Прогнозы:
· Продажи новостроек в США в феврале разочаруют;
· Индекс потребительского доверия в США от Статбюро за март выйдет близким к среднерыночным прогнозам.
Американские фондовые индексы показали по итогам вчерашней сессии отчётливую отрицательную динамику, но смогли перед закрытием торгов отступить от дневных минимумов, хотя в дополнительную сессию вновь «приуныли». Давление на индексы оказывали на сей раз преимущественно внутренние факторы – статданные по США. Кроме того, общая слабость рынков была обязана утренним данным по производственной активности в Китае, которая вновь ухудшилась в марте. Предварительное значение производственного индекса PMI КНР от HSBC упало в марте до 8-месячного минимума 48.1 с 48.5 в феврале при ожидавшемся значении 48.7.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 17 против 13, закрылись в минусе. Больше всех упали в цене акции фармацевтического гиганта Pfizer (PFE, -2.14%). Наилучшую дневную динамику показали бумаги Procter n Gamble (PG,+1.82%). Секторы индекса SnP 500 выглядели чуть лучше и показали смешанную динамику. Самый большой минус показали на коррекции бумаги сектора здравоохранения (-0.99%). Наибольший прирост зафиксировал телекоммуникационный сектор (+0.72%). Как ни странно, на этом «антирисковом» фоне доходности краткосрочных казначейских векселей выросли до полугодовых максимумов. Так, доходность двухгодичных казначейских нот вчера выросла до 6-месячного максимума на уровне 0.4655%, хотя перед комментариями Йеллен цифра составляла всего порядка 0.35%.
Согласно первоначальной оценке индекса деловой активности в промышленности (PMI), рассчитываемого исследовательской группой MarkIt, индикатор снизился в марте до 55.5 пункта с 57.1 пкт в феврале, отражая замедление темпов роста деловой активности в промышленности США. Показатель числа новых заказов опустился с 59.6 пкт до 58 пунктов, занятости в промышленных секторах экономики — с 54.1 пкт до 53.9 пкт. Консенсус-прогноз рынка ожидал снижения индекса до 56.5 пункта. Индекс деловой активности снизился с 45-месячного максимума, однако рост выглядит крайне прерывистым и не позволяет сделать сколько-нибудь достоверные среднесрочные прогнозы. При этом темп прироста производственной компоненты отступил от трехлетнего максимума, которого индекс достиг в феврале.
Таким образом, рынок вновь постепенно отходит от геополитики и переключает своё внимание на анализ темпов восстановления американской экономики. В этом контексте сегодня Минторг США обнародует данные о продажах новостроек за февраль. Среднерыночные ожидания прогнозируют снижение продаж в прошлом месяце на 4.9% - 5%. В четверг Министерство торговли США опубликует свою финальную оценку роста ВВП США в 4-м квартале. Консенсус-прогноз здесь предвещает, что оценка будет пересмотрена в сторону повышения, до 2.7% годовых с 2.4% согласно «второму чтению». Потребительские расходы могут оказаться более уверенными, чем предполагалось первоначально, на пике аномальных зимних холодов.
Курс евро вчера вновь показал существенный рост против доллара (текущее значение на 9:00 мск - $1.3829), вернув при этом все ранее утраченные позиции. Как и в случае с фондовыми индексами, на валютную динамику повлияли статданные по США, а также заявления представителей ФРС, комментирующих итоги своего голосования на последнем заседании Комитета по открытым рынкам США. В частности, после недавнего выступления главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты, вчера президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс выразил мнение, что на самом деле Федрезерв был вновь неверно истолкован рынком, поскольку на прошлой неделе его председатель не делала предположений о том, что ФРС начнет повышение ставок ранее, чем ожидалось. Как мы помним, рынок изначально расценил комментарий Джанет Йеллен о том, что первое повышение процентной ставки может начаться через шесть месяцев после завершения выкупа облигаций, как более жёсткое в монетарном смысле. Уильямс сказал, что он не видит ничего, что говорило бы о намерении ужесточить денежную политику раньше, чем ожидалось.
Европейские фондовые индексы вчера также упали, причём, на сей раз причиной этого стала банальная фиксация прибыли после серьёзного еженедельного роста – лучшего более чем за месяц. Между тем, та же исследовательская группа MarkIt, которая вчера выступила в роли своеобразного маркет-мейкера по обе стороны океана, сообщила, что предварительное значение индекса производственной активности Германии отступило в марте до 4-месячного минимума, до 53.8 с 54.8 в феврале, по сравнению со средними ожиданиями на уровне 54.7. Тем не менее, предварительное значение производственного индекса Франции выросло в марте до 33-месячного максимума 51.9 с 49.7 в феврале, переборов многомесячный спад.
В результате общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал на 1.1%. Национальные фондовые индексы снизились во всех 18 западноевропейских рынках, кроме Исландии.
На сырьевых рынках цены на нефть также немного снизились – преимущественно, на факторе «китайской слабости»: Китай остаётся одним из крупнейших в мире потребителей нефти. Между тем, некоторую поддержку ценам оказали новости о возможном очередном нарушении графика поставок нефти в связи с украинским кризисом и действиями повстанцев в Ливии. В Ливии правительство тщетно пытается установить контроль над многочисленными бандформированиями, которые ранее захватили несколько портов и объектов нефтегазового сектора.
Сезонный спад потребления вызвал почти 5-%ное снижение цены Brent с начала марта, поскольку предложение на рынке сейчас явно превышает спрос. Добыча в США продолжает расти и находится на 30-летних максимумах, хотя переработка – наоборот, демонстрирует многолетние минимумы: в силу переполненности плавучих и стационарных нефтехранилищ «черным золотом» загрузка нефтеперерабатывающих заводов страны упала, согласно последним данным, до 85.6%. При этом, запасы сырой нефти, согласно отчёту Минэнерго США, опубликованному на предыдущей неделе, возросли на 5.9 млн. баррелей, до 379 млн. В этом смысле для нефтетрейдеров будут крайне важными новые соответствующие цифры от EIA, как обычно, ожидающиеся в эту среду.
В итоге стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI слегка скорректировалась - до $99.47 за баррель на NYMEX. Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent также снизилась на $0.30 до $106.83 за баррель на лондонской бирже ICE.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением, вблизи отметки 1300 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками выступят уровни 1280, 1270 п. В качестве сильных сопротивлений останутся отметки 1330, 1340 п.;
• Смешанный внешний фон не располагает к направленному движению российского рынка в первой половине дня. Вероятно, точкой притяжения для индекса ММВБ станет круглая отметка 1300 п.;
• Под закрытие основных торгов рынок может сдвинуться в связи с выходом блока значимой статистики в США (18.00 мск). Среди прочих показателей будет опубликован мартовский индекс потребительского доверия. В то же время выйдут февральские данные по первичным продажам на рынке жилья;
• Значимым фактором риска для локального рынка продолжает оставаться внешнеполитическая ситуация.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.72%) и РТС (-0.41%) закрылись с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов мы наблюдали продолжение пятничного вечернего отскока верх. Тем не менее, утренние покупки вскоре себя исчерпали. Вслед за существенным внутридневным ухудшением настроений на европейских рынках индексы ММВБ и РТС неспешно сползли «в минус».
Среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться неопределенной. Вероятно, в ближайшие торговые дни мы будем наблюдать волатильное движение индекса ММВБ в рамках достаточно широкого диапазона, ограниченного отметками 1240 – 1370 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) пришел в состояние бэквордации величиной в 34 п. или 3%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
Несмотря на существенное падение индекса ММВБ, состоявшееся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись неоднородно, с существенным разнонаправленным изменением.
Наиболее заметным событием стало стремительное повышение наиболее ликвидных представителей сектора электроэнергетики: «Россети»-ао (MRKH RM, +12.55%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +8.34%), «РусГидро» (HYDR RM, +1.22%), ОГК-2 (OGKB RM, +5.20%). В связи со своей долгосрочной перепроданностью эти бумаги играют роль спекулятивного торгового инструмента. Уже после закрытия основной торговой сессии стало известно, что международное рейтинговое агентство Fitch Ratings ухудшило прогноз рейтингов дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте ряда российских компаний, включая ОАО «РусГидро» и ОАО «ФСК ЕЭС», со «стабильного» на «негативный». По этой причине в ходе предстоящих торгов не исключено возвратное нисходящее движение в бумагах электроэнергетического сектора.
Акции «Мечел»-ао (MTLR RM, +8.82%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +4.15%) пользовались спросом на фоне новости о возможной продаже железнодорожной ветки, ведущей к Эльгинскому угольному месторождению, что позволило бы металлургической компании несколько поправить свое незавидное финансовое положение. Ранее министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявлял о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания все же получит государственную поддержку в той или иной форме.
Вчерашний интерес к акциям «КАМАЗа» (KMAZ RM, +4.62%) был связан с публикацией обширного интервью с гендиректором компании Сергеем Когогиным. Топ-менеджер автозавода отметил, что состоявшееся ослабление рубля играет на руку отечественному производителю. В текущих условиях вполне реально увеличение доли «КАМАЗа» на российском рынке до 60%.
Акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +0.69%) сумели зарыться с умеренным повышением, слабо отскочив вверх после семипроцентной пятничной просадки, связанной с тем, что один из крупных акционеров «НОВАТЭКа» Геннадий Тимченко, оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддержало сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка. В минувшую пятницу подконтрольная эмитенту кипрская компания выкупила 1.03 млн акций. Эти бумаги приобретались на Московской бирже и в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +2.30%), МТС (MTSS RM, +1.55%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +2.35%), «МосБиржа» (MOEX RM, +2.11%), «Распадская» (RASP RM, +6.59%).
Заметным падением отличились многие представители нефтяного сектора: «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -2.13%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.37%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -2.73%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.02%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -3.81%). В ходе недавних распродаж эти бумаги демонстрировали сравнительную устойчивость по отношению ко многим другим ликвидным акциям. Бумаги экспортеров углеводородов пользовались некоторой поддержкой на фоне комфортных цен на нефть и слабеющего рубля. В условиях наметившегося коррекционного укрепления курса российской валюты эти бумаги перестают играть роль защитного актива. Кроме того, фьючерсы на нефть сорта Brent за последние недели заметно понизились от уровня в $111 в район $105-$106.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.3%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются, благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Национальная валюта завершила и вчерашний день на мажорной ноте, в итоге заметно укрепившись по отношению к обоим компонентам «бивалютки». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 19.15 коп. – до уровня 36.068 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 8.35 коп. – до отметки 49.94 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.302 рубля (-15.17 коп.). Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий. Пока они не реализовались, можно и выпустить часть пара.
Межбанковские ставки пока избегают большого роста. Вчера, например, бэнчмарк – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - выросла всего на 8 б.п. до отметки 8.15% годовых. Сегодняшний день окрасится в налоговые тона (платим НДПИ и акцизы), а 28 марта рассчитываемся по заключительному налогу на прибыль организаций. Полагаем, что сегодня Центробанк установит вполне себе масштабный объём лимита по недельному РЕПО (потребность в средствах сейчас выше, нежели на прошлой неделе). Тогда лимит был на уровне 2840 млрд рублей. В этот понедельник, кстати, вновь достали из загашника 1-дневное аукционное РЕПО (лимит – 140 млрд рублей).
Что касается локального рынка государственных облигаций, то на нём вчера смогли проклюнуться оптимистичные нотки. В результате ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.14% - до 124.40 пунктов. Если на поле рубля продолжаются завоевания, то и ОФЗ смогут подтянуться. Пока риски инвестиций в сектор достаточно высоки, лучше придерживаться относительно «коротких» корпоративных облигаций.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА-20 (8.95% годовых), АЛРОСА-22 (0.10% годовых), АЛЬФА-БАНК-2017 (7.88% годовых), ГТЛК-БО-01 (9.50% годовых), Газпромбанк-БО-06 (7.90% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), МКБ-БО-02 (8.85% годовых), Мир строительных технологий-01 (4.20% годовых), ОСАО РЕСО-Гарантия-02 (8.40% годовых), ОТП Банк-02 (8.25% годовых), Первобанк-БО-03 (9.35% годовых), Почта России-01 (8.25% годовых), Русский стандарт-БО-02 (9.75% годовых), Томская обл-34048 (8.75% годовых), Тульская обл-34002 (8.60% годовых), ФСК ЕЭС-06 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-08 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-10 (7.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), ОТП Банк-02 (2.50 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: ВТБ-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ-БО-03 (5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А1 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А2 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А3 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-Б (0.66 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Продажи новостроек в США в феврале разочаруют;
· Индекс потребительского доверия в США от Статбюро за март выйдет близким к среднерыночным прогнозам.
Американские фондовые индексы показали по итогам вчерашней сессии отчётливую отрицательную динамику, но смогли перед закрытием торгов отступить от дневных минимумов, хотя в дополнительную сессию вновь «приуныли». Давление на индексы оказывали на сей раз преимущественно внутренние факторы – статданные по США. Кроме того, общая слабость рынков была обязана утренним данным по производственной активности в Китае, которая вновь ухудшилась в марте. Предварительное значение производственного индекса PMI КНР от HSBC упало в марте до 8-месячного минимума 48.1 с 48.5 в феврале при ожидавшемся значении 48.7.
В итоге большинство компонентов индекса Dow Jones, 17 против 13, закрылись в минусе. Больше всех упали в цене акции фармацевтического гиганта Pfizer (PFE, -2.14%). Наилучшую дневную динамику показали бумаги Procter n Gamble (PG,+1.82%). Секторы индекса SnP 500 выглядели чуть лучше и показали смешанную динамику. Самый большой минус показали на коррекции бумаги сектора здравоохранения (-0.99%). Наибольший прирост зафиксировал телекоммуникационный сектор (+0.72%). Как ни странно, на этом «антирисковом» фоне доходности краткосрочных казначейских векселей выросли до полугодовых максимумов. Так, доходность двухгодичных казначейских нот вчера выросла до 6-месячного максимума на уровне 0.4655%, хотя перед комментариями Йеллен цифра составляла всего порядка 0.35%.
Согласно первоначальной оценке индекса деловой активности в промышленности (PMI), рассчитываемого исследовательской группой MarkIt, индикатор снизился в марте до 55.5 пункта с 57.1 пкт в феврале, отражая замедление темпов роста деловой активности в промышленности США. Показатель числа новых заказов опустился с 59.6 пкт до 58 пунктов, занятости в промышленных секторах экономики — с 54.1 пкт до 53.9 пкт. Консенсус-прогноз рынка ожидал снижения индекса до 56.5 пункта. Индекс деловой активности снизился с 45-месячного максимума, однако рост выглядит крайне прерывистым и не позволяет сделать сколько-нибудь достоверные среднесрочные прогнозы. При этом темп прироста производственной компоненты отступил от трехлетнего максимума, которого индекс достиг в феврале.
Таким образом, рынок вновь постепенно отходит от геополитики и переключает своё внимание на анализ темпов восстановления американской экономики. В этом контексте сегодня Минторг США обнародует данные о продажах новостроек за февраль. Среднерыночные ожидания прогнозируют снижение продаж в прошлом месяце на 4.9% - 5%. В четверг Министерство торговли США опубликует свою финальную оценку роста ВВП США в 4-м квартале. Консенсус-прогноз здесь предвещает, что оценка будет пересмотрена в сторону повышения, до 2.7% годовых с 2.4% согласно «второму чтению». Потребительские расходы могут оказаться более уверенными, чем предполагалось первоначально, на пике аномальных зимних холодов.
Курс евро вчера вновь показал существенный рост против доллара (текущее значение на 9:00 мск - $1.3829), вернув при этом все ранее утраченные позиции. Как и в случае с фондовыми индексами, на валютную динамику повлияли статданные по США, а также заявления представителей ФРС, комментирующих итоги своего голосования на последнем заседании Комитета по открытым рынкам США. В частности, после недавнего выступления главы ФРБ Миннеаполиса Нараяны Кочерлакоты, вчера президент ФРБ Сан-Франциско Джон Уильямс выразил мнение, что на самом деле Федрезерв был вновь неверно истолкован рынком, поскольку на прошлой неделе его председатель не делала предположений о том, что ФРС начнет повышение ставок ранее, чем ожидалось. Как мы помним, рынок изначально расценил комментарий Джанет Йеллен о том, что первое повышение процентной ставки может начаться через шесть месяцев после завершения выкупа облигаций, как более жёсткое в монетарном смысле. Уильямс сказал, что он не видит ничего, что говорило бы о намерении ужесточить денежную политику раньше, чем ожидалось.
Европейские фондовые индексы вчера также упали, причём, на сей раз причиной этого стала банальная фиксация прибыли после серьёзного еженедельного роста – лучшего более чем за месяц. Между тем, та же исследовательская группа MarkIt, которая вчера выступила в роли своеобразного маркет-мейкера по обе стороны океана, сообщила, что предварительное значение индекса производственной активности Германии отступило в марте до 4-месячного минимума, до 53.8 с 54.8 в феврале, по сравнению со средними ожиданиями на уровне 54.7. Тем не менее, предварительное значение производственного индекса Франции выросло в марте до 33-месячного максимума 51.9 с 49.7 в феврале, переборов многомесячный спад.
В результате общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал на 1.1%. Национальные фондовые индексы снизились во всех 18 западноевропейских рынках, кроме Исландии.
На сырьевых рынках цены на нефть также немного снизились – преимущественно, на факторе «китайской слабости»: Китай остаётся одним из крупнейших в мире потребителей нефти. Между тем, некоторую поддержку ценам оказали новости о возможном очередном нарушении графика поставок нефти в связи с украинским кризисом и действиями повстанцев в Ливии. В Ливии правительство тщетно пытается установить контроль над многочисленными бандформированиями, которые ранее захватили несколько портов и объектов нефтегазового сектора.
Сезонный спад потребления вызвал почти 5-%ное снижение цены Brent с начала марта, поскольку предложение на рынке сейчас явно превышает спрос. Добыча в США продолжает расти и находится на 30-летних максимумах, хотя переработка – наоборот, демонстрирует многолетние минимумы: в силу переполненности плавучих и стационарных нефтехранилищ «черным золотом» загрузка нефтеперерабатывающих заводов страны упала, согласно последним данным, до 85.6%. При этом, запасы сырой нефти, согласно отчёту Минэнерго США, опубликованному на предыдущей неделе, возросли на 5.9 млн. баррелей, до 379 млн. В этом смысле для нефтетрейдеров будут крайне важными новые соответствующие цифры от EIA, как обычно, ожидающиеся в эту среду.
В итоге стоимость майских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI слегка скорректировалась - до $99.47 за баррель на NYMEX. Цена майских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent также снизилась на $0.30 до $106.83 за баррель на лондонской бирже ICE.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным повышением, вблизи отметки 1300 п. по индексу ММВБ. Ближайшими значимыми поддержками выступят уровни 1280, 1270 п. В качестве сильных сопротивлений останутся отметки 1330, 1340 п.;
• Смешанный внешний фон не располагает к направленному движению российского рынка в первой половине дня. Вероятно, точкой притяжения для индекса ММВБ станет круглая отметка 1300 п.;
• Под закрытие основных торгов рынок может сдвинуться в связи с выходом блока значимой статистики в США (18.00 мск). Среди прочих показателей будет опубликован мартовский индекс потребительского доверия. В то же время выйдут февральские данные по первичным продажам на рынке жилья;
• Значимым фактором риска для локального рынка продолжает оставаться внешнеполитическая ситуация.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.72%) и РТС (-0.41%) закрылись с умеренным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов мы наблюдали продолжение пятничного вечернего отскока верх. Тем не менее, утренние покупки вскоре себя исчерпали. Вслед за существенным внутридневным ухудшением настроений на европейских рынках индексы ММВБ и РТС неспешно сползли «в минус».
Среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться неопределенной. Вероятно, в ближайшие торговые дни мы будем наблюдать волатильное движение индекса ММВБ в рамках достаточно широкого диапазона, ограниченного отметками 1240 – 1370 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) пришел в состояние бэквордации величиной в 34 п. или 3%. по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
Несмотря на существенное падение индекса ММВБ, состоявшееся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись неоднородно, с существенным разнонаправленным изменением.
Наиболее заметным событием стало стремительное повышение наиболее ликвидных представителей сектора электроэнергетики: «Россети»-ао (MRKH RM, +12.55%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +8.34%), «РусГидро» (HYDR RM, +1.22%), ОГК-2 (OGKB RM, +5.20%). В связи со своей долгосрочной перепроданностью эти бумаги играют роль спекулятивного торгового инструмента. Уже после закрытия основной торговой сессии стало известно, что международное рейтинговое агентство Fitch Ratings ухудшило прогноз рейтингов дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте ряда российских компаний, включая ОАО «РусГидро» и ОАО «ФСК ЕЭС», со «стабильного» на «негативный». По этой причине в ходе предстоящих торгов не исключено возвратное нисходящее движение в бумагах электроэнергетического сектора.
Акции «Мечел»-ао (MTLR RM, +8.82%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +4.15%) пользовались спросом на фоне новости о возможной продаже железнодорожной ветки, ведущей к Эльгинскому угольному месторождению, что позволило бы металлургической компании несколько поправить свое незавидное финансовое положение. Ранее министр промышленности и торговли России Денис Мантуров заявлял о том, что в банкротстве ОАО «Мечел» нет смысла. По-видимому, отягощенная долгами металлургическая компания все же получит государственную поддержку в той или иной форме.
Вчерашний интерес к акциям «КАМАЗа» (KMAZ RM, +4.62%) был связан с публикацией обширного интервью с гендиректором компании Сергеем Когогиным. Топ-менеджер автозавода отметил, что состоявшееся ослабление рубля играет на руку отечественному производителю. В текущих условиях вполне реально увеличение доли «КАМАЗа» на российском рынке до 60%.
Акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +0.69%) сумели зарыться с умеренным повышением, слабо отскочив вверх после семипроцентной пятничной просадки, связанной с тем, что один из крупных акционеров «НОВАТЭКа» Геннадий Тимченко, оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддержало сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка. В минувшую пятницу подконтрольная эмитенту кипрская компания выкупила 1.03 млн акций. Эти бумаги приобретались на Московской бирже и в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +2.30%), МТС (MTSS RM, +1.55%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +2.35%), «МосБиржа» (MOEX RM, +2.11%), «Распадская» (RASP RM, +6.59%).
Заметным падением отличились многие представители нефтяного сектора: «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -2.13%), «Роснефть» (ROSN RM, -1.37%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -2.73%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -1.02%), «Татнефть»-ао (TATN RM, -3.81%). В ходе недавних распродаж эти бумаги демонстрировали сравнительную устойчивость по отношению ко многим другим ликвидным акциям. Бумаги экспортеров углеводородов пользовались некоторой поддержкой на фоне комфортных цен на нефть и слабеющего рубля. В условиях наметившегося коррекционного укрепления курса российской валюты эти бумаги перестают играть роль защитного актива. Кроме того, фьючерсы на нефть сорта Brent за последние недели заметно понизились от уровня в $111 в район $105-$106.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.3%. Гонконгский Нang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются, благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Национальная валюта завершила и вчерашний день на мажорной ноте, в итоге заметно укрепившись по отношению к обоим компонентам «бивалютки». Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США понизился на 19.15 коп. – до уровня 36.068 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал на 8.35 коп. – до отметки 49.94 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины сформировалась на уровне 42.302 рубля (-15.17 коп.). Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий. Пока они не реализовались, можно и выпустить часть пара.
Межбанковские ставки пока избегают большого роста. Вчера, например, бэнчмарк – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - выросла всего на 8 б.п. до отметки 8.15% годовых. Сегодняшний день окрасится в налоговые тона (платим НДПИ и акцизы), а 28 марта рассчитываемся по заключительному налогу на прибыль организаций. Полагаем, что сегодня Центробанк установит вполне себе масштабный объём лимита по недельному РЕПО (потребность в средствах сейчас выше, нежели на прошлой неделе). Тогда лимит был на уровне 2840 млрд рублей. В этот понедельник, кстати, вновь достали из загашника 1-дневное аукционное РЕПО (лимит – 140 млрд рублей).
Что касается локального рынка государственных облигаций, то на нём вчера смогли проклюнуться оптимистичные нотки. В результате ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, подрос на 0.14% - до 124.40 пунктов. Если на поле рубля продолжаются завоевания, то и ОФЗ смогут подтянуться. Пока риски инвестиций в сектор достаточно высоки, лучше придерживаться относительно «коротких» корпоративных облигаций.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АЛРОСА-20 (8.95% годовых), АЛРОСА-22 (0.10% годовых), АЛЬФА-БАНК-2017 (7.88% годовых), ГТЛК-БО-01 (9.50% годовых), Газпромбанк-БО-06 (7.90% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), МКБ-БО-02 (8.85% годовых), Мир строительных технологий-01 (4.20% годовых), ОСАО РЕСО-Гарантия-02 (8.40% годовых), ОТП Банк-02 (8.25% годовых), Первобанк-БО-03 (9.35% годовых), Почта России-01 (8.25% годовых), Русский стандарт-БО-02 (9.75% годовых), Томская обл-34048 (8.75% годовых), Тульская обл-34002 (8.60% годовых), ФСК ЕЭС-06 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-08 (8.25% годовых), ФСК ЕЭС-10 (7.75% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), ОТП Банк-02 (2.50 млрд рублей). Пройдёт оферты по выпускам: ВТБ-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ-БО-03 (5 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А1 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А2 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-А3 (6.32 млрд рублей), Ипотечный агент АИЖК 2014-1-Б (0.66 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу