Прогнозы:
· Квартальная отчётность Coca-Cola (KO) окажется слабой;
· По данным Казначейства США, чистый приток/отток нерезидентов в казначейские облигации (TIC Flows, Foreign buying, T-bonds) вновь окажется слабоотрицательной величиной.
Основные фондовые индексы США вчера скорректировались вверх от наихудшего недельного падения за 2 года после того, как розничные продажи увеличились на максимальную величину с 2012 года. Кроме того, квартальный финотчёт банковской корпорации Citigroup неожиданно порадовал инвесторов.
Котировки Citigroup (С) возросли на 4.3% после того, как банк отчитался о квартальной прибыли, превысившей консенсус-прогноз Wall Street. Так, чистая прибыль в 1-м квартале увеличилась на 3.5% и достигла $3.81 млрд или $1.23 на акцию, при этом прибыль без учета разовых статей составила $1.3 на одну акцию, тогда как ожидания составляли $1.14 на акцию. Квартальная выручка, в свою очередь, снизилась на незначительные 0.6% до $20.12 млрд, что указывает на достижение банком столь высокого результата не столько за счёт органического роста, сколько – за счёт жёсткой работы над затратами, которые, впрочем, пока не привели к положительной оценке со стороны ФРС по итогам недавно проведённых стресс-тестов.
В свою очередь, публикация от Министерства торговли зафиксировала, что динамика потребительских расходов в марте в США заметно улучшилась, что стало свидетельством выхода американской экономики из затяжной зимней «спячки» ввиду суровых погодных условий. Согласно отчёту, мартовский объём розничных продаж вырос на 1.1% почти до $434 млрд. Последний прирост оказался наибольшим с сентября 2012 года, а общий объём превысил уровни, замеченные в ноябре. Консенсус-прогноз увеличения данного показателя составлял при этом всего 0.8%. Февральский показатель по продажам был пересмотрен в сторону повышения до +0.7% с +0.3%. Без учета спроса на автомобили, объём продаж вырос в марте только на 0.7%, что оказалось близким к консенсус-прогнозу на уровне +0.6%.
Розничные продажи улучшались на протяжении большей части прошлого года на фоне действовавших программ QE Федрезерва и достигли пика в ноябре, однако затем они начали ослабевать. Опубликованные вчера данные (как известно, потребительские расходы составляют более 65% объёма всей экономики США) несут в себе основной вопрос: стало ли улучшение этого показателя обычным сезонным скачком от «низкой базы», или же можно говорить об улучшении самочувствия потребителей, несмотря на сворачивание «количественных программ» Феда. Напомним, что последние предварительные данные по индексу потребительской уверенности от Университета штата Мичиган за апрель также показали существенный рост до уровня 82.6 по сравнению с мартовским значением 80. Отметим, что в марте розничные расходы выросли на существенные 3.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Похоже, именно ожидания более сильного экономического роста в этом году в значительной степени стимулировали активность покупателей.
После открытия регулярной сессии Министерством торговли также был опубликован отчёт, показавший более скромный рост объёма товарно-материальных запасов по итогам февраля, по сравнению с ожиданиями, поскольку розничные продажи (второй основной макрорелиз вчерашнего дня) – подскочили. Согласно отчёту, объём запасов увеличился в феврале на 0.4% после такого же роста в предыдущем месяце. Среднерыночные ожидания прогнозировали увеличение запасов на 0.5%.
На хорошей макростатистике компоненты индекса Dow Jones преимущественно выросли: повышением завершили торги 24 против 30 составляющих его бумаг. Больше всех упали в цене акции Merck & Co. (MRK, -0.63%). Лидерами на техническом отскоке после недельных распродаж стали бумаги Visa (V, +2.23%). Все секторы индекса SnP 500 также завершили торги в плюсе. Самый большой рост показал сектор производства промышленных материалов (+1.1%). Наихудшую положительную динамику зафиксировал сектор телекомов (+0.34%).
Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны (Ewald Novotny) в своем выступлении на заседании Экономического и социального совета ООН вчера заявил, что развивающиеся рынки столкнулись с «существенным оттоком капитала и обесцениванием их национальных валют» в текущем году в связи со сворачиванием «количественных программ» ФРС США. Он считает, что «… в странах с более существенными внешними и внутренними дисбалансами наблюдается более сильное обесценивание валют», поэтому настало время поработать над их ликвидацией. Новотны также сказал, что политическая напряженность, возникшая как следствие военизированного конфликта на Украине, послужила дополнительной причиной интенсификации указанной тенденции на развивающихся рынках. По мнению чиновника, «дальнейшая эскалация конфликта, включая введение санкций ЕС против России, может оказать сильное негативное воздействие на ситуацию в экономике всего региона (Центральной, Восточной и Юго-восточной Европы)». На самом деле, трудно не согласиться с таким предположением.
На валютном рынке котировки евро снизились по отношению к доллару США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3817) после выхода лучших, чем ожидалось данных по розничным продажам в США, на что было указано выше. Ранее снижению евро способствовали «мягкие» комментарии представителей ЕЦБ. Так, помимо вышеуказанных заявлений Новотны, Президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что дальнейшее повышение обменного курса евро уже становится проблемой, а посему вызовет дополнительное смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ. Помимо этого, он подчеркнул, что в последние недели сильный евро увеличивает риски дефляции, и заявил, что курс становится все более важным фактором в оценке ценовых тенденций в экономике региона.
Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав понесенные ранее потери, восстановившись после их худшей недели за месяц, во главе с подъёмом акций горнодобывающих компаний. Небольшое влияние также оказали данные по промпроизводству еврозоны. Как стало известно, объём промышленного производства вырос на 0.2%, по сравнению с неизменным значением за январь. Консенсус-прогноз предвещал, что данный показатель увеличится на 0.3%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объём промпроизводства увеличился в феврале на 1.7%, подтвердив при этом среднерыночные ожидания.
Также вчера стало известно, что согласованная по методологии ЕС инфляция в Италии, согласно данным статистического управления Istat, замедлилась в марте. Гармонизированный индекс итальянских потребительских цен прибавил 0.3% по сравнению с прошлым годом, в соответствии с предварительной оценкой, но медленнее, чем рост на 0.4% в феврале. По сравнению с февралем индекс поднялся на 2.2%, рост был пересмотрен чуть выше предварительной оценки 2.1%.
Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 0.3% после потери 3.1% на прошлой неделе. Тем не менее, национальные фондовые индексы упали в 10 из 18 западноевропейских рынков.
Лидерами роста среди 19 отраслевых групп в составе Stoxx Euro 600 стали компании сырьевого сектора. Акции российского производителя драгметаллов Polymetal International Plc (POLY) поднялись на 4.7%, а котировки Randgold Resources Ltd. (GOLD) – увеличились на 3.6%. Котировки англо-австралийской горнодобывающей корпорации Rio Tinto (RIO) выросли более чем на 2%, несмотря на сообщения о падении добычи руды в 1-м квартале на 6% из-за суровых погодных условий (в годовом выражении, впрочем, удалось сохранить рост на 8%).
В свою очередь, бумаги Peugeot Citroen (UG, PUGOY) подешевели на 6.3%. Французский автопроизводитель опубликовал четырехлетний план реструктуризации, предполагающий резкое сокращение числа выпускаемых моделей, а также существенную оптимизацию расходов.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как неоднозначный. Вместе с тем, значение внешнего фона сегодня вновь отходит на второй план. Локальный рынок вновь окажется под давлением в связи с дальнейшим обострением ситуации на территории юго-восточной Украины.
• Мы ожидаем открытия рынка с разрывом вниз около 1%, вблизи отметки 1330 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1320, 1300 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет появившиеся в СМИ сообщения о вооруженном столкновении в Донецкой области. Вероятно, российские «медведи» не ограничатся только утренним «гэпом» вниз. В течение дня мы не исключаем просадки индекса ММВБ к отметкам 1320, 1300 п.;
• Предстоящий торговый день будет насыщен значимой иностранной статистикой. Тем не менее, в связи с новостями из Украины, ее значение отходит на второй план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.29%) и РТС (-2.00%) завершили торги с существенным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл слабое пятничное закрытие рынка акций в США и утреннее падение «американских» фьючерсов. Вместе с тем, игроки на понижение не ограничились только утренним разрывом вниз. В ходе внутридневных распродаж индекс ММВБ сполз в район 1340 п. Дополнительным стимулом для падения российских индексов стали тревожные новости, поступающие с территории юго-восточной Украины.
Несмотря на заметное улучшение внешнего фона, состоявшееся во второй половине дня, индексы ММВБ и РТС не сумели отыграть свои потери. Кроме того, в ходе вечерней торговой сессии мы наблюдали дальнейшее падение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на российские акции, что представляется достаточно неблагоприятным сигналом.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) существенно расширил величину свой дневной бэквордации по отношению к базовому активу до 40 п., или 3.4%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек заметно хуже рынка выглядели бумаги компаний, которые имеют «дочек» на Украине и могут понести потери в случае дальнейшего осложнения политических отношений России с соседней страной: «Газпром» (GAZP RM, -2.24%), «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.76%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.32%), МТС (MTSS RM, -2.21%).
Заметным событием минувшего дня стало опережающее падение представителей сектора розничной торговли: «Дикси» (DIXY RM, -6.13%), «М.Видео» (MVID RM, -5.17%). Эти бумаги корректировались вниз после сильного трехдневного повышения, поводом для которого послужила публикация неожиданно сильной отчетности торговой сети «Дикси» по МСФО за 4 квартал и за весь 2013 г. По итогам 2013 г. ее чистая прибыль утроилась, составив 3.1 млрд руб. Акции «М.Видео», ранее выросшие вслед за бумагами продуктовой сети, вчера также подверглись усиленным распродажам.
Бумаги «Русал» РДР (RUALR RM, -6.14%) также сменили свое недавнее стремительное повышение, на коррекционную просадку. Поводом для их недавнего роста стала новость о том, что алюминиевая компания договорилась с кредиторами о заморозке выплат по синдицированным кредитам на $4.75 млрд и $400 млн. Предоставленная отсрочка платежей позволит компании дождаться поступления дивидендов от принадлежащих ей акций «Норильского Никеля».
Акции «Алроса» (ALRS RM, -2.40%) оказались под давлением в связи с публикацией повестки дня заседания наблюдательного совета компании, которое назначено на 24 апреля 2014 г. Среди прочих вопросов будет рассматриваться возможность заключения крупной кредитной сделки, размер которой превысит 5 % балансовой стоимости активов алмазодобывающей компании. Текущая потребность в заемных средствах обусловлена необходимостью рефинансирования краткосрочного долга в связи с затянувшейся продажей газовых активов. Ранее стало известно, что анонсированная сделка с нефтяной компанией «Роснефть» может сорваться по причине разногласий в цене. В ходе вчерашних распродаж акции «Алроса» просели ниже значимой среднесрочной поддержки, расположенной в районе 38 руб., что представляется негативным техническим сигналом.
Бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.43%) вновь пользовались спросом на фоне стремительного роста фьючерсов на никель, которые вчера в очередной раз обновили свои многомесячные максимумы. Эта среднесрочная тенденция имеет под собой фундаментальную основу. Мировые цены на никель растут после недавнего запрета экспорта необработанных руд из Индонезии.
Вчера акции «Норникеля» пытались закрепиться выше значимой круглой отметки 6500 руб. Таким образом, с начала марта эту бумаги существенно опередили индекс ММВБ, который до сих пор не может отыграть последствия падения, случившегося в связи с недавними событиями в Крыму.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Роснефть» (ROSN RM, +0.58%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.97%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.33%), «РусГидро» (HYDR RM, +0.14%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +0.02%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent после существенного вечернего прироста дешевеют на 0.7%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.9%. Гонконгский Нang Seng потерял 1.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера рубль вновь получил спекулятивный удар от геополитического фактора (информационный фон касаемо Восточной Украины сейчас остро негативный). Как мы знаем, Украина по-прежнему – яблоко раздора между Россией и Западом, поэтому генерируемый негатив в первую очередь давит на Россию (уж получилось так, что она одна, а противников в избытке). Собственно, это прекрасно видно по фондовым рынкам: ММВБ/РТС вчера большую часть торгов смотрелись заметно хуже своих западных/американских коллег. Нефть, кстати, выглядит очень уверенно (баррель Brent торгуется выше $108). Однако, к сожалению, с нефтью рубль уже давно раскоррелирован (а сейчас и подавно, геополитические риски играют на руку сырью, но, в то же время, сейчас ударяют по рублю). Украинская тема – главная в жизни рубля. Налоговый период на этой неделе хоть и стартует, но от него сейчас мало что зависит. От интервенций пока тоже («бивалютка» последние дни находилась на тех уровнях, при которых валюты каждый день продавали лишь на 7 с небольшим млрд рублей). Если мы увидим новый затяжной виток напряжения, то курс доллара может вполне закрепиться выше 36-рублёвого рубежа, а евро – выше 50-рублёвого. Однако надо понимать и то, что разогретый спекуляциями (а не фундаментальными факторами) рубль, в случае угасания напряжения, может рассчитывать и на хороший отыгрыш.
Апрельский налоговый период стартует уже сегодня: 15 апреля – страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам; 21 апреля – 1/3 суммы НДС за 1 кв. 2014 г.; 25 апреля – НДПИ и акцизы; 28 апреля – налог на прибыль организаций. Ввиду данного фактора, ставки могут на неделе продолжить рост. Уже вчера бенчмарк Mosprime по кредитам «овернайт» вырос на 19 б.п. – до уровня 8.08% годовых.
Сегодня Центробанк традиционно подпитает рынок ликвидностью, проведя аукцион недельного РЕПО. Стоит отметить, что солидную поддержку получили банки и вчера: регулятор проводил аукцион под нерыночные активы сроком 3 месяца, предлагая 700 млрд рублей средств. В итоге спрос даже немного превысил объём предложения, сформировавшись на уровне 713.6 млрд рублей.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-А13 (10.75% годовых), АИЖК-А17 (9.05% годовых), АИЖК-А18 (8.00% годовых), АИЖК-А22 (7.70% годовых), АИЖК-А6 (7.40% годовых), АИЖК-А7 (7.68% годовых), АРТУГ-03 (14.00% годовых), Акрон-БО-01 (9.75% годовых), Банк НФК (ЗАО)-БО-01 (12.30% годовых), ВК-Инвест-06 (8.30% годовых), ВК-Инвест-07 (8.30% годовых), Газпром нефть-04 (8.20% годовых), Галс-Девелопмент-02 (8.50% годовых), Группа Черкизово-БО-04 (9.75% годовых), ИА ПСПб-А (8.50% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), МКБ-БО-04 (10.25% годовых), О’КЕЙ-БО-04 (8.90% годовых), Омская область-34001 (7.85% годовых), РСГ-Финанс-02 (13.75% годовых), СБ Банк-БО-02 (11.00% годовых), Татфондбанк-БО-06 (11.00% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-07 (9.10% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ-01 (9.00% годовых), Ярославская обл-34010 (7.25% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Банк НФК (ЗАО)-БО-01 (2 млрд рублей), Галс-Девелопмент-02 (2 млрд рублей), ИА ПСПб-А (1.88 млрд рублей), ИА Уралсиб 01-А (4.3 млрд рублей), МКБ-БО-04 (5 млрд рублей), Ярославская обл-34010 (3 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: НОВИКОМБАНК-БО-03 (3 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Полипласт-БО-01 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Квартальная отчётность Coca-Cola (KO) окажется слабой;
· По данным Казначейства США, чистый приток/отток нерезидентов в казначейские облигации (TIC Flows, Foreign buying, T-bonds) вновь окажется слабоотрицательной величиной.
Основные фондовые индексы США вчера скорректировались вверх от наихудшего недельного падения за 2 года после того, как розничные продажи увеличились на максимальную величину с 2012 года. Кроме того, квартальный финотчёт банковской корпорации Citigroup неожиданно порадовал инвесторов.
Котировки Citigroup (С) возросли на 4.3% после того, как банк отчитался о квартальной прибыли, превысившей консенсус-прогноз Wall Street. Так, чистая прибыль в 1-м квартале увеличилась на 3.5% и достигла $3.81 млрд или $1.23 на акцию, при этом прибыль без учета разовых статей составила $1.3 на одну акцию, тогда как ожидания составляли $1.14 на акцию. Квартальная выручка, в свою очередь, снизилась на незначительные 0.6% до $20.12 млрд, что указывает на достижение банком столь высокого результата не столько за счёт органического роста, сколько – за счёт жёсткой работы над затратами, которые, впрочем, пока не привели к положительной оценке со стороны ФРС по итогам недавно проведённых стресс-тестов.
В свою очередь, публикация от Министерства торговли зафиксировала, что динамика потребительских расходов в марте в США заметно улучшилась, что стало свидетельством выхода американской экономики из затяжной зимней «спячки» ввиду суровых погодных условий. Согласно отчёту, мартовский объём розничных продаж вырос на 1.1% почти до $434 млрд. Последний прирост оказался наибольшим с сентября 2012 года, а общий объём превысил уровни, замеченные в ноябре. Консенсус-прогноз увеличения данного показателя составлял при этом всего 0.8%. Февральский показатель по продажам был пересмотрен в сторону повышения до +0.7% с +0.3%. Без учета спроса на автомобили, объём продаж вырос в марте только на 0.7%, что оказалось близким к консенсус-прогнозу на уровне +0.6%.
Розничные продажи улучшались на протяжении большей части прошлого года на фоне действовавших программ QE Федрезерва и достигли пика в ноябре, однако затем они начали ослабевать. Опубликованные вчера данные (как известно, потребительские расходы составляют более 65% объёма всей экономики США) несут в себе основной вопрос: стало ли улучшение этого показателя обычным сезонным скачком от «низкой базы», или же можно говорить об улучшении самочувствия потребителей, несмотря на сворачивание «количественных программ» Феда. Напомним, что последние предварительные данные по индексу потребительской уверенности от Университета штата Мичиган за апрель также показали существенный рост до уровня 82.6 по сравнению с мартовским значением 80. Отметим, что в марте розничные расходы выросли на существенные 3.8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Похоже, именно ожидания более сильного экономического роста в этом году в значительной степени стимулировали активность покупателей.
После открытия регулярной сессии Министерством торговли также был опубликован отчёт, показавший более скромный рост объёма товарно-материальных запасов по итогам февраля, по сравнению с ожиданиями, поскольку розничные продажи (второй основной макрорелиз вчерашнего дня) – подскочили. Согласно отчёту, объём запасов увеличился в феврале на 0.4% после такого же роста в предыдущем месяце. Среднерыночные ожидания прогнозировали увеличение запасов на 0.5%.
На хорошей макростатистике компоненты индекса Dow Jones преимущественно выросли: повышением завершили торги 24 против 30 составляющих его бумаг. Больше всех упали в цене акции Merck & Co. (MRK, -0.63%). Лидерами на техническом отскоке после недельных распродаж стали бумаги Visa (V, +2.23%). Все секторы индекса SnP 500 также завершили торги в плюсе. Самый большой рост показал сектор производства промышленных материалов (+1.1%). Наихудшую положительную динамику зафиксировал сектор телекомов (+0.34%).
Член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны (Ewald Novotny) в своем выступлении на заседании Экономического и социального совета ООН вчера заявил, что развивающиеся рынки столкнулись с «существенным оттоком капитала и обесцениванием их национальных валют» в текущем году в связи со сворачиванием «количественных программ» ФРС США. Он считает, что «… в странах с более существенными внешними и внутренними дисбалансами наблюдается более сильное обесценивание валют», поэтому настало время поработать над их ликвидацией. Новотны также сказал, что политическая напряженность, возникшая как следствие военизированного конфликта на Украине, послужила дополнительной причиной интенсификации указанной тенденции на развивающихся рынках. По мнению чиновника, «дальнейшая эскалация конфликта, включая введение санкций ЕС против России, может оказать сильное негативное воздействие на ситуацию в экономике всего региона (Центральной, Восточной и Юго-восточной Европы)». На самом деле, трудно не согласиться с таким предположением.
На валютном рынке котировки евро снизились по отношению к доллару США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3817) после выхода лучших, чем ожидалось данных по розничным продажам в США, на что было указано выше. Ранее снижению евро способствовали «мягкие» комментарии представителей ЕЦБ. Так, помимо вышеуказанных заявлений Новотны, Президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что дальнейшее повышение обменного курса евро уже становится проблемой, а посему вызовет дополнительное смягчение денежно-кредитной политики ЕЦБ. Помимо этого, он подчеркнул, что в последние недели сильный евро увеличивает риски дефляции, и заявил, что курс становится все более важным фактором в оценке ценовых тенденций в экономике региона.
Европейские фондовые индексы выросли, компенсировав понесенные ранее потери, восстановившись после их худшей недели за месяц, во главе с подъёмом акций горнодобывающих компаний. Небольшое влияние также оказали данные по промпроизводству еврозоны. Как стало известно, объём промышленного производства вырос на 0.2%, по сравнению с неизменным значением за январь. Консенсус-прогноз предвещал, что данный показатель увеличится на 0.3%. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, объём промпроизводства увеличился в феврале на 1.7%, подтвердив при этом среднерыночные ожидания.
Также вчера стало известно, что согласованная по методологии ЕС инфляция в Италии, согласно данным статистического управления Istat, замедлилась в марте. Гармонизированный индекс итальянских потребительских цен прибавил 0.3% по сравнению с прошлым годом, в соответствии с предварительной оценкой, но медленнее, чем рост на 0.4% в феврале. По сравнению с февралем индекс поднялся на 2.2%, рост был пересмотрен чуть выше предварительной оценки 2.1%.
Общеевропейский индекс Stoxx Europe 600 прибавил 0.3% после потери 3.1% на прошлой неделе. Тем не менее, национальные фондовые индексы упали в 10 из 18 западноевропейских рынков.
Лидерами роста среди 19 отраслевых групп в составе Stoxx Euro 600 стали компании сырьевого сектора. Акции российского производителя драгметаллов Polymetal International Plc (POLY) поднялись на 4.7%, а котировки Randgold Resources Ltd. (GOLD) – увеличились на 3.6%. Котировки англо-австралийской горнодобывающей корпорации Rio Tinto (RIO) выросли более чем на 2%, несмотря на сообщения о падении добычи руды в 1-м квартале на 6% из-за суровых погодных условий (в годовом выражении, впрочем, удалось сохранить рост на 8%).
В свою очередь, бумаги Peugeot Citroen (UG, PUGOY) подешевели на 6.3%. Французский автопроизводитель опубликовал четырехлетний план реструктуризации, предполагающий резкое сокращение числа выпускаемых моделей, а также существенную оптимизацию расходов.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как неоднозначный. Вместе с тем, значение внешнего фона сегодня вновь отходит на второй план. Локальный рынок вновь окажется под давлением в связи с дальнейшим обострением ситуации на территории юго-восточной Украины.
• Мы ожидаем открытия рынка с разрывом вниз около 1%, вблизи отметки 1330 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1320, 1300 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1350, 1360 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет появившиеся в СМИ сообщения о вооруженном столкновении в Донецкой области. Вероятно, российские «медведи» не ограничатся только утренним «гэпом» вниз. В течение дня мы не исключаем просадки индекса ММВБ к отметкам 1320, 1300 п.;
• Предстоящий торговый день будет насыщен значимой иностранной статистикой. Тем не менее, в связи с новостями из Украины, ее значение отходит на второй план.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.29%) и РТС (-2.00%) завершили торги с существенным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл слабое пятничное закрытие рынка акций в США и утреннее падение «американских» фьючерсов. Вместе с тем, игроки на понижение не ограничились только утренним разрывом вниз. В ходе внутридневных распродаж индекс ММВБ сполз в район 1340 п. Дополнительным стимулом для падения российских индексов стали тревожные новости, поступающие с территории юго-восточной Украины.
Несмотря на заметное улучшение внешнего фона, состоявшееся во второй половине дня, индексы ММВБ и РТС не сумели отыграть свои потери. Кроме того, в ходе вечерней торговой сессии мы наблюдали дальнейшее падение фьючерсов на индекс РТС и контрактов на российские акции, что представляется достаточно неблагоприятным сигналом.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) существенно расширил величину свой дневной бэквордации по отношению к базовому активу до 40 п., или 3.4%. Участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек заметно хуже рынка выглядели бумаги компаний, которые имеют «дочек» на Украине и могут понести потери в случае дальнейшего осложнения политических отношений России с соседней страной: «Газпром» (GAZP RM, -2.24%), «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.76%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -3.32%), МТС (MTSS RM, -2.21%).
Заметным событием минувшего дня стало опережающее падение представителей сектора розничной торговли: «Дикси» (DIXY RM, -6.13%), «М.Видео» (MVID RM, -5.17%). Эти бумаги корректировались вниз после сильного трехдневного повышения, поводом для которого послужила публикация неожиданно сильной отчетности торговой сети «Дикси» по МСФО за 4 квартал и за весь 2013 г. По итогам 2013 г. ее чистая прибыль утроилась, составив 3.1 млрд руб. Акции «М.Видео», ранее выросшие вслед за бумагами продуктовой сети, вчера также подверглись усиленным распродажам.
Бумаги «Русал» РДР (RUALR RM, -6.14%) также сменили свое недавнее стремительное повышение, на коррекционную просадку. Поводом для их недавнего роста стала новость о том, что алюминиевая компания договорилась с кредиторами о заморозке выплат по синдицированным кредитам на $4.75 млрд и $400 млн. Предоставленная отсрочка платежей позволит компании дождаться поступления дивидендов от принадлежащих ей акций «Норильского Никеля».
Акции «Алроса» (ALRS RM, -2.40%) оказались под давлением в связи с публикацией повестки дня заседания наблюдательного совета компании, которое назначено на 24 апреля 2014 г. Среди прочих вопросов будет рассматриваться возможность заключения крупной кредитной сделки, размер которой превысит 5 % балансовой стоимости активов алмазодобывающей компании. Текущая потребность в заемных средствах обусловлена необходимостью рефинансирования краткосрочного долга в связи с затянувшейся продажей газовых активов. Ранее стало известно, что анонсированная сделка с нефтяной компанией «Роснефть» может сорваться по причине разногласий в цене. В ходе вчерашних распродаж акции «Алроса» просели ниже значимой среднесрочной поддержки, расположенной в районе 38 руб., что представляется негативным техническим сигналом.
Бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.43%) вновь пользовались спросом на фоне стремительного роста фьючерсов на никель, которые вчера в очередной раз обновили свои многомесячные максимумы. Эта среднесрочная тенденция имеет под собой фундаментальную основу. Мировые цены на никель растут после недавнего запрета экспорта необработанных руд из Индонезии.
Вчера акции «Норникеля» пытались закрепиться выше значимой круглой отметки 6500 руб. Таким образом, с начала марта эту бумаги существенно опередили индекс ММВБ, который до сих пор не может отыграть последствия падения, случившегося в связи с недавними событиями в Крыму.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Роснефть» (ROSN RM, +0.58%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +0.97%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +1.33%), «РусГидро» (HYDR RM, +0.14%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +0.02%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с минимальным повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent после существенного вечернего прироста дешевеют на 0.7%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.9%. Гонконгский Нang Seng потерял 1.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка вырастут;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США.
Вчера рубль вновь получил спекулятивный удар от геополитического фактора (информационный фон касаемо Восточной Украины сейчас остро негативный). Как мы знаем, Украина по-прежнему – яблоко раздора между Россией и Западом, поэтому генерируемый негатив в первую очередь давит на Россию (уж получилось так, что она одна, а противников в избытке). Собственно, это прекрасно видно по фондовым рынкам: ММВБ/РТС вчера большую часть торгов смотрелись заметно хуже своих западных/американских коллег. Нефть, кстати, выглядит очень уверенно (баррель Brent торгуется выше $108). Однако, к сожалению, с нефтью рубль уже давно раскоррелирован (а сейчас и подавно, геополитические риски играют на руку сырью, но, в то же время, сейчас ударяют по рублю). Украинская тема – главная в жизни рубля. Налоговый период на этой неделе хоть и стартует, но от него сейчас мало что зависит. От интервенций пока тоже («бивалютка» последние дни находилась на тех уровнях, при которых валюты каждый день продавали лишь на 7 с небольшим млрд рублей). Если мы увидим новый затяжной виток напряжения, то курс доллара может вполне закрепиться выше 36-рублёвого рубежа, а евро – выше 50-рублёвого. Однако надо понимать и то, что разогретый спекуляциями (а не фундаментальными факторами) рубль, в случае угасания напряжения, может рассчитывать и на хороший отыгрыш.
Апрельский налоговый период стартует уже сегодня: 15 апреля – страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам; 21 апреля – 1/3 суммы НДС за 1 кв. 2014 г.; 25 апреля – НДПИ и акцизы; 28 апреля – налог на прибыль организаций. Ввиду данного фактора, ставки могут на неделе продолжить рост. Уже вчера бенчмарк Mosprime по кредитам «овернайт» вырос на 19 б.п. – до уровня 8.08% годовых.
Сегодня Центробанк традиционно подпитает рынок ликвидностью, проведя аукцион недельного РЕПО. Стоит отметить, что солидную поддержку получили банки и вчера: регулятор проводил аукцион под нерыночные активы сроком 3 месяца, предлагая 700 млрд рублей средств. В итоге спрос даже немного превысил объём предложения, сформировавшись на уровне 713.6 млрд рублей.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-А13 (10.75% годовых), АИЖК-А17 (9.05% годовых), АИЖК-А18 (8.00% годовых), АИЖК-А22 (7.70% годовых), АИЖК-А6 (7.40% годовых), АИЖК-А7 (7.68% годовых), АРТУГ-03 (14.00% годовых), Акрон-БО-01 (9.75% годовых), Банк НФК (ЗАО)-БО-01 (12.30% годовых), ВК-Инвест-06 (8.30% годовых), ВК-Инвест-07 (8.30% годовых), Газпром нефть-04 (8.20% годовых), Галс-Девелопмент-02 (8.50% годовых), Группа Черкизово-БО-04 (9.75% годовых), ИА ПСПб-А (8.50% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), МКБ-БО-04 (10.25% годовых), О’КЕЙ-БО-04 (8.90% годовых), Омская область-34001 (7.85% годовых), РСГ-Финанс-02 (13.75% годовых), СБ Банк-БО-02 (11.00% годовых), Татфондбанк-БО-06 (11.00% годовых), Теле2-Санкт-Петербург-07 (9.10% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ-01 (9.00% годовых), Ярославская обл-34010 (7.25% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: Банк НФК (ЗАО)-БО-01 (2 млрд рублей), Галс-Девелопмент-02 (2 млрд рублей), ИА ПСПб-А (1.88 млрд рублей), ИА Уралсиб 01-А (4.3 млрд рублей), МКБ-БО-04 (5 млрд рублей), Ярославская обл-34010 (3 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: НОВИКОМБАНК-БО-03 (3 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Полипласт-БО-01 (1 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу