Прогнозы:
• Предварительный ВВП США за 1-й квартал текущего года окажется чуть хуже консенсус-прогноза;
• Число первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет близким к консенсус-прогнозу.
На сырьевых рынках цены на медь продолжают оставаться на высоких уровнях после достижения ими в понедельник 11-недельного максимума на фоне публикации данных о сокращении запасов до минимального за 6 лет уровня при поддержке ожиданий некоторого ускорения темпов экономического роста в Китае, являющемся, как известно, крупнейшим потребителем «красного металла». В понедельник в ходе электронных торгов на Comex котировки ключевого июльского контракта достигли значения $3.19 за фунт (около $7010 за тонну), а вчера закрылись на уровне $3.17 за фунт, что по-прежнему близко к значениям начала текущего года – т.е. периода, предшествовавшего массивным распродажам фондовых, валютных активов emerging markets, а также прочих, связанных с ними, активов. В свою очередь, в Шанхае торги проходят со стабильными премиями в диапазоне 48–49 тыс. юаней ($7800-$7900 за тонну). На прошлой неделе премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил, что китайские власти корректируют политику с целью поддержать реальную экономику. По данным бирж Нью-Йорка, Лондона и Шанхая, мировые складские запасы меди упали на прошлой неделе до минимума с 2008 года в 283 тыс. тонн. Некоторый избыток складской меди на рынке в прошлом году спровоцировал ложные ожидания того, что такая же ситуация сохранится и в 2014 году. Однако запасы меди снижаются сейчас до уровней 2008 года, и китайский спрос снова выходит на первый план в качестве главного фактора.
В свою очередь, цены на палладий взлетели до максимального значения с августа 2011 года, более $840 за тонну – даже на фоне снижающегося золота. Мы давно наблюдаем за этой позицией, и в последние пару лет считали её перспективной ввиду улучшающейся комбинации фундаментальных (низкие запасы, забастовки в ЮАР) и технических факторов. Вчера стало известно, что профсоюз южноафриканских шахтёров не смог достичь компромисса с владельцами горно-обогатительных комбинатов, и оплачиваемая забастовка продолжилась. С конца января текущего года палладий вырос уже на 23%, став одним из наиболее высокодоходных инструментов на рынках. Согласно прогнозам, в этом году неудовлетворённый мировой спрос на палладий, применяемый для изготовления автомобильных конвертеров-катализаторов и керамических конденсаторов в электронной промышленности, превысит 1.6 млн унций, обозначив самый значительный дефицит за всю историю упорядоченных торгов драгметаллом.
Возвращаясь к теме фондовых торгов, надо заметить, что после невероятного и малообоснованного роста во вторник, которое подняло индекс SnP 500 к максимальным уровням, вчера фондовые индексы США провели большую часть торгов в состоянии умеренной коррекции. Общие настроения диктовали невыдающиеся квартальные финрезультаты компаний розничной торговли, а также разгорающийся дипломатический скандал между США и Китаем: последний, в ответ на обвинения ряда высокопоставленных чиновников в кибершпионаже, сообщил о намерении разорвать мультимиллионные контракты с американскими консалтинговыми фирмами – такими как McKinsey & Company и Boston Consulting Group – фактически предъявив симметричные обвинения.
Среди компонентов индекса Dow Jones большинство акций, 19 из 30, показали небольшое снижение. Наибольшее падение в очередной раз зафиксировал McDonald's (MCD, -1.04%). Лидерами ценовой прибавки стали акции Intel Corporation (INTC, +0.64%). В свою очередь, некоторые секторы индекса SnP 500 к закрытию сумели отыграть дневное снижение, и закрылись разнонаправленно. Больше всех упали секторы промышленных материалов (-0.68%) и здравоохранения (-0.53%). Самый большой прирост продемонстрировал коммунальный сектор (+0.65%).
Вчера ЕЦБ опубликовал обзор финансовой стабильности в регионе, в котором говорилось о дальнейшем медленном и неровном восстановлении экономики еврозоны. Настроения могут быть подорваны политической напряженностью вокруг Украины и вероятным замедлением темпов роста мировой экономики. Впрочем, в отчете подчеркивается, что активная подготовка к созданию банковского союза в регионе и усилия финансовых учреждений по оздоровлению своих балансов существенно снизили риски потрясений в банковском секторе.
Впрочем, по опубликованным данным, объёмы кредитования частного сектора сократились в апреле на 1.8% в годовом выражении, продолжив череду сокращений, отмечавшуюся с апреля 2012 года. В марте объемы кредитования частного сектора сократились на 2.2% по сравнению с тем же периодом прошлого года, как и в феврале.
В свою очередь, согласно официальным данным, наиболее широкий денежный агрегат М3 за год вырос всего на 0.8%, оказавшись ниже прогноза экономистов, которые ожидали его роста на 1.2%. Средний рост за три месяца в феврале-апреле составил 1%, что существенно ниже целевого уровня в 4.5%, который ЕЦБ считает соответствующим ценовой стабильности и инфляции в среднесрочной перспективе на уровне чуть ниже 2%. В апреле годовой темп инфляции в еврозоне составил 0.7%.
Из наиболее интересных макростатистических релизов можно также отметить публикацию статистического управления Destatis, согласно которой цены на импорт в Германии в апреле продолжили снижаться, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущем месяце. Согласно данным, апрельский индекс цен на импорт упал на 2.4 % в годовом выражении после снижения на 3.3% в предыдущем месяце, которое было самым значительным с августа прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал уменьшения апрельского показателя лишь на 2.2%.
Цены французских производителей в апреле незначительно снизились, поскольку продолжилось снижение розничных цен на природный газ и электричество на 0.9% и 2.7% соответственно. Согласно вышедшим данным от Insee, падение цен в апреле составило 0.1% по сравнению с мартом и 0.9% – в годовом пересчёте.
На валютном рынке евро продолжал торговаться с понижением против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3609). В отсутствие значимых публикаций по Штатам, давление на евро преимущественно оказала слабая макростатистика по Германии и вышеупомянутый обзор финансовой стабильности ЕЦБ. Так, германская безработица неожиданно выросла в мае на почти на 24 тысячи человек, достигнув уровня 2.905 млн, и зафиксировав первое повышение за полгода. Среднерыночный прогноз ожидал увидеть снижение на 14 тыс. после уменьшения на 25 тыс. в апреле. Впрочем, несмотря на ухудшившуюся в моменте картину, скорректированный уровень безработицы остался на отметке 6.7%, что остаётся минимумом за более чем два десятилетия. Примечательно, что уровень безработицы в Германии приблизительно вдвое меньше, нежели в среднем по еврозоне, где он составляет 11.9%.
Европейские фондовые индексы вчера почти не изменились, закрывшись вблизи максимального уровня с января 2008 года. Давление на индексы, как и в случае с американскими рынками, оказали негативные новости корпоративного сектора.
Котировки акций известного производителя дизайнерской одежды Hugo Boss AG (BOSS, BOSSY) упали на 2% после того, как один из крупных акционеров продал на рынке 5.6% акций за €401.6 млн.
Капитализация Telecom Italia SpA (TIT, TI) увеличилась на 4% ввиду повышения рекомендаций со стороны ряда крупных инвестбанков до уровня «покупать».
В свою очередь, акции фармацевтического гиганта GlaxoSmithKline (GSK), оказавшейся в центре наиболее громкого евроскандала вчерашнего дня, подешевели на 1.6% после объявления о начале против нее уголовного расследования британской Службы по борьбе с крупными финансовыми махинациями, а также обвинениям во взятках в Китае и других новых рынках, где компания хотела создать для себя преферентные условия.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.2-0.4%, вблизи отметки 1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1420, 1410 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1440, 1450 п.;
• В первые минуты торгов рынок отыграет некоторое улучшение внешнего фона и вечерний прирост июньских фьючерсов на индекс РТС. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важной статистики из США. В 16.30 мск выйдет вторая оценка ВВП за 1 кв. текущего года и еженедельные данные о количестве первичных заявок на пособия по безработице.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.61%) и РТС (+0.23%) неравномерно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня локальный рынок подрос в рамках технического отскока после состоявшейся накануне просадки. Поэтому внутридневное восходящее движение не имело потенциала для более существенного продолжения.
Добавим, что участники локальных торгов вчера игнорировали сообщения о продолжении вооруженного противостояния на территории юго-восточной Украины. Между тем, после состоявшихся президентских выборов в соседней стране, напряженность в указанном регионе лишь усиливается.
В начале текущей недели индекс ММВБ нащупал достаточно прочное сопротивление в районе 1456 п. В качестве прочной локальной поддержки выступает отметка 1410 п. По-видимому, в ближайшие дни российский рынок будет консолидироваться в промежутке между указанными уровнями.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) несколько сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 17 п., или 1.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 7% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Минувший день оказался крайне беден на значимые корпоративные события. Поэтому участники торгов продолжили отыгрывать события предыдущих дней и технические моменты в отдельных бумагах.
Так, бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.74%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.71%), ВТБ (VTBR RM, +0.83%) торговались несколько сильнее рынка, в противовес опережающему падению, состоявшемуся в ходе предыдущих торгов.
Подвижные акции сектора электроэнергетики также сменили свою недавнюю просадку на спекулятивный рост: «РусГидро» (HYDR RM, +5.13%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +7.58%), «Россети»-ао (MRKH RM, +3.02%), ОГК-2 (OGKB RM, +2.24%), «Мосэнерго» (MSNG RM, +4.34%).
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.70%) продолжили умеренное повышение, состоявшееся в ходе предыдущих торгов. Накануне они сумели подорожать против падающего рынка. Эти бумаги продолжают пользоваться спросом на фоне новости о том, что экспортные пошлины на нелегированный никель и медные катоды будут обнулены досрочно. Ранее, в связи с правилами ВТО, введение этой меры ожидалось в 2016 г. Досрочная отмена экспортных пошлин на указанные виды продукции обернется для «Норильского Никеля» существенным сокращением затрат.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +2.76%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +1.37%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.52%), МТС (MTSS RM, +1.75%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +2.13%).
Акции «Газпрома» (GAZP RM, -0.77%) вчера подешевели против растущего рынка. Эти бумаги находятся под давлением в связи с неурегулированной проблемой оплаты за газ со стороны Украины. Несмотря на все переговоры и различного рода заявления по этому поводу, деньги со стороны «Нафтогаза Украины» не поступают. Таким образом, увеличивается вероятность скорого перевода соседней страны на систему поставок трубопроводного газа по предоплате. Это, в свою очередь, ставит под угрозу стабильность транзитных поставок газа в Европу.
Отметим также продолжившееся падение акций «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.71%). Сигналом для начала текущей волны распродаж явилась рекомендация совета директоров эмитента по поводу величины дивидендов за 2013 год. Они могут составить 1221.38 руб. на одну обыкновенную акцию и 724.21 руб. на привилегированную бумагу. Напомним, что 100% голосующих акций «Транснефти» находятся в федеральной собственности. Таким образом, частные инвесторы, владеющие привилегированными бумагами этой компании получат меньшие дивиденды по сравнению с государством.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно подорожали в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent прибавили 0.1%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на послабление в рубле и плохие результаты аукционов Минфина;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Начатая днём ранее рублёвая коррекция продолжается. Вчера национальная валюта умеренно ослабла по отношению к «американцу» и «европейцу». Мы видим банальный откат курсов в связи с уже не таким большим потоком оптимистичных для рубля новостей. Да и глобальные рынки не купаются в положительных эмоциях, что видно как по «краснеющим» фондовым бенчмаркам, так и нефти. Факт, что пока до воцарения стабильности и спокойствия ещё далеко на лицо. В связи с этим повышенная волатильность в рубле, вероятнее всего, будет сохраняться.
Вчера рынок окончательно и бесповоротно распрощался с майским налоговым периодом, рассчитавшись по последней выплате - налогу на прибыль. Хотя межбанковские ставки итак особого давления в этот раз на себе не испытали. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера хоть и подросла до уровня 8.35% годовых с предыдущих 8.17% годовых, однако уровень этот не является перегретым.
Прошёл аукцион Минфина по размещению очередного выпуска ОФЗ-ПД. В этот раз предлагались бонды серии 26216 с погашением 15 мая 2019 года на 10 млрд рублей. В итоге бондов реализовали на более скромные 4.634 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8.62% годовых. Ничего удивительного в таких результатах нет, в том числе в связи с происходящей коррекцией в рубле. На вторичном рынке цены ОФЗ немного понизились, в т.ч. рассчитываемый Московской биржей индекс бумаг RGBI понизился на 0.15%.
Недельная инфляция в РФ (за период с 20 по 26 мая) меж тем набрала обороты, ускорившись с «привычно перегретых» 0.2% до 0.3%, что явилось максимальным значением с начала текущего года. С начала текущего месяца инфляция составила 0.8% в сравнении с 0.6% за аналогичный период прошлого года. С начала года к 26 мая цены выросли на 4.1% против 3.0% годом ранее. В годовом же выражении показатель вырос до 7.5% (неделей ранее было 7.4%). Пока инфляционный вопрос по-прежнему остаётся острым. Алексей Улюкаев, кстати, говорил, что пик годовой инфляции (7.5-7.6%) придётся на конец мая – начало июня. Скоро мы сможем проверить, согласятся ли с ним цены.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-03 (8.75% годовых), ВТБ-2018 (6.88% годовых), Вертолеты России-БО-02 (8.75% годовых), Газпром-2015 (5.09% годовых), ЕАБР-02 (8.50% годовых), Золото Селигдара-03 (9.00% годовых), Россельхозбанк-2018 (7.75% годовых), Рязанская область-34001 (8.05% годовых), Татфондбанк-БО-03 (11.00% годовых), Тверская обл-34009 (8.00% годовых), Удмуртия-34005 (10.15% годовых).
Погасится выпуск рублевых бондов: Золото Селигдара 03 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Акрон-05 (3.75 млрд рублей), Акрон-04 (3.75 млрд рублей), Обувьрус-01 (0.7 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: АКБ Балтика-01 (1.25 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Предварительный ВВП США за 1-й квартал текущего года окажется чуть хуже консенсус-прогноза;
• Число первичных заявок на пособия по безработице в США выйдет близким к консенсус-прогнозу.
На сырьевых рынках цены на медь продолжают оставаться на высоких уровнях после достижения ими в понедельник 11-недельного максимума на фоне публикации данных о сокращении запасов до минимального за 6 лет уровня при поддержке ожиданий некоторого ускорения темпов экономического роста в Китае, являющемся, как известно, крупнейшим потребителем «красного металла». В понедельник в ходе электронных торгов на Comex котировки ключевого июльского контракта достигли значения $3.19 за фунт (около $7010 за тонну), а вчера закрылись на уровне $3.17 за фунт, что по-прежнему близко к значениям начала текущего года – т.е. периода, предшествовавшего массивным распродажам фондовых, валютных активов emerging markets, а также прочих, связанных с ними, активов. В свою очередь, в Шанхае торги проходят со стабильными премиями в диапазоне 48–49 тыс. юаней ($7800-$7900 за тонну). На прошлой неделе премьер Госсовета КНР Ли Кэцян заявил, что китайские власти корректируют политику с целью поддержать реальную экономику. По данным бирж Нью-Йорка, Лондона и Шанхая, мировые складские запасы меди упали на прошлой неделе до минимума с 2008 года в 283 тыс. тонн. Некоторый избыток складской меди на рынке в прошлом году спровоцировал ложные ожидания того, что такая же ситуация сохранится и в 2014 году. Однако запасы меди снижаются сейчас до уровней 2008 года, и китайский спрос снова выходит на первый план в качестве главного фактора.
В свою очередь, цены на палладий взлетели до максимального значения с августа 2011 года, более $840 за тонну – даже на фоне снижающегося золота. Мы давно наблюдаем за этой позицией, и в последние пару лет считали её перспективной ввиду улучшающейся комбинации фундаментальных (низкие запасы, забастовки в ЮАР) и технических факторов. Вчера стало известно, что профсоюз южноафриканских шахтёров не смог достичь компромисса с владельцами горно-обогатительных комбинатов, и оплачиваемая забастовка продолжилась. С конца января текущего года палладий вырос уже на 23%, став одним из наиболее высокодоходных инструментов на рынках. Согласно прогнозам, в этом году неудовлетворённый мировой спрос на палладий, применяемый для изготовления автомобильных конвертеров-катализаторов и керамических конденсаторов в электронной промышленности, превысит 1.6 млн унций, обозначив самый значительный дефицит за всю историю упорядоченных торгов драгметаллом.
Возвращаясь к теме фондовых торгов, надо заметить, что после невероятного и малообоснованного роста во вторник, которое подняло индекс SnP 500 к максимальным уровням, вчера фондовые индексы США провели большую часть торгов в состоянии умеренной коррекции. Общие настроения диктовали невыдающиеся квартальные финрезультаты компаний розничной торговли, а также разгорающийся дипломатический скандал между США и Китаем: последний, в ответ на обвинения ряда высокопоставленных чиновников в кибершпионаже, сообщил о намерении разорвать мультимиллионные контракты с американскими консалтинговыми фирмами – такими как McKinsey & Company и Boston Consulting Group – фактически предъявив симметричные обвинения.
Среди компонентов индекса Dow Jones большинство акций, 19 из 30, показали небольшое снижение. Наибольшее падение в очередной раз зафиксировал McDonald's (MCD, -1.04%). Лидерами ценовой прибавки стали акции Intel Corporation (INTC, +0.64%). В свою очередь, некоторые секторы индекса SnP 500 к закрытию сумели отыграть дневное снижение, и закрылись разнонаправленно. Больше всех упали секторы промышленных материалов (-0.68%) и здравоохранения (-0.53%). Самый большой прирост продемонстрировал коммунальный сектор (+0.65%).
Вчера ЕЦБ опубликовал обзор финансовой стабильности в регионе, в котором говорилось о дальнейшем медленном и неровном восстановлении экономики еврозоны. Настроения могут быть подорваны политической напряженностью вокруг Украины и вероятным замедлением темпов роста мировой экономики. Впрочем, в отчете подчеркивается, что активная подготовка к созданию банковского союза в регионе и усилия финансовых учреждений по оздоровлению своих балансов существенно снизили риски потрясений в банковском секторе.
Впрочем, по опубликованным данным, объёмы кредитования частного сектора сократились в апреле на 1.8% в годовом выражении, продолжив череду сокращений, отмечавшуюся с апреля 2012 года. В марте объемы кредитования частного сектора сократились на 2.2% по сравнению с тем же периодом прошлого года, как и в феврале.
В свою очередь, согласно официальным данным, наиболее широкий денежный агрегат М3 за год вырос всего на 0.8%, оказавшись ниже прогноза экономистов, которые ожидали его роста на 1.2%. Средний рост за три месяца в феврале-апреле составил 1%, что существенно ниже целевого уровня в 4.5%, который ЕЦБ считает соответствующим ценовой стабильности и инфляции в среднесрочной перспективе на уровне чуть ниже 2%. В апреле годовой темп инфляции в еврозоне составил 0.7%.
Из наиболее интересных макростатистических релизов можно также отметить публикацию статистического управления Destatis, согласно которой цены на импорт в Германии в апреле продолжили снижаться, хотя и более медленными темпами, чем в предыдущем месяце. Согласно данным, апрельский индекс цен на импорт упал на 2.4 % в годовом выражении после снижения на 3.3% в предыдущем месяце, которое было самым значительным с августа прошлого года. Консенсус-прогноз ожидал уменьшения апрельского показателя лишь на 2.2%.
Цены французских производителей в апреле незначительно снизились, поскольку продолжилось снижение розничных цен на природный газ и электричество на 0.9% и 2.7% соответственно. Согласно вышедшим данным от Insee, падение цен в апреле составило 0.1% по сравнению с мартом и 0.9% – в годовом пересчёте.
На валютном рынке евро продолжал торговаться с понижением против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3609). В отсутствие значимых публикаций по Штатам, давление на евро преимущественно оказала слабая макростатистика по Германии и вышеупомянутый обзор финансовой стабильности ЕЦБ. Так, германская безработица неожиданно выросла в мае на почти на 24 тысячи человек, достигнув уровня 2.905 млн, и зафиксировав первое повышение за полгода. Среднерыночный прогноз ожидал увидеть снижение на 14 тыс. после уменьшения на 25 тыс. в апреле. Впрочем, несмотря на ухудшившуюся в моменте картину, скорректированный уровень безработицы остался на отметке 6.7%, что остаётся минимумом за более чем два десятилетия. Примечательно, что уровень безработицы в Германии приблизительно вдвое меньше, нежели в среднем по еврозоне, где он составляет 11.9%.
Европейские фондовые индексы вчера почти не изменились, закрывшись вблизи максимального уровня с января 2008 года. Давление на индексы, как и в случае с американскими рынками, оказали негативные новости корпоративного сектора.
Котировки акций известного производителя дизайнерской одежды Hugo Boss AG (BOSS, BOSSY) упали на 2% после того, как один из крупных акционеров продал на рынке 5.6% акций за €401.6 млн.
Капитализация Telecom Italia SpA (TIT, TI) увеличилась на 4% ввиду повышения рекомендаций со стороны ряда крупных инвестбанков до уровня «покупать».
В свою очередь, акции фармацевтического гиганта GlaxoSmithKline (GSK), оказавшейся в центре наиболее громкого евроскандала вчерашнего дня, подешевели на 1.6% после объявления о начале против нее уголовного расследования британской Службы по борьбе с крупными финансовыми махинациями, а также обвинениям во взятках в Китае и других новых рынках, где компания хотела создать для себя преферентные условия.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-позитивный.
• Мы ожидаем открытия рынка с повышением около 0.2-0.4%, вблизи отметки 1430 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1420, 1410 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1440, 1450 п.;
• В первые минуты торгов рынок отыграет некоторое улучшение внешнего фона и вечерний прирост июньских фьючерсов на индекс РТС. Позднее вероятен переход индекса ММВБ в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важной статистики из США. В 16.30 мск выйдет вторая оценка ВВП за 1 кв. текущего года и еженедельные данные о количестве первичных заявок на пособия по безработице.
В минувшую среду основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.61%) и РТС (+0.23%) неравномерно повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня локальный рынок подрос в рамках технического отскока после состоявшейся накануне просадки. Поэтому внутридневное восходящее движение не имело потенциала для более существенного продолжения.
Добавим, что участники локальных торгов вчера игнорировали сообщения о продолжении вооруженного противостояния на территории юго-восточной Украины. Между тем, после состоявшихся президентских выборов в соседней стране, напряженность в указанном регионе лишь усиливается.
В начале текущей недели индекс ММВБ нащупал достаточно прочное сопротивление в районе 1456 п. В качестве прочной локальной поддержки выступает отметка 1410 п. По-видимому, в ближайшие дни российский рынок будет консолидироваться в промежутке между указанными уровнями.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) несколько сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 17 п., или 1.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 7% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Минувший день оказался крайне беден на значимые корпоративные события. Поэтому участники торгов продолжили отыгрывать события предыдущих дней и технические моменты в отдельных бумагах.
Так, бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +0.74%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +0.71%), ВТБ (VTBR RM, +0.83%) торговались несколько сильнее рынка, в противовес опережающему падению, состоявшемуся в ходе предыдущих торгов.
Подвижные акции сектора электроэнергетики также сменили свою недавнюю просадку на спекулятивный рост: «РусГидро» (HYDR RM, +5.13%), «ИНТЕР РАО» (IRAO RM, +7.58%), «Россети»-ао (MRKH RM, +3.02%), ОГК-2 (OGKB RM, +2.24%), «Мосэнерго» (MSNG RM, +4.34%).
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +0.70%) продолжили умеренное повышение, состоявшееся в ходе предыдущих торгов. Накануне они сумели подорожать против падающего рынка. Эти бумаги продолжают пользоваться спросом на фоне новости о том, что экспортные пошлины на нелегированный никель и медные катоды будут обнулены досрочно. Ранее, в связи с правилами ВТО, введение этой меры ожидалось в 2016 г. Досрочная отмена экспортных пошлин на указанные виды продукции обернется для «Норильского Никеля» существенным сокращением затрат.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Магнит» (MGNТ RM, +2.76%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +1.37%), «АЛРОСА» (ALRS RM, +1.52%), МТС (MTSS RM, +1.75%), «Башнефть»-ап (BANEP RM, +2.13%).
Акции «Газпрома» (GAZP RM, -0.77%) вчера подешевели против растущего рынка. Эти бумаги находятся под давлением в связи с неурегулированной проблемой оплаты за газ со стороны Украины. Несмотря на все переговоры и различного рода заявления по этому поводу, деньги со стороны «Нафтогаза Украины» не поступают. Таким образом, увеличивается вероятность скорого перевода соседней страны на систему поставок трубопроводного газа по предоплате. Это, в свою очередь, ставит под угрозу стабильность транзитных поставок газа в Европу.
Отметим также продолжившееся падение акций «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -4.71%). Сигналом для начала текущей волны распродаж явилась рекомендация совета директоров эмитента по поводу величины дивидендов за 2013 год. Они могут составить 1221.38 руб. на одну обыкновенную акцию и 724.21 руб. на привилегированную бумагу. Напомним, что 100% голосующих акций «Транснефти» находятся в федеральной собственности. Таким образом, частные инвесторы, владеющие привилегированными бумагами этой компании получат меньшие дивиденды по сравнению с государством.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно подорожали в пределах 0.15%. Контракты на нефть сорта Brent прибавили 0.1%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.5%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на послабление в рубле и плохие результаты аукционов Минфина;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Начатая днём ранее рублёвая коррекция продолжается. Вчера национальная валюта умеренно ослабла по отношению к «американцу» и «европейцу». Мы видим банальный откат курсов в связи с уже не таким большим потоком оптимистичных для рубля новостей. Да и глобальные рынки не купаются в положительных эмоциях, что видно как по «краснеющим» фондовым бенчмаркам, так и нефти. Факт, что пока до воцарения стабильности и спокойствия ещё далеко на лицо. В связи с этим повышенная волатильность в рубле, вероятнее всего, будет сохраняться.
Вчера рынок окончательно и бесповоротно распрощался с майским налоговым периодом, рассчитавшись по последней выплате - налогу на прибыль. Хотя межбанковские ставки итак особого давления в этот раз на себе не испытали. Так, например, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера хоть и подросла до уровня 8.35% годовых с предыдущих 8.17% годовых, однако уровень этот не является перегретым.
Прошёл аукцион Минфина по размещению очередного выпуска ОФЗ-ПД. В этот раз предлагались бонды серии 26216 с погашением 15 мая 2019 года на 10 млрд рублей. В итоге бондов реализовали на более скромные 4.634 млрд рублей. Средневзвешенная доходность составила 8.62% годовых. Ничего удивительного в таких результатах нет, в том числе в связи с происходящей коррекцией в рубле. На вторичном рынке цены ОФЗ немного понизились, в т.ч. рассчитываемый Московской биржей индекс бумаг RGBI понизился на 0.15%.
Недельная инфляция в РФ (за период с 20 по 26 мая) меж тем набрала обороты, ускорившись с «привычно перегретых» 0.2% до 0.3%, что явилось максимальным значением с начала текущего года. С начала текущего месяца инфляция составила 0.8% в сравнении с 0.6% за аналогичный период прошлого года. С начала года к 26 мая цены выросли на 4.1% против 3.0% годом ранее. В годовом же выражении показатель вырос до 7.5% (неделей ранее было 7.4%). Пока инфляционный вопрос по-прежнему остаётся острым. Алексей Улюкаев, кстати, говорил, что пик годовой инфляции (7.5-7.6%) придётся на конец мая – начало июня. Скоро мы сможем проверить, согласятся ли с ним цены.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-03 (8.75% годовых), ВТБ-2018 (6.88% годовых), Вертолеты России-БО-02 (8.75% годовых), Газпром-2015 (5.09% годовых), ЕАБР-02 (8.50% годовых), Золото Селигдара-03 (9.00% годовых), Россельхозбанк-2018 (7.75% годовых), Рязанская область-34001 (8.05% годовых), Татфондбанк-БО-03 (11.00% годовых), Тверская обл-34009 (8.00% годовых), Удмуртия-34005 (10.15% годовых).
Погасится выпуск рублевых бондов: Золото Селигдара 03 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Акрон-05 (3.75 млрд рублей), Акрон-04 (3.75 млрд рублей), Обувьрус-01 (0.7 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: АКБ Балтика-01 (1.25 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу