Прогнозы:
· Коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США, покажут более скромный прирост, в пределах 500 тыс. – 1 млн тонн, по сравнению с завышенными ожиданиями рынка;
· Заказы на товары длительного пользования в США в январе несколько разочаруют.
Facebook (FB, +0.41% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий) совершила очередную сделку – на сей раз по приобретению компании Oculus VR – производителя шлемов виртуальной реальности Oculus Rift, за которую покупатель готов отдать $2 млрд. Наличными покупка Марка Цукерберга будет оплачена лишь на $400 млн, тогда как остальная сумма будет конвертирована в акции Facebook, которые получат владельцы Oculus VR. Компания Oculus VR получила известность благодаря «шлему виртуальной реальности», который планируется к серийному выпуску в 3-м квартале 2014 года и, как ожидается, произведёт революционный переворот в мире компьютерных игр. На наш взгляд, Facebook своими нескончаемыми, некомплементарными основному бизнесу покупками, вероятно, размывается акционерную ценность компании. Похожие сделки в настоящее время не редкость. К примеру, Google (GOOG) в мае 2012 приобрёл производителя сотовых телефонов Motorola Mobility, который так и не смог за всё это время вывести на уровень безубыточности и впоследствии был продан китайскому производителю «компьютерного железа» Lenovo (LNVGY) со скидкой.
Основные фондовые индексы США продемонстрировали в ходе вчерашней сессии разнонаправленную динамику, но ближе к окончанию торгов немного «разошлись» и завершили день умеренно-позитивно на фоне большого потока разнообразной макростатистики. После открытия рынка был опубликован индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, который показал в марте очередное снижение – причём, существенно более глубокое по сравнению с консенсус-прогнозом -1 пкт. Показатель производственной активности региона снизился в марте до -7 пкт против -6 пкт в феврале.
Рост цен на жилье в США немного замедлился в январе, поскольку суровые погодные условия этой зимой оказали негативное влияние на рынок недвижимости, однако, в целом, индекс SnP/Case-Shiller показал внушительный годовой прирост, который даже проигнорировал очередное снижение уровня продаж новостроек (см. ниже). Так, индекс цен на дома для 10 крупных городов США вырос за год на 13.5%. Индекс цен для 20 мегаполисов, в свою очередь, увеличился на 13.2%, оказавшись весьма близко к цифре консенсус-прогноза на уровне 13.5%. В помесячном выражении индекс для 10 городов был неизменным в январе по сравнению с декабрем, а индекс для 20 мегаполисов снизился на 0.1% третий месяц подряд. С учетом сезонных колебаний каждый композитный индекс увеличился на 0.8%.
Надо отметить, что восстановление цен на жилье в прошлом году благодаря возобновлению программы выкупа ипотечных облигаций Федрезервом сыграло большую роль в росте благосостояния домохозяйств в США. На региональном уровне лучше всего выглядела ситуация в южных Штатах, где был зафиксирован 5-й месяц ценового роста подряд. Так, цены в Лас-Вегасе выросли на 1.1%, в Майами – на 0.7%, Сан-Диего, в свою очередь, показал свой лучший прирост с 2004 года – на 0.6%. Нью-Йорк и Вашингтон также оказались в группе лидеров по положительной ценовой динамике.
На этом фоне полным разочарованием стал отчёт по продажам новых домов, которые вновь упали в феврале на весьма существенные 3.3% до годового уровня 440 000, при этом январское значение было пересмотрено в худшую сторону. Данный показатель существенно не дотянул до ожидавшейся цифры 447 000 и оказался на самом низком уровне с сентября прошлого года.
Кроме того, был опубликован индекс потребительского доверия в США от Conference Board за март, который заметно улучшился в текущем месяце, компенсировав при этом февральский спад. Итоговая оценка оказалась на уровне 82.3 пункта по сравнению с 78.3 в феврале. Индекс текущих условий, впрочем, снизился до 80.4 пкт с 81 пункта месяцем ранее, а индекс ожиданий – вырос до 83.5 с 76.5.
В итоге большинство компонентов, 21 против 9, индекса Dow Jones закрылось в плюсе. Больше всех в очередной раз упали в цене акции Nike (NKE, -1.62%). Наилучшей дневной динамикой отличились бумаги IBM (IBM, +3.61%). Все секторы индекса SnP 500, кроме одного – сектора потребительских услуг (-0.25%) – также завершили торги на позитивной ноте. Наибольший прирост показал сектор производителей промышленных материалов (+1.46%).
Курс евро существенно подрос против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3811), вернув почти все позиции, утраченные в ходе европейской сессии. На динамику, среди прочего, повлияли заявления главы ЕЦБ Марио Драги, который отметил, что ЕЦБ сделает все необходимое для поддержания курсовой стабильности единой валюты. Возможно, речь шла о «полузапрещённой» программе ОМТ (Outright Monetary Transactions), нацеленной на прямую скупку гособлигаций наиболее уязвимых стран, которая была предложена осенью 2012 года, но к настоящему времени собрала внушительную армию противников и так и не получила шанс на практическую реализацию. По мнению Драги, «видны признаки того, что денежно-кредитная политика становится более эффективной». Драги также высказался по поводу общей ситуации на глобальных валютных рынках, высказав предположение, что продолжительное укрепление евро вызвано внешними факторами, включая денежно-кредитную политику Банка Японии.
Европейские фондовые индексы заметно выросли, достигнув самых высоких значений за последние 3 недели. Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 вырос на 1.2%. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках, вновь – за исключением вошедшей в понижательную спираль Исландии.
Данные, опубликованные вчера Статистическим бюро INE, показали, что цены производителей Испании по итогам февраля снизились, при этом ускорив темпы по сравнению с предыдущим месяцем и зафиксировав при этом второй месячный спад подряд. Согласно отчёту, индекс цен производителей упал в феврале на 2.9% в годовом выражении и достиг самого низкого уровня с октября 2009 года. Во главе спада стояли цены на энергоносители, упавшие на 6.8% в годовом выражении. При этом цены на полуфабрикаты снизились на 2.8%. Расходы на потребительские товары и средства производства уменьшились на 0.9% и на 0.3% соответственно.
Акции ЕasyJet Plc (ESYJY) подорожали на 3.4% после того, как компания обнародовала новый прогноз до конца финансового полугодия, завершающегося в марте. По оценкам руководства авиаперевозчика-дискаунтера, доналоговый убыток в октябре-марте составит от £55 млн ($61 млн) до £65 млн, тогда как 23 января прогнозировался более существенный убыток вплоть до £90 млн.
Цены на золото вчера несколько скорректировались (текущая стоимость тройской унции драгметалла на 9:15 мск – $1314), но впоследствии котировки отыграли некоторую часть потерь за счёт покрытия «коротких» позиций и информации о росте запасов «золотых» ETFов. В частности, запасы крупнейшего в мире SPDR Gold Trust (GLD) в понедельник выросли на 0.55% до 821.5 тонны, а в пересчете на унции запасы достигли максимума с декабря. На наш взгляд, политика ФРС по расширению своего монетарного баланса прежними темпами, несмотря на реализуемое сворачивание программ QE, растущая привлекательность металлического золота в развивающихся странах как надежного вложения, а также – кризис в Украине – поддерживают цены на высоких уровнях.
Тем не менее, в текущем моменте золото находится под сильным давлением продаж в ходе последних сессий, так как участники рынка несколько подсократили длинные позиции на фоне ожиданий, что ФРС может поднять процентные ставки раньше, чем считалось. Добавим также, что дилеры на физическом рынке отмечают снижение спроса со стороны ювелиров и отдельных инвесторов, а наценка на золотые слитки в Сингапуре держится на уровне $1 за унцию к спотовой цене в Лондоне. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1312.30 за унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.2-03%, в диапазоне 1325 - 1330 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1300, 1290 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1340, 1350 п.;
• Вероятно, в первые часы торгов состоятся попытки продолжения вчерашнего повышения. Вместе с тем, индекс ММВБ сегодня рискует увязнуть на подступах к ближайшим уровням сопротивления;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться под влиянием значимой статистики из США. В 16.30 мск выйдут февральские данные об изменении количества заказов на товары длительного пользования. В 18.30 мск будут опубликованы еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.04%) и РТС (+3.41%) закрылись с сильным неравномерным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС на фоне существенного внутридневного ослабления курса доллара США по отношению к российской валюте заметно опередил индекс ММВБ.
В первые часы торгов мы наблюдали весьма оживленную борьбу между «быками» и «медведями» за закрепление индекса ММВБ выше или ниже «круглой» значимой отметки 1300 п. Вслед за улучшением настроений на основных европейских рынках игроки на повышение сумели вытолкнуть его в район 1315 п., обеспечив себе тем самым краткосрочное техническое преимущество. Во второй половине дня российский рынок продолжил наметившееся повышение. Индекс ММВБ встретил сопротивление лишь на подступах к максимальному значению предыдущего торгового дня, вблизи отметки 1333 п.
Вместе с тем, среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться неопределенной. После серии резких движений, наблюдавшихся в первой половине марта, индекс ММВБ стабилизировался в рамках сравнительно более узкого диапазона, ограниченного отметками 1270 – 1350 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) заметно сократил свою недавнюю бэквордацию до 23 п. или 2%. по отношению к базовому активу. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно сильнее рынка выглядели бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +4.55%), ВТБ (VTBR RM, +3.72%). Они пользовались повышенным спросом на фоне резкого внутридневного ослабления курса доллара США по отношению к рублю.
Акции «Газпрома» (GAZP RM, +3.56%) опередили рынок в связи с заявлением пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова о том, что причин для предоставления Украине скидок на российский газ больше нет. Вероятно, проблема накопившейся задолженности соседней страны за газ будет со временем урегулирована. Вместе с тем, анонсированная отмена политически обусловленных скидок для Украины явно пойдет на пользу газовой компании и ее акционерам.
Акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +3.00%) продолжили технический отскок вверх после семипроцентной пятничной просадки, связанной с тем, что один из крупных акционеров компании Геннадий Тимченко оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддерживает недавнее сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка. В минувшую пятницу подконтрольная эмитенту кипрская компания выкупила 1.03 млн акций. Эти бумаги приобретались на Московской бирже и в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже.
Бумаги «Распадской» (RASP RM, +3.40%) заметно повысились накануне публикации консолидированной финансовой отчетности эмитента по МСФО за 2013 г. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в акциях угольной компании пока не дает сигналов на покупку. В случае если они сумеют преодолеть достаточно прочное сопротивление, расположенное в районе 21 руб., не исключено дальнейшее повышение в район 24 – 26 руб.
Бумаги «АЛРОСА» (ALRS RM, -0.70%) заметно подешевели против рынка. Вчера стало известно о том, что алмазодобывающая компания планирует продать 99.74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА» по цене не ниже рыночной стоимости. Вероятно, решение о продаже непрофильного актива было связано с недавней просьбой компании EVRAZ о предоставлении рассрочки платежа за контрольный пакет акций ГМК «Тимир».
Хуже рынка также торговались «Россети»-ао (MRKH RM, -0.95%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.24%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -0.02%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.85%), Polymetal (POLY RM, -5.58%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются со слабым повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.3%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль вновь укрепится по отношению к доллару США.
Российский рубль и вчера смог выйти победителем из валютных торгов, в результате чего на Московской бирже курс доллара США понизился на 49.20 коп. – до уровня 35.56 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты вообще обвалился на 81.35 коп. – до отметки 49.1265 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость «бивалютки» составила 41.6649 рублей (-63.67 коп.). Отметим, что такое значение достаточно комфортно, позволяя, в свою очередь, регулятору воздерживаться от больших объёмов валютных интервенций. Их ежедневные объёмы в последнее время (данные за 18-21 марта) были в среднем на уроне 14 с небольшим млрд рублей. Границы же валютного коридора сейчас следующие: 36.20-43.20 рублей (от верхней границы бивалютная корзина уже прилично отдалилась).
У рубля наконец-то получается проявить свой характер. Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий, однако их реализации может и не наступить. Такую картину мы сейчас и имеем. Нефть, да и рынки капитала также были окрашены в зелёные тона. Плюс к этому на локальной арене наблюдается налоговый период, что также оказывает поддержку национальной валюте. Вчера рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 28-го марта уплачиваем заключительный налог – на прибыль организаций. Рубль может и сегодня продолжить крепчать.
Смотря на лимиты по недельному аукционному РЕПО, мы видим очередной исторический рекорд от Центробанка – 3420 млрд рублей (для сравнения, на прошлой недели было 2840 млрд рублей). Спрос со стороны банковского сообщества составил 2757.27 млрд рублей. Прошёл аукцион 1-дневного РЕПО с лимитом 440 млрд рублей (спрос – 205.79 млрд рублей). Пока с поддержкой дел обстоят подобающим образом, что и позволяет избежать перегрева на денежно-кредитном рынке.
Сегодня, равно как и на предыдущих неделях, российский Минфин отказался от проведения аукционов по размещению ОФЗ, ссылаясь на неблагоприятную рыночную конъюнктуру. Понять его можно: занимать по текущим высоким ставкам не хотят, да и в целом пока рынок неустойчив. Хотя вчера цены ОФЗ смогли показать неплохой рост. Ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей вырос на 0.60% - до уровня 125.15 пунктов.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Абсолют Банк-БО-02 (9.80% годовых), КБ Центр-инвест-БО-03 (10.25% годовых), КБ Центр-инвест-БО-06 (10.25% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Красноярский край-34007 (7.95% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-35007 (6.90% годовых), Россия-ГСО-ППС-36006 (8.15% годовых), Россия-ОФЗ-46019-АД (2.01% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ-04 (11.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (9.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (9.00% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-46019-АД (26 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АК БАРС БАНК-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков облигаций: ИАВ 3-А (3 млрд рублей), ИАВ 3-Б (0.45 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США, покажут более скромный прирост, в пределах 500 тыс. – 1 млн тонн, по сравнению с завышенными ожиданиями рынка;
· Заказы на товары длительного пользования в США в январе несколько разочаруют.
Facebook (FB, +0.41% по совокупности основной и дополнительной торговых сессий) совершила очередную сделку – на сей раз по приобретению компании Oculus VR – производителя шлемов виртуальной реальности Oculus Rift, за которую покупатель готов отдать $2 млрд. Наличными покупка Марка Цукерберга будет оплачена лишь на $400 млн, тогда как остальная сумма будет конвертирована в акции Facebook, которые получат владельцы Oculus VR. Компания Oculus VR получила известность благодаря «шлему виртуальной реальности», который планируется к серийному выпуску в 3-м квартале 2014 года и, как ожидается, произведёт революционный переворот в мире компьютерных игр. На наш взгляд, Facebook своими нескончаемыми, некомплементарными основному бизнесу покупками, вероятно, размывается акционерную ценность компании. Похожие сделки в настоящее время не редкость. К примеру, Google (GOOG) в мае 2012 приобрёл производителя сотовых телефонов Motorola Mobility, который так и не смог за всё это время вывести на уровень безубыточности и впоследствии был продан китайскому производителю «компьютерного железа» Lenovo (LNVGY) со скидкой.
Основные фондовые индексы США продемонстрировали в ходе вчерашней сессии разнонаправленную динамику, но ближе к окончанию торгов немного «разошлись» и завершили день умеренно-позитивно на фоне большого потока разнообразной макростатистики. После открытия рынка был опубликован индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда, который показал в марте очередное снижение – причём, существенно более глубокое по сравнению с консенсус-прогнозом -1 пкт. Показатель производственной активности региона снизился в марте до -7 пкт против -6 пкт в феврале.
Рост цен на жилье в США немного замедлился в январе, поскольку суровые погодные условия этой зимой оказали негативное влияние на рынок недвижимости, однако, в целом, индекс SnP/Case-Shiller показал внушительный годовой прирост, который даже проигнорировал очередное снижение уровня продаж новостроек (см. ниже). Так, индекс цен на дома для 10 крупных городов США вырос за год на 13.5%. Индекс цен для 20 мегаполисов, в свою очередь, увеличился на 13.2%, оказавшись весьма близко к цифре консенсус-прогноза на уровне 13.5%. В помесячном выражении индекс для 10 городов был неизменным в январе по сравнению с декабрем, а индекс для 20 мегаполисов снизился на 0.1% третий месяц подряд. С учетом сезонных колебаний каждый композитный индекс увеличился на 0.8%.
Надо отметить, что восстановление цен на жилье в прошлом году благодаря возобновлению программы выкупа ипотечных облигаций Федрезервом сыграло большую роль в росте благосостояния домохозяйств в США. На региональном уровне лучше всего выглядела ситуация в южных Штатах, где был зафиксирован 5-й месяц ценового роста подряд. Так, цены в Лас-Вегасе выросли на 1.1%, в Майами – на 0.7%, Сан-Диего, в свою очередь, показал свой лучший прирост с 2004 года – на 0.6%. Нью-Йорк и Вашингтон также оказались в группе лидеров по положительной ценовой динамике.
На этом фоне полным разочарованием стал отчёт по продажам новых домов, которые вновь упали в феврале на весьма существенные 3.3% до годового уровня 440 000, при этом январское значение было пересмотрено в худшую сторону. Данный показатель существенно не дотянул до ожидавшейся цифры 447 000 и оказался на самом низком уровне с сентября прошлого года.
Кроме того, был опубликован индекс потребительского доверия в США от Conference Board за март, который заметно улучшился в текущем месяце, компенсировав при этом февральский спад. Итоговая оценка оказалась на уровне 82.3 пункта по сравнению с 78.3 в феврале. Индекс текущих условий, впрочем, снизился до 80.4 пкт с 81 пункта месяцем ранее, а индекс ожиданий – вырос до 83.5 с 76.5.
В итоге большинство компонентов, 21 против 9, индекса Dow Jones закрылось в плюсе. Больше всех в очередной раз упали в цене акции Nike (NKE, -1.62%). Наилучшей дневной динамикой отличились бумаги IBM (IBM, +3.61%). Все секторы индекса SnP 500, кроме одного – сектора потребительских услуг (-0.25%) – также завершили торги на позитивной ноте. Наибольший прирост показал сектор производителей промышленных материалов (+1.46%).
Курс евро существенно подрос против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3811), вернув почти все позиции, утраченные в ходе европейской сессии. На динамику, среди прочего, повлияли заявления главы ЕЦБ Марио Драги, который отметил, что ЕЦБ сделает все необходимое для поддержания курсовой стабильности единой валюты. Возможно, речь шла о «полузапрещённой» программе ОМТ (Outright Monetary Transactions), нацеленной на прямую скупку гособлигаций наиболее уязвимых стран, которая была предложена осенью 2012 года, но к настоящему времени собрала внушительную армию противников и так и не получила шанс на практическую реализацию. По мнению Драги, «видны признаки того, что денежно-кредитная политика становится более эффективной». Драги также высказался по поводу общей ситуации на глобальных валютных рынках, высказав предположение, что продолжительное укрепление евро вызвано внешними факторами, включая денежно-кредитную политику Банка Японии.
Европейские фондовые индексы заметно выросли, достигнув самых высоких значений за последние 3 недели. Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 вырос на 1.2%. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках, вновь – за исключением вошедшей в понижательную спираль Исландии.
Данные, опубликованные вчера Статистическим бюро INE, показали, что цены производителей Испании по итогам февраля снизились, при этом ускорив темпы по сравнению с предыдущим месяцем и зафиксировав при этом второй месячный спад подряд. Согласно отчёту, индекс цен производителей упал в феврале на 2.9% в годовом выражении и достиг самого низкого уровня с октября 2009 года. Во главе спада стояли цены на энергоносители, упавшие на 6.8% в годовом выражении. При этом цены на полуфабрикаты снизились на 2.8%. Расходы на потребительские товары и средства производства уменьшились на 0.9% и на 0.3% соответственно.
Акции ЕasyJet Plc (ESYJY) подорожали на 3.4% после того, как компания обнародовала новый прогноз до конца финансового полугодия, завершающегося в марте. По оценкам руководства авиаперевозчика-дискаунтера, доналоговый убыток в октябре-марте составит от £55 млн ($61 млн) до £65 млн, тогда как 23 января прогнозировался более существенный убыток вплоть до £90 млн.
Цены на золото вчера несколько скорректировались (текущая стоимость тройской унции драгметалла на 9:15 мск – $1314), но впоследствии котировки отыграли некоторую часть потерь за счёт покрытия «коротких» позиций и информации о росте запасов «золотых» ETFов. В частности, запасы крупнейшего в мире SPDR Gold Trust (GLD) в понедельник выросли на 0.55% до 821.5 тонны, а в пересчете на унции запасы достигли максимума с декабря. На наш взгляд, политика ФРС по расширению своего монетарного баланса прежними темпами, несмотря на реализуемое сворачивание программ QE, растущая привлекательность металлического золота в развивающихся странах как надежного вложения, а также – кризис в Украине – поддерживают цены на высоких уровнях.
Тем не менее, в текущем моменте золото находится под сильным давлением продаж в ходе последних сессий, так как участники рынка несколько подсократили длинные позиции на фоне ожиданий, что ФРС может поднять процентные ставки раньше, чем считалось. Добавим также, что дилеры на физическом рынке отмечают снижение спроса со стороны ювелиров и отдельных инвесторов, а наценка на золотые слитки в Сингапуре держится на уровне $1 за унцию к спотовой цене в Лондоне. Стоимость апрельского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до $1312.30 за унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с умеренным повышением около 0.2-03%, в диапазоне 1325 - 1330 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1300, 1290 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1340, 1350 п.;
• Вероятно, в первые часы торгов состоятся попытки продолжения вчерашнего повышения. Вместе с тем, индекс ММВБ сегодня рискует увязнуть на подступах к ближайшим уровням сопротивления;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться под влиянием значимой статистики из США. В 16.30 мск выйдут февральские данные об изменении количества заказов на товары длительного пользования. В 18.30 мск будут опубликованы еженедельные данные о запасах нефти и нефтепродуктов.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.04%) и РТС (+3.41%) закрылись с сильным неравномерным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Индекс РТС на фоне существенного внутридневного ослабления курса доллара США по отношению к российской валюте заметно опередил индекс ММВБ.
В первые часы торгов мы наблюдали весьма оживленную борьбу между «быками» и «медведями» за закрепление индекса ММВБ выше или ниже «круглой» значимой отметки 1300 п. Вслед за улучшением настроений на основных европейских рынках игроки на повышение сумели вытолкнуть его в район 1315 п., обеспечив себе тем самым краткосрочное техническое преимущество. Во второй половине дня российский рынок продолжил наметившееся повышение. Индекс ММВБ встретил сопротивление лишь на подступах к максимальному значению предыдущего торгового дня, вблизи отметки 1333 п.
Вместе с тем, среднесрочная техническая картина на локальном рынке продолжает оставаться неопределенной. После серии резких движений, наблюдавшихся в первой половине марта, индекс ММВБ стабилизировался в рамках сравнительно более узкого диапазона, ограниченного отметками 1270 – 1350 п.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) заметно сократил свою недавнюю бэквордацию до 23 п. или 2%. по отношению к базовому активу. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно сильнее рынка выглядели бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +4.55%), ВТБ (VTBR RM, +3.72%). Они пользовались повышенным спросом на фоне резкого внутридневного ослабления курса доллара США по отношению к рублю.
Акции «Газпрома» (GAZP RM, +3.56%) опередили рынок в связи с заявлением пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова о том, что причин для предоставления Украине скидок на российский газ больше нет. Вероятно, проблема накопившейся задолженности соседней страны за газ будет со временем урегулирована. Вместе с тем, анонсированная отмена политически обусловленных скидок для Украины явно пойдет на пользу газовой компании и ее акционерам.
Акции «НОВАТЭКа» (NVTK RM, +3.00%) продолжили технический отскок вверх после семипроцентной пятничной просадки, связанной с тем, что один из крупных акционеров компании Геннадий Тимченко оказался включен в список бизнесменов, по отношению к которым будут применяться экономические санкции со стороны США. Акции «НОВАТЭКа» также поддерживает недавнее сообщение эмитента о возобновлении программы выкупа собственных ценных бумаг с открытого рынка. В минувшую пятницу подконтрольная эмитенту кипрская компания выкупила 1.03 млн акций. Эти бумаги приобретались на Московской бирже и в виде ГДР на Лондонской фондовой бирже.
Бумаги «Распадской» (RASP RM, +3.40%) заметно повысились накануне публикации консолидированной финансовой отчетности эмитента по МСФО за 2013 г. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина в акциях угольной компании пока не дает сигналов на покупку. В случае если они сумеют преодолеть достаточно прочное сопротивление, расположенное в районе 21 руб., не исключено дальнейшее повышение в район 24 – 26 руб.
Бумаги «АЛРОСА» (ALRS RM, -0.70%) заметно подешевели против рынка. Вчера стало известно о том, что алмазодобывающая компания планирует продать 99.74% акций ООО «Страховая компания «СК АЛРОСА» по цене не ниже рыночной стоимости. Вероятно, решение о продаже непрофильного актива было связано с недавней просьбой компании EVRAZ о предоставлении рассрочки платежа за контрольный пакет акций ГМК «Тимир».
Хуже рынка также торговались «Россети»-ао (MRKH RM, -0.95%), «Уралкалий» (URKA RM, -1.24%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, -0.02%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.85%), Polymetal (POLY RM, -5.58%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются со слабым повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подорожали на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.3%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций немного подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются благодаря достойной поддержке Центробанка;
• Рубль вновь укрепится по отношению к доллару США.
Российский рубль и вчера смог выйти победителем из валютных торгов, в результате чего на Московской бирже курс доллара США понизился на 49.20 коп. – до уровня 35.56 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты вообще обвалился на 81.35 коп. – до отметки 49.1265 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость «бивалютки» составила 41.6649 рублей (-63.67 коп.). Отметим, что такое значение достаточно комфортно, позволяя, в свою очередь, регулятору воздерживаться от больших объёмов валютных интервенций. Их ежедневные объёмы в последнее время (данные за 18-21 марта) были в среднем на уроне 14 с небольшим млрд рублей. Границы же валютного коридора сейчас следующие: 36.20-43.20 рублей (от верхней границы бивалютная корзина уже прилично отдалилась).
У рубля наконец-то получается проявить свой характер. Пока информационный фон (как побочный эффект от присоединения Крыма к России) не так уж и плох. Зачастую в цены заранее закладываются наиболее негативные сценарии развития событий, однако их реализации может и не наступить. Такую картину мы сейчас и имеем. Нефть, да и рынки капитала также были окрашены в зелёные тона. Плюс к этому на локальной арене наблюдается налоговый период, что также оказывает поддержку национальной валюте. Вчера рассчитывались по НДПИ и акцизам, а 28-го марта уплачиваем заключительный налог – на прибыль организаций. Рубль может и сегодня продолжить крепчать.
Смотря на лимиты по недельному аукционному РЕПО, мы видим очередной исторический рекорд от Центробанка – 3420 млрд рублей (для сравнения, на прошлой недели было 2840 млрд рублей). Спрос со стороны банковского сообщества составил 2757.27 млрд рублей. Прошёл аукцион 1-дневного РЕПО с лимитом 440 млрд рублей (спрос – 205.79 млрд рублей). Пока с поддержкой дел обстоят подобающим образом, что и позволяет избежать перегрева на денежно-кредитном рынке.
Сегодня, равно как и на предыдущих неделях, российский Минфин отказался от проведения аукционов по размещению ОФЗ, ссылаясь на неблагоприятную рыночную конъюнктуру. Понять его можно: занимать по текущим высоким ставкам не хотят, да и в целом пока рынок неустойчив. Хотя вчера цены ОФЗ смогли показать неплохой рост. Ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей вырос на 0.60% - до уровня 125.15 пунктов.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Абсолют Банк-БО-02 (9.80% годовых), КБ Центр-инвест-БО-03 (10.25% годовых), КБ Центр-инвест-БО-06 (10.25% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Красноярский край-34007 (7.95% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-35007 (6.90% годовых), Россия-ГСО-ППС-36006 (8.15% годовых), Россия-ОФЗ-46019-АД (2.01% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ-04 (11.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (9.00% годовых), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (9.00% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: Россия-ОФЗ-46019-АД (26 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-05 (1.5 млрд рублей), ЮТэйр-Финанс-БО-04 (1.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску АК БАРС БАНК-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков облигаций: ИАВ 3-А (3 млрд рублей), ИАВ 3-Б (0.45 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу