Прогнозы:
· Коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США вновь снизятся на более существенную величину по сравнению с консенсус-прогнозом;
· Розничные продажи в США в июле выйдут близкими к ожиданиям;
· Промпроизводство в еврозоне в июне разочарует.
Пожалуй, наиболее нашумевшей историей вчерашнего дня, если не считать курьёзы с доставкой российской гуманитарной помощи в юго-восточные регионы Украины (путь автоколонны, как известно, по требованию украинских властей пришлось существенно удлинить с тем, чтобы она пересекла российско-украинскую границу в «политкорректном месте»), была публикация германских индексов «делового оптимизма» ZEW.
Так, индекс настроений в деловых кругах Германии от ZEW в августе упал до минимального уровня с декабря 2012 года, став причиной спекуляций относительно истинного влияния возросшей экономической напряжённости между ЕС и Россией, которое могло бы привести к гораздо более серьёзному замедлению европейской экономики, нежели считалось ранее. Во всяком случае, евроэксперты сошлись во мнении, что ухудшение текущих настроений было следствием именно геополитической напряженности и «кросс-санкционной кампании», а не каких-либо других факторов.
Индекс экономических ожиданий в Германии ZEW за август 2014 года упал с 27.1 в июле до 8.6, достигнув минимального уровня с декабря 2012 года. Индекс «текущих условий» в германской экономике в августе также сократился с 61.8 пункта в июле до 44.3 пкт, тогда как консенсус-прогноз ожидал снижения этого показателя только лишь до 54 пункта. По мнению Министерства экономики Германии, экономический рост в крупнейшей экономике региона, скорее всего, замедлится по итогам второго квартала, так как неопределенность, вызванная украинским кризисом, отрицательно сказывается на темпах промпроизводства и экспорта на фоне «очень слабого» восстановления в европейской зоне. Последствия также на себе ощутили продажи и производство во 2-м квартале. В министерстве полагают, что на данный момент наибольший негативный эффект вносит именно неопределенность, а не прямое воздействие наложенных мер. Ведомство предупредило, что темпы роста будут пониженными в ближайшие кварталы - после обнадёживающих результатов января-апреля с.г., когда был зафиксирован рост на 0.8%.
Переносясь через океан, к вчерашним событиям рынков в США, американские фондовые индексы закрылись ниже нулевой отметки, не сумев продолжить двухдневное восстановление, хотя в начале торговой сессии было ощущение, что тренд на снижение сломлен. Важных сообщений корпоративного характера, которые могли бы повлиять на динамику широкого рынка, отмечено не было.
Напомним, что в понедельник Хайдар аль-Абади стал новым премьер-министром Ирака вместо Нури аль-Малики, который находился на должности последние 8 лет, но в последнее время занял активную антипрезидентскую позицию. Однако Малики отказался уходить в отставку и задействовал силы особого назначения в Багдаде. Президент США Обама в этой связи вчера заявил, что назначение Абади стало важным шагом для Ирака в борьбе с исламистскими боевиками.
Как сообщило вчера Министерство финансов США, в июле дефицит госбюджета США составил $94.593 млрд, что оказалось на 3% меньше показателя за тот же месяц прошлого года, $97.597 млрд. Было отмечено, что за 10 месяцев 2014 фингода дефицит американского федерального бюджета снизился до 6-летнего минимума. За 10 месяцев 2014 финансового года, который начался 1 октября, дефицит уменьшился уже на 24% и составил $460.45 млрд по сравнению с $607.42 млрд за тот же период годом ранее. При этом оценка рисков для банковского сектора США осталась без изменений. В течение следующих 1-2 лет корпоративное кредитование будет расти, по-видимому, динамичнее потребительского кредитования. Цены на жилье в США в 2014 г с учетом коррекции на инфляцию вырастут примерно на 4%-6%, но темпы покупок ощутимо замедлятся.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 16 из 30, закрылись в минусе. Больше остальных выросли акции Microsoft Corp. (MSFT, +0.74%). Наибольшим негативом отличились акции United Technologies (UTX, -0.77%). Секторы индекса SnP 500, в свою очередь, завершили торги разнонаправленно. Аутсайдером, видимо, благодаря «медвежьим» прогнозам МЭА (см. ниже), выступил нефтегазовый сектор (-0.61%). Выше остальных по итогам дня оказался финансовый сектор (+0.25%).
Котировки акций энергетических компаний снизились вслед за падением стоимости нефти на заявлении Международного энергетического агентства (МЭА) о достаточных, с учётом замедления мировой экономики, объёмах поставок «чёрного золота» на мировой рынок несмотря на существенное влияние фактора геополитической напряженности. Впрочем, мы всё же категорически не советуем занимать в текущих условиях «коротких» позиций по нефти, учитывая всеобщую военную эскалацию. К примеру, даже тот факт, что на Украине испытывается острейший дефицит дизельного топлива для уборки урожая – в т.ч. и зерновых, крупным экспортёром которых страна была в течение долгих лет – ввиду больших его объёмов, идущих на заправку военной техники. В числе наиболее пострадавших от ухудшившихся настроений – бумаги Exxon Mobil (XOM), в очередной раз подешевевшие на 0.24%, Chevron Corp. (CVX) – упавшие на 0.49%.
Европейские фондовые индексы также вчера снизились на фоне крупнейшей дневной фиксации роста с апреля. Причины этого указаны в начале данного обзора. Инвесторы ожидают завтрашнего релиза предварительных данных по экономическому росту еврозоны во 2-м квартале, а также отчётов по Германии и Франции. Национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков.
В корпоративном ключе акции германской химической компании Henkel AG (HEN) подешевели на 5.2%. Руководство компании предупредило о возможности замедления роста прибыли во 2-м полугодии из-за конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине.
Стоимость Hargreaves Lansdown (HL) упала на 3%, так как аналитики ряда крупных инвестдомов понизили прогнозы по данным акциям до «продавать», сославшись на то, что крупнейший розничный биржевой маклер в Великобритании столкнётся с проблемами в получении необходимого притока инвестиций в течение следующих нескольких лет.
В позитивном ракурсе, акции Prudential (PRU) выросли на 2.2 %. Компания объявила о том, что операционная прибыль в первом полугодии выросла до £1.52 млрд, по сравнению с прогнозами на уровне £1.47 млрд.
Цены на золото вчера продолжили восстановление, так инвесторы стали более серьёзно оценивать последствия конфликтов в Украине, Ираке и Секторе Газа. На динамику также повлияло некоторое снижение доходности облигаций США после недавних пиков, достигнутых на проведённых аукционах.
Также стало известно, что активы крупнейшего в мире институционального держателя золота, биржевого индексного фонда SPDR Gold Trust (GLD), остались неизменными, после того как по данным на 8 августа 2014 года они уменьшились на 1.79 т. и составили 795.86 т., что стало самым низким показателем с 30 июня. Как мы и предполагали, котировки сентябрьского фьючерса на золото на COMEX вчера выросли – до $1314.40 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1375 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1370, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1390, 1400 п.;
• Вероятно, поле нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнюю консолидацию в ожидании значимых внешних сигналов и геополитических новостей. Значимым фактором риска выступает близость фьючерсов на нефть сорта Brent к психологически значимой отметке в $100;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важной иностранной статистики. В 13.00 мск будут опубликованы июньские данные об изменении объемов промышленного производства еврозоны. В 16.30 мск выйдут июльские данные об изменении объемов розничных продаж в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.13%) и РТС (-0.41%) завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Смешанный внешний фон не сформировал однозначных сигналов для выбора направления открытия позиций. Кроме того, вчера наступило некоторое затишье после достаточно продолжительного периода, в течение которого выходило большое количество значимых геополитических новостей.
Таким образом, локальный рынок приостановил свое коррекционное двухдневное повышение. Индексы ММВБ и РТС достаточно далеко отскочили от своих недавних минимумов. Вместе с тем, состоявшаяся волна покупок носила сугубо технический характер. Объективные предпосылки для продолжения недавнего роста пока отсутствуют. Наиболее вероятным сценарием развития событий до конца текущей недели станет волатильная консолидация ключевых российских индексов вблизи текущих уровней.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п. или 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно слабее рынка выглядели представители банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.75%), ВТБ (VTBR RM, -1.77%). Они компенсировали часть состоявшегося накануне опережающего прироста, связанного с тем, что эти бумаги пока не будут исключены из базы расчета фондового индекса MSCI Russia. Вполне логично, что недавний подъем, основанный на временной, но не окончательной отмене внешнего негатива, не может иметь продолжительный и устойчивый характер.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -4.84%) вновь сползли ниже значимой круглой отметки 30 руб. В связи с реальной угрозой банкротства «Мечела» акции этой закредитованной компании превратились в высокорисковый спекулятивный инструмент для краткосрочной внутридневной торговли. Правительство РФ рассматривает несколько вариантов поддержки эмитента с целью избежания неблагоприятных социальных последствий. Тем не менее, окончательное решение по этому поводу пока не принято.
Во втором эшелоне заметным событием стало заметное падение ряда низколиквидных акций продовольственного сектора: «Разгуляй» (GRAZ RM, -17.45%), «Главторгпродукт» (GTPR RM, -8.13%), «Русское море» (RSEA RM, -15.01%), «Русгрэйн» (RUGR RM, -12.02%). Они корректируются после недавнего взлета, связанного с введением годового эмбарго на импорт продуктов питания из ряда западных стран. В связи с неожиданным изменением фундаментальных факторов отечественные производители продуктов питания получили уникальный шанс для улучшения своих рыночных позиций.
Существенно слабее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.12%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.01%), «Аэрофлот» (AFLT RM, -1.52%), НЛМК (NLMK RM, -1.03%), «Дикси» (DIXY RM, -1.49%).
Существенным приростом на необычно высоких оборотах отличились акции ГК ПИК (PIKK RM, +4.99%). Вчера они ускорили свое двухнедельное восходящее движение. Эти бумаги вплотную приблизились к своему долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 95 руб. Вместе с тем, вчерашний всплеск объемов заставляет опасаться резкого разворота вниз. Вероятно, информационным поводом для усиления покупок стало объявленное компанией начало продаж в новом 25-этажный доме, расположенном в Химках.
Акции «Газпром нефти» (SIBN RM, +2.57%) отыграли публикацию позитивной финансовой отчетности эмитента за 1 полугодие 2014 г. по МСФО. За отчетный период прибыль, относящаяся к
акционерам ОАО «Газпром нефть» увеличилась на 12.9%, до уровня 87.6 млрд руб. Нефтяная компания также сообщила о полугодовом приросте объемов добычи и переработки углеводородов. Вчера акции «Газпром нефть» попытались превысить отметку 140 руб. В случае преодоления указанного уровня, следующей целью и сопротивлением для них может стать район 150 руб. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по этим бумагам пока выглядит нейтральной.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.2%.
С учетом ухудшения настроений на нефтяном рынке внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут ввиду возрастающего спроса на ликвидность;
Доходности ОФЗ вырастут под влиянием спекулятивного негатива.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно подросли. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины закрепилась выше уровня 41.50 рубля. Фондовые бэнчмарки сперва росли, но затем перешли на «красную» территорию. Нефть также торговалась на пониженных оборотах, в итоге опустившись к 103-долларовой отметке. В качестве позитивного для рубля момента можно выделить растущие процентные ставки. Mosprime по кредитам «овернайт» позавчера взмыла вверх на 85 б.п., вчера подросши ещё на 9 б.п. – до уровня 8.54% годовых. Однако, как мы видим, рубль пока это защитить не может. Не исключаем, что национальная валюта продолжит слабеть на негативном информационном фоне.
Традиционно для вторника прошёл аукцион недельного РЕПО. Лимит в этот раз немного подняли – до уровня 2340 млрд рублей с предыдущих 2290 млрд рублей. Спрос заметно превысил объём предложения, составив 2618 млрд рублей. Средневзвешенная ставка составила 8.0904% годовых. Потребность в ликвидности постепенно растёт, что видно по межбанковским ставкам. Налоговый период уже совсем не за горами, график следующий: 15 августа – страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам за август; 20 августа – 1/3 суммы налога за II квартал; 25 августа – НДПИ и акцизы; 28 августа – налог на прибыль.
Депозитный аукцион Федерального Казначейства по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты также охарактеризовался переспросом: 160 млрд рублей при 115-миллиардном лимите. Срок –14 дней. Минимальная процентная ставка - 8.0% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 8.04% годовых. 14 августа будет проведен аукцион с лимитом в 50 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет - 8.1% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Минфин вполне предсказуемо отменил запланированный на 13 августа аукцион по размещению ОФЗ. Уже четвертая неделя проходит мимо министерства. Формулировка стандартная – неблагоприятная рыночная конъюнктура.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Держава-01 (10.00% годовых), МОЭСК-БО-03 (8.50% годовых), Россия-ОФЗ-46020-АД (6.90% годовых), Россия-ОФЗ-46021-АД (5.50% годовых), Фарго Финанс-01 (9.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: АКБ Держава-01 (300 млн рублей). Пройдёт оферты по выпуску: Банк ФК Открытие-БО-03 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
· Коммерческие запасы сырой нефти по данным Минэнерго США вновь снизятся на более существенную величину по сравнению с консенсус-прогнозом;
· Розничные продажи в США в июле выйдут близкими к ожиданиям;
· Промпроизводство в еврозоне в июне разочарует.
Пожалуй, наиболее нашумевшей историей вчерашнего дня, если не считать курьёзы с доставкой российской гуманитарной помощи в юго-восточные регионы Украины (путь автоколонны, как известно, по требованию украинских властей пришлось существенно удлинить с тем, чтобы она пересекла российско-украинскую границу в «политкорректном месте»), была публикация германских индексов «делового оптимизма» ZEW.
Так, индекс настроений в деловых кругах Германии от ZEW в августе упал до минимального уровня с декабря 2012 года, став причиной спекуляций относительно истинного влияния возросшей экономической напряжённости между ЕС и Россией, которое могло бы привести к гораздо более серьёзному замедлению европейской экономики, нежели считалось ранее. Во всяком случае, евроэксперты сошлись во мнении, что ухудшение текущих настроений было следствием именно геополитической напряженности и «кросс-санкционной кампании», а не каких-либо других факторов.
Индекс экономических ожиданий в Германии ZEW за август 2014 года упал с 27.1 в июле до 8.6, достигнув минимального уровня с декабря 2012 года. Индекс «текущих условий» в германской экономике в августе также сократился с 61.8 пункта в июле до 44.3 пкт, тогда как консенсус-прогноз ожидал снижения этого показателя только лишь до 54 пункта. По мнению Министерства экономики Германии, экономический рост в крупнейшей экономике региона, скорее всего, замедлится по итогам второго квартала, так как неопределенность, вызванная украинским кризисом, отрицательно сказывается на темпах промпроизводства и экспорта на фоне «очень слабого» восстановления в европейской зоне. Последствия также на себе ощутили продажи и производство во 2-м квартале. В министерстве полагают, что на данный момент наибольший негативный эффект вносит именно неопределенность, а не прямое воздействие наложенных мер. Ведомство предупредило, что темпы роста будут пониженными в ближайшие кварталы - после обнадёживающих результатов января-апреля с.г., когда был зафиксирован рост на 0.8%.
Переносясь через океан, к вчерашним событиям рынков в США, американские фондовые индексы закрылись ниже нулевой отметки, не сумев продолжить двухдневное восстановление, хотя в начале торговой сессии было ощущение, что тренд на снижение сломлен. Важных сообщений корпоративного характера, которые могли бы повлиять на динамику широкого рынка, отмечено не было.
Напомним, что в понедельник Хайдар аль-Абади стал новым премьер-министром Ирака вместо Нури аль-Малики, который находился на должности последние 8 лет, но в последнее время занял активную антипрезидентскую позицию. Однако Малики отказался уходить в отставку и задействовал силы особого назначения в Багдаде. Президент США Обама в этой связи вчера заявил, что назначение Абади стало важным шагом для Ирака в борьбе с исламистскими боевиками.
Как сообщило вчера Министерство финансов США, в июле дефицит госбюджета США составил $94.593 млрд, что оказалось на 3% меньше показателя за тот же месяц прошлого года, $97.597 млрд. Было отмечено, что за 10 месяцев 2014 фингода дефицит американского федерального бюджета снизился до 6-летнего минимума. За 10 месяцев 2014 финансового года, который начался 1 октября, дефицит уменьшился уже на 24% и составил $460.45 млрд по сравнению с $607.42 млрд за тот же период годом ранее. При этом оценка рисков для банковского сектора США осталась без изменений. В течение следующих 1-2 лет корпоративное кредитование будет расти, по-видимому, динамичнее потребительского кредитования. Цены на жилье в США в 2014 г с учетом коррекции на инфляцию вырастут примерно на 4%-6%, но темпы покупок ощутимо замедлятся.
Большинство компонентов индекса Dow Jones, 16 из 30, закрылись в минусе. Больше остальных выросли акции Microsoft Corp. (MSFT, +0.74%). Наибольшим негативом отличились акции United Technologies (UTX, -0.77%). Секторы индекса SnP 500, в свою очередь, завершили торги разнонаправленно. Аутсайдером, видимо, благодаря «медвежьим» прогнозам МЭА (см. ниже), выступил нефтегазовый сектор (-0.61%). Выше остальных по итогам дня оказался финансовый сектор (+0.25%).
Котировки акций энергетических компаний снизились вслед за падением стоимости нефти на заявлении Международного энергетического агентства (МЭА) о достаточных, с учётом замедления мировой экономики, объёмах поставок «чёрного золота» на мировой рынок несмотря на существенное влияние фактора геополитической напряженности. Впрочем, мы всё же категорически не советуем занимать в текущих условиях «коротких» позиций по нефти, учитывая всеобщую военную эскалацию. К примеру, даже тот факт, что на Украине испытывается острейший дефицит дизельного топлива для уборки урожая – в т.ч. и зерновых, крупным экспортёром которых страна была в течение долгих лет – ввиду больших его объёмов, идущих на заправку военной техники. В числе наиболее пострадавших от ухудшившихся настроений – бумаги Exxon Mobil (XOM), в очередной раз подешевевшие на 0.24%, Chevron Corp. (CVX) – упавшие на 0.49%.
Европейские фондовые индексы также вчера снизились на фоне крупнейшей дневной фиксации роста с апреля. Причины этого указаны в начале данного обзора. Инвесторы ожидают завтрашнего релиза предварительных данных по экономическому росту еврозоны во 2-м квартале, а также отчётов по Германии и Франции. Национальные фондовые индексы упали в 11 из 18 западноевропейских рынков.
В корпоративном ключе акции германской химической компании Henkel AG (HEN) подешевели на 5.2%. Руководство компании предупредило о возможности замедления роста прибыли во 2-м полугодии из-за конфликтов на Ближнем Востоке и в Украине.
Стоимость Hargreaves Lansdown (HL) упала на 3%, так как аналитики ряда крупных инвестдомов понизили прогнозы по данным акциям до «продавать», сославшись на то, что крупнейший розничный биржевой маклер в Великобритании столкнётся с проблемами в получении необходимого притока инвестиций в течение следующих нескольких лет.
В позитивном ракурсе, акции Prudential (PRU) выросли на 2.2 %. Компания объявила о том, что операционная прибыль в первом полугодии выросла до £1.52 млрд, по сравнению с прогнозами на уровне £1.47 млрд.
Цены на золото вчера продолжили восстановление, так инвесторы стали более серьёзно оценивать последствия конфликтов в Украине, Ираке и Секторе Газа. На динамику также повлияло некоторое снижение доходности облигаций США после недавних пиков, достигнутых на проведённых аукционах.
Также стало известно, что активы крупнейшего в мире институционального держателя золота, биржевого индексного фонда SPDR Gold Trust (GLD), остались неизменными, после того как по данным на 8 августа 2014 года они уменьшились на 1.79 т. и составили 795.86 т., что стало самым низким показателем с 30 июня. Как мы и предполагали, котировки сентябрьского фьючерса на золото на COMEX вчера выросли – до $1314.40 за тройскую унцию.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно негативный.
• Мы ожидаем открытия рынка с незначительным изменением, вблизи отметки 1375 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками выступят уровни 1370, 1350 п. В качестве значимых сопротивлений останутся отметки 1390, 1400 п.;
• Вероятно, поле нейтрального старта торгов локальный рынок продолжит вчерашнюю консолидацию в ожидании значимых внешних сигналов и геополитических новостей. Значимым фактором риска выступает близость фьючерсов на нефть сорта Brent к психологически значимой отметке в $100;
• Во второй половине дня участники локальных торгов будут ориентироваться на характер важной иностранной статистики. В 13.00 мск будут опубликованы июньские данные об изменении объемов промышленного производства еврозоны. В 16.30 мск выйдут июльские данные об изменении объемов розничных продаж в США.
В минувший вторник основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.13%) и РТС (-0.41%) завершили торги с умеренным разнонаправленным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Смешанный внешний фон не сформировал однозначных сигналов для выбора направления открытия позиций. Кроме того, вчера наступило некоторое затишье после достаточно продолжительного периода, в течение которого выходило большое количество значимых геополитических новостей.
Таким образом, локальный рынок приостановил свое коррекционное двухдневное повышение. Индексы ММВБ и РТС достаточно далеко отскочили от своих недавних минимумов. Вместе с тем, состоявшаяся волна покупок носила сугубо технический характер. Объективные предпосылки для продолжения недавнего роста пока отсутствуют. Наиболее вероятным сценарием развития событий до конца текущей недели станет волатильная консолидация ключевых российских индексов вблизи текущих уровней.
Под закрытие вечерней торговой сессии сентябрьские фьючерсы на индекс РТС (RIU4) пришли в состояние незначительной бэквордации величиной в 4 п. или 0.3% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка близки к нейтральной оценке ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне незначительного подъема индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, со средним отклонением в пределах 1-3% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Среди «голубых фишек» заметно слабее рынка выглядели представители банковского сектора: «Сбербанк»-ао (SBER RM, -1.16%), «Сбербанк»-ап (SBERP RM, -1.75%), ВТБ (VTBR RM, -1.77%). Они компенсировали часть состоявшегося накануне опережающего прироста, связанного с тем, что эти бумаги пока не будут исключены из базы расчета фондового индекса MSCI Russia. Вполне логично, что недавний подъем, основанный на временной, но не окончательной отмене внешнего негатива, не может иметь продолжительный и устойчивый характер.
Бумаги «Мечел»-ао (MTLR RM, -4.84%) вновь сползли ниже значимой круглой отметки 30 руб. В связи с реальной угрозой банкротства «Мечела» акции этой закредитованной компании превратились в высокорисковый спекулятивный инструмент для краткосрочной внутридневной торговли. Правительство РФ рассматривает несколько вариантов поддержки эмитента с целью избежания неблагоприятных социальных последствий. Тем не менее, окончательное решение по этому поводу пока не принято.
Во втором эшелоне заметным событием стало заметное падение ряда низколиквидных акций продовольственного сектора: «Разгуляй» (GRAZ RM, -17.45%), «Главторгпродукт» (GTPR RM, -8.13%), «Русское море» (RSEA RM, -15.01%), «Русгрэйн» (RUGR RM, -12.02%). Они корректируются после недавнего взлета, связанного с введением годового эмбарго на импорт продуктов питания из ряда западных стран. В связи с неожиданным изменением фундаментальных факторов отечественные производители продуктов питания получили уникальный шанс для улучшения своих рыночных позиций.
Существенно слабее рынка также закрылись бумаги ГМК «Норильский Никель» (GMKN RM, -1.12%), «Северсталь» (CHMF RM, -1.01%), «Аэрофлот» (AFLT RM, -1.52%), НЛМК (NLMK RM, -1.03%), «Дикси» (DIXY RM, -1.49%).
Существенным приростом на необычно высоких оборотах отличились акции ГК ПИК (PIKK RM, +4.99%). Вчера они ускорили свое двухнедельное восходящее движение. Эти бумаги вплотную приблизились к своему долгосрочному сопротивлению, расположенному в районе 95 руб. Вместе с тем, вчерашний всплеск объемов заставляет опасаться резкого разворота вниз. Вероятно, информационным поводом для усиления покупок стало объявленное компанией начало продаж в новом 25-этажный доме, расположенном в Химках.
Акции «Газпром нефти» (SIBN RM, +2.57%) отыграли публикацию позитивной финансовой отчетности эмитента за 1 полугодие 2014 г. по МСФО. За отчетный период прибыль, относящаяся к
акционерам ОАО «Газпром нефть» увеличилась на 12.9%, до уровня 87.6 млрд руб. Нефтяная компания также сообщила о полугодовом приросте объемов добычи и переработки углеводородов. Вчера акции «Газпром нефть» попытались превысить отметку 140 руб. В случае преодоления указанного уровня, следующей целью и сопротивлением для них может стать район 150 руб. Вместе с тем, среднесрочная техническая картина по этим бумагам пока выглядит нейтральной.
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США балансируют на грани положительного и отрицательного изменения. Контракты на нефть сорта Brent подешевели на 0.4%. Японский индекс Nikkei225 незначительно повысился на 0.2%. Гонконгский Hang Seng потерял 0.2%.
С учетом ухудшения настроений на нефтяном рынке внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как умеренно негативный.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в «боковике»;
Ставки денежно-кредитного рынка подрастут ввиду возрастающего спроса на ликвидность;
Доходности ОФЗ вырастут под влиянием спекулятивного негатива.
В ходе вчерашних валютных торгов на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты заметно подросли. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины закрепилась выше уровня 41.50 рубля. Фондовые бэнчмарки сперва росли, но затем перешли на «красную» территорию. Нефть также торговалась на пониженных оборотах, в итоге опустившись к 103-долларовой отметке. В качестве позитивного для рубля момента можно выделить растущие процентные ставки. Mosprime по кредитам «овернайт» позавчера взмыла вверх на 85 б.п., вчера подросши ещё на 9 б.п. – до уровня 8.54% годовых. Однако, как мы видим, рубль пока это защитить не может. Не исключаем, что национальная валюта продолжит слабеть на негативном информационном фоне.
Традиционно для вторника прошёл аукцион недельного РЕПО. Лимит в этот раз немного подняли – до уровня 2340 млрд рублей с предыдущих 2290 млрд рублей. Спрос заметно превысил объём предложения, составив 2618 млрд рублей. Средневзвешенная ставка составила 8.0904% годовых. Потребность в ликвидности постепенно растёт, что видно по межбанковским ставкам. Налоговый период уже совсем не за горами, график следующий: 15 августа – страховые взносы в фонды и авансовые платежи по акцизам за август; 20 августа – 1/3 суммы налога за II квартал; 25 августа – НДПИ и акцизы; 28 августа – налог на прибыль.
Депозитный аукцион Федерального Казначейства по размещению временно свободных средств федерального бюджета на банковские депозиты также охарактеризовался переспросом: 160 млрд рублей при 115-миллиардном лимите. Срок –14 дней. Минимальная процентная ставка - 8.0% годовых. Средневзвешенная процентная ставка размещения по подлежащим удовлетворению заявкам – 8.04% годовых. 14 августа будет проведен аукцион с лимитом в 50 млрд рублей на срок 35 дней. Минимальная процентная ставка составляет - 8.1% годовых. Закрытая форма отбора заявок. Минимальный размер размещаемых средств для одной заявки - 15 млрд рублей. Максимальное количество заявок от одной кредитной организации - 5 штук.
Минфин вполне предсказуемо отменил запланированный на 13 августа аукцион по размещению ОФЗ. Уже четвертая неделя проходит мимо министерства. Формулировка стандартная – неблагоприятная рыночная конъюнктура.
Помимо всего прочего, сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: АКБ Держава-01 (10.00% годовых), МОЭСК-БО-03 (8.50% годовых), Россия-ОФЗ-46020-АД (6.90% годовых), Россия-ОФЗ-46021-АД (5.50% годовых), Фарго Финанс-01 (9.00% годовых).
Погасится выпуск рублёвых бондов: АКБ Держава-01 (300 млн рублей). Пройдёт оферты по выпуску: Банк ФК Открытие-БО-03 (5 млрд рублей). Размещений новых выпусков в сегодняшней повестке дня не значится.
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter