Прогнозы:
• Индекс экономической активности ФРБ Чикаго за июнь выйдет близким к консенсус-прогнозу;
• Квартальная финансовая отчётность онлайн-кинотеатра NetFlix (NFLX) выйдет близкой к среднерыночным ожиданиям.
Прошедшая неделя оказалась весьма волатильной, что в основном было связано с нехарактерно откровенными заявлениями представителей ЕЦБ и ФРС США, а также, безусловно, существенным усилением геополитической напряженности – в особенности, на Ближнем Востоке и Украине. По итогам торговой недели индекс «голубых фишек» Dow Jones прибавил 0.84%, SnP 500 – +0.55%, Nasdaq – +0.25%. В отраслевом разрезе секторы индекса SnP 500 за период 14 - 18 июля показали смешанную динамику. Больше всего вырос сектор производства промышленных материалов (+1.6%). Наибольшее снижение показал сектор здравоохранения (-0.5%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 15 из 30 входящих в состав индекса акций. Лидером стали акции Intel (INTC, +7.81%). В то же время, наибольшее падение зафиксировали акции Johnson n Johnson (JNJ, -5.13%).
На валютном рынке по итогам недели в свете общего снижения аппетита к риску почти все основные пары снизились по отношению к доллару. Наибольшее снижение по отношению к доллару США показал новозеландский доллар (-1.40%). Несколько более умеренные отрицательные результаты показали евро (-0.55%) и британский фунт (-0.17%). Почти без изменений завершили неделю канадский доллар (-0.03%) и японская иена (-0.02%). Рост – чисто символический – зафиксировал только австралийский доллар (+0.03%). В пятницу доллар США продолжил укрепление, достигнув при этом максимальных значений с февраля текущего года.
Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги некоторым повышением. Председатель ФРС Джаннет Йеллен, комментируя свой двухдневный полугодовой отчёт по денежно-кредитной политике отметила, что состояние экономики США «…продолжает улучшаться, но восстановление еще не завершено». В частности, по её словам, общий уровень использования рабочей силы «заметно улучшился за последний год», а инфляция ускорилась в последние месяцы, но остаётся ниже целевого уровня ФРС 2%.
В свою очередь, согласно предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в июле 2014 года снизился до 81.3 пкт с 82.5 пкт месяцем ранее. Июльское значение индикатора оказалось худшим за четыре месяца. Аналитики ожидали повышения показателя до 83.5 пунктов. Рост цен на продукты питания оказывает давление на семейные бюджеты американцев в отсутствие заметного повышения зарплат. Затраты на продовольствие выросли в мае на 0.5% относительно апреля, продемонстрировав самый значительный рост с августа 2011 года. Индекс уверенности американских потребителей в отношении текущей финансовой ситуации в текущем месяце подрос до 97.1 пкт с 96.6 пкт в июне. Показатель потребительских ожиданий на ближайшие полгода – наоборот, снизился с 73.5 пункта до 71.1 пкт.
Вместе с тем, стало известно, что по итогам прошлого месяца индекс ведущих индикаторов умеренно вырос, но оказался хуже консенсус-прогноза на уровне +0.6%. Как показали данные, представленные Conference Board, июньский индекс ведущих индикаторов повысился на 0.3 % до 102.2, что последовало за ростом на 0.7% в мае.
Ещё в четверг негатив от расширения санкций, объявленных в отношении России президентом США Обамой, был усилен данными по рынку жилья США, которые показали, что закладки новых домов и число разрешений на строительство неожиданно рухнули. Под конец торговой сессии индексы буквально «поперхнулись» после подтверждения авторитетными источниками сообщения о том, что малазийский пассажирский самолет Boeing 777 был сбит в воздушном пространстве над Юго-востоком Украины. Как известно, на борту разбившегося самолёта находились 283 пассажира, в том числе 80 детей и 15 членов экипажа. Участники рынка начали всерьёз опасаться, что трагедия с малазийским самолетом может иметь далеко идущие политические последствия – во всяком случае, краткосрочный, но существенный всплеск котировок золота однозначно указывает на резко возросшее восприятие глобальных рисков. В пятницу, по мере поступления новых противоречивых – и, порой, взаимоисключающих – подробностей и догадок об этом происшествии – сформировавшиеся негативные настроения зримо усилились.
Между тем, основные европейские фондовые индексы в пятницу закрылись разнонаправленно на фоне опасений, что конфликт между Украиной и Россией усугубляется. Национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков. Рынки также продолжали следить за развитием событий на Ближнем Востоке после того, как в четверг вечером Израиль объявил о начале наземной кампании в Газе (за 10 дней воздушных бомбардировок не удалось остановить ракетные обстрелы территории Палестины). В этой связи в выходные дни во Франции, известной своим весьма значительным представительством арабского населения, прошла широкомасштабная демонстрация протеста.
Согласно некоторым заслуживающим доверия прогнозам, Греции, несмотря на возвращение на рынок облигаций Hellenics после почти 4-летнего перерыва, не удастся полностью компенсировать дефицит бюджетных средств, что вынудит её вновь обратиться за дополнительной внешней финансовой помощью. Напомним, Греции удалось добиться первичного профицита бюджета по итогам 2013 года (за исключением затрат на обслуживание госдолга, который может достигнуть 177% ВВП в 2014 году). Для достижения таких показателей правительству пришлось пойти на беспрецедентные меры экономии, усугубившие ситуацию в греческой экономике. Чтобы поддерживать хотя бы минимальный темп развития страны, Греции понадобятся новые кредиты сверх €240 млрд, уже полученных от международных кредиторов с 2010 года. По прогнозу МВФ, стране в следующем году потребуется дополнительное финансирование в размере более €12 млрд.
Помимо вышеупомянутого обострения геополитической напряжённости, на ход европейских торгов повлияли также данные, указавшие, что профицит счёта текущих операций еврозоны в мае вновь снизился. Данный индикатор сократился до €19.5 млрд. с €21.6 млрд. в апреле. Профицит торговли товарами сократился до €13.8 млрд. с €16.9 млрд. в предыдущем месяце. Между тем, профицит по услугам вырос до €13 млрд с €10 млрд. Доход снизился заметно до €1.7 млрд с €5.4 млрд. С другой стороны, дефицит текущих трансфертов сократился до €8.9 млрд с €10.7 млрд. На нескорректированной основе профицит счёта текущих операций составил в мае €8.9 млрд по сравнению с €18.8 млрд в апреле.
Акции Air France-KLM (AF, AFRAF) подешевели на 2%, Lufthansa (LHA, DLAKY) на 1.3%. Эти авиакомпании приостановили полеты над территорией востока Украины наряду с другими мировыми авиаперевозчиками.
Рыночная стоимость Volvo AB (VOL, VOLVY) снизилась на 5.4% в связи с публикацией разочаровывающей отчётности за 2-й квартал. Прибыль шведского автоконцерна составила 3.56 млрд шведских крон (около $521 млн.) против ожидавшихся рынком 4.28 млн крон.
В позитивном ключе, котировки Electrolux (ELX, ELUXY) прибавили 5.3%, после публикации данных о том, что скорректированная прибыль компании во 2-м квартале составила 1.17 млрд крон, тогда как консенсус-прогноз ожидал цифру 1 млрд крон. За прошедший период валовая рентабельность компании повысилась на 4 п.п. до 36.4% при прогнозировавшихся 35.5%.
Между тем, котировки нефтяных фьючерсов незначительно снизились после существенного роста в предыдущую сессию на фоне всё тех же растущих геополитических проблем. Ливия сумела немного повысить добычу нефти до 555 тыс. баррелей в сутки (это по-прежнему лишь малые доли прежних, дореволюционных, объёмов), но ряд ключевых нефтеэкспортных терминалов – в т.ч. порт Брега – по-прежнему не работают. В этой связи власти Ливии попросили Совбез ООН помочь им в охране объектов нефтяной инфраструктуры, нефтяных портов и гражданских аэропортов.
Стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI на NYMEX слегка скорректировалась до $103.21 за баррель. Цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent на лондонской бирже ICE, в свою очередь, также едва заметно, на $0.45, снизилась до $108 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как неопределенный, или близкий к нейтральному.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1420-1425 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1430, 1440 п.;
• Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в границах 1410 – 1440 п. Несмотря на краткосрочную перепроданность, локальный рынок останется под давлением в связи с ростом геополитических рисков;
• Выходя ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть;
• Рынок также может сдвинуться на фоне новых международных политических заявлений в отношении России в связи с «украинским фактором».
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.26%) и РТС (-1.75%) вновь завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл новость о падении или об уничтожении пассажирского самолета вблизи российской границы, на территории непризнанной Новороссии. Это событие стало сигналом в пользу продолжения состоявшегося накануне падения, связанного с ужесточением санкций в отношении России со стороны Евросоюза и США.
После открытия с масштабным разрывом вниз индекс ММВБ нащупал прочную поддержку на подступах к уровню 1410 п. Следующим рубежом обороны «быков» выступает значимая круглая отметка 1400 п. Вероятно, после резкой двухдневной просадки российский рынок приостановит свое падение. Вместе с тем, едва ли сегодня стоит рассчитывать на заметный коррекционный отскок. Высокие геополитические риски не способствуют покупкам.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) несколько расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 14 п., или 1.1%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, практически все ликвидные акции закрылись с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
После сообщения о крушении малазийского самолета заметно слабее рынка выглядели акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -5.11%). Стало известно о том, что российские авиакомпании прекращают транзитные полеты с использованием воздушного пространства Украины. Кроме того, будут отменены некоторые регулярные рейсы в эту страну. Состоявшаяся просадка акций «Аэрофлота» ниже значимой среднесрочной поддержки, располагавшейся в районе 55 руб., представляется негативным техническим сигналом в пользу их дальнейшего падения.
Бумаги «Башнефть»-ао (BANE RM, -5.99%) продолжили свое опережающее падение в связи с блокированием контрольного пакета акций нефтяной компании, принадлежащего АФК «Система» (AFKS RM, -2.47%). Это событие может затруднить планировавшееся осеннее SPO «Башнефти» в Лондоне.
Хуже рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -2.82%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -3.04%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -2.68%), «Уралкалий» (URKA RM, -2.86%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.80%).
Акции «Алроса» (ALRS RM, +3.15%) отскочили вверх после недавней опережающей просадки, связанной с закрытием дивидендного реестра. Выплаты за предыдущий год составят 1.47 руб., или порядка 3.1% от цены закрытия в минувшую среду. Благодаря недавнему обновлению долгосрочного максимума, среднесрочная техническая картина в этих бумагах продолжает оставаться позитивной. Вероятно, дополнительным поводом для покупок в акциях алмазодобывающей компании стало сообщение о том, что состоялось урегулирование вопроса о выплате «Евразом» остатка задолженности за контрольный пакет в железорудном проекте «Тимир». Ранее стало известно о задержке оговоренной оплаты со стороны покупателя. По условиям нового соглашения «Алроса» получит 2.97 млрд руб. равными долями в течение трех лет.
Одной из немногих подорожавших бумаг стали акции «Акрон» (AKRN RM, +1.05%). Их поддержала публикация производственных результатов эмитента за первое полугодие. За отчетный период компания сумела увеличить производство минеральных удобрений на 3.7%, промышленных продуктов на 13.1%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Распадская» (RASP RM, +5.23%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +0.19%), «Лента» др (LNTA RM, +0.43%), «Мечел»-ао (MTLR RM, +0.75%), «Мосэнерго» (MSNG RM, +1.11%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 просел на 1%. Гонконгский Hang Seng незначительно повысился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Рубль ослабнет к доллару и евро;
• Доходности ОФЗ продолжат расти.
В пятницу рублю после значительного ослабления днём ранее удалось сохранить свои позиции. По итогам торгов на ММВБ как доллар, так и евро ослабли на 2.5 коп. При этом ставки на межбанковском рынке сохраняли тенденцию к снижению после окончания периода налоговых выплат: MosPrime O/N снизилась на 5 б.п. до 8.5% годовых. На рублевом рынке облигаций продолжились распродажи ОФЗ. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.32%. В то же время корпоративные бонды продемонстрировали существенно лучшую устойчивость, и большинство выпусков не изменились существенно в цене.
Резкое ухудшение конъюнктуры в четверг на рублевом рынке инструментов с фиксированной доходностью уже начало сказываться и на первичном рынке. В частности, Новосибирская область перенесла на неопределенный срок размещение облигаций серии 34016, которое было запланировано на 22 июля. Организаторами сделки должны были выступать «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB. Как отмечается в сообщении, эмитент принял решение о переносе даты размещения в связи с нестабильной рыночной ситуацией. Министерство финансов и налоговой политики Новосибирской области планировало разместить облигации объемом 7 млрд рублей на срок 5 лет.
На рынке евробондов преобладала преимущественно позитивная динамика, и большая часть потерь от негативной ценовой переоценки в четверг была отыграна. Тем не менее, не исключено, что в ближайшее время спекулятивный интерес к корпоративным выпускам в USD российских эмитентов ослабнет. По крайней мере, для компаний, которые непосредственно попали под санкции, следующим этапом может стать распродажа из индексных фондов. В частности, уже известно, что еврооблигаций ВЭБа, «НОВАТЭКа», «Роснефти» и «Газпромбанка» не будут включаться в ведущие индексы долговых бумаг. Выпуски данных эмитентов входят в индексы корпоративных бумаг развивающихся рынков от JP Morgan и Barclays.
Из макроэкономических данных отметим позитивные показатели для рубля по счету текущих операций, вышедшие накануне. Профицит внешней торговли России в июне 2014 года увеличился на 19.9% (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и составил $16.3 млрд, следует из еженедельного мониторинга Минэкономразвития РФ. Экспорт в июне текущего года составил 42.9 млрд долларов (плюс 2.6% по сравнению с июнем 2013 года), импорт – 26.6 млрд долларов (минус 5.7%). Профицит внешней торговли РФ в январе – июне 2014 года вырос на 15.1% по сравнению с первым полугодием прошлого года и составил 105.2 млрд долларов.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Индекс экономической активности ФРБ Чикаго за июнь выйдет близким к консенсус-прогнозу;
• Квартальная финансовая отчётность онлайн-кинотеатра NetFlix (NFLX) выйдет близкой к среднерыночным ожиданиям.
Прошедшая неделя оказалась весьма волатильной, что в основном было связано с нехарактерно откровенными заявлениями представителей ЕЦБ и ФРС США, а также, безусловно, существенным усилением геополитической напряженности – в особенности, на Ближнем Востоке и Украине. По итогам торговой недели индекс «голубых фишек» Dow Jones прибавил 0.84%, SnP 500 – +0.55%, Nasdaq – +0.25%. В отраслевом разрезе секторы индекса SnP 500 за период 14 - 18 июля показали смешанную динамику. Больше всего вырос сектор производства промышленных материалов (+1.6%). Наибольшее снижение показал сектор здравоохранения (-0.5%). Что касается компонентов индекса Dow Jones, то за прошедшую неделю рост показали 15 из 30 входящих в состав индекса акций. Лидером стали акции Intel (INTC, +7.81%). В то же время, наибольшее падение зафиксировали акции Johnson n Johnson (JNJ, -5.13%).
На валютном рынке по итогам недели в свете общего снижения аппетита к риску почти все основные пары снизились по отношению к доллару. Наибольшее снижение по отношению к доллару США показал новозеландский доллар (-1.40%). Несколько более умеренные отрицательные результаты показали евро (-0.55%) и британский фунт (-0.17%). Почти без изменений завершили неделю канадский доллар (-0.03%) и японская иена (-0.02%). Рост – чисто символический – зафиксировал только австралийский доллар (+0.03%). В пятницу доллар США продолжил укрепление, достигнув при этом максимальных значений с февраля текущего года.
Основные фондовые индексы США завершили пятничные торги некоторым повышением. Председатель ФРС Джаннет Йеллен, комментируя свой двухдневный полугодовой отчёт по денежно-кредитной политике отметила, что состояние экономики США «…продолжает улучшаться, но восстановление еще не завершено». В частности, по её словам, общий уровень использования рабочей силы «заметно улучшился за последний год», а инфляция ускорилась в последние месяцы, но остаётся ниже целевого уровня ФРС 2%.
В свою очередь, согласно предварительным данным Мичиганского университета, индекс потребительского доверия в США в июле 2014 года снизился до 81.3 пкт с 82.5 пкт месяцем ранее. Июльское значение индикатора оказалось худшим за четыре месяца. Аналитики ожидали повышения показателя до 83.5 пунктов. Рост цен на продукты питания оказывает давление на семейные бюджеты американцев в отсутствие заметного повышения зарплат. Затраты на продовольствие выросли в мае на 0.5% относительно апреля, продемонстрировав самый значительный рост с августа 2011 года. Индекс уверенности американских потребителей в отношении текущей финансовой ситуации в текущем месяце подрос до 97.1 пкт с 96.6 пкт в июне. Показатель потребительских ожиданий на ближайшие полгода – наоборот, снизился с 73.5 пункта до 71.1 пкт.
Вместе с тем, стало известно, что по итогам прошлого месяца индекс ведущих индикаторов умеренно вырос, но оказался хуже консенсус-прогноза на уровне +0.6%. Как показали данные, представленные Conference Board, июньский индекс ведущих индикаторов повысился на 0.3 % до 102.2, что последовало за ростом на 0.7% в мае.
Ещё в четверг негатив от расширения санкций, объявленных в отношении России президентом США Обамой, был усилен данными по рынку жилья США, которые показали, что закладки новых домов и число разрешений на строительство неожиданно рухнули. Под конец торговой сессии индексы буквально «поперхнулись» после подтверждения авторитетными источниками сообщения о том, что малазийский пассажирский самолет Boeing 777 был сбит в воздушном пространстве над Юго-востоком Украины. Как известно, на борту разбившегося самолёта находились 283 пассажира, в том числе 80 детей и 15 членов экипажа. Участники рынка начали всерьёз опасаться, что трагедия с малазийским самолетом может иметь далеко идущие политические последствия – во всяком случае, краткосрочный, но существенный всплеск котировок золота однозначно указывает на резко возросшее восприятие глобальных рисков. В пятницу, по мере поступления новых противоречивых – и, порой, взаимоисключающих – подробностей и догадок об этом происшествии – сформировавшиеся негативные настроения зримо усилились.
Между тем, основные европейские фондовые индексы в пятницу закрылись разнонаправленно на фоне опасений, что конфликт между Украиной и Россией усугубляется. Национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков. Рынки также продолжали следить за развитием событий на Ближнем Востоке после того, как в четверг вечером Израиль объявил о начале наземной кампании в Газе (за 10 дней воздушных бомбардировок не удалось остановить ракетные обстрелы территории Палестины). В этой связи в выходные дни во Франции, известной своим весьма значительным представительством арабского населения, прошла широкомасштабная демонстрация протеста.
Согласно некоторым заслуживающим доверия прогнозам, Греции, несмотря на возвращение на рынок облигаций Hellenics после почти 4-летнего перерыва, не удастся полностью компенсировать дефицит бюджетных средств, что вынудит её вновь обратиться за дополнительной внешней финансовой помощью. Напомним, Греции удалось добиться первичного профицита бюджета по итогам 2013 года (за исключением затрат на обслуживание госдолга, который может достигнуть 177% ВВП в 2014 году). Для достижения таких показателей правительству пришлось пойти на беспрецедентные меры экономии, усугубившие ситуацию в греческой экономике. Чтобы поддерживать хотя бы минимальный темп развития страны, Греции понадобятся новые кредиты сверх €240 млрд, уже полученных от международных кредиторов с 2010 года. По прогнозу МВФ, стране в следующем году потребуется дополнительное финансирование в размере более €12 млрд.
Помимо вышеупомянутого обострения геополитической напряжённости, на ход европейских торгов повлияли также данные, указавшие, что профицит счёта текущих операций еврозоны в мае вновь снизился. Данный индикатор сократился до €19.5 млрд. с €21.6 млрд. в апреле. Профицит торговли товарами сократился до €13.8 млрд. с €16.9 млрд. в предыдущем месяце. Между тем, профицит по услугам вырос до €13 млрд с €10 млрд. Доход снизился заметно до €1.7 млрд с €5.4 млрд. С другой стороны, дефицит текущих трансфертов сократился до €8.9 млрд с €10.7 млрд. На нескорректированной основе профицит счёта текущих операций составил в мае €8.9 млрд по сравнению с €18.8 млрд в апреле.
Акции Air France-KLM (AF, AFRAF) подешевели на 2%, Lufthansa (LHA, DLAKY) на 1.3%. Эти авиакомпании приостановили полеты над территорией востока Украины наряду с другими мировыми авиаперевозчиками.
Рыночная стоимость Volvo AB (VOL, VOLVY) снизилась на 5.4% в связи с публикацией разочаровывающей отчётности за 2-й квартал. Прибыль шведского автоконцерна составила 3.56 млрд шведских крон (около $521 млн.) против ожидавшихся рынком 4.28 млн крон.
В позитивном ключе, котировки Electrolux (ELX, ELUXY) прибавили 5.3%, после публикации данных о том, что скорректированная прибыль компании во 2-м квартале составила 1.17 млрд крон, тогда как консенсус-прогноз ожидал цифру 1 млрд крон. За прошедший период валовая рентабельность компании повысилась на 4 п.п. до 36.4% при прогнозировавшихся 35.5%.
Между тем, котировки нефтяных фьючерсов незначительно снизились после существенного роста в предыдущую сессию на фоне всё тех же растущих геополитических проблем. Ливия сумела немного повысить добычу нефти до 555 тыс. баррелей в сутки (это по-прежнему лишь малые доли прежних, дореволюционных, объёмов), но ряд ключевых нефтеэкспортных терминалов – в т.ч. порт Брега – по-прежнему не работают. В этой связи власти Ливии попросили Совбез ООН помочь им в охране объектов нефтяной инфраструктуры, нефтяных портов и гражданских аэропортов.
Стоимость августовских фьючерсов на американскую легкую нефть марки WTI на NYMEX слегка скорректировалась до $103.21 за баррель. Цена августовских фьючерсов на североморскую нефтяную смесь марки Brent на лондонской бирже ICE, в свою очередь, также едва заметно, на $0.45, снизилась до $108 за баррель.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как неопределенный, или близкий к нейтральному.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1420-1425 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1410, 1400 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1430, 1440 п.;
• Вероятно, после нейтрального старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации в границах 1410 – 1440 п. Несмотря на краткосрочную перепроданность, локальный рынок останется под давлением в связи с ростом геополитических рисков;
• Выходя ключевой иностранной статистики сегодня не ожидается. Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть;
• Рынок также может сдвинуться на фоне новых международных политических заявлений в отношении России в связи с «украинским фактором».
В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (-1.26%) и РТС (-1.75%) вновь завершили торги с резким понижением по отношению к уровням предыдущего закрытия. В первые минуты торгов локальный рынок отыграл новость о падении или об уничтожении пассажирского самолета вблизи российской границы, на территории непризнанной Новороссии. Это событие стало сигналом в пользу продолжения состоявшегося накануне падения, связанного с ужесточением санкций в отношении России со стороны Евросоюза и США.
После открытия с масштабным разрывом вниз индекс ММВБ нащупал прочную поддержку на подступах к уровню 1410 п. Следующим рубежом обороны «быков» выступает значимая круглая отметка 1400 п. Вероятно, после резкой двухдневной просадки российский рынок приостановит свое падение. Вместе с тем, едва ли сегодня стоит рассчитывать на заметный коррекционный отскок. Высокие геополитические риски не способствуют покупкам.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) несколько расширили величину своей дневной бэквордации по отношению к базовому индикатору до 14 п., или 1.1%. Участники срочного рынка продолжают оценивать среднесрочные перспективы индекса РТС негативно.
На фоне существенной просадки индекса ММВБ, состоявшейся по итогам торгового дня, практически все ликвидные акции закрылись с понижением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
После сообщения о крушении малазийского самолета заметно слабее рынка выглядели акции «Аэрофлота» (AFLT RM, -5.11%). Стало известно о том, что российские авиакомпании прекращают транзитные полеты с использованием воздушного пространства Украины. Кроме того, будут отменены некоторые регулярные рейсы в эту страну. Состоявшаяся просадка акций «Аэрофлота» ниже значимой среднесрочной поддержки, располагавшейся в районе 55 руб., представляется негативным техническим сигналом в пользу их дальнейшего падения.
Бумаги «Башнефть»-ао (BANE RM, -5.99%) продолжили свое опережающее падение в связи с блокированием контрольного пакета акций нефтяной компании, принадлежащего АФК «Система» (AFKS RM, -2.47%). Это событие может затруднить планировавшееся осеннее SPO «Башнефти» в Лондоне.
Хуже рынка также торговались бумаги «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -2.82%), «Сургутнефтегаз»-ап (SNGSP RM, -3.04%), «Транснефть»-ап (TRNFP RM, -2.68%), «Уралкалий» (URKA RM, -2.86%), «ФСК ЕЭС» (FEES RM, -2.80%).
Акции «Алроса» (ALRS RM, +3.15%) отскочили вверх после недавней опережающей просадки, связанной с закрытием дивидендного реестра. Выплаты за предыдущий год составят 1.47 руб., или порядка 3.1% от цены закрытия в минувшую среду. Благодаря недавнему обновлению долгосрочного максимума, среднесрочная техническая картина в этих бумагах продолжает оставаться позитивной. Вероятно, дополнительным поводом для покупок в акциях алмазодобывающей компании стало сообщение о том, что состоялось урегулирование вопроса о выплате «Евразом» остатка задолженности за контрольный пакет в железорудном проекте «Тимир». Ранее стало известно о задержке оговоренной оплаты со стороны покупателя. По условиям нового соглашения «Алроса» получит 2.97 млрд руб. равными долями в течение трех лет.
Одной из немногих подорожавших бумаг стали акции «Акрон» (AKRN RM, +1.05%). Их поддержала публикация производственных результатов эмитента за первое полугодие. За отчетный период компания сумела увеличить производство минеральных удобрений на 3.7%, промышленных продуктов на 13.1%.
Сильнее рынка также закрылись бумаги «Распадская» (RASP RM, +5.23%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +0.19%), «Лента» др (LNTA RM, +0.43%), «Мечел»-ао (MTLR RM, +0.75%), «Мосэнерго» (MSNG RM, +1.11%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с незначительным понижением в пределах 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Японский индекс Nikkei225 просел на 1%. Гонконгский Hang Seng незначительно повысился.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
• Рубль ослабнет к доллару и евро;
• Доходности ОФЗ продолжат расти.
В пятницу рублю после значительного ослабления днём ранее удалось сохранить свои позиции. По итогам торгов на ММВБ как доллар, так и евро ослабли на 2.5 коп. При этом ставки на межбанковском рынке сохраняли тенденцию к снижению после окончания периода налоговых выплат: MosPrime O/N снизилась на 5 б.п. до 8.5% годовых. На рублевом рынке облигаций продолжились распродажи ОФЗ. Индекс государственных облигаций RGBI снизился на 0.32%. В то же время корпоративные бонды продемонстрировали существенно лучшую устойчивость, и большинство выпусков не изменились существенно в цене.
Резкое ухудшение конъюнктуры в четверг на рублевом рынке инструментов с фиксированной доходностью уже начало сказываться и на первичном рынке. В частности, Новосибирская область перенесла на неопределенный срок размещение облигаций серии 34016, которое было запланировано на 22 июля. Организаторами сделки должны были выступать «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB. Как отмечается в сообщении, эмитент принял решение о переносе даты размещения в связи с нестабильной рыночной ситуацией. Министерство финансов и налоговой политики Новосибирской области планировало разместить облигации объемом 7 млрд рублей на срок 5 лет.
На рынке евробондов преобладала преимущественно позитивная динамика, и большая часть потерь от негативной ценовой переоценки в четверг была отыграна. Тем не менее, не исключено, что в ближайшее время спекулятивный интерес к корпоративным выпускам в USD российских эмитентов ослабнет. По крайней мере, для компаний, которые непосредственно попали под санкции, следующим этапом может стать распродажа из индексных фондов. В частности, уже известно, что еврооблигаций ВЭБа, «НОВАТЭКа», «Роснефти» и «Газпромбанка» не будут включаться в ведущие индексы долговых бумаг. Выпуски данных эмитентов входят в индексы корпоративных бумаг развивающихся рынков от JP Morgan и Barclays.
Из макроэкономических данных отметим позитивные показатели для рубля по счету текущих операций, вышедшие накануне. Профицит внешней торговли России в июне 2014 года увеличился на 19.9% (по сравнению с аналогичным периодом прошлого года) и составил $16.3 млрд, следует из еженедельного мониторинга Минэкономразвития РФ. Экспорт в июне текущего года составил 42.9 млрд долларов (плюс 2.6% по сравнению с июнем 2013 года), импорт – 26.6 млрд долларов (минус 5.7%). Профицит внешней торговли РФ в январе – июне 2014 года вырос на 15.1% по сравнению с первым полугодием прошлого года и составил 105.2 млрд долларов.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter