Прогнозы:
• Данные по (дез-)инфляции в еврозоне в мае вновь разочаруют и предоставят ещё один повод говорить об ожидаемом смягчении монетарной политики ЕЦБ;
• Фабричные заказы в США по итогам апреля не смогут оправдать визуально завышенные ожидания.
Сегодня утром Китай продолжил публиковать серию жизнеутверждающих данных по деловой активности в Поднебесной. По данным Национального бюро статистики, официальный индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе, как мы и ожидали, вырос в мае до 55.5 по сравнению с апрельским значением 54.8, что оказалось существенно лучше консенсус-прогноза. В числе прочих компонентов, новые заказы подскочили до 8-месячного максимума на уровне 52.7 по сравнению с апрельским значением 50.8. Деловые ожидания повысились до 60.7 – также лучше средних предварительных оценок. Стабильный рост китайских индексов PMI в последние месяцы может свидетельствовать о наметившейся стабилизации темпов роста благодаря изменению модели движущих факторов. Как известно, китайское правительство объявило стабилизацию темпов роста ВВП одной из ключевых задач на 2014 год. В этой связи мы продолжаем позитивно смотреть на дальнейшие перспективы сырьевых рынков, даже несмотря на то, что сегодня утром Резервный банк Австралии, как и ожидалось многими, решил сделать паузу в изменении ключевой процентной ставки. Вообще, пресловутые индексы PMI вчера наделали «много шума» – правда, по другую сторону океана, но обо всём – по порядку.
Фондовые индексы США вчера смогли преодолеть негатив и закрылись около нулевых отметок. Снижение в начале торговой сессии произошло из-за того, что производственный индекс Института Управления Поставками (ISM) оказался ниже, чем прогнозировалось, однако впоследствии он был неожиданно и весьма существенно пересмотрен. Из первоначальной версии, согласно данной публикации, следовало, что в мае активность в производственном секторе США ухудшилась вопреки прогнозам экономистов, ожидавших рост индекса. Индекс PMI для производственной сферы США снизился в мае до 53.2 против 54.9 в апреле, что оказалось существенно хуже консенсус-прогноза на уровне 55.7. В частности, в первоначальной версии индикатор занятости упал до 51.9 пкт по сравнению с 54.7 пкт в апреле.
В то же время, окончательные аналогичные данные от Markit, также опубликованные вчера после открытия регулярной сессии, показали, что деловые условия в производственном секторе США, наоборот, улучшились в мае по сравнению с предыдущим месяцем, оказавшись чуть выше первоначальной оценки. Окончательный индекс менеджеров по снабжению по версии Markit вырос в мае до 56.4 пункта по сравнению с финальным значением за апрель на уровне 55.4 и предварительной оценкой в 56.2. Как следствие, возникла неловкая ситуация: вообще-то рынок привык ориентироваться преимущественно на отчёт ISM как наиболее традиционный для американской макростатистики, но цена подобного разночтения была очень высока: вкупе с плохими цифрами по второй оценке роста ВВП за 1-й квартал, снижением потребительских расходов в апреле, снижение титульного индекса деловой активности уже более отчётливо указывало на признаки общего замедления. В подобной ситуации инвесторы могли с полным основанием рассчитывать, как минимум, на внеочередные разъяснительные комментарии со стороны управляющих Федрезерва, которые, скорее всего, могли просто оказаться неготовыми их делать.
Впоследствии был опубликован доклад от Министерства торговли США, который показал, что по итогам апреля объём расходов на строительство вырос в гораздо меньшей степени, нежели ожидалось, и при этом соответствующие данные за предыдущие два месяца были существенно пересмотрены в сторону повышения. Согласно публикации, апрельский объём расходов на строительство увеличился на 0.2%, достигнув при этом уровня $953.5 млрд., по сравнению с повышением $951.6 млрд в марте. Экономисты ожидали роста расходов на 0.8%. Пересмотренные данные показали: умеренное повышение в апреле пришло после роста расходов на 0.6% в марте и на 0.4% в феврале. Первоначально сообщалось, что расходы на строительство в марте подросли всего на 0.2%, а в феврале уменьшились на 0.2%.
Во второй половине торгов на рынке поползли слухи, что-де кто-то из неправительственных институциональных инвесторов выявили ошибку в данных ISM после их публикации, и последний в итоге решил переступить через универсальный принцип незыблемости (в народе – принцип «карте место») и опубликовал неожиданную корректировку цифр. Так, субиндекс производства в мае составил 61.0, вместо ранее опубликованного значения 55.2. Индекс занятости в мае по новой версии вырос до 52.8, а не 51.9. Индекс новых заказов в мае по исправленной версии составил 56.9, а не 53.3. Бесспорно, ошибки случаются везде, но самое главное – чтобы после вчерашнего досадного прецедента подобные «экспресс-пересмотры» не вошли в повсеместную практику.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись без единой динамики: 14 в минусе против 16 в плюсе. Наибольшее падение показали бумаги Exxon Mobil (XOM, -0.58%) и VISA (V, -0.61%). Лидером роста на техническом отскоке оказались акции Caterpillar (CAT, +1.50%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 также показали смешанную динамику. Больше всех упал сектор производства потребительских товаров (-0.17%). Самый большой прирост продемонстрировал сектор промышленных материалов (+0.41%).
Курс доллара вырос против евро, достигнув при этом нового локального максимума, несмотря на выход смешанных данных по США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3605).
Между тем, европейские фондовые индексы вчера выросли, достигнув при этом самого высокого уровня более чем за 6 лет, приободрённые хорошей макростатистикой по Китаю. Важными также были, собственно, и данные по еврозоне. Согласно окончательным данным всё того же Markit Economics, восстановление в производственном секторе еврозоны в мае происходило медленнее, нежели первоначально предполагалось. Финальный производственный индекс менеджеров по закупкам PMI от Markit упал до 52.2 по сравнению с апрельским значением 53.4. Предварительная оценка за май была на уровне 52.5. Ослабление PMI, во-первых, отражает замедление темпов расширения производства в еврозоне, а также – новых заказах и занятости, а во-вторых, усиливает позиции «голубей» в Управляющем совете ЕЦБ накануне решения по ключевой процентной ставке, ожидающегося в этот четверг. В итоге национальные фондовые индексы выросли в 14 из 17 торговавшихся вчера западноевропейских рынков.
Курс акций одной из крупнейших авиакомпаний Европы Air France-KLM Group (AFR, AFRAF) вырос на 3.2% после представления инвесторам программы сокращения затрат на €1 млрд в 2015 году.
Несмотря на шаткое состояние сырьевых рынков, нефтедобывающие и горнорудные компании вчера возглавили рост европейских фондовых индексов. Так, акции крупнейшего сырьевого концерна мира Anglo American (AAL) подорожали на 2.64% на торгах в Лондоне, второй по величине группы сектора Rio Tinto (RIO) – на 2.06%.
Котировки нефти обоих ключевых сортов вчера умеренно снижались, оказавшись под давлением укрепления американского доллара. Впрочем, небольшую поддержку им оказали представленные в воскресенье данные по Китаю (см. наш вчерашний утренний обзор). Между тем, ливийская госкорпорация National Oil вновь объявила, что в ближайшее время возобновят работу несколько ключевых нефтеэкспортных терминалов, в частности – впервые с июля 2013 года, Марса-эль-Харига. По данным СМИ, два танкера уже ждут погрузки.
Первые оценки свидетельствую о том, что добыча нефти в странах ОПЕК в мае выросла впервые за 3 месяца на 75 тыс. баррелей в сутки, что может расцениваться как фактор некоторого давления на цены в краткосрочной перспективе. В итоге, стоимость июльских фьючерсов на американскую нефть сорта WTI снизилась вчера на NYMEX до $102.42 за баррель. В свою очередь, цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent на лондонской бирже ICE откатилась на 0.09% до $108.83 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее падение стоимости нефти и ухудшение настроений на срочном рынке является стимулом к негативному старту торгов.
• Мы ожидаем открытия рынка с существенным понижением около 0.5%, в диапазоне 1455-1460 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1450, 1440 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1465, 1475 п.;
• Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных рынков и фьючерсов на нефть;
• Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация апрельских данных об изменении уровня безработицы в еврозоне (13.00 мск) и апрельские данные об изменении объема фабричных заказов в США (18.00 мск).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.27%) и РТС (+2.07%) резко повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл утреннее улучшение внешнего фона. После того, как индекс ММВБ сумел превысить значимую отметку 1450 п., в действие вступили технические факторы. Игроки на повышение продолжили покупки и сумели вытолкнуть рынок к отметке 1475 п. Под закрытие основной торговой сессии российские индексы растеряли часть своих внутридневных потерь. Тем не менее, по итогам торгового дня «быки» одержали убедительную победу.
Состоявшееся вчера обновление трехмесячного максимума по индексу ММВБ представляется объективным сигналом для закрытия «шортов» и для открытия среднесрочных «длинных» позиций. Несмотря на недавнее присоединение Крыма и на рост геополитической напряженности, Российский рынок сумел преодолеть весь негатив, связанный с продолжающимися событиями вокруг Украины.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 30 п., или 2.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из немногих значимых корпоративных событий минувшего дня стала новость о поступлении на счет «Газпрома» (GAZP RM, +1.70%) оплаты в размере $786.4 млн от «Нафтогаза Украины» за газ, поставленный в феврале и в марте текущего года. Частичное погашение долга стало важным сигналом о том, что стороны готовы перейти к конструктивным действиям по разрешению назревшей проблемы неплатежей. «Газпром», в свою очередь, сообщил о переносе срока перевода Украины на систему поставок трубопроводного газа по предоплате на 9 июня текущего года.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +3.34%). Вчера они пользовались повышенным спросом без значимого информационного повода. Вместе с тем, покупки в этих бумагах истощились на ближних подступах к значимому долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 0.05 руб.
Бумаги «Дикси» (DIXY RM, +2.90%) продолжили отыгрывать недавнюю публикацию позитивных неаудированных результатов деятельности эмитента по МСФО за 1 квартал текущего года. Выручка торговой сети за отчетный период выросла на 17.8% (USD 2.5%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 49.9 млрд руб. Вместе с тем, чистая прибыль ритейлера увеличилась на 72.7% (USD 50.3%) по сравнению с 1 кварталом прошлого года, до уровня в 667 млн руб. (USD 19.1 млн).
Сильнее рынка также торговались бумаги «Лукойл» (LKOH RM, +3.51%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.03%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +4.54%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +3.60%), «РусГидро» (HYDR RM, +5.38%).
Одной из немногих дешевеющих бумаг стали акции «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.53%). Они корректировались вниз после заметного пятничного прироста, состоявшегося на фоне новости о том, что Минфин планирует выделить РЖД целевые денежные средства для покупки принадлежащего «Мечелу» участка железной дороги, ведущего к Эльгинскому угольному месторождению. Затраты металлургической компании на строительство указанного участка железной дороги составили порядка 70 млрд руб. с НДС. Компенсация этой суммы позволила бы ей несколько поправить текущее незавидное финансовое положение.
Слабее рынка также торговались бумаги «МосБиржа» (MOEX RM, -0.46%), «Северсталь» (CHMF RM, +0.37%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.12%), «АФК «Система» (AFKS RM, +0.14%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются. Контракты на нефть сорта Brent повысились на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.8%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Сегодня пройдёт первый на этой неделе аукцион Федерального Казначейства по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты. Срок – 14 дней, максимальный объем средств - 120 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.1% годовых. 5 июня пройдёт второй аукцион. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.3% годовых. Для обоих аукционов: минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей; максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Пока ситуация с ликвидностью в целом неплоха, однако это не должно помешать формированию хорошего спроса на данную категорию аукционов. По сути, они сейчас стали некой альтернативой ранее прекращенному 1-дневному аукционному РЕПО Банка России. Сегодня, кстати, пройдёт недельный аукцион РЕПО, лимит по которому должен быть вполне масштабным (в прошлый раз его размер составил 2890 млрд рублей). В целом напряжения на межбанковском рынке сейчас особого нет, а налоговый период заступит на свой пост лишь во второй половине месяца. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера, кстати, резко понизилась – до уровня 8.13% годовых с пятничных 8.40% годовых.
Смотря на первичный рынок корпоративных рублёвых бондов, мы видим, что весной активность на нём была довольно приземлённой. Так, в марте было размещено 15 выпусков в совокупности на 55.7 млрд рублей, в апреле - также 15 выпусков (на 38 млрд рублей), а мае – 11 выпусков (на 69 млрд рублей). В стартовавшем июне, понятное дело, пока ещё разгуляться не успели. Однако летом активность обычно ещё сильнее понижается, так что надеяться на бурный период пока не приходится. Из близлежащих планов по размещению корпоративных рублёвых бондов на горизонте маячат: сегодня – Элемент Лизинг-БО-03 (2 млрд рублей); 5 июня – ДельтаКредит-БО-01 (3 млрд рублей); 6 июня – РГС Недвижимость-01 (3.2 млрд рублей), МИА-БО-03 (2 млрд рублей); 9 июня – КИТ Финанс Капитал-БО-03 (2 млрд рублей); 10 июня – Русфинанс Банк-БО-08 (4 млрд рублей).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Автодор-01 (9.75% годовых), Башкортостан-34007 (8.75% годовых), Башнефть-БО-01 (0.10% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ-БО-08 (7.63% годовых), Внешэкономбанк-31 (8.35% годовых), ДВМП-БО-02 (10.25% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-07 (8.40% годовых), ЗСД-01 (8.75% годовых), ЗСД-02 (8.75% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Красноярский край-34005 (9.00% годовых), ММК-18 (8.70% годовых), Россельхозбанк-05 (7.75% годовых), Томск-34004 (9.50% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ИА ВТБ24-2-А (26.3 млрд рублей), Красноярский край-34005 (9 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Данные по (дез-)инфляции в еврозоне в мае вновь разочаруют и предоставят ещё один повод говорить об ожидаемом смягчении монетарной политики ЕЦБ;
• Фабричные заказы в США по итогам апреля не смогут оправдать визуально завышенные ожидания.
Сегодня утром Китай продолжил публиковать серию жизнеутверждающих данных по деловой активности в Поднебесной. По данным Национального бюро статистики, официальный индекс деловой активности PMI в непроизводственном секторе, как мы и ожидали, вырос в мае до 55.5 по сравнению с апрельским значением 54.8, что оказалось существенно лучше консенсус-прогноза. В числе прочих компонентов, новые заказы подскочили до 8-месячного максимума на уровне 52.7 по сравнению с апрельским значением 50.8. Деловые ожидания повысились до 60.7 – также лучше средних предварительных оценок. Стабильный рост китайских индексов PMI в последние месяцы может свидетельствовать о наметившейся стабилизации темпов роста благодаря изменению модели движущих факторов. Как известно, китайское правительство объявило стабилизацию темпов роста ВВП одной из ключевых задач на 2014 год. В этой связи мы продолжаем позитивно смотреть на дальнейшие перспективы сырьевых рынков, даже несмотря на то, что сегодня утром Резервный банк Австралии, как и ожидалось многими, решил сделать паузу в изменении ключевой процентной ставки. Вообще, пресловутые индексы PMI вчера наделали «много шума» – правда, по другую сторону океана, но обо всём – по порядку.
Фондовые индексы США вчера смогли преодолеть негатив и закрылись около нулевых отметок. Снижение в начале торговой сессии произошло из-за того, что производственный индекс Института Управления Поставками (ISM) оказался ниже, чем прогнозировалось, однако впоследствии он был неожиданно и весьма существенно пересмотрен. Из первоначальной версии, согласно данной публикации, следовало, что в мае активность в производственном секторе США ухудшилась вопреки прогнозам экономистов, ожидавших рост индекса. Индекс PMI для производственной сферы США снизился в мае до 53.2 против 54.9 в апреле, что оказалось существенно хуже консенсус-прогноза на уровне 55.7. В частности, в первоначальной версии индикатор занятости упал до 51.9 пкт по сравнению с 54.7 пкт в апреле.
В то же время, окончательные аналогичные данные от Markit, также опубликованные вчера после открытия регулярной сессии, показали, что деловые условия в производственном секторе США, наоборот, улучшились в мае по сравнению с предыдущим месяцем, оказавшись чуть выше первоначальной оценки. Окончательный индекс менеджеров по снабжению по версии Markit вырос в мае до 56.4 пункта по сравнению с финальным значением за апрель на уровне 55.4 и предварительной оценкой в 56.2. Как следствие, возникла неловкая ситуация: вообще-то рынок привык ориентироваться преимущественно на отчёт ISM как наиболее традиционный для американской макростатистики, но цена подобного разночтения была очень высока: вкупе с плохими цифрами по второй оценке роста ВВП за 1-й квартал, снижением потребительских расходов в апреле, снижение титульного индекса деловой активности уже более отчётливо указывало на признаки общего замедления. В подобной ситуации инвесторы могли с полным основанием рассчитывать, как минимум, на внеочередные разъяснительные комментарии со стороны управляющих Федрезерва, которые, скорее всего, могли просто оказаться неготовыми их делать.
Впоследствии был опубликован доклад от Министерства торговли США, который показал, что по итогам апреля объём расходов на строительство вырос в гораздо меньшей степени, нежели ожидалось, и при этом соответствующие данные за предыдущие два месяца были существенно пересмотрены в сторону повышения. Согласно публикации, апрельский объём расходов на строительство увеличился на 0.2%, достигнув при этом уровня $953.5 млрд., по сравнению с повышением $951.6 млрд в марте. Экономисты ожидали роста расходов на 0.8%. Пересмотренные данные показали: умеренное повышение в апреле пришло после роста расходов на 0.6% в марте и на 0.4% в феврале. Первоначально сообщалось, что расходы на строительство в марте подросли всего на 0.2%, а в феврале уменьшились на 0.2%.
Во второй половине торгов на рынке поползли слухи, что-де кто-то из неправительственных институциональных инвесторов выявили ошибку в данных ISM после их публикации, и последний в итоге решил переступить через универсальный принцип незыблемости (в народе – принцип «карте место») и опубликовал неожиданную корректировку цифр. Так, субиндекс производства в мае составил 61.0, вместо ранее опубликованного значения 55.2. Индекс занятости в мае по новой версии вырос до 52.8, а не 51.9. Индекс новых заказов в мае по исправленной версии составил 56.9, а не 53.3. Бесспорно, ошибки случаются везде, но самое главное – чтобы после вчерашнего досадного прецедента подобные «экспресс-пересмотры» не вошли в повсеместную практику.
В итоге, компоненты индекса Dow Jones закрылись без единой динамики: 14 в минусе против 16 в плюсе. Наибольшее падение показали бумаги Exxon Mobil (XOM, -0.58%) и VISA (V, -0.61%). Лидером роста на техническом отскоке оказались акции Caterpillar (CAT, +1.50%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 также показали смешанную динамику. Больше всех упал сектор производства потребительских товаров (-0.17%). Самый большой прирост продемонстрировал сектор промышленных материалов (+0.41%).
Курс доллара вырос против евро, достигнув при этом нового локального максимума, несмотря на выход смешанных данных по США (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3605).
Между тем, европейские фондовые индексы вчера выросли, достигнув при этом самого высокого уровня более чем за 6 лет, приободрённые хорошей макростатистикой по Китаю. Важными также были, собственно, и данные по еврозоне. Согласно окончательным данным всё того же Markit Economics, восстановление в производственном секторе еврозоны в мае происходило медленнее, нежели первоначально предполагалось. Финальный производственный индекс менеджеров по закупкам PMI от Markit упал до 52.2 по сравнению с апрельским значением 53.4. Предварительная оценка за май была на уровне 52.5. Ослабление PMI, во-первых, отражает замедление темпов расширения производства в еврозоне, а также – новых заказах и занятости, а во-вторых, усиливает позиции «голубей» в Управляющем совете ЕЦБ накануне решения по ключевой процентной ставке, ожидающегося в этот четверг. В итоге национальные фондовые индексы выросли в 14 из 17 торговавшихся вчера западноевропейских рынков.
Курс акций одной из крупнейших авиакомпаний Европы Air France-KLM Group (AFR, AFRAF) вырос на 3.2% после представления инвесторам программы сокращения затрат на €1 млрд в 2015 году.
Несмотря на шаткое состояние сырьевых рынков, нефтедобывающие и горнорудные компании вчера возглавили рост европейских фондовых индексов. Так, акции крупнейшего сырьевого концерна мира Anglo American (AAL) подорожали на 2.64% на торгах в Лондоне, второй по величине группы сектора Rio Tinto (RIO) – на 2.06%.
Котировки нефти обоих ключевых сортов вчера умеренно снижались, оказавшись под давлением укрепления американского доллара. Впрочем, небольшую поддержку им оказали представленные в воскресенье данные по Китаю (см. наш вчерашний утренний обзор). Между тем, ливийская госкорпорация National Oil вновь объявила, что в ближайшее время возобновят работу несколько ключевых нефтеэкспортных терминалов, в частности – впервые с июля 2013 года, Марса-эль-Харига. По данным СМИ, два танкера уже ждут погрузки.
Первые оценки свидетельствую о том, что добыча нефти в странах ОПЕК в мае выросла впервые за 3 месяца на 75 тыс. баррелей в сутки, что может расцениваться как фактор некоторого давления на цены в краткосрочной перспективе. В итоге, стоимость июльских фьючерсов на американскую нефть сорта WTI снизилась вчера на NYMEX до $102.42 за баррель. В свою очередь, цена июльских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent на лондонской бирже ICE откатилась на 0.09% до $108.83 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный. Вместе с тем, вечернее падение стоимости нефти и ухудшение настроений на срочном рынке является стимулом к негативному старту торгов.
• Мы ожидаем открытия рынка с существенным понижением около 0.5%, в диапазоне 1455-1460 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1450, 1440 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1465, 1475 п.;
• Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние бокового движения вблизи уровня открытия;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут привычно ориентироваться на характер движения западных рынков и фьючерсов на нефть;
• Некоторое влияние на ход торгов может оказать публикация апрельских данных об изменении уровня безработицы в еврозоне (13.00 мск) и апрельские данные об изменении объема фабричных заказов в США (18.00 мск).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.27%) и РТС (+2.07%) резко повысились по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл утреннее улучшение внешнего фона. После того, как индекс ММВБ сумел превысить значимую отметку 1450 п., в действие вступили технические факторы. Игроки на повышение продолжили покупки и сумели вытолкнуть рынок к отметке 1475 п. Под закрытие основной торговой сессии российские индексы растеряли часть своих внутридневных потерь. Тем не менее, по итогам торгового дня «быки» одержали убедительную победу.
Состоявшееся вчера обновление трехмесячного максимума по индексу ММВБ представляется объективным сигналом для закрытия «шортов» и для открытия среднесрочных «длинных» позиций. Несмотря на недавнее присоединение Крыма и на рост геополитической напряженности, Российский рынок сумел преодолеть весь негатив, связанный с продолжающимися событиями вокруг Украины.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 30 п., или 2.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне масштабного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Одним из немногих значимых корпоративных событий минувшего дня стала новость о поступлении на счет «Газпрома» (GAZP RM, +1.70%) оплаты в размере $786.4 млн от «Нафтогаза Украины» за газ, поставленный в феврале и в марте текущего года. Частичное погашение долга стало важным сигналом о том, что стороны готовы перейти к конструктивным действиям по разрешению назревшей проблемы неплатежей. «Газпром», в свою очередь, сообщил о переносе срока перевода Украины на систему поставок трубопроводного газа по предоплате на 9 июня текущего года.
Лидером повышения среди голубых фишек стали акции ВТБ (VTBR RM, +3.34%). Вчера они пользовались повышенным спросом без значимого информационного повода. Вместе с тем, покупки в этих бумагах истощились на ближних подступах к значимому долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 0.05 руб.
Бумаги «Дикси» (DIXY RM, +2.90%) продолжили отыгрывать недавнюю публикацию позитивных неаудированных результатов деятельности эмитента по МСФО за 1 квартал текущего года. Выручка торговой сети за отчетный период выросла на 17.8% (USD 2.5%) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до уровня в 49.9 млрд руб. Вместе с тем, чистая прибыль ритейлера увеличилась на 72.7% (USD 50.3%) по сравнению с 1 кварталом прошлого года, до уровня в 667 млн руб. (USD 19.1 млн).
Сильнее рынка также торговались бумаги «Лукойл» (LKOH RM, +3.51%), «Сургутнефтегаз»-ао (SNGS RM, +5.03%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +4.54%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, +3.60%), «РусГидро» (HYDR RM, +5.38%).
Одной из немногих дешевеющих бумаг стали акции «Мечел»-ао (MTLR RM, -2.53%). Они корректировались вниз после заметного пятничного прироста, состоявшегося на фоне новости о том, что Минфин планирует выделить РЖД целевые денежные средства для покупки принадлежащего «Мечелу» участка железной дороги, ведущего к Эльгинскому угольному месторождению. Затраты металлургической компании на строительство указанного участка железной дороги составили порядка 70 млрд руб. с НДС. Компенсация этой суммы позволила бы ей несколько поправить текущее незавидное финансовое положение.
Слабее рынка также торговались бумаги «МосБиржа» (MOEX RM, -0.46%), «Северсталь» (CHMF RM, +0.37%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, +0.12%), «АФК «Система» (AFKS RM, +0.14%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США незначительно понижаются. Контракты на нефть сорта Brent повысились на 0.1%. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.8%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.3%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Рубль ослабнет по отношению к доллару США.
Сегодня пройдёт первый на этой неделе аукцион Федерального Казначейства по размещению средств федерального бюджета на банковские депозиты. Срок – 14 дней, максимальный объем средств - 120 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.1% годовых. 5 июня пройдёт второй аукцион. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.3% годовых. Для обоих аукционов: минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей; максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Пока ситуация с ликвидностью в целом неплоха, однако это не должно помешать формированию хорошего спроса на данную категорию аукционов. По сути, они сейчас стали некой альтернативой ранее прекращенному 1-дневному аукционному РЕПО Банка России. Сегодня, кстати, пройдёт недельный аукцион РЕПО, лимит по которому должен быть вполне масштабным (в прошлый раз его размер составил 2890 млрд рублей). В целом напряжения на межбанковском рынке сейчас особого нет, а налоговый период заступит на свой пост лишь во второй половине месяца. Индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вчера, кстати, резко понизилась – до уровня 8.13% годовых с пятничных 8.40% годовых.
Смотря на первичный рынок корпоративных рублёвых бондов, мы видим, что весной активность на нём была довольно приземлённой. Так, в марте было размещено 15 выпусков в совокупности на 55.7 млрд рублей, в апреле - также 15 выпусков (на 38 млрд рублей), а мае – 11 выпусков (на 69 млрд рублей). В стартовавшем июне, понятное дело, пока ещё разгуляться не успели. Однако летом активность обычно ещё сильнее понижается, так что надеяться на бурный период пока не приходится. Из близлежащих планов по размещению корпоративных рублёвых бондов на горизонте маячат: сегодня – Элемент Лизинг-БО-03 (2 млрд рублей); 5 июня – ДельтаКредит-БО-01 (3 млрд рублей); 6 июня – РГС Недвижимость-01 (3.2 млрд рублей), МИА-БО-03 (2 млрд рублей); 9 июня – КИТ Финанс Капитал-БО-03 (2 млрд рублей); 10 июня – Русфинанс Банк-БО-08 (4 млрд рублей).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Автодор-01 (9.75% годовых), Башкортостан-34007 (8.75% годовых), Башнефть-БО-01 (0.10% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс А (9.00% годовых), ВТБ 24-5-ИП класс Б (3.00% годовых), ВТБ-БО-08 (7.63% годовых), Внешэкономбанк-31 (8.35% годовых), ДВМП-БО-02 (10.25% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-07 (8.40% годовых), ЗСД-01 (8.75% годовых), ЗСД-02 (8.75% годовых), ИА ВТБ24-2-А (7.90% годовых), Красноярский край-34005 (9.00% годовых), ММК-18 (8.70% годовых), Россельхозбанк-05 (7.75% годовых), Томск-34004 (9.50% годовых).
Погасятся выпуски: ВТБ 24-5-ИП класс Б (4.1 млрд рублей), ВТБ 24-5-ИП класс А (8.2 млрд рублей), ИА ВТБ24-2-А (26.3 млрд рублей), Красноярский край-34005 (9 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу