9 июля 2014 Finanz.ru
Украина, Ирак и инфляция превратили золото в востребованный актив
Блумберг -- Золото вновь можно назвать драгоценным активом.
Если в прошлом году на рынке золота произошел самый масштабный обвал за 30 лет и еще в начале этого года инвесторы избавлялись от драгметалла, то сейчас спрос растет, а динамика цен опровергает прогнозы нового падения. Фондовые менеджеры на завершившейся 1 июля неделе наращивали чистые длинные позиции в золоте четвертую неделю подряд, а вложения в золотые биржевые инструменты растут самыми быстрыми темпами с 2012 года.
«Динамика золота показывает, что в этом году медведи пока просчитались, - сказал вчера в телефонном интервью Джон Кинси, участвующий в управлении активами примерно на 1 миллиард канадских долларов ($935 миллионов) в торонтской Caldwell Securities Ltd. - К концу года золото может еще подорожать».
Хотя последняя официальная статистика свидетельствует о восстановлении американской экономики, а Goldman Sachs Group Inc. и Societe Generale SA ожидают отката цен к концу года, инвесторы вновь ищут в металле защиты от ускорения инфляции и политической нестабильности. Золото продолжило рост на фоне заявления Федеральной резервной системы США в начале месяца о приверженности политике рекордно низких ставок, а также украинского кризиса и межконфессионального конфликта в Ираке.
Быки вознаграждены: с начала года стоимость золотых биржевых фондов увеличилась на $4,9 миллиарда, а сам драгметалл подорожал на 9,5 процента. Золото восстанавливается после 28-процентного обвала в прошлом году, вызванного замедлением инфляции и подъемом рынка акций.
Фьючерсы на золото подорожали на бирже Comex в Нью-Йорке к 10:50 мск на 0,3 процента до $1320,40 за унцию после пяти недель непрерывного роста - самого продолжительного подъема с января. Сырьевой индекс агентства Блумберг, в который входит 22 сырьевых актива, вырос с начала года на 5,6 процента, в то время как мировой индекс акций MSCI All-Country World поднялся на 5,7 процента, а индикатор долговых рынков Bloomberg Treasury Bond прибавил 2,8 процента.
Прогноз: евро проиграет вону и австралийскому доллару в гонке за звание резервной валюты
Блумберг -- Анонсированные Европейским центробанком рекордные стимулирующие меры начинают подрывать привлекательность евро среди держателей валютных резервов.
По данным Международного валютного фонда, доля единой европейской валюты среди международных резервов центробанков росла на протяжении трех кварталов подряд, а в январе-марте этого года осталась на уровне 24,5 процента по сравнению с рекордными 28 процентами в 2009 году. Евро за год стал менее привлекательной резервной валютной для 62 процентов центробанков, принявших участие в опросе издания Central Banking Publications, результаты которого были опубликованы 23 июня.
Понижение процентных ставок, введение отрицательной депозитной ставки и программы увеличения ликвидности, которые регулятор осуществляет с начала июня во избежание дефляции, негативно отразились на привлекательности единой валюты. JPMorgan Chase & Co., Societe Generale SA и другие банки прогнозируют, что евро будет уступать таким валютам, как южнокорейский вон и австралийский доллар из-за более высокой доходности облигаций, номинированных в этих валютах.
«Управляющие резервами уходят из Европы в Азию», - сказал в телефонном интервью 3 июля главный валютный стратег SocGen в Нью-Йорке Себастьян Гали, отметив, что «ЕЦБ занимается конкурентной девальвацией евро».
Credit Suisse рекомендует российские гособлигации
Блумберг -- Credit Suisse Group AG рекомендует инвестировать в выпуски облигаций федерального займа РФ с погашением в июне 2017 года и в июле 2022 года.
«Ястребиная» политика центробанка и снижение геополитической напряженности на Украине ускорили процесс уплощения кривой доходности ОФЗ, особенно в секторе бондов с погашением в 2017-2021 годах, говорится в обзоре аналитиков Credit Suisse Нимрода Меворача и Aдама Дента.
Аналитики советуют переключиться на бонды с погашением в июне 2017 года с бумаг, срок действия которых истекает в мае 2020 года, чтобы «сократить дюрацию, пожертвовав лишь 7 базисными пунктами доходности».
«Угол наклона кривой доходности трех- и шестилетних бумаг сейчас минимальный за последние четыре года», - говорится в обзоре.
Credit Suisse рекомендует перекладываться в бонды с погашением в июле 2022 года из бумаг с погашением в апреле 2021 года ради увеличения доходности на 7 базисных пунктов.
«Бумаги с погашением в июле 2022 года, по нашим данным, являются самыми дешевыми с точки зрения отклонения от аппроксимирующей кривой, в то время как бонды с погашением в апреле 2021 года по этому показателю входят в число наиболее дорогих», - говорится в обзоре.
Банк также рекомендует инвесторам сохранять позиции «выше рынка» по ОФЗ, поскольку российские бумаги по-прежнему отстают от ралли бондов других развивающихся стран, следует из обзора.
Валютные стратеги банка сохраняют прогноз по курсу рубля к бивалютной корзине через три месяца на уровне 38,8 руб.
ЦБ: российские банки не пострадают из-за кризиса на Украине
Блумберг -- Объем украинских активов, составляющий менее 1 процента от общих активов российских банков, не представляет угрозы для устойчивости банковского сектора РФ.
Объем требований российских банков к резидентам Украины на 1 апреля составил $10,4 миллиарда, снизившись на 8 процентов с 1 октября 2013 года, говорится в «Обзоре финансовой стабильности», опубликованном сегодня на сайте Банка России.
Основной объем требований приходится на долгосрочные депозиты и ссуды, размещенные в украинских банках - $3,3 миллиарда. Объем краткосрочных депозитов и ссуд, размещенных в украинских банках составляет $2,2 миллиарда. Долгосрочные ссуды небанковскому сектору Украины составляют $2,6 миллиарда.
Российские банки участвуют в капитале 11 украинских банков, на них приходится 13 процентов активов украинской банковской системы. «В целом своевременное ужесточение» условий кредитования украинских заемщиков позволит снизить эффект воздействия украинского кризиса на банки с российским участием, - говорится в документе ЦБ.
Необходимость создавать существенные резервы по украинским активам руководители двух крупнейших в России банков называли одной из главных причин падения прибыли в первом квартале 2014 года. Сбербанк создал резервы по украинским активам в объеме 6,5 миллиарда рублей, резервы ВТБ из-за событий на Украине достигли 18 миллиардов рублей.
Бумаги Газпрома подешевели на торгах в Нью-Йорке
Блумберг -- Депозитарные расписки ОАО «Газпром» в Нью-Йорке подешевели на опасениях, что Россия может отменить планы по увеличению дивидендов на фоне замедления экономики и необходимости финансировать строительство газопровода в Азию.
Бумаги компании вчера снизились на 1,2 процента до $8,82, продемонстрировав самое резкое падение с 4 июня. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний почти не изменился, составив 93,37 пункта. Общий прогноз по дивидендам подконтрольных государству компаний в 2016 году может быть снижен на 80 процентов, в том числе дивиденды Газпрома могут упасть на 32 процента, свидетельствуют оценки Минфина.
Паи биржевого фонда Market Vectors Russia, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, подешевели на 0,1 процента до $26,97. Фьючерсы на индекс РТС снизились менее чем на 0,1 процента до 134 650 пунктов. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, вырос на 0,5 процента до 29,29 пункта.
HSBC: Банк России может отложить снижение ставок до 2015 года
ЦБ РФ может отложить снижение ставок до 2015 года из-за рисков стагфляции. Такое мнение высказал главный экономист HSBC Holdings Plc по России и СНГ Александр Морозов. Как передает Bloomberg со ссылкой на обзор эксперта HSBC, сохраняющая силу инфляция является аргументом против смягчения денежно-кредитной политики.
Ряд факторов, включая ослабление рубля, запрет на импорт свинины из Евросоюза и последующий за этим рост внутренних цен могут привести к тому, что инфляция в этом году превысит ориентир Центробанка в 6,5 проц и достигнет 7,1 проц, считает Морозов.
При этом динамика ВВП, по его прогнозам, во втором полугодии станет отрицательной в годовом выражении в связи с исчерпанием эффекта базы. «В 2014 году в России будет наблюдаться экономическая стагнация, а в 2015 году рост ВВП составит 1 проц», - говорится в обзоре HSBC.
Экономика РФ сократилась в первом квартале по сравнению с предыдущим, аналогичная ситуация наблюдалась и во втором квартале, при этом падение произошло как в обрабатывающих отраслях, так и в секторе услуг, сообщил Морозов со ссылкой на обзоры HSBC по индексу PMI.
"Особенные опасения вызывают последние признаки стагнации потребительского спроса и продолжающееся сокращение инвестиционного спроса», - отмечает аналитик.
Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев в понедельник на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным сообщил о повышении министерством оценки роста ВВП России во втором квартале до 1,2 проц. «Это пока предварительные оценки, Росстат потом уточнит показатели, но думаю, что они несильно будут отличаться, - сказал министр. - Причем поквартально есть некоторый рост: у нас 0,9 проц - первый квартал, и 1,2 проц - второй квартал»
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Блумберг -- Золото вновь можно назвать драгоценным активом.
Если в прошлом году на рынке золота произошел самый масштабный обвал за 30 лет и еще в начале этого года инвесторы избавлялись от драгметалла, то сейчас спрос растет, а динамика цен опровергает прогнозы нового падения. Фондовые менеджеры на завершившейся 1 июля неделе наращивали чистые длинные позиции в золоте четвертую неделю подряд, а вложения в золотые биржевые инструменты растут самыми быстрыми темпами с 2012 года.
«Динамика золота показывает, что в этом году медведи пока просчитались, - сказал вчера в телефонном интервью Джон Кинси, участвующий в управлении активами примерно на 1 миллиард канадских долларов ($935 миллионов) в торонтской Caldwell Securities Ltd. - К концу года золото может еще подорожать».
Хотя последняя официальная статистика свидетельствует о восстановлении американской экономики, а Goldman Sachs Group Inc. и Societe Generale SA ожидают отката цен к концу года, инвесторы вновь ищут в металле защиты от ускорения инфляции и политической нестабильности. Золото продолжило рост на фоне заявления Федеральной резервной системы США в начале месяца о приверженности политике рекордно низких ставок, а также украинского кризиса и межконфессионального конфликта в Ираке.
Быки вознаграждены: с начала года стоимость золотых биржевых фондов увеличилась на $4,9 миллиарда, а сам драгметалл подорожал на 9,5 процента. Золото восстанавливается после 28-процентного обвала в прошлом году, вызванного замедлением инфляции и подъемом рынка акций.
Фьючерсы на золото подорожали на бирже Comex в Нью-Йорке к 10:50 мск на 0,3 процента до $1320,40 за унцию после пяти недель непрерывного роста - самого продолжительного подъема с января. Сырьевой индекс агентства Блумберг, в который входит 22 сырьевых актива, вырос с начала года на 5,6 процента, в то время как мировой индекс акций MSCI All-Country World поднялся на 5,7 процента, а индикатор долговых рынков Bloomberg Treasury Bond прибавил 2,8 процента.
Прогноз: евро проиграет вону и австралийскому доллару в гонке за звание резервной валюты
Блумберг -- Анонсированные Европейским центробанком рекордные стимулирующие меры начинают подрывать привлекательность евро среди держателей валютных резервов.
По данным Международного валютного фонда, доля единой европейской валюты среди международных резервов центробанков росла на протяжении трех кварталов подряд, а в январе-марте этого года осталась на уровне 24,5 процента по сравнению с рекордными 28 процентами в 2009 году. Евро за год стал менее привлекательной резервной валютной для 62 процентов центробанков, принявших участие в опросе издания Central Banking Publications, результаты которого были опубликованы 23 июня.
Понижение процентных ставок, введение отрицательной депозитной ставки и программы увеличения ликвидности, которые регулятор осуществляет с начала июня во избежание дефляции, негативно отразились на привлекательности единой валюты. JPMorgan Chase & Co., Societe Generale SA и другие банки прогнозируют, что евро будет уступать таким валютам, как южнокорейский вон и австралийский доллар из-за более высокой доходности облигаций, номинированных в этих валютах.
«Управляющие резервами уходят из Европы в Азию», - сказал в телефонном интервью 3 июля главный валютный стратег SocGen в Нью-Йорке Себастьян Гали, отметив, что «ЕЦБ занимается конкурентной девальвацией евро».
Credit Suisse рекомендует российские гособлигации
Блумберг -- Credit Suisse Group AG рекомендует инвестировать в выпуски облигаций федерального займа РФ с погашением в июне 2017 года и в июле 2022 года.
«Ястребиная» политика центробанка и снижение геополитической напряженности на Украине ускорили процесс уплощения кривой доходности ОФЗ, особенно в секторе бондов с погашением в 2017-2021 годах, говорится в обзоре аналитиков Credit Suisse Нимрода Меворача и Aдама Дента.
Аналитики советуют переключиться на бонды с погашением в июне 2017 года с бумаг, срок действия которых истекает в мае 2020 года, чтобы «сократить дюрацию, пожертвовав лишь 7 базисными пунктами доходности».
«Угол наклона кривой доходности трех- и шестилетних бумаг сейчас минимальный за последние четыре года», - говорится в обзоре.
Credit Suisse рекомендует перекладываться в бонды с погашением в июле 2022 года из бумаг с погашением в апреле 2021 года ради увеличения доходности на 7 базисных пунктов.
«Бумаги с погашением в июле 2022 года, по нашим данным, являются самыми дешевыми с точки зрения отклонения от аппроксимирующей кривой, в то время как бонды с погашением в апреле 2021 года по этому показателю входят в число наиболее дорогих», - говорится в обзоре.
Банк также рекомендует инвесторам сохранять позиции «выше рынка» по ОФЗ, поскольку российские бумаги по-прежнему отстают от ралли бондов других развивающихся стран, следует из обзора.
Валютные стратеги банка сохраняют прогноз по курсу рубля к бивалютной корзине через три месяца на уровне 38,8 руб.
ЦБ: российские банки не пострадают из-за кризиса на Украине
Блумберг -- Объем украинских активов, составляющий менее 1 процента от общих активов российских банков, не представляет угрозы для устойчивости банковского сектора РФ.
Объем требований российских банков к резидентам Украины на 1 апреля составил $10,4 миллиарда, снизившись на 8 процентов с 1 октября 2013 года, говорится в «Обзоре финансовой стабильности», опубликованном сегодня на сайте Банка России.
Основной объем требований приходится на долгосрочные депозиты и ссуды, размещенные в украинских банках - $3,3 миллиарда. Объем краткосрочных депозитов и ссуд, размещенных в украинских банках составляет $2,2 миллиарда. Долгосрочные ссуды небанковскому сектору Украины составляют $2,6 миллиарда.
Российские банки участвуют в капитале 11 украинских банков, на них приходится 13 процентов активов украинской банковской системы. «В целом своевременное ужесточение» условий кредитования украинских заемщиков позволит снизить эффект воздействия украинского кризиса на банки с российским участием, - говорится в документе ЦБ.
Необходимость создавать существенные резервы по украинским активам руководители двух крупнейших в России банков называли одной из главных причин падения прибыли в первом квартале 2014 года. Сбербанк создал резервы по украинским активам в объеме 6,5 миллиарда рублей, резервы ВТБ из-за событий на Украине достигли 18 миллиардов рублей.
Бумаги Газпрома подешевели на торгах в Нью-Йорке
Блумберг -- Депозитарные расписки ОАО «Газпром» в Нью-Йорке подешевели на опасениях, что Россия может отменить планы по увеличению дивидендов на фоне замедления экономики и необходимости финансировать строительство газопровода в Азию.
Бумаги компании вчера снизились на 1,2 процента до $8,82, продемонстрировав самое резкое падение с 4 июня. Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний почти не изменился, составив 93,37 пункта. Общий прогноз по дивидендам подконтрольных государству компаний в 2016 году может быть снижен на 80 процентов, в том числе дивиденды Газпрома могут упасть на 32 процента, свидетельствуют оценки Минфина.
Паи биржевого фонда Market Vectors Russia, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, подешевели на 0,1 процента до $26,97. Фьючерсы на индекс РТС снизились менее чем на 0,1 процента до 134 650 пунктов. Индекс волатильности РТС, отражающий ожидания относительно колебаний фьючерсов на фондовый индикатор, вырос на 0,5 процента до 29,29 пункта.
HSBC: Банк России может отложить снижение ставок до 2015 года
ЦБ РФ может отложить снижение ставок до 2015 года из-за рисков стагфляции. Такое мнение высказал главный экономист HSBC Holdings Plc по России и СНГ Александр Морозов. Как передает Bloomberg со ссылкой на обзор эксперта HSBC, сохраняющая силу инфляция является аргументом против смягчения денежно-кредитной политики.
Ряд факторов, включая ослабление рубля, запрет на импорт свинины из Евросоюза и последующий за этим рост внутренних цен могут привести к тому, что инфляция в этом году превысит ориентир Центробанка в 6,5 проц и достигнет 7,1 проц, считает Морозов.
При этом динамика ВВП, по его прогнозам, во втором полугодии станет отрицательной в годовом выражении в связи с исчерпанием эффекта базы. «В 2014 году в России будет наблюдаться экономическая стагнация, а в 2015 году рост ВВП составит 1 проц», - говорится в обзоре HSBC.
Экономика РФ сократилась в первом квартале по сравнению с предыдущим, аналогичная ситуация наблюдалась и во втором квартале, при этом падение произошло как в обрабатывающих отраслях, так и в секторе услуг, сообщил Морозов со ссылкой на обзоры HSBC по индексу PMI.
"Особенные опасения вызывают последние признаки стагнации потребительского спроса и продолжающееся сокращение инвестиционного спроса», - отмечает аналитик.
Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев в понедельник на встрече с президентом РФ Владимиром Путиным сообщил о повышении министерством оценки роста ВВП России во втором квартале до 1,2 проц. «Это пока предварительные оценки, Росстат потом уточнит показатели, но думаю, что они несильно будут отличаться, - сказал министр. - Причем поквартально есть некоторый рост: у нас 0,9 проц - первый квартал, и 1,2 проц - второй квартал»
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу