5 мая 2014 Инвесткафе Карамазов Иван
Насыщенная важной макроэкономической статистикой неделя подходит к концу, а EUR/USD не спешит покидать привычный узкий торговый диапазон. Ни ВВП, ни инфляция, ни заседание FOMC не смогли вывести основную валютную пару из равновесия. Остается еще релиз данных по американскому рынку труда, но вряд ли после выхода цифр по занятости вне сельскохозяйственного сектора и уровню безработицы ситуация кардинальным образом изменится. Возможно, имеет смысл на время забыть о EUR/USD и обратить внимание на другие инструменты?
Предлагаю вашему вниманию статистический анализ динамики долларовых пар в мае. В выборку вошли данные об изменении котировок в 2000-2013 годах.
Источник: Reuters, ANZ.
На протяжении последних лет наиболее провальным с точки зрения частоты роста/снижения май выдавался для британского фунта и австралийского доллара, которые падали в 10 случаях из 14. Шведская крона проседала девять раз. Лучше всех себя чувствовали японская иена и канадский доллар: они росли против гринбека в восьми случаях.
Источник: Reuters, ANZ.
В отношении средних потерь май можно считать неудачным для шведской и норвежской кроны (-1% и -0,7%) и «оззи» (-0,9%). «Луни», напротив, проявлял склонность к укреплению (+0,6%). Исходя из медианных значений, аутсайдерами становились SEK (-1,2%), AUD (-1,1%), GBP (-1%), EUR и NOK (по -0,9%). Лидировали здесь JPY(0,7%) и NZD(0,6%).
Источник: Reuters, NZD.
Наиболее волатильными валютами мая по праву считаются «австралиец» (8,8%) и «новозеландец» (8,5%), неплохо смотрелся и EUR/USD (7,4%), а вот результаты «японки» (3,9%) и «луни» (5,2%) были более чем скромными.
На основании статистического анализа можно сделать следующие выводы.
Наиболее сильными валютами в мае выглядят японская иена и канадский доллар, однако их укрепление против гринбека носит, как правило, умеренный характер. Нейтральная динамика швейцарского франка заставляет искать причины укрепления «японки» среди внутренних факторов. Вероятно, центробанк не будет форсировать события и сохранит размер денежной базы в 270 трлн иен, а инфляция будет демонстрировать позитивную динамику. Давление на доллар продолжит оказывать геополитическая напряженность. Вряд ли ситуация на Украине стабилизируется до выборов и референдума. Рост канадского CPI способен заставить BoC проявлять нейтральную позицию по отношению к «луни». Таргеты по USD/CAD и USD/JPY на конец мая — 1,07 и 101.
Слабость способны проявить австралийский доллар, британский фунт и шведская крона, а также, возможно, «новозеландец». Три из четырех этих валют явно перекуплены. Лонги спекулянтов по ним на срочном рынке постоянно растут, что создает предпосылки для коррекции. Проблемой Швеции является дефляция, которая заставляет Риксбанк придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. Текущее ослабление USD/SEK — временное явление, но оно предоставляет неплохую возможность для лонгов с таргетом 6,67-6,72. Пары GBP/USD и NZD/USD способны просесть к 1,65-1,66 и 0,83-0,84 соответственно. Следующее заседание Резервного банка Новой Зеландии запланировано на июнь, а британские индикаторы вполне способны немного ухудшиться. Это снизит вероятность повышения ставки РЕПО.
Пара EUR/USD в мае, скорее всего, расширит торговый диапазон с 1,36-1,395 до 1,34-1,42. Многое будет зависеть от результатов ближайшего заседания ЕЦБ. Я придерживаюсь позитивных взглядов на евро и полагаю, что центробанк воздержится от ослабления денежно-кредитной политики. Одним из оснований для таких ожиданий стала публикация исследований ЕЦБ о динамике инфляции. В них сделано заключение, что перспектива сползания еврозоны в дефляцию менее реалистична, чем вероятность снижения потребительских цен в США.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Предлагаю вашему вниманию статистический анализ динамики долларовых пар в мае. В выборку вошли данные об изменении котировок в 2000-2013 годах.
Источник: Reuters, ANZ.
На протяжении последних лет наиболее провальным с точки зрения частоты роста/снижения май выдавался для британского фунта и австралийского доллара, которые падали в 10 случаях из 14. Шведская крона проседала девять раз. Лучше всех себя чувствовали японская иена и канадский доллар: они росли против гринбека в восьми случаях.
Источник: Reuters, ANZ.
В отношении средних потерь май можно считать неудачным для шведской и норвежской кроны (-1% и -0,7%) и «оззи» (-0,9%). «Луни», напротив, проявлял склонность к укреплению (+0,6%). Исходя из медианных значений, аутсайдерами становились SEK (-1,2%), AUD (-1,1%), GBP (-1%), EUR и NOK (по -0,9%). Лидировали здесь JPY(0,7%) и NZD(0,6%).
Источник: Reuters, NZD.
Наиболее волатильными валютами мая по праву считаются «австралиец» (8,8%) и «новозеландец» (8,5%), неплохо смотрелся и EUR/USD (7,4%), а вот результаты «японки» (3,9%) и «луни» (5,2%) были более чем скромными.
На основании статистического анализа можно сделать следующие выводы.
Наиболее сильными валютами в мае выглядят японская иена и канадский доллар, однако их укрепление против гринбека носит, как правило, умеренный характер. Нейтральная динамика швейцарского франка заставляет искать причины укрепления «японки» среди внутренних факторов. Вероятно, центробанк не будет форсировать события и сохранит размер денежной базы в 270 трлн иен, а инфляция будет демонстрировать позитивную динамику. Давление на доллар продолжит оказывать геополитическая напряженность. Вряд ли ситуация на Украине стабилизируется до выборов и референдума. Рост канадского CPI способен заставить BoC проявлять нейтральную позицию по отношению к «луни». Таргеты по USD/CAD и USD/JPY на конец мая — 1,07 и 101.
Слабость способны проявить австралийский доллар, британский фунт и шведская крона, а также, возможно, «новозеландец». Три из четырех этих валют явно перекуплены. Лонги спекулянтов по ним на срочном рынке постоянно растут, что создает предпосылки для коррекции. Проблемой Швеции является дефляция, которая заставляет Риксбанк придерживаться мягкой денежно-кредитной политики. Текущее ослабление USD/SEK — временное явление, но оно предоставляет неплохую возможность для лонгов с таргетом 6,67-6,72. Пары GBP/USD и NZD/USD способны просесть к 1,65-1,66 и 0,83-0,84 соответственно. Следующее заседание Резервного банка Новой Зеландии запланировано на июнь, а британские индикаторы вполне способны немного ухудшиться. Это снизит вероятность повышения ставки РЕПО.
Пара EUR/USD в мае, скорее всего, расширит торговый диапазон с 1,36-1,395 до 1,34-1,42. Многое будет зависеть от результатов ближайшего заседания ЕЦБ. Я придерживаюсь позитивных взглядов на евро и полагаю, что центробанк воздержится от ослабления денежно-кредитной политики. Одним из оснований для таких ожиданий стала публикация исследований ЕЦБ о динамике инфляции. В них сделано заключение, что перспектива сползания еврозоны в дефляцию менее реалистична, чем вероятность снижения потребительских цен в США.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter