20 августа 2014 Вести Экономика
Шиллер вновь предупреждает о перегретом рынке
Многие бояться обвала фондового рынка, поэтому любые комментарии известных экономистов о том, что об этом стоит беспокоиться, вызывают большой интерес.
"Фондовый рынок Соединенных Штатов выглядит очень дорого прямо сейчас", - сказал нобелевский лауреат Роберт Шиллер.
И это именно то, о чем инвесторам необходимо волноваться.
Шиллер делает особый акцент на показатель CAPE (отношение циклически скорректированной цены акции к прибыли). В июне он уже предупреждал о том, что на рынке наблюдается перегрев.
Для расчета коэффициента, известного также как Shiller P/E, обычно берется средняя прибыль компаний из индекса SnP 500, скорректированная на инфляцию за последние 10 лет.
В свежей статье в New York Times экономист отмечает, что более года назад, когда он также затрагивал эту тему, показатель составил около 23, тогда как средний уровень в XX веке достигал 15,21. В настоящее время коэффициент находится на уровне 25, а с 1881 г. он превзошел этот показатель только три раза – в 1929, 1999 и 2007 гг.
Все мы знаем, что происходило после того, как в указанные годы рынок акций достигал своего пика.
По словам самого Шиллера, CAPE никогда не был предназначен для указания точного времени того, когда надо продавать или покупать, и рынок может оставаться около этих оценок в течение многих лет. Но учитывая, что это "необычный период", инвесторы должны задавать вопросы, считает он.
Учитывая, что коэффициент показывает, что оценка слишком высока в течение многих лет, если ли сильные основания, которые могут держать стоимость акций на высоком уровне в течение 10 лет и более? Нобелевский лауреат говорит, что инвесторы беспокоятся все сильнее, судя по последним опросам, а объяснений этим высоким оценкам, кроме перегрева, к сожалению, нет.
"Я подозреваю, что реальные ответы лежат в основном в области социологии и социальной психологии - в явлениях, таких как иррациональное изобилие, которое в конечном счете всегда спадает раньше, - отмечает он. - Если настроение меняется снова, инвестиции на фондовом рынке могут разочаровать вас".
Аналитики Bank of America Merrill Lynch заявили, что сохраняют конструктивный взгляд на индекс SnP 500, который торгуется чуть выше 15х по коэффициенту P/E.
В комментариях к статье на сайте New York Times многие предлагают собственный взгляд на факторы, влияющие на стоимость акций в настоящий момент.
Ликвидность, которую закачивает ФРС, делает оценки, основанные на фундаментальных факторах, невозможными.
Многие обеспокоены тем, что они могут потерять свои рабочие места из-за сокращения расходов, что их заменят роботы. Такая тревога может подтолкнуть их попытаться восполнить потенциальную нехватку путем инвестирования в акции и облигации. Даже если они опасаются, что эти активы переоценены.
У нас у всех есть акции. И есть много наличных денег в запасе для поддержки их стоимости.
У меня был друг, который, около 1997 г., посмотрел на индекс Шиллера и вышел из акции в тот момент, когда Dow подошел к 6 тыс. пунктов. Он был абсолютно прав, рынок был сильно переоценен, а между тем Dow вырос до 11 тыс. пунктов и даже во время самой большой коррекции 1999-2000 гг. не опускался ниже 6000 пунктов.
Инстинкты помогли Джорджу Соросу заработать $40 млрд
Управляющие крупными фондами могут долго и детально рассказывать о различных методиках определения смены тренда на рынке. Однако большая часть из них основана на техническом анализе и не имеет никакого отношения к реальной эффективности инвестиций и уровням риска.
На самом деле, большинство легендарных инвесторов принимали ключевые решения, которые сделали их миллиардерами, исходя из абсолютно иррациональных факторов, под которые они подводили довольно серьезное основание.
"Мой отец может дать вам множество теорий, объясняющих, почему он поступил так, а не иначе. Но я помню, как будучи ребенком, я наблюдал за этим и думал: "Господи Иисусе, половина из того, что он говорит, откровенная чушь!" - заявлял сын известного миллиардера Джорджа Сороса Роберт.
Он отмечает, что важные решения, принимаемые его отцом, могут расходиться со здравым смыслом, однако это не делает их менее эффективными.
"Причина, по которой он меняет свою позицию по рынку, может быть связана с тем, что у него сильно заболела спина. Это не имеет ничего общего со здравым смыслом. Как только у него начинается спазм, можно быть уверенным, что за ним последуют определенные решения, это система раннего предупреждения", - отмечает Роберт.
Джордж Сорос не раз признавал, что при принятии решений опирается на "животные инстинкты". Более того, он заявлял, что начало острой боли в спине – это "сигнал для пересмотра инвестиционного портфеля". Его решения – это комбинация различных теорий и инстинкт.
Стоит отметить, что только за прошлый год фонд Quantum Endowment, принадлежащий Джорджу Соросу, увеличил размер активов под своим управлением на $5,5 млрд до $28,6 млрд.
Джордж Сорос, состояние - $20 млрд
Джордж родился в Будапеште в 1930 г. в достаточно состоятельной семье: семье матери принадлежал магазин, в котором продавались товары из шелка, отец был юристом. Но это было до Второй мировой войны.
В 1945 г. Сорос пережил битву за Будапешт, в которой войска Красной армии и нацисты сражались буквально за каждый дом. После оккупации будущий миллиардер эмигрировал в Англию и закончил школу экономики, живя впроголодь. Чтобы не остаться навечно в низах общества, подрабатывая официантом, он послал письма буквально в каждый банк с просьбой принять его на работу и в итоге добился своего.
Получив ученую степень, Сорос эмигрировал в Нью-Йорк и наконец создал свой фонд Quantum, который стал самым успешным хедж-фондом в истории, сгенерировав выручку в размере $40 млрд.
Банк Швейцарии сдерживает рост франка
Национальный банк Швейцарии продолжит сдерживать рост франка, по крайней мере ближайшие два года, на фоне того как экономическое восстановление в соседней еврозоне набирает обороты.
Более трех четвертей респондентов из 23 экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что Центральный банк продолжит удерживать курс на уровне 1,2 швейцарского франка за 1 евро как минимум до 2016 г.
Цюрихский финансовый институт установил минимальный обменный курс три года назад на фоне долгового кризиса в еврозоне, сославшись на риск дефляции и рецессии.
Восстановление 18 стран еврозоны замедлилось во II квартале, и президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что процентные ставки останутся на нынешнем низком уровне продолжительный период времени.
“До тех пор пока ЕЦБ не повысит ставки, до тех пор Центробанк Швейцарии не будет ничего менять, - заявил Дэвид Мармет, экономист из Zuercher Kantonalbank. - ЕЦБ очень осторожен в своих действиях, и это указывает на то, что время, когда швейцарцы начнут что-то менять, пока не подошло”.
Согласно опросу 39% респондентов уверены, что НБШ продолжит удерживать ставки как минимум до 2016 г., при этом 44% не ожидают изменения ранее 2017 г.
Сохранение слабого роста в еврозоне побудило экономистов передвинуть момент, когда регулятор может изменить минимальный обменный курс.
Глава швейцарского Центробанка подчеркнул в интервью Die Weltwoche, что курс будет сдерживаться в “обозримом будущем”.
ЦБ РФ увеличит отчисления прибыли в бюджет до 75%
Правительство одобрила проект закона об увеличении доли прибыли Банка России, перечисляемой в федеральный бюджет, с 50% до 75%. Прибыль Банка России, согласно отчетности, в 2013 г. по сравнению с 2012 г. снизилась в 1,9 раза с 247,326 млрд руб. до 129,261 млрд руб.
Комиссия правительства по законопроектной деятельности одобрила внесенный Минфином законопроект об увеличении доли прибыли Банка России, перечисляемой в федеральный бюджет.
Доля фактически полученной Банком России прибыли, перечисляемой в федеральный бюджет, увеличивается с 50% до 75%, уточняется в сообщении правительства РФ.
Проект закона "О внесении изменения в часть первую статьи 26 Федерального закона “О Центральном банке РФ” разработан Минфином по поручению президента и правительства России.
Сейчас предусмотрено перечисление Банком России в федеральный бюджет 50% фактически полученной прибыли.
Статьей 5 Федерального закона "О внесении изменений в Бюджетный кодекс РФ и иные законодательные акты РФ" действие указанного положения приостановлено до 1 января 2016 г. Этим законом также установлено, что по итогам 2013 и 2014 гг. подлежит перечислению в федеральный бюджет (в 2014 и 2015 гг. соответственно) 75% прибыли, фактически полученной Банком России, остающейся после уплаты налогов и сборов.
Законопроектом предлагается закрепить действие этой нормы на постоянной основе.
Принятие законопроекта позволит обеспечить реализацию мероприятий по мобилизации дополнительных доходов федерального бюджета.
Законопроект будет рассмотрен на заседании правительства.
Цена на золото замерла на уровне $1300 за унцию
Цена на золото остается на уровне $1300 за тройскую унцию во вторник. Эксперты не ожидают роста стоимость драгоценного металла, а вот небольшое снижение после периода стабилизации вполне возможно.
Цена декабрьского фьючерса на золото поднялась на $1,20 и составила $1300,50 за унцию. А сентябрьский фьючерс на серебро вырос на 1 цент, составив $19,64 за унцию.
Днем ранее золото потеряло в цене 0,5% на фоне того, что немного ослабевшее геополитическое напряжение отложило торговый бум на биржевых рынках – знак того, что готовность идти на риск, несмотря на тревожные события в мире, очень высока.
Дэвид Говетт из брокерской фирмы Marex Spectrum ожидает, что цена на золото останется примерно на таком же уровне, а потом немного снизится.
"Это средние показания за последнее время, и я не думаю, что в ближайшее время цены кардинально изменятся. Ожидается торговля в этом диапазоне, если каким-то чудом геополитическая напряженность в мире не исчезнет. Что сомнительно, - заявил он. - Спешу добавить, что золото - это далеко не тихая гавань для инвесторов, его цена мгновенно реагирует на события в мире".
Что касается цен на драгметаллы, то цена октябрьского фьючерса на платину поднялась на $3,10, составив $1449,30 за унцию, а цена сентябрьского фьючерса на палладий составила $895,05 за унцию.
Долговой рынок США. Ралли продолжается
Не играйте против ралли на американском рынке облигаций в ближайшее время, пишет Reuters. Конфликты на Украине и Ближнем Востоке и рекордно низкая доходность облигаций в Европе вызвали бегство капитала в гособлигации США.
В результате доходность эталонных десятилетних облигаций упала до минимума за 14 месяцев в 2,30%, а прошлая неделя завершилась на отметке 2,34%. Ралли на рынке американских бондов, ускорившееся в пятницу, после того как власти Украины заявили об уничтожении части колонны российской военной техники на своей территории, сигнализирует о том, что некоторые ведущие инвесторы в облигации, такие как Джеффри Гундлах из DoubleLine Capital, снова в ударе.
"Мы сейчас находимся в таких рыночных условиях, которые далеки от фундаментальных показателей", - сказал Крис Орндорфф, портфельный управляющий в Western Asset Management в Калифорнии. Это одна из ведущих управляющих компаний в сфере облигаций с активами в $470 млрд.
"Падающая доходность - это реакция на панику, так как американские гособлигации все еще играют свою традиционную роль излюбленного актива на фоне бегства инвесторов в качество", - считает он. Зарегистрированные в США фонды, инвестирующие прежде всего в американские гособлигации, фиксируют приток средств четвертую неделю подряд, и за этот период аккумулировали более $4,5 млрд свежей ликвидности, свидетельствуют данные Lipper, компании Thomson Reuters.
Инвесторы накачивают этот сектор ликвидностью самыми быстрыми темпами почти за шесть месяцев.
Тем временем спекулятивные инвесторы, например хедж-фонды, во всю используют фьючерсы и опционы, делая свои ставки на движение десятилетних гособлигаций США. Статистика Комиссии по фьючерсной торговле сырьевыми товарами за последнюю неделю показывает, что объем чистых длинных позиций спекулянтов составляет около $374 млн, тогда как неделей ранее спекулянты были в "шортах" на $616 млн. Недавнее ралли на рынке бондов бросило вызов тем трейдерам и инвесторам, которые ждали повышения процентных ставок в США в этом году.
Доходность облигаций может снизиться и еще, если, как ожидается, глава ФРС Джанет Йеллен вновь выскажет опасения по поводу слабости рынка труда во время выступления на конференции в Джексон-Хоуле в пятницу.
Опрошенные Reuters аналитики и управляющие портфелями облигаций считают, что доходность десятилетних облигаций может упасть еще на 10-15 базисных пунктов. Они не исключают достижения уровня в 2% уже в ближайшее время. Вместе с тем, если геополитическая напряженность пойдет на спад, то и спрос на трежерис пойдет на спад. Тогда доходность десятилетних гособлигаций может вернуться к 2,60-2,70%.
Fannie Mae ухудшило прогнозы для рынка жилья США
Американское ипотечное агентство Fannie Mae ухудшило прогнозы для рынка жилья страны на текущий и следующий годы, отметив, что за первую половину 2014 г. импульс к росту был утрачен.
Согласно августовскому прогнозу Fannie Mae в 2014 г. будет построено 642 тыс. новых домов на одну семью, что на 8% ниже июльской оценки, тогда эксперты ожидали показатель на уровне 696 тыс. и на 3,9% больше уровня 2013 г.
Прогноз продаж односемейных новостроек был снижен на 11% с 486 тыс. до 431 тыс.
По словам главного экономиста Fannie Mae Дага Данкана, рост процентных ставок по ипотеке, неблагоприятные погодные условия минувшей зимой и "потребительский консерватизм" являются главными причинами негативных ожиданий.
"Мы ожидаем, что 2014 год будет завершен с более низкими общими показателями продаж, чем 2013, а также, что 2015 год, хотя он и будет лучше 2013 и 2014 годов, не будет столь позитивным, как многие ожидают", - сказал Данкан.
В 2015 г. Fannie Mae прогнозирует рост жилищного строительства на 22% до 783 тыс. односемейных домов и скачок продаж на 21,1% до 523 тыс.
Котировки палладия достигли 13-летнего максимума
На фоне опасений по поводу дефицита мирового предложения металла биржевая стоимость палладия выросла до своих максимальных значений с 2001 г.
В понедельник, 18 августа, фьючерсы на палладий с поставкой в сентябре на Нью-Йоркской товарной бирже протестировали отметку в $901,25 за тройскую унцию. Это максимальный уровень с февраля 2001 г. С начала года котировки палладия уже выросли на 25%.
Основными факторами роста стали 5-месячная забастовка в ЮАР, а также санкционное противостояние России и Запада, которое подогревает опасения о возможном дефиците металла по итогам текущего года. После длительной забастовки на рудниках компаний Anglo Platinum, Impala Platinum, а также Lonmin добыча палладия возобновилась только в июне текущего года.
Однако затем свою лепту в рост котировок палладия внесла конфронтация между Россией и Западом. Россия и ЮАР являются ведущими в мире производителями палладия. По данным компании Johnson Matthey, в 2013 г. доля России в мировом предложении палладия составила 41% (2,6 млн тонн), доля ЮАР – 37% (2,35 млн тонн). Крупнейшим производителем палладия в России и в мире в целом является компания “Норильский никель”.
Эксперты отмечают, что в настоящий момент именно напряженные отношения России и Запада являются фактически основной причиной, из-за которой по палладию сохраняются "бычьи" настроения:
Вальтер де Вет, аналитик Standard Bank
"Если посмотреть на текущий расклад на рынке, то мы видим, что по-прежнему сохраняется очень значительный объем длинных позиций. Если бы противостояния между Россией и Западом не было, можно было бы считать, что ралли по палладию зашло слишком далеко. Однако пока не появится хотя бы намек на урегулирование ситуации, я не думаю, что мы можем увидеть здесь существенную коррекцию с текущих уровней".
Девальвация гривны не снижает оборотов
Процесс девальвации национальной валюты Украины после недолгого замедления продолжился. Курс гривны к доллару в понедельник на межбанковском рынке достигал отметки 13,22.
Нацбанку Украины все сложнее сдерживать падающий курс гривны, поскольку его валютные резервы на грани истощения. Еще в начале августа, когда курс национальной валюты Украины стремительно сокращался, регулятор задействовал значительную часть своих резервов, чтобы смягчить данный процесс.
Как объясняет сам главный финансовый регулятор страны, это было сделано "с целью нивелирования негативного влияния ситуативно-эмоциональных факторов на валютный курс гривны" и "в условиях отсутствия в этот день со стороны участников рынка заявок на продажу иностранной валюты".
Более того, ослаблению курса способствует растущий спрос на иностранную валюту со стороны "Нафтогаза", которому уже в сентябре предстоят выплаты по еврооблигациям на сумму примерно в $2 млрд.
Купить валюту у Нацбанка, как раньше, уже не получится: валютные резервы Центрального банка на исходе (скатились до критического уровня в $16 млрд), к тому же ограничены требованиями по кредитам от МВФ. Поэтому "Нафтогазу" ничего не остается, как скупать валюту на межбанке.
Для того чтобы убыточный нефтегазовый монополист смог расплачиваться по долгам, украинское правительство увеличило его уставной капитал почти на 65 млрд гривен, и все они пойдут на покупку валюты. Даже при текущем курсе эта сумма составляет примерно $5 млрд. Учитывая, что среднедневной объем торгов на межбанке Украины составляет $300, масштабные покупки долларов и евро со стороны "Нафтогаза" не оставляют гривне практически никаких шансов.
Вместе с тем, на фоне падения гривны падает и покупательная способность населения, а вместе с ней и вся украинская экономика. Конечно, это далеко не единственная причина экономической катастрофы, но тем не менее.
Согласно прогнозу издания Economist Украина по итогам года покажет худшую динамику ВВП в мире, а МВФ и вовсе не смог предсказать, что будет с экономикой Украины в декабре.
SnP DJ не будет исключать ВТБ и Сбербанк из индексов
Американский провайдер индексов SnP Dow Jones Indices объявил о решении не исключать из своих индексов акции российских банков - ВТБ и Сбербанка. Такое решение принято после консультаций с инвесторами.
SnP Dow Jones Indices отмечает, что российское законодательство отводит достаточно много времени для процедуры выпуска акций с момента объявления о таких планах. За это время при таких возможных планах SnP Dow Jones Indices сможет исключить акции ВТБ и Сбербанка из своих индексов без ущерба для своих клиентов.
В прошедшую субботу, 16 августа, британская индексная компания FTSE после консультаций с инвесторами в субботу объявила о решении сохранить акции Сбербанка России и ВТБ в составе своих биржевых индексов.
Оба банка попали в список санкций ЕС и США из-за значительной доли правительства РФ в их уставном капитале. Банки теперь не имеют права привлекать международный капитал в виде кредитов, размещения акций или облигаций.
Но Сбербанк и ВТБ заявили неделей ранее, что не планируют размещать дополнительные выпуски акций, которые не смогут купить международные инвесторы, что могло бы исказить расчет индексов.
Неделей ранее другой индексный провайдер - компания MSCI - объявил о решении оставить акции Сбербанка и ВТБ в составе индекса MSCI Russia.
Для чего нужны индексы
Для акций участие в индексе является огромным плюсом. Многие фонды в мире являются индексными, то есть они не занимаются отбором конкретных бумаг, а покупают все акции, входящие в тот или иной биржевой индикатор.
Именно это обеспечивает им высокую ликвидность. Исключение из индекса практически сразу лишает бумагу большой части инвесторов.
Бундесбанк: мировой кризис снижает рост ВВП Германии
Немецкий Бундесбанк заявил, что мировая напряженность, в том числе кризис на Украине, оказывает сильное влияние на перспективы роста крупнейшей европейской экономики, поставив под угрозу прежние оценки роста страны.
Центральный банк Германии заявил в понедельник, что санкции, введенные западными странами против России, а также ответные меры, которые приняла Россия, оказывают негативное влияние на компании, зависимые от экспорта, а также на отдельные отрасли внутренней экономики, например строительство.
Это заявление было сделано через несколько дней после того, как Федеральное статистическое ведомство Германии сообщило, что, по предварительным оценкам, экономика страны снизилась на 0,2% во второй половине текущего года по сравнению с первой половиной.
Неожиданно серьезный спад подтвердил опасения о том, что неспокойная ситуация в мире, особенно кризис на Украине и конфликт на Ближнем Востоке, поставили под удар перспективы экономического роста Германии и всей Европы в целом.
Во второй половине года рост экономики еврозоны приостановился. Это означает, что незначительное восстановление региона потеряло темп, несмотря на то что Испания и другие небольшие экономики продолжают восстанавливаться.
Ранее в этом году многие эксперты прогнозировали рост экономики Германии приблизительно на 2% в год, однако сейчас эксперты снизили свой прогноз до 1,5%.
"Шквал неблагоприятных новостей о международной обстановке ухудшил экономические перспективы Германии во второй половине года", -заявил Бундесбанк в ежемесячном официальном сообщении.
"Текущие показатели бросают тень сомнения на предположения, на которых основывались весенние прогнозы, а именно, что циклическая тенденция усилится во второй половине 2014 года", - заявили в банке.
"Поток заказов значительно снизился во второй половине года, а ожидаемый уровень экспорта упал, что означает, что промышленная экономика понесет серьезные потери из-за деструктивных внешних факторов", - говорится в сообщении банка.
Заявление Бундесбанка говорит о возрастающем беспокойстве относительно стабильности роста производительности Германии.
В июле индекс делового климата от института IFO для Германии снизился третий месяц подряд. Индикатор экономических настроений среди инвесторов от института ZEW упал восьмой месяц подряд и достиг минимального значения за более чем 2 года.
Сам банк в прошлом месяце предупредил, что его июньский прогноз роста на 1,9% в этом году больше не кажется реалистичным.
Тем не менее в понедельник Бундесбанк заявил, что Германия все еще остается здоровой экономикой, которая стремится к росту.
ФРС готовит банки к кризису
Международные банки больше не могут пользоваться доступом к дисконтному окну ФРС в рамках своих так называемых "прижизненных завещаний".
В закрытых письмах от 5 августа американские регуляторы пояснили, почему они отклонили "прижизненные завещания" крупнейших мировых банков. Сотни банков воспользовались преимуществом дисконтного окна во время кредитного кризиса 2008 г.
Критики говорят, что вместо того, чтобы создать атмосферу надлежащего разрешения проблем в банковской сфере, чтобы избежать паники, которая случилась после краха банка Lehman Brothers, регуляторы создают ситуацию, при которой крах банка теоретически неизбежен.
Но ФРС и Федеральная корпорация страхования депозитов, находящиеся под давлением, чтобы избежать государственных субсидий в любой кризисной ситуации в будущем, хотят заставить банки разработать план действий на случай чрезвычайных обстоятельств, который не подразумевает правительственную помощь, в том числе и доступ к дисконтному окну ФРС.
11 банкам, включая Citigroup и Barclays, было заявлено, что они сделали нереалистичные оценки того, как будут вести себя клиенты, контрагенты и инвесторы в ситуации кризиса.
Тем не менее банки не получили никакого предупреждения или руководства относительно того, что они не могут больше получить доступ к дисконтному окну в случае возникновения проблем в рамках планов 2013 г.
Другие лица, знакомые с ситуацией, отмечают, что в руководстве на 2012 г. оговаривалось, что банки не должны рассчитывать на то, что правительство США или любой другой страны будет предоставлять субсидии иначе, чем в ходе обычной деловой деятельности.
Представители ФРС заявили, что "прижизненное завещание" – это процесс обучения, и в 2012 г. банкам было предоставлено много свободы, однако сейчас регуляторы хотят, чтобы банки стали более дисциплинированными и едиными в своих оценках. Подав свои "прижизненные завещания" за этот год до получения ответа на планы за 2013 г., банки должны показать улучшения в своих планах на 2015 г. или столкнуться с необходимостью выплатить штраф.
Карни: рост ставок не зависит от повышения зарплат
Руководству Банка Англии не следует ожидать роста заработной платы, для того чтобы повысить процентные ставки, заявил глава регулятора Марк Карни.
Карни заявил, что чиновники, вместо того чтобы наблюдать за сигналами в экономике, ожидают роста оплаты труда.
"Мы должны быть уверены, что реальная заработная плата будет расти постепенно, прежде чем повышать ставки, - заявил Карни. - Мы не должны ожидать, что это произойдет само собой".
Руководство регулятора опасается, что при слабых темпах повышения зарплат британцам будет сложно справляться с увеличением стоимости заимствования.
Эксперты ожидают первое повышение базовой ставки с нынешнего рекордно низкого уровня в I квартале 2015 г. Сейчас ставка равна 0,5%.
В таком случае Банк Англии станет первым из крупнейших мировых ЦБ, ужесточивших кредитно-денежную политику после кризиса.
Напомним, экономика Великобритании во II квартале 2014 г. увеличилась на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления (ONS).
Относительно II квартала прошлого года ВВП страны прибавил 3,2%, тогда как предварительные данные указывали на рост в 3,1%. Таким образом, рост ускорился с 3% в I квартале до самого высокого уровня с конца 2007 г.
Международный валютный фонд в июле увеличил прогноз роста ВВП Великобритании на 2014 г. до 3,2% с 2,8%, на 2015 г. - до 2,7% с 2,5%. Банк Англии ожидает подъема экономики в текущем году на 3,5%.
Айкан скупает акции Apple после сплита
Американский финансист, корпоративный рейдер Карл Айкан продолжает скупать акции Apple - недавно их в активе предпринимателя стало на 45 млн больше, согласно недавнему заявлению в комиссию по ценным бумагам.
Анализируя заявление Айкана и громадный пакет акций "яблока", не стоит забывать, что они были куплеты уже в учетом сплита, о котором Apple объявила в июне. После того как акции были раздроблены, капитализация компании осталась прежней, а вот стоимость одной бумаги опустилась ниже $100, что обеспечило большему числу желающих возможность приобрести кусочек "Яблока".
Таким образом, стоимость активов Айкана составляет чуть менее $5 млрд. Всего у корпоративного рейдера насчитывается 52 млн акций купертинского IT-гиганта, хотя еще три месяца назад было 7 млн. Сплит 1:7 сделал свое дело.
Сказать, что инвесторы верят в продолжение роста по бумагам Apple, это значит не сказать практически ничего: любовь к "яблочным" бумагам напоминает фанатизм. Один крупный инвестор поставил $60 млн на то, что акции перешагнут отметку $700 в октябре. Напомним, что абсолютным рекордом для компании из Купертино был уровень $705, который был достигнут в сентябре 2012 г.
Также, из заявления стало известно, что Айкан продал очередной пакет из 480 тыс. акций стимингового сервиса Netflix, доведя свою долю в компании до 1,76 млн. ценных бумаг общей стоимостью $777 млн.
Финансовым менеджерам, которые отвечают за более чем $ 100 млн капитала в акциях, необходимо подать отчёт по Форме 13F в SEC в течение 45 дней после конца каждого квартала, где необходимо показать все свои котируемые в США акции, опционы и конвертируемые облигации. В отчёте не показываются неамериканские ценные бумаги и денежные средства во владении компаний. Таким образом, недавнее заявление отражает положение дел до 30 июня сего года.
Помимо прочего сало известно, что финансист существенно увеличил долю в Gannett, владеющей рядом медиаресурсов в США - докупив 2,7 млн акций медиахолдинга, общая доля составляет 15 млн. акций.
Gannett, основана в 1923 году. Ей принадлежит общенациональная газета USA Today, а также ряд крупных местных изданий, включая Indianapolis Star, Arisona Republic и Cincinnati Enquirer. Кроме того, через подразделение Gannett Broadcasting фирме принадлежат более 40 телеканалов, а через Gannett Digital - значительные активы в цифровых СМИ.
Айкан сказал, что решил приобрести дополнительный пакет потому, что считает акции недооцененными и что разделение бизнеса пойдет только на пользу. Недавно Gannett Co. объявила о планах выделить издательские активы в отдельный бизнес и подтвердила выкуп всех не принадлежавших ей акций сайта с объявлениями о продаже автомобилей Cars.com (73% от общего числа бумаг) за $1,8 млрд.
Издательский бизнес будет передан акционерам фирмы, при этом оставшаяся компания сосредоточится исключительно на телевещании и работе с цифровыми медиа.
В результате сделки по Cars.com, принадлежавшему консорциуму Classified Ventures, бизнес был оценен в $2,5 млрд. Ранее источник, близкий к компании, оценил годовую выручку сайта, открытого в 1998 году, в $400-500 млн.
После закрытия торгов акции Gannett выросли на 5.5%.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Многие бояться обвала фондового рынка, поэтому любые комментарии известных экономистов о том, что об этом стоит беспокоиться, вызывают большой интерес.
"Фондовый рынок Соединенных Штатов выглядит очень дорого прямо сейчас", - сказал нобелевский лауреат Роберт Шиллер.
И это именно то, о чем инвесторам необходимо волноваться.
Шиллер делает особый акцент на показатель CAPE (отношение циклически скорректированной цены акции к прибыли). В июне он уже предупреждал о том, что на рынке наблюдается перегрев.
Для расчета коэффициента, известного также как Shiller P/E, обычно берется средняя прибыль компаний из индекса SnP 500, скорректированная на инфляцию за последние 10 лет.
В свежей статье в New York Times экономист отмечает, что более года назад, когда он также затрагивал эту тему, показатель составил около 23, тогда как средний уровень в XX веке достигал 15,21. В настоящее время коэффициент находится на уровне 25, а с 1881 г. он превзошел этот показатель только три раза – в 1929, 1999 и 2007 гг.
Все мы знаем, что происходило после того, как в указанные годы рынок акций достигал своего пика.
По словам самого Шиллера, CAPE никогда не был предназначен для указания точного времени того, когда надо продавать или покупать, и рынок может оставаться около этих оценок в течение многих лет. Но учитывая, что это "необычный период", инвесторы должны задавать вопросы, считает он.
Учитывая, что коэффициент показывает, что оценка слишком высока в течение многих лет, если ли сильные основания, которые могут держать стоимость акций на высоком уровне в течение 10 лет и более? Нобелевский лауреат говорит, что инвесторы беспокоятся все сильнее, судя по последним опросам, а объяснений этим высоким оценкам, кроме перегрева, к сожалению, нет.
"Я подозреваю, что реальные ответы лежат в основном в области социологии и социальной психологии - в явлениях, таких как иррациональное изобилие, которое в конечном счете всегда спадает раньше, - отмечает он. - Если настроение меняется снова, инвестиции на фондовом рынке могут разочаровать вас".
Аналитики Bank of America Merrill Lynch заявили, что сохраняют конструктивный взгляд на индекс SnP 500, который торгуется чуть выше 15х по коэффициенту P/E.
В комментариях к статье на сайте New York Times многие предлагают собственный взгляд на факторы, влияющие на стоимость акций в настоящий момент.
Ликвидность, которую закачивает ФРС, делает оценки, основанные на фундаментальных факторах, невозможными.
Многие обеспокоены тем, что они могут потерять свои рабочие места из-за сокращения расходов, что их заменят роботы. Такая тревога может подтолкнуть их попытаться восполнить потенциальную нехватку путем инвестирования в акции и облигации. Даже если они опасаются, что эти активы переоценены.
У нас у всех есть акции. И есть много наличных денег в запасе для поддержки их стоимости.
У меня был друг, который, около 1997 г., посмотрел на индекс Шиллера и вышел из акции в тот момент, когда Dow подошел к 6 тыс. пунктов. Он был абсолютно прав, рынок был сильно переоценен, а между тем Dow вырос до 11 тыс. пунктов и даже во время самой большой коррекции 1999-2000 гг. не опускался ниже 6000 пунктов.
Инстинкты помогли Джорджу Соросу заработать $40 млрд
Управляющие крупными фондами могут долго и детально рассказывать о различных методиках определения смены тренда на рынке. Однако большая часть из них основана на техническом анализе и не имеет никакого отношения к реальной эффективности инвестиций и уровням риска.
На самом деле, большинство легендарных инвесторов принимали ключевые решения, которые сделали их миллиардерами, исходя из абсолютно иррациональных факторов, под которые они подводили довольно серьезное основание.
"Мой отец может дать вам множество теорий, объясняющих, почему он поступил так, а не иначе. Но я помню, как будучи ребенком, я наблюдал за этим и думал: "Господи Иисусе, половина из того, что он говорит, откровенная чушь!" - заявлял сын известного миллиардера Джорджа Сороса Роберт.
Он отмечает, что важные решения, принимаемые его отцом, могут расходиться со здравым смыслом, однако это не делает их менее эффективными.
"Причина, по которой он меняет свою позицию по рынку, может быть связана с тем, что у него сильно заболела спина. Это не имеет ничего общего со здравым смыслом. Как только у него начинается спазм, можно быть уверенным, что за ним последуют определенные решения, это система раннего предупреждения", - отмечает Роберт.
Джордж Сорос не раз признавал, что при принятии решений опирается на "животные инстинкты". Более того, он заявлял, что начало острой боли в спине – это "сигнал для пересмотра инвестиционного портфеля". Его решения – это комбинация различных теорий и инстинкт.
Стоит отметить, что только за прошлый год фонд Quantum Endowment, принадлежащий Джорджу Соросу, увеличил размер активов под своим управлением на $5,5 млрд до $28,6 млрд.
Джордж Сорос, состояние - $20 млрд
Джордж родился в Будапеште в 1930 г. в достаточно состоятельной семье: семье матери принадлежал магазин, в котором продавались товары из шелка, отец был юристом. Но это было до Второй мировой войны.
В 1945 г. Сорос пережил битву за Будапешт, в которой войска Красной армии и нацисты сражались буквально за каждый дом. После оккупации будущий миллиардер эмигрировал в Англию и закончил школу экономики, живя впроголодь. Чтобы не остаться навечно в низах общества, подрабатывая официантом, он послал письма буквально в каждый банк с просьбой принять его на работу и в итоге добился своего.
Получив ученую степень, Сорос эмигрировал в Нью-Йорк и наконец создал свой фонд Quantum, который стал самым успешным хедж-фондом в истории, сгенерировав выручку в размере $40 млрд.
Банк Швейцарии сдерживает рост франка
Национальный банк Швейцарии продолжит сдерживать рост франка, по крайней мере ближайшие два года, на фоне того как экономическое восстановление в соседней еврозоне набирает обороты.
Более трех четвертей респондентов из 23 экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что Центральный банк продолжит удерживать курс на уровне 1,2 швейцарского франка за 1 евро как минимум до 2016 г.
Цюрихский финансовый институт установил минимальный обменный курс три года назад на фоне долгового кризиса в еврозоне, сославшись на риск дефляции и рецессии.
Восстановление 18 стран еврозоны замедлилось во II квартале, и президент Европейского центрального банка Марио Драги заявил, что процентные ставки останутся на нынешнем низком уровне продолжительный период времени.
“До тех пор пока ЕЦБ не повысит ставки, до тех пор Центробанк Швейцарии не будет ничего менять, - заявил Дэвид Мармет, экономист из Zuercher Kantonalbank. - ЕЦБ очень осторожен в своих действиях, и это указывает на то, что время, когда швейцарцы начнут что-то менять, пока не подошло”.
Согласно опросу 39% респондентов уверены, что НБШ продолжит удерживать ставки как минимум до 2016 г., при этом 44% не ожидают изменения ранее 2017 г.
Сохранение слабого роста в еврозоне побудило экономистов передвинуть момент, когда регулятор может изменить минимальный обменный курс.
Глава швейцарского Центробанка подчеркнул в интервью Die Weltwoche, что курс будет сдерживаться в “обозримом будущем”.
ЦБ РФ увеличит отчисления прибыли в бюджет до 75%
Правительство одобрила проект закона об увеличении доли прибыли Банка России, перечисляемой в федеральный бюджет, с 50% до 75%. Прибыль Банка России, согласно отчетности, в 2013 г. по сравнению с 2012 г. снизилась в 1,9 раза с 247,326 млрд руб. до 129,261 млрд руб.
Комиссия правительства по законопроектной деятельности одобрила внесенный Минфином законопроект об увеличении доли прибыли Банка России, перечисляемой в федеральный бюджет.
Доля фактически полученной Банком России прибыли, перечисляемой в федеральный бюджет, увеличивается с 50% до 75%, уточняется в сообщении правительства РФ.
Проект закона "О внесении изменения в часть первую статьи 26 Федерального закона “О Центральном банке РФ” разработан Минфином по поручению президента и правительства России.
Сейчас предусмотрено перечисление Банком России в федеральный бюджет 50% фактически полученной прибыли.
Статьей 5 Федерального закона "О внесении изменений в Бюджетный кодекс РФ и иные законодательные акты РФ" действие указанного положения приостановлено до 1 января 2016 г. Этим законом также установлено, что по итогам 2013 и 2014 гг. подлежит перечислению в федеральный бюджет (в 2014 и 2015 гг. соответственно) 75% прибыли, фактически полученной Банком России, остающейся после уплаты налогов и сборов.
Законопроектом предлагается закрепить действие этой нормы на постоянной основе.
Принятие законопроекта позволит обеспечить реализацию мероприятий по мобилизации дополнительных доходов федерального бюджета.
Законопроект будет рассмотрен на заседании правительства.
Цена на золото замерла на уровне $1300 за унцию
Цена на золото остается на уровне $1300 за тройскую унцию во вторник. Эксперты не ожидают роста стоимость драгоценного металла, а вот небольшое снижение после периода стабилизации вполне возможно.
Цена декабрьского фьючерса на золото поднялась на $1,20 и составила $1300,50 за унцию. А сентябрьский фьючерс на серебро вырос на 1 цент, составив $19,64 за унцию.
Днем ранее золото потеряло в цене 0,5% на фоне того, что немного ослабевшее геополитическое напряжение отложило торговый бум на биржевых рынках – знак того, что готовность идти на риск, несмотря на тревожные события в мире, очень высока.
Дэвид Говетт из брокерской фирмы Marex Spectrum ожидает, что цена на золото останется примерно на таком же уровне, а потом немного снизится.
"Это средние показания за последнее время, и я не думаю, что в ближайшее время цены кардинально изменятся. Ожидается торговля в этом диапазоне, если каким-то чудом геополитическая напряженность в мире не исчезнет. Что сомнительно, - заявил он. - Спешу добавить, что золото - это далеко не тихая гавань для инвесторов, его цена мгновенно реагирует на события в мире".
Что касается цен на драгметаллы, то цена октябрьского фьючерса на платину поднялась на $3,10, составив $1449,30 за унцию, а цена сентябрьского фьючерса на палладий составила $895,05 за унцию.
Долговой рынок США. Ралли продолжается
Не играйте против ралли на американском рынке облигаций в ближайшее время, пишет Reuters. Конфликты на Украине и Ближнем Востоке и рекордно низкая доходность облигаций в Европе вызвали бегство капитала в гособлигации США.
В результате доходность эталонных десятилетних облигаций упала до минимума за 14 месяцев в 2,30%, а прошлая неделя завершилась на отметке 2,34%. Ралли на рынке американских бондов, ускорившееся в пятницу, после того как власти Украины заявили об уничтожении части колонны российской военной техники на своей территории, сигнализирует о том, что некоторые ведущие инвесторы в облигации, такие как Джеффри Гундлах из DoubleLine Capital, снова в ударе.
"Мы сейчас находимся в таких рыночных условиях, которые далеки от фундаментальных показателей", - сказал Крис Орндорфф, портфельный управляющий в Western Asset Management в Калифорнии. Это одна из ведущих управляющих компаний в сфере облигаций с активами в $470 млрд.
"Падающая доходность - это реакция на панику, так как американские гособлигации все еще играют свою традиционную роль излюбленного актива на фоне бегства инвесторов в качество", - считает он. Зарегистрированные в США фонды, инвестирующие прежде всего в американские гособлигации, фиксируют приток средств четвертую неделю подряд, и за этот период аккумулировали более $4,5 млрд свежей ликвидности, свидетельствуют данные Lipper, компании Thomson Reuters.
Инвесторы накачивают этот сектор ликвидностью самыми быстрыми темпами почти за шесть месяцев.
Тем временем спекулятивные инвесторы, например хедж-фонды, во всю используют фьючерсы и опционы, делая свои ставки на движение десятилетних гособлигаций США. Статистика Комиссии по фьючерсной торговле сырьевыми товарами за последнюю неделю показывает, что объем чистых длинных позиций спекулянтов составляет около $374 млн, тогда как неделей ранее спекулянты были в "шортах" на $616 млн. Недавнее ралли на рынке бондов бросило вызов тем трейдерам и инвесторам, которые ждали повышения процентных ставок в США в этом году.
Доходность облигаций может снизиться и еще, если, как ожидается, глава ФРС Джанет Йеллен вновь выскажет опасения по поводу слабости рынка труда во время выступления на конференции в Джексон-Хоуле в пятницу.
Опрошенные Reuters аналитики и управляющие портфелями облигаций считают, что доходность десятилетних облигаций может упасть еще на 10-15 базисных пунктов. Они не исключают достижения уровня в 2% уже в ближайшее время. Вместе с тем, если геополитическая напряженность пойдет на спад, то и спрос на трежерис пойдет на спад. Тогда доходность десятилетних гособлигаций может вернуться к 2,60-2,70%.
Fannie Mae ухудшило прогнозы для рынка жилья США
Американское ипотечное агентство Fannie Mae ухудшило прогнозы для рынка жилья страны на текущий и следующий годы, отметив, что за первую половину 2014 г. импульс к росту был утрачен.
Согласно августовскому прогнозу Fannie Mae в 2014 г. будет построено 642 тыс. новых домов на одну семью, что на 8% ниже июльской оценки, тогда эксперты ожидали показатель на уровне 696 тыс. и на 3,9% больше уровня 2013 г.
Прогноз продаж односемейных новостроек был снижен на 11% с 486 тыс. до 431 тыс.
По словам главного экономиста Fannie Mae Дага Данкана, рост процентных ставок по ипотеке, неблагоприятные погодные условия минувшей зимой и "потребительский консерватизм" являются главными причинами негативных ожиданий.
"Мы ожидаем, что 2014 год будет завершен с более низкими общими показателями продаж, чем 2013, а также, что 2015 год, хотя он и будет лучше 2013 и 2014 годов, не будет столь позитивным, как многие ожидают", - сказал Данкан.
В 2015 г. Fannie Mae прогнозирует рост жилищного строительства на 22% до 783 тыс. односемейных домов и скачок продаж на 21,1% до 523 тыс.
Котировки палладия достигли 13-летнего максимума
На фоне опасений по поводу дефицита мирового предложения металла биржевая стоимость палладия выросла до своих максимальных значений с 2001 г.
В понедельник, 18 августа, фьючерсы на палладий с поставкой в сентябре на Нью-Йоркской товарной бирже протестировали отметку в $901,25 за тройскую унцию. Это максимальный уровень с февраля 2001 г. С начала года котировки палладия уже выросли на 25%.
Основными факторами роста стали 5-месячная забастовка в ЮАР, а также санкционное противостояние России и Запада, которое подогревает опасения о возможном дефиците металла по итогам текущего года. После длительной забастовки на рудниках компаний Anglo Platinum, Impala Platinum, а также Lonmin добыча палладия возобновилась только в июне текущего года.
Однако затем свою лепту в рост котировок палладия внесла конфронтация между Россией и Западом. Россия и ЮАР являются ведущими в мире производителями палладия. По данным компании Johnson Matthey, в 2013 г. доля России в мировом предложении палладия составила 41% (2,6 млн тонн), доля ЮАР – 37% (2,35 млн тонн). Крупнейшим производителем палладия в России и в мире в целом является компания “Норильский никель”.
Эксперты отмечают, что в настоящий момент именно напряженные отношения России и Запада являются фактически основной причиной, из-за которой по палладию сохраняются "бычьи" настроения:
Вальтер де Вет, аналитик Standard Bank
"Если посмотреть на текущий расклад на рынке, то мы видим, что по-прежнему сохраняется очень значительный объем длинных позиций. Если бы противостояния между Россией и Западом не было, можно было бы считать, что ралли по палладию зашло слишком далеко. Однако пока не появится хотя бы намек на урегулирование ситуации, я не думаю, что мы можем увидеть здесь существенную коррекцию с текущих уровней".
Девальвация гривны не снижает оборотов
Процесс девальвации национальной валюты Украины после недолгого замедления продолжился. Курс гривны к доллару в понедельник на межбанковском рынке достигал отметки 13,22.
Нацбанку Украины все сложнее сдерживать падающий курс гривны, поскольку его валютные резервы на грани истощения. Еще в начале августа, когда курс национальной валюты Украины стремительно сокращался, регулятор задействовал значительную часть своих резервов, чтобы смягчить данный процесс.
Как объясняет сам главный финансовый регулятор страны, это было сделано "с целью нивелирования негативного влияния ситуативно-эмоциональных факторов на валютный курс гривны" и "в условиях отсутствия в этот день со стороны участников рынка заявок на продажу иностранной валюты".
Более того, ослаблению курса способствует растущий спрос на иностранную валюту со стороны "Нафтогаза", которому уже в сентябре предстоят выплаты по еврооблигациям на сумму примерно в $2 млрд.
Купить валюту у Нацбанка, как раньше, уже не получится: валютные резервы Центрального банка на исходе (скатились до критического уровня в $16 млрд), к тому же ограничены требованиями по кредитам от МВФ. Поэтому "Нафтогазу" ничего не остается, как скупать валюту на межбанке.
Для того чтобы убыточный нефтегазовый монополист смог расплачиваться по долгам, украинское правительство увеличило его уставной капитал почти на 65 млрд гривен, и все они пойдут на покупку валюты. Даже при текущем курсе эта сумма составляет примерно $5 млрд. Учитывая, что среднедневной объем торгов на межбанке Украины составляет $300, масштабные покупки долларов и евро со стороны "Нафтогаза" не оставляют гривне практически никаких шансов.
Вместе с тем, на фоне падения гривны падает и покупательная способность населения, а вместе с ней и вся украинская экономика. Конечно, это далеко не единственная причина экономической катастрофы, но тем не менее.
Согласно прогнозу издания Economist Украина по итогам года покажет худшую динамику ВВП в мире, а МВФ и вовсе не смог предсказать, что будет с экономикой Украины в декабре.
SnP DJ не будет исключать ВТБ и Сбербанк из индексов
Американский провайдер индексов SnP Dow Jones Indices объявил о решении не исключать из своих индексов акции российских банков - ВТБ и Сбербанка. Такое решение принято после консультаций с инвесторами.
SnP Dow Jones Indices отмечает, что российское законодательство отводит достаточно много времени для процедуры выпуска акций с момента объявления о таких планах. За это время при таких возможных планах SnP Dow Jones Indices сможет исключить акции ВТБ и Сбербанка из своих индексов без ущерба для своих клиентов.
В прошедшую субботу, 16 августа, британская индексная компания FTSE после консультаций с инвесторами в субботу объявила о решении сохранить акции Сбербанка России и ВТБ в составе своих биржевых индексов.
Оба банка попали в список санкций ЕС и США из-за значительной доли правительства РФ в их уставном капитале. Банки теперь не имеют права привлекать международный капитал в виде кредитов, размещения акций или облигаций.
Но Сбербанк и ВТБ заявили неделей ранее, что не планируют размещать дополнительные выпуски акций, которые не смогут купить международные инвесторы, что могло бы исказить расчет индексов.
Неделей ранее другой индексный провайдер - компания MSCI - объявил о решении оставить акции Сбербанка и ВТБ в составе индекса MSCI Russia.
Для чего нужны индексы
Для акций участие в индексе является огромным плюсом. Многие фонды в мире являются индексными, то есть они не занимаются отбором конкретных бумаг, а покупают все акции, входящие в тот или иной биржевой индикатор.
Именно это обеспечивает им высокую ликвидность. Исключение из индекса практически сразу лишает бумагу большой части инвесторов.
Бундесбанк: мировой кризис снижает рост ВВП Германии
Немецкий Бундесбанк заявил, что мировая напряженность, в том числе кризис на Украине, оказывает сильное влияние на перспективы роста крупнейшей европейской экономики, поставив под угрозу прежние оценки роста страны.
Центральный банк Германии заявил в понедельник, что санкции, введенные западными странами против России, а также ответные меры, которые приняла Россия, оказывают негативное влияние на компании, зависимые от экспорта, а также на отдельные отрасли внутренней экономики, например строительство.
Это заявление было сделано через несколько дней после того, как Федеральное статистическое ведомство Германии сообщило, что, по предварительным оценкам, экономика страны снизилась на 0,2% во второй половине текущего года по сравнению с первой половиной.
Неожиданно серьезный спад подтвердил опасения о том, что неспокойная ситуация в мире, особенно кризис на Украине и конфликт на Ближнем Востоке, поставили под удар перспективы экономического роста Германии и всей Европы в целом.
Во второй половине года рост экономики еврозоны приостановился. Это означает, что незначительное восстановление региона потеряло темп, несмотря на то что Испания и другие небольшие экономики продолжают восстанавливаться.
Ранее в этом году многие эксперты прогнозировали рост экономики Германии приблизительно на 2% в год, однако сейчас эксперты снизили свой прогноз до 1,5%.
"Шквал неблагоприятных новостей о международной обстановке ухудшил экономические перспективы Германии во второй половине года", -заявил Бундесбанк в ежемесячном официальном сообщении.
"Текущие показатели бросают тень сомнения на предположения, на которых основывались весенние прогнозы, а именно, что циклическая тенденция усилится во второй половине 2014 года", - заявили в банке.
"Поток заказов значительно снизился во второй половине года, а ожидаемый уровень экспорта упал, что означает, что промышленная экономика понесет серьезные потери из-за деструктивных внешних факторов", - говорится в сообщении банка.
Заявление Бундесбанка говорит о возрастающем беспокойстве относительно стабильности роста производительности Германии.
В июле индекс делового климата от института IFO для Германии снизился третий месяц подряд. Индикатор экономических настроений среди инвесторов от института ZEW упал восьмой месяц подряд и достиг минимального значения за более чем 2 года.
Сам банк в прошлом месяце предупредил, что его июньский прогноз роста на 1,9% в этом году больше не кажется реалистичным.
Тем не менее в понедельник Бундесбанк заявил, что Германия все еще остается здоровой экономикой, которая стремится к росту.
ФРС готовит банки к кризису
Международные банки больше не могут пользоваться доступом к дисконтному окну ФРС в рамках своих так называемых "прижизненных завещаний".
В закрытых письмах от 5 августа американские регуляторы пояснили, почему они отклонили "прижизненные завещания" крупнейших мировых банков. Сотни банков воспользовались преимуществом дисконтного окна во время кредитного кризиса 2008 г.
Критики говорят, что вместо того, чтобы создать атмосферу надлежащего разрешения проблем в банковской сфере, чтобы избежать паники, которая случилась после краха банка Lehman Brothers, регуляторы создают ситуацию, при которой крах банка теоретически неизбежен.
Но ФРС и Федеральная корпорация страхования депозитов, находящиеся под давлением, чтобы избежать государственных субсидий в любой кризисной ситуации в будущем, хотят заставить банки разработать план действий на случай чрезвычайных обстоятельств, который не подразумевает правительственную помощь, в том числе и доступ к дисконтному окну ФРС.
11 банкам, включая Citigroup и Barclays, было заявлено, что они сделали нереалистичные оценки того, как будут вести себя клиенты, контрагенты и инвесторы в ситуации кризиса.
Тем не менее банки не получили никакого предупреждения или руководства относительно того, что они не могут больше получить доступ к дисконтному окну в случае возникновения проблем в рамках планов 2013 г.
Другие лица, знакомые с ситуацией, отмечают, что в руководстве на 2012 г. оговаривалось, что банки не должны рассчитывать на то, что правительство США или любой другой страны будет предоставлять субсидии иначе, чем в ходе обычной деловой деятельности.
Представители ФРС заявили, что "прижизненное завещание" – это процесс обучения, и в 2012 г. банкам было предоставлено много свободы, однако сейчас регуляторы хотят, чтобы банки стали более дисциплинированными и едиными в своих оценках. Подав свои "прижизненные завещания" за этот год до получения ответа на планы за 2013 г., банки должны показать улучшения в своих планах на 2015 г. или столкнуться с необходимостью выплатить штраф.
Карни: рост ставок не зависит от повышения зарплат
Руководству Банка Англии не следует ожидать роста заработной платы, для того чтобы повысить процентные ставки, заявил глава регулятора Марк Карни.
Карни заявил, что чиновники, вместо того чтобы наблюдать за сигналами в экономике, ожидают роста оплаты труда.
"Мы должны быть уверены, что реальная заработная плата будет расти постепенно, прежде чем повышать ставки, - заявил Карни. - Мы не должны ожидать, что это произойдет само собой".
Руководство регулятора опасается, что при слабых темпах повышения зарплат британцам будет сложно справляться с увеличением стоимости заимствования.
Эксперты ожидают первое повышение базовой ставки с нынешнего рекордно низкого уровня в I квартале 2015 г. Сейчас ставка равна 0,5%.
В таком случае Банк Англии станет первым из крупнейших мировых ЦБ, ужесточивших кредитно-денежную политику после кризиса.
Напомним, экономика Великобритании во II квартале 2014 г. увеличилась на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами, свидетельствуют пересмотренные данные Национального статистического управления (ONS).
Относительно II квартала прошлого года ВВП страны прибавил 3,2%, тогда как предварительные данные указывали на рост в 3,1%. Таким образом, рост ускорился с 3% в I квартале до самого высокого уровня с конца 2007 г.
Международный валютный фонд в июле увеличил прогноз роста ВВП Великобритании на 2014 г. до 3,2% с 2,8%, на 2015 г. - до 2,7% с 2,5%. Банк Англии ожидает подъема экономики в текущем году на 3,5%.
Айкан скупает акции Apple после сплита
Американский финансист, корпоративный рейдер Карл Айкан продолжает скупать акции Apple - недавно их в активе предпринимателя стало на 45 млн больше, согласно недавнему заявлению в комиссию по ценным бумагам.
Анализируя заявление Айкана и громадный пакет акций "яблока", не стоит забывать, что они были куплеты уже в учетом сплита, о котором Apple объявила в июне. После того как акции были раздроблены, капитализация компании осталась прежней, а вот стоимость одной бумаги опустилась ниже $100, что обеспечило большему числу желающих возможность приобрести кусочек "Яблока".
Таким образом, стоимость активов Айкана составляет чуть менее $5 млрд. Всего у корпоративного рейдера насчитывается 52 млн акций купертинского IT-гиганта, хотя еще три месяца назад было 7 млн. Сплит 1:7 сделал свое дело.
Сказать, что инвесторы верят в продолжение роста по бумагам Apple, это значит не сказать практически ничего: любовь к "яблочным" бумагам напоминает фанатизм. Один крупный инвестор поставил $60 млн на то, что акции перешагнут отметку $700 в октябре. Напомним, что абсолютным рекордом для компании из Купертино был уровень $705, который был достигнут в сентябре 2012 г.
Также, из заявления стало известно, что Айкан продал очередной пакет из 480 тыс. акций стимингового сервиса Netflix, доведя свою долю в компании до 1,76 млн. ценных бумаг общей стоимостью $777 млн.
Финансовым менеджерам, которые отвечают за более чем $ 100 млн капитала в акциях, необходимо подать отчёт по Форме 13F в SEC в течение 45 дней после конца каждого квартала, где необходимо показать все свои котируемые в США акции, опционы и конвертируемые облигации. В отчёте не показываются неамериканские ценные бумаги и денежные средства во владении компаний. Таким образом, недавнее заявление отражает положение дел до 30 июня сего года.
Помимо прочего сало известно, что финансист существенно увеличил долю в Gannett, владеющей рядом медиаресурсов в США - докупив 2,7 млн акций медиахолдинга, общая доля составляет 15 млн. акций.
Gannett, основана в 1923 году. Ей принадлежит общенациональная газета USA Today, а также ряд крупных местных изданий, включая Indianapolis Star, Arisona Republic и Cincinnati Enquirer. Кроме того, через подразделение Gannett Broadcasting фирме принадлежат более 40 телеканалов, а через Gannett Digital - значительные активы в цифровых СМИ.
Айкан сказал, что решил приобрести дополнительный пакет потому, что считает акции недооцененными и что разделение бизнеса пойдет только на пользу. Недавно Gannett Co. объявила о планах выделить издательские активы в отдельный бизнес и подтвердила выкуп всех не принадлежавших ей акций сайта с объявлениями о продаже автомобилей Cars.com (73% от общего числа бумаг) за $1,8 млрд.
Издательский бизнес будет передан акционерам фирмы, при этом оставшаяся компания сосредоточится исключительно на телевещании и работе с цифровыми медиа.
В результате сделки по Cars.com, принадлежавшему консорциуму Classified Ventures, бизнес был оценен в $2,5 млрд. Ранее источник, близкий к компании, оценил годовую выручку сайта, открытого в 1998 году, в $400-500 млн.
После закрытия торгов акции Gannett выросли на 5.5%.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter