Прогнозы:
• Данные по розничным продажам в США за апрель окажутся близкими к консенсус-прогнозу;
• Цены на импортную продукцию в США в апреле покажут рост, превышающий ожидания рынка;
По мере того, как идеи промежуточных дивидендов, объявленных публичными компаниями, постепенно становятся полностью заложенными в их текущие цены, «в бой» вступает «тяжёлая артиллерия» - M&A. Так, одна из самых ярких историй рынка в текущем месяце – попытка поглощения американским биотехнологическим гигантом Pfizer (PFE, +0.34%) британского конкурента AstraZeneca (AZN, +2.21% по совокупности основной и дополнительной торговой сессий) натолкнулась на «капризы» последнего, и менеджмент PFE вынужден был вчера пригрозить, что очередное повышение цены бида происходит в последний раз, следом за чем вероятны «санкции» в виде недружественного поглощения.
Другая похожая история – готовящееся поглощение крупнейшим телефонным оператором AT&T (T, +0.25% по совокупности основной и дополнительной торговой сессий) спутниковой телекоммуникационной компании DirectTV (DTV, +5.89% по итогам дополнительной торговой сессии) потребует от первого суммы, эквивалентной $50 млрд, которую он готов внести в виде комбинации наличных и акций, предложит премию над текущей рыночной стоимостью DTV в районе 10% и завершится в течение ближайших двух недель.
Котировки Hillshire Brands (HSH) снизились на 3.2% на фоне приобретения компании Pinnacle Foods (PF, +13.20%) за $6.6 млрд с учетом объёма чистого долга.
Наконец, бумаги компании 21st Century Fox (FOX) подорожали на 2.7% ввиду возможного приобретения её 57%-ного пакета в Sky Deutschland и Sky Italia со стороны BSkyB (последний вознамерился создать крупнейшую в Европе сеть платного телевидения с базой подписчиков в 18.5 млн человек).
Между тем, фондовые индексы США продемонстрировали положительную динамику. Dow Jones вчера достиг рекордного уровня на фоне очередного анонсирования вышеуказанных сделок. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 24 из 30, завершили торги в плюсе. Больше всех упали в цене акции Procter n Gamble (PG, -0.80%). Лидерами положительной дневной динамики выступили «защитные» акции General Electric (GЕ, +1.63%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением одного, закрылись в плюсе. Самую большую прибавку показал сектор производителей промышленных материалов (+1.95%). Упал только сектор коммунальных услуг (-0.56%).
В плане макростатистики можно отметить данные по федеральному бюджету США, которые вышли сразу после открытия рынка. Дефицит бюджета США за первые 7 месяцев финансового года существенно сократился, так как повышение налогов и медленное улучшение ситуации в экономике способствовало росту федеральных доходов. Дефицит бюджета за период октябрь-апрель составил $306.41 млрд, что оказалось на 37% ниже, чем за аналогичный период предыдущего года. В апреле, первом месяце сбора налогов, доходы правительства превысили расходы, что привело к профициту в размере $106.85 млрд. Впрочем, профицит бюджета – сезонное явление. Расходы правительства США ежегодно превышают общую сумму в виде поступления налогов, что ведет к годовому дефициту и, как следствие, вынуждает Казначейство проводить долговые аукционы и увеличивать госдолг страны.
Сегодня ожидается довольно богатый на макростатистические релизы день. В центре внимания утренней сводки стали данные из Китая о промпроизводстве и розничных продажах за апрель, которые оказались чуть хуже ожиданий.
Позднее в течение дня нашим вниманием овладеют данные об индексе настроений в деловой среде от института ZEW за май, розничных продажах в США за апрель (мы ожидаем цифры, близкой к консенсус-прогнозу), а также о ценах импорта и экспорта за апрель (последние – крайне важны в свете возобновившихся разговоров о росте инфляционных настроений среди торговцев и производителей).
Евро вчера отторговался с незначительным повышением против доллара (текущее значение на 9:30 мск - $ 1.3759), оставаясь при этом вблизи пятничного минимума. Между тем, участники рынка следили за комментариями представителей ЕЦБ. Члены Управляющего совета ЕЦБ Витор Констанцио (Vitor Konstacio) и Эвальд Новотны (Ewald Novotny), выступившие вчера на конференции в Вене, подчеркнули, что пока слишком рано говорить о потенциальных действиях единого европейского регулятора в июне. Констанцио отметил, что он не прогнозирует дефляции в ЕС, но выразил своё мнение, что решение ЕЦБ будет зависеть от текущих на момент принятия решения среднесрочных инфляционных ожиданий. Он также повторил, что валютный курс не является целью монетарной политики, но ЕЦБ намерен более пристально мониторить курсовую стоимость евро (надеемся, дело обойдётся без валютных интервенций – прим. ИГ «Норд-Капитал»).
Г-н Новотны, в свою очередь, подчеркнул, что создание в еврозоне полноценного банковского союза поможет укрепить доверие к финансовым институтам, хотя, с другой стороны, чрезмерное усиление регулирования было бы чревато рисками частичного ухода в теневой сектор отдельных субъектов банковской деятельности.
Европейские фондовые индексы выросли до самого высокого уровня более чем за 6 лет на фоне роста котировок горнодобывающих, а также телекоммуникационных акций (см. выше историю про Sky Deutschland AG – подразделения BSkyB).
Центробанк Франции сделал заявление о том, что экономика страны может показать рост на 0.2% по итогам 2-го квартала после аналогичного увеличения в первом квартале. Прогнозы были сделаны на основе показателей деловых настроений, оставшихся практически неизменными.
Между тем, в центре внимания продолжали оставаться события на Украине. Участники рынка обсуждали последствия результатов референдума в Донецкой и Луганской областях, которые, как известно, поддержали идею об их независимости. США уже заявили, что если Россия признает эти референдумы легитимными, то ей грозят новые санкции. В свою очередь, Евросоюз, как и ожидалось, назвал плебисцит незаконным.
Цены на медь и прочие цветные металлы группы вчера продолжили рост, на фоне которого акции BHP Billiton (BHP) поднялись на европейских торгах на 2.7%, а бумаги Rio Tinto (RIO) подросли на 4.8%. Всё это создаёт неплохой внешний фон и для перепроданных российских металлургических бумаг. Стоимость июньского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до уровня $1304.50 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1380 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1360, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1390, 1400 п.;
· В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее улучшение внешнего фона. Позднее не исключены попытки обновления среднесрочного максимума по индексу ММВБ (1388 п.);
· Во второй половине дня участники российских торгов будут ориентироваться на характер значимой иностранной статистики. Наиболее важным сигналом станет публикация апрельских данных об изменении объемов розничных продаж в США (16.30 мск);
· Не стоит забывать о возможных негативных сигналах из юго-восточной Украины.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.28%) и РТС (+0.12%) завершили торги со слабым повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После умеренно-позитивного старта торгов мы наблюдали волну распродаж, которая сменилась восстановлением локальных индексов к уровням предыдущего закрытия. Вслед за официальным объявлением итогов референдума по самоопределению Луганской области Украины индексы ММВБ и РТС вновь сползли на отрицательную территорию. Несмотря на то, что во второй половине дня сложился на редкость позитивный внешний фон, вечерние покупки в очередной раз сменились волной распродаж.
Можно констатировать, что российский рынок находился в состоянии бокового движения при невысоких оборотах торгов. Инвесторы и спекулянты ожидали официальной реакции России на итоги состоявшихся референдумов по самоопределению двух областей Украины. Достаточно осторожная позиция в духе того, что «В Москве с уважением относятся к волеизъявлению населения Донецкой и Луганской областей» не стала поводом для падения локальных индексов.
Добавим, что среднесрочная техническая картина на российском рынке способствует дальнейшим попыткам игры на повышение. В случае если индекс ММВБ сумеет обновить свой среднесрочный максимум (1388 п.), это станет объективным техническим сигналом для открытия «длинных» позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) несколько сократил величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 27 п., или 2.2%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне умеренного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием среди голубых фишек стал опережающий рост акций ВТБ (VTBR RM, +4.69%), который состоялся без видимого информационного повода. Эти бумаги получили технический импульс к росту после преодоления значимого среднесрочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 0.0425 руб. Следующей технической целью и сопротивлением для акций ВТБ является отметка 0.045 руб.
Акции Мечел-ао (MTLR RM, +8.99%) также резко повысились под влиянием технических факторов. Они «выстрелили» вверх после состоявшегося преодоления значимой «круглой» отметки 45 руб. Ближайшей целью и сопротивлением для них выступает отметка 50 руб.
Акции М.Видео (MVID RM, +2.72%) пользовались спросом на фоне сообщения о том, что Совет директоров эмитента рекомендовал Годовому общему собранию акционеров объявить дивиденды за 2013 год в размере 20 рублей на одну обыкновенную акцию, что составит порядка 8.7% от их текущей стоимости.
Сильнее рынка также закрылись бумаги Роснефть (ROSN RM, +1.25%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.19%), Северсталь (CHMF RM, +2.15%), Алроса (ALRS RM, +3.16%), ИнтерРао (IRAO RM, +2.33%).
Акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.50%) отличились заметной коррекционной просадкой. Впрочем, под конец торгового дня они отыграли большую часть своих внутридневных потерь. Во второй половине прошлой недели эти бумаги сумели обновить свой долгосрочный максимум, достигнув отметки 6943 руб. Ранее они получили сильный импульс к росту по факту пробоя значимого среднесрочного сопротивления, располагавшегося в районе 6500 руб. В целом в последние недели акции «Норникеля» выглядят достаточно сильно. Они пользуются заметной поддержкой в связи с существенным среднесрочным ростом стоимости цен на никель. В течение нескольких последних торговых дней фьючерсы на этот металл неоднократно обновили свои долгосрочные максимумы.
Отметим также некоторое отставание от рынка акций «Газпрома» (GAZP RM, +0.06%). Эти бумаги вчера оказались под противоречивым влиянием нескольких корпоративных новостей. В первой половине дня их поддержало заявление заместителя министра энергетики РФ Анатолия Яновского о том, что степень готовности газового контракта с Китаем составляет 98%. В свете текущего осложнения отношений России с Украиной и Европой, демонстративный поворот «лицом в сторону Азии» становится очень своевременным и имеет большое политическое значение. Вероятно, этот долгожданный контракт все же будет подписан в ближайшее время.
В то же время некоторое давление на акции «Газпрома» оказало сообщение министра энергетики Александра Новака о том, что Украина больше не гарантирует транзит газа в европейские страны. По-видимому, это является следствием ожидаемого введения авансовой системы расчетов за российский трубопроводный газ для Украины.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.9%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.3%. Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как умеренно-позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Рубль продолжит укрепление к бивалютной корзине;
• На внутреннем и внешнем рынке долга сохранится положительная динамика;
• Несмотря на возвращение оптимизма на рынке бондов, снижение ставок по межбанковским кредитам будет сдерживать приближающийся период налоговых платежей.
В понедельник на рынке бондов продолжилось восстановление. Впрочем, что касается рублевых облигаций, то здесь, в преддверие предстоящих налоговых платежей (15 мая предстоит уплата страховых взносов и акцизов), динамика была разнонаправленной: индекс государственных облигаций RGBI потерял 0.02%, индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP вырос за прошедший день на 0.25%. Тем не менее, несмотря на снижение доходностей по рублевым бондам, на рынке межбанковского кредитования ставки выросли: индикативная ставка MosPrime Rate O/N увеличилась на 100 б.п. до 8.5% годовых.
Впрочем, и говорить об ажиотажном спросе на ликвидность сейчас не приходится. Вчера прошел кредитный аукцион ЦБ РФ по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке. На аукцион кредитными организациями были поданы заявки с предложением процентных ставок в диапазоне от 7.77% до 9.25% годовых, в результате чего ставка отсечения была установлена по нижнему диапазону. Объем спроса на кредитном аукционе — 485.8 млрд руб. из предложенных 500 млрд руб. Срок предоставления денежных средств — 3 месяца (дата предоставления кредита Банка России — 14 мая 2014 года, дата погашения — 13 августа 2014 года).
На валютном рынке рубль продолжил уверенное восстановление к бивалютной корзине. И если динамика доллара относительно рубля была нейтральной (рост всего на 1 коп. к предыдущему закрытию), то евро потерял 29 коп. до 48.24. По всей видимости, участники торгов в настоящий момент несколько абстрагировались от внешнеполитических рисков, и в этом контексте у рубля сохраняется потенциал для роста. Тем более, что данные по инфляции за прошлую неделю не позволят Банку России в ближайшей перспективе смягчить монетарную политику.
Из корпоративных событий отметим пересмотр прогноза по кредитному рейтингу «Ингосстраха» в национальной валюте (BBB-) со стабильного до негативного от SnP. В то же время, в целом, последняя неделя была достаточно благоприятной, что касается рейтинговых действий. Напомним, что 7 мая был повышен прогноз до «позитивного» по рейтингу «Магнита» (BB в национальной и иностранной валюте) и до «стабильного» с «негативного» - у «Московской объединенной энергетической компании» (BB- в национальной и иностранной валюте).
Из рублевых выпусков интересных по соотношению доходность/ кредитный риск в настоящий момент рекомендуем обратить внимание на выпуски ВостЭкспресс-7-боб, Росгосстрах-2-об, РСХБ-8-об, Номос-Банк-12-об, Теле2-СанктПетербург-1-об. В секторе государственных облигаций, на наш взгляд, наиболее интересными сейчас выглядят ОФЗ с дюрацией 2 – 3 года, которые, с одной стороны, позволяют в настоящий момент отыграть перепроданность нашего локального долгового рынка, а с другой, будут относительно устойчивыми в случае продолжения роста процентных ставок на рынке.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Данные по розничным продажам в США за апрель окажутся близкими к консенсус-прогнозу;
• Цены на импортную продукцию в США в апреле покажут рост, превышающий ожидания рынка;
По мере того, как идеи промежуточных дивидендов, объявленных публичными компаниями, постепенно становятся полностью заложенными в их текущие цены, «в бой» вступает «тяжёлая артиллерия» - M&A. Так, одна из самых ярких историй рынка в текущем месяце – попытка поглощения американским биотехнологическим гигантом Pfizer (PFE, +0.34%) британского конкурента AstraZeneca (AZN, +2.21% по совокупности основной и дополнительной торговой сессий) натолкнулась на «капризы» последнего, и менеджмент PFE вынужден был вчера пригрозить, что очередное повышение цены бида происходит в последний раз, следом за чем вероятны «санкции» в виде недружественного поглощения.
Другая похожая история – готовящееся поглощение крупнейшим телефонным оператором AT&T (T, +0.25% по совокупности основной и дополнительной торговой сессий) спутниковой телекоммуникационной компании DirectTV (DTV, +5.89% по итогам дополнительной торговой сессии) потребует от первого суммы, эквивалентной $50 млрд, которую он готов внести в виде комбинации наличных и акций, предложит премию над текущей рыночной стоимостью DTV в районе 10% и завершится в течение ближайших двух недель.
Котировки Hillshire Brands (HSH) снизились на 3.2% на фоне приобретения компании Pinnacle Foods (PF, +13.20%) за $6.6 млрд с учетом объёма чистого долга.
Наконец, бумаги компании 21st Century Fox (FOX) подорожали на 2.7% ввиду возможного приобретения её 57%-ного пакета в Sky Deutschland и Sky Italia со стороны BSkyB (последний вознамерился создать крупнейшую в Европе сеть платного телевидения с базой подписчиков в 18.5 млн человек).
Между тем, фондовые индексы США продемонстрировали положительную динамику. Dow Jones вчера достиг рекордного уровня на фоне очередного анонсирования вышеуказанных сделок. Большинство компонентов индекса Dow Jones, 24 из 30, завершили торги в плюсе. Больше всех упали в цене акции Procter n Gamble (PG, -0.80%). Лидерами положительной дневной динамики выступили «защитные» акции General Electric (GЕ, +1.63%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением одного, закрылись в плюсе. Самую большую прибавку показал сектор производителей промышленных материалов (+1.95%). Упал только сектор коммунальных услуг (-0.56%).
В плане макростатистики можно отметить данные по федеральному бюджету США, которые вышли сразу после открытия рынка. Дефицит бюджета США за первые 7 месяцев финансового года существенно сократился, так как повышение налогов и медленное улучшение ситуации в экономике способствовало росту федеральных доходов. Дефицит бюджета за период октябрь-апрель составил $306.41 млрд, что оказалось на 37% ниже, чем за аналогичный период предыдущего года. В апреле, первом месяце сбора налогов, доходы правительства превысили расходы, что привело к профициту в размере $106.85 млрд. Впрочем, профицит бюджета – сезонное явление. Расходы правительства США ежегодно превышают общую сумму в виде поступления налогов, что ведет к годовому дефициту и, как следствие, вынуждает Казначейство проводить долговые аукционы и увеличивать госдолг страны.
Сегодня ожидается довольно богатый на макростатистические релизы день. В центре внимания утренней сводки стали данные из Китая о промпроизводстве и розничных продажах за апрель, которые оказались чуть хуже ожиданий.
Позднее в течение дня нашим вниманием овладеют данные об индексе настроений в деловой среде от института ZEW за май, розничных продажах в США за апрель (мы ожидаем цифры, близкой к консенсус-прогнозу), а также о ценах импорта и экспорта за апрель (последние – крайне важны в свете возобновившихся разговоров о росте инфляционных настроений среди торговцев и производителей).
Евро вчера отторговался с незначительным повышением против доллара (текущее значение на 9:30 мск - $ 1.3759), оставаясь при этом вблизи пятничного минимума. Между тем, участники рынка следили за комментариями представителей ЕЦБ. Члены Управляющего совета ЕЦБ Витор Констанцио (Vitor Konstacio) и Эвальд Новотны (Ewald Novotny), выступившие вчера на конференции в Вене, подчеркнули, что пока слишком рано говорить о потенциальных действиях единого европейского регулятора в июне. Констанцио отметил, что он не прогнозирует дефляции в ЕС, но выразил своё мнение, что решение ЕЦБ будет зависеть от текущих на момент принятия решения среднесрочных инфляционных ожиданий. Он также повторил, что валютный курс не является целью монетарной политики, но ЕЦБ намерен более пристально мониторить курсовую стоимость евро (надеемся, дело обойдётся без валютных интервенций – прим. ИГ «Норд-Капитал»).
Г-н Новотны, в свою очередь, подчеркнул, что создание в еврозоне полноценного банковского союза поможет укрепить доверие к финансовым институтам, хотя, с другой стороны, чрезмерное усиление регулирования было бы чревато рисками частичного ухода в теневой сектор отдельных субъектов банковской деятельности.
Европейские фондовые индексы выросли до самого высокого уровня более чем за 6 лет на фоне роста котировок горнодобывающих, а также телекоммуникационных акций (см. выше историю про Sky Deutschland AG – подразделения BSkyB).
Центробанк Франции сделал заявление о том, что экономика страны может показать рост на 0.2% по итогам 2-го квартала после аналогичного увеличения в первом квартале. Прогнозы были сделаны на основе показателей деловых настроений, оставшихся практически неизменными.
Между тем, в центре внимания продолжали оставаться события на Украине. Участники рынка обсуждали последствия результатов референдума в Донецкой и Луганской областях, которые, как известно, поддержали идею об их независимости. США уже заявили, что если Россия признает эти референдумы легитимными, то ей грозят новые санкции. В свою очередь, Евросоюз, как и ожидалось, назвал плебисцит незаконным.
Цены на медь и прочие цветные металлы группы вчера продолжили рост, на фоне которого акции BHP Billiton (BHP) поднялись на европейских торгах на 2.7%, а бумаги Rio Tinto (RIO) подросли на 4.8%. Всё это создаёт неплохой внешний фон и для перепроданных российских металлургических бумаг. Стоимость июньского фьючерса на золото на COMEX вчера выросла до уровня $1304.50 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
· Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.3-0.5%, вблизи отметки 1380 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1360, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1390, 1400 п.;
· В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее улучшение внешнего фона. Позднее не исключены попытки обновления среднесрочного максимума по индексу ММВБ (1388 п.);
· Во второй половине дня участники российских торгов будут ориентироваться на характер значимой иностранной статистики. Наиболее важным сигналом станет публикация апрельских данных об изменении объемов розничных продаж в США (16.30 мск);
· Не стоит забывать о возможных негативных сигналах из юго-восточной Украины.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.28%) и РТС (+0.12%) завершили торги со слабым повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. После умеренно-позитивного старта торгов мы наблюдали волну распродаж, которая сменилась восстановлением локальных индексов к уровням предыдущего закрытия. Вслед за официальным объявлением итогов референдума по самоопределению Луганской области Украины индексы ММВБ и РТС вновь сползли на отрицательную территорию. Несмотря на то, что во второй половине дня сложился на редкость позитивный внешний фон, вечерние покупки в очередной раз сменились волной распродаж.
Можно констатировать, что российский рынок находился в состоянии бокового движения при невысоких оборотах торгов. Инвесторы и спекулянты ожидали официальной реакции России на итоги состоявшихся референдумов по самоопределению двух областей Украины. Достаточно осторожная позиция в духе того, что «В Москве с уважением относятся к волеизъявлению населения Донецкой и Луганской областей» не стала поводом для падения локальных индексов.
Добавим, что среднесрочная техническая картина на российском рынке способствует дальнейшим попыткам игры на повышение. В случае если индекс ММВБ сумеет обновить свой среднесрочный максимум (1388 п.), это станет объективным техническим сигналом для открытия «длинных» позиций.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньский фьючерс на индекс РТС (RIM4) несколько сократил величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 27 п., или 2.2%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать ближайшие перспективы индекса РТС негативно.
На фоне умеренного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием среди голубых фишек стал опережающий рост акций ВТБ (VTBR RM, +4.69%), который состоялся без видимого информационного повода. Эти бумаги получили технический импульс к росту после преодоления значимого среднесрочного уровня сопротивления, располагавшегося в районе 0.0425 руб. Следующей технической целью и сопротивлением для акций ВТБ является отметка 0.045 руб.
Акции Мечел-ао (MTLR RM, +8.99%) также резко повысились под влиянием технических факторов. Они «выстрелили» вверх после состоявшегося преодоления значимой «круглой» отметки 45 руб. Ближайшей целью и сопротивлением для них выступает отметка 50 руб.
Акции М.Видео (MVID RM, +2.72%) пользовались спросом на фоне сообщения о том, что Совет директоров эмитента рекомендовал Годовому общему собранию акционеров объявить дивиденды за 2013 год в размере 20 рублей на одну обыкновенную акцию, что составит порядка 8.7% от их текущей стоимости.
Сильнее рынка также закрылись бумаги Роснефть (ROSN RM, +1.25%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +2.19%), Северсталь (CHMF RM, +2.15%), Алроса (ALRS RM, +3.16%), ИнтерРао (IRAO RM, +2.33%).
Акции ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.50%) отличились заметной коррекционной просадкой. Впрочем, под конец торгового дня они отыграли большую часть своих внутридневных потерь. Во второй половине прошлой недели эти бумаги сумели обновить свой долгосрочный максимум, достигнув отметки 6943 руб. Ранее они получили сильный импульс к росту по факту пробоя значимого среднесрочного сопротивления, располагавшегося в районе 6500 руб. В целом в последние недели акции «Норникеля» выглядят достаточно сильно. Они пользуются заметной поддержкой в связи с существенным среднесрочным ростом стоимости цен на никель. В течение нескольких последних торговых дней фьючерсы на этот металл неоднократно обновили свои долгосрочные максимумы.
Отметим также некоторое отставание от рынка акций «Газпрома» (GAZP RM, +0.06%). Эти бумаги вчера оказались под противоречивым влиянием нескольких корпоративных новостей. В первой половине дня их поддержало заявление заместителя министра энергетики РФ Анатолия Яновского о том, что степень готовности газового контракта с Китаем составляет 98%. В свете текущего осложнения отношений России с Украиной и Европой, демонстративный поворот «лицом в сторону Азии» становится очень своевременным и имеет большое политическое значение. Вероятно, этот долгожданный контракт все же будет подписан в ближайшее время.
В то же время некоторое давление на акции «Газпрома» оказало сообщение министра энергетики Александра Новака о том, что Украина больше не гарантирует транзит газа в европейские страны. По-видимому, это является следствием ожидаемого введения авансовой системы расчетов за российский трубопроводный газ для Украины.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с повышением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 прибавил 1.9%. Гонконгский Нang Seng подрос на 0.3%. Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как умеренно-позитивный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Рубль продолжит укрепление к бивалютной корзине;
• На внутреннем и внешнем рынке долга сохранится положительная динамика;
• Несмотря на возвращение оптимизма на рынке бондов, снижение ставок по межбанковским кредитам будет сдерживать приближающийся период налоговых платежей.
В понедельник на рынке бондов продолжилось восстановление. Впрочем, что касается рублевых облигаций, то здесь, в преддверие предстоящих налоговых платежей (15 мая предстоит уплата страховых взносов и акцизов), динамика была разнонаправленной: индекс государственных облигаций RGBI потерял 0.02%, индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP вырос за прошедший день на 0.25%. Тем не менее, несмотря на снижение доходностей по рублевым бондам, на рынке межбанковского кредитования ставки выросли: индикативная ставка MosPrime Rate O/N увеличилась на 100 б.п. до 8.5% годовых.
Впрочем, и говорить об ажиотажном спросе на ликвидность сейчас не приходится. Вчера прошел кредитный аукцион ЦБ РФ по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами, по плавающей процентной ставке. На аукцион кредитными организациями были поданы заявки с предложением процентных ставок в диапазоне от 7.77% до 9.25% годовых, в результате чего ставка отсечения была установлена по нижнему диапазону. Объем спроса на кредитном аукционе — 485.8 млрд руб. из предложенных 500 млрд руб. Срок предоставления денежных средств — 3 месяца (дата предоставления кредита Банка России — 14 мая 2014 года, дата погашения — 13 августа 2014 года).
На валютном рынке рубль продолжил уверенное восстановление к бивалютной корзине. И если динамика доллара относительно рубля была нейтральной (рост всего на 1 коп. к предыдущему закрытию), то евро потерял 29 коп. до 48.24. По всей видимости, участники торгов в настоящий момент несколько абстрагировались от внешнеполитических рисков, и в этом контексте у рубля сохраняется потенциал для роста. Тем более, что данные по инфляции за прошлую неделю не позволят Банку России в ближайшей перспективе смягчить монетарную политику.
Из корпоративных событий отметим пересмотр прогноза по кредитному рейтингу «Ингосстраха» в национальной валюте (BBB-) со стабильного до негативного от SnP. В то же время, в целом, последняя неделя была достаточно благоприятной, что касается рейтинговых действий. Напомним, что 7 мая был повышен прогноз до «позитивного» по рейтингу «Магнита» (BB в национальной и иностранной валюте) и до «стабильного» с «негативного» - у «Московской объединенной энергетической компании» (BB- в национальной и иностранной валюте).
Из рублевых выпусков интересных по соотношению доходность/ кредитный риск в настоящий момент рекомендуем обратить внимание на выпуски ВостЭкспресс-7-боб, Росгосстрах-2-об, РСХБ-8-об, Номос-Банк-12-об, Теле2-СанктПетербург-1-об. В секторе государственных облигаций, на наш взгляд, наиболее интересными сейчас выглядят ОФЗ с дюрацией 2 – 3 года, которые, с одной стороны, позволяют в настоящий момент отыграть перепроданность нашего локального долгового рынка, а с другой, будут относительно устойчивыми в случае продолжения роста процентных ставок на рынке.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу