Прогнозы:
· Индексы делового оптимизма ZEW в августе в Германии разочаруют;
· Дефицит Федерального бюджета США в июле окажется более глубоким по сравнению с консенсус-прогнозом в $97 млрд.
Фондовые индексы США с начала недели находились вчера в зоне роста вторую сессию подряд, хотя каких-либо отчётливых оснований для столь уверенного разворота на рынках не просматривалось, кроме усиления самого доллара, связанного с падением обременённого многочисленными проблемами и опасениями евро (по нашим прогнозам, до конца недели единая валюта может коснуться уровня $1.3320 (текущее значение на 9:30 мск составляет $1.3373). Между тем, давление на единую валюту продолжают оказывать опасения по поводу выхода из процесса синхронизации монетарной политики между ЕЦБ и ФРС США.
Настроения участников рынка «улучшились» после того, как США нанесли авиаудары по северному Ираку в ночь с пятницы на субботу: это воспринимается как ключ к восстановлению нарушенного энергобаланса. Также на Ближнем Востоке Израиль и Палестина согласились в воскресенье на предложенное Египтом прекращение огня в Секторе Газа на 72 часа. Между тем, опасения по поводу враждебности между Россией и Украиной ослабли после того, как российское Министерство обороны заявило в пятницу, что оно завершает военные учения, которые проводились недалеко от границы с Украиной.
В свою очередь, президент России РФ В.В.Путин в телефонном разговоре с председателем Еврокомиссии Жозе Мануэлем Баррозу заявил о необходимости избежать военного нападения на колонну с гуманитарным грузом, направленным в сильно пострадавшие города юго-востока Украины – Донецк и Луганск. Тем не менее, даже несмотря на то, что предварительная соответствующая договорённость с нерешительным Киевом всё-таки была достигнута, Баррозу предостерег Путина от любых односторонних военных действий в отношении Украины, в том числе, «под предлогом гуманитарной миссии», что вызвало довольно большой резонанс в мировых СМИ. В итоге, под общим моральным давлением, Еврокомиссия всё-таки дала согласие на проведение данного акта, но под эгидой Международного комитета Красного Креста.
Большинство компонентов индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (15 в плюсе, 15 в минусе). Больше остальных выросли акции Intel (INTC, +1.29%), тогда как аутсайдером оказались акции Exxon Mobil (XOM, -1.01%), представители которого вчера в очередной раз сказали, что российский бизнес с попавшей под санкции «Роснефтью» (ROSN) крайне важен для корпорации. В свою очередь, все секторы индекса SnP 500, кроме одного, показали по итогам сессии повышение. Лидером роста на сей раз стал сектор производства промышленных материалов (+0.59%). Снизился только сектор коммунальных услуг (-0.14%).
Среди корпоративных новостей можно, пожалуй, упомянуть лишь об одном отчёте. Почтовая служба США U.S. Postal Service (USPS, не торгуется) увеличила свою выручку, повысив цены и продолжив концентрацию на доставке посылок, но всё ещё закончила третий квартал с убытком в размере $1,96 млрд. Выручка госпочты выросла на 2% до $16.5 млрд – главным образом, благодаря расширению на очередные 6.6% объёма доставки посылок (видимо, здесь служба по-прежнему находится вне зоны конкуренции, продолжая «отбирать» клиентов у таких коммерческих курьеров как FedEx (FDX) и UPS (UPS)), оборот которого увеличился на 6.6% до $3.19 млрд – в том числе, и за счёт роста онлайн-покупок. Большой проблемой госпочты США остаётся рост кредиторской задолженности, которая выросла по итогам полугодия до $67.16 млрд по сравнению с активами объёмом всего $23.16 млрд. Примечательно, что USPS достигла «потолка» своего заимствования в $15 млрд у Минфина США ещё в 2012 году.
Между тем, Казначейство США вчера разместило трехмесячные долговые обязательства на сумму $28.45 млрд. Доходность 3-месячных векселей составила 0.030% против 0.025% на предыдущем аукционе. Соотношение спроса и предложения снизилось до 4.47 по сравнению с 4.56 на последнем размещении. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центробанки, выкупили чуть более 30% от объёма размещения по сравнению с 26.05% на предыдущем аукционе. В свою очередь, прямые покупатели выкупили лишь 4.8% от объёма размещения по сравнению с 6.41% на предыдущем аукционе.
Согласно опубликованному вчера обзору международного рейтингового агентства Moody's Investors Service, прогноз роста мировой экономики остаётся сдержанным, но по-настоящему негативных факторов, способных ухудшить его существенным образом, по мнению рейтинговой организации, немного. Замедление роста экспорта окажет давление на развивающиеся страны как в 2014, так и в 2015 году, однако в развитых странах подъём в следующем году усилится благодаря увеличению частных капиталовложений.
Moody's ожидает роста мировой экономики в 2014 году на 2.8% - ниже долгосрочного тренда. В 2015 году темпы повышения ВВП мира ускорятся до 3.2%, прогнозируют аналитики агентства. В США по новым оценкам экономика прибавит в этом году 2% и 3% – в следующем, а в еврозоне – 1% и 1.5% соответственно.
Европейские фондовые индексы вчера также заметно выросли, достигнув при этом максимальных значений за последние 5 месяцев, так как геополитическая напряженность немного спала, повысив спрос на рисковые активы. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках, за исключением Португалии и Исландии. Тем не менее, среди представителей европейских деловых кругов усиливается мнение, что украинский кризис способен оказать существенное негативное воздействие на экономику еврозоны и помешать ей во второй половине текущего года восстанавливаться намеченными темпами.
Рыночная стоимость итальянского Banco Popolare SC (IT: BP) подскочила на 8.2%. Банк неожиданно зафиксировал прибыль по итогам 2-го квартала в размере €25 млн при консенсус-прогнозе чистого убытка в €12.8 млн.
Бумаги крупнейшего в мире производителя автомобилей класса люкс BMW (BMW) подорожали на 2.8 %, в то время как Daimler – выросли на 2.4%.
Стоимость нефтяных фьючерсов умеренно выросла, поднявшись при этом выше уровня $105 за баррель для октябрьских фьючерсов сорта Brent, несмотря на несколько более оптимистичное развитие событий в Украине и на Ближнем Востоке. При этом WTI дорожала третью сессию подряд в ожидании данных о запасах нефти в США (котировки сентябрьских фьючерсов на данную нефтяную смесь выросла до $98.29 за баррель на NYMEX). По общим оценкам, товарные запасы нефти в США вновь покажут существенное снижение - уже седьмую неделю подряд, сократившись на 1.3 млн баррелей.
На динамику торгов также продолжают влиять сообщения ОПЕК. В пятницу организация сократила прогноз по мировому спросу на нефть на 2014 год на 30 тыс. баррелей в день - до 1.1 млн баррелей в день. Спрос на нефть, произведенную странами ОПЕК на 2014 год, был сокращен до 9.61 млн барр./день, что на 70 тыс. ниже предыдущих прогнозов. Прогноз на 2015 год был оставлен без изменений на 1.21 млн барр./сутки. В июле нефтедобыча стран ОПЕК, благодаря Ливии, выросла до 29.91 млн барр./сутки, что на 170 тыс. барр./сутки выше, чем в июне.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1370-1375 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1360, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1380, 1400 п.;
• Вероятно, поле нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнее «боковое» движение в ожидании значимых внешних сигналов и геополитических новостей;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация августовского индекса экономических настроений еврозоны от ZEW (13.00 мск).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.80%) и РТС (+2.83%) завершили торги с резким повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Их масштабный подъем состоялся не в ходе внутридневного роста, а в результате утреннего гэпа вверх. Локомотивом состоявшегося повышения стали тяжеловесные акции «Сбербанка» и ВТБ. Эти бумаги сдвинулись вверх в связи с тем, что угроза их вероятного исключения из состава индекса MSCI Russia пока не реализовалась. Вместе с тем, после позитивного старта торгов мы не увидели дальнейшего продолжения покупок. Индексы ММВБ и РТС провели весь день в состоянии безыдейной консолидации вблизи уровня открытия.
Таким образом, в течение двух предыдущих торговых дней российский рынок сумел реализовать накопившийся технический потенциал для краткосрочного коррекционного отскока. Однако говорить о среднесрочном развороте вверх пока было бы преждевременно. Сохраняющееся неблагоприятное влияние геополитических факторов не является аргументом в пользу продолжительной игры на повышение. Вопрос об объявлении новых взаимных экономических санкций между Россией и западными странами по-прежнему не снят с повестки дня.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 1.4 п. или 0.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне масштабного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Абсолютными лидерами прироста среди «голубых фишек» стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +4.96%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +6.33%), ВТБ (VTBR RM, +3.86%). После закрытия пятничных торгов стало известно, что эти бумаги пока не будут исключены из базы расчета фондового индекса MSCI Russia. Отмена этого неблагоприятного события стала ключевой предпосылкой вчерашнего повышения не только для акций банков, но и для всего российского рынка. Это еще раз подтверждает его уязвимость по отношению к внешним факторам.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, +2.44%) продолжили отыгрывать недавнюю публикацию позитивных результатов деятельности эмитента за 2 квартал и 1 полугодие 2014 года в соответствии с ОПБУ США. Несмотря на четырехпроцентное падение выручки, чистая прибыль группы НЛМК за 1 полугодие увеличилась на 364%, до уровня в $332 млн. Кроме того, чистый долг группы НЛМК по итогам 1 полугодия сократился на 39%.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +5.80%) сумели преодолеть свою внутридневную слабость и закрылись с существенным повышением. Впрочем, на фоне недавней волны распродаж их вчерашний прирост выглядит лишь как слабый технический отскок. В связи с реальной угрозой банкротства «Мечела» акции этой закредитованной компании превратились в высокорисковый спекулятивный инструмент для краткосрочной торговли.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Новатэк» (NVTK RM, +2.02%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +3.11%), АФК «Система» (AFKS RM, +3.24%), ПИК (PIKK RM, +5.61%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +5.52%).
Отметим неоднородное движение ряда низколиквидных акций продовольственного сектора: «Разгуляй» (GRAZ RM, +9.81%), «Главторгпродукт» (GTPR RM, -6.00%), «Русское море» (RSEA RM, -4.19%), Группа «Черкизово» (GCHE RM, -3.97%), «Русгрэйн» (RUGR RM, +9.45%). Неожиданный интерес к этим бумагам обусловлен состоявшимся в одночасье улучшением фундаментальных факторов. После недавнего введения годового эмбарго на импорт продовольствия из ряда западных стран, отечественные производители продуктов получили уникальный шанс для улучшения своих рыночных позиций.
Существенно слабее рынка закрылись бумаги «Русгидро» (HYDR RM, -1.17%), «Алроса» (ALRS RM, -1.40%), «Мосэнерго» (MSNG RM, -1.47%), Polymetal (POLY RM, -1.33%), «Протек» (PRTK RM, -0.11%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций вырастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут;
• Доходности ОФЗ понизятся.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты понизились. Рубль даже смог загнать «американца» под 36-рублёвую отметку. Фондовые бэнчмарки подбадривали национальную валюту, торгуясь с оптимизмом. Нефть пока торгуется «без огонька». Не исключено, что рубль продолжит слабеть в ближайшие дни, вновь ведомый негативным информационным фоном.
С другой стороны, «процентный рай» пока закончился. Так, в понедельник индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вновь поднялась выше 8-процентного рубежа до уровня 8.45% годовых, прибавив за день целых 85 б.п. Так что денежно-кредитный рынок выглядит уже не так уверенно, как на прошлой неделе. Не за горами и очередной налоговый период, стартующий во второй половине августа.
Очередную ликвидную подпитку получили банки от Федерального Казначейства, проводившего очередной депозитный аукцион. Однако средств всем желающим не хватило, спрос более чем в 3 раза превысил объём предложения, составив 110 млрд рублей против 30-миллиардного лимита. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 10% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам составила 10% годовых. Напомним, что минимальная ставка для данного аукциона была установлена на уровне 9.50% годовых. Средства выдали на 183 дня.
Следующий аукцион пройдёт уже сегодня. Лимит – 115 млрд рублей. Срок – 14 дней. Минимальная процентная ставка - 8.0% годовых. Открытая форма отбора заявок. Помимо этого стандартно для вторника пройдёт и аукцион недельного РЕПО Банка России. В прошлый раз лимит был установлен на уровне 2290 млрд рублей, а спрос в итоге превысил эту цифру на 68 млрд рублей. Ожидаем и сегодня повышенного спроса.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-02 (8.35% годовых), Башнефть-06 (8.65% годовых), Башнефть-07 (8.85% годовых), Башнефть-08 (8.65% годовых), Башнефть-09 (8.85% годовых), Белгородская обл-34006 (9.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-11 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-12 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-13 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-14 (4.94% годовых), Верхнебаканский цементный завод-01 (13.00% годовых), ЕАБР-04 (8.10% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк-БО-03 (8.25% годовых), ИА Абсолют 1-А (9.20% годовых), ИА Абсолют 2-А (8.90% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (11.50% годовых), Мечел-БО-04 (13.00% годовых), ОИЖК-02 (11.00% годовых), Открытие Холдинг-05 (12.00% годовых), ФСК ЕЭС-26 (7.90% годовых), ФСК ЕЭС-27 (7.90% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: АФК Система-02 (20 млрд рублей), ИА Абсолют 1-А (9.58 млрд рублей), ИА Абсолют 2-А (6.91 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (3 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ЮниКредит Банк-БО-22 (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Индексы делового оптимизма ZEW в августе в Германии разочаруют;
· Дефицит Федерального бюджета США в июле окажется более глубоким по сравнению с консенсус-прогнозом в $97 млрд.
Фондовые индексы США с начала недели находились вчера в зоне роста вторую сессию подряд, хотя каких-либо отчётливых оснований для столь уверенного разворота на рынках не просматривалось, кроме усиления самого доллара, связанного с падением обременённого многочисленными проблемами и опасениями евро (по нашим прогнозам, до конца недели единая валюта может коснуться уровня $1.3320 (текущее значение на 9:30 мск составляет $1.3373). Между тем, давление на единую валюту продолжают оказывать опасения по поводу выхода из процесса синхронизации монетарной политики между ЕЦБ и ФРС США.
Настроения участников рынка «улучшились» после того, как США нанесли авиаудары по северному Ираку в ночь с пятницы на субботу: это воспринимается как ключ к восстановлению нарушенного энергобаланса. Также на Ближнем Востоке Израиль и Палестина согласились в воскресенье на предложенное Египтом прекращение огня в Секторе Газа на 72 часа. Между тем, опасения по поводу враждебности между Россией и Украиной ослабли после того, как российское Министерство обороны заявило в пятницу, что оно завершает военные учения, которые проводились недалеко от границы с Украиной.
В свою очередь, президент России РФ В.В.Путин в телефонном разговоре с председателем Еврокомиссии Жозе Мануэлем Баррозу заявил о необходимости избежать военного нападения на колонну с гуманитарным грузом, направленным в сильно пострадавшие города юго-востока Украины – Донецк и Луганск. Тем не менее, даже несмотря на то, что предварительная соответствующая договорённость с нерешительным Киевом всё-таки была достигнута, Баррозу предостерег Путина от любых односторонних военных действий в отношении Украины, в том числе, «под предлогом гуманитарной миссии», что вызвало довольно большой резонанс в мировых СМИ. В итоге, под общим моральным давлением, Еврокомиссия всё-таки дала согласие на проведение данного акта, но под эгидой Международного комитета Красного Креста.
Большинство компонентов индекса Dow Jones закрылись разнонаправленно (15 в плюсе, 15 в минусе). Больше остальных выросли акции Intel (INTC, +1.29%), тогда как аутсайдером оказались акции Exxon Mobil (XOM, -1.01%), представители которого вчера в очередной раз сказали, что российский бизнес с попавшей под санкции «Роснефтью» (ROSN) крайне важен для корпорации. В свою очередь, все секторы индекса SnP 500, кроме одного, показали по итогам сессии повышение. Лидером роста на сей раз стал сектор производства промышленных материалов (+0.59%). Снизился только сектор коммунальных услуг (-0.14%).
Среди корпоративных новостей можно, пожалуй, упомянуть лишь об одном отчёте. Почтовая служба США U.S. Postal Service (USPS, не торгуется) увеличила свою выручку, повысив цены и продолжив концентрацию на доставке посылок, но всё ещё закончила третий квартал с убытком в размере $1,96 млрд. Выручка госпочты выросла на 2% до $16.5 млрд – главным образом, благодаря расширению на очередные 6.6% объёма доставки посылок (видимо, здесь служба по-прежнему находится вне зоны конкуренции, продолжая «отбирать» клиентов у таких коммерческих курьеров как FedEx (FDX) и UPS (UPS)), оборот которого увеличился на 6.6% до $3.19 млрд – в том числе, и за счёт роста онлайн-покупок. Большой проблемой госпочты США остаётся рост кредиторской задолженности, которая выросла по итогам полугодия до $67.16 млрд по сравнению с активами объёмом всего $23.16 млрд. Примечательно, что USPS достигла «потолка» своего заимствования в $15 млрд у Минфина США ещё в 2012 году.
Между тем, Казначейство США вчера разместило трехмесячные долговые обязательства на сумму $28.45 млрд. Доходность 3-месячных векселей составила 0.030% против 0.025% на предыдущем аукционе. Соотношение спроса и предложения снизилось до 4.47 по сравнению с 4.56 на последнем размещении. Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центробанки, выкупили чуть более 30% от объёма размещения по сравнению с 26.05% на предыдущем аукционе. В свою очередь, прямые покупатели выкупили лишь 4.8% от объёма размещения по сравнению с 6.41% на предыдущем аукционе.
Согласно опубликованному вчера обзору международного рейтингового агентства Moody's Investors Service, прогноз роста мировой экономики остаётся сдержанным, но по-настоящему негативных факторов, способных ухудшить его существенным образом, по мнению рейтинговой организации, немного. Замедление роста экспорта окажет давление на развивающиеся страны как в 2014, так и в 2015 году, однако в развитых странах подъём в следующем году усилится благодаря увеличению частных капиталовложений.
Moody's ожидает роста мировой экономики в 2014 году на 2.8% - ниже долгосрочного тренда. В 2015 году темпы повышения ВВП мира ускорятся до 3.2%, прогнозируют аналитики агентства. В США по новым оценкам экономика прибавит в этом году 2% и 3% – в следующем, а в еврозоне – 1% и 1.5% соответственно.
Европейские фондовые индексы вчера также заметно выросли, достигнув при этом максимальных значений за последние 5 месяцев, так как геополитическая напряженность немного спала, повысив спрос на рисковые активы. Национальные фондовые индексы выросли во всех западноевропейских рынках, за исключением Португалии и Исландии. Тем не менее, среди представителей европейских деловых кругов усиливается мнение, что украинский кризис способен оказать существенное негативное воздействие на экономику еврозоны и помешать ей во второй половине текущего года восстанавливаться намеченными темпами.
Рыночная стоимость итальянского Banco Popolare SC (IT: BP) подскочила на 8.2%. Банк неожиданно зафиксировал прибыль по итогам 2-го квартала в размере €25 млн при консенсус-прогнозе чистого убытка в €12.8 млн.
Бумаги крупнейшего в мире производителя автомобилей класса люкс BMW (BMW) подорожали на 2.8 %, в то время как Daimler – выросли на 2.4%.
Стоимость нефтяных фьючерсов умеренно выросла, поднявшись при этом выше уровня $105 за баррель для октябрьских фьючерсов сорта Brent, несмотря на несколько более оптимистичное развитие событий в Украине и на Ближнем Востоке. При этом WTI дорожала третью сессию подряд в ожидании данных о запасах нефти в США (котировки сентябрьских фьючерсов на данную нефтяную смесь выросла до $98.29 за баррель на NYMEX). По общим оценкам, товарные запасы нефти в США вновь покажут существенное снижение - уже седьмую неделю подряд, сократившись на 1.3 млн баррелей.
На динамику торгов также продолжают влиять сообщения ОПЕК. В пятницу организация сократила прогноз по мировому спросу на нефть на 2014 год на 30 тыс. баррелей в день - до 1.1 млн баррелей в день. Спрос на нефть, произведенную странами ОПЕК на 2014 год, был сокращен до 9.61 млн барр./день, что на 70 тыс. ниже предыдущих прогнозов. Прогноз на 2015 год был оставлен без изменений на 1.21 млн барр./сутки. В июле нефтедобыча стран ОПЕК, благодаря Ливии, выросла до 29.91 млн барр./сутки, что на 170 тыс. барр./сутки выше, чем в июне.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить как неопределенный или смешанный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1370-1375 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1360, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1380, 1400 п.;
• Вероятно, поле нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнее «боковое» движение в ожидании значимых внешних сигналов и геополитических новостей;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер движения западных индексов и фьючерсов на нефть. Некоторое влияние на рынок может оказать публикация августовского индекса экономических настроений еврозоны от ZEW (13.00 мск).
В минувший понедельник основные российские фондовые индексы ММВБ (+1.80%) и РТС (+2.83%) завершили торги с резким повышением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Их масштабный подъем состоялся не в ходе внутридневного роста, а в результате утреннего гэпа вверх. Локомотивом состоявшегося повышения стали тяжеловесные акции «Сбербанка» и ВТБ. Эти бумаги сдвинулись вверх в связи с тем, что угроза их вероятного исключения из состава индекса MSCI Russia пока не реализовалась. Вместе с тем, после позитивного старта торгов мы не увидели дальнейшего продолжения покупок. Индексы ММВБ и РТС провели весь день в состоянии безыдейной консолидации вблизи уровня открытия.
Таким образом, в течение двух предыдущих торговых дней российский рынок сумел реализовать накопившийся технический потенциал для краткосрочного коррекционного отскока. Однако говорить о среднесрочном развороте вверх пока было бы преждевременно. Сохраняющееся неблагоприятное влияние геополитических факторов не является аргументом в пользу продолжительной игры на повышение. Вопрос об объявлении новых взаимных экономических санкций между Россией и западными странами по-прежнему не снят с повестки дня.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 1.4 п. или 0.1% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне масштабного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-5% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Абсолютными лидерами прироста среди «голубых фишек» стали представители финансового сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, +4.96%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, +6.33%), ВТБ (VTBR RM, +3.86%). После закрытия пятничных торгов стало известно, что эти бумаги пока не будут исключены из базы расчета фондового индекса MSCI Russia. Отмена этого неблагоприятного события стала ключевой предпосылкой вчерашнего повышения не только для акций банков, но и для всего российского рынка. Это еще раз подтверждает его уязвимость по отношению к внешним факторам.
Бумаги НЛМК (NLMK RM, +2.44%) продолжили отыгрывать недавнюю публикацию позитивных результатов деятельности эмитента за 2 квартал и 1 полугодие 2014 года в соответствии с ОПБУ США. Несмотря на четырехпроцентное падение выручки, чистая прибыль группы НЛМК за 1 полугодие увеличилась на 364%, до уровня в $332 млн. Кроме того, чистый долг группы НЛМК по итогам 1 полугодия сократился на 39%.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, +5.80%) сумели преодолеть свою внутридневную слабость и закрылись с существенным повышением. Впрочем, на фоне недавней волны распродаж их вчерашний прирост выглядит лишь как слабый технический отскок. В связи с реальной угрозой банкротства «Мечела» акции этой закредитованной компании превратились в высокорисковый спекулятивный инструмент для краткосрочной торговли.
Сильнее рынка также торговались бумаги «Новатэк» (NVTK RM, +2.02%), «Аэрофлот» (AFLT RM, +3.11%), АФК «Система» (AFKS RM, +3.24%), ПИК (PIKK RM, +5.61%), «Э.ОН Россия» (EONR RM, +5.52%).
Отметим неоднородное движение ряда низколиквидных акций продовольственного сектора: «Разгуляй» (GRAZ RM, +9.81%), «Главторгпродукт» (GTPR RM, -6.00%), «Русское море» (RSEA RM, -4.19%), Группа «Черкизово» (GCHE RM, -3.97%), «Русгрэйн» (RUGR RM, +9.45%). Неожиданный интерес к этим бумагам обусловлен состоявшимся в одночасье улучшением фундаментальных факторов. После недавнего введения годового эмбарго на импорт продовольствия из ряда западных стран, отечественные производители продуктов получили уникальный шанс для улучшения своих рыночных позиций.
Существенно слабее рынка закрылись бумаги «Русгидро» (HYDR RM, -1.17%), «Алроса» (ALRS RM, -1.40%), «Мосэнерго» (MSNG RM, -1.47%), Polymetal (POLY RM, -1.33%), «Протек» (PRTK RM, -0.11%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США торгуются с умеренным повышением около 0.1%. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.3%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился. Гонконгский Hang Seng потерял 0.1%.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых облигаций вырастут;
• Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут;
• Доходности ОФЗ понизятся.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты понизились. Рубль даже смог загнать «американца» под 36-рублёвую отметку. Фондовые бэнчмарки подбадривали национальную валюту, торгуясь с оптимизмом. Нефть пока торгуется «без огонька». Не исключено, что рубль продолжит слабеть в ближайшие дни, вновь ведомый негативным информационным фоном.
С другой стороны, «процентный рай» пока закончился. Так, в понедельник индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» вновь поднялась выше 8-процентного рубежа до уровня 8.45% годовых, прибавив за день целых 85 б.п. Так что денежно-кредитный рынок выглядит уже не так уверенно, как на прошлой неделе. Не за горами и очередной налоговый период, стартующий во второй половине августа.
Очередную ликвидную подпитку получили банки от Федерального Казначейства, проводившего очередной депозитный аукцион. Однако средств всем желающим не хватило, спрос более чем в 3 раза превысил объём предложения, составив 110 млрд рублей против 30-миллиардного лимита. Процентная ставка отсечения была определена на уровне 10% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам составила 10% годовых. Напомним, что минимальная ставка для данного аукциона была установлена на уровне 9.50% годовых. Средства выдали на 183 дня.
Следующий аукцион пройдёт уже сегодня. Лимит – 115 млрд рублей. Срок – 14 дней. Минимальная процентная ставка - 8.0% годовых. Открытая форма отбора заявок. Помимо этого стандартно для вторника пройдёт и аукцион недельного РЕПО Банка России. В прошлый раз лимит был установлен на уровне 2290 млрд рублей, а спрос в итоге превысил эту цифру на 68 млрд рублей. Ожидаем и сегодня повышенного спроса.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АФК Система-02 (8.35% годовых), Башнефть-06 (8.65% годовых), Башнефть-07 (8.85% годовых), Башнефть-08 (8.65% годовых), Башнефть-09 (8.85% годовых), Белгородская обл-34006 (9.00% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-11 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-12 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-13 (4.94% годовых), ВЭБ-лизинг-USD-14 (4.94% годовых), Верхнебаканский цементный завод-01 (13.00% годовых), ЕАБР-04 (8.10% годовых), ЗАО ЛОКО-Банк-БО-03 (8.25% годовых), ИА Абсолют 1-А (9.20% годовых), ИА Абсолют 2-А (8.90% годовых), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (11.50% годовых), Мечел-БО-04 (13.00% годовых), ОИЖК-02 (11.00% годовых), Открытие Холдинг-05 (12.00% годовых), ФСК ЕЭС-26 (7.90% годовых), ФСК ЕЭС-27 (7.90% годовых).
Погасятся следующие выпуски рублёвых бондов: АФК Система-02 (20 млрд рублей), ИА Абсолют 1-А (9.58 млрд рублей), ИА Абсолют 2-А (6.91 млрд рублей), ЛК УРАЛСИБ-БО-06 (3 млрд рублей). Состоится размещение выпуска рублёвых бондов: ЮниКредит Банк-БО-22 (10 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу