Обзор: Советник Путина возложил вину за кризис в России на ЦБ

Morgan Stanley ждет снижения цен на золото и железную руду

Цены на золото продолжат падать в 2015 году на фоне укрепления доллара, а железная руда будет дешеветь из-за избытка предложения, прогнозирует Morgan Stanley, отводя этим товарам последние места в своем рейтинге металлов.

Ожидание роста процентных ставок в США окажет «существенное давление» на котировки золота, пишет аналитик Morgan Stanley Джоэл Крейн. Средняя цена будет снижаться ежеквартально и по итогам третьего квартала 2015 года составит $1165 за унцию против сегодняшних $1211,83, следует из обзора банка. Прогнозы по железной руде на этот и следующий годы снижены на 3 процента - до $100 и $87 за тонну соответственно.

Котировки золота упали до минимума этого года 6 октября на фоне подготовки Федеральной резервной системы США к завершению программы выкупа облигаций, которая вызвала ралли на рынках активов, при этом так и не разогнав инфляцию. Цены на железную руду близки к минимальному за пять лет уровню на фоне избытка предложения этого сырья и замедления китайской экономики. Железная руда заняла предпоследнее место в списке предпочтений Morgan Stanley, а золото замкнуло этот рейтинг.

Сырьевые товары будут по-прежнему испытывать влияние «двух сдерживающих факторов - роста доллара и усиливающихся опасений по поводу состояния китайской экономики», написал Крейн. Динамика доллара останется определяющим фактором для золота, а цены на железную руду, скорее всего, будут находиться под давлением, поскольку предложение «существенно» превышает спрос, отмечает он.

Средняя цена золота на спотовом рынке составила в третьем квартале $1282,07, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Котировки могут упасть до $1225 в текущем квартале, до $1200 в первом квартале следующего года и до $1175 в апреле - июне, говорится в обзоре Morgan Stanley.

Падение российского авторынка замедлилось

Продажи легковых автомобилей и легких коммерческих грузовиков в России упали в сентябре на 20 процентов, свидетельствуют данные Ассоциации европейского бизнеса.

Продажи составили 197 тысяч машин против 247 тысяч годом ранее, говорится в сообщении АЕБ, поступившем сегодня по электронной почте. Таким образом, падение автомобильного рынка замедлилось по сравнению с предыдущим месяцем, в котором продажи сократились на 26 процентов.

Улучшение ситуации связяно с оживлением спроса после окончания сезона отпусков, сообщила ассоциация.

«В оставшиеся месяцы года ожидается некоторое смягчение текущих негативных тенденций сбыта благодаря государственным мерам поддержки локального производства автомобилей. Но несмотря на это мы не прогнозируем фундаментального изменения рыночного тренда в 4-ом квартале 2014», - сообщила АЕБ.

В январе-сентябре в России было продано 1,78 миллиона автомобилей - на 13 процентов меньше, чем годом ранее. По итогам всего года продажи машин снизятся на 12 процентов до 2,45 миллиона штук, прогнозирует АЕБ.

Падение нефти усугубляет ущерб России от санкций

Цены на нефть, которые упали до 27-месячного минимума, наносят ущерб российской экономике, уже почувствовавшей эффект от ужесточаемых санкций США и Европейского Союза из-за политики РФ на Украине.

Если в 2015 году среднегодовая цена нефти составит $90 за баррель, или примерно столько, сколько она стоит сейчас, то бюджет будет сведен с дефицитом в 1,2 процента валового внутреннего продукта, прогнозирует ЗАО «Сбербанк КИБ», инвестиционное подразделение крупнейшего банка России. На правой оси показано сальдо бюджета в процентах к ВВП для различной динамики цен на нефть. На левой оси отмечены расходы и доходы бюджета в триллионах рублей.

США и Евросоюз ввели санкции в отношении ряда физических лиц и компаний, а также финансового сектора, энергетической отрасли и военно-промышленного комплекса в ответ на присоединение Крыма к РФ и поддержку повстанцев на востоке Украины. Хотя Schlumberger Ltd. и Exxon Mobil Corp. пришлось в сентябре свернуть работу на российских месторождениях, добыча нефти и конденсата в РФ приблизилась к постсоветскому пику.

«В краткосрочном периоде падение цены на нефть даже до $80 за баррель больно ударит по экономике, - сказал 6 октября по телефону Алексей Кудрин, министр финансов РФ в 2000-2011 годах, которому удалось вывести бюджет на бездефицитный уровень. - Но в долгосрочном периоде санкции нанесут гораздо больший ущерб экономике».

Сбалансировать бюджет 2015 года удастся при цене на нефть не ниже $104, прогнозирует «Сбербанк КИБ». Марка Brent, индикатор для более чем половины мирового рынка нефти, в том числе для российской экспортной нефтяной смеси Urals, подешевела более чем на $20 по сравнению с пиком этого года в июне. Сегодня Brent торгуется в районе $91 за баррель, после вчерашнего падения до $92,11, или минимума с июня 2012 года.

России, возможно, придется урезать расходы, если нефть на продолжительное время упадет ниже $80, прогнозирует старший стратег Сбербанка Владимир Пантюшин. Кривая фьючерсов на Brent показывает, что в 2015 году эта марка может стоить $93-96 за баррель, хотя в этом году ее средняя цена составляет $107.

Контролируемое ослабление рубля может обойтись ЦБ РФ в $30 млрд

До конца года российский Центробанк может потратить до $30 миллиардов, чтобы замедлить ослабление рубля, показавшего в прошлом квартале худший результат среди мировых валют, прогнозирует ООО «Уралсиб Кэпитал».

С конца прошлой недели Банк России уже потратил на поддержание курса $1,4 миллиарда - это самый большой объем интервенций после присоединения Крыма к РФ в марте. В сентябре рубль ослабел на 7,3 процента, или на самую большую величину среди мировых валют, так как российские компании испытывали нехватку долларов для обслуживания иностранных кредитов в условиях санкций США и Евросоюза.

Глава Центрального банка Эльвира Набиуллина намерена к началу следующего года перейти к полностью плавающему курсу рубля. Между тем ей пришлось вернуться к использованию валютных резервов, так как санкции закрыли для России международные финансовые рынки. Хотя слабый рубль увеличивает поступления в российский бюджет, темпы ослабления необходимо контролировать, говорит Иван Чакаров, главный экономист Citigroup Inc. по России и СНГ.

«Им достаточно потратить $20-30 миллиардов до конца года», чтобы смягчить ослабление рубля, написал вчера по электронной почте Дмитрий Дудкин, руководитель дирекции анализа долговых инструментов «Уралсиба». Эта сумма включает «долларовые свопы и валютные репо», предлагаемые Центробанком, добавил Дудкин.

Советник Путина возложил вину за кризис в России на ЦБ

Советник президента РФ Сергей Глазьев считает главной причиной кризиса российской экономики чрезмерную жесткость монетарной политики ЦБ.

«Мы, имея на одну треть незагруженные мощности [в промышленности], оказались в стагфляции. Нет никакой другой причины в падении нашей экономики в стагфляционную ловушку, кроме как политика Центрального банка», - заявил Глазьев на Национальном конгрессе «Модернизация промышленности России: приоритеты развития».

«Мы росли с темпом 26-7 процентов в год, и наши все расчеты показывают, что мы имеем возможность и дальше обеспечивать такой экономический рост», - добавил советник Владимира Путина по вопросам региональной экономической интеграции (цитаты по ТАСС).

Глазьев также отметил необходимость повышения эффективности банковского и валютного контроля и регулирования и допустил введение ограничений на вывоз капитала из России или введение налога на вывоз капитала.

"Никто нам не мешает, кроме собственной некомпетентности, методами банковского контроля и надзора, валютного регулирования пресекать сомнительные операции, через которые уходят из страны в этом году более 80 млрд долларов», - сказал экономист.

"Никто нам не мешает ввести ограничения на вывоз капитала, если мы увидим утечку капитала в нелегальных формах с уклонением от налогов, или последовать также примеру многих стран, которые ввели налог на вывоз капитала для того, чтобы создать необходимый барьер для перетока капиталов за рубеж, и таким образом обезопасить нашу финансовую систему от валютных спекуляций», - добавил он.

При этом Глазьев раскритиковал и бюджетную политику России, отметив сокращение доли расходов на НИОКР: «По структуре бюджетных приоритетов по-прежнему у нас государство демонстрирует образцы подхода конца 19 - начала 20 века, когда расходы на бюрократию и на силовые структуры превышают расходы на развитие».

Инвесторы ETF в США предпочли Россию другим развивающимся рынкам

Ослабление напряженности на Украине и привлекательные котировки делают российские акции фаворитами у инвесторов, специализирующихся на развивающихся рынках.

Приток средств в американские биржевые фонды, инвестирующие в бумаги российских компаний, составил на прошлой неделе $154 миллиона, оказавшись максимальным среди ETF развивающихся рынков, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Ориентированные на Россию фонды зафиксировали приток инвестиций, невзирая на падение индекса ММВБ до двухмесячного минимума. При этом в целом ETF, инвестирующие в развивающиеся рынки, за пять дней по 3 октября зарегистрировали отток средств в размере $1,2 миллиарда.

Признаки сохранения перемирия на Украине привлекают инвесторов, рассчитывавших на восстановление российского фондового рынка и выжидавших благоприятного момента для покупки акций, оценки которых приблизились к пятилетним минимумам. Украинские власти при поддержке международной миссии готовятся создать буферную зону на востоке страны, где несколько месяцев шли бои между правительственными войсками и пророссийскими повстанцами.

Вкладываясь в биржевые фонды, ориентированные на РФ или другие развивающиеся рынки, инвесторы играют на геополитических новостях или отсутствии плохих геополитических новостей, сказал вчера по телефону директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко. Признаки передышки на Украине воспринимаются как сигнал к покупке российских бумаг, в то время как новости из других развивающихся стран отпугивают инвесторов, добавил он.

Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос вчера на 1,4 процента, или максимальную за месяц величину, до 78,05 пункта. Паи Market Vectors Russia ETF, крупнейшего в США биржевого фонда, инвестирующего в бумаги российских компаний, подорожали на 1,9 процента, до $22,56, после падения на 5,1 процента на прошлой неделе.

Рубль может упасть до 41-42/$1 при нынешней цене на нефть

При сохранении текущих котировок нефти до конца года не исключено падение курса рубля до уровня 41-42 рубля за $1, говорится в обзоре ЗАО «ИНГ Банк (Евразия)», полученном сегодня по электронной почте.

Курс рубля к доллару снижался сегодня до исторического внутридневного минимума в 40,0535 рублей за $1. По итогам прошлого квартала российская валюта подешевела на 14,2 процента, показав худший результат среди 24 валют развивающихся рынков, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.

Вероятность укрепления доллара относительно рубля еще на 10 процентов по сравнению с текущим уровнем в течение одного года составляет 63,6 процента, свидетельствуют данные в терминале.

Цена на нефть марки Brent в сентябре-октябре упала на 10 процентов, по состоянию на 16:28 мск она составляла $92,53 за баррель. В рублевом выражении за тот же период нефть подешевела на 3,4 процента до 3699,60 рубля на сегодняшних торгах, свидетельствуют данные в терминале.

«Это все еще заметно выше, чем уровни 3200-3400, которые мы видели в середине и конце 2013 года, заметно более слабые перспективы экономики и бюджета указывают на то, что рубль должен оставаться слабым, чтобы компенсировать нисходящую динамику сырьевых цен», - написал главный экономист банка по России и СНГ Дмитрий Полевой по электронной почте.

В случае пересмотра официальных прогнозов цен на сырье ИНГ Банк также изменит свои оценки курса рубля, которые на данный момент исходят из цены на нефть $105-110 за баррель и составляют 36,4 рубля за $1 в конце 2014 года и 38,7 - в конце следующего, отметил аналитик.

«В первой половине 2015 года мы по-прежнему ждем коррекцию рубля на фоне сезонного усиления текущего счета и замедления оттока капитала, в том числе из-за снижения потребностей в рефинансировании внешнего долга», - отмечается в ежедневном обзоре банка.

Компании из SnP 500 тратят почти всю прибыль на дивиденды, выкуп

Компании, входящие в индекс Standard & Poor’s 500, по-настоящему любят своих акционеров. Может быть, даже слишком.

В этом году эти компании могут потратить на дивиденды и выкуп акций $914 миллиардов, или примерно 95 процентов прибыли, свидетельствуют данные в терминале Блумберг и индексы SnP Dow Jones. В январе-марте они выплатили акционерам больше, чем получили прибыли - эта ситуация могла повториться и в третьем квартале. Доля денежных средств, которая пошла на выкуп акций, за последнее десятилетие почти удвоилась, в то время как доля капитальных затрат снижается, говорит Джонатан Глионна, директор по анализу стратегии на фондовых рынках США Barclays Plc.

Выкупы акций подстегнули одно из самых масштабных ралли на фондовом рынке за последние полвека, а компании, которые провели самые крупные выкупы, подорожали с марта 2009 года более чем на 300 процентов. Между тем доходы компаний снижаются, и инвесторы опасаются, что политика их руководства может свести на нет бычий тренд, если они не начнут вкладывать средства в развитие бизнеса.

«Финансовым инжинирингом можно заниматься только до тех пор, пока вам не надо обеспечивать реальный рост бизнеса, - сказал 2 октября по телефону Крис Буффард, главный директор по инвестициям Mutual Fund Store в Канзасе, управляющий активами на $9 миллиардов. - Компании сделали всё от них зависящее, чтобы максимизировать возможности для проведения выкупов акций».

Участники индекса SnP 500 могут сообщить о росте прибыли на 4,9 процента в своих отчетах за третий квартал, которые начнут выходить на этой неделе, прогнозируют более 10 000 аналитиков, опрошенных агентством Блумберг. Свои финансовые результаты за июль-сентябрь должны сообщить Alcoa Inc., Yum! Brands Inc., Monsanto Co. и еще шесть компаний.

Лондонское жилье может подешеветь в 2015г впервые за шесть лет

Жилая недвижимость в Лондоне может подешеветь в следующем году впервые с 2009 года на фоне снижения доступности жилья и возможного введения налога на дорогие дома, прогнозирует Центр экономических и деловых исследований (CEBR).

Цены на жилье снизятся на 2,6 процента после подъема на 17 процентов в 2014 году, говорится в пресс-релизе CEBR. В целом по стране жилая недвижимость подешевеет на 0,8 процента после подъема на 7,8 процента в этом году, пишут аналитики центра.

Эти прогнозы указывают на признаки замедления роста на рынке жилья после подъема цен до исторического максимума на фоне рекордно низких ставок заимствования и восстановления экономической уверенности. Укрепление фунта также окажет негативное влияние на спрос на лондонскую недвижимость со стороны иностранных покупателей, указывает CEBR.

«По рынку лондонского жилья нанесен двойной удар: снизился как внутренний, так и внешний спрос, - говорит глава CEBR Дуглас Макуильямс. - Лондонская недвижимость больше не является столь же привлекательным объектом для инвестиций, каким она была еще несколько лет назад. Кроме того, инвесторы боятся введения ’налога на особняки’, который подрывает статус Великобритании как надежного убежища для капитала».

Жилищный рынок подошел к «поворотному пункту» после того, как Банк Англии принял меры для предотвращения его перегрева, а ипотечные компании ввели строгие тесты на платежеспособность, отмечает CEBR. Лидер британской оппозиции Эд Милибэнд в прошлом месяце объявил о планах обложить налогом недвижимость стоимостью свыше 2 миллионов фунтов ($3,2 миллиона) в случае, если его партия победит на парламентских выборах в следующем году.

«Высокие требования к первоначальному взносу и обеспокоенность перед возможным повышением ставок охлаждают рынок жилья, - приводятся в полученном по электронной почте пресс-релизе слова экономиста CEBR Скотта Корфа. - Снижение цен в следующем году будет небольшим, и слишком волноваться по этому поводу не стоит: обвала на рынке мы не ожидаем. Это коррекция после чрезмерного роста в начале 2014 года».

Золотые хедж-фонды сокращают длинные позиции на фоне роста в США

Участники рынка сократили ставки на рост золота седьмую неделю подряд, что стало самым продолжительным периодом с 2010 года, в то время как фьючерсы на металл растеряли завоеванные в этом году позиции.

Чистые длинные позиции по фьючерсам и опционам на золото в Нью-Йорке сократилась на фоне рекордных с начала сбора данных в 2006 году ставок хедж-фондов на дальнейшее падение котировок. Наиболее торгуемые 3 октября на бирже Comex декабрьские контракты опускались до $1100 за унцию.

Инвесторы все больше остерегаются золота по мере того, как экономика США набирает обороты, а доллар торгуется у максимума последних четырех лет, подстегивая ожидания, что Федеральная резервная система США повысит ставки и спрос на металл как страховку от инфляции снизится.

Goldman Sachs Group Inc., Societe Generale SA и HSBC Securities (USA) прогнозируют дальнейшее падение цен.

«Инвесторы охладевают к золоту, - сказал 2 октября инвестиционный директор McQueen, Ball & Associates Билл Шульц, управляющий активами на $1,2 миллиарда. - Они уходят из металла по мере улучшения ситуации в экономике США и укрепления доллара».

На прошлой неделе фьючерсы на нью-йоркской Comex подешевели на 1,9 процента до $1192,90 за унцию, показав падение пятую неделю подряд, это самый продолжительный спад с января 2013 года. С начала года котировки снизились на 0,7 процента. Индекс Bloomberg Commodity, отслеживающий 22 сырьевых товара, на прошлой неделе упал на 1 процент, фондовый индикатор MSCI All- Country World опустился на 2 процента, в то время как индекс Bloomberg Dollar Spot вырос на 1,1 процента.

Чистые длинные позиции по золоту за неделю по 30 сентября сократились на 15 процентов, до 37 743 фьючерсов и опционов, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. За последние семь недель показатель снизился на 72 процента. Количество коротких позиций увеличилось на 4,5 процента до исторического максимума на уровне 81 262 контракта. Количество ставок на снижение цен на золото удвоилось по сравнению с последней неделей августа.

Лучший прогнозист курса евро ждет ослабления единой европейской валюты

Немецкий банк, занявший первое место в рейтинге агентства Блумберг по точности валютных прогнозов благодаря ожиданию ослабления евро, предсказывает дальнейшее падение европейской валюты, уже опустившейся до минимума последних двух лет.

Landesbank Baden-Wuerttemberg, который возглавил рейтинг точности валютных прогнозов агентства Блумберг по результатам четырех кварталов на 30 сентября, обещает, что к концу 2015 года евро упадет еще на 4 процента до $1,20 вдобавок к 11 процентам, потерянным к настоящему времени с мая, когда евро был на пике текущего года на уровне $1,3993 евро.

Согласно медианному прогнозу 48 валютных стратегов, опрошенных агентством Блумберг, курс евро опустится до $1,23. LBBW настроен пессимистичнее, поскольку считает, что плачевное состояние экономики еврозоны может вынудить Европейский центробанк уже в следующем месяце последовать примеру США и начать «количественное смягчение». Эти меры, включающие в себя выкуп гособлигаций и увеличение денежной массы, обычно приводят к обесценению валюты.

«ЕЦБ еще не задействовал свои возможности в полной мере, - сказал по телефону 2 октября Юлиан Трахорш, член группы аналитиков LBBW, отвечающей за валютные прогнозы. - Арсенал ЕЦБ мощнее, чем у центробанков многих других стран».

Нефть не оправдала ожиданий хедж-фондов, ставивших на рост цен

Хедж-фонды нарастили ставки на удорожание нефти ровно перед тем, как котировки фьючерсных контрактов упали до 17-месячного минимума на фоне признаков избыточного предложения этого сырья на мировом рынке.

По итогам прошлой недели цены на нефть снизились на максимальную за два месяца величину. Между тем за неделю по 30 сентября инвесткомпании увеличили количество чистых длинных позиций по фьючерсам и опционам на сорт West Texas Intermediate на 4,1 процента до 201 863 контрактов. Число длинных позиций выросло на 2,7 процента до 270 441 фьючерса и опциона, коротких - снизилось на 1,1 процента до 68 578, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США.

Котировки WTI 2 октября упали ниже $90 на фоне решения Саудовской Аравии, крупнейшего в мире экспортера нефти, о снижении цен для азиатских клиентов. США увеличили добычу до максимума с 1986 года, а Организация стран-экспортеров нефти - до пикового за год уровня. Международное энергетическое агентство в прошлом месяце снизило прогноз роста спроса на нефть на 2014 и 2015 годы, сославшись на ухудшение экономических перспектив.

«Нефть больше не кажется привлекательным объектом для инвестиций, - сказал 3 октября по телефону президент массачусетской Strategic Energy & Economic Research Майкл Линч. - Добыча растет, и эти объемы наводняют рынки при вялых перспективах спроса».

За период, рассматриваемый в отчете Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами, цены на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже снизились на 0,4 процента до $91,16 за баррель. На сегодняшних электронных торгах фьючерсы на WTI мало изменились в цене, а 3 октября подешевели на $1,27 до $89,74 - минимума закрытия с апреля 2013 года.

Избыточный анализ может помешать МВФ предупредить новый кризис

Попытки Международного валютного фонда обнаружить зачатки следующего кризиса могут дать обратный результат из-за стремления к чересчур дотошному анализу, утверждают ученые-экономисты и бывшие чиновники, вошедшие в консультативную группу вашингтонской организации.

«Пытаясь выявить все риски на свете, МВФ рискует пропустить масштабные угрозы, - говорится в докладе экспертной группы, в которую входят экс-министр финансов РФ Алексей Кудрин и бывший глава центробанка Мексики Гильермо Ортис. - Фонд должен сосредоточиться на поиске наиболее вопиющих изъянов, включая риски, которые сейчас кажутся отдаленными, но будут иметь значительные последствия, если материализуются».

МВФ расширил арсенал инструментов для оценки угроз, стоящих перед глобальной экономикой, после того как не смог вовремя обнаружить негативные явления, которые 2008 году привели к мировому финансовому кризису. Помимо сокращения объема анализа и изменения фокусировки, эксперты рекомендовали фонду расширить взаимодействие со 188 странами-членами для того, чтобы иметь на них большее влияние.

«Сотрудники МВФ нередко уделяют слишком много внимания внутренним процессам - им нужно больше прислушиваться к странам- членам и лучше представлять трудности, с которыми сталкиваются лица, ответственные за экономическую политику», - отметили авторы доклада, среди которых также числятся бывший первый заместитель директора-распорядителя фонда Энн Крюгер и экс- заместитель главы Банка Англии Пол Такер.

«Такой подход необходим для лучшего понимания нужд и возможностей стран, благодаря которому анализ и рекомендации фонда могут стать более адресными», - говорится в докладе.

Нефть упала до минимума с 2012 года на фоне избытка предложения

Нефть Brent упала до минимума с 2012 года, а West Texas Intermediate торгуется ниже $90 вторую сессию подряд на фоне сигналов о том, что ОПЕК не будет сокращать объемы добычи невзирая на избыток предложения.

Фьючерсы на нефть Brent в Лондоне дешевели на 0,6 процента, демонстрируя падение пятую сессию подряд. Организация стран-экспортеров нефти вряд ли сократит объем добычи до заседания, которое состоится 27 ноября, хотя предложение на рынке превышает спрос, сказал источник, знакомый с планами ОПЕК. США увеличили добычу нефти почти до максимального уровня с 1986 года, свидетельствует правительственная статистика. Международное энергетическое агентство в прошлом месяце понизило прогноз роста спроса на это сырье на 2014 и 2015 годы, ссылаясь на ухудшение экономических перспектив.

Нефть Brent с поставкой в ноябре на лондонской бирже ICE Futures Europe снижалась в цене на 53 цента, до $91,78 за баррель, а к 8:24 мск торговалась по $91,98. Стоимость контрактов 3 октября упала на 1,2 процента, до $92,31 - минимума закрытия с июня 2012 года.

Ноябрьские фьючерсы на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи подешевели на 7 центов, до $89,67 за баррель.

Арест Евтушенкова обострил борьбу в правящем окружении Путина

Российская государственная машина пробуксовывает. Так оценивают ситуацию в стране пять высокопоставленных российских чиновников.

Борьба за власть между близкими к президенту Владимиру Путину людьми, по их словам, замедляет процесс принятия решений в то время, как ситуация в экономике обострилась из-за введенных Западом санкций. Путина больше интересует внешняя политика, а конкурирующие лагеря в его окружении заняты борьбой за сферы влияния, сказали чиновники на условиях анонимности.

Представители лагеря премьер-министра Дмитрия Медведева обеспокоены растущей международной финансовой изоляцией России, говорят источники. В другом лагере, который объединяет так называемых силовиков и в который входит глава ОАО «Роснефть» Игорь Сечин, поддерживают усиление роли государства в экономике.

Российскую правящую элиту лихорадит, в то время как экономика скатывается в рецессию, рубль бьет рекордные минимумы, а конфликт на Украине все больше обостряет отношения России с США и их союзниками. Цены на нефть, основной источник экспортных доходов РФ, упали до минимума 27 месяцев, все больше банков обращаются к государству за финансированием, что ограничивает финансовые возможности правительства.

Затяжной конфликт между двумя лагерями в окружении Путина перерос в войну, говорит бывший советник Кремля Станислав Белковский, возглавляющий московский Институт национальной стратегии. По его словам, элита борется за активы, число которых сокращается.

Споры между чиновниками не отражаются на работе правительства, а утверждения об отстраненности Путина от экономических вопросов не соответствуют действительности, сказал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков.

Арест Евтушенкова

Арест миллиардера Владимира Евтушенкова и требование Генпрокуратуры РФ вернуть государству активы приобретенной им нефтяной компании ОАО «Башнефть» обострили вражду между конкурирующими лагерями, считают чиновники.

Евтушенков, находящийся под домашним арестом в своем загородном доме с 16 сентября, тесно связан с премьер-министром и его союзниками, говорят чиновники. Этот лагерь противостоит силовикам, многие из которых не одно десятилетие работают с Путиным.

Арест Евтушенкова, основного акционера ОАО «АФК Система», сравнивают с делом главы НК «ЮКОС» Михаила Ходорковского 10-летней давности. Бывшему главе нефтяной компании, как и Евтушенкову, помимо прочего, были предъявлены обвинения в отмывании денег.

Медведев проиграет эту битву, а «Башнефть» ждет судьба ЮКОСа, активы которого стоимостью $40 миллиардов отошли государству, говорит Белковский.

Пресс-секретарь Медведева Наталья Тимакова оказалась прокомментировать дело против Евтушенкова и конфликт в правящих кругах. В пресс-службе «Системы» также отказались от комментариев.

На примере Евтушенкова видно, чем может обернуться конфликт с властями, сказала Ольга Крыштановская, руководитель Центра изучения элит Института социологии РАН. Состояние бизнесмена с начала года сократилось более чем на 70 процентов, до $2,9 миллиарда, свидетельствует индекс миллиардеров Блумберг.

Наступление на частный сектор

«Госкорпорации наступают на частный сектор», - сказала Крыштановская. По ее словам, им нужны ресурсы, а Путину - большая лояльность и управляемость.

Чиновники, и так разделенные из-за конфликта на Украине, поддержанного «силовиками», боятся высовываться, ждут, чем закончится дело Евтушенкова, и гадают, кто может быть следующим, говорят источники.

Адвокаты 66-летнего Евтушенкова утверждают, что их клиент, обвиняемый в нарушении закона при приватизации «Башнефти», невиновен. Его АФК «Система» завершила покупку «Башнефти» в 2009 году, когда президентом был Медведев, у компаний, связанных с сыном бывшего президента Башкирии Муртазы Рахимова.

На инвестиционном форуме в Москве 2 октября Путин заверил инвесторов, что дело «Башнефти» не станет прелюдией к массовому пересмотру итогов приватизации.

Стало практически невозможно реализовывать меры, необходимые для спасения экономики от рецессии и существования в условиях санкций, которые закрыли для российских компаний долговые рынки США и Европы, говорили источники до заявления Путина о приватизации.

Возможность для маневра

Путин, в прошлом сотрудник КГБ, слишком озабочен внешней политикой, чтобы заниматься экономическими вопросами, а бывший юрист Медведев уже ничего не решает, сказали два чиновника.

В этой ситуации возможность для маневра получают влиятельные политические силы.

Один из ближайших соратников Путина, Сечин, занимал должность заместителя главы его администрации и председателя совета директоров «Роснефти», когда был арестован Ходорковский. С тех пор «Роснефть» стала крупнейшей в мире по объему добычи публичной нефтяной компанией, в том числе благодаря приобретению активов ЮКОСа, конфискованных и затем распроданных государством.

Сечин опроверг сообщения, в том числе в газете «Ведомости», о своей причастности к аресту Евтушенкова, заявив, что не интересуется активами «Башнефти».

«Это миф, - сказал Сечин в интервью 26 сентября. - В некоторых ведомствах есть методика: отвлечение внимания на негодный объект, вот в данном случае негодный объект - это я».

Что касается Медведева, то, по словам Сечина, «правительство возглавляет достойный премьер-министр с огромным опытом работы».

Внутриполитические противоречия обострились из-за санкций и кризиса в экономике в целом, сказал Евгений Ясин, научный руководитель Высшей школы экономики и бывший министр экономики РФ. По его словам, возникает сложная финансовая ситуация, особенно для дружественных Путину госкомпаний, которые сейчас борются за тающие бюджетные средства.

ЕС озабочен наступлением повстанцев, предупреждает РФ о санкциях

Евросоюз озабочен попытками пророссийских повстанцев перейти в наступление на юго-востоке Украины, сказал сегодня посол ЕС в России, предупредив о возможности введения новых санкций против Москвы.

«ЕС хочет, чтобы санкции были отменены, однако я не исключаю, что при серьезном ухудшении ситуации ЕС будет вынужден вернуться к рассмотрению вопроса об их расширении», - заявил Вигаудас Ушацкас в интервью агентству Блумберг. «Если мы увидим расширение подконтрольных сепаратистам территорий», это будет означать «невыполнение» условий перемирия, заключенного 5 сентября в Минске, добавил посол.

В районе аэропорта Донецка, удерживаемого украинской армией, продолжаются вооруженные столкновения. Официальный представитель вооруженных сил Украины Андрей Лысенко сообщил, что вчера украинские войска отбили вооруженную атаку на аэропорт. В тот же день в Донецке во время артиллерийского обстрела погиб сотрудник Международного Комитета Красного Креста.

«Вчерашние события, при которых мы стали свидетелями боев в аэропорту Донецка, серьезно потрясли многих людей в Европе. Мы еще проверяем факты, но очевидно, что сепаратисты продолжают бороться», - сказал Ушацкас.

Если повстанцы возьмут аэропорт Донецка или захватит Мариуполь, ЕС может наложить дополнительные санкции, сообщило 1 октября агентство Блумберг со ссылкой на источник, знакомый с позицией правительства Германии.

ЕС 12 сентября ужесточил санкции в отношении России. Новое решение по поводу ограничительных мер против РФ будет принято в конце месяца по результатам встречи министров иностранных дел Евросоюза, назначенной на 20 октября.

Ушацкас сказал, что, по его мнению, усиление санкционного давления на Россию может навредить мирному процессу на Украине: «Это приведет к дальнейшему ухудшению наших отношений и не будет способствовать созданию благоприятной обстановки внутри и вокруг Украины, и именно поэтому вместо введения санкций мы должны сделать все возможное, чтобы заручиться поддержкой России при работе над перспективами мирного процесса».

«Когда дело касается снабжения и пограничного контроля», Россия несет ответственность за продолжение конфликта, сказал спецпредставитель ЕС. Для ослабления санкций Россия должна остановить подпитку повстанцев людьми и военной техникой, идущую через ее границу, добавил Ушацкас.

Россия неоднократно отрицала обвинения Украины и НАТО в оказании военной помощи повстанцам на юго-востоке соседней страны.

Режим Путина грозит России повторением 1917 года - Ходорковский

Бывший нефтяной магнат Михаил Ходорковский, проведший десять лет в заключении, утверждает, что путинская Россия стоит на грани экономического кризиса, который может вылиться в повторение революции 1917 года.

Президент Владимир Путин приведет страну к кризису гораздо быстрее, чем многим хотелось бы, сказал Ходорковский в интервью Чарли Роузу в Нью-Йорке.

В конечном итоге Россия может столкнуться с «повторением 1917 года, когда один человек приводит страну к экономическому кризису, и мы, конечно, движемся в этом направлении», - сказал некогда самый богатый человек России, лишившийся в результате преследования крупнейшей в начале 2000-х нефтяной компании РФ Юкос, чьи активы перешли государству.

Экономические потрясения рискуют вызвать в стране недовольство, сходное с настроениями, царившими столетие назад перед свержением монархии, добавил бизнесмен, помилованный президентом Владимиром Путиным в декабре. Российская экономика балансирует на грани рецессии в то время как Запад вводит все новые санкции из-за конфликта на Украине.

Ходорковский, который до ареста финансировал оппозицию, а находясь в заключении призывал к созданию в РФ гражданского общества, был отправлен за решетку по обвинению в уходе от налогов, отмывании денег и хищении нефти. Экс-глава НК «Юкос» отрицает свою вину и объясняет арест политическими мотивами, тогда как Кремль опровергает эти заявления.

«Все авторитарные режимы, особенно те, которые базируются не на идеологии, а на конкретном человеке, являются крайне нестабильными, - сказал Ходорковский. - Чтобы сохранить власть, такие авторитарные лидеры вынуждены выжигать землю вокруг себя, чем Путин сейчас и занимается».

Рубль за последние три месяца подешевел к доллару на 14 процентов, показав худший результат среди валют, отслеживаемых в терминале Блумберг. Чистый отток капитала из страны в первом полугодии достиг $75 миллиардов против $61 миллиарда за весь прошлый год, свидетельствуют данные Центробанка.

Между тем Ходорковский прогнозирует победу Путина на ближайших президентских выборах. Метод, с помощью которого российский лидер этого добьется, зависит от дальнейшего развития событий, сказал экс-магнат. По его словам, Путин может победить «относительно честно», поскольку сейчас его рейтинг поддерживается на фоне роста «шовинистических» настроений.

Путин не стал обнадеживать Евтушенкова с «делом Башнефти»

«Дело Башнефти» не станет началом процесса массового пересмотра итогов приватизации в России, пообещал президент Владимир Путин, не став в то же время обнадеживать Владимира Евтушенкова в отношении перспектив сохранения за ним контроля над нефтяной компанией.

«Никакого массового пересмотра итогов приватизации не будет», - сказал Путин на форуме ВТБ Капитала, комментируя «дело Башнефти», в результате которого владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков может лишиться нефтяного актива.

Путин добавил, что не станет вмешиваться в процесс и позволит правоохранительным органам, арестовавшим акции Башнефти и поместившим Евтушенкова под домашний арест, довести разбирательство до конца.

«Мы не имеем права отказать правоохранительным органам в том, чтобы конкретный случай был рассмотрен и было принято какое-то решение, - заявил президент. - Надеюсь, что все решения будут лежать не в уголовной, а в гражданско-правовой и арбитражной плоскости».

Это первый комментарий Путина по поводу «дела Башнефти», которое некоторые эксперты сравнили с «делом Юкоса», а глава Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин назвал прецедентом, способным привести к пересмотру итогов приватизации.

Экс-глава Юкоса Михаил Ходорковский сообщил 17 сентября на своем сайте, что, по его мнению, расследование в отношении Евтушенкова было организовано главой ОАО «Роснефть» Игорем Сечиным с целью получить контроль над Башнефтью, одной из наиболее динамичных по росту добычи нефтяных компаний РФ. Сечин заявил в интервью агентству Блумберг 30 сентября, что не имеет отношения к аресту Евтушенкова и не интересуется Башнефтью.

Сигнал инвесторам

Путин подал сигнал инвесторам о том, что ситуация с Башнефтью является особым случаем, и власть пока не намерена менять глобальные правила игры, сказал политолог Евгений Минченко.

«Сегодня им ответили: нет, это не масштабный передел собственности, мы не будем все отжимать. Это конкретный кейс», - сказал он по телефону.

По мнению главы холдинга «Минченко Консалтинг», Евтушенков расплачивается, в частности, за то, что сделал неверную ставку, пытаясь защитить нефтяную компанию.

«Актив был проблемным. Это важно понимать изначально. Евтушенков несколько переоценил уровень политической поддержки. Куратором этой сделки был Медведев, а сейчас он уже не президент», - сказал политолог.

Дело Башнефти

Бизнесмен был арестован 16 сентября в рамках расследования уголовного дела по факту хищения акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Башкирии. Басманный суд Москвы назначил Евтушенкову домашний арест до 16 ноября, суд следующей инстанции отказался смягчить меру пресечения. Сам бизнесмен заявляет, что невиновен.

Генеральная прокуратура заявила 26 сентября, что намерена добиться возврата активов Башнефти в собственность государства.

В июле акции ОАО «Башнефть», подконтрольного Системе, были арестованы по ходатайству Следственного комитета. В интервью РБК Daily, опубликованном 23 июля, Евтушенков охарактеризовал ситуацию как рейдерскую атаку.

Инвесторы вкладываются в ETF на Россию на фоне ’медвежьего’ тренда РТС

Иностранные инвесторы спешат вложиться в биржевой фонд Market Vectors Russia ETF в расчете на восстановление российского рынка акций, вступившего в «медвежью фазу» по индексу РТС.

За последние два месяца крупнейший в США биржевой фонд, ориентированный на бумаги российских компаний, привлек $608 миллионов, или максимальный объем средств с 2011 года, хотя его номинированные в долларах паи подешевели на 6,9 процента. Рублевый индекс ММВБ за август-сентябрь прибавил 2,3 процента.

Хотя пока ставки на рост Russia ETF не оправдались, многочисленные позитивные сигналы продолжают привлекать инвесторов: конфликт на Украине, из-за которого РФ оказалась под санкциями, слабеет, оценки акций по коэффициентам близки к пятилетнему минимуму, а рубль, от курса которого в значительной степени зависит динамика ETF, торгуется у уровней, на которых Центробанк обещал начинать интервенции с целью его поддержки.

«Расклад изменился, - сказал вчера по телефону глава Prosperity Capital в Лондоне Маттиас Вестман, участвующий в управлении российскими активами примерно на $3,6 миллиарда. - Ситуация на Украине улучшается, котировки достигли дна, рубль, скорее, будет расти, чем падать, с текущих уровней, и инвесторы пользуются этой возможностью».

Паи Market Vectors Russia ETF упали на 19 процентов с июльского пика, а вчера подешевели на 1,8 процента до $21,97 - минимума с 25 апреля. Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, снизился пятую сессию подряд - на 1,5 процента.

Российские активы, номинированные в долларах, пострадали особенно сильно из-за ослабления российской валюты. Рублевый индекс ММВБ снизился на 7,7 процента с июльского пика, тогда как долларовый РТС в начале недели второй раз за этот год вступил в «медвежью фазу», упав с локального максимума более чем на 20 процентов.

Возможность контроля за капиталом в России пугает держателей ОФЗ

Держатели российских облигаций федерального займа, которые в третьем квартале понесли максимальные потери среди инвесторов в развивающиеся рынки, оценивают последствия возможного введения контроля за движением капитала в РФ, в то время как рубль продолжает слабеть.

«Это крайне негативно повлияет на инвестиции в рублевые активы», - написал вчера по электронной почте Петер Шоттмюллер, глава отдела долговых рынков развивающихся стран Deka Investment GmbH во Франкфурте, участвующий в управлении активами на $17 миллиардов. Доля иностранных держателей рублевых облигаций снижается, и любые ограничения на движение капитала «увеличивают инвестиционный риск», добавил Шоттмюллер.

Россия полностью отказалась от контроля за движением капитала восемь лет назад. Ограничения были введены в 1998 году, когда вслед за девальвацией рубля РФ объявила дефолт по своим суверенным обязательствам в национальной валюте. Возврат к ограничениям еще больше отдалит мечту российских властей о превращении Москвы в международный финансовый центр, в то время как санкции США и Евросоюза уже фактически отрезали страну от мировых рынков капитала.

Вчера доходность 10-летних ОФЗ подскочила до недельного пика, а рубль упал до очередного минимума после того, как источники сообщили агентству Блумберг о возможном введении ограничений на движение капитала в РФ в случае, если его отток из страны усилится. Рубль отыграл большую часть потерь, когда центробанк заявил, что не рассматривает введение каких-либо ограничений на трансграничный переток капитала.

Отток капитала

В прошлом квартале ОФЗ подешевели на 15 процентов в долларовом выражении, показав худший результат среди суверенных облигаций из индекса развивающихся рынков Bloomberg Emerging Market Local Sovereign, который снизился на 1 процент.

По данным Центробанка, отток капитала ускорился в первом полугодии до $74,6 миллиарда по сравнению с $61 миллиардом за весь 2013 год на фоне западных санкций, которые могут столкнуть $2-триллионную российскую экономику в рецессию. В этом году из России может уйти до $120 миллиардов, сообщил 22 сентября Интерфакс со ссылкой на замглавы Минэкономразвития Алексея Ведева.

Юань обходит рубль в гонке за статус мировой резервной валютой

В конце февраля, когда Владимир Путин начал кампанию по присоединению Крыма, которая вызвала недовольство Запада и способствовала ослаблению рубля, китайский юань обошел швейцарский франк и занял седьмое место в списке самых торгуемых валют в мире.

Это стало еще одной победой для главы КНР Си Цзиньпина, который стремиться сделать юань новой мировой резервной валютой. Тем временем Владимир Путин, который в 2007 году заявлял, что рубль должен стать надежной валютой для иностранных инвесторов, терпит неудачу - на фоне санкций Запада экономика балансирует на гране рецессии, а рубль слабеет. Дальнейшее усиление оттока капитала может заставить Банк России ввести временные ограничений на движение капитала, сообщили вчера осведомленные источники.

Доля рубля в международных финансовых операциях с 2012 года сократилась до 0,4 процента с 0,6 процента, и российская валюта опустилась на пять строчек до 18 места в списке самых торгуемых валют в мире. За этот же период доля юаня увеличилась в три раза до 1,5 процента, следует из данных Сообщества всемирных межбанковских финансовых телекоммуникаций SWIFT. На этой неделе начались прямые торги юань-евро, а объемы торговли КНР с Европейским союзом за год увеличились на 12 процентов.

«Если Россия серьезно настроена сделать рубль мировой валютой, ей необходимо вначале наладить отношения с Западом, - сказал Бэнни Лам, гонконгский аналитик Agricultural Bank of China International Securities Ltd. - Необходимо убедить инвесторов в том, что они не понесут большие убытки, вкладывая в российскую валюту».

Китай и Россия борются за усиление своей роли в мировой финансовой системе. Си проводит самые масштабные за последние 30 лет экономические реформы, открывает рынки для иностранных инвестиций и расширяет внешнюю торговлю.

Приток капитала в КНР с начала года по конец августа составил $108 миллиардов, что в три раза больше чем два года назад, следует из данных агентства Блумберг. Юань, курс которого в значительной степени определяется властями, в этом году подешевел к доллару на 1,4 процента. С 2005 года китайская валюта укрепилась на 35 процентов.

Излишки на сырьевых рынках обещают дальнейшее снижение цен

Инвесторы ставят на дальнейшее падение цен на сырьевые товары, хотя они уже достигли пятилетнего минимума.

В этом месяце инвесторы вывели примерно $873 миллиарда из американских биржевых фондов, ориентированных на сырьевые активы - это самый резкий отток капитала с апреля, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Увеличение излишков, укрепление доллара и замедление китайской экономики вызвали падение индекса Bloomberg Commodity до минимума с 2009 года. Сырьевой индикатор растерял рост первого полугодия, когда его толкали вверх небывало суровая зима и падёж свиней в США, украинский кризис и ближневосточные конфликты.

Банки от Societe Generale SA до Citigroup Inc. прогнозируют дальнейшее падение цен на многие виды сырья. Американские фермеры собирают небывалый урожай кукурузы и соевых бобов, а мировые запасы никеля достигли рекордного уровня за всё время наблюдений. Объем нефтедобычи в США достиг пика с 1986 года, что создало излишки на мировых рынках. Экономика Китая, крупнейшего потребителя зерновых, энергетики и металлов, может замедлиться в этом году до 20-летнего минимума.

«Сырьевые активы в целом долгое время показывали хорошие результаты и в результате огромное количество денег пришло во все виды сырья, что привело к излишкам и избытку мощностей, - говорит Питер Соррентино, фондовый менеджер Huntington Asset Advisors Inc. в Цинциннати, участвующий в управлении активами на $1,8 миллиарда. - Но в последнее время именно из этого класса активов инвесторы выводят средства».

Медвежий тренд

Соевая мука, соевые бобы, хлопок, кукуруза и пшеница оказались в этом году худшими сырьевыми товарами на фоне роста мировых запасов и обострившейся конкуренции между экспортерами. Падение котировок нефти Brent может в этом году оказаться самым резким с 2008 года: благодаря большому объему предложения даже военные удары США по «Исламскому государству» в Ираке и Сирии не встревожили рынки. Медь может показать в этом году худший результат за три года. Золото растеряло почти весь прирост этого года после самого резкого обвала в 2013 году за три десятилетия.

Цены на кукурузу упали вчера до пятилетнего минимума, а соевые бобы продаются по самой низкой цене с 2010 года, так как фермеры начинают собирать рекордный урожай обеих культур в США, их крупнейшем поставщике. Пшеница, которая заменяет кукурузу в качестве корма для свиней, кур и рогатого скота, подешевела вчера до минимума с 2010 года, так как ее мировые запасы растут второй год подряд. Снижение цен на нефть уменьшает издержки потребителей топлива, в том числе Delta Airlines Inc.

Сечин: У Евтушенкова в отличие от Юкоса «на руках крови нет»

Уголовное преследование миллиардера Владимира Евтушенкова нельзя сравнивать с делом Михаила Ходорковского 10-летней давности, сказал Игорь Сечин.

»Он никогда не устранял конкурентов, а в Юкосе это была практика», - сказал глава ОАО «Роснефть» в интервью на борту полярного научно-исследовательского судна в преддверии официального объявления итогов поискового бурения на арктическом шельфе. У Евтушенкова «на руках крови нет», и это «как минимум очень важное обстоятельство», сказал Сечин.

Евтушенков был помещен под домашний арест 16 сентября по обвинению в отмывании денег. Сам бизнесмен заявляет, что он невиновен. Ему вменяется нарушение закона при приватизации ОАО «Башнефть», которую АФК «Система» приобрела в 2005-2009 годах. Генпрокуратура на прошлой неделе подала иск о возврате компании государству, а Ходорковский увидел параллели с делом НК «Юкос», в результате которого активы некогда крупнейшей нефтяной компании отошли государству. Сечин в свою очередь заявил, что не имеет отношения к аресту Евтушенкова и не интересуется Башнефтью.

Ходорковский, который был помилован по президентскому указу в конце прошлого года после более 10 лет тюремного заключения, не причастен к убийствам людей, сказала по телефону пресс- секретарь бизнесмена Ольга Писпанен. Ходорковскому никогда не предъявлялись обвинения в убийстве или в организации убийств и покушений.

Бывший партнер Ходорковского по Юкосу Леонид Невзлин в 2008 был заочно признан виновным в организации убийств и покушений, а бывший глава отдела внутренней экономической безопасности Юкоса Алексей Пичугин отбывает срок за организацию убийств и покушений. Оба заявляли о своей невиновности. И Ходорковский, и Невзлин обвиняли Сечина в организации банкротства Юкоса, Роснефть это отрицает.

Контроль над Башнефтью

Проживающий сейчас в Швейцарии Ходорковский 17 сентября сообщил на своем сайте, что, по его мнению, расследование в отношении Евтушенкова было организовано Сечиным с целью получить контроль над Башнефтью, одной из наиболее динамичных по росту добычи нефтяных компаний РФ.

«Это миф, - сказал Сечин, который работает с Путиным с начала 1990-х годов, когда тот был еще заместителем мэра Санкт- Петербурга. - В некоторых ведомствах есть методика: отвлечение внимания на негодный объект, вот в данном случае негодный объект - это я».

На рынке было известно о рисках налоговых претензий к Башнефти, о том, что есть сложности с приватизацией, есть «криминальный шлейф», сказал Сечин.

«Об этих скелетах в шкафу было известно на рынке, - сказал он. - Именно поэтому мы никогда не рассматривали возможность для себя приобретения этого актива. Но Владимир Петрович Евтушенков - очень мудрый человек, опытный предприниматель. Я думаю, он все эти риски взвешивал, когда принимал решение о приобретении».

Евтушенков назвал расследование в отношении Башнефти рейдерским захватом компании, сообщал РБК в июле, когда бизнесмен еще проходил по делу свидетелем.

«Атон»: АФК «Системе», возможно, придется продать активы на $4 млрд

АФК «Система», крупнейший акционер которой Владимир Евтушенков находится под домашним арестом по «делу «Башнефти», может быть вынуждена продать ключевые активы, если будет принято решение о взыскании всех полученных дивидендов «Системы» от нефтяного бизнеса, написали аналитики инвесткомпании «Атон» в прогнозе для инвесторов.

"При реализации негативного сценария «Система», помимо того, что может потерять «Башнефть», может быть вынуждена вернуть все дивиденды, полученные от нефтяного бизнеса. В этом случае «Системе» может понадобиться продать некоторые из ключевых активов - этот риск не до конца отражен в стоимости акций «Системы», - говорится в исследовании. Автор отчета Диннур Галиханов пояснил ИТАР-ТАСС, что речь может идти о продаже активов на 3,5-4 млрд долларов.

АФК «Система» и «Система-Инвест» в рамках судебного разбирательства ограничены в правах на получение дивидендов от «Башнефти», сообщила сегодня АФК «Система». До разрешения ситуации дивиденды по акциям «Башнефти», причитающиеся к выплате АФК и «Система-Инвест», будут депонироваться на специальном счете. Ранее Генпрокуратура подала иск в Арбитражный суд Москвы о возврате государству имущества «Башнефти». По иску наложен арест на акции ОАО «АНК Башнефть», принадлежащие ОАО АФК «Система» и ЗАО «Система-Инвест».

АФК «Система» основана в 1993 году. В портфель АФК входят сотовый оператор МТС /доля эффективного владения составляет 53 проц/, нефтяная компания «Башнефть» /75 проц/, энергетическая компания БЭСК /79,2 проц/, медийный холдинг «Система Масс-медиа», МТС банк /75 проц/, туристический холдинг «Интурист», группа компаний «Детский мир» /100 проц/, сеть клиник «Медси» /75 проц -1 акция/, оператор мобильной связи в Индии Sistema Shyam TeleServices /56,7 проц/ и др.

’Быки’ долгового рынка США боятся повторения сценария 1994 года

Держателей облигаций, которые убеждены, что из-за слабой инфляции Федеральная резервная система США воздержится от повышения процентных ставок, которое приведет к падению цен на казначейские бумаги, может предостеречь одна историческая аналогия.

В последний раз рост потребительских цен замедлялся перед тем, как ФРС приступила к повышению процентных ставок, в 1994 году. Тогда казначейские облигации подешевели на 3,3 процента, что на тот момент стало самым резким обвалом за их историю. Тогдашний глава центробанка Алан Гринспен совершенно неожиданно для финансовых рынков повысил индикативную ставку вдвое до 6 процентов, хотя инфляция находилась на семилетнем минимуме в 2,5 процента.

Хотя сейчас инфляция в США еще ниже, а темпы экономического роста не вышли на докризисный уровень даже после шести лет рекордных стимулирующих мер, существует риск, что «быки» долгового рынка, воодушевленные ралли этого года, недооценивают решимость ФРС возобновить повышение процентных ставок с почти нулевого уровня. Инвесторы вывели рекордный объем капитала из долгосрочных гособлигаций США после слов главы ФРС Джанет Йеллен о том, что планы центробанка сохранить низкие ставки «в течение продолжительного времени» могут измениться, если темпы роста экономики превысят его прогнозы.

«1994 год является суровым предостережением для рынков, и мы все опасаемся его повторения», - сказал 23 сентября в телефонном интервью Гэри Поллак, нью-йоркский руководитель операций на долговом рынке подразделения Deutsche Bank AG по управлению крупными состояниями, управляющего активами на $12 миллиардов.

В этом году казначейские облигации США подорожали на 3,5 процента, свидетельствует индекс Bank of America Merrill Lynch.

Индекс потребительских цен в США снижается все последние месяцы с июня, при этом основной инфляционный индикатор ФРС на протяжении 27 месяцев остается ниже целевого уровня в 2 процента.

Доллар растет быстрее прогнозов, оставляя позади основные валюты

Доллар, переживающий лучшее ралли с 2008 года, не спешит останавливаться на достигнутом на фоне все более частых заявлений аналитиков о его привлекательности в условиях восстановления американской экономики.

«США лидируют по темпам экономического роста» среди стран «Группы десяти», сказал 24 сентября по телефону глава международного отдела валютного анализа Standard Chartered Plc в Сингапуре Каллум Хендерсон. «Доллар оценен дешево с точки зрения фундаментальных факторов», - добавил он.

Темпы роста валового внутреннего продукта США в прошлом квартале оказались максимальными с 2011 года, тогда как в еврозоне и Японии экономический рост остановился и монетарным властям приходится сохранять существующие стимулы либо прибегать к дополнительным мерам. Федеральная резервная система, напротив, готовится в следующем году повысить процентные ставки, что сделает доллар еще более привлекательным в глазах истосковавшихся по высокой доходности международных инвесторов.

В этом квартале доллар укрепился к корзине из евро, иены, фунта и шести других валют развитых стран на 7,4 процента, а с начала года прибавил 6 процентов - оба результата оказались лучшими в группе, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Аналитики с трудом поспевают за американской валютой, которая уже сейчас торгуется выше их годовых прогнозов.

К 12:39 мск курс доллара составлял $1,2685 за евро, почти не изменившись по сравнению с предыдущим уровнем закрытия, а к японской валюте вырос на 0,3 процента до 109,64 иены. Медианные прогнозы аналитиков, опрошенных агентством Блумберг, на конец года находятся на уровне $1,29 за евро и 107 иен за $1. Курс доллара превысил оценки экспертов и по отношению к остальным из 14 основных валют.

Fitch считает возможной техническую рецессию в РФ во 2 полугодии

Рейтинговое агентство Fitch Ratings считает вероятным наступление технической рецессии в РФ во втором полугодии этого года, сказал сегодня в интервью в Москве Пол Роукинс, старший директор аналитической группы Fitch по рейтингам европейских стран с развивающейся экономикой. * «Вполне возможно» скатывание экономики России в рецессию во втором полугодии 2014 года на фоне санкций, вызвавших сложности с привлечением финансирования, а также сокращение международных резервов * Прогнозы по инфляции в РФ, курсу рубля схожи с официальными прогнозами РФ: Роукинс * Fitch прогнозирует отток капитала из РФ в 2014 году - $120 млрд, а в 2015 - $100 млрд * Рост экономики РФ может возобновиться в 2015 году, если дальнейшего ужесточения санкций не произойдет, а в случае новых санкций - стагнация экономики может затянуться * Рейтинговые действия Fitch в отношении России зависят от развития событий вокруг украинского кризиса, а также ослабления или ужесточения санкций: Роукинс

’Пузырь’ на московском рынке суши сдувается c падением рубля

Санкции и падающий рубль подпортили аппетит россиян к японскому блюду из сырой рыбы, из-за одержимости которым первый срок правления Владимира Путина называют «эпохой суши».

Крупнейшая сеть страны ОАО «Росинтер» занялась ребрендингом ресторанов, известных под названием «Планета суши». После взлета цен на продовольствие, заставившего клиентов задуматься об экономии, «суши» исчезнут из названия, которое теперь ограничится одним словом «Планета».

«Конфронтация с Западом стала для нашей отрасли ‘черным лебедем‘, - сказал в интервью Ростислав Ордовский-Танаевский Бланко, основатель и председатель совета директоров сети «Росинтер». - Она отразилась на стоимости продуктов, которые раньше мы импортировали из Европы и США, и ее последствия в полную силу еще предстоит ощутить».

Августовский запрет на ввоз в РФ продовольствия из Европы и США в ответ на западные санкции из-за политики Путина на Украине расстроил российских гурманов, привыкших в последние сытые годы к французскому сыру и скандинавской рыбе.

Запрет на импорт норвежской семги, которая традиционно использовалась для приготовления суши, заставил Росинтер искать замену этому продукту в Чили.

Картина в цифрах

По данным экономиста московской Renaissance Capital Ltd. Олега Кузьмина, с 2000 года, когда Путин впервые стал президентом, по второй квартал 2014 года средний размер зарплаты москвича подскочил на 440 процентов до 58 800 рублей ($1530).

В ответ на санкции США и Европы Путин ввел запрет на импорт рыбы, мяса, овощей, сыров и молочной продукции из США, стран Европейского союза, Норвегии, Канады и Австралии.

С 7 августа, когда этот запрет вступил в силу, рубль упал к доллару на 6,5 процента, а с начала года подешевел на 16 процентов. Долларовый индекс РТС по динамике занял третью снизу строчку среди 93 индексов, отслеживаемых в терминале Блумберг.

‘Как гамбургеры’

«Суши в России - это как гамбургеры в США, - сказал ресторатор Ордовский-Танаевский. - Они настолько популярны, что даже региональные пиццерии считали это блюдо лучшим способом увеличить выручку».

Росинтер проводит ребрендинг более 60 ресторанов «Планета Суши» в Москве и области, работающих в сегменте так называемой «международной кухни» - под суши в меню отведена всего шестая часть. В попытке справиться с ростом цен на рыбу на фоне замедления экономики один из конкурентов Росинтера - сеть ресторанов «Евразия» - закрыла все свои 15 точек в Москве, чтобы сконцентрироваться на 126 ресторанах в Санкт-Петербурге, написал по электронной почте глава компании Алексей Фурсов.

Все же не стоит списывать со счетов суши, которым удалось сохранить свою популярность и после экономического кризиса 2008 года, говорит Сергей Миронов, руководитель московского агентства РестКонсалт.

«Мы еще 10 лет назад опасались, что мода на суши сойдет на нет, но она осталась, - сказал Миронов. - Суши очень устойчивы к кризисам».

Starbucks открывает кофейни на Урале на фоне ужесточения санкций

Крупнейшая в мире сеть кофеен Starbucks Corp. решила расширить свою географию до Уральских гор, разделяющих Европу и Азию, несмотря на ужесточение экономических санкций в отношении России со стороны США.

Starbucks откроет в эти выходные свою первую кофейню в Екатеринбурге, а в первой половине октября - в Тюмени, говорится в сообщении компании. Число Starbucks в России превысит в результате 80 кофеен.

Starbucks расширяет свое присутствие в России на фоне обострения отношений между США и РФ из-за ситуации на Украине. США и Евросоюз ввели в отношении РФ экономические санкции, ограничив для российских банков и компаний свои рынки кредитования и запретив экспорт оборудования для добычи нефти. Россия в ответ ввела запрет на импорт продуктов питания из стран Европы и США, а Роспотребнадзор закрыл ряд ресторанов «Макдоналдс» в Москве и других городах.

Выручка Starbucks в России может достичь в этом году $90 миллионов, сказал глава «INFOLine-Aналитика» Михаил Бурмистров в Cанкт-Петербурге. По его оценкам, весь рынок кофеен в России просядет в этом году на 7 процентов в рублевом выражении до эквивалента $5 миллиардов после июньского запрета на курение в ресторанах.

В России Starbucks, вышедшая на рынок в 2007 году, проигрывает «Шоколаднице» и «Кофе Хауз», на долю которых приходится 650 кофеен, свидетельствуют данные INFOLine. Расширение сети Starbucks до сих пор было сконцентрировано на Москве, где она контролирует около 6 процентов рынка, сказал Бурмистров.

Всемирный банк ждет стагнацию в России в 2014-2016гг из-за геополитики

Российская экономика в ближайшие годы окажется на пороге стагнации из-за геополитической напряженности и санкций, а также отсутствия структурных реформ, а при ухудшении ситуации рискует скатиться в рецессию, сообщил Всемирный банк.

По базовому сценарию ВБ, рост валового внутреннего продукта России в 2014 году замедлится до 0,5 процента с 1,3 процента в 2013 году, прогнозирует ВБ в своем докладе, распространенном сегодня в Москве. Однако при росте напряженности экономику страны, уже серьезно пострадавшей от западных санкций, ждет рецессия, считает ВБ.

В конце марта, когда РФ присоединила Крым, а серьезные антироссийские санкции были еще впереди, ВБ прогнозировал рост экономики на 1,1 процента в 2014 году и 1,3 процента в 2015 году при условии ограниченных и кратковременных последствий кризиса вокруг Крыма.

Новые ожидания Всемирного банка - 0,5 процента прироста ВВП в 2014 году - совпадают с прогнозом Минэкономразвития на этот год, однако прогноз на 2015 и 2016 пессимистичнее официального.

‘"Мы не видим значительного потенциала для роста в среднесрочной перспективе, базовый сценарий предполагает, что геополитическая напряженность сохранится до первого полугодия следующего года», - сказала в среду Биргит Хансль, главный экономист ВБ по России журналистам в Москве.

Рост экономики РФ в 2015 и 2016 годах замедлится до 0,3 процента, говорится в докладе ВБ. Прогноз Минэкономики предполагает рост в 2015 году на 0,5 процента, в 2016 - на 2,3 процента, заявил 26 августа директор департамента министерства Олег Засов.

Главный драйвер

Геополитическая напряженность продолжит влиять на российскую экономику, в результате чего доверие со стороны потребителей и инвесторов будет восстанавливаться «очень постепенно». Главный драйвер экономики РФ - потребительский спрос - замедлится из-за низких темпов роста, а также увеличения задолженности населения и высоких инфляционных ожиданий.

Между тем,стимулировать инвестиционную активность будут госпроекты и вложение средств Фонда национального благосостояния, считает ВБ. Для оживления экономики потребуются предсказуемые экономические условия и новая модель развития на основе диверсификации, отмечают в банке.

Глава Минэкономразвития РФ Алексей Улюкаев заявил 20 сентября, что России стоит готовиться к тому, чтобы жить в условиях санкций «довольно долго» и «почти вне зависимости от развития ситуации на Украине». Негативный эффект от санкций будет отсрочен, его пик придется на 2016-2017 годы, сказал он.

Средняя цена на нефть в 2014 году ожидается на уровне $102,9 за баррель, в 2015 году - $99,5, в 2016 - $100,1. По прогнозу ВБ, инфляция в России в этом году составит 8 процентов, в 2015 - 7,0 процента, в 2016 - 5,0 процента.

Инфляция в России в 2014 году составит 8 процентов, в 2015 - 7 процентов, в 2016 - 5 процентов, сообщил Всемирный банк.

Московский "Мистер Юань" прокладывает валютную дорогу в Китай

У президента Владимира Путина есть тайный агент в борьбе по снижению негативного воздействия санкций на российскую экономику: «Мистер Юань».

Так банкиры начали скептически называть Игоря Марича в 2010 году, когда Россия стала первым организованным рынком юаня за пределами Китая. Сейчас, когда в поиске роста российские компании все чаще устремляются на восток на фоне санкций Запада из-за конфликта на Украине, обращение «мистер Юань» стало почтительным.

Объем торгов парой юань/рубль на Московской бирже, где Марич является управляющим директором по денежному рынку, с начала года вырос в 10 раз и в августе составил $749 миллионов. Этот показатель по-прежнему незначителен по сравнению с объемом торгов парой доллар/рубль, который составил $367 миллиардов. Торги парой юань/рубль достигли пиковых 666 миллионов юаней ($109 миллионов) 31 июля, когда Европейский союз наказал крупнейшие российские банки - ОАО «Сбербанк», Группу ВТБ и ОАО «Газпромбанк» - за политику президента РФ Владимира Путина на востоке Украины.

В условиях санкций Евросоюза и США и углубления отношений с Китаем суточный оборот на бирже вскоре достигнет 1 миллиарда юаней, сказал Марич.

«Я верю, что этого результата мы достигнем в течение года», - сказал 40-летний любитель спорта в интервью в здании Московской биржи, где он начал работать в 2000 году, одновременно с приходом Путина к власти.

Маричу, возможно, удастся добиться этого результата даже раньше, чем он думает. Россия рассматривает возможность принимать платежи в юанях по 30-летнему газовому контракту на $400 миллиардов, подписанному с Китаем в ходе майского визита Путина в Пекин, сообщили три высокопоставленных российских чиновника и топ-менеджер на условиях анонимности, поскольку окончательное решение пока не принято.

Иранский юань

Перед Россией открыты «исключительно большие возможности», ведь теперь она может торговать за юани с Китаем и третьими странами, например, с Ираном, сказал Виктор Мельников, председатель российско-иранского делового совета при Торгово-промышленной палате.

Китай является крупнейшим импортером иранской нефти и «покупает ее за юани», которые накапливаются в китайских банках на счете Центрального банка в Тегеране, сказал Мельников. По его словам, Иран уже рассчитывался юанями за российские товары.

Стратегия санкций

При Путине Россия начала кампанию по устранению, по выражению президента, «монополии доллара», позволившей США стать «паразитом» мировой экономики. Безудержная раздача кредитов в США, шесть лет назад спровоцировавшая самый глубокий со времени Великой депрессии финансовый кризис, выявила необходимость создания противовеса возглавляемым США Международному валютному фонду и Всемирному банку. Вопрос стал более актуальным после мартовского присоединения Крыма к РФ, послужившего толчком к первому раунду санкций.

«Сейчас, когда Россию прессуют санкциями, стало очевидно, как важны отношения с Китаем, - сказал Мельников, бывший заместитель председателя правления Банка России, при котором на Московской бирже состоялся запуск торгов юанем. - Финансовая инфраструктура с Китаем уже выстроена. Надо только масштабировать операции».

Российские компании начинают все чаще пользоваться возможностью сэкономить на покупках за счет изменений, внесенных недавно регуляторами в РФ и КНР, сказал Марич.

Например, в прошлом году Московская биржа перевела торги парой юань/рубль в так называемый «обычный» режим со сроком расчетов на «следующий день»/«завтра» вместо «сегодня», и по новым требованиям депозит банков на бирже составляет 4-4,5 процента от стоимости сделки вместо 100 процентов.

Это позволило увеличить долю китайского импорта в юанях до примерно 8 процентов с 2 процентов в 2010 году, сказал Марич. В 2010 году, когда были запущены торги юанем, в первой сессии, длившейся всего час, приняло участие всего девять банков. В 2012 году торговали юанем 70 банков, сейчас их число составляет 140.

‘Надо присмотреться‘

«Каждый четвертый участник валютного рынка работает с юанем,» - сказал Марич. По его словам, кроме дочерних организаций крупнейших китайских банков сейчас активное участие в торгах юанем принимают крупнейшие российские банки и брокерские компании, такие как Сбербанк, ОАО Брокерский дом «Открытие», российские дочки зарубежных банков - HSBC Holdings Plc и Raiffeisen Bank International AG, региональные банки «Приморье» и OAO «Азиатско-Тихоокеанский банк».

«Спортмастер», крупнейшая российская сеть спортивных магазинов, - одна из компаний, которая получает выгоду от торговли с Китаем в национальных валютах.

Сейчас, когда стоимость торгового финансирования в юанях «абсолютно сопоставима» по стоимости операций в долларах, Спортмастер может экономить на покупке китайских товаров до 4 процентов, что существенно для оператора розничной торговли с небольшой наценкой и большим оборотом, сказал управляющий директор Спортмастера Сергей Агибалов.

Спортмастер планирует в ближайшие три года увеличить объем платежей в юанях по контрактам с Китаем до 70 процентов с текущего уровня 20 процентов, сообщил Агибалов в телефонном интервью.

Тенденция ясна, говорит Александр Потемкин, исполнительный директор Московской биржи. По его словам, потребуется еще какое- то время, и в итоге Россия и Китай откажутся от доллара и евро в расчетах между собой и станут торговать в национальных валютах.

«Считаю, что западным странам надо присмотреться к валютному сближению Китая и России, - сказал Потемкин. - Пока всем кажется, что отваливаются только кусочки штукатурки, а потом неожиданно наступает миг, когда валится вся стена».

Госдума одобрила поправки, угрожающие Ведомостям и Forbes

Госдума обсуждает поправки в закон «О СМИ», которые могут заставить газету «Ведомости» и российскую версию журнала Forbes сменить владельцев.

Государственная дума приняла в первом чтении законопроект, устанавливающий порог иностранного участия в российских СМИ на уровне 20 процентов. Ранее лимит находился на отметке 50 процентов и касался только телевидения и радио, тогда как новые ограничения будут применяться также к печатным и интернет- изданиям.

Новые правила могут затронуть, в частности, газету «Ведомости», которая принадлежит News Corp., Pearson Plc и Sanoma, а также российскую версию журнала Forbes, издаваемую Axel Springer SE.

Россия вступила в крупнейшее со времен холодной войны противостояние с Западом после присоединения Крыма к РФ и поддержки пророссийски настроенных повстанцев на востоке Украины. В ответ на финансовые ограничения и запрет поставок продукции двойного назначения со стороны США и Евросоюза Россия ввела эмбарго на импорт продовольствия. Власти РФ также пытаются создать национальную платежную систему и обеспечить автономность российского сегмента интернета.

«Ведомости»

Краткосрочная цель поправок может заключаться в намерении отпугнуть нежелательных для российских властей покупателей от газеты «Ведомости», сказал по телефону медиа-аналитик Василий Гатов.

Sanoma ранее заявляла о готовности продать бизнес в России, сообщали сами Ведомости 31 октября прошлого года. По информации издания, претендентами на российские активы Sanoma в тот момент являлись американская Hearst Corp. и немецкая Bauer Media. В этом месяце Sanoma заявила, не касаясь подробностей, что переговоры с потенциальными покупателями продолжаются.

«Сейчас важно отвадить от возможного приобретения Ведомостей любого неподконтрольного покупателя. Эта задача очень острая», - сказал Гатов. Долгосрочная цель состоит в установлении контроля над медиапространством, добавил он.

В случае принятия закон вступит в силу с 2016 года и даст иностранным компаниям срок до 2017 года, чтобы привести структуру собственности в соответствие с новыми правилами, следует из материалов, размещенных на сайте парламента.

«Новый закон отражает менталитет осажденной крепости - вокруг враги, поощряющие «русскую весну», и они должны быть закрыты», - сказал глава Центра политических технологий Игорь Бунин.

Представитель Axel Springer отказался от комментариев, представители News Corp. и Pearson были недоступны.

ВlackRock призвала навести порядок на рынке корпоративных бондов

Крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock Inc. заявила, что рынок корпоративных облигаций «вышел из строя» и нужно навести на нем порядок, чтобы повысить качество ликвидности.

BlackRock, участвующая в управлении активами клиентов на $4,3 триллиона, предлагает изменить условия на рынке, в частности, потеснить банки в качестве основных посредников и перевести сделки в электронный формат. Компания также призывает поощрять корпоративных эмитентов размещаться на более стандартных условиях, чтобы упростить работу на рынке.

Банки удерживают господство в сфере операций с корпоративными бондами, несмотря на усилия BlackRock и других крупных инвесторов, уже несколько лет пытающихся устранить их олигополию. На долю 10 крупнейших дилеров приходится более 90 процентов сделок на рынке облигаций, говорится в опубликованном 15 сентября обзоре аналитической компании Greenwich Associates. По мнению BlackRock, низкие процентные ставки таят в себе опасность образования разрыва в ценах и дефицита ликвидности, и эту ситуацию необходимо урегулировать, чтобы условия на рынке вновь не стали стрессовыми.

«Данная реформа ускорит переход от нынешней устаревшей структуры рынка к более современному и эффективному рынку корпоративных облигаций», - говорится в размещенным на сайте нью-йоркской BlackRock исследовании шести руководителей компании, в том числе заместителя председателя правления Барбары Новик и руководителя отдела трейдинга Ричи Прейгера.

Согласно опубликованным в 2010 году Базельским комитетом по банковскому надзору правилам и закону Додда-Франка, принятому Конгрессом США, инвестбанки Уолл-стрит должны были сократить объем облигаций на своем балансе, несмотря на то, что рынок рос. Их возможности в статусе маркет-мейкеров существенно сузились, и прежний формат проведения внебиржевых сделок с облигациями устарел, пишут представители BlackRock.

Пополнение ликвидности

BlackRock предлагает создать дополнительные площадки, на которых дилеры и эмитенты смогут совершать сделки с кем угодно; стандартизировать правила размещения новых облигаций для пополнения ликвидности; модернизировать методы принятия и предложения цены трейдерами и изменить поведение участников рынка, в том числе инвесторов, эмитентов и организаторов размещений.

На прошлой неделе с похожим заявлением выступил член Комиссии по ценным бумагам и биржам США Дэниел Галлахер, который призвал регуляторов стандартизировать правила размещения корпоративных облигаций, чтобы создать условия для централизованного трейдинга.

Barclays: Рубль остается переоцененным после 2 месяцев падения

Даже с учетом постоянного падения на протяжении последних двух месяцев российский рубль остается переоцененным по одному из ключевых показателей.

Скорректированный на инфляцию курс рубля к валютам основных торговых партнеров России все еще на 26 процентов выше среднего показателя за 10 лет, свидетельствуют данные Barclays Plc. Ни одна из валют развивающихся стран из числа так называемой «хрупкой пятерки», к которым, в частности, относят бразильский реал и турецкую лиру, не отклоняется так сильно от своего среднего реального эффективного обменного курса.

«Рубль по-прежнему переоценен, - сказал 19 сентября по телефону из Нью-Йорка Уин Тин, главный стратег по развивающимся рынкам Brown Brothers Harriman & Co. - Рублю еще есть куда падать».

Отклонение от долгосрочного тренда позволяет предположить, что рубль, хотя он и находится у рекордно низкого уровня, опустился еще недостаточно низко, чтобы поддержать конкурентоспособность страны, экономика которой находится под давлением международных санкций на фоне падения цен на нефть и ускорения инфляции. Россия стоит на грани второй с 2009 года рецессии, и инвесторы выводят из страны средства самыми быстрыми за последние четыре года темпами.

С 30 июня рубль потерял к доллару 12 процентов, показав максимальное снижение среди более чем 150 валют, отслеживаемых в терминале Блумберг. Российская валюта 16 сентября достигла исторического минимума на уровне 38,8865 рубля за $1, а вчера рубль торговался по 38,6925 рубля - на 35 процентов ниже, чем 6 лет назад.

Рост в обрабатывающем секторе КНР смягчил опасения по поводу ВВП

Индекс деловой активности в обрабатывающем секторе Китая неожиданно вырос в сентябре, свидетельствуя, что спрос на экспорт из страны компенсирует спад на рынке недвижимости.

Предварительное значение индекса менеджеров по снабжению, или PMI, по данным HSBC Holdings Plc и Markit Economics, составило в этом месяце 50,5 пункта, совпав с самыми высокими прогнозами аналитиков, опрошенных агентством Блумберг. Медианный прогноз составлял 50 пунктов - это значение отделяет рост активности от спада. В августе индекс, согласно окончательной оценке, составил 50,2 пункта.

Опубликованная сегодня статистика контрастирует с данными за прошлый месяц, свидетельствовавшими о замедлении роста производственной активности, и может снизить необходимость широкомасштабных экономических стимулов. До сих пор власти КНР отдавали предпочтение адресным мерам поддержки, таким как ограниченные вливания ликвидности или увеличение расходов на строительство железных дорог. Стабилизация ситуации в Китае могла бы поддержать неустойчивое восстановление мировой экономики в условиях, когда еврозоне и Японии не удается добиться роста валового внутреннего продукта.

«В сентябре в обрабатывающих отраслях наметились признаки стабилизации экономической активности, - отметил главный экономист HSBC по Китаю в Гонконге Цюй Хунбинь, слова которого приводятся в сообщении банка. - В целом данные по-прежнему свидетельствуют об умеренных темпах роста. Основную угрозу для него, как и раньше, представляет спад на рынке недвижимости. Мы по-прежнему ожидаем от Народного банка Китая дальнейшего смягчения монетарной политики для стимулирования восстанавливающейся экономики».

Данные о росте производственной активности «принесут большое облегчение рынкам после многочисленных признаков ухудшения конъюнктуры в обрабатывающем секторе», сказал старший экономист Credit Agricole CIB в Гонконге Дариуш Ковальчик. «Неожиданно позитивная статистика должна способствовать укреплению валют и повышению процентных ставок на азиатских рынках», - добавил он.

Хедж-фонды продолжают сокращать ставки на удорожание золота

Хедж-фонды продолжают сокращать ставки на рост золота, побив рекорд этого года, при этом с июня обеспеченные драгметаллом биржевые фонды потеряли активы на $6,7 миллиарда из-за падения цен и оттока инвесторов с рынка.

Количество чистых длинных позиций по фьючерсам и опционам на золото в Нью-Йорке сократилось пятую неделю подряд, при этом ставки на падение котировок металла выросли до максимального с июня уровня, свидетельствуют правительственные данные США. На прошлой неделе инвесторы продали биржевые продукты на 17,88 тонны золота, в результате их вложения в ETP сократились до пятилетнего минимума.

Котировки золота сегодня опустились до минимальной отметки за последние восемь месяцев, после того как Федеральная резервная система США повысила прогноз по ставкам, что привело к снижению спроса на защитные активы. Золото также теряет привлекательность на фоне восстановления экономики США и, как следствие, роста фондового индекса Standard & Poor’s 500 до рекордной величины и доллара - до максимума с 2010 года. Историческая 60-дневная волатильность металла приблизилась к четырехлетнему минимуму, а объем открытых позиций находится почти на самом низком с 2009 года уровне.

«Серьезных причин для инвестиций в золото нет, - сказал Брайан Левитт, экономист OppenheimerFunds Inc., управляющей активами на $251,4 миллиарда. - Инфляционного давления не наблюдается. Центробанк США намерен быстрее, чем регуляторы большинства других стран повысить процентные ставки. Я это расцениваю как предпосылки роста доллара и падения котировок золота».

Количество чистых длинных позиций по золоту за неделю по 16 сентября сократилось на 22 процента до 55 716 фьючерсов и опционов - минимума с середины июня, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. За последние пять недель показатель сократился на 58 процентов, что является самым резким и продолжительным сокращением позиций с декабря 2013 года. Количество коротких позиций, или ставок на снижение цен, на прошлой неделе увеличилось на 18 процентов до 69 243 контрактов.

Рост доллара помог нерезидентам заработать на упавших бондах США

Перспективы повышения процентных ставок в США оказались благом для крупнейших держателей американских государственных облигаций, за исключением Федеральной резервной системы.

Казначейские бонды подешевели в этом месяце на фоне повышения прогнозов ФРС относительно потенциальных темпов роста ключевой ставки в следующем году. В то же время доллар укрепился к основным валютам до пика с 2010 года, благодаря чему для большинства иностранных держателей госбумаг США, вложения которых составляют около $6 триллионов, убытки превратились в прибыль. Американская валюта укрепилась настолько, что казначейские бонды в этом квартале принесли наибольшую среди международных госбумаг отдачу инвесторам, базовой валютой которых являются евро, фунт или иена.

Сохранение спроса со стороны крупнейших иностранных кредиторов США, включая правительство КНР и японскую управляющую компанию Kokusai Asset Management Co., приобретает особую важность для сдерживания роста стоимости заимствований в США в условиях, когда ФРС сворачивает беспрецедентную программу выкупа облигаций и готовится впервые с 2006 года повысить процентные ставки. Хотя доходность казначейских бумаг достигла максимального за последние семь лет уровня в сравнении со ставками по мировым гособлигациям, укрепление доллара может предотвратить бегство зарубежных инвесторов с рынка госдолга США объемом $12,2 триллиона.

«Инвестируя в казначейские облигации, вы получаете более высокую доходность и вместе с тем выигрываете от роста доллара, так что США будут притягивать капитал», - написал по электронной почте 19 сентября Филип Моффит, глава управления долговых инструментов по Азиатско-Тихоокеанскому региону в Goldman Sachs Asset Management, управляющей глобальными активами на $935 миллиардов.

Вызовы для ФРС

Почти двукратный рост госдолга США с начала финансового кризиса в 2008 году осложняет планы ФРС по уходу от политики околонулевых процентных ставок и выкупа облигаций на триллионы долларов. Снижение интереса инвесторов к казначейским бондам может привести к росту стоимости заимствований для правительства, компаний и населения, что рискует подорвать восстановление американской экономики, средние темпы роста которой еще не вернулись к докризисным уровням.

Blackstone отказывается от поиска объектов для вложений в России

Blackstone Group LP, крупнейшая в мире управляющая компания в области альтернативных вложений, сворачивает поиск инвестиционных возможностей в России, сообщает Financial Times со ссылкой на неназванный источник, знакомый с ситуацией.

По данным газеты, компания решила не продлевать контракты с консультантами, работавшими на нее в России. Отношения Москвы с Западом обострились в этом году из-за действий Кремля в отношении Украины, которые послужили причиной введения международных санкций против РФ.

Глава Blackstone Стив Шварцман три года назад был избран в состав экспертного совета, сформированного из руководителей ряда международных инвесткомпаний Российским фондом прямых инвестиций. Фонд объемом $10 миллиардов был создан с целью стимулирования инвестиций в частный сектор и снижения сырьевой зависимости экономики. Партнерство с зарубежными инвесторами способствовало привлечению иностранного капитала в РФ, говорится на сайте РФПИ.

Blackstone испытывала трудности в поиске привлекательных инвестиционных возможностей в РФ на протяжении последних трех лет, что повлияло на ее решение, пишет FT. Представитель инвесткомпании Питер Роуз отказался прокомментировать газетную публикацию.

Blackstone управляет активами на $279 миллиардов, включая прямые инвестиции, недвижимость, долговые инструменты и хедж- фонды. В апреле Шварцман призывал инвесторов изучить последствия международных санкций против РФ, прежде чем принимать инвестиционные решения.

Следует занять «выжидательную позицию», поскольку возможны различные варианты дальнейшего развития событий, говорил он в интервью телевидению Блумберг 28 апреля.

---

/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу