8 мая 2014 Take-profit.org
В минувшую среду рынок акций упал в красную зону. Индекс SnP 500 снизился на 4 пункта, или на 0,2%. Этому предшествовал шестидневный рост рынков и подъем индекса SnP 500 на 3,5%. Новая тенденция чередования колебаний и роста пришла на смену всплеску волатильности, который рынок пережил полтора месяца назад. Это говорит об эффективности одного старого и популярного торгового принципа: покупай на снижении.
Вот что об этом написал экономист Macerich Co Рич Барри:
"Почему возникают такие перепады? Помните, как в начале 2014 года гуру рынка предсказывали, что в этом году экономика США и мировая экономика, наконец, наберут обороты и начнут двигаться без посторонней помощи? Согласно этому сценарию, в начале января рыночным девизом было "Продавай облигации - покупай акции", поскольку инвесторы ожидали резкой смены тенденций. Однако, как однажды сказал опытный рыночный аналитик, "Когда кажется, что вы заполучили ключ от рынка, он меняет замок".
Большой разворот тренда обернулся большим пшиком. Тем временем процентные ставки продолжают падать, и инвесторы делают ставку на акции традиционно стабильных секторов экономики: здравоохранения, энергетики и коммунальных предприятий. О чем это говорит? Рынок не уверен, что экономика США в этом году сможет двигаться самостоятельно. Тем не менее, председатель ФРС Джанет Йеллен продолжает политику Бена Бернанке, поэтому умным трейдерам следует придерживаться курса, доказавшего свою эффективность в течение последних пяти лет: покупать на снижении".
По сути, экономика не демонстрирует блестящую динамику. Однако это означает, что в ближайшее время ФРС не прекратит проводить свою чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику.
Об этом пишет рыночный аналитик Эд Ярдени:
"Исходя из предпосылки, что неравномерный рост экономики США и всего мира снижает вероятность рецессии, я прогнозировал "бычий" фондовый рынок. Дело в том, что медленный рост экономики сдерживает инфляцию, а это значит, что центральные банки крупнейших стран мира, скорее всего, не изменят свою мягкую денежно-кредитную политику. В прошлом экономический рост нередко заканчивался, когда всплеск инфляции заставлял ужесточить монетарную политику. За всплеском экономической активности следовал спад".
Итак, Уолл-Стрит отдает предпочтение стратегии покупки на снижении.
Morgan Stanley : почему растет курс евро?
Аналитики Morgan Stanley задумались о факторах, которые будут способствовать росту курса евро в течение ближайших недель.
"Опережающая динамика европейского рынка активов находится в центре нашего внимания с начала года. Она помогает объяснить относительно стабильный курс единой европейской валюты на фоне растущих рыночных ожиданий в отношении нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики", - отметили экономисты Morgan Stanley.
Вот что они считают основной причиной роста евро:
"На наш взгляд, курс евро сейчас как никогда тесно коррелирует с развитием событий на рынках активов периферийных стран еврозоны. В самом деле, если исключить немецкий портфель из общеевропейской статистики, станет очевидно, что поток инвестиций находится в тесной взаимосвязи с динамикой евро. Периферийные спрэды остаются важным индикатором для валютного рынка. Евро сохраняет обратную корреляцию с итальянским и испанским спрэдами", - утверждают экономисты Morgan Stanley.
"Чем сильнее будут ожидания, что политика финансового стимулирования поможет европейским рынкам активов и рынкам периферийных стран еврозоны продемонстрировать опережающую динамику в результате возобновления интереса у иностранных инвесторов, тем увереннее будет звучать наш прогноз, что курс евро получит поддержку, по крайней мере, до тех пор, пока ЕЦБ не примет меры", - утверждают аналитики компании.
Их прогнозы на будущее таковы:
"Мы сохраняем наш целевой прогноз по курсу валютной пары евро/доллар во втором квартале года на уровне 1,41 доллара (до того, как доллар укрепится в начале второй половины года) и ожидаем более устойчивого роста евро. Европейский инвестиционный портфель в настоящее время указывает на рост пары евро/английский фунт, и здесь мы сохранили свой прогноз роста на уровне 0,85 фунтов во втором квартале", - говорится в заявлении Morgan Stanley.
USD – в это раз по-другому? – Citi
Пока индекс USD движется вниз к новым минимумам от 3 апреля, возникает вопрос – будет ли по-другому в этот раз?
«На самом деле – пока нет», отвечают специалисты CitiFX
«Сегодняшняя модель остается такой же, как и в 3-х предыдущих случаях с 2011г», отмечает Citi.
«Хорошая первоначальная поддержка находится на уровне 79.00 (минимум октября 2013) и далее на уровне 78.60 (минимум сентября 2012). Недельное закрытие ниже последнего уровня должно привлечь внимание, т.к. может повести за собой еще более низкий минимум в восходящем тренде с мая 2011 и говорит об угрозе дальнейшего движения вглубь. Дальнейшая поддержка ниже находится на уровне 78.10 (корректирующий минимум февраля 2012), добавляет Citi.
В то же время эксперты Citi считают, что пара GBP/USD готова испытать большое сопротивление между отметками 1.7043 и 1.7178 .
«Это составляет: - 1.7043: основной максимум с августа 2009-1.7049: основной минимум с ноября 2005-1.7167:основной максимум с декабря 1996-1.7178:основной максимум с октября 1998,» отмечают в Citi
«В соответствии с нашей более конструктивной среднесрочной перспективой для USD, этот диапазон, который вероятно будет тестироваться, преодолеть будет нелегко», прогнозируют эксперты Citi.
BNP пересмотрел свой прогноз по евро
BNP Paribas снизил свой прогноз по евро с 1.37 до 1.35 на второй квартал.
«В соответствии с нашим прогнозом по снижению депозитных ставок в июне и принимая во внимание, что недавние заявления ЕЦБ касательно валютного рынка, ограничили краткосрочный апсайд для пары EURUSD, мы снизили наши прогнозы на второй квартал с 1.37 до 1.35», отмечает BNPP.
«Если ЕЦБ не предпримет никаких дальнейших действий, то ослабление пары EURUSD до уровня 1.30 будет происходить постепенно, в соответствии с улучшениями в экономике США и курсом на менее либеральную политику», утверждает BNPP.
«Наш основной прогноз: политика количественного смягчения ЕЦБ в третьем квартале повлечет за собой ускорение темпов падения EURUSD до уровня 1.30», добавляет BNPP.
«Мы видим пару EURUSD на уровне 1.26 в конце года», прогнозирует BNPP.
Что экспортируют и импортируют в мире?
Банк StandardChartered составил две потрясающие карты, отражающие состояние мировой торговли. На верхней карте можно увидеть, что экспортирует каждая из стран, а на нижней - что она импортирует.
Импорт и экспорт разбиты на несколько категорий. Цифры рядом с ними показывают объем продукции для каждой страны.
На фондовом рынке США наблюдается проблема ценообразования
Прогнозируемая прибыль американских компаний из индексов рыночной капитализации S&Pподнялась на рекордно высокий уровень. В настоящее время нет других стран, где бы прогнозируемая прибыль компаний росла такими темпами.
В самом деле, индекс MorganStanleyCapitalInternationalAllCountryWorldIndexEx-U.S., который отслеживает активность всех мировых фондовых рынков, в середине 2013 года начал расти, но пока не побил свой рекорд, установленный в 2011 году. Это объясняется падением иены вследствие экономической политики японского правительства, благодаря которой индекс прогнозируемой прибыли MSCI для Японии в прошлом году вырос на 37,0%.
До сих пор восстановление экономики еврозоны не отражалось на прогнозируемой прибыли компаний, входящих в индекс рыночной капитализации MorganStanleyCapitalInternational. Несмотря на устойчивый рост индекса деловой активности Еврозоны с середины 2012 года и подъем аналогичного немецкого индекса делового климата Ifo, прогнозируемая прибыль Европейского валютного союза держалась на одном уровне в течение всего прошлого года, а с середины 2011 года до начала 2013 года она стабильно падала.
Еще более неоднозначная ситуация наблюдается в Великобритании, которая в течение последних нескольких лет опережала еврозону по темпам экономического роста. Тем не менее, со второй половины 2011 годапрогнозируемая прибыль национальных компаний падает.
Что касается развивающихся стран, то здесь показатели прогнозируемой прибыли находятся на стабильном уровне с 2011 года, как свидетельствует индекс MSCI для развивающихся стран.
На основе результатов анализа прогнозируемых прибылей компаний со всего мира можно сделать вывод, что компании из США имеют самые оптимистичные перспективы. Однако их акции стоят недешево. На фондовом рынке США существует небольшая проблема ценообразования, поскольку многие акции переоценены. Текущая внутренняя коррекция должна исправить эту проблему. В это время индекс SnP 500 может слегка колебаться, после чего, примерно в конце 2014 года, он начнет расти.
http://take-profit.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вот что об этом написал экономист Macerich Co Рич Барри:
"Почему возникают такие перепады? Помните, как в начале 2014 года гуру рынка предсказывали, что в этом году экономика США и мировая экономика, наконец, наберут обороты и начнут двигаться без посторонней помощи? Согласно этому сценарию, в начале января рыночным девизом было "Продавай облигации - покупай акции", поскольку инвесторы ожидали резкой смены тенденций. Однако, как однажды сказал опытный рыночный аналитик, "Когда кажется, что вы заполучили ключ от рынка, он меняет замок".
Большой разворот тренда обернулся большим пшиком. Тем временем процентные ставки продолжают падать, и инвесторы делают ставку на акции традиционно стабильных секторов экономики: здравоохранения, энергетики и коммунальных предприятий. О чем это говорит? Рынок не уверен, что экономика США в этом году сможет двигаться самостоятельно. Тем не менее, председатель ФРС Джанет Йеллен продолжает политику Бена Бернанке, поэтому умным трейдерам следует придерживаться курса, доказавшего свою эффективность в течение последних пяти лет: покупать на снижении".
По сути, экономика не демонстрирует блестящую динамику. Однако это означает, что в ближайшее время ФРС не прекратит проводить свою чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику.
Об этом пишет рыночный аналитик Эд Ярдени:
"Исходя из предпосылки, что неравномерный рост экономики США и всего мира снижает вероятность рецессии, я прогнозировал "бычий" фондовый рынок. Дело в том, что медленный рост экономики сдерживает инфляцию, а это значит, что центральные банки крупнейших стран мира, скорее всего, не изменят свою мягкую денежно-кредитную политику. В прошлом экономический рост нередко заканчивался, когда всплеск инфляции заставлял ужесточить монетарную политику. За всплеском экономической активности следовал спад".
Итак, Уолл-Стрит отдает предпочтение стратегии покупки на снижении.
Morgan Stanley : почему растет курс евро?
Аналитики Morgan Stanley задумались о факторах, которые будут способствовать росту курса евро в течение ближайших недель.
"Опережающая динамика европейского рынка активов находится в центре нашего внимания с начала года. Она помогает объяснить относительно стабильный курс единой европейской валюты на фоне растущих рыночных ожиданий в отношении нетрадиционных инструментов денежно-кредитной политики", - отметили экономисты Morgan Stanley.
Вот что они считают основной причиной роста евро:
"На наш взгляд, курс евро сейчас как никогда тесно коррелирует с развитием событий на рынках активов периферийных стран еврозоны. В самом деле, если исключить немецкий портфель из общеевропейской статистики, станет очевидно, что поток инвестиций находится в тесной взаимосвязи с динамикой евро. Периферийные спрэды остаются важным индикатором для валютного рынка. Евро сохраняет обратную корреляцию с итальянским и испанским спрэдами", - утверждают экономисты Morgan Stanley.
"Чем сильнее будут ожидания, что политика финансового стимулирования поможет европейским рынкам активов и рынкам периферийных стран еврозоны продемонстрировать опережающую динамику в результате возобновления интереса у иностранных инвесторов, тем увереннее будет звучать наш прогноз, что курс евро получит поддержку, по крайней мере, до тех пор, пока ЕЦБ не примет меры", - утверждают аналитики компании.
Их прогнозы на будущее таковы:
"Мы сохраняем наш целевой прогноз по курсу валютной пары евро/доллар во втором квартале года на уровне 1,41 доллара (до того, как доллар укрепится в начале второй половины года) и ожидаем более устойчивого роста евро. Европейский инвестиционный портфель в настоящее время указывает на рост пары евро/английский фунт, и здесь мы сохранили свой прогноз роста на уровне 0,85 фунтов во втором квартале", - говорится в заявлении Morgan Stanley.
USD – в это раз по-другому? – Citi
Пока индекс USD движется вниз к новым минимумам от 3 апреля, возникает вопрос – будет ли по-другому в этот раз?
«На самом деле – пока нет», отвечают специалисты CitiFX
«Сегодняшняя модель остается такой же, как и в 3-х предыдущих случаях с 2011г», отмечает Citi.
«Хорошая первоначальная поддержка находится на уровне 79.00 (минимум октября 2013) и далее на уровне 78.60 (минимум сентября 2012). Недельное закрытие ниже последнего уровня должно привлечь внимание, т.к. может повести за собой еще более низкий минимум в восходящем тренде с мая 2011 и говорит об угрозе дальнейшего движения вглубь. Дальнейшая поддержка ниже находится на уровне 78.10 (корректирующий минимум февраля 2012), добавляет Citi.
В то же время эксперты Citi считают, что пара GBP/USD готова испытать большое сопротивление между отметками 1.7043 и 1.7178 .
«Это составляет: - 1.7043: основной максимум с августа 2009-1.7049: основной минимум с ноября 2005-1.7167:основной максимум с декабря 1996-1.7178:основной максимум с октября 1998,» отмечают в Citi
«В соответствии с нашей более конструктивной среднесрочной перспективой для USD, этот диапазон, который вероятно будет тестироваться, преодолеть будет нелегко», прогнозируют эксперты Citi.
BNP пересмотрел свой прогноз по евро
BNP Paribas снизил свой прогноз по евро с 1.37 до 1.35 на второй квартал.
«В соответствии с нашим прогнозом по снижению депозитных ставок в июне и принимая во внимание, что недавние заявления ЕЦБ касательно валютного рынка, ограничили краткосрочный апсайд для пары EURUSD, мы снизили наши прогнозы на второй квартал с 1.37 до 1.35», отмечает BNPP.
«Если ЕЦБ не предпримет никаких дальнейших действий, то ослабление пары EURUSD до уровня 1.30 будет происходить постепенно, в соответствии с улучшениями в экономике США и курсом на менее либеральную политику», утверждает BNPP.
«Наш основной прогноз: политика количественного смягчения ЕЦБ в третьем квартале повлечет за собой ускорение темпов падения EURUSD до уровня 1.30», добавляет BNPP.
«Мы видим пару EURUSD на уровне 1.26 в конце года», прогнозирует BNPP.
Что экспортируют и импортируют в мире?
Банк StandardChartered составил две потрясающие карты, отражающие состояние мировой торговли. На верхней карте можно увидеть, что экспортирует каждая из стран, а на нижней - что она импортирует.
Импорт и экспорт разбиты на несколько категорий. Цифры рядом с ними показывают объем продукции для каждой страны.
На фондовом рынке США наблюдается проблема ценообразования
Прогнозируемая прибыль американских компаний из индексов рыночной капитализации S&Pподнялась на рекордно высокий уровень. В настоящее время нет других стран, где бы прогнозируемая прибыль компаний росла такими темпами.
В самом деле, индекс MorganStanleyCapitalInternationalAllCountryWorldIndexEx-U.S., который отслеживает активность всех мировых фондовых рынков, в середине 2013 года начал расти, но пока не побил свой рекорд, установленный в 2011 году. Это объясняется падением иены вследствие экономической политики японского правительства, благодаря которой индекс прогнозируемой прибыли MSCI для Японии в прошлом году вырос на 37,0%.
До сих пор восстановление экономики еврозоны не отражалось на прогнозируемой прибыли компаний, входящих в индекс рыночной капитализации MorganStanleyCapitalInternational. Несмотря на устойчивый рост индекса деловой активности Еврозоны с середины 2012 года и подъем аналогичного немецкого индекса делового климата Ifo, прогнозируемая прибыль Европейского валютного союза держалась на одном уровне в течение всего прошлого года, а с середины 2011 года до начала 2013 года она стабильно падала.
Еще более неоднозначная ситуация наблюдается в Великобритании, которая в течение последних нескольких лет опережала еврозону по темпам экономического роста. Тем не менее, со второй половины 2011 годапрогнозируемая прибыль национальных компаний падает.
Что касается развивающихся стран, то здесь показатели прогнозируемой прибыли находятся на стабильном уровне с 2011 года, как свидетельствует индекс MSCI для развивающихся стран.
На основе результатов анализа прогнозируемых прибылей компаний со всего мира можно сделать вывод, что компании из США имеют самые оптимистичные перспективы. Однако их акции стоят недешево. На фондовом рынке США существует небольшая проблема ценообразования, поскольку многие акции переоценены. Текущая внутренняя коррекция должна исправить эту проблему. В это время индекс SnP 500 может слегка колебаться, после чего, примерно в конце 2014 года, он начнет расти.
http://take-profit.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter