31 июля 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Ситуация на внутреннем денежном рынке возвращается в прежнее спокойное русло. На утро 31 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 736,5 млрд.руб., что на 1,81% ниже значения, показанного днем ранее. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов по итогам вчерашних торгов закрылась на отметке 5,86% годовых, против 7,23% годовых накануне. В целом снижение ставок ожидаемо и мы считаем, что в ближайшее время они снизятся в район 4,0% годовых. Также снижение демонстрируют объемы операций РЕПО с Банком России. На вчерашних аукционах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 96,01 млрд.руб. Из них 94,64 млрд.руб. на утренних торгах под средневзвешенную ставку 7,03% годовых и 1,37 млрд.руб. на дневных под ставку 7,32% годовых. На аукционах по фиксированным ставкам объемы привлечения оказались незначительными - менее 1 млрд.руб.
Вчера Минфин обнародовал условия размещения временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков на очередному аукционе, запланированном на вторник будущей недели. Согласно данным Министерства общий объем размещения вновь снижен. Во вторник максимальный объем предложенных средств составит 10 млрд.руб. против 20 млрд.руб. на последнем аукционе. Ставка отсечения при этом сохранится на уровне 8,0% годовых. Вчера также представители Минфина сообщили, что они критически относятся к размещению временно свободных средств госкорпораций в депозитах коммерческих банков и корпоративных облигаций. По словам замминистра финансов Антона Силуанова, в первую очередь, это касается средств Фонда ЖКХ. При этом чиновник добавил, что регламентирование способа размещения средств других госкорпораций, таких как "Олимпстрой" и "Роснанотех" в компетенцию Минфина не входит. Стоит отметить, что в IV квартале минувшего года, во многом именно благодаря вливанию средств Институтов Развития, российскому денежному рынку удалось избежать кризиса ликвидности вслед за западными рынками. Напомним, ранее сообщалось, что все регламентирующие документы со стороны Фонда ЖКХ по размещению средств на депозиты коммерческих банков были подготовлены уже в середине июля и для начла проведения аукционов необходимо было только согласие Минфина. Теперь по словам г- на Силуанова, данное решение отложено и на текущий момент разрабатываются альтернативные способы размещения средств Фонда, которые будут утверждены до конца года.
Валютный рынок
Совокупность разного рода экономических новостей оставили позиции курса американской валюты на прежнем уровне. Некоторую поддержку доллару оказали неплохие данные макроэкономической статистики, в свою очередь мощным сдерживающим фактором на пути дальнейшего укрепления оказались мировые цены на нефть. На азиатской торговой сессии доллар торгуется вблизи месячных пиков против единой и японской валют. По отношению к иене американская валюта торгуется на отметке 107.99 против 108.10, зарегистрированного в конце торгов в США вчера. Пара EUR/USD стоила 1,5579 против 1.5576. В ходе электронных торгов EBS вчера евро снижался до месячного минимума в 1.5522. Неполохую поддержку долларовым активам обеспечили данные в секторе занятости в США.
Неожиданный рост количества рабочих мест в частном секторе вызвали надежду на то, что экономическая ситуация в стране пока не ухудшается. К тому же последнее решение Федеральной резервной системы США, Европейского центробанка и Национального банка Швейцарии принять новые меры для обеспечения ликвидности на финансовых рынках, увеличило шансы выхода американской экономики из финансового кризиса. Внимание рынка в ближайшее время будет сосредоточено на публикацию предстоящих ключевых данных по оценке ВВП за второй квартал и ежемесячную информацию о числе рабочих мест.
Рынок облигаций
Торговля на рынке федеральных займов в ходе вчерашнего дня несколько оживилась по сравнению с предыдущими торговыми сессиями, максимальный дневной оборот остался за двухлетними ОФЗ 25061, по которым большая часть объема заключалась в режиме переговорных сделок. Обращая внимание на сектор корпоративного долга то здесь, все та же динамика – первый эшелон остается пока не тех же ценовых уровнях, во втором – замечались незначительные покупки коротких облигаций.
Государственные облигации
На рынке государственного долга наблюдался разнонаправленный характер торгов, котировки 20-ой высоколиквидной бумаги снизились на 0,48%, все сделки которые заключались с этим федеральным займом прошли в основном режиме торгов. На 1,26% выросла цена по ОФЗ 46019; по итогам пяти сделок снижалась ОФЗ 46018 (-0,10%). Не изменилась доходность по длинной ОФЗ 46021. На слабых торговых объемах дорожали ОФЗ 25059, ОФЗ 46002.
На внешних рынках достаточно волатильно торговались бумаги государственного долга США, доходность в течение вчерашнего дня по US Treasuries 10 находилась в диапазоне 4,01% - 4,12% в результате закрепившись на отметке 4,04%. Рублевый тридцатилетний евродолг Russia 30 продавался, доходность по нему выросла на 2 пункта до уровня 5,68%. Спрэд RUS 30 к UST 10 пока держится в коридоре 160 - 165 пунктов.
Преобладание умеренно-негативных настроений на государственном долговом рынке вероятней всего продолжится, оптимистичные настроения, вряд ли, посетят российский рынок займов в ближайшее время, торговая активность останется на том же уровне.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке заимствований в полном объеме разместился третий выпуск Промтрактор-финанса. В ходе конкурса ставка купона была определена на уровне 12% годовых, предлагаемый ориентир (10,9% - 11,4%) организаторов был изначально занижен, и не учитывал текущую рыночную конъюнктуру, поэтому премию, которую предложил эмитент, была ожидаема и вполне устроила инвесторов. Напомним по размещенному займу предложена годовая оферта и погашения выпуска в октябре 2011 года.
Вторичный рынок
На вторичном рынке в секторе муниципальных облигаций замечалась торговая активность – наибольший торговый оборот показал 46-ой займ Москвы, котировки которого выросли на 1,25%. 38-ой, 39-ый, 44-ый и 50-ий не показали изменения своих доходностей; росла доходность по 36-му выпуску. Среди субфедеральных бумаг отличился седьмой займ Московской области упавший на 1,71%; по шестому долгу доходность подросла, но не существенно. В секторе топлива и энергетики проявление спроса замечалось в первом выпуске ГидроОГК (+0,15%); подрастал второй выпуск ФСК ЕЭС, а вот четвертый напротив, снижался. Четвертый и восьмой долги Газпрома закрепились чуть выше нулевой отметки. На малых объемах покупались бумаги четвертого займа Лукойла. В секторе связи и транспорта практически на уровнях открытия остались шестой и седьмой займы РЖД, третий выпуск подорожал на 0,15%. В сегменте финансовых бумаг разнонаправлено закрылись пятый и шестой выпуски банка Русский стандарт, седьмой долг АИЖК снизился на 0,71%; третий выпуск АИЖК вырос на 0,20%. С тало известно о прекращении нескольких судебных дел связанных с отчуждением акций компании ОАО «Русснефть». Таким образом постепенно исчезают препятствия, чтобы ФАС все-таки дал обобрение компании Базэл на покупку компании. Ожидаем существенного снижения доходности в облигационном выпуске Русснефти до уровней 15-17% годовых, который считаем в текущей ситуации адекватным текущему состоянию компании и существующим судебным рискам.
Вероятней всего, цены на большинство высоколиквидных выпусков останутся на тех же уровнях, в целом же настроения участников рынка скорее не изменятся.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ситуация на внутреннем денежном рынке возвращается в прежнее спокойное русло. На утро 31 июля сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 736,5 млрд.руб., что на 1,81% ниже значения, показанного днем ранее. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов по итогам вчерашних торгов закрылась на отметке 5,86% годовых, против 7,23% годовых накануне. В целом снижение ставок ожидаемо и мы считаем, что в ближайшее время они снизятся в район 4,0% годовых. Также снижение демонстрируют объемы операций РЕПО с Банком России. На вчерашних аукционах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 96,01 млрд.руб. Из них 94,64 млрд.руб. на утренних торгах под средневзвешенную ставку 7,03% годовых и 1,37 млрд.руб. на дневных под ставку 7,32% годовых. На аукционах по фиксированным ставкам объемы привлечения оказались незначительными - менее 1 млрд.руб.
Вчера Минфин обнародовал условия размещения временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков на очередному аукционе, запланированном на вторник будущей недели. Согласно данным Министерства общий объем размещения вновь снижен. Во вторник максимальный объем предложенных средств составит 10 млрд.руб. против 20 млрд.руб. на последнем аукционе. Ставка отсечения при этом сохранится на уровне 8,0% годовых. Вчера также представители Минфина сообщили, что они критически относятся к размещению временно свободных средств госкорпораций в депозитах коммерческих банков и корпоративных облигаций. По словам замминистра финансов Антона Силуанова, в первую очередь, это касается средств Фонда ЖКХ. При этом чиновник добавил, что регламентирование способа размещения средств других госкорпораций, таких как "Олимпстрой" и "Роснанотех" в компетенцию Минфина не входит. Стоит отметить, что в IV квартале минувшего года, во многом именно благодаря вливанию средств Институтов Развития, российскому денежному рынку удалось избежать кризиса ликвидности вслед за западными рынками. Напомним, ранее сообщалось, что все регламентирующие документы со стороны Фонда ЖКХ по размещению средств на депозиты коммерческих банков были подготовлены уже в середине июля и для начла проведения аукционов необходимо было только согласие Минфина. Теперь по словам г- на Силуанова, данное решение отложено и на текущий момент разрабатываются альтернативные способы размещения средств Фонда, которые будут утверждены до конца года.
Валютный рынок
Совокупность разного рода экономических новостей оставили позиции курса американской валюты на прежнем уровне. Некоторую поддержку доллару оказали неплохие данные макроэкономической статистики, в свою очередь мощным сдерживающим фактором на пути дальнейшего укрепления оказались мировые цены на нефть. На азиатской торговой сессии доллар торгуется вблизи месячных пиков против единой и японской валют. По отношению к иене американская валюта торгуется на отметке 107.99 против 108.10, зарегистрированного в конце торгов в США вчера. Пара EUR/USD стоила 1,5579 против 1.5576. В ходе электронных торгов EBS вчера евро снижался до месячного минимума в 1.5522. Неполохую поддержку долларовым активам обеспечили данные в секторе занятости в США.
Неожиданный рост количества рабочих мест в частном секторе вызвали надежду на то, что экономическая ситуация в стране пока не ухудшается. К тому же последнее решение Федеральной резервной системы США, Европейского центробанка и Национального банка Швейцарии принять новые меры для обеспечения ликвидности на финансовых рынках, увеличило шансы выхода американской экономики из финансового кризиса. Внимание рынка в ближайшее время будет сосредоточено на публикацию предстоящих ключевых данных по оценке ВВП за второй квартал и ежемесячную информацию о числе рабочих мест.
Рынок облигаций
Торговля на рынке федеральных займов в ходе вчерашнего дня несколько оживилась по сравнению с предыдущими торговыми сессиями, максимальный дневной оборот остался за двухлетними ОФЗ 25061, по которым большая часть объема заключалась в режиме переговорных сделок. Обращая внимание на сектор корпоративного долга то здесь, все та же динамика – первый эшелон остается пока не тех же ценовых уровнях, во втором – замечались незначительные покупки коротких облигаций.
Государственные облигации
На рынке государственного долга наблюдался разнонаправленный характер торгов, котировки 20-ой высоколиквидной бумаги снизились на 0,48%, все сделки которые заключались с этим федеральным займом прошли в основном режиме торгов. На 1,26% выросла цена по ОФЗ 46019; по итогам пяти сделок снижалась ОФЗ 46018 (-0,10%). Не изменилась доходность по длинной ОФЗ 46021. На слабых торговых объемах дорожали ОФЗ 25059, ОФЗ 46002.
На внешних рынках достаточно волатильно торговались бумаги государственного долга США, доходность в течение вчерашнего дня по US Treasuries 10 находилась в диапазоне 4,01% - 4,12% в результате закрепившись на отметке 4,04%. Рублевый тридцатилетний евродолг Russia 30 продавался, доходность по нему выросла на 2 пункта до уровня 5,68%. Спрэд RUS 30 к UST 10 пока держится в коридоре 160 - 165 пунктов.
Преобладание умеренно-негативных настроений на государственном долговом рынке вероятней всего продолжится, оптимистичные настроения, вряд ли, посетят российский рынок займов в ближайшее время, торговая активность останется на том же уровне.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
На первичном рынке заимствований в полном объеме разместился третий выпуск Промтрактор-финанса. В ходе конкурса ставка купона была определена на уровне 12% годовых, предлагаемый ориентир (10,9% - 11,4%) организаторов был изначально занижен, и не учитывал текущую рыночную конъюнктуру, поэтому премию, которую предложил эмитент, была ожидаема и вполне устроила инвесторов. Напомним по размещенному займу предложена годовая оферта и погашения выпуска в октябре 2011 года.
Вторичный рынок
На вторичном рынке в секторе муниципальных облигаций замечалась торговая активность – наибольший торговый оборот показал 46-ой займ Москвы, котировки которого выросли на 1,25%. 38-ой, 39-ый, 44-ый и 50-ий не показали изменения своих доходностей; росла доходность по 36-му выпуску. Среди субфедеральных бумаг отличился седьмой займ Московской области упавший на 1,71%; по шестому долгу доходность подросла, но не существенно. В секторе топлива и энергетики проявление спроса замечалось в первом выпуске ГидроОГК (+0,15%); подрастал второй выпуск ФСК ЕЭС, а вот четвертый напротив, снижался. Четвертый и восьмой долги Газпрома закрепились чуть выше нулевой отметки. На малых объемах покупались бумаги четвертого займа Лукойла. В секторе связи и транспорта практически на уровнях открытия остались шестой и седьмой займы РЖД, третий выпуск подорожал на 0,15%. В сегменте финансовых бумаг разнонаправлено закрылись пятый и шестой выпуски банка Русский стандарт, седьмой долг АИЖК снизился на 0,71%; третий выпуск АИЖК вырос на 0,20%. С тало известно о прекращении нескольких судебных дел связанных с отчуждением акций компании ОАО «Русснефть». Таким образом постепенно исчезают препятствия, чтобы ФАС все-таки дал обобрение компании Базэл на покупку компании. Ожидаем существенного снижения доходности в облигационном выпуске Русснефти до уровней 15-17% годовых, который считаем в текущей ситуации адекватным текущему состоянию компании и существующим судебным рискам.
Вероятней всего, цены на большинство высоколиквидных выпусков останутся на тех же уровнях, в целом же настроения участников рынка скорее не изменятся.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter