Прогнозы:
· Индекс делового климата от Евростат в еврозоне в мае окажется хуже среднерыночных ожиданий;
· Розничные продажи в Испании в апреле выйдут несколько лучше консенсус-прогноза.
Американские рынки вернулись после праздника с твёрдым намерением продолжить рост. Многие участники торгов отлично понимают, что на фоне сокращения QE Федрезервом и снижения общей ликвидности продолжение «бычьей» игры в условиях отсутствия явных признаков роста экономики и корпоративных прибылей несёт в себе колоссальные риски. И, тем не менее, руководствуясь поговоркой «trend is your friend» (тренд – твой друг), большинство игроков сохраняет длинные позиции и веру, что ничего плохого не случится. Действительно, зачем мудрствовать лукаво и искать тонкие материи там, где их, слава богу, нет! Между тем, говоря серьёзно, с количественной точки зрения, наибольшую тревогу вызывают технологические акции, чьи инвестмультипликаторы достигли исторических максимумов на фоне резкого снижения продаж компьютеров и оргтехники в мире в последние годы. Представители прочих – традиционных – секторов выглядят пока более терпимо: капитализации их годовых чистых прибылей, показатель P/E, находятся в диапазоне 6-13, что, впрочем, по историческим меркам всё равно высоко и имело место преимущественно в периоды динамичного роста американской экономики.
Основные фондовые индексы США показали уверенный рост, при этом индекс SnP обновил исторический максимум, достигнув уровня 1911.61 пкт. Вчера поддержку индексам оказали как внешние (Украина), так и внутренние (макростатистика) факторы. Данные по заказам на товары длительного пользования и ценам на жилье оказались выше ожиданий, хотя индекс уверенности потребителей оказался немного ниже среднерыночных ожиданий, но значительно лучше значения за предыдущий отчётный период.
Среди важных новостей корпоративного характера необходимо отметить сообщения о том, что компания Pfizer (PFE) отказалась от попыток приобретения британской AstraZeneca (AZN), а также не стала реализовывать угрозу недружественного поглощения, после того, как британо-шведский биотехнологический гигант не принял условий последнего предложения, достигшего почти $120 млрд, из-за сопротивления совета директоров AstraZeneca. Согласно британским законам, возобновить переговоры компании смогут не ранее чем через полгода, если их инициатором будет Pfizer, или не ранее чем через 3 месяца, если инициатива будет исходить от AstraZeneca. Акции PFE по итогам торгов выросли на 0.41%, тогда как акции AZN отреагировали на сообщение едва заметным (-0.32%) снижением.
Среди компонентов индекса Dow Jones большинство акций – 20 из 30 – вчера показали рост. Наихудшую динамику по итогам дня показал IBM (IBM,-0.62%). Лидерами ценового повышения на сей раз стали бумаги American Express (AXP,+2.94%). Среди секторов индекса SnP 500 в минусе завершили торги только секторы промышленных материалов (-0.43%) и нефтегазовый сектор (-0.26%). Самый большой прирост продемонстрировал технологический сектор (+1.11%).
Вчера утром поступили хорошие новости относительно цен на жильё в Австралии: страна не собирается вводить «потолок» объёма ипотечного кредитования, как это сделали в соседней Новой Зеландии, а также – в Канаде – видимо, пытаясь предотвратить развитие ажиотажа по американскому сценарию образца 2005-2007 годов. Представленный в понедельник Австралийским управлением пруденциального регулирования (APRA), такой философии придерживается и Резервный банк Австралии (РБА). Главный вывод состоит в том, что не стоит ожидать серьёзных последствий для жилищного кредитования в связи с принятием более мягких ориентиров, т.к. признаки «пузыря» на австралийском рынке недвижимости, по мнению РБА, отсутствуют.
В ходе американской сессии на рынке Fx евро продолжал торговаться с понижением против доллара. Поддержку доллару оказали данные по заказам на товары длительного пользования в США.
Данный опережающий индикатор вырос в прошлом месяце, чему помог всплеск военных расходов и восстановление экономики после суровой зимы. Министерство торговли США вчера объявило, что апрельский объём заказов вырос на 0.8%, по сравнению с повышением на 2.9% в марте. Консенсус-прогноз ожидал уменьшения значения данного индикатора на 0.4%. В отчёте прямо говорится, что последний рост был обусловлен 39.3%-ным скачком оборонных заказов (крупнейшее месячное увеличение с декабря 2012 года) и – в существенно меньшей степени – повышением заказов на транспортное оборудование на 2.3%. Без учёта волатильной транспортной категории, заказы на товары длительного пользования выросли в апреле всего на 0.1%. Более того, исключая оборонный сектор, заказы упали на 0.8%, так что можно сделать достоверный вывод, что улучшение данного показателя носит политически-конъюнктурный, внецикловый характер.
В свою очередь, доклад, опубликованный SnP/Case Shiller, показал, что цены на жилье в США продолжили в марте расти, но замедлили темпы по сравнению с предыдущим периодом. Согласно данным, цены на жилье в крупных городах по всей стране увеличились на 0.2% в 1-м квартале по сравнению с последними тремя месяцами прошлого года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, национальные цены на жилье увеличились на 10.3%. Также индекс цен на жилье, охватывающий 10 крупных городов США, вырос на 12.6% за финансовый год, закончившийся в марте. Тем временем, ключевой индекс цен для 20 крупных городов повысился на 12.4%, что последовало за ростом на 12.9% годовых в феврале. Консенсус-прогноз рассчитывал, что последний показатель вырастет на 11.9% годовых.
Говоря о сырьевых рынках, в ближайшее время цены на нефть, по-видимому, сильно не изменятся ввиду сворачивания «количественных программ» Федрезервом – если, конечно, НАТО будет находиться в стороне от растущего числа гражданских конфликтов на планете: война, как известно, – большой потребитель горючего. Однако в дальнейшем, во второй половине этого десятилетия, рост цен ускорится и может превысить отметку $150 за баррель по сорту Brent – в первую очередь, ввиду провала «сланцевой революции».
Золото неожиданно упало до $1263 за тройскую унцию – самого низкого уровня с начала февраля. По-видимому, речь идёт о сугубо эмоциональной реакции, т.к. трейдеры посчитали, что состоявшиеся на Украине выборы существенно снизили геополитическую напряжённость в Европе, хотя военное противостояние между «федералистами» в Юго-восточных областях и официальным Киевом не только продолжилось, но и усилило свой накал.
Тем временем, европейские фондовые индексы выросли 5-й день подряд, покорив новые максимумы с января 2008 года на фоне всё тех же факторов – позитивного восприятия состоявшихся на Украине выборов и с оглядкой на хорошие макростатистические данные в США. Национальные фондовые индексы выросли в 13 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 увеличился на 0.23% и составил 344.47, что стало самой высокой отметкой с января 2008 года. Накопленный рост индекса Stoxx 600 с минимума текущего года, зафиксированного 4 февраля, составляет уже порядка 8.5%.
Цена бумаг Lloyds Banking Group Plc выросла на 1.6%. Лидер британского рынка ипотечного кредитования выставит 25% акций подразделения TSB Banking Group на IPO в июне в соответствии с требованиями европейских антимонопольных регуляторов и в счёт ответного шага на £17-миллиардную финансовую помощь со стороны британского правительства в период европейского финансового кризиса 2009-2011 годов.
В свою очередь, рыночная стоимость британской фармкомпании AstraZeneca Plc уменьшилась на 1.8%, по причине вышеупомянутого срыва сделки, оцениваемой как минимум в $117 млрд, по слиянию с американской Pfizer.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.2-0.4%, в диапазоне 1420 - 1425 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1440, 1450 п.;
• В первой половине дня, при поддержке позитивного внешнего фона, не исключены попытки коррекционного роста, который пока имеет ограниченный потенциал;
• Некоторое влияние на рынок в середине дня может оказать публикация майской оценки индекса потребительского доверия еврозоны (13.00 мск);
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.21%) и РТС (-2.86%) резко просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вчера локальный рынок понизился в противовес существенному повышению фьючерсов на фондовые индексы США и умеренно-позитивной динамике основных европейских индексов. Участники российских торгов с некоторым опозданием отыграли сделанные в понедельник заявления нового президента Украины о намерениях вернуть Крым в ее состав и активизировать силовую операцию на юго-востоке страны.
Кроме того, в пользу «медведей» сыграла накопившаяся перекупленность российских акций. После недавней неудачной попытки преодоления значимой отметки 1450 п. по индексу ММВБ рынок развернулся вниз. Во второй половине дня индекс ММВБ нащупал довольно прочную поддержку в районе 1410 п. и перешел в состояние консолидации несколько выше указанной отметки.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) незначительно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 20 п., или 1.6%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек опережающим распродажам подверглись представители банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.92%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -2.69%). Эти бумаги оказались под усиленным давлением на фоне стремительного внутридневного ослабления обменного курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Акции ВТБ (VTBR RM, -2.29%) резко просели в середине дня. Позднее они сумели отыграть существенную долю своего падения. Поводом для временного усиления распродаж этих бумаг стала публикация неожиданно слабой консолидированной финансовой отчетности эмитента за 1 квартал текущего года по МСФО. Несмотря на существенный прирост чистых процентных и комиссионных доходов, чистая прибыль группы ВТБ за отчетный период сократилась почти в 40 раз, до уровня в 400 млн руб., против прибыли в размере 15.7 млрд руб. годом ранее. Причиной столь существенного ухудшения основного финансового показателя стал чистый убыток по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости и финансовыми активами, имеющимися в наличии для продажи в размере 3.9 млрд руб. Кроме того, чистый убыток по операциям с иностранными валютами составил 8.2 млрд руб.
Одним из наиболее заметных событий дня стало опережающее падение акций «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -5.96%). Сигналом для начала усиленных распродаж явилась рекомендация совета директоров эмитента по поводу величины дивидендов за 2013 год. Они могут составить 1221.38 руб. на одну обыкновенную акцию и 724.21 руб. на привилегированную бумагу. Напомним, что 100% голосующих акций «Транснефти» находятся в федеральной собственности. Таким образом, частные инвесторы, владеющие привилегированными бумагами этой компании, получат меньшие дивиденды по сравнению с государством.
Акции «РусГидро» (HYDR RM, -3.96%) сменили свой недавний стремительный прирост на довольно глубокий коррекционный откат вниз. Дополнительным негативом для них выступила пятничная новость о том, что Президент РФ В.В. Путин подписал Указ «О дальнейшем развитии ОАО «РусГидро», в соответствии с которым компания может провести дополнительную эмиссию акций при условии неснижения доли государства менее 60.5%. В результате размещения дополнительных акций предполагается привлечение средств ОАО «Роснефтегаз». Рассматривается также вариант выкупа «Роснефтегазом» пакета квазиказначейских акций «РусГидро», составляющего около 2.3% от уставного капитала компании.
Отметим также умеренное повышение акций ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.34%). Они сумели подорожать против падающего рынка на фоне новости о том, что экспортные пошлины на нелегированный никель и медные катоды будут обнулены досрочно. Ранее, в связи с правилами ВТО, введение этой меры ожидалось в 2016 г. Досрочная отмена экспортных пошлин на указанные виды продукции обернется для «Норильского Никеля» существенным сокращением затрат.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +0.23%), ПИК (PIKK RM, +4.49%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +1.72%), Polymetal (POLY RM, +0.09%), «ФосАгро» (PHOR RM, +0.84%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно подорожали в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавили 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.4%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.8%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно ослаб по отношению к своим основным соперникам – «американцу» и «европейцу», в результате чего они обыграли рубль более чем на 20 коп. каждый. Такая коррекция вполне ожидаема и уместна после уверенного шествия рубля предыдущих дней. Колодец оптимизма, из которого национальная валюта черпала силы, далеко не бездонен. Мы видели вчера ухудшение сентимента на Россию в целом (индексы ММВБ/РТС заметно «покраснели»). Пока, всё же, супер-оптимизма не наблюдается, экономика России при этом слаба, а спекуляции время от времени всё равно возникают. На наш взгляд, была бы уместна умеренная коррекция, равновесные курс доллара и евро на конец июня нам видятся следующим образом: 34.95 рубль/доллар и 47.50 рубль/евро соответственно.
Центробанк вчера решил попридержать ликвидных коней, понизив лимит по операциям недельного аукционного РЕПО до уровня 2890 млрд рублей с предыдущих 3150 млрд рублей. Однако этого, похоже, никто и не заметил, так как спрос не дотянул и до этой суммы, сформировавшись на уровне 2773 млрд рублей. Индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера также находилась в спячке, оставшись на уровне 8.17% годовых. Как мы уже ранее говорили, излишнего напряжения сейчас нет, и налоговый период проходит спокойно. Сегодня, кстати, отечественным организациям предстоит рассчитаться по последнему платежу – налогу на прибыль.
Уже сегодня рынок сможет распробовать ещё один лакомый и массивный ликвидный куш – Фонд содействия реформирования ЖКХ проведёт на СПВБ депозитный аукцион по размещению временно свободных средств на банковские депозиты в уполномоченных банках. Естественно, перечень таких банков ограничен, а ликвидная подпитка, кстати, вполне массивна – 1.2 млрд рублей. Средства будут предлагаться сроком на 35 дней.
Сегодня российский Минфин будет предлагать инвесторам к покупке ОФЗ-ПД серии 26216 на 10 млрд рублей с погашением 15 мая 2019 года. Вчера настроения на вторичном рынке были умеренно негативными (индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.3%). Однако, учитывая небольшой объём предложения и предыдущие победы рубля, в целом можно было бы рассчитывать на неплохие результаты сегодняшнего аукциона.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк-БО-03 (9.25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3.00% годовых), Волгоград-34006 (9.67% годовых), Газпром-БО-19 (7.30% годовых), Газпром-БО-20 (7.30% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8.70% годовых), Кокс-БО-02 (8.70% годовых), РФА-Инвест-03 (12.00% годовых), Россия-ОФЗ-25071-ПД (8.10% годовых), Трансгазсервис-01 (8.25% годовых), ХКФ Банк-БО-02 (9.40% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), Волгоград-34006 (1 млрд рублей), ИА ВТБ24-1-А (15.8 млрд рублей), Кокс-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: КБ Центр-инвест-БО-10 (3 млрд рублей), Марий Эл-34007 (2 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Индекс делового климата от Евростат в еврозоне в мае окажется хуже среднерыночных ожиданий;
· Розничные продажи в Испании в апреле выйдут несколько лучше консенсус-прогноза.
Американские рынки вернулись после праздника с твёрдым намерением продолжить рост. Многие участники торгов отлично понимают, что на фоне сокращения QE Федрезервом и снижения общей ликвидности продолжение «бычьей» игры в условиях отсутствия явных признаков роста экономики и корпоративных прибылей несёт в себе колоссальные риски. И, тем не менее, руководствуясь поговоркой «trend is your friend» (тренд – твой друг), большинство игроков сохраняет длинные позиции и веру, что ничего плохого не случится. Действительно, зачем мудрствовать лукаво и искать тонкие материи там, где их, слава богу, нет! Между тем, говоря серьёзно, с количественной точки зрения, наибольшую тревогу вызывают технологические акции, чьи инвестмультипликаторы достигли исторических максимумов на фоне резкого снижения продаж компьютеров и оргтехники в мире в последние годы. Представители прочих – традиционных – секторов выглядят пока более терпимо: капитализации их годовых чистых прибылей, показатель P/E, находятся в диапазоне 6-13, что, впрочем, по историческим меркам всё равно высоко и имело место преимущественно в периоды динамичного роста американской экономики.
Основные фондовые индексы США показали уверенный рост, при этом индекс SnP обновил исторический максимум, достигнув уровня 1911.61 пкт. Вчера поддержку индексам оказали как внешние (Украина), так и внутренние (макростатистика) факторы. Данные по заказам на товары длительного пользования и ценам на жилье оказались выше ожиданий, хотя индекс уверенности потребителей оказался немного ниже среднерыночных ожиданий, но значительно лучше значения за предыдущий отчётный период.
Среди важных новостей корпоративного характера необходимо отметить сообщения о том, что компания Pfizer (PFE) отказалась от попыток приобретения британской AstraZeneca (AZN), а также не стала реализовывать угрозу недружественного поглощения, после того, как британо-шведский биотехнологический гигант не принял условий последнего предложения, достигшего почти $120 млрд, из-за сопротивления совета директоров AstraZeneca. Согласно британским законам, возобновить переговоры компании смогут не ранее чем через полгода, если их инициатором будет Pfizer, или не ранее чем через 3 месяца, если инициатива будет исходить от AstraZeneca. Акции PFE по итогам торгов выросли на 0.41%, тогда как акции AZN отреагировали на сообщение едва заметным (-0.32%) снижением.
Среди компонентов индекса Dow Jones большинство акций – 20 из 30 – вчера показали рост. Наихудшую динамику по итогам дня показал IBM (IBM,-0.62%). Лидерами ценового повышения на сей раз стали бумаги American Express (AXP,+2.94%). Среди секторов индекса SnP 500 в минусе завершили торги только секторы промышленных материалов (-0.43%) и нефтегазовый сектор (-0.26%). Самый большой прирост продемонстрировал технологический сектор (+1.11%).
Вчера утром поступили хорошие новости относительно цен на жильё в Австралии: страна не собирается вводить «потолок» объёма ипотечного кредитования, как это сделали в соседней Новой Зеландии, а также – в Канаде – видимо, пытаясь предотвратить развитие ажиотажа по американскому сценарию образца 2005-2007 годов. Представленный в понедельник Австралийским управлением пруденциального регулирования (APRA), такой философии придерживается и Резервный банк Австралии (РБА). Главный вывод состоит в том, что не стоит ожидать серьёзных последствий для жилищного кредитования в связи с принятием более мягких ориентиров, т.к. признаки «пузыря» на австралийском рынке недвижимости, по мнению РБА, отсутствуют.
В ходе американской сессии на рынке Fx евро продолжал торговаться с понижением против доллара. Поддержку доллару оказали данные по заказам на товары длительного пользования в США.
Данный опережающий индикатор вырос в прошлом месяце, чему помог всплеск военных расходов и восстановление экономики после суровой зимы. Министерство торговли США вчера объявило, что апрельский объём заказов вырос на 0.8%, по сравнению с повышением на 2.9% в марте. Консенсус-прогноз ожидал уменьшения значения данного индикатора на 0.4%. В отчёте прямо говорится, что последний рост был обусловлен 39.3%-ным скачком оборонных заказов (крупнейшее месячное увеличение с декабря 2012 года) и – в существенно меньшей степени – повышением заказов на транспортное оборудование на 2.3%. Без учёта волатильной транспортной категории, заказы на товары длительного пользования выросли в апреле всего на 0.1%. Более того, исключая оборонный сектор, заказы упали на 0.8%, так что можно сделать достоверный вывод, что улучшение данного показателя носит политически-конъюнктурный, внецикловый характер.
В свою очередь, доклад, опубликованный SnP/Case Shiller, показал, что цены на жилье в США продолжили в марте расти, но замедлили темпы по сравнению с предыдущим периодом. Согласно данным, цены на жилье в крупных городах по всей стране увеличились на 0.2% в 1-м квартале по сравнению с последними тремя месяцами прошлого года. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, национальные цены на жилье увеличились на 10.3%. Также индекс цен на жилье, охватывающий 10 крупных городов США, вырос на 12.6% за финансовый год, закончившийся в марте. Тем временем, ключевой индекс цен для 20 крупных городов повысился на 12.4%, что последовало за ростом на 12.9% годовых в феврале. Консенсус-прогноз рассчитывал, что последний показатель вырастет на 11.9% годовых.
Говоря о сырьевых рынках, в ближайшее время цены на нефть, по-видимому, сильно не изменятся ввиду сворачивания «количественных программ» Федрезервом – если, конечно, НАТО будет находиться в стороне от растущего числа гражданских конфликтов на планете: война, как известно, – большой потребитель горючего. Однако в дальнейшем, во второй половине этого десятилетия, рост цен ускорится и может превысить отметку $150 за баррель по сорту Brent – в первую очередь, ввиду провала «сланцевой революции».
Золото неожиданно упало до $1263 за тройскую унцию – самого низкого уровня с начала февраля. По-видимому, речь идёт о сугубо эмоциональной реакции, т.к. трейдеры посчитали, что состоявшиеся на Украине выборы существенно снизили геополитическую напряжённость в Европе, хотя военное противостояние между «федералистами» в Юго-восточных областях и официальным Киевом не только продолжилось, но и усилило свой накал.
Тем временем, европейские фондовые индексы выросли 5-й день подряд, покорив новые максимумы с января 2008 года на фоне всё тех же факторов – позитивного восприятия состоявшихся на Украине выборов и с оглядкой на хорошие макростатистические данные в США. Национальные фондовые индексы выросли в 13 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 увеличился на 0.23% и составил 344.47, что стало самой высокой отметкой с января 2008 года. Накопленный рост индекса Stoxx 600 с минимума текущего года, зафиксированного 4 февраля, составляет уже порядка 8.5%.
Цена бумаг Lloyds Banking Group Plc выросла на 1.6%. Лидер британского рынка ипотечного кредитования выставит 25% акций подразделения TSB Banking Group на IPO в июне в соответствии с требованиями европейских антимонопольных регуляторов и в счёт ответного шага на £17-миллиардную финансовую помощь со стороны британского правительства в период европейского финансового кризиса 2009-2011 годов.
В свою очередь, рыночная стоимость британской фармкомпании AstraZeneca Plc уменьшилась на 1.8%, по причине вышеупомянутого срыва сделки, оцениваемой как минимум в $117 млрд, по слиянию с американской Pfizer.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.2-0.4%, в диапазоне 1420 - 1425 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1440, 1450 п.;
• В первой половине дня, при поддержке позитивного внешнего фона, не исключены попытки коррекционного роста, который пока имеет ограниченный потенциал;
• Некоторое влияние на рынок в середине дня может оказать публикация майской оценки индекса потребительского доверия еврозоны (13.00 мск);
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (-2.21%) и РТС (-2.86%) резко просели по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вчера локальный рынок понизился в противовес существенному повышению фьючерсов на фондовые индексы США и умеренно-позитивной динамике основных европейских индексов. Участники российских торгов с некоторым опозданием отыграли сделанные в понедельник заявления нового президента Украины о намерениях вернуть Крым в ее состав и активизировать силовую операцию на юго-востоке страны.
Кроме того, в пользу «медведей» сыграла накопившаяся перекупленность российских акций. После недавней неудачной попытки преодоления значимой отметки 1450 п. по индексу ММВБ рынок развернулся вниз. Во второй половине дня индекс ММВБ нащупал довольно прочную поддержку в районе 1410 п. и перешел в состояние консолидации несколько выше указанной отметки.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) незначительно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 20 п., или 1.6%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне резкой просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди голубых фишек опережающим распродажам подверглись представители банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -2.92%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -2.69%). Эти бумаги оказались под усиленным давлением на фоне стремительного внутридневного ослабления обменного курса рубля по отношению к основным иностранным валютам.
Акции ВТБ (VTBR RM, -2.29%) резко просели в середине дня. Позднее они сумели отыграть существенную долю своего падения. Поводом для временного усиления распродаж этих бумаг стала публикация неожиданно слабой консолидированной финансовой отчетности эмитента за 1 квартал текущего года по МСФО. Несмотря на существенный прирост чистых процентных и комиссионных доходов, чистая прибыль группы ВТБ за отчетный период сократилась почти в 40 раз, до уровня в 400 млн руб., против прибыли в размере 15.7 млрд руб. годом ранее. Причиной столь существенного ухудшения основного финансового показателя стал чистый убыток по операциям с финансовыми инструментами, переоцениваемыми по справедливой стоимости и финансовыми активами, имеющимися в наличии для продажи в размере 3.9 млрд руб. Кроме того, чистый убыток по операциям с иностранными валютами составил 8.2 млрд руб.
Одним из наиболее заметных событий дня стало опережающее падение акций «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -5.96%). Сигналом для начала усиленных распродаж явилась рекомендация совета директоров эмитента по поводу величины дивидендов за 2013 год. Они могут составить 1221.38 руб. на одну обыкновенную акцию и 724.21 руб. на привилегированную бумагу. Напомним, что 100% голосующих акций «Транснефти» находятся в федеральной собственности. Таким образом, частные инвесторы, владеющие привилегированными бумагами этой компании, получат меньшие дивиденды по сравнению с государством.
Акции «РусГидро» (HYDR RM, -3.96%) сменили свой недавний стремительный прирост на довольно глубокий коррекционный откат вниз. Дополнительным негативом для них выступила пятничная новость о том, что Президент РФ В.В. Путин подписал Указ «О дальнейшем развитии ОАО «РусГидро», в соответствии с которым компания может провести дополнительную эмиссию акций при условии неснижения доли государства менее 60.5%. В результате размещения дополнительных акций предполагается привлечение средств ОАО «Роснефтегаз». Рассматривается также вариант выкупа «Роснефтегазом» пакета квазиказначейских акций «РусГидро», составляющего около 2.3% от уставного капитала компании.
Отметим также умеренное повышение акций ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.34%). Они сумели подорожать против падающего рынка на фоне новости о том, что экспортные пошлины на нелегированный никель и медные катоды будут обнулены досрочно. Ранее, в связи с правилами ВТО, введение этой меры ожидалось в 2016 г. Досрочная отмена экспортных пошлин на указанные виды продукции обернется для «Норильского Никеля» существенным сокращением затрат.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +0.23%), ПИК (PIKK RM, +4.49%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +1.72%), Polymetal (POLY RM, +0.09%), «ФосАгро» (PHOR RM, +0.84%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно подорожали в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent прибавили 0.2%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 0.4%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.8%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже российский рубль заметно ослаб по отношению к своим основным соперникам – «американцу» и «европейцу», в результате чего они обыграли рубль более чем на 20 коп. каждый. Такая коррекция вполне ожидаема и уместна после уверенного шествия рубля предыдущих дней. Колодец оптимизма, из которого национальная валюта черпала силы, далеко не бездонен. Мы видели вчера ухудшение сентимента на Россию в целом (индексы ММВБ/РТС заметно «покраснели»). Пока, всё же, супер-оптимизма не наблюдается, экономика России при этом слаба, а спекуляции время от времени всё равно возникают. На наш взгляд, была бы уместна умеренная коррекция, равновесные курс доллара и евро на конец июня нам видятся следующим образом: 34.95 рубль/доллар и 47.50 рубль/евро соответственно.
Центробанк вчера решил попридержать ликвидных коней, понизив лимит по операциям недельного аукционного РЕПО до уровня 2890 млрд рублей с предыдущих 3150 млрд рублей. Однако этого, похоже, никто и не заметил, так как спрос не дотянул и до этой суммы, сформировавшись на уровне 2773 млрд рублей. Индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера также находилась в спячке, оставшись на уровне 8.17% годовых. Как мы уже ранее говорили, излишнего напряжения сейчас нет, и налоговый период проходит спокойно. Сегодня, кстати, отечественным организациям предстоит рассчитаться по последнему платежу – налогу на прибыль.
Уже сегодня рынок сможет распробовать ещё один лакомый и массивный ликвидный куш – Фонд содействия реформирования ЖКХ проведёт на СПВБ депозитный аукцион по размещению временно свободных средств на банковские депозиты в уполномоченных банках. Естественно, перечень таких банков ограничен, а ликвидная подпитка, кстати, вполне массивна – 1.2 млрд рублей. Средства будут предлагаться сроком на 35 дней.
Сегодня российский Минфин будет предлагать инвесторам к покупке ОФЗ-ПД серии 26216 на 10 млрд рублей с погашением 15 мая 2019 года. Вчера настроения на вторичном рынке были умеренно негативными (индекс RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.3%). Однако, учитывая небольшой объём предложения и предыдущие победы рубля, в целом можно было бы рассчитывать на неплохие результаты сегодняшнего аукциона.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Абсолют Банк-БО-03 (9.25% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-3-ИП класс Б (3.00% годовых), Волгоград-34006 (9.67% годовых), Газпром-БО-19 (7.30% годовых), Газпром-БО-20 (7.30% годовых), ИА ВТБ24-1-А (8.70% годовых), Кокс-БО-02 (8.70% годовых), РФА-Инвест-03 (12.00% годовых), Россия-ОФЗ-25071-ПД (8.10% годовых), Трансгазсервис-01 (8.25% годовых), ХКФ Банк-БО-02 (9.40% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-3-ИП класс Б (2 млрд рублей), ВТБ 24-3-ИП класс А (4 млрд рублей), Волгоград-34006 (1 млрд рублей), ИА ВТБ24-1-А (15.8 млрд рублей), Кокс-БО-02 (5 млрд рублей). Состоятся размещения следующих выпусков рублёвых бондов: КБ Центр-инвест-БО-10 (3 млрд рублей), Марий Эл-34007 (2 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу