Прогнозы:
• Индексы настроений в деловой среде от ZEW, по данным за июнь, несколько разочаруют;
• Потребительская инфляция в США по данным за май совпадёт с консенсус-прогнозом.
Казначейство США вчера разместило 3-месячные казначейские векселя на сумму $24.53 млрд. Доходность бумаг составила 0.035%, оставшись неизменной по сравнению с результатом на предыдущем аукционе. Соотношение спроса и предложения (bid-to-cover) снизилось до 4.40 по сравнению с 4.96 в среднем за последние 6 размещений. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 10.18% от объёма размещения по сравнению с 26.62% на предыдущем аукционе. Прямые покупатели выкупили 4.75% от объёма размещения по сравнению с 3.67% на предыдущем аукционе.
Вышедшие данные от Минфина США указали, что чистые продажи ценных бумаг США нерезидентами (TIC Flows) составили в прошедшем апреле $24.2 млрд, что оказалось существенно хуже консенсус-прогноза чистых покупок на уровне +$41.3 млрд.
Фондовые индексы США закрылись около нуля. Инвесторы были крайне осторожны на фоне общей перекупленности индексов и риска дальнейшего повышения эскалации напряженности в Ираке, хотя, с другой стороны, положительное влияние оказали данные по росту промпроизводства. По-видимому, игроки вчера также проявляли осторожность в преддверии итогов предстоящего на этой неделе заседания Комитета по открытым рынкам, в поиске новых намеков на возможные сроки перехода к фазе повышения процентных ставок.
После открытия регулярной сессии стало известно, что уверенность строителей на рынке вновь построенных односемейных домов в США выросла на четыре пункта и достигла уровня 49. Как показали данные индекса рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей (NAHB)/Wells Fargo, опубликованные в понедельник, все три основных компонента индекса оказались в июне на положительной территории. В частности, компонент, измеряющий текущие условия продаж, увеличился на шесть очков до 54. Компонент ожиданий продаж в течение следующих 6 месяцев вырос на 3 пкт до 59, а компонент, измеряющий трафик покупателей, увеличился на три ступени до 36. Наихудшее положение дел было зафиксировано в Юго-Западном регионе и на Среднем Западе США, где индекс остался на прежнем уровне 47 и упал на одну ступень до 46, соответственно.
Как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс Empire Manufacturing в июне слегка вырос по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, производственный индекс в июне вырос до 19.3 против 19.0 в мае. Отметим, что предыдущее значение пересмотрено не было. Экономисты прогнозировали падение индекса до уровня 15.2 пкт.
Между тем, промпроизводство в США выросло на 0.6% в мае, что совпало с консенсус-прогнозом и, по сути, стало первым свидетельством окончания затянувшегося влияния погодных факторов на американские макроэкономические показатели. Коэффициент использования производственных мощностей вырос в мае на 0.2 п.п. до 79.1%. Увеличение производства в прошлом месяце сменило падение на 0.3% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом выражении промпроизводство в мае выросло на 4.3%.
Также, стало известно, что МВФ понизил прогноз роста ВВП США на 0.8 п.п. до 2%, ссылаясь на суровую зиму, проблемы на рынке жилья и слабый спрос на глобальных рынках. По-видимому, не обошёл стороной внимание организации и фактор сворачивания программ стимулирования QE, хотя в пресс-релизе прямых ссылок на него не прозвучало. При этом МВФ сохранил прогноз роста ВВП США на 2015 на уровне 3%.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись без единой динамики (14 в минусе против 16 в плюсе). Наибольшее падение показали акции Unitedhealth Group (UNH, -1.49%). Лидером положительной динамики оказались акции Home Depot (HD, +1.06%). В то же время, почти все секторы индекса SnP 500 показали разнонаправленную динамику. Больше всех вырос сектор коммунальных услуг (+0.44%). Наибольшее падение продемонстрировал сектор телекоммуникаций (-0.39%).
Из корпоративных новостей можно отметить рост котировок бумаг производителя электромобилей Tesla Motors (TSLA) в основную торговую сессию на 8.81%. Marcus Corp. (MCS), одна из ведущих компаний менеджмента по размещению путешественников, объявила о том, что установит в своих отелях на территории США станции для зарядки машин TSLA. В негативном ключе «колокол набата» прозвучал в отношении акций GM (GM, несмотря ни на что, показали рост на 1.21%, хотя в дополнительную сессию скорректировались на 0.17%) после сообщения менеджмента о планируемом отзыве дополнительно 3 млн единиц автомобилей по причине обнаруженных проблем в системе зажигания.
Евро неожиданно резко вырос в паре с американским долларом (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3559), обновив при этом пятничный локальный максимум. Фондовые индексы Европы в понедельник завершили на отрицательной территории вторую торговую сессию подряд. Негативными факторами для рынков стали вооруженные столкновения в Ираке и прекращение поставок российского газа на Украину. Национальные фондовые индексы упали в 16 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 снизился на 0.45%. При этом, объём торгов оказался на 13% меньше среднедневного показателя за последние 30 дней.
Котировки бумаг Telecom Italia SpA (TIT) упали на 4.2% после того, как банк Mediobanca SpA сообщил о своем намерении выйти из числа участников инвестиционной структуры Telco SpA, владеющего 22.4% акций итальянской телекоммуникационной компании. Ранее об аналогичных планах объявил страховая компания Assicurazioni Generali SpA.
Цена акций французского промышленного конгломерата Alstom SA (ALO, ALSMY) уменьшилась на 0.9%. Германская Siemens AG официально объявила о готовности купить бизнес Alstom по производству газовых турбин за €3.9 млрд, что несколько ниже оценок рынка.
Определённое влияние на ход торгов оказали новости о переводе Газпромом в режим предоплаты Укрнафтогаза, т.к. подобное развитие событий повышает риски дефицита газа в Европе, а также – данные по инфляции в еврозоне. Как показали окончательные данные от Евростат в понедельник, инфляция в странах еврозоны замедлилась в соответствии с предварительными оценками в мае. Инфляция снизилась до 0.5% с 0.7% в апреле. Результат совпал с предварительной оценкой, опубликованной 3 июня. В месячном выражении цены упали на 0.1%. Базовая инфляция, исключающая цены на электроэнергию и продукты питания, упала на 0.7% с 1% в апреле, что также соответствовало предварительным оценкам.
Цены на нефть марки WTI незначительно выросли, в то время как стоимость нефти марки Brent умерено снизилось, что связано с эскалацией напряженности в Ираке и опасениями касательно возможного нарушения экспорта нефти из второго по величине производителя в ОПЕК.
Иракский конфликт, по мнению аналитиков, создает риск очередного скачка цен на нефть. Сейчас целью повстанцев является создание исламского государства на границе с Сирией, где нет существенных запасов нефти. Поэтому речь пока может идти лишь о риске срыва сроков отгрузки. Однако эскалация насилия в этой стране в случае распространения конфликта дальше на юг может поставить под угрозу поставки нефти. Подобная ситуация сложилась в трудное для организации стран-экспортеров нефти время: картели с трудом удается удерживать показатель добычи на уровне 30 млн баррелей в сутки из-за значительного сокращения добычи в Ливии. Ирак, занимающий второе место в ОПЕК по объему добычи, фактически находится на грани гражданской войны, что повышает геополитическую премию в стоимости нефти. Иракский фактор уже не выглядит краткосрочным явлением, а рассчитан на довольно продолжительную перспективу. По оценке Международного энергетического агентства (IEA), ОПЕК придется повысить среднесуточную добычу во 2-м полугодии не менее чем на 1 млн баррелей, чтобы сбалансировать рынок нефти, на котором ожидается сезонное увеличение спроса.
Между тем, представленные данные показали, что США нарастили производство нефти до рекордного уровня за последние 44 года. Отметим, добыча падала практически четыре десятка лет. На то, чтобы изменить ситуацию, понадобилось всего пять лет. Согласно усредненным данным, в позапрошлом месяце Америка производила 11.27 млн баррелей нефти и конденсатов в сутки. Показатель находится достаточно близко к среднегодовой добыче 1970 года в 11.3 млн баррелей, которая являлась для Штатов максимальной.
В итоге, стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI выросла до $106.30 за баррель на NYMEX. Цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent, наоборот, несколько скорректировалась на лондонской бирже ICE, на $0.45 до $113 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1490-1495 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1490, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1510, 1520 п.;
• Вероятно, после нейтрального старта торгов российский рынок перейдет в состояние бокового движения в ожидании открытия западных торговых площадок и публикации обильной иностранной статистики;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации июньского значения индекса экономических настроений еврозоны от ZEW (13.00 мск). Еще одним значимым сигналом станут майские данные об изменении количества закладок новых домов и разрешений на строительство в США (16.30 мск);
• В случае отсутствия явного внешнего негатива игроки на повышение могут вновь попытаться вытолкнуть индекс ММВБ выше отметки 1500 п.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.48%) и РТС (-1.25%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вместе с тем, рынок закрылся не так плохо, как можно было ожидать в первые минуты торгов. В момент открытия локальные индексы отыграли новости о продолжении противостояния на территории юго-восточной Украины и об ухудшении и без того непростых политических отношений с этой страной в связи с беспорядками у здания российского посольства в Киеве. Кроме того, вчера стало известно о переводе Украины на систему поставок российского газа по предоплате в связи с накопившимся долгом. Участники рынка в очередной раз убедились в том, что суровая алгебра революции не предполагает соблюдения платежной дисциплины.
Тем не менее, к середине дня индекс ММВБ сумел полностью отыграть свою утреннюю просадку. Он вернулся к максимальному четырехмесячному значению, достигнутому в минувшую среду (1501.18 п.). Позднее рублевый индикатор российского рынка вновь просел ниже уровня предыдущего закрытия, нащупав довольно прочную поддержку в районе 1490 п. По-видимому, в ближайшее время состоятся новые попытки закрепления индекса ММВБ выше отметки 1500 п. Мы помним о том, что рынок всегда прав. Несмотря на угрозу назревшей коррекции, полуторамесячный восходящий тренд на российском рынке пока не закончен и может получить дальнейшее развитие.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) незначительно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 61 п., или 4.5%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием среди голубых фишек стала резкая просадка бумаг «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.66%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -5.75%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -4.19%). Вчера эти акции испытали дивидендный разрыв в связи с действующим на московской бирже режимом торгов Т+2.
Несколько хуже рынка торговались бумаги «Газпрома» (GAZP RM, -0.82%), который официально заявил о введении режима предоплаты для поставок газа на Украину. Кроме того, российская газовая компания обратилась в Стокгольмский международный арбитраж с иском о взыскании с НАК «Нафтогаз Украины» задолженности в размере $4.5 млрд. Компания «Нафтогаз Украины», в свою очередь, подала иск об установлении справедливой и рыночной цены на российский газ и о взыскании переплаты за предыдущие годы.
Указанные события не стали неожиданностью для участников рынка. Поэтому они не вызвали масштабных распродаж в акциях «Газпрома». Эти бумаги продолжают консолидацию в средней части месячного диапазона, ограниченного отметками 140 – 149 руб. Среднесрочная техническая картина в них остается нейтральной.
Еще одной заметной тенденцией минувшего дня стал существенный прирост многих представителей нефтегазового сектора: «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, +2.44%), «Роснефть» (ROSN RM, +1.46%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +1.82%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +2.93%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +1.89%). Поводом для активизации покупок стал заметный рост стоимости нефти, состоявшийся в конце минувшей недели в связи с эскалацией вооруженного конфликта в Ираке. Вместе с тем, отдельные нефтяные компании имели и собственные позитивные новости. Например, «Татнефть» вчера отчиталась о существенном приросте причитающейся акционерам Группы чистой прибыли по МСФО за 1 квартал, до уровня в 24.391 млрд руб., что на 43.7% превысило аналогичный показатель прошлого года.
Низколиквидные акции НМТП (NMTP RM, +4.48%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о существенном приросте основных производственных показателей с начала текущего года. Так, контейнерооборот компании за период с января по май достиг 2385 тыс. тонн, что на 14% превысило аналогичный показатель прошлого года. Кроме того, за указанный период Группа НМТП увеличила объем перевалки генеральных грузов до 5105 тыс. тонн, что превысило аналогичный показатель прошлого года на 7.9 %.
Сильнее рынка также закрылись бумаги МТС (MTSS RM, +1.51%), АФК «Система» (AFKS RM, +1.54%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +1.34%), ММК (MAGN RM, +1.15%), Polymetal (POLY RM, +2.99%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США дорожают в среднем на 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.35%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.4%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на фоне старта налогового периода на локальной арене;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду пока ещё нестабильного спроса и ослабшего рубля.
Российский рубль вчера заметно скорректировался по отношению к доллару США и единой европейской валюте. Курс первого вырос более чем на 20 коп., второго – более чем на 40 коп. «Сентимент» на Россию в целом был отрицательным, что прослеживалось и по торгующимся на красной территории фондовым бенчмаркам. Сильную же нефть и налоговый период рубль пока игнорирует. Нефть марки Brent за выходные доросла до отметки $113.50 за баррель. Вчера она умеренно скорректировалась в цене, однако рубль ослаб ещё до этого. Налоговый период стартовал вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам. Далее график следующий: 20 июня – 1/3 суммы НДС за 1-й квартал 2014 года, 25 июня – НДПИ и акцизы, 30 июня – налог на прибыль. Всё-таки пока нельзя сказать о том, что рубль имеет в наличии широкий спектр долгоиграющих позитивных драйверов. В связи с этим, он и колеблется между 34-рублёвой и 35-рублёвой отметками. Не исключено, что национальная валюта ослабнет и сегодня, в случае продолжения коррекции.
Российский Центробанк, как мы и предполагали, оставил ключевую ставку на прежнем уровне – 7.5% годовых. Как мы видим, инфляция не сдаётся, однако ранее многие ключевые ведомства говорили о том, что пика показатель в годовом выражении достигнет именно в июне месяце, после чего пойдёт на убыль. Годовая инфляция пока явно выше, чем ожидалось (тяготеет к плану 8%, а не к 7.5%). Так что было бы логично пока подождать и посмотреть, что же будет дальше (замедление, или нет). Рубль пока в дополнительной опеке не нуждается, и без повышения ставок чувствуя себя победителем. Регулятор в итоге и решил подождать. Однако было сказано о том, что в случае реализации сохраняющихся в настоящее время инфляционных рисков и появления угрозы превышения инфляцией цели в среднесрочной перспективе Банк России продолжит повышение ключевой ставки. В общем, поводов для радости у банкиров пока явно больше не становится.
Высказались представители регулятора и по экономическому поводу. Согласно обновлённому прогнозу Центробанка ВВП РФ в текущем году замедлится до 0.4%. Аргументация: стимулирующее воздействие произошедшего ослабления национальной валюты на экономическую активность будет ограниченным, при этом продолжат сокращаться инвестиции в основной капитал. Ранее, в не столь далёком апреле Эльвира Набиуллина говорила о том, что замедление ВВП менее 1% вероятно. Суммируя все вышесказанное, делаем вывод о том, что пока инфляционные риски остаются первостепенными в принятии решений по ключевой ставке.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть-01 (8.35% годовых), Башнефть-02 (8.35% годовых), Башнефть-03 (8.35% годовых), БизнесЛайт-БО-01 (12.00% годовых), ВТБ-БО-03 (8.50% годовых), ВТБ-БО-04 (8.50% годовых), Воронежская область-34005 (9.85% годовых), ГК ЭФЭСк-01 (13.25% годовых), КБ Центр-инвест-БО-01 (0.50% годовых), КБ Центр-инвест-БО-05 (0.50% годовых), МРСК Центра и Приволжья-БО-01 (9.15% годовых), МТС-03 (7.50% годовых), О’КЕЙ-02 (10.10% годовых), РМК-финанс-03 (0.10% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ-02 (12.90% годовых), Ставропольский край-34001 (10.50% годовых), Тверская обл-34007 (8.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: КБ Центр-инвест-БО-05 (1 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-01 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А23 (14 млрд рублей), Мордовцемент-01 (3 млрд рублей), Связной Банк-01 (2 млрд рублей), ФСК ЕЭС-18 (15 млрд рублей), ЭкспертГрупп-БО-01 (0.6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Индексы настроений в деловой среде от ZEW, по данным за июнь, несколько разочаруют;
• Потребительская инфляция в США по данным за май совпадёт с консенсус-прогнозом.
Казначейство США вчера разместило 3-месячные казначейские векселя на сумму $24.53 млрд. Доходность бумаг составила 0.035%, оставшись неизменной по сравнению с результатом на предыдущем аукционе. Соотношение спроса и предложения (bid-to-cover) снизилось до 4.40 по сравнению с 4.96 в среднем за последние 6 размещений. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 10.18% от объёма размещения по сравнению с 26.62% на предыдущем аукционе. Прямые покупатели выкупили 4.75% от объёма размещения по сравнению с 3.67% на предыдущем аукционе.
Вышедшие данные от Минфина США указали, что чистые продажи ценных бумаг США нерезидентами (TIC Flows) составили в прошедшем апреле $24.2 млрд, что оказалось существенно хуже консенсус-прогноза чистых покупок на уровне +$41.3 млрд.
Фондовые индексы США закрылись около нуля. Инвесторы были крайне осторожны на фоне общей перекупленности индексов и риска дальнейшего повышения эскалации напряженности в Ираке, хотя, с другой стороны, положительное влияние оказали данные по росту промпроизводства. По-видимому, игроки вчера также проявляли осторожность в преддверии итогов предстоящего на этой неделе заседания Комитета по открытым рынкам, в поиске новых намеков на возможные сроки перехода к фазе повышения процентных ставок.
После открытия регулярной сессии стало известно, что уверенность строителей на рынке вновь построенных односемейных домов в США выросла на четыре пункта и достигла уровня 49. Как показали данные индекса рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей (NAHB)/Wells Fargo, опубликованные в понедельник, все три основных компонента индекса оказались в июне на положительной территории. В частности, компонент, измеряющий текущие условия продаж, увеличился на шесть очков до 54. Компонент ожиданий продаж в течение следующих 6 месяцев вырос на 3 пкт до 59, а компонент, измеряющий трафик покупателей, увеличился на три ступени до 36. Наихудшее положение дел было зафиксировано в Юго-Западном регионе и на Среднем Западе США, где индекс остался на прежнем уровне 47 и упал на одну ступень до 46, соответственно.
Как показали результаты исследования от ФРБ Нью-Йорка, производственный индекс Empire Manufacturing в июне слегка вырос по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно представленным данным, производственный индекс в июне вырос до 19.3 против 19.0 в мае. Отметим, что предыдущее значение пересмотрено не было. Экономисты прогнозировали падение индекса до уровня 15.2 пкт.
Между тем, промпроизводство в США выросло на 0.6% в мае, что совпало с консенсус-прогнозом и, по сути, стало первым свидетельством окончания затянувшегося влияния погодных факторов на американские макроэкономические показатели. Коэффициент использования производственных мощностей вырос в мае на 0.2 п.п. до 79.1%. Увеличение производства в прошлом месяце сменило падение на 0.3% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом выражении промпроизводство в мае выросло на 4.3%.
Также, стало известно, что МВФ понизил прогноз роста ВВП США на 0.8 п.п. до 2%, ссылаясь на суровую зиму, проблемы на рынке жилья и слабый спрос на глобальных рынках. По-видимому, не обошёл стороной внимание организации и фактор сворачивания программ стимулирования QE, хотя в пресс-релизе прямых ссылок на него не прозвучало. При этом МВФ сохранил прогноз роста ВВП США на 2015 на уровне 3%.
Компоненты индекса Dow Jones закрылись без единой динамики (14 в минусе против 16 в плюсе). Наибольшее падение показали акции Unitedhealth Group (UNH, -1.49%). Лидером положительной динамики оказались акции Home Depot (HD, +1.06%). В то же время, почти все секторы индекса SnP 500 показали разнонаправленную динамику. Больше всех вырос сектор коммунальных услуг (+0.44%). Наибольшее падение продемонстрировал сектор телекоммуникаций (-0.39%).
Из корпоративных новостей можно отметить рост котировок бумаг производителя электромобилей Tesla Motors (TSLA) в основную торговую сессию на 8.81%. Marcus Corp. (MCS), одна из ведущих компаний менеджмента по размещению путешественников, объявила о том, что установит в своих отелях на территории США станции для зарядки машин TSLA. В негативном ключе «колокол набата» прозвучал в отношении акций GM (GM, несмотря ни на что, показали рост на 1.21%, хотя в дополнительную сессию скорректировались на 0.17%) после сообщения менеджмента о планируемом отзыве дополнительно 3 млн единиц автомобилей по причине обнаруженных проблем в системе зажигания.
Евро неожиданно резко вырос в паре с американским долларом (текущее значение на 9:30 мск – $ 1.3559), обновив при этом пятничный локальный максимум. Фондовые индексы Европы в понедельник завершили на отрицательной территории вторую торговую сессию подряд. Негативными факторами для рынков стали вооруженные столкновения в Ираке и прекращение поставок российского газа на Украину. Национальные фондовые индексы упали в 16 из 18 западноевропейских рынков. Сводный индекс крупнейших предприятий региона Stoxx Europe 600 снизился на 0.45%. При этом, объём торгов оказался на 13% меньше среднедневного показателя за последние 30 дней.
Котировки бумаг Telecom Italia SpA (TIT) упали на 4.2% после того, как банк Mediobanca SpA сообщил о своем намерении выйти из числа участников инвестиционной структуры Telco SpA, владеющего 22.4% акций итальянской телекоммуникационной компании. Ранее об аналогичных планах объявил страховая компания Assicurazioni Generali SpA.
Цена акций французского промышленного конгломерата Alstom SA (ALO, ALSMY) уменьшилась на 0.9%. Германская Siemens AG официально объявила о готовности купить бизнес Alstom по производству газовых турбин за €3.9 млрд, что несколько ниже оценок рынка.
Определённое влияние на ход торгов оказали новости о переводе Газпромом в режим предоплаты Укрнафтогаза, т.к. подобное развитие событий повышает риски дефицита газа в Европе, а также – данные по инфляции в еврозоне. Как показали окончательные данные от Евростат в понедельник, инфляция в странах еврозоны замедлилась в соответствии с предварительными оценками в мае. Инфляция снизилась до 0.5% с 0.7% в апреле. Результат совпал с предварительной оценкой, опубликованной 3 июня. В месячном выражении цены упали на 0.1%. Базовая инфляция, исключающая цены на электроэнергию и продукты питания, упала на 0.7% с 1% в апреле, что также соответствовало предварительным оценкам.
Цены на нефть марки WTI незначительно выросли, в то время как стоимость нефти марки Brent умерено снизилось, что связано с эскалацией напряженности в Ираке и опасениями касательно возможного нарушения экспорта нефти из второго по величине производителя в ОПЕК.
Иракский конфликт, по мнению аналитиков, создает риск очередного скачка цен на нефть. Сейчас целью повстанцев является создание исламского государства на границе с Сирией, где нет существенных запасов нефти. Поэтому речь пока может идти лишь о риске срыва сроков отгрузки. Однако эскалация насилия в этой стране в случае распространения конфликта дальше на юг может поставить под угрозу поставки нефти. Подобная ситуация сложилась в трудное для организации стран-экспортеров нефти время: картели с трудом удается удерживать показатель добычи на уровне 30 млн баррелей в сутки из-за значительного сокращения добычи в Ливии. Ирак, занимающий второе место в ОПЕК по объему добычи, фактически находится на грани гражданской войны, что повышает геополитическую премию в стоимости нефти. Иракский фактор уже не выглядит краткосрочным явлением, а рассчитан на довольно продолжительную перспективу. По оценке Международного энергетического агентства (IEA), ОПЕК придется повысить среднесуточную добычу во 2-м полугодии не менее чем на 1 млн баррелей, чтобы сбалансировать рынок нефти, на котором ожидается сезонное увеличение спроса.
Между тем, представленные данные показали, что США нарастили производство нефти до рекордного уровня за последние 44 года. Отметим, добыча падала практически четыре десятка лет. На то, чтобы изменить ситуацию, понадобилось всего пять лет. Согласно усредненным данным, в позапрошлом месяце Америка производила 11.27 млн баррелей нефти и конденсатов в сутки. Показатель находится достаточно близко к среднегодовой добыче 1970 года в 11.3 млн баррелей, которая являлась для Штатов максимальной.
В итоге, стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI выросла до $106.30 за баррель на NYMEX. Цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent, наоборот, несколько скорректировалась на лондонской бирже ICE, на $0.45 до $113 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный, или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1490-1495 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1490, 1470 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1510, 1520 п.;
• Вероятно, после нейтрального старта торгов российский рынок перейдет в состояние бокового движения в ожидании открытия западных торговых площадок и публикации обильной иностранной статистики;
• Во второй половине дня рынок может сдвинуться на фоне публикации июньского значения индекса экономических настроений еврозоны от ZEW (13.00 мск). Еще одним значимым сигналом станут майские данные об изменении количества закладок новых домов и разрешений на строительство в США (16.30 мск);
• В случае отсутствия явного внешнего негатива игроки на повышение могут вновь попытаться вытолкнуть индекс ММВБ выше отметки 1500 п.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (-0.48%) и РТС (-1.25%) завершили торги с неравномерным понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Вместе с тем, рынок закрылся не так плохо, как можно было ожидать в первые минуты торгов. В момент открытия локальные индексы отыграли новости о продолжении противостояния на территории юго-восточной Украины и об ухудшении и без того непростых политических отношений с этой страной в связи с беспорядками у здания российского посольства в Киеве. Кроме того, вчера стало известно о переводе Украины на систему поставок российского газа по предоплате в связи с накопившимся долгом. Участники рынка в очередной раз убедились в том, что суровая алгебра революции не предполагает соблюдения платежной дисциплины.
Тем не менее, к середине дня индекс ММВБ сумел полностью отыграть свою утреннюю просадку. Он вернулся к максимальному четырехмесячному значению, достигнутому в минувшую среду (1501.18 п.). Позднее рублевый индикатор российского рынка вновь просел ниже уровня предыдущего закрытия, нащупав довольно прочную поддержку в районе 1490 п. По-видимому, в ближайшее время состоятся новые попытки закрепления индекса ММВБ выше отметки 1500 п. Мы помним о том, что рынок всегда прав. Несмотря на угрозу назревшей коррекции, полуторамесячный восходящий тренд на российском рынке пока не закончен и может получить дальнейшее развитие.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) незначительно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 61 п., или 4.5%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Наиболее заметным событием среди голубых фишек стала резкая просадка бумаг «Сбербанк»-ао (SBER RM, -4.66%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -5.75%), ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -4.19%). Вчера эти акции испытали дивидендный разрыв в связи с действующим на московской бирже режимом торгов Т+2.
Несколько хуже рынка торговались бумаги «Газпрома» (GAZP RM, -0.82%), который официально заявил о введении режима предоплаты для поставок газа на Украину. Кроме того, российская газовая компания обратилась в Стокгольмский международный арбитраж с иском о взыскании с НАК «Нафтогаз Украины» задолженности в размере $4.5 млрд. Компания «Нафтогаз Украины», в свою очередь, подала иск об установлении справедливой и рыночной цены на российский газ и о взыскании переплаты за предыдущие годы.
Указанные события не стали неожиданностью для участников рынка. Поэтому они не вызвали масштабных распродаж в акциях «Газпрома». Эти бумаги продолжают консолидацию в средней части месячного диапазона, ограниченного отметками 140 – 149 руб. Среднесрочная техническая картина в них остается нейтральной.
Еще одной заметной тенденцией минувшего дня стал существенный прирост многих представителей нефтегазового сектора: «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, +2.44%), «Роснефть» (ROSN RM, +1.46%), «НОВАТЭК» (NVTK RM, +1.82%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +2.93%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +1.89%). Поводом для активизации покупок стал заметный рост стоимости нефти, состоявшийся в конце минувшей недели в связи с эскалацией вооруженного конфликта в Ираке. Вместе с тем, отдельные нефтяные компании имели и собственные позитивные новости. Например, «Татнефть» вчера отчиталась о существенном приросте причитающейся акционерам Группы чистой прибыли по МСФО за 1 квартал, до уровня в 24.391 млрд руб., что на 43.7% превысило аналогичный показатель прошлого года.
Низколиквидные акции НМТП (NMTP RM, +4.48%) пользовались спросом на фоне сообщения эмитента о существенном приросте основных производственных показателей с начала текущего года. Так, контейнерооборот компании за период с января по май достиг 2385 тыс. тонн, что на 14% превысило аналогичный показатель прошлого года. Кроме того, за указанный период Группа НМТП увеличила объем перевалки генеральных грузов до 5105 тыс. тонн, что превысило аналогичный показатель прошлого года на 7.9 %.
Сильнее рынка также закрылись бумаги МТС (MTSS RM, +1.51%), АФК «Система» (AFKS RM, +1.54%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +1.34%), ММК (MAGN RM, +1.15%), Polymetal (POLY RM, +2.99%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США дорожают в среднем на 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.35%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.4%. Гонконгский Hang Seng понизился на 0.6%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут на фоне старта налогового периода на локальной арене;
• Доходности ОФЗ вырастут ввиду пока ещё нестабильного спроса и ослабшего рубля.
Российский рубль вчера заметно скорректировался по отношению к доллару США и единой европейской валюте. Курс первого вырос более чем на 20 коп., второго – более чем на 40 коп. «Сентимент» на Россию в целом был отрицательным, что прослеживалось и по торгующимся на красной территории фондовым бенчмаркам. Сильную же нефть и налоговый период рубль пока игнорирует. Нефть марки Brent за выходные доросла до отметки $113.50 за баррель. Вчера она умеренно скорректировалась в цене, однако рубль ослаб ещё до этого. Налоговый период стартовал вчера с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам. Далее график следующий: 20 июня – 1/3 суммы НДС за 1-й квартал 2014 года, 25 июня – НДПИ и акцизы, 30 июня – налог на прибыль. Всё-таки пока нельзя сказать о том, что рубль имеет в наличии широкий спектр долгоиграющих позитивных драйверов. В связи с этим, он и колеблется между 34-рублёвой и 35-рублёвой отметками. Не исключено, что национальная валюта ослабнет и сегодня, в случае продолжения коррекции.
Российский Центробанк, как мы и предполагали, оставил ключевую ставку на прежнем уровне – 7.5% годовых. Как мы видим, инфляция не сдаётся, однако ранее многие ключевые ведомства говорили о том, что пика показатель в годовом выражении достигнет именно в июне месяце, после чего пойдёт на убыль. Годовая инфляция пока явно выше, чем ожидалось (тяготеет к плану 8%, а не к 7.5%). Так что было бы логично пока подождать и посмотреть, что же будет дальше (замедление, или нет). Рубль пока в дополнительной опеке не нуждается, и без повышения ставок чувствуя себя победителем. Регулятор в итоге и решил подождать. Однако было сказано о том, что в случае реализации сохраняющихся в настоящее время инфляционных рисков и появления угрозы превышения инфляцией цели в среднесрочной перспективе Банк России продолжит повышение ключевой ставки. В общем, поводов для радости у банкиров пока явно больше не становится.
Высказались представители регулятора и по экономическому поводу. Согласно обновлённому прогнозу Центробанка ВВП РФ в текущем году замедлится до 0.4%. Аргументация: стимулирующее воздействие произошедшего ослабления национальной валюты на экономическую активность будет ограниченным, при этом продолжат сокращаться инвестиции в основной капитал. Ранее, в не столь далёком апреле Эльвира Набиуллина говорила о том, что замедление ВВП менее 1% вероятно. Суммируя все вышесказанное, делаем вывод о том, что пока инфляционные риски остаются первостепенными в принятии решений по ключевой ставке.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Башнефть-01 (8.35% годовых), Башнефть-02 (8.35% годовых), Башнефть-03 (8.35% годовых), БизнесЛайт-БО-01 (12.00% годовых), ВТБ-БО-03 (8.50% годовых), ВТБ-БО-04 (8.50% годовых), Воронежская область-34005 (9.85% годовых), ГК ЭФЭСк-01 (13.25% годовых), КБ Центр-инвест-БО-01 (0.50% годовых), КБ Центр-инвест-БО-05 (0.50% годовых), МРСК Центра и Приволжья-БО-01 (9.15% годовых), МТС-03 (7.50% годовых), О’КЕЙ-02 (10.10% годовых), РМК-финанс-03 (0.10% годовых), ССМО ЛенСпецСМУ-02 (12.90% годовых), Ставропольский край-34001 (10.50% годовых), Тверская обл-34007 (8.50% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: КБ Центр-инвест-БО-05 (1 млрд рублей), КБ Центр-инвест-БО-01 (1.5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: АИЖК-А23 (14 млрд рублей), Мордовцемент-01 (3 млрд рублей), Связной Банк-01 (2 млрд рублей), ФСК ЕЭС-18 (15 млрд рублей), ЭкспертГрупп-БО-01 (0.6 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу