трансатлантических инвестбанков в диапазоне от 7.2% до 7.5% по сравнению с разбросом в пределах 7.5%...7.8% согласно предыдущим оценкам в декабре 2013 – январе 2014 гг.
Евро вырос по отношению к доллару США (текущее значение на 9:15 мск – стабильно высокое на уровне $1.3928) на фоне повышения толерантности к рискам. Ранее давление на евро оказали данные Евростата, показавшие, что рост инфляции в феврале замедлился до 0.7% годовых после увеличения на 0.8% в январе. Инфляция в 28 странах ЕС в годовом выражении замедлилась до 0.8% после 0.9% в январе. Впрочем, цены без учета стоимости топлива и продуктов питания в еврозоне выросли в феврале по отношению к февралю 2013 года на 1% - в соответствии с прогнозами. В помесячном выражении потребительские цены в феврале выросли на 0.3% по сравнению со снижением на 1.1% месяцем ранее, так что общую картину удручающей назвать никак нельзя.
Курс иены заметно упал против доллара США, что было связано с заявлением Куроды относительно возможного расширения программы «количественного смягчения». По его словам, Банк Японии должен быть готов применить дополнительные стимулирующие меры в случае любого намёка на проблемы в достижении целевого уровня инфляции из-за экономического спада. Он также отметил, что рассмотрение дальнейших монетарных мер будет сделано без промедлений – в зависимости от того, как экономика будет реагировать на повышение ставки налога с продаж.
Тем временем, европейские фондовые индексы вчера также продемонстрировали положительную динамику после их крупнейшего еженедельного падения с января, в то время как акции компаний RWE AG (RWE) и британской Vodafone Group (VDMCY) выросли в рамках постепенно расправляющей плечи активности в сфере слияний и поглощений, а также оптимизации структуры активов. В итоге, общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 1.1%. Национальные фондовые индексы продвинулись вверх во всех западноевропейских рынках, за исключением Исландии. По итогам прошлой недели панъевропейский бенчмарк упал на 3.3% на фоне возросших геополитических рисков.
В корпоративном разрезе, котировки RWE выросли на 1.3% после того, как стало известно, что германская энергетическая компания объявила о принципиальной договорённости о продаже своего нефтегазового бизнеса компании L1 Energy за €5.1 млрд. Акции одного из крупнейших французских банков Societe Generale (SCGLF) подорожали на 1.2%, так как компания сообщила о продаже своего азиатского бизнеса в сфере банковского обслуживания состоятельных клиентов сингапурскому DBS Bank (DBSDY) за $220 млн. В свою очередь, стоимость телефонного оператора Vodafone Group поднялась на 1.7% на фоне сообщения о покупке британской компанией испанского оператора кабельного телевидения Ono SA за €7.2 млрд.
Цены на золото обновили полугодовой максимум, но отступили от своего локального пика в ходе волатильных торгов. На рынках продолжает расти спрос на надёжные активы, в свете возросшей военной напряжённости в Европе. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1392.60 за тройскую унцию, но затем скорректировалась до текущего значения $1361 за унцию. Волатильность остаётся повышенной.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, в диапазоне 1285-1290 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1250, 1270 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1300, 1310 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. После умеренно-позитивного старта торгов мы ожидаем переход индекса ММВБ в состояние консолидации;
• Центральным событием предстоящего дня станет официальное заявление президента России по поводу обращения республики Крым и города Севастополя о включении в состав Российской Федерации. Реакция рынка может быть непредсказуемой. По этой причине значимость обильной иностранной статистики отходит на дальний план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+3.74%) и РТС (+4.91%) завершили торги с резким повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на волатильный характер торгов, они сумели закрыться вблизи максимальных внутридневных значений.
Состоявшееся повышение носило характер технического отскока, назревшего после двухнедельных распродаж. Рынок несколько успокоился в связи с тем, что референдум в Крыму состоялся без особых эксцессов. Вместе с тем, угроза введения болезненных международных санкций в отношении России отнюдь не миновала. Вероятно, цена геополитической победы станет известна после официального заявления президента России по поводу обращения республики Крым и города Севастополя о включении в состав Российской Федерации. Это событие назначено на сегодня.
Среднесрочная техническая картина на российском рынке продолжает оставаться негативной. Говорить о некотором улучшении текущей ситуации можно будет в случае уверенного закрепления индекса ММВБ выше значимой «круглой» отметки 1300 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) пришел в состояние бэквордации величиной в 26 п., или 2.4%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне резкого прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 8%. Как и в ходе недавних распродаж, корпоративные новости российских эмитентов не имели большого значения. Отдельные бумаги неравномерно отскочили вверх от своих недавних минимумов.
Отметим заметное отставание от рынка акций «Газпрома» (GAZP RM, +1.57%). Газовый монополист продолжает оставаться «заложником» большой политики. Проблема украинского долга за газ пока не урегулирована. Кроме того, стабильность транзитных поставок российского газа в Европу остается под угрозой. В сложившихся условиях транзит может быть осложнен как нынешним правительством Украины, так и наиболее радикальными участниками недавнего переворота.
Вместе с тем, акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +5.82%) вчера пользовались повышенным спросом. Очевидно, что участники торгов частично «перекладываются» из акций «Газпрома» в бумаги крупнейшего российского независимого производителя природного газа. Дополнительным стимулом для опережающего роста акций «НОВАТЭК» стало сообщение эмитента о возобновлении выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка в рамках объявленной ранее долгосрочной программы. Кроме того, стало известно, что председатель правления «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон увеличил свою долю в уставном капитале компании с 0.6944% до 0.7033%.
Сравнительная слабость акций «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.80%) связана с их заметным приростом, состоявшимся в минувшую пятницу. Вчера эти бумаги «подровнялись» с рынком. В предыдущие дни они пользовались некоторой поддержкой на фоне сообщений о том, что топ-менеджеры нефтяной компании покупают ее акции и ADR, в том числе и под залог уже имеющихся у них бумаг.
Хуже рынка также торговались бумаги «Аэрофлот» (AFLT RM, -1.42%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -0.20%), РГС (RGSS RM, -0.01%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -0.54%), ПИК (PIKK RM, -1.82%).
Акции «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.84%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.52%) опередили рынок и свой сектор на фоне заявления министра промышленности и торговли России Дениса Мантурова о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания получит государственную поддержку в виде гарантий или новых кредитов со стороны банков с государственным участием.
Акции «КАМАЗа» (KMAZ RM, +7.95%) довольно резко отскочили вверх от недавнего многомесячного минимума, несмотря на выход неблагоприятных корпоративных новостей. Вчера стало известно о том, что на Украине вооружёнными людьми, представившимися бойцами самообороны майдана, была захвачена партия автомобилей «КАМАЗ» в количестве 43 единиц и стоимостью более ста миллионов рублей. Под угрозой изъятия оказались ещё 150 автомобилей, находящиеся на складе Торговой компании «КАМАЗ» в г. Чернигов. Кроме того, ОАО «КАМАЗ» отчиталось о существенном падении чистой прибыли за 2013 г. по РСБУ до 2.056 млрд руб., против чистой прибыли в размере 4.151 млрд руб. по итогам 2012 г.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США повысились на 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.6%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут, реагируя на страт налогового периода;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Российский рубль в понедельник смог-таки взять верх как над «американцем», так и над «европейцем». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 31.95 коп. – до уровня 36.2775 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты опустился на 39.80 коп. – до отметки 50.5545 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.7310 рублей (-32.60 коп.). Последний раз Центробанк «двигал» границы валютного коридора в пятницу на 15 коп., сейчас они лежат в интервале 36.10-43.10 рублей. Поддержка рубля пока находится на очень внушительном уровне: 12 марта регулятор продал валюты на 97 млрд рублей, а 13-го – на 61.16 млрд рублей.
Как мы видим, крымский референдум не вылил на рынок новый ушат негатива, всё пока тихо-мирно. На российской и зарубежных фондовых биржах наблюдались оптимистичные настроения. Естественно, рубль пока остаётся в зоне повышенного риска, но надежды на то, что валютных психоз несколько ослабнет, также имеются. Какая чаша весов перевесит, сейчас с точностью никто спрогнозировать не сможет.
Цены российских ОФЗ вчера смогли умеренно подрасти, как раз и реагируя на отсутствие новых порций негатива. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге вырос на 0.26% - до отметки 123.72 пунктов. Ситуация такая же, собственно, как и в национальной валюте – взрывоопасная. Минфин и на этой неделе может воздержаться от аукционов по размещению ОФЗ.
Вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартовал очередной налоговый период, а далее всё будет проходить по стандартной схеме: 20 марта – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2013 г.; 25 марта – НДПИ и акцизы; 28 март – налог на прибыль организаций. Будем ждать, какой же лимит Центробанк установит на сегодняшнем аукционе недельного РЕПО, скорректирует ли он его после мартовского увеличения ключевой ставки. Хотя, пока концентрация налоговой нагрузки небольшая, можно и повременить с этим.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 2015 (8.00% годовых), АФК Система 04 (7.65% годовых), ВТБ-БО 03 (8.00% годовых), ВТБ БО-04 (8.00% годовых), Воронежская область 34005 (9.85% годовых), ВымпелКом 01 (8.85% годовых), ВымпелКом 04 (8.85% годовых), ГК ЭФЭСк 01 (13.25% годовых), МИК (ОАО) 02 (10.50% годовых), Русфинанс Банк 09 (8.15% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ 02 (12.90% годовых), Ставропольский край 34001 (10.50% годовых), Татфондбанк БО-11 (11.25% годовых), Тверская обл 34007 (8.50% годовых), Транскапиталбанк 02 (9.25% годовых), ХКФ Банк 2014 (7.00% годовых).
Погасятся выпуски: АФК Система 04 (19.50 млрд рублей), ХКФ Банк 2014 (0.5 млрд долларов США). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК А23 (14 млрд рублей), Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Публикация Казначейства США о чистом объёме покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь вновь разочарует;
· Новые разрешения на строительство в феврале в США окажутся близкими к среднерыночным ожиданиям.
Сегодня начинается двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам США, основной интригой которого будет ответ на вопрос, призовёт ли американский регулятор вновь «смотреть сквозь цифры» (по меткому выражению главы ФРБ Атланты Денниса Локхарта) и продолжить сворачивание программ QE прежними темпами – и тогда мы почти наверняка увидим повышательную коррекцию в долларе на фоне снижающихся фондовых индексов, либо нас ждут сюрпризы, которые в любом случае приведут к одной и той же, прямо противоположной, реакции рынков. Другой вопрос – как трактовать данные по рынку труда, согласно которым таргетируемый Федом порог в 6.5% безработицы уже достигнут, хотя общие настроения остаются подавленными ввиду исчезновения большого количества постоянных вакансий – в пользу дальнейшего роста частичной занятости и наймов по контракту – на фоне сжимающегося уровня трудового соискательства. В преддверии этого события, Резервный банк Австралии сегодня утром, в рамках минуток прошедшего мартовского заседания, опубликовал неожиданно оптимистичный взгляд на перспективы экономики Зелёного Континента, процитировав, в частности, рост расходов домохозяйств, и заверил, что базовая ставка в 2.5% останется на этом уровне довольно продолжительное время.
После несостоявшихся, но широко ожидавшихся вчера массовых распродаж российских индексов, и даже несколько окрепшего курса рубля, развивающиеся рынки вздохнули с неподдельным облегчением. Судя по всему, тренд на восстановление взят, несмотря на присутствие второго, не менее серьёзного, фактора давления – существенно ухудшившейся макростатистики из Китая.
Тем временем, основные фондовые индексы США после падения на прошлой неделе вчера продемонстрировали значительный рост. До публикации утренних новостей фьючерсы на основные бенчмарки находились в плюсовой зоне на фоне снизившихся опасений в отношении реакции Западных стран на итоги референдума в Крыму. Публикация позитивных данных по промпроизводству в США (которое в феврале увеличилось на 0.6% при средних прогнозах роста лишь на 0.2% и январском снижении на 0.3%) также внесла свою лепту в улучшение общего расположения духа. После открытия основные индексы продолжили положительную динамику.
Из менее заметных публикаций стоит отметить индекс деловой активности в промышленности Нью-Йорка (Empire Manufacturing), который в прошлом месяце вырос слабее прогнозов, но поднявшись выше в помесячном выражении, с 4.48 до 5.61 пункта, а также индекс текущего состояния и ожиданий по рынку жилья NAHB, выросший в марте лишь на 1 пункт до 47.
В итоге, все компоненты индекса Dow Jones завершили торги в плюсе. Лидерами подъёма стали акции корпорации IBM (IBM,+1.96%). На этом фоне все секторы индекса SnP 500 также закрылись с повышением. Наибольший прирост показал сектор производителей промышленных товаров (+1.45%).
Сегодня мы ждём, быть может, и не слишком заметную, но крайне важную с точки зрения предсказаний дальнейших рыночных трендов, публикации Казначейства США о чистом объёме покупок/продаж американских ценных бумаг иностранными инвесторами за январь. Напомним, что предыдущие три публикации оказались довольно слабыми – причём, первая и последняя зафиксировали чистый отток, вокруг феномена которого возникло множество рыночных слухов, «главным героем» которых был, разумеется, Китай. Кроме того, небезынтересно будет взглянуть на цифры новых разрешений на строительство в феврале, а также – индексы потребительских цен за февраль.
За два месяца текущего года макроэкономические данные КНР были хуже ожиданий, и в итоге они повлияли на прогноз трех крупных инвестиционных банков в отношении экономического роста данной страны. Рост ВВП Китая был снижен рядом крупнейших трансатлантических инвестбанков в диапазоне от 7.2% до 7.5% по сравнению с разбросом в пределах 7.5%...7.8% согласно предыдущим оценкам в декабре 2013 – январе 2014 гг.
Евро вырос по отношению к доллару США (текущее значение на 9:15 мск – стабильно высокое на уровне $1.3928) на фоне повышения толерантности к рискам. Ранее давление на евро оказали данные Евростата, показавшие, что рост инфляции в феврале замедлился до 0.7% годовых после увеличения на 0.8% в январе. Инфляция в 28 странах ЕС в годовом выражении замедлилась до 0.8% после 0.9% в январе. Впрочем, цены без учета стоимости топлива и продуктов питания в еврозоне выросли в феврале по отношению к февралю 2013 года на 1% - в соответствии с прогнозами. В помесячном выражении потребительские цены в феврале выросли на 0.3% по сравнению со снижением на 1.1% месяцем ранее, так что общую картину удручающей назвать никак нельзя.
Курс иены заметно упал против доллара США, что было связано с заявлением Куроды относительно возможного расширения программы «количественного смягчения». По его словам, Банк Японии должен быть готов применить дополнительные стимулирующие меры в случае любого намёка на проблемы в достижении целевого уровня инфляции из-за экономического спада. Он также отметил, что рассмотрение дальнейших монетарных мер будет сделано без промедлений – в зависимости от того, как экономика будет реагировать на повышение ставки налога с продаж.
Тем временем, европейские фондовые индексы вчера также продемонстрировали положительную динамику после их крупнейшего еженедельного падения с января, в то время как акции компаний RWE AG (RWE) и британской Vodafone Group (VDMCY) выросли в рамках постепенно расправляющей плечи активности в сфере слияний и поглощений, а также оптимизации структуры активов. В итоге, общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 1.1%. Национальные фондовые индексы продвинулись вверх во всех западноевропейских рынках, за исключением Исландии. По итогам прошлой недели панъевропейский бенчмарк упал на 3.3% на фоне возросших геополитических рисков.
В корпоративном разрезе, котировки RWE выросли на 1.3% после того, как стало известно, что германская энергетическая компания объявила о принципиальной договорённости о продаже своего нефтегазового бизнеса компании L1 Energy за €5.1 млрд. Акции одного из крупнейших французских банков Societe Generale (SCGLF) подорожали на 1.2%, так как компания сообщила о продаже своего азиатского бизнеса в сфере банковского обслуживания состоятельных клиентов сингапурскому DBS Bank (DBSDY) за $220 млн. В свою очередь, стоимость телефонного оператора Vodafone Group поднялась на 1.7% на фоне сообщения о покупке британской компанией испанского оператора кабельного телевидения Ono SA за €7.2 млрд.
Цены на золото обновили полугодовой максимум, но отступили от своего локального пика в ходе волатильных торгов. На рынках продолжает расти спрос на надёжные активы, в свете возросшей военной напряжённости в Европе. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1392.60 за тройскую унцию, но затем скорректировалась до текущего значения $1361 за унцию. Волатильность остаётся повышенной.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.3%, в диапазоне 1285-1290 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1250, 1270 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1300, 1310 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет утреннее улучшение внешнего фона. После умеренно-позитивного старта торгов мы ожидаем переход индекса ММВБ в состояние консолидации;
• Центральным событием предстоящего дня станет официальное заявление президента России по поводу обращения республики Крым и города Севастополя о включении в состав Российской Федерации. Реакция рынка может быть непредсказуемой. По этой причине значимость обильной иностранной статистики отходит на дальний план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+3.74%) и РТС (+4.91%) завершили торги с резким повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Несмотря на волатильный характер торгов, они сумели закрыться вблизи максимальных внутридневных значений.
Состоявшееся повышение носило характер технического отскока, назревшего после двухнедельных распродаж. Рынок несколько успокоился в связи с тем, что референдум в Крыму состоялся без особых эксцессов. Вместе с тем, угроза введения болезненных международных санкций в отношении России отнюдь не миновала. Вероятно, цена геополитической победы станет известна после официального заявления президента России по поводу обращения республики Крым и города Севастополя о включении в состав Российской Федерации. Это событие назначено на сегодня.
Среднесрочная техническая картина на российском рынке продолжает оставаться негативной. Говорить о некотором улучшении текущей ситуации можно будет в случае уверенного закрепления индекса ММВБ выше значимой «круглой» отметки 1300 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) пришел в состояние бэквордации величиной в 26 п., или 2.4%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне резкого прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 8%. Как и в ходе недавних распродаж, корпоративные новости российских эмитентов не имели большого значения. Отдельные бумаги неравномерно отскочили вверх от своих недавних минимумов.
Отметим заметное отставание от рынка акций «Газпрома» (GAZP RM, +1.57%). Газовый монополист продолжает оставаться «заложником» большой политики. Проблема украинского долга за газ пока не урегулирована. Кроме того, стабильность транзитных поставок российского газа в Европу остается под угрозой. В сложившихся условиях транзит может быть осложнен как нынешним правительством Украины, так и наиболее радикальными участниками недавнего переворота.
Вместе с тем, акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +5.82%) вчера пользовались повышенным спросом. Очевидно, что участники торгов частично «перекладываются» из акций «Газпрома» в бумаги крупнейшего российского независимого производителя природного газа. Дополнительным стимулом для опережающего роста акций «НОВАТЭК» стало сообщение эмитента о возобновлении выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка в рамках объявленной ранее долгосрочной программы. Кроме того, стало известно, что председатель правления «НОВАТЭКа» Леонид Михельсон увеличил свою долю в уставном капитале компании с 0.6944% до 0.7033%.
Сравнительная слабость акций «ЛУКОЙЛа» (LKOH RM, +0.80%) связана с их заметным приростом, состоявшимся в минувшую пятницу. Вчера эти бумаги «подровнялись» с рынком. В предыдущие дни они пользовались некоторой поддержкой на фоне сообщений о том, что топ-менеджеры нефтяной компании покупают ее акции и ADR, в том числе и под залог уже имеющихся у них бумаг.
Хуже рынка также торговались бумаги «Аэрофлот» (AFLT RM, -1.42%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -0.20%), РГС (RGSS RM, -0.01%), «АЛРОСА» (ALRS RM, -0.54%), ПИК (PIKK RM, -1.82%).
Акции «Мечел»-ао (MTLR RM, +7.84%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, -5.52%) опередили рынок и свой сектор на фоне заявления министра промышленности и торговли России Дениса Мантурова о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания получит государственную поддержку в виде гарантий или новых кредитов со стороны банков с государственным участием.
Акции «КАМАЗа» (KMAZ RM, +7.95%) довольно резко отскочили вверх от недавнего многомесячного минимума, несмотря на выход неблагоприятных корпоративных новостей. Вчера стало известно о том, что на Украине вооружёнными людьми, представившимися бойцами самообороны майдана, была захвачена партия автомобилей «КАМАЗ» в количестве 43 единиц и стоимостью более ста миллионов рублей. Под угрозой изъятия оказались ещё 150 автомобилей, находящиеся на складе Торговой компании «КАМАЗ» в г. Чернигов. Кроме того, ОАО «КАМАЗ» отчиталось о существенном падении чистой прибыли за 2013 г. по РСБУ до 2.056 млрд руб., против чистой прибыли в размере 4.151 млрд руб. по итогам 2012 г.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США повысились на 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.6%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут, реагируя на страт налогового периода;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Российский рубль в понедельник смог-таки взять верх как над «американцем», так и над «европейцем». По итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 31.95 коп. – до уровня 36.2775 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты опустился на 39.80 коп. – до отметки 50.5545 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.7310 рублей (-32.60 коп.). Последний раз Центробанк «двигал» границы валютного коридора в пятницу на 15 коп., сейчас они лежат в интервале 36.10-43.10 рублей. Поддержка рубля пока находится на очень внушительном уровне: 12 марта регулятор продал валюты на 97 млрд рублей, а 13-го – на 61.16 млрд рублей.
Как мы видим, крымский референдум не вылил на рынок новый ушат негатива, всё пока тихо-мирно. На российской и зарубежных фондовых биржах наблюдались оптимистичные настроения. Естественно, рубль пока остаётся в зоне повышенного риска, но надежды на то, что валютных психоз несколько ослабнет, также имеются. Какая чаша весов перевесит, сейчас с точностью никто спрогнозировать не сможет.
Цены российских ОФЗ вчера смогли умеренно подрасти, как раз и реагируя на отсутствие новых порций негатива. Так, ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, в итоге вырос на 0.26% - до отметки 123.72 пунктов. Ситуация такая же, собственно, как и в национальной валюте – взрывоопасная. Минфин и на этой неделе может воздержаться от аукционов по размещению ОФЗ.
Вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартовал очередной налоговый период, а далее всё будет проходить по стандартной схеме: 20 марта – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2013 г.; 25 марта – НДПИ и акцизы; 28 март – налог на прибыль организаций. Будем ждать, какой же лимит Центробанк установит на сегодняшнем аукционе недельного РЕПО, скорректирует ли он его после мартовского увеличения ключевой ставки. Хотя, пока концентрация налоговой нагрузки небольшая, можно и повременить с этим.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛЬФА-БАНК 2015 (8.00% годовых), АФК Система 04 (7.65% годовых), ВТБ-БО 03 (8.00% годовых), ВТБ БО-04 (8.00% годовых), Воронежская область 34005 (9.85% годовых), ВымпелКом 01 (8.85% годовых), ВымпелКом 04 (8.85% годовых), ГК ЭФЭСк 01 (13.25% годовых), МИК (ОАО) 02 (10.50% годовых), Русфинанс Банк 09 (8.15% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ 02 (12.90% годовых), Ставропольский край 34001 (10.50% годовых), Татфондбанк БО-11 (11.25% годовых), Тверская обл 34007 (8.50% годовых), Транскапиталбанк 02 (9.25% годовых), ХКФ Банк 2014 (7.00% годовых).
Погасятся выпуски: АФК Система 04 (19.50 млрд рублей), ХКФ Банк 2014 (0.5 млрд долларов США). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК А23 (14 млрд рублей), Связной Банк БО-01 (2 млрд рублей). Размещений новых выпусков корпоративных рублёвых бондов в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу