12 августа 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Вчерашний день оказался весьма напряженным для внутреннего денежного рынка. Не смотря на постоянное увеличение уровня ликвидности, коммерческие банки столкнулись с нехваткой рублевых средств. На утро 12 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 902,9 млрд. руб., увеличившись на 0,83% относительно значения, показанного накануне. Тем не менее, в связи с масштабной продажей валюты со стороны ЦБ и, как следствие урезанием рублевых средств, ставки на межбанке достигли максимумов с ноября прошедшего года. Вчера стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 7,0-9,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов достигла значения 8,01% годовых. При нехватки рублевых средств коммерческие банки были вынуждены обратиться к механизму РЕПО. Общий объем заключенных сделок по итогам аукционов РЕПО с Банком России составил вчера 241,65 млрд. руб. При этом на утреннем аукционе банки привлекли 175,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,03% годовых и 66,24 млрд.руб. на дневном аукционе под средневзвешенную ставку 7,29% годовых. На торгах по фиксированным ставка объемы заключенных сделок были незначительными - менее 1 млрд.руб.
В условиях напряженной ситуации на межбанке и высоких объемов сделок по операциям РЕПО, Минфин принял вчера решение об увеличении максимального объема размещения временно свободных бюджетных средств на сегодняшнем аукционе. Напомним, ранее представители Министерства финансов сообщали, что исходя из их прогнозов ликвидности на российском рынке, коммерческим банкам предлагалось предоставить не более 10 млрд. руб. Однако, сложившаяся ситуация в зоне грузино- абхазского конфликта и, как следствие, отток иностранного капитала со внутренних рынков, заставила пересмотреть условия размещения средств в сторону увеличения. Сегодня Минфин предложит банкам до 300 млрд.руб. при ставке отсечения, сохраненной на уровне 8,0% годовых. Учитывая, что на начало сегодняшних торгов на межбанке ставки по-прежнему находятся на высоких значениях, в пределах 7,0-8,0% годовых, мы ожидаем, что спрос на бюджетные средства будет значительным.
Валютный рынок
Начало недели продолжило тенденцию конца прошлой недели, в результате которой курс американской валюты показал неплохой рост по отношению к корзине основных валютных курсов. Доллар в понедельник поднялся до шестимесячного максимума против корзины валют и продолжает расти, поскольку усиление беспокойства о состоянии мировой экономики вызвало распродажу евро и высокодоходных валют. Курс единой валюты показал снижение торговых позиций на 0.1 процента, достигнув в течение дня отметки 1.4888, ранее задев шестимесячный минимум 1.4860. По отношению к иене курс единой валюты также потерял 0.1 процента, достигнув отметки 163.92. Доллар также смог отвоевать часть прибыльных позиций по отношению к японской валюте, поднявшись на 0.1% и достигнув уровня 110.15. Напомним, что недавно курс достигал семимесячного пика 110.40 иены.
В отсутствии новых фундаментальных факторов движения, доллар движет техническая инерция, связанная с фиксацией части прибыльных позиций, после того как валютная пара вышла за рамки плотного торгового диапазона. Пробитие стратегически важных уровней поддержки привело к срабатыванию защитных ордеров и быстрому пробою сложившихся уровней. По всей видимости, в ближайшее время мы увидим новую ступеньку, на которой первая волна будет остановлена, и на которой рынок будет ждать новых драйверов роста. Сегодня рынок получит очередную порцию макростатистики в виде данных по торговому балансу США. Также интересно будет наблюдать за нефтяными фьючерсами, которые могут изменить свое направление движения с развитием ситуации в зоне грузино-абхазского конфликта.
Рынок облигаций
В понедельник ухудшения уровня рублевой ликвидности сказалось на рынке рублевых облигаций, где по всем долговым секторам замечались продажи, существенное снижение показали облигации федерального займа, по которым ни одна бумага не смогла закрепиться на положительной территории. Облигационные займы корпоративного долга показывали повышение доходностей – в секторе бумаг Москвы участники долгового рынка предпочитали фиксировать прибыли; в минусах закрылись почти все облигационные выпуски первого эшелона.
Государственные облигации
На рынке государственных бумаг очередная фиксация прибыли. Негативная динамика продолжила доминировать в высоколиквидных выпусках ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, максимальный объем торгов показали бумаги ОФЗ 46002 причем все сделки проводились в основном режиме торгов и снизили котировки на 0,47% от уровней открытия. Дешевели бумаги ОФЗ 25059, ОФЗ 25060, ОФЗ 25061. Одна сделка пришлась на ОФЗ 27026. Незначительно снизились цены на ОФЗ 46003.
На внешних рынках продавались два государственных долга и американский десятилетний US Treasuries 10 и рублевый тридцатилетний Russia 30. Торги с внешним рублевым тридцатилетнем долгом проходили на достаточно волатильной ноте, в ходе дня доходность находилась в диапазоне 5,609% - 5,704%, к концу дня закрывшись на уровне 5,678%. Американские казначейские бумаги так же больше продавались инвесторами, доходность по ним выросла на 6 пунктов закрывшись на отметке 3,998%. Спрэд RUS 30 к UST 10 несущественно сузился до границы 167 пунктов.
Финансовые институты по-прежнему испытывают проблемы с рублевой ликвидностью, объемы прямого РЕПО с ЦБ РФ достаточно велики. К тому же МинФин РФ продолжает размещать средства на депозитах российских банков подпитывая таким образом банковский сектор ликвидностью. В этой ситуации консолидационный характер торгов это лучшее, что может сегодня показать рынок ОФЗ, говоря о настроениях игроков рынка государственного долга, то они скорее будут носить понижательный характер.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 81 млрд. рублей, из которых 12 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, на сделки РЕПО - 69 млрд. рублей. В муниципальном долговом секторе с новой силой продавались облигационные займы Москвы, на объеме продавался 50-ый и 41 выпуски, на меньшем обороте 44-ый займ снизился на 1,45%. Среди субфедеральных бумаг за исключением шестого займа московской области, все другие выпуски закрепились в отрицательном секторе. В бумагах первого эшелона преобладали панические настроения, все торгуемые выпуски в сегменте бумаг топлива и энергетики показали снижение своих котировок. Лишь седьмой займ РЖД сумел прибавить 1,03% однако объемы были не большими. В финансовых долговых займах на 1,25% снизилась цена на первый выпуск Газпромбанка; 0,24% добавил первый долг банка Возрождения; шестой займ банка ВТБ остался на нулевых уровнях.
Сегодня вероятно возвращение котировок первого эшелона на уровни вчерашнего открытия, консолидационный характер торгов актуален на данный момент.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Вчерашний день оказался весьма напряженным для внутреннего денежного рынка. Не смотря на постоянное увеличение уровня ликвидности, коммерческие банки столкнулись с нехваткой рублевых средств. На утро 12 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 902,9 млрд. руб., увеличившись на 0,83% относительно значения, показанного накануне. Тем не менее, в связи с масштабной продажей валюты со стороны ЦБ и, как следствие урезанием рублевых средств, ставки на межбанке достигли максимумов с ноября прошедшего года. Вчера стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов находилась в пределах 7,0-9,0% годовых. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов достигла значения 8,01% годовых. При нехватки рублевых средств коммерческие банки были вынуждены обратиться к механизму РЕПО. Общий объем заключенных сделок по итогам аукционов РЕПО с Банком России составил вчера 241,65 млрд. руб. При этом на утреннем аукционе банки привлекли 175,4 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,03% годовых и 66,24 млрд.руб. на дневном аукционе под средневзвешенную ставку 7,29% годовых. На торгах по фиксированным ставка объемы заключенных сделок были незначительными - менее 1 млрд.руб.
В условиях напряженной ситуации на межбанке и высоких объемов сделок по операциям РЕПО, Минфин принял вчера решение об увеличении максимального объема размещения временно свободных бюджетных средств на сегодняшнем аукционе. Напомним, ранее представители Министерства финансов сообщали, что исходя из их прогнозов ликвидности на российском рынке, коммерческим банкам предлагалось предоставить не более 10 млрд. руб. Однако, сложившаяся ситуация в зоне грузино- абхазского конфликта и, как следствие, отток иностранного капитала со внутренних рынков, заставила пересмотреть условия размещения средств в сторону увеличения. Сегодня Минфин предложит банкам до 300 млрд.руб. при ставке отсечения, сохраненной на уровне 8,0% годовых. Учитывая, что на начало сегодняшних торгов на межбанке ставки по-прежнему находятся на высоких значениях, в пределах 7,0-8,0% годовых, мы ожидаем, что спрос на бюджетные средства будет значительным.
Валютный рынок
Начало недели продолжило тенденцию конца прошлой недели, в результате которой курс американской валюты показал неплохой рост по отношению к корзине основных валютных курсов. Доллар в понедельник поднялся до шестимесячного максимума против корзины валют и продолжает расти, поскольку усиление беспокойства о состоянии мировой экономики вызвало распродажу евро и высокодоходных валют. Курс единой валюты показал снижение торговых позиций на 0.1 процента, достигнув в течение дня отметки 1.4888, ранее задев шестимесячный минимум 1.4860. По отношению к иене курс единой валюты также потерял 0.1 процента, достигнув отметки 163.92. Доллар также смог отвоевать часть прибыльных позиций по отношению к японской валюте, поднявшись на 0.1% и достигнув уровня 110.15. Напомним, что недавно курс достигал семимесячного пика 110.40 иены.
В отсутствии новых фундаментальных факторов движения, доллар движет техническая инерция, связанная с фиксацией части прибыльных позиций, после того как валютная пара вышла за рамки плотного торгового диапазона. Пробитие стратегически важных уровней поддержки привело к срабатыванию защитных ордеров и быстрому пробою сложившихся уровней. По всей видимости, в ближайшее время мы увидим новую ступеньку, на которой первая волна будет остановлена, и на которой рынок будет ждать новых драйверов роста. Сегодня рынок получит очередную порцию макростатистики в виде данных по торговому балансу США. Также интересно будет наблюдать за нефтяными фьючерсами, которые могут изменить свое направление движения с развитием ситуации в зоне грузино-абхазского конфликта.
Рынок облигаций
В понедельник ухудшения уровня рублевой ликвидности сказалось на рынке рублевых облигаций, где по всем долговым секторам замечались продажи, существенное снижение показали облигации федерального займа, по которым ни одна бумага не смогла закрепиться на положительной территории. Облигационные займы корпоративного долга показывали повышение доходностей – в секторе бумаг Москвы участники долгового рынка предпочитали фиксировать прибыли; в минусах закрылись почти все облигационные выпуски первого эшелона.
Государственные облигации
На рынке государственных бумаг очередная фиксация прибыли. Негативная динамика продолжила доминировать в высоколиквидных выпусках ОФЗ 46018 и ОФЗ 46020, максимальный объем торгов показали бумаги ОФЗ 46002 причем все сделки проводились в основном режиме торгов и снизили котировки на 0,47% от уровней открытия. Дешевели бумаги ОФЗ 25059, ОФЗ 25060, ОФЗ 25061. Одна сделка пришлась на ОФЗ 27026. Незначительно снизились цены на ОФЗ 46003.
На внешних рынках продавались два государственных долга и американский десятилетний US Treasuries 10 и рублевый тридцатилетний Russia 30. Торги с внешним рублевым тридцатилетнем долгом проходили на достаточно волатильной ноте, в ходе дня доходность находилась в диапазоне 5,609% - 5,704%, к концу дня закрывшись на уровне 5,678%. Американские казначейские бумаги так же больше продавались инвесторами, доходность по ним выросла на 6 пунктов закрывшись на отметке 3,998%. Спрэд RUS 30 к UST 10 несущественно сузился до границы 167 пунктов.
Финансовые институты по-прежнему испытывают проблемы с рублевой ликвидностью, объемы прямого РЕПО с ЦБ РФ достаточно велики. К тому же МинФин РФ продолжает размещать средства на депозитах российских банков подпитывая таким образом банковский сектор ликвидностью. В этой ситуации консолидационный характер торгов это лучшее, что может сегодня показать рынок ОФЗ, говоря о настроениях игроков рынка государственного долга, то они скорее будут носить понижательный характер.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 81 млрд. рублей, из которых 12 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, на сделки РЕПО - 69 млрд. рублей. В муниципальном долговом секторе с новой силой продавались облигационные займы Москвы, на объеме продавался 50-ый и 41 выпуски, на меньшем обороте 44-ый займ снизился на 1,45%. Среди субфедеральных бумаг за исключением шестого займа московской области, все другие выпуски закрепились в отрицательном секторе. В бумагах первого эшелона преобладали панические настроения, все торгуемые выпуски в сегменте бумаг топлива и энергетики показали снижение своих котировок. Лишь седьмой займ РЖД сумел прибавить 1,03% однако объемы были не большими. В финансовых долговых займах на 1,25% снизилась цена на первый выпуск Газпромбанка; 0,24% добавил первый долг банка Возрождения; шестой займ банка ВТБ остался на нулевых уровнях.
Сегодня вероятно возвращение котировок первого эшелона на уровни вчерашнего открытия, консолидационный характер торгов актуален на данный момент.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter