Прогнозы:
• Квартальный финотчёт корпорации Alcoa (AA) окажется хуже ожиданий;
• Промпроизводство в Великобритании в мае вновь превысит консенсус-прогнозы.
Сезон квартальной корпоративной отчётности в США неумолимо приближается: первая ласточка – алюминиевая корпорация Alcoa (AA) – отчитывается уже сегодня поздно вечером, и среднерыночные ожидания пока что радужными назвать никак нельзя. Тем временем, вдали от американских берегов, сегодня утром за 2-й финансовый квартал отчиталась знаковая южнокорейская высокотехнологическая корпорация Samsung (KS:005930). Результаты разочаровали: операционная прибыль за период составила всего 7.2 трлн вон (около $7.1 млрд) – двухлетний минимум – против консенсус-прогноза на уровне 8.1 трлн вон (около $8.0 млрд ), причём последний с середины мая был поступательно понижен на 13% от первоначального значения 9.3 трлн вон. Менеджмент пытается приободрить акционеров, заявив в сопроводительных комментариях, что ждёт существенного улучшения картины в 3-м квартале после запуска обновлённой продуктовой линейки гаджетов, рассчитанных на сети 4-го поколения. Как говорится, поживём – увидим. Говорить о стопроцентном наличии предпосылок для коррекции на фондовых рынках пока рано, однако уже сейчас очевидно отсутствие понятных факторов, позволивших бы финрезультатам подавляющего числа публичных компаний превышать среднерыночные ожидания.
Тем временем, Япония сегодня утром опубликовала данные по сальдо счёта текущих операций, которое оказалось в мае на уровне ¥522.8 млрд ($5.1 млрд), превзойдя консенсус-прогноз в ¥417.5 млрд: определённо, политика слабой иены Синдзо Абэ даёт свои плоды. Тем не менее, общую картину в японской экономике блестящей не назовёшь.
Так, недавно Государственный пенсионный фонд Японии (GPIF) сообщил о первом убытке за два года из-за падения котировок акций японских компаний в 4-м квартале 2013 финансового года. Потери от вложений фонда в 1-м квартале текущего года составили 0.8%, а сумма активов под управлением GPIF снизилась до ¥126.6 трлн ($1.24 трлн) с ¥128.6 трлн. Убыток был зафиксирован впервые с апреля-июня 2012 года. Котировки акций, в которые инвестировал фонд, с начала года снизились на 7.1%, а японские индексы Nikkei 225 и Topix демонстрируют самое значительное снижение среди 24 индексов, отслеживаемых Bloomberg. По итогам 2013 финанасового года доходность фонда составила 8.6% – преимущественно ввиду благоприятного тренда на глобальных фондовых рынках, так как инвестиции в японские гособлигации принесли годовую прибыль всего лишь в 0.6%.
Европейские фондовые индексы в понедельник показали отрицательную динамику, даже несмотря на данные, зафиксировавшие неожиданный позитивный всплеск деловых настроений среди инвесторов еврозоны: индекс Sentix вырос до уровня 10.1 пкт против 8.5 пкт в предыдущем месяце, прервав при этом серию из двухмесячного спада. Средние прогнозы указывали на очередное снижение показателя до уровня 7.5 пкт.
Основным негативом для индексов стали данные по промпроизводству в Германии, объём которого в мае резко снизился на 1.8% по сравнению с предыдущим месяцем. Снижение в мае было самым значительным с апреля 2012 года, в то время как консенсус-прогноз не ожидал существенного изменения данного показателя. В годовом исчислении индикатор вырос всего на 1.3% при среднем прогнозе +3.7%.
В итоге национальные фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику на всех западноевропейских рынках, кроме Исландии (последняя уже довольно давно торгуется по своему независимому сценарию).
Акции одной из самых крупных бирж мира Deutsche Boerse (DB1) упали на 2.9% после того, как ряд аналитиков крупных инвестдомов понизил их рейтинг до уровня «хуже рынка» (продавать).
В свою очередь, за океаном компоненты индекса Dow Jones отторговались преимущественно в минусе (11 в плюсе против 19 в минусе). Наибольшее падение продемонстрировали акции Unitedhealth Group (UNH,-1.36%). Лидерами положительной динамики стали акции Johnson n Johnson (JNJ, +1.0%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением технологического (+0.03%) и коммунальных услуг (+0.23%), на сей раз также завершили торги в минусе. Больше остальных снизился нефтегазовый сектор (-0.87%).
Согласно представленным данным, предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI), рассчитываемый MarkIt, в июне вырос до 57.5 с окончательного майского значения 56.4. Также были опубликованы данные по рынку жилья США. Продажи жилья на вторичном рынке по итогам мая заметно выросли, превысив при этом средние ожидания. Национальная ассоциация риэлторов сообщила, что объём продаж жилья увеличился в мае на 4.9%, достигнув годового уровня в 4.89 млн единиц. Среднерыночные ожидания были гораздо более пессимистичными и прогнозировали снижение данного показателя до 4.74 млн единиц.
В течение вчерашней сессии курс евро частично восстановил понесенные ранее потери против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3605). Первоначально давление на единую валюту вчера оказали слабые данные по деловой активности в регионе. Результаты исследований, представленные Markit Economics, выявили, что показатель активности в частном секторе еврозоны в июне неожиданно снизился, опустившись при этом до полугодового минимума. Согласно представленным данным, предварительный композитный индекс деловой активности, оценивающий ситуацию в производственном секторе и в секторе услуг, упал в июне до уровня 52.8 пункта по сравнению с 53.5 в мае. Хотя показатель и остался выше нейтральной отметки 50, он, однако, оказался ниже консенсус-прогноза на уровне 53.4 пункта. Тем не менее, значение индекса по итогам 2-го квартала в целом было самым высоким со 2-го квартала 2011 года. Также данные показали: индекс деловой активности в секторе услуг снизился до 52.8 в июне с 53.2 в мае. По оценкам, показатель должен был возрасти до 53.1. Между тем, производственный индекс PMI упал до 51.9 с 52.2. Ожидалось, что индекс останется без изменений.
На сырьевых рынках установился относительный штиль. В частности, энергетические фьючерсы взяли передышку в многодневном ралли (американский сорт нефти WTI на электронных торгах этим утром опустился до уровня $103.42 за баррель), поскольку после обнадёживающих заявлений властей Ливии о вероятном повышении уровня экспорта нефти в ближайшее время, количество «бычьих» и «медвежьих» факторов уравновесили друг друга. Сомнительно, правда, что такая эфемерная стабильность продержится сколько-либо значительный период времени.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным понижением около 0.3%, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1485 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее ухудшение внешнего фона, получившее некоторое продолжение сегодняшним утром. Вероятно, после умеренно-негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние «бокового» движения несколько выше отметки 1500 п.;
• Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут привычно ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.62%) и РТС (+1.82%) завершили торги с серьёзным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Под закрытие основных торгов «быки» сумели почти полностью отыграть пятничную просадку локальных индексов. Состоявшиеся в конце минувшей недели распродажи не имели объективных причин и носили спекулятивный характер. Поэтому в ходе вчерашних торгов рынок уверенно восстановился к недавно завоеванным уровням.
Вечерние покупки на российском рынке состоялись в противовес ухудшившемуся внешнему фону. Поэтому дальнейшее продолжение наметившегося роста будет затруднено. Для новых попыток преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1520 п. по индексу ММВБ, потребуется хорошая порция внешнего позитива, которого пока не наблюдается. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по индексам ММВБ и РТС по-прежнему складывается в пользу «быков».
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) незначительно сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 39 п., или 2.8%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди «голубых фишек» стали акции ВТБ (VTBR RM, +4.39%). Их опережающее повышение носит технический характер. Эти бумаги пытаются восстановиться после недавней затяжной волны распродаж. На прошлой неделе они нащупали достаточно прочную поддержку на подступах к уровню 0.04 руб.
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +2.55%) пользовались повышенным спросом на фоне сообщения эмитента о скорой продаже законсервированных предприятий по производству никеля Black Swan и Silver Swan в Западной Австралии. Держать на балансе предприятия, которые законсервированы уже в течение 5 лет, не имеет экономического смысла. Другим аспектом продажи никелевых активов является реализация долгосрочной стратегии продуктовой диверсификации, в соответствии с которой предусмотрено, что к 2025 году доля от продаж никеля в выручке компании должна сократиться до трети. Вчера акции «Норникеля» сумели уверенно закрепиться выше значимой круглой отметки 7000 руб. Они имеют хорошие шансы на продолжение долгосрочного восходящего движения.
Акции «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +3.28%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +3.06%) обновили свои среднесрочные максимумы на волне дивидендных покупок. Реестр акционеров «Ростелекома», которые получат дивиденды за 2013 год, будет закрыт 14 июля. Некоторым позитивом для этих бумаг также послужило сообщение о том, что президент ОАО «Ростелеком» Сергей Калугин стал акционером телекоммуникационной компании, приобретя пакет обыкновенных акций на сумму около 30 млн руб.
Низколиквидные бумаги «Квадра»-ао (TGKD RM, +13.43%), «Квадра»-ап (TGKDP RM, +9.75%) резко подорожали на фоне слухов о вероятной продаже компании до конца текущего лета. Ранее группа «ОНЭКСИМ» вела переговоры об этой сделке со многими заинтересованными организациями.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Лукойла» (LKOH RM, +2.43%), «Магнит» (MGNТ RM, +2.49%), «АФК Система» (AFKS RM, +3.00%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +3.22%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +3.44%).
Бумаги «Роснефти» (ROSN RM, -1.93%) вчера испытали масштабный дивидендный разрыв в связи с действующим на московский бирже режимом торгов Т+2. Годовые выплаты акционерам по этим акциям составят 12.85 руб. или порядка 5% от их стоимости по цене пятничного закрытия. Отметим, что на фоне общего роста рынка эти бумаги сумели отыграть существенную часть своих утренних потерь.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным неравномерным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций зафиксируют рост;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Доходности ОФЗ сильно не изменятся;
• Рубль сохраняет предпосылки к продолжению коррекции.
Прошедший день был достаточно позитивен для рынка рублевых облигаций. Индекс корпоративных облигаций MСXCBITR вырос на 0.34%, MСXCBITR3Y (включающий выпуски дюрацией 1 – 3 года) прибавил 0.24%, MСXCBITR5Y (корпоративные облигации с дюрацией 3 -5 лет) увеличился на 0.73%. Среди аутсайдеров по приросту чистой цены, если рассматривать только выпуски с объемом торгов за последнюю неделю от 100 млн руб., были Ленэнерго-1-боб (-2.01%), РОСНАНО-1-об (-1.75%), ГПБ-9-боб (-0.96%), РГС Банк-4-об (-0.85%), ОФЗ-46018-АД (-0.75%).
Отметим, что ОФЗ, в целом, смотрелись хуже по сравнению с корпоративными и муниципальными облигациями. По-видимому, у участников рынка возрос аппетит на облигации, обладающие дополнительной кредитной премией, что на наш взгляд вполне разумно. Ожидать пока существенного снижения процентных ставок не приходится, поэтому оптимальным решением максимизировать свой доход на рублевых облигациях будет покупка более доходных выпусков, а не пытаться сыграть на ценовой переоценке в длинных выпусках.
Среди лидеров по приросту чистой цены были ВостЭкспресс-7-боб (+0.65%), ЮниКредит Банк-21-боб (+0.45%), МИА-1-боб (+0.43%), Саха Респ-35006-об (+0.41%), Вертолеты России-2-об (+0.4%). Отметим, что данные выпуски имеют дюрацию в пределах 3 лет. Концепцию дорогих денег, что препятствует росту цен ОФЗ, подтвердила также динамика ставок на межбанковском рынке. Индикативная ставка MosPrime Rate O/N вчера подскочила на 33 б.п. до 7.86% годовых, что вполне обосновано. На фоне последних данных по инфляции ожидать каких-то действий от ЦБ РФ в пользу смягчения денежно-кредитной политики пока не приходится.
На валютном рынке рубль продолжил терять позиции как к доллару, так и к евро. По итогам торгов бивалютная корзина выросла на 8 коп. до 40.06. В первую очередь подобная динамика обусловлена продолжением коррекции цен на нефть. Накануне Минэкономразвития РФ повысило свою оценку ВВП во втором квартале с 0.9% до 1.2%. Однако в целом текущая конъюнктура пока не располагает к росту российской экономики и на наш взгляд вероятнее всего к концу года рост российской экономики не превысит 1%.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Квартальный финотчёт корпорации Alcoa (AA) окажется хуже ожиданий;
• Промпроизводство в Великобритании в мае вновь превысит консенсус-прогнозы.
Сезон квартальной корпоративной отчётности в США неумолимо приближается: первая ласточка – алюминиевая корпорация Alcoa (AA) – отчитывается уже сегодня поздно вечером, и среднерыночные ожидания пока что радужными назвать никак нельзя. Тем временем, вдали от американских берегов, сегодня утром за 2-й финансовый квартал отчиталась знаковая южнокорейская высокотехнологическая корпорация Samsung (KS:005930). Результаты разочаровали: операционная прибыль за период составила всего 7.2 трлн вон (около $7.1 млрд) – двухлетний минимум – против консенсус-прогноза на уровне 8.1 трлн вон (около $8.0 млрд ), причём последний с середины мая был поступательно понижен на 13% от первоначального значения 9.3 трлн вон. Менеджмент пытается приободрить акционеров, заявив в сопроводительных комментариях, что ждёт существенного улучшения картины в 3-м квартале после запуска обновлённой продуктовой линейки гаджетов, рассчитанных на сети 4-го поколения. Как говорится, поживём – увидим. Говорить о стопроцентном наличии предпосылок для коррекции на фондовых рынках пока рано, однако уже сейчас очевидно отсутствие понятных факторов, позволивших бы финрезультатам подавляющего числа публичных компаний превышать среднерыночные ожидания.
Тем временем, Япония сегодня утром опубликовала данные по сальдо счёта текущих операций, которое оказалось в мае на уровне ¥522.8 млрд ($5.1 млрд), превзойдя консенсус-прогноз в ¥417.5 млрд: определённо, политика слабой иены Синдзо Абэ даёт свои плоды. Тем не менее, общую картину в японской экономике блестящей не назовёшь.
Так, недавно Государственный пенсионный фонд Японии (GPIF) сообщил о первом убытке за два года из-за падения котировок акций японских компаний в 4-м квартале 2013 финансового года. Потери от вложений фонда в 1-м квартале текущего года составили 0.8%, а сумма активов под управлением GPIF снизилась до ¥126.6 трлн ($1.24 трлн) с ¥128.6 трлн. Убыток был зафиксирован впервые с апреля-июня 2012 года. Котировки акций, в которые инвестировал фонд, с начала года снизились на 7.1%, а японские индексы Nikkei 225 и Topix демонстрируют самое значительное снижение среди 24 индексов, отслеживаемых Bloomberg. По итогам 2013 финанасового года доходность фонда составила 8.6% – преимущественно ввиду благоприятного тренда на глобальных фондовых рынках, так как инвестиции в японские гособлигации принесли годовую прибыль всего лишь в 0.6%.
Европейские фондовые индексы в понедельник показали отрицательную динамику, даже несмотря на данные, зафиксировавшие неожиданный позитивный всплеск деловых настроений среди инвесторов еврозоны: индекс Sentix вырос до уровня 10.1 пкт против 8.5 пкт в предыдущем месяце, прервав при этом серию из двухмесячного спада. Средние прогнозы указывали на очередное снижение показателя до уровня 7.5 пкт.
Основным негативом для индексов стали данные по промпроизводству в Германии, объём которого в мае резко снизился на 1.8% по сравнению с предыдущим месяцем. Снижение в мае было самым значительным с апреля 2012 года, в то время как консенсус-прогноз не ожидал существенного изменения данного показателя. В годовом исчислении индикатор вырос всего на 1.3% при среднем прогнозе +3.7%.
В итоге национальные фондовые индексы продемонстрировали отрицательную динамику на всех западноевропейских рынках, кроме Исландии (последняя уже довольно давно торгуется по своему независимому сценарию).
Акции одной из самых крупных бирж мира Deutsche Boerse (DB1) упали на 2.9% после того, как ряд аналитиков крупных инвестдомов понизил их рейтинг до уровня «хуже рынка» (продавать).
В свою очередь, за океаном компоненты индекса Dow Jones отторговались преимущественно в минусе (11 в плюсе против 19 в минусе). Наибольшее падение продемонстрировали акции Unitedhealth Group (UNH,-1.36%). Лидерами положительной динамики стали акции Johnson n Johnson (JNJ, +1.0%). Все секторы индекса SnP 500, за исключением технологического (+0.03%) и коммунальных услуг (+0.23%), на сей раз также завершили торги в минусе. Больше остальных снизился нефтегазовый сектор (-0.87%).
Согласно представленным данным, предварительный индекс менеджеров по снабжению (PMI), рассчитываемый MarkIt, в июне вырос до 57.5 с окончательного майского значения 56.4. Также были опубликованы данные по рынку жилья США. Продажи жилья на вторичном рынке по итогам мая заметно выросли, превысив при этом средние ожидания. Национальная ассоциация риэлторов сообщила, что объём продаж жилья увеличился в мае на 4.9%, достигнув годового уровня в 4.89 млн единиц. Среднерыночные ожидания были гораздо более пессимистичными и прогнозировали снижение данного показателя до 4.74 млн единиц.
В течение вчерашней сессии курс евро частично восстановил понесенные ранее потери против доллара (текущее значение на 9:15 мск – $1.3605). Первоначально давление на единую валюту вчера оказали слабые данные по деловой активности в регионе. Результаты исследований, представленные Markit Economics, выявили, что показатель активности в частном секторе еврозоны в июне неожиданно снизился, опустившись при этом до полугодового минимума. Согласно представленным данным, предварительный композитный индекс деловой активности, оценивающий ситуацию в производственном секторе и в секторе услуг, упал в июне до уровня 52.8 пункта по сравнению с 53.5 в мае. Хотя показатель и остался выше нейтральной отметки 50, он, однако, оказался ниже консенсус-прогноза на уровне 53.4 пункта. Тем не менее, значение индекса по итогам 2-го квартала в целом было самым высоким со 2-го квартала 2011 года. Также данные показали: индекс деловой активности в секторе услуг снизился до 52.8 в июне с 53.2 в мае. По оценкам, показатель должен был возрасти до 53.1. Между тем, производственный индекс PMI упал до 51.9 с 52.2. Ожидалось, что индекс останется без изменений.
На сырьевых рынках установился относительный штиль. В частности, энергетические фьючерсы взяли передышку в многодневном ралли (американский сорт нефти WTI на электронных торгах этим утром опустился до уровня $103.42 за баррель), поскольку после обнадёживающих заявлений властей Ливии о вероятном повышении уровня экспорта нефти в ближайшее время, количество «бычьих» и «медвежьих» факторов уравновесили друг друга. Сомнительно, правда, что такая эфемерная стабильность продержится сколько-либо значительный период времени.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как умеренно-негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным понижением около 0.3%, вблизи отметки 1510 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1500, 1485 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1520, 1530 п.;
• В первые минуты торгов локальный рынок отыграет вечернее ухудшение внешнего фона, получившее некоторое продолжение сегодняшним утром. Вероятно, после умеренно-негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние «бокового» движения несколько выше отметки 1500 п.;
• Выхода значимой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут привычно ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть.
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.62%) и РТС (+1.82%) завершили торги с серьёзным повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Под закрытие основных торгов «быки» сумели почти полностью отыграть пятничную просадку локальных индексов. Состоявшиеся в конце минувшей недели распродажи не имели объективных причин и носили спекулятивный характер. Поэтому в ходе вчерашних торгов рынок уверенно восстановился к недавно завоеванным уровням.
Вечерние покупки на российском рынке состоялись в противовес ухудшившемуся внешнему фону. Поэтому дальнейшее продолжение наметившегося роста будет затруднено. Для новых попыток преодоления ближайшего сопротивления, расположенного в районе 1520 п. по индексу ММВБ, потребуется хорошая порция внешнего позитива, которого пока не наблюдается. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по индексам ММВБ и РТС по-прежнему складывается в пользу «быков».
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) незначительно сократили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 39 п., или 2.8%. Тем не менее, участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, наиболее ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Лидером прироста среди «голубых фишек» стали акции ВТБ (VTBR RM, +4.39%). Их опережающее повышение носит технический характер. Эти бумаги пытаются восстановиться после недавней затяжной волны распродаж. На прошлой неделе они нащупали достаточно прочную поддержку на подступах к уровню 0.04 руб.
Акции ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, +2.55%) пользовались повышенным спросом на фоне сообщения эмитента о скорой продаже законсервированных предприятий по производству никеля Black Swan и Silver Swan в Западной Австралии. Держать на балансе предприятия, которые законсервированы уже в течение 5 лет, не имеет экономического смысла. Другим аспектом продажи никелевых активов является реализация долгосрочной стратегии продуктовой диверсификации, в соответствии с которой предусмотрено, что к 2025 году доля от продаж никеля в выручке компании должна сократиться до трети. Вчера акции «Норникеля» сумели уверенно закрепиться выше значимой круглой отметки 7000 руб. Они имеют хорошие шансы на продолжение долгосрочного восходящего движения.
Акции «Ростелеком»-ао (RTKM RM, +3.28%), «Ростелеком»-ап (RTKMP RM, +3.06%) обновили свои среднесрочные максимумы на волне дивидендных покупок. Реестр акционеров «Ростелекома», которые получат дивиденды за 2013 год, будет закрыт 14 июля. Некоторым позитивом для этих бумаг также послужило сообщение о том, что президент ОАО «Ростелеком» Сергей Калугин стал акционером телекоммуникационной компании, приобретя пакет обыкновенных акций на сумму около 30 млн руб.
Низколиквидные бумаги «Квадра»-ао (TGKD RM, +13.43%), «Квадра»-ап (TGKDP RM, +9.75%) резко подорожали на фоне слухов о вероятной продаже компании до конца текущего лета. Ранее группа «ОНЭКСИМ» вела переговоры об этой сделке со многими заинтересованными организациями.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Лукойла» (LKOH RM, +2.43%), «Магнит» (MGNТ RM, +2.49%), «АФК Система» (AFKS RM, +3.00%), «Татнефть»-ао (TATN RM, +3.22%), «Башнефть»-ао (BANE RM, +3.44%).
Бумаги «Роснефти» (ROSN RM, -1.93%) вчера испытали масштабный дивидендный разрыв в связи с действующим на московский бирже режимом торгов Т+2. Годовые выплаты акционерам по этим акциям составят 12.85 руб. или порядка 5% от их стоимости по цене пятничного закрытия. Отметим, что на фоне общего роста рынка эти бумаги сумели отыграть существенную часть своих утренних потерь.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным неравномерным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.2%. Японский индекс Nikkei225 просел на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций зафиксируют рост;
• Ставки денежно-кредитного рынка немного подрастут;
• Доходности ОФЗ сильно не изменятся;
• Рубль сохраняет предпосылки к продолжению коррекции.
Прошедший день был достаточно позитивен для рынка рублевых облигаций. Индекс корпоративных облигаций MСXCBITR вырос на 0.34%, MСXCBITR3Y (включающий выпуски дюрацией 1 – 3 года) прибавил 0.24%, MСXCBITR5Y (корпоративные облигации с дюрацией 3 -5 лет) увеличился на 0.73%. Среди аутсайдеров по приросту чистой цены, если рассматривать только выпуски с объемом торгов за последнюю неделю от 100 млн руб., были Ленэнерго-1-боб (-2.01%), РОСНАНО-1-об (-1.75%), ГПБ-9-боб (-0.96%), РГС Банк-4-об (-0.85%), ОФЗ-46018-АД (-0.75%).
Отметим, что ОФЗ, в целом, смотрелись хуже по сравнению с корпоративными и муниципальными облигациями. По-видимому, у участников рынка возрос аппетит на облигации, обладающие дополнительной кредитной премией, что на наш взгляд вполне разумно. Ожидать пока существенного снижения процентных ставок не приходится, поэтому оптимальным решением максимизировать свой доход на рублевых облигациях будет покупка более доходных выпусков, а не пытаться сыграть на ценовой переоценке в длинных выпусках.
Среди лидеров по приросту чистой цены были ВостЭкспресс-7-боб (+0.65%), ЮниКредит Банк-21-боб (+0.45%), МИА-1-боб (+0.43%), Саха Респ-35006-об (+0.41%), Вертолеты России-2-об (+0.4%). Отметим, что данные выпуски имеют дюрацию в пределах 3 лет. Концепцию дорогих денег, что препятствует росту цен ОФЗ, подтвердила также динамика ставок на межбанковском рынке. Индикативная ставка MosPrime Rate O/N вчера подскочила на 33 б.п. до 7.86% годовых, что вполне обосновано. На фоне последних данных по инфляции ожидать каких-то действий от ЦБ РФ в пользу смягчения денежно-кредитной политики пока не приходится.
На валютном рынке рубль продолжил терять позиции как к доллару, так и к евро. По итогам торгов бивалютная корзина выросла на 8 коп. до 40.06. В первую очередь подобная динамика обусловлена продолжением коррекции цен на нефть. Накануне Минэкономразвития РФ повысило свою оценку ВВП во втором квартале с 0.9% до 1.2%. Однако в целом текущая конъюнктура пока не располагает к росту российской экономики и на наш взгляд вероятнее всего к концу года рост российской экономики не превысит 1%.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter