Прогнозы:
• После незначительной коррекции фондовые индексы США продолжат рост;
• Нефть WTI продолжит рост.
Несмотря на относительно неплохие макроэкономические данные, публикуемые с начала недели, американским фондовым индексам не удается продемонстрировать положительную динамику второй день. Опасения инвесторов в первую очередь сейчас связаны с ростом напряженности на Ближнем Востоке. Так, вчера сирийские истребители нанесли авиаудар по иракскому городу Эль-Каим, который в настоящий момент контролирует боевики группировки «Исламское государство Ирака и Леванта», в результате чего 20 человек погибло и 93 было ранено. Вполне вероятно, что данные события стали поводом для распродаж и на фондовых рынках: индекс SnP 500 снизился на 0.64%, DJIA потерял 0.7%, а значение NASDAQ уменьшилось на 0.42%. Заметно подскочил и индекс волатильности VIX, прибавив 10% до 12.13.
Впрочем, связывать напрямую события, происходящие в Ираке, и динамику фондовых индексов США, на наш взгляд, сейчас стоит с оговоркой на назревшую техническую коррекцию. В ближайшие 2 недели перед стартом сезона корпоративной отчетности инвесторы могут занять выжидательную позицию, а впоследствии на публикуемых финансовых результатах продолжить обновление максимумов. По крайней мере, вышедшие макроэкономические данные вчера продолжили создавать благоприятную почву для роста спроса на рискованные активы. Так, индекс потребительского доверия США, рассчитываемый Conference Board, вырос до 85.2 пункта – максимального значения с января 2008 г. А продажи новых домов за месяц выросли на 18.6% до 504 тыс., что является самым высоким значением за последние 22 года.
Отметим, что, несмотря на нарастающую напряженность на территории второго производителя нефти в ОПЕК, нефть марки Brent пока стабилизировалась у отметки в $114.2 и за последний день снижается на 0.2%. Не будем забывать о том, что при наличии перебоев поставок нефти из Ирака другие страны могут компенсировать это ростом добычи. Несколько лучше выглядит в текущем моменте WTI, прибавляющий 0.65%, и торгующийся на уровне $106.7. Отчасти североамериканскому сорту нефти дополнительную поддержку сейчас оказывают неплохие данные по экономике США, опубликованные накануне.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный. Вечернее падение фьючерсов на индекс РТС и на российские акции создает предпосылки для негативного старта торгов.
• Мы ожидаем открытия рынка с существенным понижением в пределах 0.5-1%, в диапазоне 1505-1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• Вероятно, после негативного старта торгов российский рынок перейдет в состояние консолидации несколько выше отметки 1500 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важных статистических данных из США. В 16.30 мск будет опубликована оценка ВВП США за 1 кв. и майские данные об изменении объемов заказов на товары длительного пользования.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.19%) и РТС (+3.80%) завершили торги с сильным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов локальный рынок отыграл новость о состоявшихся переговорах между представителями Донецкой и Луганской народных республик с властями Украины, в результате которых было достигнуто соглашение о временном прекращении огня. Поводом для второй волны роста стало сообщение о том, что президент РФ Владимир Путин предложил Совету Федерации отменить постановление, разрешающее использование российской армии на территории Украины.
Состоявшееся ослабление геополитических рисков позволило индексам ММВБ и РТС обновить свои среднесрочные максимумы. Этот факт, в свою очередь, создал технические предпосылки для продолжения наметившихся покупок. В связи со столь важными новостями по поводу ближнего зарубежья участники локальных торгов проигнорировали негативное влияние ухудшившегося внешнего фона. Вечером появились сообщения о том, что соглашение о прекращении огня на юго-востоке Украины не соблюдается. Эти тревожные новости, наряду с негативным закрытием рынка акций в США, являются сигналом для негативного открытия рынка в среду.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 61 п., или 4.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции «Газпром» (GAZP RM, +4.13%). Они пользовались повышенным спросом в связи с ослаблением негативного влияния «украинского» фактора. Кроме того, министерство энергетики России накануне опровергло информацию о начале несанкционированного отбора транзитного газа Украиной. Важным событием дня стало подписание соглашения об условиях строительства участка газопровода «Южный поток» на территории Австрии. Еще одной интересной новостью явилось сообщение о том, что Индия планирует начать переговоры об увеличении длины будущего газопровода в Китай до ее границы. Таким образом, «Газпром» может приобрести еще одного крупного потребителя трубопроводного газа, что может усилить его переговорные позиции по отношению к европейским покупателям.
Бумаги МТС (MTSS RM, +3.22%) также получили импульс к росту на фоне ослабления геополитических рисков, связанных с Украиной. Напомним, что «МТС» занимает 37% украинского рынка мобильной связи и обслуживает на нем более 21 млн абонентов.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +5.60%) отыграли состоявшуюся публикацию финансовых результатов эмитента по МСФО за I квартал 2014 года. Выручка алмазодобывающей компании за отчетный период увеличилась на 43% по отношению к 1 кварталу прошлого года, составив 56.3 млрд руб. Вместе с тем, ее чистая прибыль сократилась на 3% по отношению к 1 кварталу 2013 года, до уровня в 6.1 млрд руб. Причиной текущего ухудшения основного финансового показателя стало увеличение убытка от курсовых разниц из-за переоценки валютной составляющей кредитного портфеля.
Низколиквидные бумаги «Верофарм» (VRPH RM, +38.23%) резко повысились в связи с новостью о том, что американская фармацевтическая компания Abbott выкупит долю основного совладельца «Верофарма» Романа Авдеева по цене, существенно превышающей рыночную. Предварительно стоимость будущей сделки оценивается в 13.6-17 млрд руб. Окончательная сумма будет зависеть от количества акций «Верофарма», которыми будет владеть компания Garden Hills на момент продажи. Сейчас этому юридическому лицу принадлежит более 81% акций «Верофарма» и оно намерено наращивать свою долю до более чем 95%.
Акции ВТБ (VTBR RM, -1.25%) существенно подешевели против рынка. После недавнего всплеска спекулятивных покупок эти бумаги находятся в состоянии коррекционного падения. В случае дальнейшего усугубления своего трехнедельного нисходящего движения они рискуют вернуться в район 0.04 руб.
Хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -0.06%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.06%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.37%), «М.Видео» (MVID RM, -0.15%), «Россети»-ап (MRKHP RM, -1.34%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США дешевеют в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent теряют 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.5%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не изменятся;
• Доходности ОФЗ понизятся, получив поддержку от локальных драйверов.
Российский рубль вчера совершил ещё один «гиперскачок» в пространстве, сильно оторвавшись от своих основных соперников – «американца» и «европейца». В итоге курс доллара США опустился заметно ниже 34-рублёвого рубежа, а курс единой европейской валюты – ниже 46-рублёвой отметки. Во-первых, неплохо национальная валюта чувствовала себя ещё с утра (курс доллара уже тогда опускался чуть ниже 34-рублёвого рубежа) ввиду наличия у неё разносторонних факторов поддержки. Мы имеем в виду высокую нефть (пусть она уже не $115, а чуть ниже, но уровни, всё равно, высоки). Подыгрывала и позитивная динамика фондовых бенчмарков. В дополнение к этому сейчас имеется поддержка у национальной валюты и со стороны налогового периода (приближаемся к его пику): 25 июня – НДПИ и акцизы; 30 июня – налог на прибыль.
Однако после обеда (14:00 мск) добавились и мощные словесные интервенции, и не из уст кого-то, а первых лиц России и Украины. Сначала появилась новость о том, что Владимир Путин направил в Совет Федерации (СФ) на имя председателя Валентины Матвиенко письмо с предложениями об отмене постановления СФ «Об использовании Вооруженных сил РФ на территории Украины». Позже (через час) глава Украины Пётр Порошенко охарактеризовал данный поступок как первый практический шаг после официальной поддержки президентом РФ мирного плана Украины по урегулированию ситуации в Донбассе. В итоге многоточий и осадка в отношениях двух стран стало ещё меньше.
Однако, говоря о перспективе, мы, всё же, не стали бы испытывать чрезмерного оптимизма по отношению к потенциалу рубля. За спиной у него стоит слабая экономика, высокая инфляция и ряд других моментов, которые могут не дать двигаться такими же резвыми темпами.
Российский Минфин сегодня вновь будет размещать ОФЗ. В этот раз на суд инвесторов будет предложен выпуск серии 26215 с погашением 16 августа 2023 года. Объём стандартный - 10 млрд рублей. Что мы имеем в сухом остатке? – Среднесрочный выпуск, небольшой объём предложения и локальный прилив сил на рынке (мощный рубль, высокая нефть и т.п.). Всё это могло бы сегодня сыграть на руку Минфину. Ожидаем успешного выполнения плана, переспроса на аукционе.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Буровая компания Евразия-01 (8.40% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-09 (8.25% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Обувьрус-01 (12.85% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Открытие Холдинг-04 (11.00% годовых), РОСНАНО-01 (8.90% годовых), РОСНАНО-02 (8.90% годовых), РОСНАНО-03 (8.90% годовых), Россия-ГСО-ППС-36002 (7.70% годовых), ТК Финанс-БО-01 (10.50% годовых), ТК Финанс-БО-02 (10.50% годовых), УНГП-Финанс-БО-02 (10.00% годовых), Управление отходами - НН-01 (9.50% годовых), Энел ОГК-5-БО-18 (7.10% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), Обувьрус-01 (700 млн рублей), ТК Финанс-БО-02 (500 млн рублей), ТК Финанс-БО-01 (500 млн рублей), Энел ОГК-5-БО-18 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Абсолют Банк-БО-01 (5 млрд рублей), ДельтаКредит-06 (5 млрд рублей), КБ АйМаниБанк-01 (1.5 млрд рублей).
Состоятся размещения следующих выпусков: ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-07 (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Фольксваген Банк РУС-07 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• После незначительной коррекции фондовые индексы США продолжат рост;
• Нефть WTI продолжит рост.
Несмотря на относительно неплохие макроэкономические данные, публикуемые с начала недели, американским фондовым индексам не удается продемонстрировать положительную динамику второй день. Опасения инвесторов в первую очередь сейчас связаны с ростом напряженности на Ближнем Востоке. Так, вчера сирийские истребители нанесли авиаудар по иракскому городу Эль-Каим, который в настоящий момент контролирует боевики группировки «Исламское государство Ирака и Леванта», в результате чего 20 человек погибло и 93 было ранено. Вполне вероятно, что данные события стали поводом для распродаж и на фондовых рынках: индекс SnP 500 снизился на 0.64%, DJIA потерял 0.7%, а значение NASDAQ уменьшилось на 0.42%. Заметно подскочил и индекс волатильности VIX, прибавив 10% до 12.13.
Впрочем, связывать напрямую события, происходящие в Ираке, и динамику фондовых индексов США, на наш взгляд, сейчас стоит с оговоркой на назревшую техническую коррекцию. В ближайшие 2 недели перед стартом сезона корпоративной отчетности инвесторы могут занять выжидательную позицию, а впоследствии на публикуемых финансовых результатах продолжить обновление максимумов. По крайней мере, вышедшие макроэкономические данные вчера продолжили создавать благоприятную почву для роста спроса на рискованные активы. Так, индекс потребительского доверия США, рассчитываемый Conference Board, вырос до 85.2 пункта – максимального значения с января 2008 г. А продажи новых домов за месяц выросли на 18.6% до 504 тыс., что является самым высоким значением за последние 22 года.
Отметим, что, несмотря на нарастающую напряженность на территории второго производителя нефти в ОПЕК, нефть марки Brent пока стабилизировалась у отметки в $114.2 и за последний день снижается на 0.2%. Не будем забывать о том, что при наличии перебоев поставок нефти из Ирака другие страны могут компенсировать это ростом добычи. Несколько лучше выглядит в текущем моменте WTI, прибавляющий 0.65%, и торгующийся на уровне $106.7. Отчасти североамериканскому сорту нефти дополнительную поддержку сейчас оказывают неплохие данные по экономике США, опубликованные накануне.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как негативный. Вечернее падение фьючерсов на индекс РТС и на российские акции создает предпосылки для негативного старта торгов.
• Мы ожидаем открытия рынка с существенным понижением в пределах 0.5-1%, в диапазоне 1505-1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1490 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• Вероятно, после негативного старта торгов российский рынок перейдет в состояние консолидации несколько выше отметки 1500 п. по индексу ММВБ;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важных статистических данных из США. В 16.30 мск будет опубликована оценка ВВП США за 1 кв. и майские данные об изменении объемов заказов на товары длительного пользования.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+2.19%) и РТС (+3.80%) завершили торги с сильным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые часы торгов локальный рынок отыграл новость о состоявшихся переговорах между представителями Донецкой и Луганской народных республик с властями Украины, в результате которых было достигнуто соглашение о временном прекращении огня. Поводом для второй волны роста стало сообщение о том, что президент РФ Владимир Путин предложил Совету Федерации отменить постановление, разрешающее использование российской армии на территории Украины.
Состоявшееся ослабление геополитических рисков позволило индексам ММВБ и РТС обновить свои среднесрочные максимумы. Этот факт, в свою очередь, создал технические предпосылки для продолжения наметившихся покупок. В связи со столь важными новостями по поводу ближнего зарубежья участники локальных торгов проигнорировали негативное влияние ухудшившегося внешнего фона. Вечером появились сообщения о том, что соглашение о прекращении огня на юго-востоке Украины не соблюдается. Эти тревожные новости, наряду с негативным закрытием рынка акций в США, являются сигналом для негативного открытия рынка в среду.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) заметно расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 61 п., или 4.3%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-4% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди голубых фишек стали акции «Газпром» (GAZP RM, +4.13%). Они пользовались повышенным спросом в связи с ослаблением негативного влияния «украинского» фактора. Кроме того, министерство энергетики России накануне опровергло информацию о начале несанкционированного отбора транзитного газа Украиной. Важным событием дня стало подписание соглашения об условиях строительства участка газопровода «Южный поток» на территории Австрии. Еще одной интересной новостью явилось сообщение о том, что Индия планирует начать переговоры об увеличении длины будущего газопровода в Китай до ее границы. Таким образом, «Газпром» может приобрести еще одного крупного потребителя трубопроводного газа, что может усилить его переговорные позиции по отношению к европейским покупателям.
Бумаги МТС (MTSS RM, +3.22%) также получили импульс к росту на фоне ослабления геополитических рисков, связанных с Украиной. Напомним, что «МТС» занимает 37% украинского рынка мобильной связи и обслуживает на нем более 21 млн абонентов.
Акции «АЛРОСА» (ALRS RM, +5.60%) отыграли состоявшуюся публикацию финансовых результатов эмитента по МСФО за I квартал 2014 года. Выручка алмазодобывающей компании за отчетный период увеличилась на 43% по отношению к 1 кварталу прошлого года, составив 56.3 млрд руб. Вместе с тем, ее чистая прибыль сократилась на 3% по отношению к 1 кварталу 2013 года, до уровня в 6.1 млрд руб. Причиной текущего ухудшения основного финансового показателя стало увеличение убытка от курсовых разниц из-за переоценки валютной составляющей кредитного портфеля.
Низколиквидные бумаги «Верофарм» (VRPH RM, +38.23%) резко повысились в связи с новостью о том, что американская фармацевтическая компания Abbott выкупит долю основного совладельца «Верофарма» Романа Авдеева по цене, существенно превышающей рыночную. Предварительно стоимость будущей сделки оценивается в 13.6-17 млрд руб. Окончательная сумма будет зависеть от количества акций «Верофарма», которыми будет владеть компания Garden Hills на момент продажи. Сейчас этому юридическому лицу принадлежит более 81% акций «Верофарма» и оно намерено наращивать свою долю до более чем 95%.
Акции ВТБ (VTBR RM, -1.25%) существенно подешевели против рынка. После недавнего всплеска спекулятивных покупок эти бумаги находятся в состоянии коррекционного падения. В случае дальнейшего усугубления своего трехнедельного нисходящего движения они рискуют вернуться в район 0.04 руб.
Хуже рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -0.06%), «МосБиржа» (MOEX RM, -2.06%), «Мечел»-ао (MTLR RM, -1.37%), «М.Видео» (MVID RM, -0.15%), «Россети»-ап (MRKHP RM, -1.34%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США дешевеют в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта Brent теряют 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.5%. Гонконгский Hang Seng подрос на 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций подрастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка сильно не изменятся;
• Доходности ОФЗ понизятся, получив поддержку от локальных драйверов.
Российский рубль вчера совершил ещё один «гиперскачок» в пространстве, сильно оторвавшись от своих основных соперников – «американца» и «европейца». В итоге курс доллара США опустился заметно ниже 34-рублёвого рубежа, а курс единой европейской валюты – ниже 46-рублёвой отметки. Во-первых, неплохо национальная валюта чувствовала себя ещё с утра (курс доллара уже тогда опускался чуть ниже 34-рублёвого рубежа) ввиду наличия у неё разносторонних факторов поддержки. Мы имеем в виду высокую нефть (пусть она уже не $115, а чуть ниже, но уровни, всё равно, высоки). Подыгрывала и позитивная динамика фондовых бенчмарков. В дополнение к этому сейчас имеется поддержка у национальной валюты и со стороны налогового периода (приближаемся к его пику): 25 июня – НДПИ и акцизы; 30 июня – налог на прибыль.
Однако после обеда (14:00 мск) добавились и мощные словесные интервенции, и не из уст кого-то, а первых лиц России и Украины. Сначала появилась новость о том, что Владимир Путин направил в Совет Федерации (СФ) на имя председателя Валентины Матвиенко письмо с предложениями об отмене постановления СФ «Об использовании Вооруженных сил РФ на территории Украины». Позже (через час) глава Украины Пётр Порошенко охарактеризовал данный поступок как первый практический шаг после официальной поддержки президентом РФ мирного плана Украины по урегулированию ситуации в Донбассе. В итоге многоточий и осадка в отношениях двух стран стало ещё меньше.
Однако, говоря о перспективе, мы, всё же, не стали бы испытывать чрезмерного оптимизма по отношению к потенциалу рубля. За спиной у него стоит слабая экономика, высокая инфляция и ряд других моментов, которые могут не дать двигаться такими же резвыми темпами.
Российский Минфин сегодня вновь будет размещать ОФЗ. В этот раз на суд инвесторов будет предложен выпуск серии 26215 с погашением 16 августа 2023 года. Объём стандартный - 10 млрд рублей. Что мы имеем в сухом остатке? – Среднесрочный выпуск, небольшой объём предложения и локальный прилив сил на рынке (мощный рубль, высокая нефть и т.п.). Всё это могло бы сегодня сыграть на руку Минфину. Ожидаем успешного выполнения плана, переспроса на аукционе.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-БО-01 (7.60% годовых), Буровая компания Евразия-01 (8.40% годовых), ГЛОБЭКСБАНК-БО-09 (8.25% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), Казань-34008 (8.00% годовых), Обувьрус-01 (12.85% годовых), Оренбургская область-35001 (8.50% годовых), Открытие Холдинг-04 (11.00% годовых), РОСНАНО-01 (8.90% годовых), РОСНАНО-02 (8.90% годовых), РОСНАНО-03 (8.90% годовых), Россия-ГСО-ППС-36002 (7.70% годовых), ТК Финанс-БО-01 (10.50% годовых), ТК Финанс-БО-02 (10.50% годовых), УНГП-Финанс-БО-02 (10.00% годовых), Управление отходами - НН-01 (9.50% годовых), Энел ОГК-5-БО-18 (7.10% годовых).
Погасятся выпуски рублёвых бондов: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей), Обувьрус-01 (700 млн рублей), ТК Финанс-БО-02 (500 млн рублей), ТК Финанс-БО-01 (500 млн рублей), Энел ОГК-5-БО-18 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Абсолют Банк-БО-01 (5 млрд рублей), ДельтаКредит-06 (5 млрд рублей), КБ АйМаниБанк-01 (1.5 млрд рублей).
Состоятся размещения следующих выпусков: ВТБ 24-6-ИП класс А (4 млрд рублей), ВТБ 24-6-ИП класс Б (2 млрд рублей), Россельхозбанк-БО-07 (10 млрд рублей), Россия-ОФЗ-26215-ПД (10 млрд рублей), Фольксваген Банк РУС-07 (5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter