Прогнозы:
· Данные по внешнеторговому балансу США за апрель разочаруют;
· Промпроизводство в Бразилии в апреле также выйдет хуже ожиданий.
«Продай в июне и проваливай»?
Фондовые индексы США завершили торги в небольшом минусе. Индексы не демонстрировали большой активности до принятия решения ЕЦБ высоко ожидаемых на этой неделе мер по стимулированию экономики, а также публикации майского отчета о занятости в США (Non-farm Payrolls). Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (19 снизились, 11 – выросли). На сей раз наибольшее дневное падение зафиксировали Verizon Communications (VZ, -1.52%) и Nike (NKE, -1.53%). Лидером оказались акции Intel Corporation (INTC, +1.47%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись преимущественно в красной зоне. Больше всех упал сектор промышленных материалов (-0.7%) и потребительских услуг (-0.3%). Среди 4-х растущих слагаемых самый большой плюс показал нефтегазовый сектор (+0.38%). Похожая ситуация сегодня утром наблюдается и на азиатских площадках.
Управляющий директор и главный финансовый распорядитель Всемирного банка Бертран Бадре (Bertrand Badré) вчера в своём интервью BusinessWeek предупредил, что не стоит ожидать существенного пересмотра прогнозов роста общемирового ВВП, так как ускорение роста в развитых странах затормозилось, тогда как «на развивающихся рынках вслед за сокращением стимулирования в США наблюдается коррекция». Впрочем, чиновник считает позитивным сам факт решимости действовать со стороны финансовых властей emerging markets. В частности, он привёл пример Индонезии, где антидевальвационные меры включали в себя повышение процентной ставки в комбинации с сокращением топливных субсидий. Поскольку «страны начали реагировать», то по мнению Бадре, «ситуация выглядит в большей мере под контролем». Напомним, в январе Всемирный банк улучшил оценку роста мировой экономики на 2014 год до уровня 3.2%, по сравнению с июньским прогнозом прошлого года на отметке +3%.
Между тем, европейские фондовые индексы снизились, отступив от 6-летнего максимума, как инвесторы зримо пребывали в нерешительности относительно реальных перспектив изменения политики в отношении процентных ставок перед очередным заседанием Управляющего совета ЕЦБ в четверг. Пока консенсус-прогноз гласит, что наиболее предпочтительным сценарием является решение ЕЦБ понизить ключевую процентную ставку, тогда как многие также считают, что банк может принять и дополнительные меры по увеличению ликвидности – такие как пресловутая отрицательная ставка по депозитам или анонсирование программы покупки активов, хотя в последнем случае ЕЦБ может столкнуться с жёстким ограничением мандата свободы действий, прописанных в новом законе о панъевропейском финансовом регуляторе.
Национальные фондовые индексы снизились в 16 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 откатился на 0.46%. Активность торговли второй день подряд находилась на низком уровне, причём, объём сделок был на 21% меньше среднедневного показателя за последний месяц. «Продай в июне и проваливай»?
На динамику торгов оказывали влияние представленные макростатистические отчёты по еврозоне. Как стало известно, в еврозоне инфляция замедлилась в мае более сильными темпами по сравнению с ожидавшимися, что повышает давление на ЕЦБ по развёртыванию стимулирующих мер. Инфляция упала до 0.5% с 0.7% в апреле. Инфляция продолжает находиться ниже половины целевого уровня ЕЦБ в течение восьми месяцев. Между тем, уровень безработицы в еврозоне упал до 11.7% в апреле с мартовского уровня 11.8%. Согласно среднерыночной оценке, данный показатель должен был остаться без изменений на отметке 11.8%.
Итальянское статистическое агентство Istat вчера сообщило, что по итогам апреля уровень безработицы в Италии составил 12.6%, совпав с пересмотренным значением за март. Численность безработных составила около 3.2 млн человек, и по сравнению с предыдущим месяцем снизилась на 0.4%. В годовом выражении число безработных увеличилось на 4.5%, или на 138 тыс. Уровень занятости населения за месяц снизился на 0.2 п.п. и составил 55.4%.
Согласно окончательным данным, рост ВВП Испании в 1-м квартале 2014 года в годовом выражении был пересмотрен в сторону понижения — с 0.6% до 0.5%. В поквартальном выражении увеличение ВВП было подтверждено на уровне 0.4%.
В корпоративном секторе существенных новостей не было. Из сколько-нибудь значимых историй можно вспомнить про акции британской коммунальной компании Pennon Group (PNN), которые подешевели на 3.1 % после того, как данные показали, что прибыль до налогообложения упала до £27.6 млн. Также компания заявила, что остается осторожной в отношении среднесрочных перспектив роста.
В свою очередь, бумаги Eutelsat (ETL, EUTLY) подешевели на 3.8%, так как один из институциональных мажоритариев продал 5%-ную долю в компании за €24.95 за акцию, что было ниже уровня котировок €25.10 на момент поступления новости.
Интересным событием также стала вчерашняя публикация автопроизводителями данных по продажам автомобилей в США за май. В частности, General Motors (GM) увеличил продажи в мае на 13% в годовом выражении до почти 285 тыс. автомобилей. В предыдущем месяце компания реализовала максимальное количество автомобилей с августа 2008 года. Ford Motor (F) увеличил продажи автомобилей в США по итогам мая на 3% годовых до уровня более 254 тыс. единиц.
В течение американской сессии на валютном рынке евро продолжил торговаться с повышением к доллару США (текущее значение на 9:15 мск – $1.3615), но отступил от максимумов. Стоит отметить, что пара набрала обороты и выросла до новых максимумов в начале американской сессии. Доллар не смог выиграть от роста доходности в США (доходность 10-летних облигаций находится на максимуме почти за 3 недели) и продолжил падение против евро.
«Волшебному» восстановлению евро не помешали даже представленные данные по инфляции, которые оказались хуже прогнозов. Как стало известно, инфляция в странах еврозоны замедлилась больше, нежели ожидалось в мае, что вызывает обеспокоенность по поводу дефляционного давления. Согласно предварительной оценке, инфляция в мае снизилась до 0.5% по сравнению с 0.7% в апреле. По средним прогнозам, инфляция должна была остаться на прежнем уровне. Данный показатель остаётся ниже целевого уровня ЕЦБ 2% уже полтора года. Без учёта продуктов питания, алкоголя и табака базовая инфляция замедлилась до 0.7 % с 1 % месяц назад.
Как стало известно вчера после открытия регулярной сессии, новые американские фабричные заказы выросли в апреле третий месяц подряд, увеличившись на 0.7%. Мартовские заказы были пересмотрены с повышением до 1.5% вместо ранее озвученного роста на 0.9%. Заказы без учёта волатильной транспортной категории в мае выросли на 0.5%, в то время как заказы первичных металлов, электрооборудования, расходных материалов и капитальных товаров – также увеличились.
Цены на нефть марки Brent вчера вновь немного снизились, опустившись при этом ниже отметки $108 за баррель. Между тем, стоимость нефти WTI умеренно выросла. Снижение цен на нефть происходит на фоне усиления опасений инвесторов относительно спроса на нее в €союзе. Рентабельность нефтепереработки в ЕС остается низкой, а поставки нефтепродуктов из других стран лишь усугубляют ситуацию в перерабатывающем сегменте. Эффект от сжимающегося по причине экономической стагнации спроса на нефть в ЕС усиливает статистика по объёмам ее добычи странами ОПЕК. Согласно предварительным данным, отгрузка нефти из стран ОПЕК в мае достигла 3-месячного максимума — 30.02 млн баррелей в сутки. Компенсировать сокращение поставок из Ливии удалось за счет увеличения добычи в Ираке и Анголе. Ирак в мае повысил экспорт нефти на 8%, до 2.582 млн баррелей в сутки и открыл новый экспортный терминал пропускной способностью 800 тыс. баррелей в сутки. Между тем, в Ливии правительство готовится запустить порт Харига, после того как были удовлетворены требования по денежному довольствию Нацгвардии, занимающейся охраной нефтяных объектов.
Сегодня нефтетрейдеры ждут публикации доклада от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Ожидается очередное сокращение нефтяных резервов в терминале Кушинг в Оклахоме, и при этом выпуск продуктов нефтепереработки мог также упасть.
В итоге, котировки титульных июльских фьючерсов на американскую нефть марки WTI выросли на NYMEX до $102.82 за баррель, тогда как цена июльских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent – наоборот, снизилась на лондонской бирже ICE до $108.60 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1470-1475 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1475, 1490 п.;
• В первые часы торгов не исключены попытки преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1475 п. по индексу ММВБ. Впрочем, внешний фон пока не располагает к существенному оживлению покупок;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер обильной иностранной статистики. Наиболее значимым сигналом станет оценка ВВП еврозоны за 1 кв. текущего года (13.00 мск.). Стоит также обратить внимание на публикацию майского значения индекса деловых настроений непроизводственной сферы США (18.00 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.57%) и РТС (+0.11%) завершили торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня они отыграли вечернее падение стоимости нефти и ухудшение настроений на срочном рынке. Тем не менее, в вечерние часы торгов настроения участников российского рынка заметно улучшились. В пользу «быков» также сыграла публикация неожиданно сильной статистики в США. Объем заказов промышленных предприятий в этой стране в апреле увеличился на 0.7%, против ожидавшегося прироста на 0.5%. Благодаря указанному позитивному сигналу индексы ММВБ и РТС сумели выбраться «в плюс» под закрытие основной торговой сессии.
Добавим, что индекс ММВБ вчера вновь сумел приблизиться к своему недавнему среднесрочному максимуму (1475 п.). Близость указанной отметки будет стимулировать «быков» к ее преодолению.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) заметно сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 14 п., или 1.1%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 4% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Минувший день оказался небогат на значимые корпоративные новости. Поэтому заметное движение в отдельных бумагах носило технический или спекулятивный характер.
Лидером повышения среди голубых фишек вновь стали акции ВТБ (VTBR RM, +3.03%). Они продолжают пользоваться повышенным спросом без значимого информационного повода. Вчера эти бумаги сумели закрепиться выше важного долгосрочного сопротивления, располагавшегося в районе 0.05 руб., что является позитивным техническим сигналом в пользу дальнейшего роста.
Акции «Алроса» (ALRS RM, +4.43%) обновили свой долгосрочный максимум в связи с недавним включением этих бумаг в базу расчета индексов MSCI Russia и MSCI Russia 10/40. Это событие стало причиной оживления покупок в акциях алмазодобывающей компании, прежде всего, со стороны индексных фондов.
Спекулятивный рост бумаг «Мечел»-ао (MTLR RM, +6.48%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +2.38%), по-видимому, связан с недавней новостью о том, что Минфин планирует выделить РЖД целевые денежные средства для покупки принадлежащего «Мечелу» участка железной дороги, ведущего к Эльгинскому угольному месторождению. Затраты металлургической компании на строительство указанного участка железной дороги составили порядка 70 млрд руб. с НДС. Компенсация этой суммы позволила бы ей несколько поправить текущее незавидное финансовое положение.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.08%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.06%), «РусГидро» (HYDR RM, +1.74%), «Россети»-ао (MRKH RM, +2.06%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +3.18%).
Слабее рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, +0.06%). В начале дня эти бумаги подверглись усиленным распродажам после недавней неудачной попытки преодоления значимого «круглого» уровня 145 руб. Кроме того, они корректировались после волны покупок, связанных с новостью о поступлении на счет «Газпрома» оплаты в размере $786.4 млн от «Нафтогаза Украины» за газ, поставленный в феврале и в марте текущего года. «Газпром», в свою очередь, сообщил о переносе срока перевода Украины на систему поставок трубопроводного газа по предоплате на 9 июня текущего года. В ближайшее время будут продолжены переговоры о погашении долга и о цене на газ для сопредельной страны. Учитывая, что эти вопросы носят, в первую очередь, политический характер, их разрешение может затянуться.
Акции «АФК «Система» (AFKS RM, -0.35%) незначительно понизились, несмотря на сообщение эмитента о приросте чистой прибыли в соответствии US GAAP по итогам первого квартала на 19% в рублях и на 3.5% в долларах США по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Основной финансовый показатель компании увеличился до уровня в US$ 363.3 млн. Текущее падение этих бумаг стоит оценивать как коррекцию к недавнему существенному трехнедельному повышению.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно дешевеют в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.15%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковик;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Минфин покажет плохой результат на аукционе по размещению ОФЗ 26215;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль вчера, как мы и прогнозировали, продолжил слабеть. В итоге за последнее время курсы вернулись к своим равновесным значениям, в т.ч. доллар США закрепился немногим выше уровня 35 рубль/доллар. Нового идейного вдохновителя у рубля пока не появилось. Смотря же на размеры ежедневно проводимых валютных интервенций, мы видим, что пока их объём невелик – немногим более 3.5 млрд рублей. Рубль может продолжить слабеть и сегодня.
Меж тем сегодня российскому Минфину предстоит размещать ОФЗ серии 26215 на 10 млрд рублей. Дата погашения выпуска - 16 августа 2023 года (не самый короткий). Полагаем, что в условиях наблюдаемого ослабления рубля размещение пройдёт плохо, несмотря на относительно небольшой объём. На вторичном рынке вчера, кстати, также превалировали отрицательные настроения.
Центробанк и в этот раз решил понизить объём лимита по операциям недельного аукционного РЕПО – до уровня 2710 млрд рублей с 2890 млрд рублей прошлой недели. Однако и в этот раз такого понижения лимита никто не заметил, спрос со стороны банковского сообщества составил куда меньшие 2366 млрд рублей. Это ещё раз говорит о том, что ситуация с ликвидностью сейчас в целом неплохая. Продолжила своё снижение и индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт», понизившаяся до уровня 7.81% годовых с предыдущих 8.13% годовых.
На прошедшем вчера аукционе Федерального Казначейства также не наблюдалось повышенного ажиотажа. Из лимита в 120 млрд рублей было выбрано лишь 118 млрд рублей. Средства выдавались на 14 дней по ставке (минимальная ставка размещения) 8.1% годовых. Следующий аукцион пройдёт 5 июня. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.3% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Uranium-01 (9.75% годовых), Банк ЗЕНИТ-09 (8.60% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-07 (8.15% годовых), Волгоградская обл-34004 (7.25% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-07 (8.25% годовых), Газпром нефть-12 (8.50% годовых), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (7.90% годовых), Москва-25067 (7.00% годовых), ОВК Финанс-01 (8.70% годовых), РЖД-БО-18 (7.30% годовых), Россия-ОФЗ-25079-ПД (7.00% годовых), Россия-ОФЗ-26213-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26214-ПД (6.40% годовых), Россия-ОФЗ-46010-АД (10.00% годовых), Россия-ОФЗ-46018-АД (7.00% годовых), Самарская область-35007 (7.49% годовых), Свердловская область-34002 (9.20% годовых), Синергия-БО-03 (11.00% годовых), ТрансФин-М-04 (10.50% годовых), ТрансФин-М-05 (10.50% годовых), ТрансФин-М-06 (10.50% годовых), ТрансФин-М-07 (10.50% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей), Волгоградская обл-34004 (2 млрд рублей), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Синергия-БО-03 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-04 (0.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Трудовое-01 (23 млн рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Данные по внешнеторговому балансу США за апрель разочаруют;
· Промпроизводство в Бразилии в апреле также выйдет хуже ожиданий.
«Продай в июне и проваливай»?
Фондовые индексы США завершили торги в небольшом минусе. Индексы не демонстрировали большой активности до принятия решения ЕЦБ высоко ожидаемых на этой неделе мер по стимулированию экономики, а также публикации майского отчета о занятости в США (Non-farm Payrolls). Компоненты индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (19 снизились, 11 – выросли). На сей раз наибольшее дневное падение зафиксировали Verizon Communications (VZ, -1.52%) и Nike (NKE, -1.53%). Лидером оказались акции Intel Corporation (INTC, +1.47%). В свою очередь, секторы индекса SnP 500 закрылись преимущественно в красной зоне. Больше всех упал сектор промышленных материалов (-0.7%) и потребительских услуг (-0.3%). Среди 4-х растущих слагаемых самый большой плюс показал нефтегазовый сектор (+0.38%). Похожая ситуация сегодня утром наблюдается и на азиатских площадках.
Управляющий директор и главный финансовый распорядитель Всемирного банка Бертран Бадре (Bertrand Badré) вчера в своём интервью BusinessWeek предупредил, что не стоит ожидать существенного пересмотра прогнозов роста общемирового ВВП, так как ускорение роста в развитых странах затормозилось, тогда как «на развивающихся рынках вслед за сокращением стимулирования в США наблюдается коррекция». Впрочем, чиновник считает позитивным сам факт решимости действовать со стороны финансовых властей emerging markets. В частности, он привёл пример Индонезии, где антидевальвационные меры включали в себя повышение процентной ставки в комбинации с сокращением топливных субсидий. Поскольку «страны начали реагировать», то по мнению Бадре, «ситуация выглядит в большей мере под контролем». Напомним, в январе Всемирный банк улучшил оценку роста мировой экономики на 2014 год до уровня 3.2%, по сравнению с июньским прогнозом прошлого года на отметке +3%.
Между тем, европейские фондовые индексы снизились, отступив от 6-летнего максимума, как инвесторы зримо пребывали в нерешительности относительно реальных перспектив изменения политики в отношении процентных ставок перед очередным заседанием Управляющего совета ЕЦБ в четверг. Пока консенсус-прогноз гласит, что наиболее предпочтительным сценарием является решение ЕЦБ понизить ключевую процентную ставку, тогда как многие также считают, что банк может принять и дополнительные меры по увеличению ликвидности – такие как пресловутая отрицательная ставка по депозитам или анонсирование программы покупки активов, хотя в последнем случае ЕЦБ может столкнуться с жёстким ограничением мандата свободы действий, прописанных в новом законе о панъевропейском финансовом регуляторе.
Национальные фондовые индексы снизились в 16 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 откатился на 0.46%. Активность торговли второй день подряд находилась на низком уровне, причём, объём сделок был на 21% меньше среднедневного показателя за последний месяц. «Продай в июне и проваливай»?
На динамику торгов оказывали влияние представленные макростатистические отчёты по еврозоне. Как стало известно, в еврозоне инфляция замедлилась в мае более сильными темпами по сравнению с ожидавшимися, что повышает давление на ЕЦБ по развёртыванию стимулирующих мер. Инфляция упала до 0.5% с 0.7% в апреле. Инфляция продолжает находиться ниже половины целевого уровня ЕЦБ в течение восьми месяцев. Между тем, уровень безработицы в еврозоне упал до 11.7% в апреле с мартовского уровня 11.8%. Согласно среднерыночной оценке, данный показатель должен был остаться без изменений на отметке 11.8%.
Итальянское статистическое агентство Istat вчера сообщило, что по итогам апреля уровень безработицы в Италии составил 12.6%, совпав с пересмотренным значением за март. Численность безработных составила около 3.2 млн человек, и по сравнению с предыдущим месяцем снизилась на 0.4%. В годовом выражении число безработных увеличилось на 4.5%, или на 138 тыс. Уровень занятости населения за месяц снизился на 0.2 п.п. и составил 55.4%.
Согласно окончательным данным, рост ВВП Испании в 1-м квартале 2014 года в годовом выражении был пересмотрен в сторону понижения — с 0.6% до 0.5%. В поквартальном выражении увеличение ВВП было подтверждено на уровне 0.4%.
В корпоративном секторе существенных новостей не было. Из сколько-нибудь значимых историй можно вспомнить про акции британской коммунальной компании Pennon Group (PNN), которые подешевели на 3.1 % после того, как данные показали, что прибыль до налогообложения упала до £27.6 млн. Также компания заявила, что остается осторожной в отношении среднесрочных перспектив роста.
В свою очередь, бумаги Eutelsat (ETL, EUTLY) подешевели на 3.8%, так как один из институциональных мажоритариев продал 5%-ную долю в компании за €24.95 за акцию, что было ниже уровня котировок €25.10 на момент поступления новости.
Интересным событием также стала вчерашняя публикация автопроизводителями данных по продажам автомобилей в США за май. В частности, General Motors (GM) увеличил продажи в мае на 13% в годовом выражении до почти 285 тыс. автомобилей. В предыдущем месяце компания реализовала максимальное количество автомобилей с августа 2008 года. Ford Motor (F) увеличил продажи автомобилей в США по итогам мая на 3% годовых до уровня более 254 тыс. единиц.
В течение американской сессии на валютном рынке евро продолжил торговаться с повышением к доллару США (текущее значение на 9:15 мск – $1.3615), но отступил от максимумов. Стоит отметить, что пара набрала обороты и выросла до новых максимумов в начале американской сессии. Доллар не смог выиграть от роста доходности в США (доходность 10-летних облигаций находится на максимуме почти за 3 недели) и продолжил падение против евро.
«Волшебному» восстановлению евро не помешали даже представленные данные по инфляции, которые оказались хуже прогнозов. Как стало известно, инфляция в странах еврозоны замедлилась больше, нежели ожидалось в мае, что вызывает обеспокоенность по поводу дефляционного давления. Согласно предварительной оценке, инфляция в мае снизилась до 0.5% по сравнению с 0.7% в апреле. По средним прогнозам, инфляция должна была остаться на прежнем уровне. Данный показатель остаётся ниже целевого уровня ЕЦБ 2% уже полтора года. Без учёта продуктов питания, алкоголя и табака базовая инфляция замедлилась до 0.7 % с 1 % месяц назад.
Как стало известно вчера после открытия регулярной сессии, новые американские фабричные заказы выросли в апреле третий месяц подряд, увеличившись на 0.7%. Мартовские заказы были пересмотрены с повышением до 1.5% вместо ранее озвученного роста на 0.9%. Заказы без учёта волатильной транспортной категории в мае выросли на 0.5%, в то время как заказы первичных металлов, электрооборудования, расходных материалов и капитальных товаров – также увеличились.
Цены на нефть марки Brent вчера вновь немного снизились, опустившись при этом ниже отметки $108 за баррель. Между тем, стоимость нефти WTI умеренно выросла. Снижение цен на нефть происходит на фоне усиления опасений инвесторов относительно спроса на нее в €союзе. Рентабельность нефтепереработки в ЕС остается низкой, а поставки нефтепродуктов из других стран лишь усугубляют ситуацию в перерабатывающем сегменте. Эффект от сжимающегося по причине экономической стагнации спроса на нефть в ЕС усиливает статистика по объёмам ее добычи странами ОПЕК. Согласно предварительным данным, отгрузка нефти из стран ОПЕК в мае достигла 3-месячного максимума — 30.02 млн баррелей в сутки. Компенсировать сокращение поставок из Ливии удалось за счет увеличения добычи в Ираке и Анголе. Ирак в мае повысил экспорт нефти на 8%, до 2.582 млн баррелей в сутки и открыл новый экспортный терминал пропускной способностью 800 тыс. баррелей в сутки. Между тем, в Ливии правительство готовится запустить порт Харига, после того как были удовлетворены требования по денежному довольствию Нацгвардии, занимающейся охраной нефтяных объектов.
Сегодня нефтетрейдеры ждут публикации доклада от Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов. Ожидается очередное сокращение нефтяных резервов в терминале Кушинг в Оклахоме, и при этом выпуск продуктов нефтепереработки мог также упасть.
В итоге, котировки титульных июльских фьючерсов на американскую нефть марки WTI выросли на NYMEX до $102.82 за баррель, тогда как цена июльских фьючерсов на североморскую смесь марки Brent – наоборот, снизилась на лондонской бирже ICE до $108.60 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1470-1475 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1460, 1450 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1475, 1490 п.;
• В первые часы торгов не исключены попытки преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1475 п. по индексу ММВБ. Впрочем, внешний фон пока не располагает к существенному оживлению покупок;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер обильной иностранной статистики. Наиболее значимым сигналом станет оценка ВВП еврозоны за 1 кв. текущего года (13.00 мск.). Стоит также обратить внимание на публикацию майского значения индекса деловых настроений непроизводственной сферы США (18.00 мск).
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.57%) и РТС (+0.11%) завершили торги с умеренным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первой половине дня они отыграли вечернее падение стоимости нефти и ухудшение настроений на срочном рынке. Тем не менее, в вечерние часы торгов настроения участников российского рынка заметно улучшились. В пользу «быков» также сыграла публикация неожиданно сильной статистики в США. Объем заказов промышленных предприятий в этой стране в апреле увеличился на 0.7%, против ожидавшегося прироста на 0.5%. Благодаря указанному позитивному сигналу индексы ММВБ и РТС сумели выбраться «в плюс» под закрытие основной торговой сессии.
Добавим, что индекс ММВБ вчера вновь сумел приблизиться к своему недавнему среднесрочному максимуму (1475 п.). Близость указанной отметки будет стимулировать «быков» к ее преодолению.
Под закрытие вечерней торговой сессии июньские фьючерсы на индекс РТС (RIM4) заметно сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 14 п., или 1.1%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного прироста индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в широком диапазоне от 1% до 4% по отношению к уровням предыдущего закрытия. Минувший день оказался небогат на значимые корпоративные новости. Поэтому заметное движение в отдельных бумагах носило технический или спекулятивный характер.
Лидером повышения среди голубых фишек вновь стали акции ВТБ (VTBR RM, +3.03%). Они продолжают пользоваться повышенным спросом без значимого информационного повода. Вчера эти бумаги сумели закрепиться выше важного долгосрочного сопротивления, располагавшегося в районе 0.05 руб., что является позитивным техническим сигналом в пользу дальнейшего роста.
Акции «Алроса» (ALRS RM, +4.43%) обновили свой долгосрочный максимум в связи с недавним включением этих бумаг в базу расчета индексов MSCI Russia и MSCI Russia 10/40. Это событие стало причиной оживления покупок в акциях алмазодобывающей компании, прежде всего, со стороны индексных фондов.
Спекулятивный рост бумаг «Мечел»-ао (MTLR RM, +6.48%), «Мечел»-ап (MTLRP RM, +2.38%), по-видимому, связан с недавней новостью о том, что Минфин планирует выделить РЖД целевые денежные средства для покупки принадлежащего «Мечелу» участка железной дороги, ведущего к Эльгинскому угольному месторождению. Затраты металлургической компании на строительство указанного участка железной дороги составили порядка 70 млрд руб. с НДС. Компенсация этой суммы позволила бы ей несколько поправить текущее незавидное финансовое положение.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ао (SBER RM, +1.08%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +1.06%), «РусГидро» (HYDR RM, +1.74%), «Россети»-ао (MRKH RM, +2.06%), «Газпром нефть» (SIBN RM, +3.18%).
Слабее рынка выглядели акции «Газпрома» (GAZP RM, +0.06%). В начале дня эти бумаги подверглись усиленным распродажам после недавней неудачной попытки преодоления значимого «круглого» уровня 145 руб. Кроме того, они корректировались после волны покупок, связанных с новостью о поступлении на счет «Газпрома» оплаты в размере $786.4 млн от «Нафтогаза Украины» за газ, поставленный в феврале и в марте текущего года. «Газпром», в свою очередь, сообщил о переносе срока перевода Украины на систему поставок трубопроводного газа по предоплате на 9 июня текущего года. В ближайшее время будут продолжены переговоры о погашении долга и о цене на газ для сопредельной страны. Учитывая, что эти вопросы носят, в первую очередь, политический характер, их разрешение может затянуться.
Акции «АФК «Система» (AFKS RM, -0.35%) незначительно понизились, несмотря на сообщение эмитента о приросте чистой прибыли в соответствии US GAAP по итогам первого квартала на 19% в рублях и на 3.5% в долларах США по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. Основной финансовый показатель компании увеличился до уровня в US$ 363.3 млн. Текущее падение этих бумаг стоит оценивать как коррекцию к недавнему существенному трехнедельному повышению.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно дешевеют в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 прибавил 0.15%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковик;
• Ставки денежно-кредитного рынка понизятся;
• Доходности ОФЗ продолжат расти, в т.ч. из-за послаблений в рубле;
• Минфин покажет плохой результат на аукционе по размещению ОФЗ 26215;
• Рубль вновь ослабнет по отношению к доллару США.
Российский рубль вчера, как мы и прогнозировали, продолжил слабеть. В итоге за последнее время курсы вернулись к своим равновесным значениям, в т.ч. доллар США закрепился немногим выше уровня 35 рубль/доллар. Нового идейного вдохновителя у рубля пока не появилось. Смотря же на размеры ежедневно проводимых валютных интервенций, мы видим, что пока их объём невелик – немногим более 3.5 млрд рублей. Рубль может продолжить слабеть и сегодня.
Меж тем сегодня российскому Минфину предстоит размещать ОФЗ серии 26215 на 10 млрд рублей. Дата погашения выпуска - 16 августа 2023 года (не самый короткий). Полагаем, что в условиях наблюдаемого ослабления рубля размещение пройдёт плохо, несмотря на относительно небольшой объём. На вторичном рынке вчера, кстати, также превалировали отрицательные настроения.
Центробанк и в этот раз решил понизить объём лимита по операциям недельного аукционного РЕПО – до уровня 2710 млрд рублей с 2890 млрд рублей прошлой недели. Однако и в этот раз такого понижения лимита никто не заметил, спрос со стороны банковского сообщества составил куда меньшие 2366 млрд рублей. Это ещё раз говорит о том, что ситуация с ликвидностью сейчас в целом неплохая. Продолжила своё снижение и индикативная ставка межбанковского рынка Mosprime по кредитам «овернайт», понизившаяся до уровня 7.81% годовых с предыдущих 8.13% годовых.
На прошедшем вчера аукционе Федерального Казначейства также не наблюдалось повышенного ажиотажа. Из лимита в 120 млрд рублей было выбрано лишь 118 млрд рублей. Средства выдавались на 14 дней по ставке (минимальная ставка размещения) 8.1% годовых. Следующий аукцион пройдёт 5 июня. Срок – 35 дней, максимальный объем средств - 30 млрд рублей, минимальная процентная ставка размещения – 8.3% годовых.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Uranium-01 (9.75% годовых), Банк ЗЕНИТ-09 (8.60% годовых), ВТБ Лизинг Финанс-07 (8.15% годовых), Волгоградская обл-34004 (7.25% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-07 (8.25% годовых), Газпром нефть-12 (8.50% годовых), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (7.90% годовых), Москва-25067 (7.00% годовых), ОВК Финанс-01 (8.70% годовых), РЖД-БО-18 (7.30% годовых), Россия-ОФЗ-25079-ПД (7.00% годовых), Россия-ОФЗ-26213-ПД (7.40% годовых), Россия-ОФЗ-26214-ПД (6.40% годовых), Россия-ОФЗ-46010-АД (10.00% годовых), Россия-ОФЗ-46018-АД (7.00% годовых), Самарская область-35007 (7.49% годовых), Свердловская область-34002 (9.20% годовых), Синергия-БО-03 (11.00% годовых), ТрансФин-М-04 (10.50% годовых), ТрансФин-М-05 (10.50% годовых), ТрансФин-М-06 (10.50% годовых), ТрансФин-М-07 (10.50% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: ВТБ Лизинг Финанс-07 (5 млрд рублей), Волгоградская обл-34004 (2 млрд рублей), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (25.9 млрд рублей), Самарская область-35007 (12.2 млрд рублей), Синергия-БО-03 (2 млрд рублей), ТрансФин-М-05 (0.5 млрд рублей), ТрансФин-М-04 (0.5 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: Трудовое-01 (23 млн рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу