17 апреля 2014 Инвесткафе Кузьмин Михаил
Март 2014 года был богат на события, главным из которых стало присоединение Крыма к России, повлекшее за собой западные санкции в отношении нашей страны, что добавило волатильности национальной валюте. Как же это все сказалось на российском банковском секторе?
Во-первых, за март количество действующих кредитных организаций в России уменьшилось на 10 и составило 900. А с начала года их число сократилось на 23. Громких отзывов лицензий в прошлом месяце не случилось. Под тяжелую руку ЦБ РФ попали преимущественно банки, уличенные в проведении сомнительных операций.
Во-вторых, общая напряженность ситуации и отзывы лицензий приводят к тому, что доля небольших кредитных организаций, не входящих в топ-200, продолжает снижаться. Концентрация активов в пятерке крупнейших банков в марте осталась неизменной и составила 53,7%. В топ-5 крупнейших из публичных банков входят, как известно, Сбербанк, ВТБ и его «дочка» ВТБ 24 и т.д.
В-третьих, прибыльных кредитных организаций по итогам марта оказалось 723, а убыточных — 173 (19,3% от их общего числа). Напомню, что годом ранее доля убыточных банков составляла 12,7%. Вместе с тем есть и позитивные тенденции: прибыльные кредитные организации за январь-март заработали 248,9 млрд руб., а за тот же период 2013 года — 247,7 млрд руб.
На прибыль продолжает оказывать положительное влияние увеличение кредитного портфеля. Кредитный портфель с начала года прибавил в объеме 6%, розничный — 2,7%. При этом темпы прироста месяц к месяцу у розничного кредитного портфеля возрастают, а динамика корпоративного портфеля неравномерна. В принципе, ситуация складывается неплохо не только для банков, специализирующихся на розничных продуктах, но и для крупных корпоративных кредиторов. Ведь часть компаний испытывает трудности с привлечением дополнительных ресурсов ввиду удорожания заемных средств на зарубежных рынках и на рынках привлечения капитала. В связи с этим многие компании обращаются в российские банки за кредитными ресурсами.
Наконец, следует сказать о средствах клиентов. В отличие от прошлогоднего марта, когда рост вкладов населения в банковской системе составил 2,4%, в марте текущего года произошло снижение на 2%. На результат повлияло несколько факторов.
Усиление неопределенности заставляет людей выбирать для хранения своих средств иные инструменты, в частности, недвижимость и золото. Это раз. Ряд банковских клиентов в связи со сложной геополитической ситуацией решил изъять часть средств из банковской системы, ожидая западных санкций против отечественных банков. Это два. В течение марта рубль укрепился по отношению к доллару на 1,6%, что вызвало переоценку валютных вкладов в меньшую сторону. Это три.
Источник: Банк России, инфографика Инвесткафе.
В итоге, рассматривая структуру вкладов физических лиц более подробно, следует отметить, что выросли в марте лишь вклады в валюте до востребования (+ 4,2%). В совокупности валютные вклады как раз потеряли чуть более процента, что можно списать на переоценку валюты. А вклады в рублях потеряли в объеме 2,2%. В итоге их размер составил 13,2 трлн руб/, тогда как валютных вкладов — 3,3 трлн руб. В итоге доля валютных вкладов вновь выросла до 20,27% к 1 апреля 2014 года. Замедлению роста валютных вкладов способствовали два фактора. Во-первых, некоторое укрепление рубля во второй половине марта, во вторых, резкое снижение ставок по валютным вкладам самими кредитными организациями, которые старались ограничить приток валютных вкладов.
Источники: Банк России, инфографика Инвесткафе.
Между тем, банки в марте спокойно пережили утрату средств населения ввиду притока средств корпоративных клиентов на 0,2%. С начала же года объем таких средств вырос аж на 9%. Такая динамика подтверждает нежелание предприятий инвестировать в развитие бизнеса в виду сложной и неопределенной экономической ситуации.
Я ожидаю, что столь серьезный отток вкладов не повторится. Геополитическая ситуация остается неопределенной, однако очевидно, что коллапса в банковской системе и в крупных банках в ближайшее время не будет. И население все равно будет выбирать банковский депозит как основной источник хранения своих средств.
Пока сравнительные данные относительно результатов банковской системы есть только по Сбербанку, который уже представил статистику за март. Сбербанк пока демонстрирует лучшие результаты по росту кредитования, опережая банковскую систему. Так, рост розничного кредитования в марте у Сбербанка составил 2%, притом что в целом по банковскому сектору показатель достиг лишь 1,3%. То же касается и оттока клиентов: Сбербанк потерял 0,4% против 2% по банковской системе. К тому же в марте Сбербанк решил отказаться от валютных кредитов, тем самым уменьшив валютные риски. Все эти новости могут быть позитивно восприняты инвесторами. На фоне замедления в целом роста сектора Сбербанк постепенно увеличивает свою долю на рынке. Целевая цена по бумагам эмитента находится на отметке в 111,95 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во-первых, за март количество действующих кредитных организаций в России уменьшилось на 10 и составило 900. А с начала года их число сократилось на 23. Громких отзывов лицензий в прошлом месяце не случилось. Под тяжелую руку ЦБ РФ попали преимущественно банки, уличенные в проведении сомнительных операций.
Во-вторых, общая напряженность ситуации и отзывы лицензий приводят к тому, что доля небольших кредитных организаций, не входящих в топ-200, продолжает снижаться. Концентрация активов в пятерке крупнейших банков в марте осталась неизменной и составила 53,7%. В топ-5 крупнейших из публичных банков входят, как известно, Сбербанк, ВТБ и его «дочка» ВТБ 24 и т.д.
В-третьих, прибыльных кредитных организаций по итогам марта оказалось 723, а убыточных — 173 (19,3% от их общего числа). Напомню, что годом ранее доля убыточных банков составляла 12,7%. Вместе с тем есть и позитивные тенденции: прибыльные кредитные организации за январь-март заработали 248,9 млрд руб., а за тот же период 2013 года — 247,7 млрд руб.
На прибыль продолжает оказывать положительное влияние увеличение кредитного портфеля. Кредитный портфель с начала года прибавил в объеме 6%, розничный — 2,7%. При этом темпы прироста месяц к месяцу у розничного кредитного портфеля возрастают, а динамика корпоративного портфеля неравномерна. В принципе, ситуация складывается неплохо не только для банков, специализирующихся на розничных продуктах, но и для крупных корпоративных кредиторов. Ведь часть компаний испытывает трудности с привлечением дополнительных ресурсов ввиду удорожания заемных средств на зарубежных рынках и на рынках привлечения капитала. В связи с этим многие компании обращаются в российские банки за кредитными ресурсами.
Наконец, следует сказать о средствах клиентов. В отличие от прошлогоднего марта, когда рост вкладов населения в банковской системе составил 2,4%, в марте текущего года произошло снижение на 2%. На результат повлияло несколько факторов.
Усиление неопределенности заставляет людей выбирать для хранения своих средств иные инструменты, в частности, недвижимость и золото. Это раз. Ряд банковских клиентов в связи со сложной геополитической ситуацией решил изъять часть средств из банковской системы, ожидая западных санкций против отечественных банков. Это два. В течение марта рубль укрепился по отношению к доллару на 1,6%, что вызвало переоценку валютных вкладов в меньшую сторону. Это три.
Источник: Банк России, инфографика Инвесткафе.
В итоге, рассматривая структуру вкладов физических лиц более подробно, следует отметить, что выросли в марте лишь вклады в валюте до востребования (+ 4,2%). В совокупности валютные вклады как раз потеряли чуть более процента, что можно списать на переоценку валюты. А вклады в рублях потеряли в объеме 2,2%. В итоге их размер составил 13,2 трлн руб/, тогда как валютных вкладов — 3,3 трлн руб. В итоге доля валютных вкладов вновь выросла до 20,27% к 1 апреля 2014 года. Замедлению роста валютных вкладов способствовали два фактора. Во-первых, некоторое укрепление рубля во второй половине марта, во вторых, резкое снижение ставок по валютным вкладам самими кредитными организациями, которые старались ограничить приток валютных вкладов.
Источники: Банк России, инфографика Инвесткафе.
Между тем, банки в марте спокойно пережили утрату средств населения ввиду притока средств корпоративных клиентов на 0,2%. С начала же года объем таких средств вырос аж на 9%. Такая динамика подтверждает нежелание предприятий инвестировать в развитие бизнеса в виду сложной и неопределенной экономической ситуации.
Я ожидаю, что столь серьезный отток вкладов не повторится. Геополитическая ситуация остается неопределенной, однако очевидно, что коллапса в банковской системе и в крупных банках в ближайшее время не будет. И население все равно будет выбирать банковский депозит как основной источник хранения своих средств.
Пока сравнительные данные относительно результатов банковской системы есть только по Сбербанку, который уже представил статистику за март. Сбербанк пока демонстрирует лучшие результаты по росту кредитования, опережая банковскую систему. Так, рост розничного кредитования в марте у Сбербанка составил 2%, притом что в целом по банковскому сектору показатель достиг лишь 1,3%. То же касается и оттока клиентов: Сбербанк потерял 0,4% против 2% по банковской системе. К тому же в марте Сбербанк решил отказаться от валютных кредитов, тем самым уменьшив валютные риски. Все эти новости могут быть позитивно восприняты инвесторами. На фоне замедления в целом роста сектора Сбербанк постепенно увеличивает свою долю на рынке. Целевая цена по бумагам эмитента находится на отметке в 111,95 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу