11 июля 2014 Finanz.ru
Минфин: новые санкции загонят Россию в стагнацию
Блумберг -- Рост российской экономики в этом году может затормозиться до 0,2 процента в случае введения секторальных санкций со стороны Евросоюза и ухудшения ситуации вокруг Украины, сообщается в проекте "Основных направлений бюджетной политики на 2015-2017 годы".
Эскалация напряженности может понизить прирост валового внутреннего продукта до 0,2-0,3 процента уже в этом году, говорится в документе, опубликованном сегодня на сайте Министерства финансов РФ. Официальный прогноз на 2014 год предполагает рост ВВП на 0,5 процента, хотя замминистра экономики РФ Андрей Клепач не исключил вчера его повышения по результатам второго квартала.
«Введение санкций в отношении отдельных отраслей российской экономики может привести к ухудшению их финансового состояния, условий заимствования, росту «премий» за риск и усилению оттока капитала. Это может привести к дальнейшему ослаблению обменного курса, росту инфляции и ухудшению потребительской уверенности«, - говорится в бюджетной стратегии.
Как отмечается в документе, сохраняется риск нарушения экспортных поставок газа через Украину, а также введения торговых санкций со стороны стран ЕС. Россия в среднесрочной перспективе располагает достаточным объемом резервов для компенсации потерь от возможных санкций, сообщается в стратегии.
BlackRock ожидает дальнейшего роста российских акций
Блумберг -- Российские акции могут продолжить рост, заявил портфельный управляющий BlackRock Inc. Сэм Вехт, который заработал на них более 20 процентов за период с марта, когда фондовый рынок РФ начал расти после обвала из-за кризиса на Украине.
«Моя оценка по России такая, что ее рынок остается очень дешевым», - сказал вчера в интервью в Лондоне Вехт, который купил акции ОАО «Сбербанк», «Магнит» и «Новатэк». По его словам, индекс ММВБ продолжит рост, если не вмешаются внешние факторы.
«Сочетание низких цен, высокой дивидендной доходности и того, что прогнозы прибыли не снижаются, создает довольно хороший фон», - отметил Вехт. Участники рынка изменили свое восприятие военного конфликта, продолжающегося на востоке Украины, добавил он.
Минфин: инъекция из ФНБ не излечит российскую экономику
Российское правительство рискует подорвать финансовую стабильность страны, распечатывая один из ее резервных фондов ради кратковременного оживления роста, отмечает глава долгового департамента Министерства финансов Константин Вышковский.
Расходуя на инфраструктурные проекты средства фонда объемом $88 миллиардов, Россия ослабляет систему защиты, которая пять лет назад позволила ей справиться с обвалом экономики, говорит Константин Вышковский. По его словам, стимулирование из ФНБ может привести к «резкому и очень краткосрочному ускорению», но не решит долгосрочных структурных проблем.
«Сейчас Фонд национального благосостояния рассматривают как инструмент стимулирования роста, инвестиций», - сказал в интервью в Москве Вышковский. «Теперь превалирует отношение к фонду, как к фактически инструменту решения текущих проблем, связанных с инвестиционной паузой и замедлением роста, но не как к инструменту стабильности и к страховке от рисков», - отметил глава долгового департамента.
Экономика в прошлом квартале едва не впала в рецессию, а рынки капитала для российских заемщиков после украинского кризиса фактически закрылись: в этих условиях правительство решило поправить дела за счет «последнего резерва», как называет ФНБ Вышковский. В прошлом году президент Владимир Путин распорядился направить до 40 процентов фонда на инфраструктурные проекты. Хотя до сих пор фонд так и не был распечатан, премьер- министр Дмитрий Медведев увеличил эту долю до 60 процентов, а Министерство экономики предлагает израсходовать все 100 процентов фонда.
Вместо реформ
«Переориентация ФНБ на рискованные инвестиции, к каким относятся и инфраструктурные инвестиции, означает, что правительство собирается страховать пенсии через повышение страховых взносов и налогов, - написал по электронной почте экс- министр финансов Алексей Кудрин. - Это, по сути, концентрирует риски в ближайшем будущем. Я не думаю, что это правильная политика».
«Предложение Минэкономразвития по поддержке инвестиций за счет ФНБ компенсирует недостаток реформ и плохую структуру федерального бюджета», которая характеризуется «завышенными соцобязательствами и низкими инвестициями», отметил Кудрин, создатель первого российского фонда благосостояния десять лет назад.
Россия, являющаяся крупнейшим экспортером энергоресурсов, начала делать сбережения, основав в начале 2004 года Стабилизационный фонд, куда в условиях благоприятной конъюнктуры направлялись дополнительные доходы от экспорта нефти и газа. Позднее стабфонд был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния - именно за счет этих запасов правительство пять лет назад профинансировало первый после дефолта 1998 года дефицит госбюджета .
Не «зачем», а «как»
«Видимо, накапливать резервные фонды, как это было в предшествующие годы, политически уже было невозможно, и тезис о том, что часть этих ресурсов должна работать на экономику страны, был своевременным, - говорит 40-летний Вышковский. - Наша озабоченность связана не с тем, зачем это делать, а с тем, как это делать».
Вышковский пришел в финансовое ведомство в 2005 году и спустя три года возглавил долговой департамент. В 2010 году он курировал первое размещение российских бондов на международных рынках после дефолта по государственным краткосрочным облигациям в 1998 году.
Если Резервный фонд используется для латания в бюджете текущих «дыр», то ФНБ предназначен для страхования от среднесрочных и долгосрочных рисков, включая риски пенсионной системы. Целевой объем Резервного фонда, который на конец июня составлял $87 миллиардов, или 4 процента валового внутреннего продукта РФ, установлен на уровне 7 процентов ВВП. Все дополнительные поступления в бюджет сверх этого уровня будут направляться в ФНБ, который не пополнялся с 2009 года.
«Для рейтинговых агентств и иностранных инвесторов ФНБ - очень важный фактор, - добавил Вышковский. - Агентства считают, что наличие фондов - это то единственное, что сейчас перевешивает другие минусы и риски в нашей экономике, балансирует чашу весов».
Евросоюз расширит санкционный список на 11 человек
Блумберг -- Правительства стран Европейского Союза достигли предварительного соглашения о введении визовых ограничений и заморозки активов 11 человек, обвиняемых в организации беспорядков на Украине, сообщили два источника.
Большинство новых участников санкционного списка - украинские граждане, являющиеся сторонниками отделения юго- восточных регионов страны, сообщил один из правительственных источников. Санкции вступят в силу, если ни одна из стран Евросоюза не выступит против до завтрашнего полудня, а сами имена будут опубликованы в субботу.
Ранее ЕС уже составил «черный список» из 61 человека, причастных, по мнению европейских властей, к дестабилизации ситуации на Украине и присоединению Крыма к России. Представитель Еврокомиссии отказался от комментариев.
Представители блока смогут обсудить введение более широких санкций против целых секторов российской экономики в ходе саммита глав государств 16 июля. Протесты со стороны таких стран, как Италия, Франция, Словакия, Австрия и Греция не позволяют принять данное решение единогласно.
Жизнь налаживается: население стало меньше бояться девальвации
Сбербанк CIB опубликовал свежий «Индекс Иванова» - обзор потребительского поведения и настроений российского среднего класса. Результаты исследования показывают, что во II квартале экономические настроения россиян со средними доходами улучшились.
Индекс потребительской уверенности вырос до минус 8% с минус 11% в I квартале этого года. По мнению аналитиков Сбербанк CIB, причиной послужило укрепление российского рубля. Девальвацию в качестве фактора риска упомянули 17% респондентов по сравнению с 29% в прошлом квартале.
Индекс ожиданий, связанных с благосостоянием страны в ближайший год, вырос с минус 13% в марте до минус 8% в июне. Таким образом, число тех, кто считает текущие экономические условия нестабильными, заметно снизилось - с 78% в I квартале этого года до 70% на настоящий момент.
Склонность населения к экономии снижается по сравнению с I кварталом. Доля покупателей, чувствительных к уровню цен, в июне осталась на уровне 68%. Практически не изменился и процент респондентов, старающихся сэкономить путем покупки более дешевых продуктов питания (56%), и тех, кто сократил потребление товаров первой необходимости (28%). Улучшение условий для крупных покупок означает, что продажи непродовольственных товаров во II квартале и июне могут оказаться выше, чем предполагалось ранее.
Данные по сбережениям неоднозначны. С одной стороны, 23% опрошенных считают, что сейчас подходящее время для того, чтобы откладывать средства, по сравнению с 18% в прошлом обзоре, а доля тех, кто не имеет сбережений, снизилась с 38% в марте до 37% в июне. В то же время средняя доля ежемесячно откладываемого в целях сбережений дохода снизилась с 11,5% в I квартале до 8,8% во II квартале.
Одновременно Центр макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка России опубликовал отчет о факторах, влияющих на инфляцию. Эксперты пришли к выводу, что одной из самых важных причин роста цен является повышение тарифов государственных монополий. По их прогнозам в среднесрочной перспективе весьма вероятным является снижение инфляции с нынешних 6-8% до 4,5%.Продуктовая инфляция замедлится в долгосрочном периоде, но в краткосрочном сохраняются риски ее ускорения.
Sberbank CIB публикует «Индекс Иванова» восьмой раз. Обзор основан на итогах опроса 2 300 граждан в возрасте 18-65 лет, проживающих в 164 городах России
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Блумберг -- Рост российской экономики в этом году может затормозиться до 0,2 процента в случае введения секторальных санкций со стороны Евросоюза и ухудшения ситуации вокруг Украины, сообщается в проекте "Основных направлений бюджетной политики на 2015-2017 годы".
Эскалация напряженности может понизить прирост валового внутреннего продукта до 0,2-0,3 процента уже в этом году, говорится в документе, опубликованном сегодня на сайте Министерства финансов РФ. Официальный прогноз на 2014 год предполагает рост ВВП на 0,5 процента, хотя замминистра экономики РФ Андрей Клепач не исключил вчера его повышения по результатам второго квартала.
«Введение санкций в отношении отдельных отраслей российской экономики может привести к ухудшению их финансового состояния, условий заимствования, росту «премий» за риск и усилению оттока капитала. Это может привести к дальнейшему ослаблению обменного курса, росту инфляции и ухудшению потребительской уверенности«, - говорится в бюджетной стратегии.
Как отмечается в документе, сохраняется риск нарушения экспортных поставок газа через Украину, а также введения торговых санкций со стороны стран ЕС. Россия в среднесрочной перспективе располагает достаточным объемом резервов для компенсации потерь от возможных санкций, сообщается в стратегии.
BlackRock ожидает дальнейшего роста российских акций
Блумберг -- Российские акции могут продолжить рост, заявил портфельный управляющий BlackRock Inc. Сэм Вехт, который заработал на них более 20 процентов за период с марта, когда фондовый рынок РФ начал расти после обвала из-за кризиса на Украине.
«Моя оценка по России такая, что ее рынок остается очень дешевым», - сказал вчера в интервью в Лондоне Вехт, который купил акции ОАО «Сбербанк», «Магнит» и «Новатэк». По его словам, индекс ММВБ продолжит рост, если не вмешаются внешние факторы.
«Сочетание низких цен, высокой дивидендной доходности и того, что прогнозы прибыли не снижаются, создает довольно хороший фон», - отметил Вехт. Участники рынка изменили свое восприятие военного конфликта, продолжающегося на востоке Украины, добавил он.
Минфин: инъекция из ФНБ не излечит российскую экономику
Российское правительство рискует подорвать финансовую стабильность страны, распечатывая один из ее резервных фондов ради кратковременного оживления роста, отмечает глава долгового департамента Министерства финансов Константин Вышковский.
Расходуя на инфраструктурные проекты средства фонда объемом $88 миллиардов, Россия ослабляет систему защиты, которая пять лет назад позволила ей справиться с обвалом экономики, говорит Константин Вышковский. По его словам, стимулирование из ФНБ может привести к «резкому и очень краткосрочному ускорению», но не решит долгосрочных структурных проблем.
«Сейчас Фонд национального благосостояния рассматривают как инструмент стимулирования роста, инвестиций», - сказал в интервью в Москве Вышковский. «Теперь превалирует отношение к фонду, как к фактически инструменту решения текущих проблем, связанных с инвестиционной паузой и замедлением роста, но не как к инструменту стабильности и к страховке от рисков», - отметил глава долгового департамента.
Экономика в прошлом квартале едва не впала в рецессию, а рынки капитала для российских заемщиков после украинского кризиса фактически закрылись: в этих условиях правительство решило поправить дела за счет «последнего резерва», как называет ФНБ Вышковский. В прошлом году президент Владимир Путин распорядился направить до 40 процентов фонда на инфраструктурные проекты. Хотя до сих пор фонд так и не был распечатан, премьер- министр Дмитрий Медведев увеличил эту долю до 60 процентов, а Министерство экономики предлагает израсходовать все 100 процентов фонда.
Вместо реформ
«Переориентация ФНБ на рискованные инвестиции, к каким относятся и инфраструктурные инвестиции, означает, что правительство собирается страховать пенсии через повышение страховых взносов и налогов, - написал по электронной почте экс- министр финансов Алексей Кудрин. - Это, по сути, концентрирует риски в ближайшем будущем. Я не думаю, что это правильная политика».
«Предложение Минэкономразвития по поддержке инвестиций за счет ФНБ компенсирует недостаток реформ и плохую структуру федерального бюджета», которая характеризуется «завышенными соцобязательствами и низкими инвестициями», отметил Кудрин, создатель первого российского фонда благосостояния десять лет назад.
Россия, являющаяся крупнейшим экспортером энергоресурсов, начала делать сбережения, основав в начале 2004 года Стабилизационный фонд, куда в условиях благоприятной конъюнктуры направлялись дополнительные доходы от экспорта нефти и газа. Позднее стабфонд был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния - именно за счет этих запасов правительство пять лет назад профинансировало первый после дефолта 1998 года дефицит госбюджета .
Не «зачем», а «как»
«Видимо, накапливать резервные фонды, как это было в предшествующие годы, политически уже было невозможно, и тезис о том, что часть этих ресурсов должна работать на экономику страны, был своевременным, - говорит 40-летний Вышковский. - Наша озабоченность связана не с тем, зачем это делать, а с тем, как это делать».
Вышковский пришел в финансовое ведомство в 2005 году и спустя три года возглавил долговой департамент. В 2010 году он курировал первое размещение российских бондов на международных рынках после дефолта по государственным краткосрочным облигациям в 1998 году.
Если Резервный фонд используется для латания в бюджете текущих «дыр», то ФНБ предназначен для страхования от среднесрочных и долгосрочных рисков, включая риски пенсионной системы. Целевой объем Резервного фонда, который на конец июня составлял $87 миллиардов, или 4 процента валового внутреннего продукта РФ, установлен на уровне 7 процентов ВВП. Все дополнительные поступления в бюджет сверх этого уровня будут направляться в ФНБ, который не пополнялся с 2009 года.
«Для рейтинговых агентств и иностранных инвесторов ФНБ - очень важный фактор, - добавил Вышковский. - Агентства считают, что наличие фондов - это то единственное, что сейчас перевешивает другие минусы и риски в нашей экономике, балансирует чашу весов».
Евросоюз расширит санкционный список на 11 человек
Блумберг -- Правительства стран Европейского Союза достигли предварительного соглашения о введении визовых ограничений и заморозки активов 11 человек, обвиняемых в организации беспорядков на Украине, сообщили два источника.
Большинство новых участников санкционного списка - украинские граждане, являющиеся сторонниками отделения юго- восточных регионов страны, сообщил один из правительственных источников. Санкции вступят в силу, если ни одна из стран Евросоюза не выступит против до завтрашнего полудня, а сами имена будут опубликованы в субботу.
Ранее ЕС уже составил «черный список» из 61 человека, причастных, по мнению европейских властей, к дестабилизации ситуации на Украине и присоединению Крыма к России. Представитель Еврокомиссии отказался от комментариев.
Представители блока смогут обсудить введение более широких санкций против целых секторов российской экономики в ходе саммита глав государств 16 июля. Протесты со стороны таких стран, как Италия, Франция, Словакия, Австрия и Греция не позволяют принять данное решение единогласно.
Жизнь налаживается: население стало меньше бояться девальвации
Сбербанк CIB опубликовал свежий «Индекс Иванова» - обзор потребительского поведения и настроений российского среднего класса. Результаты исследования показывают, что во II квартале экономические настроения россиян со средними доходами улучшились.
Индекс потребительской уверенности вырос до минус 8% с минус 11% в I квартале этого года. По мнению аналитиков Сбербанк CIB, причиной послужило укрепление российского рубля. Девальвацию в качестве фактора риска упомянули 17% респондентов по сравнению с 29% в прошлом квартале.
Индекс ожиданий, связанных с благосостоянием страны в ближайший год, вырос с минус 13% в марте до минус 8% в июне. Таким образом, число тех, кто считает текущие экономические условия нестабильными, заметно снизилось - с 78% в I квартале этого года до 70% на настоящий момент.
Склонность населения к экономии снижается по сравнению с I кварталом. Доля покупателей, чувствительных к уровню цен, в июне осталась на уровне 68%. Практически не изменился и процент респондентов, старающихся сэкономить путем покупки более дешевых продуктов питания (56%), и тех, кто сократил потребление товаров первой необходимости (28%). Улучшение условий для крупных покупок означает, что продажи непродовольственных товаров во II квартале и июне могут оказаться выше, чем предполагалось ранее.
Данные по сбережениям неоднозначны. С одной стороны, 23% опрошенных считают, что сейчас подходящее время для того, чтобы откладывать средства, по сравнению с 18% в прошлом обзоре, а доля тех, кто не имеет сбережений, снизилась с 38% в марте до 37% в июне. В то же время средняя доля ежемесячно откладываемого в целях сбережений дохода снизилась с 11,5% в I квартале до 8,8% во II квартале.
Одновременно Центр макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка России опубликовал отчет о факторах, влияющих на инфляцию. Эксперты пришли к выводу, что одной из самых важных причин роста цен является повышение тарифов государственных монополий. По их прогнозам в среднесрочной перспективе весьма вероятным является снижение инфляции с нынешних 6-8% до 4,5%.Продуктовая инфляция замедлится в долгосрочном периоде, но в краткосрочном сохраняются риски ее ускорения.
Sberbank CIB публикует «Индекс Иванова» восьмой раз. Обзор основан на итогах опроса 2 300 граждан в возрасте 18-65 лет, проживающих в 164 городах России
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу