21 июля 2014 Алго Капитал Рожанковский Владимир
Основные дальнейшие сценарии
Мало-помалу, международное инвестсообщество вновь приходит к «парадоксальным» открытиям, что Украина – это не только не Россия, но и вообще совершенно самостоятельное, и уже теперь в некоторой степени «ассоциированное» с Евросоюзом – в том числе, и в плане ответственности за содеянные поступки – территориально-административное образование. Во всяком случае, такой вывод можно было сделать, судя по реакции европейских индексов на объявление Бараком Обамой в прошедший четверг очередного пакета санкций, на сей раз в отношении российских компаний. Если раньше пара евро-доллар практически не реагировала на подобные новости и продолжала, как ни в чём не бывало, отыгрывать локальные и монетарно-технические факторы, то в прошедший четверг можно было наблюдать гораздо более глубокую синхронность настроений инвесторов. Теперь для полноты картины осталось дождаться лишь того момента, когда инвестсообществу станет ясно, что подобные действия бьют бумерангом не только по европейским, но и, собственно, по некоторым американским компаниям.
В этой связи весьма примечателен перелом восходящего тренда, наблюдавшийся в последние дни прошедшей недели, в крупнейшей американской «голубой фишке» ExxonMobil (XOM), как известно, связанной с «попавшей под раздачу» «Роснефтью» многочисленными проектно-договорными обязательствами. К слову, менеджеры XOM наотрез отказались комментировать своё отношение к новым инициативам Президента США – что также весьма показательно. Кроме того, в этой связи мы верно предсказали возобновление роста котировок нефти обоих ключевых сортов, а также – золота. Сделать это, впрочем, было несложно, т.к. во всех предыдущих эпизодах эскалации геополитических конфликтов – будь то Ливия, Египет или Сирия – энергоносители и драгметаллы вели себя точно так же.
Между тем, над сезоном корпоративных отчётов в США нависает реальная угроза оказаться «слитым» по причине чересчур интенсивного внешнего новостного фона. Подобная угроза в своё время нависала над церемонией закрытия Олимпийских игр в Сочи – по причине обострения ситуации на киевском Майдане и бегства из страны бывшего её президента Януковича. Надо сказать, ощущения (в особенности, для менеджмента соответствующих компаний) – не из приятных. Вместо ожидаемых блистательных «бенефисов», хорошо отчитывающиеся компании (коих на сей раз, справедливости ради, оказалось вновь не так уж мало – причём, даже в опальном финансовом секторе) созерцают вялые и непродолжительные попытки игры на повышение – в лучшем случае, и довольно ощутимые коррекции после «ложного» роста – в худшем. Всё это можно охарактеризовать по-другому – банальной перегретостью американского фондового рынка и, в некотором роде, накапливающейся усталостью «быков» от беспрестанного, без оглядки на объективные факторы и оценки, «пахотного сезона». Всё выглядит так, что в ближайшие месяцы вышеупомянутые энергофьючерсы и драгметаллы нацелились уверенно обыграть их доселе более удачливых конкурентов – фондовые индексы.
Основные события текущей недели: квартальные отчёты Apple, McDonald's, Microsoft, AT&T, PepsiCo, Netflix, Baidu, ABB, Whirlpool, Freeport-McMoRan, 3M, Amazon, American Airlines, Raytheon и др. Из макроэкономики: индексы потребительских цен США и Японии, объём продаж жилья на вторичном рынке США, протокол заседания Банка Англии, предварительный ВВП Британии, PMI Германии и еврозоны от MarkIt, PMI Китая от HSBC.
Понедельник будет крайне скудным днём как на корпоративные, так и на макроэкономические релизы. Лишь утром в 06:00 GMT Германия выпустила индекс производственных цен за июнь, которые совпали с консенсус-прогнозом. В 10:00 GMT в Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка.
В ночь с понедельника на вторник в 03:00 GMT глава РБА Гленн Стивенс выступит с речью. В 04:30 GMT Япония представит индекс активности во всех отраслях экономики за май (полагаем, что цифры выйдут близкими к ожидающимся). В 08:30 GMT Британия опубликует данные о чистом объёме заёмных средств госсектора за июнь. В 09:30 GMT Британия разместит 10-летние бонды. В 10:00 GMT Британия опубликует баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за июль. В 12:30 GMT США выпустит индекс потребительских цен и основной индекс потребительских цен за июнь. Мы полагаем, что никаких сюрпризов не будет. В 14:00 GMT США отчитается по объёму продаж жилья на вторичном рынке за июнь, которые, скорее всего, вновь разочаруют участников торгов.
В ночь со вторника на среду в 01:30 GMT Австралия выпустит индекс потребительских цен за 2-й квартал. Сюрпризов также не ждём. В 08:30 GMT Британия опубликует протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, а также отчитается по объёму ипотечного кредитования от ВВА за июнь. В 10:00 GMT в Британии станет известно об изменении розничных продаж за июль по данным Конфедерации Британских Промышленников. Есть довольно высокий риск разочарования. В 23:50 GMT Япония заявит об общем сальдо внешней торговли товарами за июнь.
В четверг рано утром Китай опубликует индекс PMI для производственной сферы от HSBC за июль. Полагаем, что цифра выйдет сильной. Далее запланирован выход индекса деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг от MarkIt за июль: в 06:58 GMT отчитается Франция, в 07:28 GMT - Германия, а в 07:58 GMT - еврозона. Полагаем, что большинство показателей не смогут оправдать ожиданий рынка. В 08:30 GMT Британия объявит об изменении объёма розничной торговли за июнь. В лучшем случае мы увидим нейтральную цифру. В 12:30 GMT США отчитается по первичным обращениям за пособием по безработице (сюрпризов не ждём), в 13:45 GMT представит индекс деловой активности в производственном секторе за июль, а в 14:00 GMT объявит о росте/падении продаж жилья на первичном рынке за июнь. Поскольку консенсус-прогноз уже заложил отрицательное значение данного показателя, то полагаем, что данные выйдут близкими к консенсус-прогнозу. В 23:30 GMT в Японии выйдет индекс потребительских цен за июнь и индекс потребительских цен Токио за июль. Сюрпризов не ждём.
Наконец, в пятницу в 06:00 GMT Германия представит индекс уверенности потребителей за август (цифра может оказаться ощутимо слабой), а в 08:00 GMT выпустит индикатор условий деловой среды от Ifo, индикатор оценки текущей ситуации и индикатор экономических ожиданий от IFO за июль. Мы также опасаемся, что данные цифры не смогут оправдать ожиданий. Также приблизительно в это же время еврозона заявит об изменении агрегата М3 денежной массы за июнь. В 08:30 GMT Британия выпустит предварительные данные по изменению объема ВВП за 2-й квартал. Неожиданностей, скорее всего, не будет. В 12:30 GMT США отчитается по изменению объёма заказов на товары долгосрочного пользования за июнь.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мало-помалу, международное инвестсообщество вновь приходит к «парадоксальным» открытиям, что Украина – это не только не Россия, но и вообще совершенно самостоятельное, и уже теперь в некоторой степени «ассоциированное» с Евросоюзом – в том числе, и в плане ответственности за содеянные поступки – территориально-административное образование. Во всяком случае, такой вывод можно было сделать, судя по реакции европейских индексов на объявление Бараком Обамой в прошедший четверг очередного пакета санкций, на сей раз в отношении российских компаний. Если раньше пара евро-доллар практически не реагировала на подобные новости и продолжала, как ни в чём не бывало, отыгрывать локальные и монетарно-технические факторы, то в прошедший четверг можно было наблюдать гораздо более глубокую синхронность настроений инвесторов. Теперь для полноты картины осталось дождаться лишь того момента, когда инвестсообществу станет ясно, что подобные действия бьют бумерангом не только по европейским, но и, собственно, по некоторым американским компаниям.
В этой связи весьма примечателен перелом восходящего тренда, наблюдавшийся в последние дни прошедшей недели, в крупнейшей американской «голубой фишке» ExxonMobil (XOM), как известно, связанной с «попавшей под раздачу» «Роснефтью» многочисленными проектно-договорными обязательствами. К слову, менеджеры XOM наотрез отказались комментировать своё отношение к новым инициативам Президента США – что также весьма показательно. Кроме того, в этой связи мы верно предсказали возобновление роста котировок нефти обоих ключевых сортов, а также – золота. Сделать это, впрочем, было несложно, т.к. во всех предыдущих эпизодах эскалации геополитических конфликтов – будь то Ливия, Египет или Сирия – энергоносители и драгметаллы вели себя точно так же.
Между тем, над сезоном корпоративных отчётов в США нависает реальная угроза оказаться «слитым» по причине чересчур интенсивного внешнего новостного фона. Подобная угроза в своё время нависала над церемонией закрытия Олимпийских игр в Сочи – по причине обострения ситуации на киевском Майдане и бегства из страны бывшего её президента Януковича. Надо сказать, ощущения (в особенности, для менеджмента соответствующих компаний) – не из приятных. Вместо ожидаемых блистательных «бенефисов», хорошо отчитывающиеся компании (коих на сей раз, справедливости ради, оказалось вновь не так уж мало – причём, даже в опальном финансовом секторе) созерцают вялые и непродолжительные попытки игры на повышение – в лучшем случае, и довольно ощутимые коррекции после «ложного» роста – в худшем. Всё это можно охарактеризовать по-другому – банальной перегретостью американского фондового рынка и, в некотором роде, накапливающейся усталостью «быков» от беспрестанного, без оглядки на объективные факторы и оценки, «пахотного сезона». Всё выглядит так, что в ближайшие месяцы вышеупомянутые энергофьючерсы и драгметаллы нацелились уверенно обыграть их доселе более удачливых конкурентов – фондовые индексы.
Основные события текущей недели: квартальные отчёты Apple, McDonald's, Microsoft, AT&T, PepsiCo, Netflix, Baidu, ABB, Whirlpool, Freeport-McMoRan, 3M, Amazon, American Airlines, Raytheon и др. Из макроэкономики: индексы потребительских цен США и Японии, объём продаж жилья на вторичном рынке США, протокол заседания Банка Англии, предварительный ВВП Британии, PMI Германии и еврозоны от MarkIt, PMI Китая от HSBC.
Понедельник будет крайне скудным днём как на корпоративные, так и на макроэкономические релизы. Лишь утром в 06:00 GMT Германия выпустила индекс производственных цен за июнь, которые совпали с консенсус-прогнозом. В 10:00 GMT в Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка.
В ночь с понедельника на вторник в 03:00 GMT глава РБА Гленн Стивенс выступит с речью. В 04:30 GMT Япония представит индекс активности во всех отраслях экономики за май (полагаем, что цифры выйдут близкими к ожидающимся). В 08:30 GMT Британия опубликует данные о чистом объёме заёмных средств госсектора за июнь. В 09:30 GMT Британия разместит 10-летние бонды. В 10:00 GMT Британия опубликует баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за июль. В 12:30 GMT США выпустит индекс потребительских цен и основной индекс потребительских цен за июнь. Мы полагаем, что никаких сюрпризов не будет. В 14:00 GMT США отчитается по объёму продаж жилья на вторичном рынке за июнь, которые, скорее всего, вновь разочаруют участников торгов.
В ночь со вторника на среду в 01:30 GMT Австралия выпустит индекс потребительских цен за 2-й квартал. Сюрпризов также не ждём. В 08:30 GMT Британия опубликует протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике, а также отчитается по объёму ипотечного кредитования от ВВА за июнь. В 10:00 GMT в Британии станет известно об изменении розничных продаж за июль по данным Конфедерации Британских Промышленников. Есть довольно высокий риск разочарования. В 23:50 GMT Япония заявит об общем сальдо внешней торговли товарами за июнь.
В четверг рано утром Китай опубликует индекс PMI для производственной сферы от HSBC за июль. Полагаем, что цифра выйдет сильной. Далее запланирован выход индекса деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг от MarkIt за июль: в 06:58 GMT отчитается Франция, в 07:28 GMT - Германия, а в 07:58 GMT - еврозона. Полагаем, что большинство показателей не смогут оправдать ожиданий рынка. В 08:30 GMT Британия объявит об изменении объёма розничной торговли за июнь. В лучшем случае мы увидим нейтральную цифру. В 12:30 GMT США отчитается по первичным обращениям за пособием по безработице (сюрпризов не ждём), в 13:45 GMT представит индекс деловой активности в производственном секторе за июль, а в 14:00 GMT объявит о росте/падении продаж жилья на первичном рынке за июнь. Поскольку консенсус-прогноз уже заложил отрицательное значение данного показателя, то полагаем, что данные выйдут близкими к консенсус-прогнозу. В 23:30 GMT в Японии выйдет индекс потребительских цен за июнь и индекс потребительских цен Токио за июль. Сюрпризов не ждём.
Наконец, в пятницу в 06:00 GMT Германия представит индекс уверенности потребителей за август (цифра может оказаться ощутимо слабой), а в 08:00 GMT выпустит индикатор условий деловой среды от Ifo, индикатор оценки текущей ситуации и индикатор экономических ожиданий от IFO за июль. Мы также опасаемся, что данные цифры не смогут оправдать ожиданий. Также приблизительно в это же время еврозона заявит об изменении агрегата М3 денежной массы за июнь. В 08:30 GMT Британия выпустит предварительные данные по изменению объема ВВП за 2-й квартал. Неожиданностей, скорее всего, не будет. В 12:30 GMT США отчитается по изменению объёма заказов на товары долгосрочного пользования за июнь.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу