10 августа 2014 Вести Экономика
Идея долларового мира под вопросом
Санкции со стороны ЕС и США в отношении России могут ускорить отказ от доллара, ситуация с которым остается в центре внимания с начала мирового финансового кризиса. Изменения уже заметны в Гонконге. Там продажи доллара заставили центробанк провести валютные интервенции на сумму свыше 9,5 млрд долл. С начала июля для предотвращения резкого роста национальной валюты, поскольку санкции подогрели спекуляции относительно возможного притока российской наличности.
Конечно, никто не предполагает, что в самое ближайшее время доллар лишится своего статуса основной валюты в бизнесе, но, несомненно, доминирование американской валюты находится под давлением. Доля мировых валютных резервов в долларах уже сократилась с 72% в 2001 году до менее 61%. И эта тенденция только усиливается после мирового финансового кризиса, который начался в США, и после которого многие развивающиеся страны, включая Россию, стали чаще высказываться за ведение бизнеса в своих национальных валютах, пишет Bloomberg.
"Кризис заставил переосмыслить идею долларового мира, в котором мы живем/ Этот неприятный поворот в отношениях между Россией и Западом, связанный с санкциями, может ускорить движение к мультивалютному миру".
- полагает главный стратег по рынку U.S. Trust, подразделения Bank of America по управлению капиталом.
По мнению эксперта, такие изменения в сторону мультивалютного мира могут занять 25 лет, и при этом доллар будет занимать самое выгодное положение, даже в условиях увеличения роли других мировых валют.
Второй по величине оператор беспроводной связи в России, компания МегаФон, санкции которой не коснулись, переводит средства в гонконгский доллар, о чем сказал в телефонном интервью агентству Bloomberg финансовый директор российской компании Геворк Вермишян. При этом традиционно компания миллиардера Алишера Усманова хранит свою иностранную валюту в долларах США и евро.
ОАО ГМК Норильский никель, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, также хранит некоторую долю своих денежных средств в вышеуказанной азиатской валюте, о чем сообщили два источника, знакомые с ситуацией и пожелавшие остаться неназванными. В то же время официальный представитель компании Петр Лихолитов сказал, что компания хранит свои свободные денежные средства в совершенно различных валютах и инструментах. Представитель компании не прокомментировал информацию об использовании гонконгского доллара.
А по данным Московской биржи, курс китайского юаня относительно российского рубля в последний день июля повысился до максимальной отметки с конца 2010 года.
"Теперь к заботам о политике ФРС, долларовом предложении в мире и кредитно-денежной политике в виде дополнительного багажа прибавились санкции. Получателям геополитических разногласий с США держать ликвидные долларовые активы рискованно".
- полагает валютный стратег Citigroup Стивен Энгландер.
Этот риск некоторые институты могут ощутить уже в ближайшее время, ведь по данным Организации всемирной межбанковской финансовой связи (SWIFT), по состоянию на январь 2014 года, примерно 38,8% мировых платежей в стоимостном выражении были номинированы в долларах, в то время как в январе 2012 года данный показатель находился на отметке 29,7%. При этом доля транзакций в евро сократилась с 44% до 33,5% за тот же период времени.
Доля доллара в валютных транзакциях также выросла. Так, доля сделок купли-продажи американского доллара составляла 87% в апреле 2013 года, что примерно на два процентных пункта выше, чем в 2010 году, о чем свидетельствуют данных Банка Международных расчетов.
В апреле на валютные пары с участием доллара приходилось примерно 705 млрд долл. из среднего ежедневного показателя торгов североамериканских финансовых организаций в 811 млрд долл.
"Невозможно убежать из стратосферы,считает. Мы живем в долларовом мире, который доминирует надо всем, и как следствие, все и вся ощущают последствия, когда в системе происходят сбои. Но при этом хорошей альтернативы этой системе пока нет".
- говорит старший валютный стратег Societe Generale SA Себастьян Гали.
Китай принимает меры для более широкого использования своей национальной валюты в международной торговле. Народный банк Китая договорился о валютных свопах со Швейцарией в июле, а в прошлом году аналогичная договоренность была достигнута с Европейским центральным банком. Также Китай впервые разрешил компаниям проводить клиринг сделок в юанях в Лондоне и Франкфурте.
Германия приближается к рецессии
В своем выступлении в четверг глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что восстановление экономики остается "слабым, хрупким и неравномерным". Он также отметил заметное замедление в последние недели.
На фоне экономических проблем, обмена санкциями и раскручиваемой в Европе истории с возможным вторжением российских войск на Украину доходности десятилетних облигаций Германии составили 1,06%, а доходность двухлетних бумаг опустилась ниже нуля.
Сразу же посыпались негативные прогнозы от банкиров.
Так, в Commerzbank предупредили, что немецкая экономика во II квартале может снизиться на 0,2% и она не в состоянии вытянуть из депрессивного состояния экономики стран периферийной Европы.
Промышленное производство в Германии за минувший квартал снизилось на 1,5%, а фондовый индекс DAX только за месяц потерял 10%, пробив психологически важный уровень в 9000 пунктов.
Кстати, Марио Драги вчера также заявил, что ЕЦБ теоретически готов запустить программу количественного смягчения, если потребуется, но пока делать этого не будет, несмотря на то что инфляция снизилась до 0,4%.
Здесь необходимо уточнить, что общая инфляция упала в основном за счет цен на энергоносители, а стержневая инфляция находится на уровне 0,8%. Драги отметил, что меры, запущенные регулятором в июне, начали работать, но их недостаточно, чтобы побороть дефляционные процессы.
Надежды экономистов на быстрое восстановление немецкой экономики тают как снег. Министерство экономики заявило, что новые заказы в обрабатывающей промышленности упали в июне на 3,2%, а заказы из стран остальной еврозоны рухнули на 10,4%.
"Эти данные говорят лишь о том, что европейская экономика продолжает находиться в тяжелом состоянии, а поддержка от монетарных стимулов себя исчерпала", - сказал в интервью The Telegraph Стин Якобсен из Saxo Bank.
Более того, эксперты всерьез опасаются, что в ближайшее время ситуация только ухудшится из-за санкций. Мало того что санкции, которые Европа сама вводила в отношении России, серьезно подрывают европейскую экономику, так еще и Россия нанесла ответный удар, который способен завести Германию и всю еврозону в рецессию.
Ранее Еврокомиссия оценила потенциальные потери ВВП еврозоны только от европейских санкций в 0,3%.
Кстати, Марио Драги вчера не скрывал удовольствия от снижения единой европейской валюты, ведь слабая валюта помогает справиться с дефляцией. Однако теперь впору думать уже о более серьезных задачах, поскольку действия политиков несут катастрофический эффект.
Италия, к примеру, вновь вернулась в рецессию, причем ВВП страны откатился к минимумам за последние 14 лет.
Банк Японии сохранил курс монетарной политики
Центральный банк Японии по итогам завершившегося во вторник заседания подтвердил курс на увеличение денежной базы на 60-70 трлн иен ($590-690 млрд) в год.
При этом банк воздержался от расширения стимулирующих программ в связи с ожидающимся ускорением темпов инфляции.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменения монетарной политики.
Регулятор понизил оценку экспорта и промышленного производства, что говорит об отказе Центробанка от надежд на скорое восстановление спроса за рубежом как фактор поддержки японской экономики.
ЦБ отмечает, что промышленное производство будет расти умеренными темпами, но и в этом секторе Банк Японии отмечает некоторое ослабление, которого не наблюдалось весной или в июне-июле.
Аналитики ожидают дополнительных мер поддержки экономики этой осенью, скорее всего, в октябре, когда ЦБ обнародует полугодовые макроэкономические прогнозы.
Объем выкупа гособлигаций сохранен на уровне 7 трлн иен в месяц. С апреля прошлого года ЦБ страны покупает гособлигации со всеми сроками обращения, включая 40-летние бумаги, а средняя срочность до погашения гособлигаций на его балансе была увеличена с 3 до 7 лет.
Отток из российских акций приостанавливается
Общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за отчетную неделю, с 31 июля по 6 августа, составил $12 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Отток, таким образом, продолжается уже семь недель подряд и во второй раз обновил минимум за данный период.
Общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за предыдущую неделю составил $33 млн и также оказался минимальным за данный период.
Для сравнения: общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за неделю перед этим, с 16 по 23 июля, достиг $172 млн - самый значительный показатель оттока с конца января и второй по величине с начала года.
С 9 по 16 июля 2014 г. отток составил $96 млн, неделей ранее был общий отток в $52 млн, а перед этим недельный общий отток составил $34 млн.
Больше всего средств - $73 млн - на российский фондовый рынок за последнюю неделю, с 31 июля по 6 августа, поступило через фонды GEM (глобальные фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки). Больше всего выведено из российских акций через региональные фонды Восточной Европы ($41 млн) и фонды, инвестирующие в акции РФ, - $35 млн.
ЦБ России и Китая договорились о валютных свопах
Центробанки России и Китая согласовали договор о валютных свопах. Соглашение позволит расширить возможности российской и китайской валют во взаимных торговых расчетах в обход использования долларов США и/или евро.
По данным агентства ИТАР-ТАСС, Банк России и Народный банк Китая согласовали проект соглашения о свопах в национальных валютах. В ответ на запрос агентства по данной теме в пресс-службе ЦБ РФ отметили:
"Содержание проекта соглашения Банка России и Народного банка Китая о свопах в национальных валютах согласовано сторонами, проект находится в высокой стадии готовности. Соглашение будет стимулировать дальнейшее развитие прямой торговли юанями и рублями на внутренних валютных рынках России и Китая".
В российском ЦБ также отметили, что соглашение станет дополнительным инструментом, который позволит обеспечить международную финансовую стабильность. При этом договор о свопах также предоставит возможность привлечения денежной ликвидности в критических ситуациях.
8 июля этого года в ЦБ сообщили о переговорах по данному вопросу в рамках поездки главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной в Китай. Было отмечено, что двустороннее соглашение по валютным свопам в национальных валютах может быть подписано "в самое ближайшее время".
Идея создания новых механизмов по управлению взаимными валютными резервами России и Китая была выдвинута президентом России Владимиром Путиным в Шанхае в мае этого года. Валютные свопы могут рассматриваться как одна из мер, которые позволят сделать рубль и юань более устойчивыми, что в свою очередь позволит оказать позитивное влияние на устойчивость мировой финансовой системы.
Минэкономразвития ожидает дефляцию в августе
Рост потребительских цен в августе будет минимальным (+0,1)% или даже ожидается снижение цен на 0,1%, за период с начала года инфляция составит 5,2-5,4%, за годовой период – 7,2-7,4%, прогнозирует Минэкономразвития России по итогам мониторинга ситуации за прошедшую неделю с 1 по 7 августа. Вклад в снижение цен внес хороший урожай овощей и фруктов.
В июле потребительская инфляция составила 0,5% (в июне – 0,6%, в июле 2013 г. – 0,8%), с начала года – 5,3%. За годовой период инфляция в июле снизилась до 7,5% с 7,8% в июне.
По данным Росстата о наблюдении за ограниченным кругом продовольственных и непродовольственных товаров, а также услуг, за период с 29 июля по 4 августа 2014 г. прирост потребительских цен нулевой. С начала августа прирост также нулевой, с начала года – на 5,4% (год назад за аналогичный период прирост цен - на 0,1% и 4,5% соответственно). За годовой период инфляция по состоянию на 4 августа составила 7,4%.
На продовольственные товары в целом по группе в июле цены снизились на 0,1%, что обусловлено значительным удешевлением плодоовощной продукции. На прошедшей неделе цены снизились еще на 0,1%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 7,5% (+5,2% годом ранее).
На плодоовощную продукцию цены в июле снизились на 8,1%, что связано с сезонными факторами, вместе с тем снижение было более существенным, чем обычно, что связано с высокой базой в начале этого года, когда наблюдался значительный рост. На прошедшей неделе снижение – еще на 2,8%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 6,5%. За годовой период цены снизились на 2,7%.
Картофель в июле подешевел на 18,0% (обычно цены продолжали расти, снижение цен наблюдалось лишь в 2011 и 2013 гг. и не превысило 7,7%), после того как с октября 2013 г. по июнь 2014 г. цены выросли в 2 раза. На прошедшей неделе снижение цен продолжилось - на 8,1%. За годовой период цены снизились на 7,8%. На овощи в июле цены снизились на 13,6%, на прошедшей неделе – еще на 4,9%. За годовой период цены ниже на 8,1%.
На продовольственные товары без плодоовощной продукции цены высокими темпами растут с февраля. За февраль-июль цены выросли на 6,8%, в том числе в июле – на 1,0%, вследствие эффекта от ослабления рубля в I квартале текущего года, а затем и ограничений поставок по импорту отдельных продовольственных товаров. За период с 29 июля по 4 августа цены выросли еще на 0,2%. С начала года по 4 августа рост цен в 2 раза выше прошлогоднего: 7,5% против 3,6%.
На мясо птицы (куры) цены растут высокими темпами с мая вследствие переключения потребительского спроса с подорожавшего мяса свинины. В июле цены выросли на 4,3%, на прошедшей неделе рост цен продолжился – + 0,9%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 14,8% (годом ранее цены снизились на 6,7%).
На яйца в июле наблюдался скачок роста цен на 10,9% вследствие переключения спроса с рынка подорожавших мясных продуктов. Вместе с тем, за первую неделю августа цены снизились на 1,3%. За годовой период по состоянию на 4 августа прирост цен составил 26,1%.
На свинину рост цен в июле замедлился до 1,0% после того как с апреля по июнь цены выросли на 17,2%. На прошедшей неделе цены выросли незначительно – на 0,1%. С начала года прирост цен составил 19,1% (годом ранее цены снизились на 4,1%) вследствие сокращения импортных поставок.
На говядину с марта сохраняется более умеренный рост цен, чем на другие виды мяса. В том числе в июле цены выросли на 0,7%. На прошедшей неделе прирост цен составил 0,1%. С начала года цены выросли на 3,5% (год назад – снижение на 1,4%).
В июле сахар подорожал на 1,6%, что обусловлено сезонным ростом спроса. На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,6%. С начала года прирост цен составил 20,7% против 4,6% годом ранее.
На хлеб и хлебобулочные изделия цены в июле, как и в июне, выросли на 0,7%. На прошедшей неделе цены выросли на 0,2%. С начала года прирост цен составил 3,6% (6,3% годом ранее).
На молоко и молочную продукцию в июле цены выросли на 0,3% (обычно цены практически не растут или снижаются), на фоне сокращения объемов производства с начал года. На прошедшей неделе прирост цен нулевой. С начала года по 4 августа цены выросли на 9,0% против 3,5% годом ранее. На прошедшей неделе усилился рост цен на водку до 0,9% вследствие повышения минимальных розничных цен с 1 августа. С начала года по 4 августа водка подорожала на 17,2% (+25,1% годом ранее).
Цена на непродовольственные продукты и услуги ЖКХ растут
На непродовольственные товары с начала года сохраняется умеренный рост цен. За январь-июль цены выросли на 3,3% (годом ранее – прирост составил 2,2%), в том числе в июле - на 0,4%.
В июле рост цен на бензин усилился более чем в два раза относительно июня – прирост цен на 1,5% (+0,6% в июне). На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,3%. С начала года цены выросли на 5,6% (+2,6% годом ранее).
Цены на услуги в июле выросли на 1,4% (+3,1% в июле 2013 г.). С начала года прирост цен на 5,2% выше, чем год назад (+6,2%).
Услуги, оказываемые населению организациями ЖКХ, в июле подорожали на 3,0% (+7,4% годом ранее) в связи с начавшимся повышением тарифов на услуги естественных монополий с 1 июля, что внесло в инфляцию 0,3 п. п. На прошедшей неделе тарифы выросли на 0,1% (+4,8% с начала года).
Услуги городского пассажирского транспорта в июле подорожали на 0,3% (+0,6% в июле 2013 г.). На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,2%. С начала года по 4 августа прирост цен на 7,0% превысил прошлогодний (+6,0%).
ЕС потратит 0,4 млрд евро на последствия от санкций
Евросоюз создал специальную группу для снижения потерь от введенных РФ внешнеторговых ограничений, заявил еврокомиссар по вопросам сельского хозяйства Дачан Чолош.
ЕС готовится потратить весь антикризисный спецфонд ЕС в размере 400 млн евро на спасение своих аграриев и продовольственных производителей.
Руководители сельского хозяйства стран ЕС проведут встречу 14 августа, заявил Чолош и выразил беспокойство текущей ситуацией: "У общей сельскохозяйственной политики Евросоюза есть новые и улучшенные инструменты, чтобы поддержать их (компании), как только эта поддержка понадобится. В том числе наш антикризисный резерв, который доступен уже сейчас".
Компании Германии потеряют больше всего
Крупнейший торговый партнер России – Германия - начинает терпеть убытки из-за конфронтации Запада с Россией.
Германия продала России в прошлом году товаров примерно на 36 млрд евро, и около 6.200 немецких компаний ведут активный бизнес в России, осуществив инвестиции на 20 млрд евро, подсчитало Reuters.
Компании различных отраслей, в том числе Rheinmetall и Stada, предупредили, что на их показателях уже начинает негативно сказываться кризис и худшее может быть впереди в случае обострения ситуации. Ранее компания Adidas начала сокращать бизнес, опасается потерь и Volkswagen.
Около 300 тыс. рабочих мест в Германии зависят от торговли с Россией согласно информации Комитета по экономическим отношениям с Восточной Европой.
Тобиас Бауманн, глава российского отделения Промышленно-торговой палаты Германии, подсчитал, что немецкий экспорт в Россию может упасть на 20% в текущем году, при этом наибольшие убытки понесут машиностроительные компании, передает Reuters.
Кристиан Шульц, старший экономист Berenberg Bank, сообщил, что поставки в Россию составили примерно 1,4% ВВП Германии в 2012-2013 гг., так что 20%-е сокращение экспорта в Россию уменьшит рост экономики страны примерно на 0,2-0,3 процентного пункта. "Это значительно, но это не отбросит экономику Германии назад в рецессию", - сказал он.
Долговой рынок России боится нового повышения ставок
Долговой рынок РФ показал разнонаправленную динамику в конце недели на фоне ожиданий нового повышения процентной ставки со стороны российского ЦБ.
Доходность ОФЗ за прошедшую неделю выросла на 25-30 базисных пунктов. Причинами данного роста стали ухудшение внешнего фона в виде обмена санкциями между западными странами и Россией, а также ожидание нового повышения процентной ставки ЦБ РФ.
Доходность по ОФЗ 26212 с погашением в 2028 г. в пятницу приблизилась к отметке в 10%, однако не смогла преодолеть этот уровень. Ряд участников долгового рынка отметили, что в последнее время он находится в перепроданном состоянии и ищет поводы для оптимизма, однако пока их не так много. Центробанк РФ ждет, что инфляция в этом году составит 6,0-6,5%, и не менял свой прогноз. Очередное заседание совета директоров по процентной политике состоится 12 сентября.
Запрет на импорт ряда продовольственных товаров из США, ЕС, а также других стран, которые применили санкции в отношении России, несет в себе риски повышения инфляции в российской экономике. Ряд экспертов прогнозируют, что ЦБ может пойти на очередное повышение процентных ставок уже на своем следующем заседании.
Банк России уже озвучивал свои ожидания по росту цен: по прогнозам ЦБ, темпы инфляции в 2014 г. составят 6,0-6,5%. Пока что данный прогноз не менялся. Следующее заседание ЦБ по монетарной политике пройдет 12 сентября.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Санкции со стороны ЕС и США в отношении России могут ускорить отказ от доллара, ситуация с которым остается в центре внимания с начала мирового финансового кризиса. Изменения уже заметны в Гонконге. Там продажи доллара заставили центробанк провести валютные интервенции на сумму свыше 9,5 млрд долл. С начала июля для предотвращения резкого роста национальной валюты, поскольку санкции подогрели спекуляции относительно возможного притока российской наличности.
Конечно, никто не предполагает, что в самое ближайшее время доллар лишится своего статуса основной валюты в бизнесе, но, несомненно, доминирование американской валюты находится под давлением. Доля мировых валютных резервов в долларах уже сократилась с 72% в 2001 году до менее 61%. И эта тенденция только усиливается после мирового финансового кризиса, который начался в США, и после которого многие развивающиеся страны, включая Россию, стали чаще высказываться за ведение бизнеса в своих национальных валютах, пишет Bloomberg.
"Кризис заставил переосмыслить идею долларового мира, в котором мы живем/ Этот неприятный поворот в отношениях между Россией и Западом, связанный с санкциями, может ускорить движение к мультивалютному миру".
- полагает главный стратег по рынку U.S. Trust, подразделения Bank of America по управлению капиталом.
По мнению эксперта, такие изменения в сторону мультивалютного мира могут занять 25 лет, и при этом доллар будет занимать самое выгодное положение, даже в условиях увеличения роли других мировых валют.
Второй по величине оператор беспроводной связи в России, компания МегаФон, санкции которой не коснулись, переводит средства в гонконгский доллар, о чем сказал в телефонном интервью агентству Bloomberg финансовый директор российской компании Геворк Вермишян. При этом традиционно компания миллиардера Алишера Усманова хранит свою иностранную валюту в долларах США и евро.
ОАО ГМК Норильский никель, крупнейший в мире производитель никеля и палладия, также хранит некоторую долю своих денежных средств в вышеуказанной азиатской валюте, о чем сообщили два источника, знакомые с ситуацией и пожелавшие остаться неназванными. В то же время официальный представитель компании Петр Лихолитов сказал, что компания хранит свои свободные денежные средства в совершенно различных валютах и инструментах. Представитель компании не прокомментировал информацию об использовании гонконгского доллара.
А по данным Московской биржи, курс китайского юаня относительно российского рубля в последний день июля повысился до максимальной отметки с конца 2010 года.
"Теперь к заботам о политике ФРС, долларовом предложении в мире и кредитно-денежной политике в виде дополнительного багажа прибавились санкции. Получателям геополитических разногласий с США держать ликвидные долларовые активы рискованно".
- полагает валютный стратег Citigroup Стивен Энгландер.
Этот риск некоторые институты могут ощутить уже в ближайшее время, ведь по данным Организации всемирной межбанковской финансовой связи (SWIFT), по состоянию на январь 2014 года, примерно 38,8% мировых платежей в стоимостном выражении были номинированы в долларах, в то время как в январе 2012 года данный показатель находился на отметке 29,7%. При этом доля транзакций в евро сократилась с 44% до 33,5% за тот же период времени.
Доля доллара в валютных транзакциях также выросла. Так, доля сделок купли-продажи американского доллара составляла 87% в апреле 2013 года, что примерно на два процентных пункта выше, чем в 2010 году, о чем свидетельствуют данных Банка Международных расчетов.
В апреле на валютные пары с участием доллара приходилось примерно 705 млрд долл. из среднего ежедневного показателя торгов североамериканских финансовых организаций в 811 млрд долл.
"Невозможно убежать из стратосферы,считает. Мы живем в долларовом мире, который доминирует надо всем, и как следствие, все и вся ощущают последствия, когда в системе происходят сбои. Но при этом хорошей альтернативы этой системе пока нет".
- говорит старший валютный стратег Societe Generale SA Себастьян Гали.
Китай принимает меры для более широкого использования своей национальной валюты в международной торговле. Народный банк Китая договорился о валютных свопах со Швейцарией в июле, а в прошлом году аналогичная договоренность была достигнута с Европейским центральным банком. Также Китай впервые разрешил компаниям проводить клиринг сделок в юанях в Лондоне и Франкфурте.
Германия приближается к рецессии
В своем выступлении в четверг глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что восстановление экономики остается "слабым, хрупким и неравномерным". Он также отметил заметное замедление в последние недели.
На фоне экономических проблем, обмена санкциями и раскручиваемой в Европе истории с возможным вторжением российских войск на Украину доходности десятилетних облигаций Германии составили 1,06%, а доходность двухлетних бумаг опустилась ниже нуля.
Сразу же посыпались негативные прогнозы от банкиров.
Так, в Commerzbank предупредили, что немецкая экономика во II квартале может снизиться на 0,2% и она не в состоянии вытянуть из депрессивного состояния экономики стран периферийной Европы.
Промышленное производство в Германии за минувший квартал снизилось на 1,5%, а фондовый индекс DAX только за месяц потерял 10%, пробив психологически важный уровень в 9000 пунктов.
Кстати, Марио Драги вчера также заявил, что ЕЦБ теоретически готов запустить программу количественного смягчения, если потребуется, но пока делать этого не будет, несмотря на то что инфляция снизилась до 0,4%.
Здесь необходимо уточнить, что общая инфляция упала в основном за счет цен на энергоносители, а стержневая инфляция находится на уровне 0,8%. Драги отметил, что меры, запущенные регулятором в июне, начали работать, но их недостаточно, чтобы побороть дефляционные процессы.
Надежды экономистов на быстрое восстановление немецкой экономики тают как снег. Министерство экономики заявило, что новые заказы в обрабатывающей промышленности упали в июне на 3,2%, а заказы из стран остальной еврозоны рухнули на 10,4%.
"Эти данные говорят лишь о том, что европейская экономика продолжает находиться в тяжелом состоянии, а поддержка от монетарных стимулов себя исчерпала", - сказал в интервью The Telegraph Стин Якобсен из Saxo Bank.
Более того, эксперты всерьез опасаются, что в ближайшее время ситуация только ухудшится из-за санкций. Мало того что санкции, которые Европа сама вводила в отношении России, серьезно подрывают европейскую экономику, так еще и Россия нанесла ответный удар, который способен завести Германию и всю еврозону в рецессию.
Ранее Еврокомиссия оценила потенциальные потери ВВП еврозоны только от европейских санкций в 0,3%.
Кстати, Марио Драги вчера не скрывал удовольствия от снижения единой европейской валюты, ведь слабая валюта помогает справиться с дефляцией. Однако теперь впору думать уже о более серьезных задачах, поскольку действия политиков несут катастрофический эффект.
Италия, к примеру, вновь вернулась в рецессию, причем ВВП страны откатился к минимумам за последние 14 лет.
Банк Японии сохранил курс монетарной политики
Центральный банк Японии по итогам завершившегося во вторник заседания подтвердил курс на увеличение денежной базы на 60-70 трлн иен ($590-690 млрд) в год.
При этом банк воздержался от расширения стимулирующих программ в связи с ожидающимся ускорением темпов инфляции.
Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, не ожидали изменения монетарной политики.
Регулятор понизил оценку экспорта и промышленного производства, что говорит об отказе Центробанка от надежд на скорое восстановление спроса за рубежом как фактор поддержки японской экономики.
ЦБ отмечает, что промышленное производство будет расти умеренными темпами, но и в этом секторе Банк Японии отмечает некоторое ослабление, которого не наблюдалось весной или в июне-июле.
Аналитики ожидают дополнительных мер поддержки экономики этой осенью, скорее всего, в октябре, когда ЦБ обнародует полугодовые макроэкономические прогнозы.
Объем выкупа гособлигаций сохранен на уровне 7 трлн иен в месяц. С апреля прошлого года ЦБ страны покупает гособлигации со всеми сроками обращения, включая 40-летние бумаги, а средняя срочность до погашения гособлигаций на его балансе была увеличена с 3 до 7 лет.
Отток из российских акций приостанавливается
Общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за отчетную неделю, с 31 июля по 6 августа, составил $12 млн, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR).
Отток, таким образом, продолжается уже семь недель подряд и во второй раз обновил минимум за данный период.
Общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за предыдущую неделю составил $33 млн и также оказался минимальным за данный период.
Для сравнения: общий отток капитала из фондов, покупающих акции РФ, за неделю перед этим, с 16 по 23 июля, достиг $172 млн - самый значительный показатель оттока с конца января и второй по величине с начала года.
С 9 по 16 июля 2014 г. отток составил $96 млн, неделей ранее был общий отток в $52 млн, а перед этим недельный общий отток составил $34 млн.
Больше всего средств - $73 млн - на российский фондовый рынок за последнюю неделю, с 31 июля по 6 августа, поступило через фонды GEM (глобальные фонды, инвестирующие в развивающиеся рынки). Больше всего выведено из российских акций через региональные фонды Восточной Европы ($41 млн) и фонды, инвестирующие в акции РФ, - $35 млн.
ЦБ России и Китая договорились о валютных свопах
Центробанки России и Китая согласовали договор о валютных свопах. Соглашение позволит расширить возможности российской и китайской валют во взаимных торговых расчетах в обход использования долларов США и/или евро.
По данным агентства ИТАР-ТАСС, Банк России и Народный банк Китая согласовали проект соглашения о свопах в национальных валютах. В ответ на запрос агентства по данной теме в пресс-службе ЦБ РФ отметили:
"Содержание проекта соглашения Банка России и Народного банка Китая о свопах в национальных валютах согласовано сторонами, проект находится в высокой стадии готовности. Соглашение будет стимулировать дальнейшее развитие прямой торговли юанями и рублями на внутренних валютных рынках России и Китая".
В российском ЦБ также отметили, что соглашение станет дополнительным инструментом, который позволит обеспечить международную финансовую стабильность. При этом договор о свопах также предоставит возможность привлечения денежной ликвидности в критических ситуациях.
8 июля этого года в ЦБ сообщили о переговорах по данному вопросу в рамках поездки главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной в Китай. Было отмечено, что двустороннее соглашение по валютным свопам в национальных валютах может быть подписано "в самое ближайшее время".
Идея создания новых механизмов по управлению взаимными валютными резервами России и Китая была выдвинута президентом России Владимиром Путиным в Шанхае в мае этого года. Валютные свопы могут рассматриваться как одна из мер, которые позволят сделать рубль и юань более устойчивыми, что в свою очередь позволит оказать позитивное влияние на устойчивость мировой финансовой системы.
Минэкономразвития ожидает дефляцию в августе
Рост потребительских цен в августе будет минимальным (+0,1)% или даже ожидается снижение цен на 0,1%, за период с начала года инфляция составит 5,2-5,4%, за годовой период – 7,2-7,4%, прогнозирует Минэкономразвития России по итогам мониторинга ситуации за прошедшую неделю с 1 по 7 августа. Вклад в снижение цен внес хороший урожай овощей и фруктов.
В июле потребительская инфляция составила 0,5% (в июне – 0,6%, в июле 2013 г. – 0,8%), с начала года – 5,3%. За годовой период инфляция в июле снизилась до 7,5% с 7,8% в июне.
По данным Росстата о наблюдении за ограниченным кругом продовольственных и непродовольственных товаров, а также услуг, за период с 29 июля по 4 августа 2014 г. прирост потребительских цен нулевой. С начала августа прирост также нулевой, с начала года – на 5,4% (год назад за аналогичный период прирост цен - на 0,1% и 4,5% соответственно). За годовой период инфляция по состоянию на 4 августа составила 7,4%.
На продовольственные товары в целом по группе в июле цены снизились на 0,1%, что обусловлено значительным удешевлением плодоовощной продукции. На прошедшей неделе цены снизились еще на 0,1%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 7,5% (+5,2% годом ранее).
На плодоовощную продукцию цены в июле снизились на 8,1%, что связано с сезонными факторами, вместе с тем снижение было более существенным, чем обычно, что связано с высокой базой в начале этого года, когда наблюдался значительный рост. На прошедшей неделе снижение – еще на 2,8%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 6,5%. За годовой период цены снизились на 2,7%.
Картофель в июле подешевел на 18,0% (обычно цены продолжали расти, снижение цен наблюдалось лишь в 2011 и 2013 гг. и не превысило 7,7%), после того как с октября 2013 г. по июнь 2014 г. цены выросли в 2 раза. На прошедшей неделе снижение цен продолжилось - на 8,1%. За годовой период цены снизились на 7,8%. На овощи в июле цены снизились на 13,6%, на прошедшей неделе – еще на 4,9%. За годовой период цены ниже на 8,1%.
На продовольственные товары без плодоовощной продукции цены высокими темпами растут с февраля. За февраль-июль цены выросли на 6,8%, в том числе в июле – на 1,0%, вследствие эффекта от ослабления рубля в I квартале текущего года, а затем и ограничений поставок по импорту отдельных продовольственных товаров. За период с 29 июля по 4 августа цены выросли еще на 0,2%. С начала года по 4 августа рост цен в 2 раза выше прошлогоднего: 7,5% против 3,6%.
На мясо птицы (куры) цены растут высокими темпами с мая вследствие переключения потребительского спроса с подорожавшего мяса свинины. В июле цены выросли на 4,3%, на прошедшей неделе рост цен продолжился – + 0,9%. С начала года по 4 августа прирост цен составил 14,8% (годом ранее цены снизились на 6,7%).
На яйца в июле наблюдался скачок роста цен на 10,9% вследствие переключения спроса с рынка подорожавших мясных продуктов. Вместе с тем, за первую неделю августа цены снизились на 1,3%. За годовой период по состоянию на 4 августа прирост цен составил 26,1%.
На свинину рост цен в июле замедлился до 1,0% после того как с апреля по июнь цены выросли на 17,2%. На прошедшей неделе цены выросли незначительно – на 0,1%. С начала года прирост цен составил 19,1% (годом ранее цены снизились на 4,1%) вследствие сокращения импортных поставок.
На говядину с марта сохраняется более умеренный рост цен, чем на другие виды мяса. В том числе в июле цены выросли на 0,7%. На прошедшей неделе прирост цен составил 0,1%. С начала года цены выросли на 3,5% (год назад – снижение на 1,4%).
В июле сахар подорожал на 1,6%, что обусловлено сезонным ростом спроса. На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,6%. С начала года прирост цен составил 20,7% против 4,6% годом ранее.
На хлеб и хлебобулочные изделия цены в июле, как и в июне, выросли на 0,7%. На прошедшей неделе цены выросли на 0,2%. С начала года прирост цен составил 3,6% (6,3% годом ранее).
На молоко и молочную продукцию в июле цены выросли на 0,3% (обычно цены практически не растут или снижаются), на фоне сокращения объемов производства с начал года. На прошедшей неделе прирост цен нулевой. С начала года по 4 августа цены выросли на 9,0% против 3,5% годом ранее. На прошедшей неделе усилился рост цен на водку до 0,9% вследствие повышения минимальных розничных цен с 1 августа. С начала года по 4 августа водка подорожала на 17,2% (+25,1% годом ранее).
Цена на непродовольственные продукты и услуги ЖКХ растут
На непродовольственные товары с начала года сохраняется умеренный рост цен. За январь-июль цены выросли на 3,3% (годом ранее – прирост составил 2,2%), в том числе в июле - на 0,4%.
В июле рост цен на бензин усилился более чем в два раза относительно июня – прирост цен на 1,5% (+0,6% в июне). На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,3%. С начала года цены выросли на 5,6% (+2,6% годом ранее).
Цены на услуги в июле выросли на 1,4% (+3,1% в июле 2013 г.). С начала года прирост цен на 5,2% выше, чем год назад (+6,2%).
Услуги, оказываемые населению организациями ЖКХ, в июле подорожали на 3,0% (+7,4% годом ранее) в связи с начавшимся повышением тарифов на услуги естественных монополий с 1 июля, что внесло в инфляцию 0,3 п. п. На прошедшей неделе тарифы выросли на 0,1% (+4,8% с начала года).
Услуги городского пассажирского транспорта в июле подорожали на 0,3% (+0,6% в июле 2013 г.). На прошедшей неделе цены выросли еще на 0,2%. С начала года по 4 августа прирост цен на 7,0% превысил прошлогодний (+6,0%).
ЕС потратит 0,4 млрд евро на последствия от санкций
Евросоюз создал специальную группу для снижения потерь от введенных РФ внешнеторговых ограничений, заявил еврокомиссар по вопросам сельского хозяйства Дачан Чолош.
ЕС готовится потратить весь антикризисный спецфонд ЕС в размере 400 млн евро на спасение своих аграриев и продовольственных производителей.
Руководители сельского хозяйства стран ЕС проведут встречу 14 августа, заявил Чолош и выразил беспокойство текущей ситуацией: "У общей сельскохозяйственной политики Евросоюза есть новые и улучшенные инструменты, чтобы поддержать их (компании), как только эта поддержка понадобится. В том числе наш антикризисный резерв, который доступен уже сейчас".
Компании Германии потеряют больше всего
Крупнейший торговый партнер России – Германия - начинает терпеть убытки из-за конфронтации Запада с Россией.
Германия продала России в прошлом году товаров примерно на 36 млрд евро, и около 6.200 немецких компаний ведут активный бизнес в России, осуществив инвестиции на 20 млрд евро, подсчитало Reuters.
Компании различных отраслей, в том числе Rheinmetall и Stada, предупредили, что на их показателях уже начинает негативно сказываться кризис и худшее может быть впереди в случае обострения ситуации. Ранее компания Adidas начала сокращать бизнес, опасается потерь и Volkswagen.
Около 300 тыс. рабочих мест в Германии зависят от торговли с Россией согласно информации Комитета по экономическим отношениям с Восточной Европой.
Тобиас Бауманн, глава российского отделения Промышленно-торговой палаты Германии, подсчитал, что немецкий экспорт в Россию может упасть на 20% в текущем году, при этом наибольшие убытки понесут машиностроительные компании, передает Reuters.
Кристиан Шульц, старший экономист Berenberg Bank, сообщил, что поставки в Россию составили примерно 1,4% ВВП Германии в 2012-2013 гг., так что 20%-е сокращение экспорта в Россию уменьшит рост экономики страны примерно на 0,2-0,3 процентного пункта. "Это значительно, но это не отбросит экономику Германии назад в рецессию", - сказал он.
Долговой рынок России боится нового повышения ставок
Долговой рынок РФ показал разнонаправленную динамику в конце недели на фоне ожиданий нового повышения процентной ставки со стороны российского ЦБ.
Доходность ОФЗ за прошедшую неделю выросла на 25-30 базисных пунктов. Причинами данного роста стали ухудшение внешнего фона в виде обмена санкциями между западными странами и Россией, а также ожидание нового повышения процентной ставки ЦБ РФ.
Доходность по ОФЗ 26212 с погашением в 2028 г. в пятницу приблизилась к отметке в 10%, однако не смогла преодолеть этот уровень. Ряд участников долгового рынка отметили, что в последнее время он находится в перепроданном состоянии и ищет поводы для оптимизма, однако пока их не так много. Центробанк РФ ждет, что инфляция в этом году составит 6,0-6,5%, и не менял свой прогноз. Очередное заседание совета директоров по процентной политике состоится 12 сентября.
Запрет на импорт ряда продовольственных товаров из США, ЕС, а также других стран, которые применили санкции в отношении России, несет в себе риски повышения инфляции в российской экономике. Ряд экспертов прогнозируют, что ЦБ может пойти на очередное повышение процентных ставок уже на своем следующем заседании.
Банк России уже озвучивал свои ожидания по росту цен: по прогнозам ЦБ, темпы инфляции в 2014 г. составят 6,0-6,5%. Пока что данный прогноз не менялся. Следующее заседание ЦБ по монетарной политике пройдет 12 сентября.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter