17 июня 2014 Вести Экономика
4 фактора в пользу крепкого рубля
Несмотря на возобновившееся на этой неделе ослабление рубля, большинство факторов все же говорит о том, что российская валюта в среднесрочной перспективе будет скорее оставаться стабильной и чрезмерных колебаний мы не увидим.
Поскольку факторов таких несколько, начнем по порядку.
1. Инфляция и позиция Банка России.
В понедельник состоялось заседание ЦБ РФ. Никаких решений по ставкам принято не было, однако в ходе пресс-конференции были озвучены основные моменты, на которые регулятор обращает внимание. Так, Банк России пристально следит за инфляцией и инфляционными ожиданиями. Известно, что ослабление валюты порождает эти самые ожидания.
И хотя в начале года ЦБ отрицал угрозу роста инфляции на фоне ослабления рубля, затем все же признал этот факт. Поскольку инфляция негативно влияет на экономику, а сама экономика находится не в лучшем состоянии, то Центробанк будет всеми силами контролировать рост цен.
В частности, нельзя не отметить, что слова "инфляция" и "инфляционные ожидания" в речи главы Банка России Эльвиры Набиуллиной прозвучали вчера 34 раза - достаточно наглядное подтверждение приоритетов ЦБ.
Следовательно, если Банк России так опасается инфляции, значит на смягчение политики он не пойдет. А это так или иначе должно поддержать рубль. Иными словами, ЦБ не планирует поощрять слабости рубля.
2. Геополитика. Все "за" и "против".
Геополитическая напряженность вокруг России, казалось, уходит, но нет. В последние дни на фоне событий на Украине она напомнила о себе. Кстати, реакция рынка не заставила себя ждать, и вот российский рубль уже потерял к доллару с начала недели 40 коп. Однако стоит отметить, что фактор геополитики временный, но вместе с тем он опять же не позволяет Банку России пойти на снижение ставок. Мы уже видели, как западные финансовые спекулянты покупали подешевевшие российские облигации и акции. В этот раз им ничто не мешает поиграть, скажем, в керри трейд. Условия для этого в целом неплохие: валюта подешевела, и потенциал ее ослабления невысок, а ЦБ намерен удерживать ставку на высоком уровне. Эти процессы в целом способны поддержать стоимость рубля.
3. Цены на нефть.
Обострение обстановки в Ираке подталкивает цены на нефть вверх. Конечно, стоит отметить, что пока этот рост имеет ограниченный характер и в цены явно не закладывается какой-то катастрофический сценарий, но так или иначе цены подрастают, а ситуация может меняться очень быстро. Россия по-прежнему является одним из крупнейших экспортеров энергоресурсов в мире, так что высокие цены на углеводороды являются положительным для рубля фактором.
Стоит, правда, отметить, что в последнее время динамика российской валюты не сильно коррелирует с ценами на нефть, но обратить внимание на этот момент все же стоит. Более того, возможный срыв поставок нефти из Ирака может привести к дополнительному спросу именно на российскую нефть.
4. Платежный баланс.
Платежный баланс имеет важное значение с точки зрения ценообразования валюты. Судя по динамике, показатель будет оставаться положительным, а это в свою очередь должно сыграть в пользу рубля. Если же смотреть на график рубля, то сейчас котировки в паре с долларом находятся в диапазоне 34,50 - 34,80. Мы уже видели, что как только рубль выходит из этого диапазона, он затем достаточно быстро возвращается. Но в текущих условиях потенциал укрепления все же ограничен, вряд ли ЦБ в ближайшее время устроит курс рубля в районе 33,20 за доллар.
Дефолт как изнасилование: 3-й уже не трагедия
Верховный суд США отклонил апелляцию Аргентины на решение, согласно которому страна должна выплатить кредиторам более $1,3 млрд.
Именно эту сумму Аргентина должна тем инвесторам, которые в 2002 г. после дефолта латиноамериканской страны отказались заключать своп-соглашения по облигациям.
Среди инвесторов в основном хедж-фонды, что, впрочем, неудивительно, ведь у хедж-фондов есть специальное направление, которое вкладывает в крайне рисковые активы в надежде получить хорошую доходность.
Теперь после решения Верховного суда США эти фонды имеют право подавать против Аргентины иски в американские суды и добиваться раскрытия ее активов по всему миру с правом дальнейшего ареста.
В самой же стране негодуют и называют решение Верховного суда США вымогательством. Президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер уже заявила, что страна не будет объявлять дефолт, но и расплатиться по долгам она не в состоянии.
Напомним, что Аргентина не смогла расплатиться с долгами и предложила реструктуризацию. В ходе реструктуризации большинство держателей согласились на обмен старых облигаций на новые с большим дисконтом, но согласились не все.
В прошлом году Верховный суд США вынес решение, согласно которому Аргентина сможет расплачиваться со своими кредиторами только после полного удовлетворения обязательств перед несогласными.
Таким образом, страна вновь оказалась на грани банкротства и уже второй раз за неполные 15 лет может объявить дефолт.
Американский почерк
Решение суда не может не вызывать удивление.
Чисто американский почерк с участием американских же финансистов. Мало того, что атаки американских банков и хедж-фондов на долговые рынки различных стран порой ставят эти страны в крайне неловкое положение, так теперь, по сути, создается еще и прецедент, где любому рисковому фонду гарантируется защита.
С учетом того, что Аргентина не имеет доступа к рынку капитала, очередное банкротство страны кажется вопросом решенным.
Реакция рынка
Фондовый рынок страны сегодня отыгрывал решение Верховного суда США в полной мере. Индекс Merval рухнул на 10%. Отметим, что начиная с 2012 г. индекс демонстрировал фактически вертикальный взлет. Тот факт, что крупные игроки всегда все знают наперед, подтверждает динамика рынка в последние дни до объявления новости о решении американского суда. Судя по всему, осведомленные спекулянты фиксировали прибыль, а затем сформировали короткие позиции.
Почему этот дефолт может быть уже 3-м
В самом конце декабря 2001 г. Аргентина преподнесла не самый лучший новогодний подарок инвесторам. Президент страны Адольфо Родригес Саа объявил о самом крупном дефолте в истории на сумму свыше $100 млрд.
Уже в 2002 г. Аргентина не смогла расплатиться оп своим обязательствам и провела реструктуризацию. Эти два события иногда объединяют в одно, но на самом деле это два совершенно разных случая и именно поэтому их можно нужно воспринимать, как отдельно взятые банкротства одной страны.
А вот последнее решение Верховного суда США уже является 3-м по счету потенциальным дефолтом Аргентины.
Пекин готовит список покупок для Лондона на $30 млрд
Премьер-министр Китая Ли Кэцян прибыл в Лондон для переговоров по заключению миллиардных контрактов, также он может обсудить ослабление визового режима для богатых китайских туристов.
Свыше 200 высокопоставленных политиков и крупных бизнесменов будут сопровождать Ли в течение четырехдневного визита, в ходе которого он встретится с Дэвидом Кэмероном - и даже королевой Елизаветой II.
Стороны обсудят вопросы, касающиеся энергетики, инвестиций и образования. Должно быть подписано свыше 40 соглашений, общая сумма которых превышает $30 млрд, сообщает китайское посольство.
Визит Ли станет первым с момента его вступления на должность в 2013 г. и вообще первым прилетом одного из китайских лидеров за последние три года.
“Роль визита уникальна в контексте повышения взаимного политического доверия, укрепления партнерских отношений в сфере реформ и сотрудничества, а также построения двусторонних отношений на более высоком уровне”, - заявил журналистам посол Китая Лю Сяомин.
Однако визит имеет огромное значение для самой Великобритании, у которой неровные отношения со второй по величине экономикой мира. При этом Лондон стремится стать главным центром китайских инвестиций.
Несмотря на то что напряженность снизилась с 2012 г., когда Кэмерон, несмотря на все возражения Пекина, встретился с Далай Ламой, отношения обострились в апреле этого года, когда Министерство иностранных дел Великобритании опубликовало доклад с критикой ситуации с правами человека в Китае.
В ходе визита Ли встретится с Кэмероном и другими высокопоставленными политиками. Он и его жена также прибудут на встречу с королевой, что, как сообщалось, было условием приезда Ли.
Темы для обсуждения будут включать в себя визовый режим для китайских туристов и бизнесменов. На прошлой неделе Ли призвал Великобританию облегчить визовые условия для китайских граждан, отметив, что трудности, связанные с въездом в страну, отпугивают инвесторов.
Тем не менее правительство Великобритании говорит, что 96% китайских граждан, обратившихся за визой в 2013 г., получили ее. Из 373,475 выданных виз 219,919 получили китайцы.
Согласно последним официальным данным объем британского экспорта в Поднебесную по итогам марта составил 1,2 млрд фунтов стерлингов, что на 18% по сравнению с мартом 2013 г. За тот же месяц Британия импортировала китайских товаров на сумму 3,6 млрд фунтов, что означает рост на 30% в пересчете на годовые темпы.
Акции Газпрома начали торговаться на бирже Сингапура
ОАО "Газпром" объявило о включении американских депозитарных расписок (ADR) на собственные акции в листинг на бирже Singapore Exchange. Торги ценными бумагами российской компании начались с 17 июня.
Таким образом, компания намерена повысить ликвидность своих ценных бумаг: ADR "Газпрома" в объеме 26,23% уставного капитала "Газпрома" торгуются на бирже в Москве, в Лондоне, Нью-Йорке.
Как ожидают в компании, на бирже Сингапура будет обращаться 5-7% уставного капитала "Газпрома".
Банк-депозитарием программы ADR "Газпрома" в Сингапуре выбран Bank of New York Mellon.
ЕЦБ пока воздержится от новых стимулирующих мер
Европейский центральный банк, скорее всего, воздержится от новых стимулирующих мер в ближайшие месяцы, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.
Влияние новых стимулирующих мер европейского регулятора может быть ослаблено в связи с нежеланием банков увеличить кредитование. В настоящее время регулятор проводит обзор, результаты которого дадут оценку влиянию будущих мер. Исследование завершится в октябре.
Напомним, глава Европейского центрального банка Марио Драги озвучил беспрецедентные изменения денежно-кредитной политики в рамках борьбы с низкой инфляцией в регионе.
По его словам, европейский регулятор намерен провести несколько раундов программы целевого долгосрочного кредитования (TLTRO) под фиксированную процентную ставку. Первоначальная сумма составит 400 млрд евро, сказал Драги.
Кроме того, ЦБ еврозоны планирует начать количественное смягчение в форме выкупа обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), заявил Драги.
По словам Драги, регулятор приостановил стерилизацию программы торговли на рынках ценных бумаг (Securities Markets Program, SMP).
Драги добавил, что решение ЦБ обусловлено низкой инфляции и оно не влияет на программу выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT).
Что вынуждает центробанки мира активно скупать акции
Центральные банки по всему миру активно скупают пакеты акций на фоне уменьшения выручки ввиду падения доходности облигаций, подтверждают данные исследования.
Данные из обзора центробанков Международного валютного фонда и Форума официальных монетарных финансовых институтов (OMFIF) показывают, что государственные банки недополучили от $200 млрд до $250 млрд за последние годы ввиду падения доходности бондов.
Снижение дохода в основных резервных валютах побудило банки сменить стратегию. Государственное управление валютного контроля Китая, являющееся подразделением Народного банка Китая и управляющее $3,9 трлн, стало крупнейшим в мире держателем акций государственного сектора, подтверждают данные OMFIF.
Аналитический центр отмечает, что Народный банк Китая скупает миноритарные пакеты в важнейших европейских компаниях, что OMFIF называет “новым развитием”.
В Европе итальянский и швейцарский центральные банки также наращивают покупку акций. Из $480 млрд из валютных резервов ЦБ Швейцарии на конец прошлого года 15% держались в акциях.
Из отчета видно, что центральные банки, суверенные фонды и пенсионные фонды стали “глобальными публичными инвесторами”. Вместе взятые они увеличили ассигнования на акции в последние годы по крайней мере на $1 трлн.
В целом, если учитывать запасы золота, активы глобальных публичных инвесторов составляют $13,2 трлн, подчеркивает OMFIF.
Аналитики отмечают, что центральные банки рассматривают возможность покупки активов кроме резервов из государственных бондов, которые формировались в рамках усилий по преодолению финансового кризиса на фоне смягчения монетарной политики центральными банками развитых стран.
МВФ подталкивает США повысить минимальную зарплат
Международный валютный фонд в понедельник опубликовал свой ежегодный обзор экономики США и вместе с ним несколько советов.
Прежде всего стоит отметить призыв МВФ повысить минимальный размер оплаты труда. По мнению фонда, сейчас этот показатель в США слишком низкий как с исторической точки зрения, так и с точки зрения международных стандартов.
МВФ считает, что повышение зарплат будет способствовать росту доходов работающих, но бедных американцев. Международный валютный фонд также понизил прогноз по темпам роста американской экономики на этот год до 2%, правда связывает это с суровой зимой, да и на 2015 г. прогноз оставлен на уровне 3%.
В ходе пресс-конференции директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что к 2017 г. на рынке труда США будет достигнута полная занятость, однако инфляционное давление будет оставаться низким, поэтому повышать ставку ФРС вряд ли будет еще в течение достаточно длительного времени после первого полугодия 2015 г.
На заявлениях МВФ стоит остановиться подробнее. Повышение заработной платы на самом деле является для экономики крайне действенной мерой. Сейчас минимальный уровень оплаты труда в США в среднем составляет $7,25 в час, правда в 22 штатах этот показатель выше.
Но так или иначе МВФ впервые одобрил повышение в США минимальной зарплаты, и именно эта мера сейчас обсуждается на Капитолийском холме. В частности, президент Обама и ряд демократов уже выдвигали предложение повысить зарплату до $10,1 в час.
Фактически предлагается повысить зарплату почти на 30%, что в случае одобрения этой меры вызовет всплеск потребления. Без роста потребления практически невозможно разогнать инфляцию. За счет одних только кредитов сделать это не получается, да и объем кредитования намного ниже, чем до кризиса.
Таким образом, МВФ в своем прогнозе, похоже, не учитывает рекомендацию о повышении минимальной зарплаты, так как в случае ее повышения фактически будет запущена инфляция, а значит тот момент, когда Федрезерв начнет поднимать ставку, окажется ближе, чем многие ожидают.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на возобновившееся на этой неделе ослабление рубля, большинство факторов все же говорит о том, что российская валюта в среднесрочной перспективе будет скорее оставаться стабильной и чрезмерных колебаний мы не увидим.
Поскольку факторов таких несколько, начнем по порядку.
1. Инфляция и позиция Банка России.
В понедельник состоялось заседание ЦБ РФ. Никаких решений по ставкам принято не было, однако в ходе пресс-конференции были озвучены основные моменты, на которые регулятор обращает внимание. Так, Банк России пристально следит за инфляцией и инфляционными ожиданиями. Известно, что ослабление валюты порождает эти самые ожидания.
И хотя в начале года ЦБ отрицал угрозу роста инфляции на фоне ослабления рубля, затем все же признал этот факт. Поскольку инфляция негативно влияет на экономику, а сама экономика находится не в лучшем состоянии, то Центробанк будет всеми силами контролировать рост цен.
В частности, нельзя не отметить, что слова "инфляция" и "инфляционные ожидания" в речи главы Банка России Эльвиры Набиуллиной прозвучали вчера 34 раза - достаточно наглядное подтверждение приоритетов ЦБ.
Следовательно, если Банк России так опасается инфляции, значит на смягчение политики он не пойдет. А это так или иначе должно поддержать рубль. Иными словами, ЦБ не планирует поощрять слабости рубля.
2. Геополитика. Все "за" и "против".
Геополитическая напряженность вокруг России, казалось, уходит, но нет. В последние дни на фоне событий на Украине она напомнила о себе. Кстати, реакция рынка не заставила себя ждать, и вот российский рубль уже потерял к доллару с начала недели 40 коп. Однако стоит отметить, что фактор геополитики временный, но вместе с тем он опять же не позволяет Банку России пойти на снижение ставок. Мы уже видели, как западные финансовые спекулянты покупали подешевевшие российские облигации и акции. В этот раз им ничто не мешает поиграть, скажем, в керри трейд. Условия для этого в целом неплохие: валюта подешевела, и потенциал ее ослабления невысок, а ЦБ намерен удерживать ставку на высоком уровне. Эти процессы в целом способны поддержать стоимость рубля.
3. Цены на нефть.
Обострение обстановки в Ираке подталкивает цены на нефть вверх. Конечно, стоит отметить, что пока этот рост имеет ограниченный характер и в цены явно не закладывается какой-то катастрофический сценарий, но так или иначе цены подрастают, а ситуация может меняться очень быстро. Россия по-прежнему является одним из крупнейших экспортеров энергоресурсов в мире, так что высокие цены на углеводороды являются положительным для рубля фактором.
Стоит, правда, отметить, что в последнее время динамика российской валюты не сильно коррелирует с ценами на нефть, но обратить внимание на этот момент все же стоит. Более того, возможный срыв поставок нефти из Ирака может привести к дополнительному спросу именно на российскую нефть.
4. Платежный баланс.
Платежный баланс имеет важное значение с точки зрения ценообразования валюты. Судя по динамике, показатель будет оставаться положительным, а это в свою очередь должно сыграть в пользу рубля. Если же смотреть на график рубля, то сейчас котировки в паре с долларом находятся в диапазоне 34,50 - 34,80. Мы уже видели, что как только рубль выходит из этого диапазона, он затем достаточно быстро возвращается. Но в текущих условиях потенциал укрепления все же ограничен, вряд ли ЦБ в ближайшее время устроит курс рубля в районе 33,20 за доллар.
Дефолт как изнасилование: 3-й уже не трагедия
Верховный суд США отклонил апелляцию Аргентины на решение, согласно которому страна должна выплатить кредиторам более $1,3 млрд.
Именно эту сумму Аргентина должна тем инвесторам, которые в 2002 г. после дефолта латиноамериканской страны отказались заключать своп-соглашения по облигациям.
Среди инвесторов в основном хедж-фонды, что, впрочем, неудивительно, ведь у хедж-фондов есть специальное направление, которое вкладывает в крайне рисковые активы в надежде получить хорошую доходность.
Теперь после решения Верховного суда США эти фонды имеют право подавать против Аргентины иски в американские суды и добиваться раскрытия ее активов по всему миру с правом дальнейшего ареста.
В самой же стране негодуют и называют решение Верховного суда США вымогательством. Президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер уже заявила, что страна не будет объявлять дефолт, но и расплатиться по долгам она не в состоянии.
Напомним, что Аргентина не смогла расплатиться с долгами и предложила реструктуризацию. В ходе реструктуризации большинство держателей согласились на обмен старых облигаций на новые с большим дисконтом, но согласились не все.
В прошлом году Верховный суд США вынес решение, согласно которому Аргентина сможет расплачиваться со своими кредиторами только после полного удовлетворения обязательств перед несогласными.
Таким образом, страна вновь оказалась на грани банкротства и уже второй раз за неполные 15 лет может объявить дефолт.
Американский почерк
Решение суда не может не вызывать удивление.
Чисто американский почерк с участием американских же финансистов. Мало того, что атаки американских банков и хедж-фондов на долговые рынки различных стран порой ставят эти страны в крайне неловкое положение, так теперь, по сути, создается еще и прецедент, где любому рисковому фонду гарантируется защита.
С учетом того, что Аргентина не имеет доступа к рынку капитала, очередное банкротство страны кажется вопросом решенным.
Реакция рынка
Фондовый рынок страны сегодня отыгрывал решение Верховного суда США в полной мере. Индекс Merval рухнул на 10%. Отметим, что начиная с 2012 г. индекс демонстрировал фактически вертикальный взлет. Тот факт, что крупные игроки всегда все знают наперед, подтверждает динамика рынка в последние дни до объявления новости о решении американского суда. Судя по всему, осведомленные спекулянты фиксировали прибыль, а затем сформировали короткие позиции.
Почему этот дефолт может быть уже 3-м
В самом конце декабря 2001 г. Аргентина преподнесла не самый лучший новогодний подарок инвесторам. Президент страны Адольфо Родригес Саа объявил о самом крупном дефолте в истории на сумму свыше $100 млрд.
Уже в 2002 г. Аргентина не смогла расплатиться оп своим обязательствам и провела реструктуризацию. Эти два события иногда объединяют в одно, но на самом деле это два совершенно разных случая и именно поэтому их можно нужно воспринимать, как отдельно взятые банкротства одной страны.
А вот последнее решение Верховного суда США уже является 3-м по счету потенциальным дефолтом Аргентины.
Пекин готовит список покупок для Лондона на $30 млрд
Премьер-министр Китая Ли Кэцян прибыл в Лондон для переговоров по заключению миллиардных контрактов, также он может обсудить ослабление визового режима для богатых китайских туристов.
Свыше 200 высокопоставленных политиков и крупных бизнесменов будут сопровождать Ли в течение четырехдневного визита, в ходе которого он встретится с Дэвидом Кэмероном - и даже королевой Елизаветой II.
Стороны обсудят вопросы, касающиеся энергетики, инвестиций и образования. Должно быть подписано свыше 40 соглашений, общая сумма которых превышает $30 млрд, сообщает китайское посольство.
Визит Ли станет первым с момента его вступления на должность в 2013 г. и вообще первым прилетом одного из китайских лидеров за последние три года.
“Роль визита уникальна в контексте повышения взаимного политического доверия, укрепления партнерских отношений в сфере реформ и сотрудничества, а также построения двусторонних отношений на более высоком уровне”, - заявил журналистам посол Китая Лю Сяомин.
Однако визит имеет огромное значение для самой Великобритании, у которой неровные отношения со второй по величине экономикой мира. При этом Лондон стремится стать главным центром китайских инвестиций.
Несмотря на то что напряженность снизилась с 2012 г., когда Кэмерон, несмотря на все возражения Пекина, встретился с Далай Ламой, отношения обострились в апреле этого года, когда Министерство иностранных дел Великобритании опубликовало доклад с критикой ситуации с правами человека в Китае.
В ходе визита Ли встретится с Кэмероном и другими высокопоставленными политиками. Он и его жена также прибудут на встречу с королевой, что, как сообщалось, было условием приезда Ли.
Темы для обсуждения будут включать в себя визовый режим для китайских туристов и бизнесменов. На прошлой неделе Ли призвал Великобританию облегчить визовые условия для китайских граждан, отметив, что трудности, связанные с въездом в страну, отпугивают инвесторов.
Тем не менее правительство Великобритании говорит, что 96% китайских граждан, обратившихся за визой в 2013 г., получили ее. Из 373,475 выданных виз 219,919 получили китайцы.
Согласно последним официальным данным объем британского экспорта в Поднебесную по итогам марта составил 1,2 млрд фунтов стерлингов, что на 18% по сравнению с мартом 2013 г. За тот же месяц Британия импортировала китайских товаров на сумму 3,6 млрд фунтов, что означает рост на 30% в пересчете на годовые темпы.
Акции Газпрома начали торговаться на бирже Сингапура
ОАО "Газпром" объявило о включении американских депозитарных расписок (ADR) на собственные акции в листинг на бирже Singapore Exchange. Торги ценными бумагами российской компании начались с 17 июня.
Таким образом, компания намерена повысить ликвидность своих ценных бумаг: ADR "Газпрома" в объеме 26,23% уставного капитала "Газпрома" торгуются на бирже в Москве, в Лондоне, Нью-Йорке.
Как ожидают в компании, на бирже Сингапура будет обращаться 5-7% уставного капитала "Газпрома".
Банк-депозитарием программы ADR "Газпрома" в Сингапуре выбран Bank of New York Mellon.
ЕЦБ пока воздержится от новых стимулирующих мер
Европейский центральный банк, скорее всего, воздержится от новых стимулирующих мер в ближайшие месяцы, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники.
Влияние новых стимулирующих мер европейского регулятора может быть ослаблено в связи с нежеланием банков увеличить кредитование. В настоящее время регулятор проводит обзор, результаты которого дадут оценку влиянию будущих мер. Исследование завершится в октябре.
Напомним, глава Европейского центрального банка Марио Драги озвучил беспрецедентные изменения денежно-кредитной политики в рамках борьбы с низкой инфляцией в регионе.
По его словам, европейский регулятор намерен провести несколько раундов программы целевого долгосрочного кредитования (TLTRO) под фиксированную процентную ставку. Первоначальная сумма составит 400 млрд евро, сказал Драги.
Кроме того, ЦБ еврозоны планирует начать количественное смягчение в форме выкупа обеспеченных активами ценных бумаг (ABS), заявил Драги.
По словам Драги, регулятор приостановил стерилизацию программы торговли на рынках ценных бумаг (Securities Markets Program, SMP).
Драги добавил, что решение ЦБ обусловлено низкой инфляции и оно не влияет на программу выкупа гособлигаций Outright Monetary Transactions (OMT).
Что вынуждает центробанки мира активно скупать акции
Центральные банки по всему миру активно скупают пакеты акций на фоне уменьшения выручки ввиду падения доходности облигаций, подтверждают данные исследования.
Данные из обзора центробанков Международного валютного фонда и Форума официальных монетарных финансовых институтов (OMFIF) показывают, что государственные банки недополучили от $200 млрд до $250 млрд за последние годы ввиду падения доходности бондов.
Снижение дохода в основных резервных валютах побудило банки сменить стратегию. Государственное управление валютного контроля Китая, являющееся подразделением Народного банка Китая и управляющее $3,9 трлн, стало крупнейшим в мире держателем акций государственного сектора, подтверждают данные OMFIF.
Аналитический центр отмечает, что Народный банк Китая скупает миноритарные пакеты в важнейших европейских компаниях, что OMFIF называет “новым развитием”.
В Европе итальянский и швейцарский центральные банки также наращивают покупку акций. Из $480 млрд из валютных резервов ЦБ Швейцарии на конец прошлого года 15% держались в акциях.
Из отчета видно, что центральные банки, суверенные фонды и пенсионные фонды стали “глобальными публичными инвесторами”. Вместе взятые они увеличили ассигнования на акции в последние годы по крайней мере на $1 трлн.
В целом, если учитывать запасы золота, активы глобальных публичных инвесторов составляют $13,2 трлн, подчеркивает OMFIF.
Аналитики отмечают, что центральные банки рассматривают возможность покупки активов кроме резервов из государственных бондов, которые формировались в рамках усилий по преодолению финансового кризиса на фоне смягчения монетарной политики центральными банками развитых стран.
МВФ подталкивает США повысить минимальную зарплат
Международный валютный фонд в понедельник опубликовал свой ежегодный обзор экономики США и вместе с ним несколько советов.
Прежде всего стоит отметить призыв МВФ повысить минимальный размер оплаты труда. По мнению фонда, сейчас этот показатель в США слишком низкий как с исторической точки зрения, так и с точки зрения международных стандартов.
МВФ считает, что повышение зарплат будет способствовать росту доходов работающих, но бедных американцев. Международный валютный фонд также понизил прогноз по темпам роста американской экономики на этот год до 2%, правда связывает это с суровой зимой, да и на 2015 г. прогноз оставлен на уровне 3%.
В ходе пресс-конференции директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард заявила, что к 2017 г. на рынке труда США будет достигнута полная занятость, однако инфляционное давление будет оставаться низким, поэтому повышать ставку ФРС вряд ли будет еще в течение достаточно длительного времени после первого полугодия 2015 г.
На заявлениях МВФ стоит остановиться подробнее. Повышение заработной платы на самом деле является для экономики крайне действенной мерой. Сейчас минимальный уровень оплаты труда в США в среднем составляет $7,25 в час, правда в 22 штатах этот показатель выше.
Но так или иначе МВФ впервые одобрил повышение в США минимальной зарплаты, и именно эта мера сейчас обсуждается на Капитолийском холме. В частности, президент Обама и ряд демократов уже выдвигали предложение повысить зарплату до $10,1 в час.
Фактически предлагается повысить зарплату почти на 30%, что в случае одобрения этой меры вызовет всплеск потребления. Без роста потребления практически невозможно разогнать инфляцию. За счет одних только кредитов сделать это не получается, да и объем кредитования намного ниже, чем до кризиса.
Таким образом, МВФ в своем прогнозе, похоже, не учитывает рекомендацию о повышении минимальной зарплаты, так как в случае ее повышения фактически будет запущена инфляция, а значит тот момент, когда Федрезерв начнет поднимать ставку, окажется ближе, чем многие ожидают.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу