12 июля 2014 Вести Экономика
Самая "пузыристая" акция в мире
Если и есть какие-то весомые доказательства наличия пузыря на фондовых рынках, то это акции компании Cynk Technologies. Всего за несколько недель они взлетели на 25000%! Капитализация достигла $5 млрд.
Трейдеры, ослепленные феноменальным ростом бумаг, бросились искать информацию о компании и о том, что могло послужить причиной, пишет MarketWatch. Что же они нашли? Почти ничего. В буквальном смысле. Доходов у компании нет, активов нет, никакого продукта она не производит, да и работает в ней всего 1 сотрудник. С информацией о компании можно ознакомиться на сайте SEC.
Еще 17 июня акции торговались по 7 центов, а на закрытие четверга уже стоили почти $15.
Судя по по официальному сайту CYNK, компания организовывает встречи со знаменитостями. Например, пообщаться с Эммой Уотсон, Леонардо Ди Каприо или Шарлиз Терон можно всего за $50.
Несмотря на абсурдность всего этого, капитализация CYNK уже превысила капитализацию мирового бренда Dunkins Donuts и вплотную приближается к Twitter.
Похоже, налицо все признаки мошенничества, но на этом можно попробовать заработать.
Интернет-блог Zerohedge попытался найти компании, которые, как и CYNK, являются настоящей пустышкой, но могут принести спекулянтам огромные прибыли.
Для этого просто посмотрели на список компаний, которым отчеты готовит тот же аудитор, что и у SYNC.
Учитывая, во что превратился рынок, предлагается - разумеется, в шутку - набрать максимально возможное количество кредитов и купить акции этих псевдокомпаний. Может быть, повезет!
Новотны: ЕЦБ не надо вводить дополнительных мер
Пакет стимулирующих мер, введенный Европейским центральным банком, оказывает на рынок должное воздействие, и нет никакой необходимости в принятии дополнительных мер, заявил член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны.
“Я не вижу никакой необходимости в дальнейших шагах в ближайшее время, по крайней мере в области монетарной политики, - заявил Новотны в интервью в Лондоне. - Должно быть понятно, что у монетарной политики есть свои лимиты”.
Европейский центральный банк планирует по-прежнему удерживать процентные ставки на низком уровне еще долгий период времени, ранее заявил президент европейского регулятора Марио Драги по итогам заседания.
Более того, он подчеркнул, что ЕЦБ активнее готовится к количественному смягчению. Объем QE пока не определен и будет зависеть от ряда факторов, среди которых нормативные документы, регулирующих деятельность ЕЦБ.
“Мы уже видим определенные позитивные результаты, что обусловлено некоторым смягчением финансовых условий на европейском уровне и тенденцией остановки курса евро, - подчеркнул Новотны. - Давайте подождем и посмотрим, как ситуация будет развиваться. Я категорически против мнения, что ЕЦБ должен выкинуть новый трюк на очередном заседании”
Чем Португалия так напугала инвесторов?
В четверг мировые рынки были напуганы сообщениями из Португалии. Что же на самом деле происходит с банком Espírito Santo и какие финансовые проблемы он испытывает?
Обо всем по порядку. Прежде всего стоит отметить, что речь идет о конгломерате Espírito Santo International. В его состав входят различные предприятия, начиная от гостиниц и банков, заканчивая больницами.
Сам конгломерат базируется в Люксембурге, но большинство его компаний работают в Португалии.
Поскольку Espírito Santo International является частным бизнесом, о состоянии его финансов мало что известно.
Первый звонок прозвенел, когда, проведя аудит, Центральный банк Португалии объявил, что Espírito Santo International находится в "тревожном финансовом положении", а в его балансе есть существенные "нестыковки".
Инвесторы посчитали, что финансовые проблемы конгломерата ставят под угрозу его же банки. Но настоящая паника началась позже.
Среди финансовых подразделений Espírito Santo International есть Banco Espírito Santo - второй по величине активов кредитор страны. Он-то и стал основным объектом внимания общественности и рынков. Согласно последним данным от 1 июля его частные и институциональные клиенты держат долговые обязательства Espírito Santo International на общую сумму свыше 2,5 млрд евро.
На фоне общей нервозности банк поспешил успокоить рынки. В частности, представители финансовой организации заявили, что не имеют прямых вложений в долговые инструменты головной компании, правда есть нюансы.
Банк одолжил 823 млн евро другому финансовому подразделению - Espírito Santo Financial Group, которое в свою очередь частично принадлежит Espírito Santo International, и еще 200 млн евро предоставил другому финансовому подразделению.
Кульминация
Кульминация истории наступила в начале этой недели, когда еще одна банковская единица конгломерата - Banque Privee Espirito Santo, работающая в Швейцарии, - раскрыла информацию о том, что Espírito Santo International задерживает выплату клиентам процентов по своим краткосрочным обязательствам. Португальские СМИ поспешили сообщить, что виной тому была компьютерная ошибка и ситуация под контролем.
Развязка
Португальская газета Economico news пишет: инвесторы потребовали от компании обменять их облигации на акции, а сама Espírito Santo International просит защиты от кредиторов.
После этого сообщения на рыках и начались распродажи, а торги акциями Banco Espírito Santo даже были остановлены. Паника охватила все европейские площадки и даже добралась до США.
Инфляция в Германии ускорилась до 1%
Инфляция в Германии, скорректированная со стандартами Европейского союза, составила в июне 1% по сравнению с тем же периодом годом ранее, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического управления страны (Destatis).
Относительно мая цены выросли на 0,4%. Темпы изменения обоих показателей совпали с предварительными оценками и с прогнозами аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Потребительские цены, рассчитанные по германским стандартам, повысились в июне на 1% в годовом выражении и на 0,3% по сравнению с маем, что также соответствовало предварительным данным и ожиданиям рынка.
Бундесбанк прогнозирует, что темпы роста ВВП Германии снизились во II квартале после роста за первые три месяца, что обусловлено мягкой зимней погодой. У Германии хорошие перспективы роста, однако страны еврозоны показывают слабые темпы и инфляцию ниже таргетированного уровня, что подтолкнуло ЕЦБ к наращиванию монетарных мер, в том числе к введению отрицательной ставки по депозитам и программы кредитования банков.
Цены на продукты питания в Германии упали в июне на 0,1% относительно мая. Алкоголь и табачные изделия подешевели на 0,2%, одежда и обувь - на 2,3%.
Напомним, по итогам заседания ЕЦБ понизил базовую процентную ставку по кредитам на 10 б. п. (0,25%) до 0,15%, установив новый рекорд, сообщается в пресс-релизе регулятора.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
"Показатели инфляции вышли на уровне ожиданий. Несмотря на меры, предпринятые ЕЦБ, разогнать инфляцию крайне сложно. По всей видимости, в летние месяцы не стоит ждать дополнительных мер от регулятора, соответственно реакция рынка на показатели в ближайшее время будет сдержанной".
Фишер просит расширить закон Додда-Франка
Совету финансовых регуляторов, установленному законом Додда-Франка, потребуется больше полномочий для защиты банковской системы, заявил вице-председатель Федеральной резервной системы Стэнли Фишер.
По словам Фишера, органу финансового регулирования — Совету по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) – следует дать больше независимости для решения системных рисков.
"Вполне может быть, что выделение больших полномочий всем финансовых регуляторам и, возможно, другие изменения в FSOC будут способствовать повышению финансовой и экономической стабильности", - сказал Фишер.
Сенатор Левин и сенатор Джефф Меркли еще в 2010 г. внесли запрет на собственные торговые операции в закон Додда-Фрэнка, оставив право доработки деталей за регуляторами. Сенаторы заявили, что лазейки, которые сохранились в законодательном акте, были использованы трейдерами JPMorgan, что в результате привело к потерям в $5,8 млрд.
Законопроект Додда-Фрэнка (Dodd-Frank Act) ознаменовал обещанную перестройку финансовой системы США, он предусматривает самую серьезную реформу Уолл-стрит после Великой депрессии 1929 г. Главная задача нормативного акта заключается в обеспечении финансовой стабильности США при помощи улучшения прозрачности и учета, в исключении ситуации "too big to fail", когда за спасение банка платят налогоплательщики, в защите потребителей финансовых услуг от недобросовестной практики банков.
Денежная база в РФ в июне выросла на 3,7%
Денежная база в РФ в широком определении в июне по сравнению с маем 2014 г. выросла на 3,7% с 9 трлн 326,1 млрд до 9 трлн 672,4 млрд руб., но снизилась на 7,9%по сравнению с началом 2014 г. с 10 трлн 503,9 млрд руб., сообщил Банк России.
В годовом исчислении денежная база увеличилась на 6,7% с 9 трлн 63,2 млрд руб. на 1 июля 2013 г.
Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций в июне по сравнению с маем 2014 г. выросли с 7 трлн 752,9 млрд руб. до 7 трлн 779,9 млрд руб. (на 1 января - 8 трлн 307,5 млрд руб.), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России – с 1 трлн 050,3 млрд руб. до 1 трлн 371,5 млрд руб. (на 1 января - 1 трлн 270,0 млрд руб.), обязательные резервы – с 434,8 млрд до 432,1 млрд руб. (на 1 января - 408,8 млрд руб.), депозиты кредитных организаций в Банке России – с 88,1 млрд до 89,0 млрд руб. (на 1 января - 517,6 млрд руб.).
Эмиссионное финансирование бюджета неприемлемо, заявила в начале июля глава Банка России Эльвира Набиуллина.
"Мы видим, как усилились предложения по смягчению денежно-кредитной политики. Более того, стали возникать предложения, прямые и завуалированные, по сути, начать использование эмиссионного финансирования бюджета и долгов предприятий", - сказала Набиуллина, отметив, что такие предложения могут отбросить страну далеко назад, в период начала 90-х гг.
"Считаю такие предложения неприемлемыми", - сказала она. Продолжается рост годовой инфляции, и в этих условиях самым важным является обеспечение макроэкономической и финансовой стабильности и дополнение ее реализацией той повестки структурных реформ, которая давно известна, пояснила Набиуллина.
"Свою роль в создании условий для экономического роста, повышении благосостояния людей ЦБ видит в стабилизации инфляции в среднесрочной перспективе на уровне 4%, в формировании на этой основе институтов "длинных денег", контроле за финансовой стабильностью и повышении устойчивости финансовой системы в целом", - резюмировала глава Банка России.
Эксперт: окончание QE вызовет обвал рынков на 20%
На последнем заседании Комитета по операциям на открытом рынке США было решено завершить программу количественного смягчения уже в октябре 2014 г. Инвесторы, судя по динамике рынка, не видят в этом угрозы.
Действительно, в день публикации протокола последнего заседания американские рынки сумели даже закрыться ростом, однако некоторые эксперты считают, что инвесторы совершают ошибку.
В интервью CNBC главный аналитик The Lindsey Group Питер Боквар заявил, что рынки не смогут спокойно пережить окончание стимулов.
Он, в частности, говорит о том, что нынешняя программа QE была слишком масштабной, ее размер был порядка триллиона долларов, и именно благодаря ей в 2013 г. индексы смогли прибавить 30%, а ВВП - показать рост на 2%. Без такой поддержки акции не смогут расти дальше.
По мнению эксперта, до сих пор в этом году рынки чувствовали себя неплохо только потому, что были уверены - экономика будет восстанавливаться настолько быстро, что рынкам не нужны будут дополнительные стимулы. Однако, судя по итогам первого полугодия, это совсем не так.
Боквар, который уже давно критикует ФРС и предрекает падение рынков, и на сей раз верен себе. Он полагает, что в какой-то момент рынки осознают, что эта масштабная программа количественного смягчения закончилась, ее больше нет, и рынки отправятся вниз.
"Я надеялся, что инвесторы уяснили для себя урок после QE-I и QE-II, по завершении которых рынок рухнул на 20%, но, судя по всему, история повторится", - сказал он.
В общем и целом, господин Боквар ожидает падения основных индексов на 15-20%, так же как было в предыдущих двух случаях. "III квартал будет очень коварным для инвесторов", - считает он.
Конечно, определенная логика в размышлениях аналитика есть, да и рост экономики США может оказаться довольно неустойчивым, а тогда без подпитки от Федрезерва рынки действительно не смогут продолжать свое восходящее движение.
Однако в любом случае Боквар забывает об одной важной детали: ФРС завершит объем выкупа активов, но продолжит реинвестировать доходы, которые получает от облигаций на своем балансе. Сейчас баланс Федрезерва находится на рекордном уровне и составляет несколько триллионов долларов.
По оценках ряда экспертов, таким образом в финансовую систему будет ежемесячно вливаться довольно существенная сумма. К тому же не стоит забывать, что и банки, и корпорации за это время успели накопить огромные объемы наличности. Компании, в частности, активно используют ее для обратного выкупа активов, а это оказывает рынку серьезную поддержку.
Республиканцы угрожают власти ФРС
Республиканцы из палаты представителей Конгресса США, разочарованные политикой экономических стимулов Федеральной резервной системы и ее растущей ролью финансового регулятора, предпринимают новые шаги по ограничению власти центрального банка.
В Комитет по финансовым услугам внесен законопроект, которые предполагает определенный порядок действий ФРС в случае изменения денежно-кредитной политики. Есть и другие законопроекты, который позволят сократить полномочия центрального банка.
Но пока перспективы такого законопроекта в палате представителей сомнительные, а в сенате он вообще не имеет будущего, так как верхняя палата парламента остается под контролем демократов.
При этом такой шаг подчеркивает, как будут действовать республиканцы, в том случае если они получат большинство в обеих палатах конгресса на промежуточных выборах.
На слушаниях в четверг председатель Комитета по финансовым услугам Джеб Хэнсарглинг сказал, что ФРС продемонстрировала "радикальный отход от исторических норм денежно-кредитной политики".
Законодательный акт является результатом годовой серии заседаний. Они проводились для обзора эффективности ФРС по случаю 100-летия центрального банка.
Если закон будет принят, ФРС должна будет устанавливать процентные ставки на основе четкого правила, похожего на правило Тейлора.
Правило Тейлора определяет необходимый объем стимулирования (уровень процентной ставки), который должен быть обеспечен в текущих экономических условиях. И ФРС придется объяснять свои действия, в том случае если она будет отклоняться от правила.
В последние годы ФРС двигается в сторону республиканцев, в первую очередь путем принятия четкого целевого показателя по инфляции в 2012 г. Однако глава регулятора Джанет Йеллен и другие официальные лица постоянно подчеркивают необходимость гибкости.
Согласно правилу Тейлора, например, краткосрочные процентные ставки ФРС должны бы сейчас выше 1%, в то время как центральный банк планирует удерживать их около нуля в следующем году для стимулирования создания новых рабочих мест.
Джон Тейлор на слушаниях сказал, что законопроект дает ФРС "достаточную гибкость" для изменения политики в условиях кризиса.
"Мне кажется, это увеличит прозрачность и ответственность, - сказал он. – Как может кто-то возражать против этого?"
Профессор экономики в Массачусетском технологическом институте Симон Джонсон ответил, что законодательно не получится сделать денежно-кредитную политику более предсказуемой, но вместо этого добавит политику в этот процесс. По его мнению, эксперты должны иметь возможность принимать решения, а ограничения приведут к высокой волатильности на финансовых рынках.
Законопроект включает в себя ряд других мер по повышению прозрачности, в том числе ежеквартальный отчет в конгресс и раскрытие заработных плат высокооплачиваемых сотрудников ФРС.
Еще одним законопроектом, находящимся на рассмотрении, является документ, предполагающий больший акцент в контроле над инфляцией.
На последние предложения ФРС никак не отреагировала, но ранее регулятор возражал против любых идей, ограничивающих его свободу в части управления процентными ставками. Йеллен, вероятно, придется озвучить свою позицию уже на следующей неделе, когда она будет отвечать на вопросы в палате представителей и Сенате США.
NABE: экономисты не прогнозируют рецессии в США
Несмотря на то что экономисты существенно понизили прогнозы роста внутреннего валового продукта во II квартале, они не уверены, что в экономике произойдет спад как в этом году, так и в следующем.
Обзор Национальной ассоциации предпринимателей, основанный на опросе 50 экономистов, проведенный за несколько дней до выхода данных о рабочих местах, свидетельствует, что Федеральная разрезная система повысит ставки преждевременно.
Согласно среднему прогнозу аналитиков рост ВВП во II квартале 2014 г. составил 3%, по сравнению с 3,5% среднего прогноза, вышедшего в июне.
Положительным знаком, отмечают экономисты, стало то, что возможность спада в американской экономике в 2015 г. крайне мала. Как считают 60% аналитиков, шансы составляют меньше 10%.
"Несмотря на сложное начало года, широко распространено мнение, что экономика находится на твердой опоре", - отметил Тимоти Гилл, проводивший опрос.
"Минутки" с последнего заседания ФРС не указывают на то, что центральный банк намерен повысить ставки преждевременно.
При этом на фоне того, что безработица и инфляция приближаются к уровню, таргетированному ФРС, аналитики прогнозируют, что повышение ставки может произойти быстрее.
Более половины опрошенных ожидают, что Федрезерв повысит федеральную ставку в первой половине 2015 г., при этом 37% прогнозируют, что повышение произойдет во II квартале следующего года.
Другие 36% полагают, что они ожидают немедленного повышения во второй половине следующего года.
Результаты пересмотрены с июньского исследования, когда 33% ожидали, что решение о повышение ставки будет принято в первой половине 2015 г. и 53% прогнозировали повышение во II квартале.
Популярность юаня в мировой торговле увеличивается
Объемы использования китайской валюты растут рекордными темпами, даже несмотря на ограничения национального регулятора.
Согласно данным Института международных финансов (Institute of International Finance) за прошедший год объемы использования юаня выросли вдвое. В результате китайская валюта стала более "популярна", чем гонконгский и сингапурский доллары. Более того, от юаня отстал даже швейцарский франк, который занимает шестое место среди самых используемых валют мира.
В международной торговле всецело властвует доллар США, однако юань по итогам прошлого года занял вторую строчку. Более того, китайская валюта стала девятой по объемам торгов на мировых валютных рынках, объем вырос с $34 млрд в 2010 г. до $120 млрд в 2013 г.
Согласно данным исследования банка HSBC все семь стран, опрошенных за два года, заявили об увеличении юаня в своих расчетах. Любопытно, что самыми активными пользователями китайской валюты стали Германия, США и Гонконг.
Среди опрошенных немецких компаний в прошлом году всего 9% использовали юань, а в этом году цифра выросла сразу до 28%. В Гонконге таких уже больше половины - 58%, но рост менее скромный, что и неудивительно, поскольку Гонконг имеет непосредственное отношение к самому Китаю.
Двузначный рост компаний, которые прибегают к расчетах в юанях, зафиксирован в США. В прошлом году таких предприятий было 9%, а сейчас уже 18%. Даже в Америке, которая всеми правдами и неправдами оберегает свой самый ценный актив - доллар, и там бизнес постепенно переходит на китайскую валюту.
Еще одним активным пользователем юаня стала Франция - 26% компаний. В стране опрос проводился только в этом году, но в целом результат не должен никого удивлять. Буквально на днях французы в лице политиков и представителей бизнеса призывали к сокращению доли доллара в международных расчетах, а глава Банка Франции Кристиан Нойер даже рассказал о плотном сотрудничестве с Банком Китая по вопросу использования национальных валют в своих расчетах.
Еще более успешным для китайской валюты должен стать год следующий. Согласно данным HSBC сейчас 22% мировых компаний используют юань при расчетах с партнерами, и 60% из них намерены в 2015 г. нарастить объемы таких платежей.
Плоссер: время задуматься о повышении ставок
Федеральной резервной системе (ФРС) следует рассмотреть вопрос о повышении базовой процентной ставки в условиях обнадеживающих данных о экономике США, заявил глава Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер.
“Улучшение экономической ситуации должно подтолкнуть к повышению ставки, - подчеркнул Плоссер, который в 2014 г. обладает правом голоса по вопросам денежно-кредитной политики ФРС. – Если мы задержимся с принятием решения, то ставки буду повышаться быстрее и выше, чем это требуется”.
Он уверен, что скорость повышения заработной платы - отстающий индикатор для инфляции, а не опережающий.
“Нам не стоит держать ставки у нуля, пока мы не достигнем всех целей, - отметил Плоссер. - К этому мы ближе, чем думает большинство”.
Плоссер, являющийся самым решительным сторонником, ужесточения денежно-кредитной политики, отмечает, что ФРС может потерять контроль над финансовыми рынками, если припозднится с финансовыми рынками.
В прошлом месяце Чарльз Плоссер призвал повысить ставки уже в III квартале 2014 г.
Такое заявление он сделал в ходе своего выступления во вторник в Экономическом клубе Нью-Йорка. Некоторые западные СМИ даже окрестили его "спешащим ястребом": Плоссер известен как сторонник ужесточения денежно-кредитной политики.
Он сослался на целых 5 правил денежно-кредитной политики, и все они указывают на необходимость повышения ставки уже в следующем квартале.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если и есть какие-то весомые доказательства наличия пузыря на фондовых рынках, то это акции компании Cynk Technologies. Всего за несколько недель они взлетели на 25000%! Капитализация достигла $5 млрд.
Трейдеры, ослепленные феноменальным ростом бумаг, бросились искать информацию о компании и о том, что могло послужить причиной, пишет MarketWatch. Что же они нашли? Почти ничего. В буквальном смысле. Доходов у компании нет, активов нет, никакого продукта она не производит, да и работает в ней всего 1 сотрудник. С информацией о компании можно ознакомиться на сайте SEC.
Еще 17 июня акции торговались по 7 центов, а на закрытие четверга уже стоили почти $15.
Судя по по официальному сайту CYNK, компания организовывает встречи со знаменитостями. Например, пообщаться с Эммой Уотсон, Леонардо Ди Каприо или Шарлиз Терон можно всего за $50.
Несмотря на абсурдность всего этого, капитализация CYNK уже превысила капитализацию мирового бренда Dunkins Donuts и вплотную приближается к Twitter.
Похоже, налицо все признаки мошенничества, но на этом можно попробовать заработать.
Интернет-блог Zerohedge попытался найти компании, которые, как и CYNK, являются настоящей пустышкой, но могут принести спекулянтам огромные прибыли.
Для этого просто посмотрели на список компаний, которым отчеты готовит тот же аудитор, что и у SYNC.
Учитывая, во что превратился рынок, предлагается - разумеется, в шутку - набрать максимально возможное количество кредитов и купить акции этих псевдокомпаний. Может быть, повезет!
Новотны: ЕЦБ не надо вводить дополнительных мер
Пакет стимулирующих мер, введенный Европейским центральным банком, оказывает на рынок должное воздействие, и нет никакой необходимости в принятии дополнительных мер, заявил член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны.
“Я не вижу никакой необходимости в дальнейших шагах в ближайшее время, по крайней мере в области монетарной политики, - заявил Новотны в интервью в Лондоне. - Должно быть понятно, что у монетарной политики есть свои лимиты”.
Европейский центральный банк планирует по-прежнему удерживать процентные ставки на низком уровне еще долгий период времени, ранее заявил президент европейского регулятора Марио Драги по итогам заседания.
Более того, он подчеркнул, что ЕЦБ активнее готовится к количественному смягчению. Объем QE пока не определен и будет зависеть от ряда факторов, среди которых нормативные документы, регулирующих деятельность ЕЦБ.
“Мы уже видим определенные позитивные результаты, что обусловлено некоторым смягчением финансовых условий на европейском уровне и тенденцией остановки курса евро, - подчеркнул Новотны. - Давайте подождем и посмотрим, как ситуация будет развиваться. Я категорически против мнения, что ЕЦБ должен выкинуть новый трюк на очередном заседании”
Чем Португалия так напугала инвесторов?
В четверг мировые рынки были напуганы сообщениями из Португалии. Что же на самом деле происходит с банком Espírito Santo и какие финансовые проблемы он испытывает?
Обо всем по порядку. Прежде всего стоит отметить, что речь идет о конгломерате Espírito Santo International. В его состав входят различные предприятия, начиная от гостиниц и банков, заканчивая больницами.
Сам конгломерат базируется в Люксембурге, но большинство его компаний работают в Португалии.
Поскольку Espírito Santo International является частным бизнесом, о состоянии его финансов мало что известно.
Первый звонок прозвенел, когда, проведя аудит, Центральный банк Португалии объявил, что Espírito Santo International находится в "тревожном финансовом положении", а в его балансе есть существенные "нестыковки".
Инвесторы посчитали, что финансовые проблемы конгломерата ставят под угрозу его же банки. Но настоящая паника началась позже.
Среди финансовых подразделений Espírito Santo International есть Banco Espírito Santo - второй по величине активов кредитор страны. Он-то и стал основным объектом внимания общественности и рынков. Согласно последним данным от 1 июля его частные и институциональные клиенты держат долговые обязательства Espírito Santo International на общую сумму свыше 2,5 млрд евро.
На фоне общей нервозности банк поспешил успокоить рынки. В частности, представители финансовой организации заявили, что не имеют прямых вложений в долговые инструменты головной компании, правда есть нюансы.
Банк одолжил 823 млн евро другому финансовому подразделению - Espírito Santo Financial Group, которое в свою очередь частично принадлежит Espírito Santo International, и еще 200 млн евро предоставил другому финансовому подразделению.
Кульминация
Кульминация истории наступила в начале этой недели, когда еще одна банковская единица конгломерата - Banque Privee Espirito Santo, работающая в Швейцарии, - раскрыла информацию о том, что Espírito Santo International задерживает выплату клиентам процентов по своим краткосрочным обязательствам. Португальские СМИ поспешили сообщить, что виной тому была компьютерная ошибка и ситуация под контролем.
Развязка
Португальская газета Economico news пишет: инвесторы потребовали от компании обменять их облигации на акции, а сама Espírito Santo International просит защиты от кредиторов.
После этого сообщения на рыках и начались распродажи, а торги акциями Banco Espírito Santo даже были остановлены. Паника охватила все европейские площадки и даже добралась до США.
Инфляция в Германии ускорилась до 1%
Инфляция в Германии, скорректированная со стандартами Европейского союза, составила в июне 1% по сравнению с тем же периодом годом ранее, свидетельствуют окончательные данные Федерального статистического управления страны (Destatis).
Относительно мая цены выросли на 0,4%. Темпы изменения обоих показателей совпали с предварительными оценками и с прогнозами аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg.
Потребительские цены, рассчитанные по германским стандартам, повысились в июне на 1% в годовом выражении и на 0,3% по сравнению с маем, что также соответствовало предварительным данным и ожиданиям рынка.
Бундесбанк прогнозирует, что темпы роста ВВП Германии снизились во II квартале после роста за первые три месяца, что обусловлено мягкой зимней погодой. У Германии хорошие перспективы роста, однако страны еврозоны показывают слабые темпы и инфляцию ниже таргетированного уровня, что подтолкнуло ЕЦБ к наращиванию монетарных мер, в том числе к введению отрицательной ставки по депозитам и программы кредитования банков.
Цены на продукты питания в Германии упали в июне на 0,1% относительно мая. Алкоголь и табачные изделия подешевели на 0,2%, одежда и обувь - на 2,3%.
Напомним, по итогам заседания ЕЦБ понизил базовую процентную ставку по кредитам на 10 б. п. (0,25%) до 0,15%, установив новый рекорд, сообщается в пресс-релизе регулятора.
Мнение эксперта ГК TeleTrade Михаил Поддубский
"Показатели инфляции вышли на уровне ожиданий. Несмотря на меры, предпринятые ЕЦБ, разогнать инфляцию крайне сложно. По всей видимости, в летние месяцы не стоит ждать дополнительных мер от регулятора, соответственно реакция рынка на показатели в ближайшее время будет сдержанной".
Фишер просит расширить закон Додда-Франка
Совету финансовых регуляторов, установленному законом Додда-Франка, потребуется больше полномочий для защиты банковской системы, заявил вице-председатель Федеральной резервной системы Стэнли Фишер.
По словам Фишера, органу финансового регулирования — Совету по надзору за финансовой стабильностью (FSOC) – следует дать больше независимости для решения системных рисков.
"Вполне может быть, что выделение больших полномочий всем финансовых регуляторам и, возможно, другие изменения в FSOC будут способствовать повышению финансовой и экономической стабильности", - сказал Фишер.
Сенатор Левин и сенатор Джефф Меркли еще в 2010 г. внесли запрет на собственные торговые операции в закон Додда-Фрэнка, оставив право доработки деталей за регуляторами. Сенаторы заявили, что лазейки, которые сохранились в законодательном акте, были использованы трейдерами JPMorgan, что в результате привело к потерям в $5,8 млрд.
Законопроект Додда-Фрэнка (Dodd-Frank Act) ознаменовал обещанную перестройку финансовой системы США, он предусматривает самую серьезную реформу Уолл-стрит после Великой депрессии 1929 г. Главная задача нормативного акта заключается в обеспечении финансовой стабильности США при помощи улучшения прозрачности и учета, в исключении ситуации "too big to fail", когда за спасение банка платят налогоплательщики, в защите потребителей финансовых услуг от недобросовестной практики банков.
Денежная база в РФ в июне выросла на 3,7%
Денежная база в РФ в широком определении в июне по сравнению с маем 2014 г. выросла на 3,7% с 9 трлн 326,1 млрд до 9 трлн 672,4 млрд руб., но снизилась на 7,9%по сравнению с началом 2014 г. с 10 трлн 503,9 млрд руб., сообщил Банк России.
В годовом исчислении денежная база увеличилась на 6,7% с 9 трлн 63,2 млрд руб. на 1 июля 2013 г.
Наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций в июне по сравнению с маем 2014 г. выросли с 7 трлн 752,9 млрд руб. до 7 трлн 779,9 млрд руб. (на 1 января - 8 трлн 307,5 млрд руб.), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России – с 1 трлн 050,3 млрд руб. до 1 трлн 371,5 млрд руб. (на 1 января - 1 трлн 270,0 млрд руб.), обязательные резервы – с 434,8 млрд до 432,1 млрд руб. (на 1 января - 408,8 млрд руб.), депозиты кредитных организаций в Банке России – с 88,1 млрд до 89,0 млрд руб. (на 1 января - 517,6 млрд руб.).
Эмиссионное финансирование бюджета неприемлемо, заявила в начале июля глава Банка России Эльвира Набиуллина.
"Мы видим, как усилились предложения по смягчению денежно-кредитной политики. Более того, стали возникать предложения, прямые и завуалированные, по сути, начать использование эмиссионного финансирования бюджета и долгов предприятий", - сказала Набиуллина, отметив, что такие предложения могут отбросить страну далеко назад, в период начала 90-х гг.
"Считаю такие предложения неприемлемыми", - сказала она. Продолжается рост годовой инфляции, и в этих условиях самым важным является обеспечение макроэкономической и финансовой стабильности и дополнение ее реализацией той повестки структурных реформ, которая давно известна, пояснила Набиуллина.
"Свою роль в создании условий для экономического роста, повышении благосостояния людей ЦБ видит в стабилизации инфляции в среднесрочной перспективе на уровне 4%, в формировании на этой основе институтов "длинных денег", контроле за финансовой стабильностью и повышении устойчивости финансовой системы в целом", - резюмировала глава Банка России.
Эксперт: окончание QE вызовет обвал рынков на 20%
На последнем заседании Комитета по операциям на открытом рынке США было решено завершить программу количественного смягчения уже в октябре 2014 г. Инвесторы, судя по динамике рынка, не видят в этом угрозы.
Действительно, в день публикации протокола последнего заседания американские рынки сумели даже закрыться ростом, однако некоторые эксперты считают, что инвесторы совершают ошибку.
В интервью CNBC главный аналитик The Lindsey Group Питер Боквар заявил, что рынки не смогут спокойно пережить окончание стимулов.
Он, в частности, говорит о том, что нынешняя программа QE была слишком масштабной, ее размер был порядка триллиона долларов, и именно благодаря ей в 2013 г. индексы смогли прибавить 30%, а ВВП - показать рост на 2%. Без такой поддержки акции не смогут расти дальше.
По мнению эксперта, до сих пор в этом году рынки чувствовали себя неплохо только потому, что были уверены - экономика будет восстанавливаться настолько быстро, что рынкам не нужны будут дополнительные стимулы. Однако, судя по итогам первого полугодия, это совсем не так.
Боквар, который уже давно критикует ФРС и предрекает падение рынков, и на сей раз верен себе. Он полагает, что в какой-то момент рынки осознают, что эта масштабная программа количественного смягчения закончилась, ее больше нет, и рынки отправятся вниз.
"Я надеялся, что инвесторы уяснили для себя урок после QE-I и QE-II, по завершении которых рынок рухнул на 20%, но, судя по всему, история повторится", - сказал он.
В общем и целом, господин Боквар ожидает падения основных индексов на 15-20%, так же как было в предыдущих двух случаях. "III квартал будет очень коварным для инвесторов", - считает он.
Конечно, определенная логика в размышлениях аналитика есть, да и рост экономики США может оказаться довольно неустойчивым, а тогда без подпитки от Федрезерва рынки действительно не смогут продолжать свое восходящее движение.
Однако в любом случае Боквар забывает об одной важной детали: ФРС завершит объем выкупа активов, но продолжит реинвестировать доходы, которые получает от облигаций на своем балансе. Сейчас баланс Федрезерва находится на рекордном уровне и составляет несколько триллионов долларов.
По оценках ряда экспертов, таким образом в финансовую систему будет ежемесячно вливаться довольно существенная сумма. К тому же не стоит забывать, что и банки, и корпорации за это время успели накопить огромные объемы наличности. Компании, в частности, активно используют ее для обратного выкупа активов, а это оказывает рынку серьезную поддержку.
Республиканцы угрожают власти ФРС
Республиканцы из палаты представителей Конгресса США, разочарованные политикой экономических стимулов Федеральной резервной системы и ее растущей ролью финансового регулятора, предпринимают новые шаги по ограничению власти центрального банка.
В Комитет по финансовым услугам внесен законопроект, которые предполагает определенный порядок действий ФРС в случае изменения денежно-кредитной политики. Есть и другие законопроекты, который позволят сократить полномочия центрального банка.
Но пока перспективы такого законопроекта в палате представителей сомнительные, а в сенате он вообще не имеет будущего, так как верхняя палата парламента остается под контролем демократов.
При этом такой шаг подчеркивает, как будут действовать республиканцы, в том случае если они получат большинство в обеих палатах конгресса на промежуточных выборах.
На слушаниях в четверг председатель Комитета по финансовым услугам Джеб Хэнсарглинг сказал, что ФРС продемонстрировала "радикальный отход от исторических норм денежно-кредитной политики".
Законодательный акт является результатом годовой серии заседаний. Они проводились для обзора эффективности ФРС по случаю 100-летия центрального банка.
Если закон будет принят, ФРС должна будет устанавливать процентные ставки на основе четкого правила, похожего на правило Тейлора.
Правило Тейлора определяет необходимый объем стимулирования (уровень процентной ставки), который должен быть обеспечен в текущих экономических условиях. И ФРС придется объяснять свои действия, в том случае если она будет отклоняться от правила.
В последние годы ФРС двигается в сторону республиканцев, в первую очередь путем принятия четкого целевого показателя по инфляции в 2012 г. Однако глава регулятора Джанет Йеллен и другие официальные лица постоянно подчеркивают необходимость гибкости.
Согласно правилу Тейлора, например, краткосрочные процентные ставки ФРС должны бы сейчас выше 1%, в то время как центральный банк планирует удерживать их около нуля в следующем году для стимулирования создания новых рабочих мест.
Джон Тейлор на слушаниях сказал, что законопроект дает ФРС "достаточную гибкость" для изменения политики в условиях кризиса.
"Мне кажется, это увеличит прозрачность и ответственность, - сказал он. – Как может кто-то возражать против этого?"
Профессор экономики в Массачусетском технологическом институте Симон Джонсон ответил, что законодательно не получится сделать денежно-кредитную политику более предсказуемой, но вместо этого добавит политику в этот процесс. По его мнению, эксперты должны иметь возможность принимать решения, а ограничения приведут к высокой волатильности на финансовых рынках.
Законопроект включает в себя ряд других мер по повышению прозрачности, в том числе ежеквартальный отчет в конгресс и раскрытие заработных плат высокооплачиваемых сотрудников ФРС.
Еще одним законопроектом, находящимся на рассмотрении, является документ, предполагающий больший акцент в контроле над инфляцией.
На последние предложения ФРС никак не отреагировала, но ранее регулятор возражал против любых идей, ограничивающих его свободу в части управления процентными ставками. Йеллен, вероятно, придется озвучить свою позицию уже на следующей неделе, когда она будет отвечать на вопросы в палате представителей и Сенате США.
NABE: экономисты не прогнозируют рецессии в США
Несмотря на то что экономисты существенно понизили прогнозы роста внутреннего валового продукта во II квартале, они не уверены, что в экономике произойдет спад как в этом году, так и в следующем.
Обзор Национальной ассоциации предпринимателей, основанный на опросе 50 экономистов, проведенный за несколько дней до выхода данных о рабочих местах, свидетельствует, что Федеральная разрезная система повысит ставки преждевременно.
Согласно среднему прогнозу аналитиков рост ВВП во II квартале 2014 г. составил 3%, по сравнению с 3,5% среднего прогноза, вышедшего в июне.
Положительным знаком, отмечают экономисты, стало то, что возможность спада в американской экономике в 2015 г. крайне мала. Как считают 60% аналитиков, шансы составляют меньше 10%.
"Несмотря на сложное начало года, широко распространено мнение, что экономика находится на твердой опоре", - отметил Тимоти Гилл, проводивший опрос.
"Минутки" с последнего заседания ФРС не указывают на то, что центральный банк намерен повысить ставки преждевременно.
При этом на фоне того, что безработица и инфляция приближаются к уровню, таргетированному ФРС, аналитики прогнозируют, что повышение ставки может произойти быстрее.
Более половины опрошенных ожидают, что Федрезерв повысит федеральную ставку в первой половине 2015 г., при этом 37% прогнозируют, что повышение произойдет во II квартале следующего года.
Другие 36% полагают, что они ожидают немедленного повышения во второй половине следующего года.
Результаты пересмотрены с июньского исследования, когда 33% ожидали, что решение о повышение ставки будет принято в первой половине 2015 г. и 53% прогнозировали повышение во II квартале.
Популярность юаня в мировой торговле увеличивается
Объемы использования китайской валюты растут рекордными темпами, даже несмотря на ограничения национального регулятора.
Согласно данным Института международных финансов (Institute of International Finance) за прошедший год объемы использования юаня выросли вдвое. В результате китайская валюта стала более "популярна", чем гонконгский и сингапурский доллары. Более того, от юаня отстал даже швейцарский франк, который занимает шестое место среди самых используемых валют мира.
В международной торговле всецело властвует доллар США, однако юань по итогам прошлого года занял вторую строчку. Более того, китайская валюта стала девятой по объемам торгов на мировых валютных рынках, объем вырос с $34 млрд в 2010 г. до $120 млрд в 2013 г.
Согласно данным исследования банка HSBC все семь стран, опрошенных за два года, заявили об увеличении юаня в своих расчетах. Любопытно, что самыми активными пользователями китайской валюты стали Германия, США и Гонконг.
Среди опрошенных немецких компаний в прошлом году всего 9% использовали юань, а в этом году цифра выросла сразу до 28%. В Гонконге таких уже больше половины - 58%, но рост менее скромный, что и неудивительно, поскольку Гонконг имеет непосредственное отношение к самому Китаю.
Двузначный рост компаний, которые прибегают к расчетах в юанях, зафиксирован в США. В прошлом году таких предприятий было 9%, а сейчас уже 18%. Даже в Америке, которая всеми правдами и неправдами оберегает свой самый ценный актив - доллар, и там бизнес постепенно переходит на китайскую валюту.
Еще одним активным пользователем юаня стала Франция - 26% компаний. В стране опрос проводился только в этом году, но в целом результат не должен никого удивлять. Буквально на днях французы в лице политиков и представителей бизнеса призывали к сокращению доли доллара в международных расчетах, а глава Банка Франции Кристиан Нойер даже рассказал о плотном сотрудничестве с Банком Китая по вопросу использования национальных валют в своих расчетах.
Еще более успешным для китайской валюты должен стать год следующий. Согласно данным HSBC сейчас 22% мировых компаний используют юань при расчетах с партнерами, и 60% из них намерены в 2015 г. нарастить объемы таких платежей.
Плоссер: время задуматься о повышении ставок
Федеральной резервной системе (ФРС) следует рассмотреть вопрос о повышении базовой процентной ставки в условиях обнадеживающих данных о экономике США, заявил глава Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Чарльз Плоссер.
“Улучшение экономической ситуации должно подтолкнуть к повышению ставки, - подчеркнул Плоссер, который в 2014 г. обладает правом голоса по вопросам денежно-кредитной политики ФРС. – Если мы задержимся с принятием решения, то ставки буду повышаться быстрее и выше, чем это требуется”.
Он уверен, что скорость повышения заработной платы - отстающий индикатор для инфляции, а не опережающий.
“Нам не стоит держать ставки у нуля, пока мы не достигнем всех целей, - отметил Плоссер. - К этому мы ближе, чем думает большинство”.
Плоссер, являющийся самым решительным сторонником, ужесточения денежно-кредитной политики, отмечает, что ФРС может потерять контроль над финансовыми рынками, если припозднится с финансовыми рынками.
В прошлом месяце Чарльз Плоссер призвал повысить ставки уже в III квартале 2014 г.
Такое заявление он сделал в ходе своего выступления во вторник в Экономическом клубе Нью-Йорка. Некоторые западные СМИ даже окрестили его "спешащим ястребом": Плоссер известен как сторонник ужесточения денежно-кредитной политики.
Он сослался на целых 5 правил денежно-кредитной политики, и все они указывают на необходимость повышения ставки уже в следующем квартале.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter