15 октября 2014 Finanz.ru
Скачок экспорта Китая заставил усомниться в достоверности данных
Гонконг в сентябре неожиданно обогнал США по объему импорта из Китая, заставив усомниться в достоверности китайской отчетности.
Аналитики Everbright Securities Co., Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Bank of Communications Co. и других банков объясняют 34-процентный рост экспорта из КНР в Гонконг в сентябре завышенными цифрами в счетах-фактурах и других документах.
В прошлом несоответствие между данными Гонконга по импорту и экспортной статистикой самого Китая уже указывало на практику завышения счетов-фактур по экспортным операциям с целью скрыть приток капитала, ставящего на дальнейший рост юаня.
Согласно опубликованным вчера правительственным данным, в сентябре Китай увеличил экспорт на 15,3 процента по сравнению с прошлым годом, или на максимальную величину с февраля 2013 года. Показатель, превысивший 12 процентов, которые прогнозировали опрошенные агентством Блумберг аналитики, вызвал у некоторых из них дежавю.
«Возможно, возвращаются признаки искажения торговой статистики, - написал вчера в обзоре главный экономист Everbright Securities Сюй Гао. - Если из-за искаженных данных власти переоценят спрос за рубежом и ослабят усилия по стабилизации экономики за счет внутренних ресурсов, будущее экономики вызывает беспокойство».
Экспорт резко вырос в том числе и за счет поставок драгоценных металлов, которые ранее уже оказывались в центре внимания в связи с сомнительными счетами-фактурами, написал Гао, который раньше работал во Всемирном банке. По его словам, политика КНР, направленная на поддержание внешних поставок, «кажется, стимулирует фальшивый экспорт».
Таможенное управление Китая не ответило на отправленный по факсу запрос о возможном искажении статистики за сентябрь. Торговые данные Гонконга должны быть опубликованы 27 октября.
Credit Suisse: К 2019 году число долларовых миллионеров вырастет в полтора раза
К 2019 году мировой частный капитал увеличится на 40 процентов до $369 триллионов, при этом более чем на четверть рост обеспечат развивающиеся рынки, прогнозирует Credit Suisse Group AG.
В ближайшие пять лет уровень мирового благосостояния будет расти на 7 процентов в год, обгоняя темпы роста валового внутреннего продукта. В результате число долларовых миллионеров увеличится до 53 миллионов с 35 миллионов, говорится в опубликованном сегодня обзоре Credit Suisse.
«Мы ожидаем, что в ближайшие пять лет позиции развивающихся экономик значительно укрепятся, - отмечают аналитики банка. - На Азию и в первую очередь Китай придется львиная доля вновь созданного богатства на развивающихся рынках».
Доля развивающихся стран в мировом богатстве через пять лет превысит 20 процентов, так как в Китае число миллионеров почти удвоится, а в таких странах как Индия, Индонезия или Мексика увеличится более чем на 50 процентов. Доля развивающихся экономик снизилась после финансового кризиса 2008 года на фоне замедления экономического роста и более быстрого подъема фондовых рынков развитых стран.
США останутся самой богатой страной, где частный капитал в 2019 году превысит $114,5 триллиона по сравнению с $83,7 триллиона в этом году, говорится в обзоре. При этом к 2019 году Китай сместит Японию со второго места. Credit Suisse, второй по величине швейцарский банк после UBS AG, ожидает, что Швейцария останется лидером по богатству на душу населения, которое в этом году превышает $580 000.
С середины 2013 года по середину 2014 года круг сверхбогатых людей в США расширился на 9500 человек, а совокупное личное богатство в мире увеличилось на 8,3 процента до $263 триллионов, говорится в обзоре. На крупнейшую экономику мира приходится почти половина из 128 200 сверхбогатых семей, подсчитал Credit Suisse.
Швейцарский банк называет сверхбогатыми людьми владельцев состояния размером не менее $50 миллионов.
Бонды указывают на недостижимость цели ФРС по инфляции до 2020 года
Участники долгового рынка все меньше верят в то, что Федеральной резервной системе удастся разогнать инфляцию в США до целевых 2 процентов в нынешнем десятилетии.
Инфляционные ожидания снизились за последние три месяца: доходность казначейских облигаций США предполагает рост потребительских цен в среднем на 1,5 процента в годовом выражении до третьего квартала 2019 года включительно. В минувшем десятилетии отклонение аналогичных прогнозов от фактической инфляции в течение последующих пяти лет не превышало 0,1 процента, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Трейдеры рынка облигаций не опасаются ускорения инфляции, невзирая на то что с 2008 года ФРС закачала в экономику более $3,5 триллиона. Ценовые ожидания могут повлиять на монетарную политику США, заставляя регулятора повременить с повышением процентных ставок с близких к нулю уровней на фоне замедления мировой экономики и заявления Международного валютного фонда о том, что дезинфляция является одной из наиболее острых экономических угроз.
«Чем дольше инфляция остается ниже целевого уровня, тем дольше ФРС не будет менять ставку, - сказал вчера по телефону Грегори Уайтли из DoubleLine Capital LP, участвующий в управлении активами на $56 миллиардов. - Бремя доказательств лежит на ’ястребах’ и тех, кто выступает за повышение ставок. Это им необходимо аргументировать свою позицию».
ФРС близка к завершению беспрецедентной программы выкупа облигаций, и на первый план постепенно выходят дискуссии о том, когда регулятору следует приступить к повышению ставок и приведет ли смена политики к давно прогнозировавшемуся обвалу рынка облигаций.
Хотя в начале года почти все прогнозисты Уолл-стрит предсказывали падение казначейских бумаг, гособлигации за прошедшее с тех пор время принесли инвесторам прибыль на уровне 5,1 процента, опередив акции США, золото и сырьевые рынки.
Российские акции нащупывают новое дно из-за падающей нефти и санкций
Российские акции нащупывают все новые и новые минимумы. ММВБ, давно вошедший в число самых дешевых мировых индексов, теперь торгуется с максимальным по меньшей мере с 2005 года дисконтом к фондовым рынкам акций развивающихся стран.
Рублевый индикатор опустился в этом году на 8 процентов на фоне введения международных санкций против РФ в связи с событиями на Украине, тогда как индекс MSCI Emerging Markets упал на 1,1 процента. Коэффициент «цена/прогнозная прибыль» для акций индекса ММВБ снизился на распродажах до 4,7 на прошлой неделе, приблизившись к минимальному по крайней мере с 2005 года уровню в сравнении с мультипликатором индекса развивающихся рынков, составившим 10,7, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Инвесторы сократили вложения в рынки крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов, опасаясь последствий санкций и падения цен на нефть для экономики. По данным Центробанка, отток капитала из РФ в первом полугодии составил $75 миллиардов против $61 миллиарда за весь 2013 год. Рубль в этом году подешевел к доллару на 19 процентов, показав второе по глубине падение среди валют развивающихся стран.
«Российские бумаги по-прежнему торгуются с дисконтом к развивающимся рынкам, и этот дисконт обоснован, - сказал вчера в интервью агентству Блумберг в Нью-Йорке содиректор по инвестициям Mirae Asset Global Investment Рахул Чадха, участвующий в управлении акциями развивающихся стран примерно на $16 миллиардов. - Понять, где дно, невозможно, поскольку вы не знаете, что творится в головах у российских политических лидеров, в то время как цены на нефть и другое сырье падают».
Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос вчера менее чем на 0,1 процента, до 73,99 пункта. Паи биржевого фонда Market Vectors Russia ETF подорожали на 0,9 процента, до $21,45.
BofA: Падение цен на нефть исчерпано за счет возвращения спроса
Период самого резкого за два года снижения котировок нефти Brent завершается с сокращением избытка предложения, сообщил Bank of America Corp. со ссылкой на индикатор предложения и спроса.
Фьючерсы на Brent, самые торгуемые среди нефтяных контрактов, приступили к снижению в июне, когда премия контрактов ближайшего месяца к контрактам следующего превратилась в дисконт, отражая краткосрочный избыток. Теперь этот дисконт сокращается, указывая на то, что избыток предложения тает и обвал цен должен сойти на нет, сообщает банк.
«То, что спред по контрактам с разными сроками поставок начинает сужаться, свидетельствует о том, что перевес предложения над спросом уходит, - сказал 7 октября по телефону из Нью-Йорка главный аналитик Bank of America по сырью Франсиско Бланч. - Это ограничит дальнейшее снижение котировок, если не произойдет существенного ухудшения макроэкономических показателей, а причин для существенного ухудшения макроэкономических показателей немного».
Фьючерсы на нефть Brent на торгах 10 октября опускались до минимальных с 1 декабря 2010 года $88,11 за баррель на фоне опасений, что Саудовская Аравия не пойдет на сокращение добычи ради устранения избыточного предложения на рынке.
Пока предложение превышает спрос, дальнейшее снижение цен все еще возможно. Однако сам спрос вряд ли существенно снизится, а Саудовская Аравия при необходимости согласится сократить добычу, прогнозирует Бланч.
Разница в цене фьючерсов на нефть Brent и стоимости физических поставок также сокращается, свидетельствуя о падении расходов на хранение сырья по мере снижения самих объемов для хранения, сказал Бланч.
Ссора России с Западом помогла Китаю, сделав Москву сговорчивее
Владимир Путин, обладатель черного пояса по каратэ, вынужден осваивать новое искусство переговоров с позиции слабого.
Международная изоляция России из-за событий на Украине заставляет Путина искать финансирование в Китае, чтобы удержать слабеющую экономику от рецессии. Ради этого Кремлю придется дать Китаю то, чего тот больше всего хочет - привилегированный доступ к российским сырьевым ресурсам и военным технологиям, сказали Блумберг два источника, участвующие в формировании российской политики.
Растущая зависимость России от Китая укрепит могущество восточного соседа, с которым РФ десятилетиями соперничала, и углубит экономический спад в РФ. Ослабление рубля до рекордных минимумов и бегство инвесторов из страны, которой Запад отрезал доступ к своим рынкам, делают китайские деньги все привлекательнее, а зависимость РФ от природных ресурсов - все глубже, заодно нивелируя все прежние попытки диверсифицировать экономику.
«Теперь, когда Путин отвернулся от Запада в пользу Востока, Китай извлекает максимум выгоды из ситуации, в которой оказалась Россия», - сказала независимый политический аналитик Маша Липман.
Китайская выгода
Китай не теряет времени и проворно занимает нишу, освободившуюся после того, как Европа и США закрыли свои долговые рынки для крупнейших российских заемщиков. Вчера китайская делегация во главе с премьером Ли Кэцяном прилетела в Москву, чтобы подписать больше полусотни соглашений о сотрудничестве в самых разных сферах, включая энергетику и финансы, сообщило Центральное телевидение КНР.
«Сделав выбор в пользу конфронтации, Путин остался без союзников. Китай же... абсолютно прагматичен», - сказала Липман.
Укрепление позиций Китая, чья экономика превышает российскую в четыре раза, а население - почти в 10 раз, Кремлю давно не по душе. Но западные санкции заставили Путина изменить предпочтения, и теперь ему, возможно, придется освоить непривычную роль младшего партнера.
«Выше головы не прыгнешь. Невозможно быть senior partner и при этом так сильно уступать в уровне экономического развития», - отметил председатель Совета по внешней и оборонной политике Федор Лукьянов.
«Конечно, одно дело поворачиваться к Китаю, когда есть широкий выбор и Китай - одна из возможностей, и другое дело, когда по политическим причинам на Китай приходится делать ставку,» - сказал он.
«Процесс сближения с Китаем начался еще до конфликта с Украиной, но после него снялись достаточно серьезные барьеры», - говорит уполномоченный при президенте РФ по правам предпринимателей Борис Титов.
Гонка вооружений
Дружелюбие Москвы, демонстрируемое тем сильнее, чем жестче западные санкции, приблизило и другую цель Китая - укрепить свою обороноспособность. Уже в следующем году Россия собирается поставить КНР зенитные ракетные системы нового поколения С-400, истребители Су-35 и новейшие подводные лодки «Амур-1650», говорит эксперт Центра анализа стратегий и технологий Василий Кашин.
Это может спровоцировать гонку вооружения в Восточной Азии, считает Омар Ламрани, военный аналитик американской частной разведывательной компании Stratfor.
«Япония, Тайвань, Филиппины и Вьетнам и без того обеспокоены наращиванием китайского военного потенциала, опасения только усилятся, если Китай получит эти вооружения из России», - сказал Ламрани по телефону из города Остин, штат Техас.
Привлекательный юань
Отправной точкой к срочному расширению контрактов с Китаем послужила $400-миллиардная газовая сделка, о которой Россия и Китай договаривались целое десятилетие. Тридцатилетний контракт на поставки газа, который российский президент назвал «эпохальным», был подписан в мае - после поссорившего РФ с Западом присоединения Крыма и первого раунда антироссийских санкций.
Объем этих поставок может сильно возрасти, если сторонам удастся договориться об оплате в китайских юанях, сказали Блумберг четыре источника в правительстве и компаниях на условиях анонимности. Нефтяная «дочка» Газпрома ОАО «Газпром нефть» начала экспортировать свою нефть в Китай за юани.
«Труба» в Китай
«Такая инфраструктура, она очень дорогостоящая, но она создает очень предсказуемые отношения, - сказал Лукьянов. - Труба в Китай. Я бы посмотрел на нее прежде всего как на стратегический выбор на весь следующий век. То есть поворот во всех смыслах в Азию».
С тех пор как Путин пришел к власти в 2000 году, импорт китайских товаров в РФ вырос более чем в 50 раз до рекордных $53 миллиардов в 2013 году. В Китай из РФ в прошлом году отправились товары стоимостью почти $40 миллиардов, свидетельствуют данные Блумберг.
«Сегодня мы, по сути, сырьевой придаток Китая. Семьдесят процентов нашего экспорта туда - это сырье, в основном - газ и нефть, - сказал руководитель школы Востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов. - По разным причинам Китай не видит интереса в инвестициях в те области, которые нам интересны. Китайцы хотят инвестировать в энергетику».
Россия интересна Китаю с точки зрения поставок энергоресурсов и вооружения, считает Иан Сторей, старший научный сотрудник сингапурского Института изучения Юго-Восточной Азии (Iseas). «Хотя отношения между Россией и Китаем укрепляются, это скорее брак по расчету, чем по любви, отягощенный подозрениями обеих сторон друг к другу», - сказал Сторей.
Европейские ЕTF пережили рекордный отток средств из-за экономики
Инвесторы устали от европейских рынков.
За последние три недели фондовый индекс Euro Stoxx 50 упал почти в два раза сильнее американского Standard & Poor’s 500, просевшего на 5,2 процента на волне глобальной распродажи акций, и за одну только прошлую неделю потерял 4,5 процента - максимум с 2012 года. Биржевой фонд Vanguard FTSE Europe ETF, инвестирующий в бумаги европейских компаний, за тот же период зафиксировал рекордный отток средств в размере $1 миллиарда на фоне заявления главы Европейского центробанка Марио Драги об ухудшении экономической ситуации в регионе.
Еврозона, лишь в прошлом году преодолевшая самый продолжительный экономический спад в своей истории, рискует скатиться в очередную рецессию. Капитализация европейских фондовых рынков сократилась с сентября почти на $1,6 триллиона, хотя еще в июле портфельные управляющие отдавали им предпочтение перед акциями других регионов.
«Рынки трясло на прошлой неделе, и Европа оказалась в центре внимания - по незавидным причинам, - говорит Джереми Годишон, управляющий акциями европейских компаний в KBL Richelieu Gestion в Париже. - Дошло до того, что мы вновь заговорили об угрозе рецессии. Естественно, международные инвесторы спешат сократить свои позиции».
Индекс Euro Stoxx 50 падал на протяжении последних трех недель - самого длительного периода с июня 2013 года. Между тем бумаги оценены недостаточно дешево для того, чтобы остановить падение: акции индекса торгуются с коэффициентом 13,6 к прогнозной прибыли эмитентов, что на 84 процента выше минимума, зафиксированного в сентябре 2011 года, и на 20 процентов превышает среднее значение за пять лет.
За июль-сентябрь Vanguard FTSE Europe ETF зафиксировал рекордный отток средств почти в $2 миллиарда после восьми кварталов притока, свидетельствуют данные Блумберг. Инвесторы вывели беспрецедентные $293 миллиона из биржевого фонда iShares MSCI Italy Capped ETF и $50 миллионов из iShares MSCI Spain Capped ETF, для которого отток оказался первым за два года. Немецкий iShares MSCI Germany ETF пережил отток инвестиций третий квартал подряд.
Набиуллина отвергла предложение советника Путина зафиксировать курс рубля
Банк России считает фиксацию курса рубля контрпродуктивной, так как это может негативно сказаться на экономике. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме.
"В настоящее время мы поддерживаем курс, мы продаем средства из наших резервов, и за последние 10 дней было продано около $6 млрд. Но при этом фиксация курса, на наш взгляд, является контрпродуктивным решением, которое будет противоречить действию рыночных факторов. Мы не сможем их удержать», - цитирует ТАСС слова Набиуллиной.
Она подчеркнула, что попытка искусственно зафиксировать курс рубля чревата более резкими одноразовыми падениями курса национальной валюты, что негативно сказывается на экономике.
Набиуллина также отметила, что рубль пока не совсем находится в свободном плавании и формируется под воздействием рыночных факторов, прежде всего внешних факторов, включая цену на нефть. Глава ЦБ напомнила, что Банк России не намерен полностью уходить с валютного рынка.
"Я бы хотела подчеркнуть, что мы не собираемся полностью уходить с валютного рынка, мы меняем природу, так сказать, нашего участия на валютном рынке. Мы будем осуществлять интервенции, если будут риски для финансовой стабильности», - сказала глава Банка России.
Зафиксировать курс рубля на несколько лет на прошлой неделе предложил советник президента России Сергей Глазьев. По словам советника президента, объем валютных резервов на данный момент в России в полтора раза больше объема денежной базы. Это, как полагает Глазьев, означает, что ЦБ при любом курсе может держать его «бесконечно долго», если будет делать это в пределах разумных параметров.
Падение котировок не мешает притоку американских инвестиций в паи ориентированного на Россию ETF
Пятинедельное падение бумаг биржевого фонда Market Vectors Russia ETF не отпугнуло инвесторов, которые все еще рассчитывают на восстановление российских акций, в этом году показывающих один из наиболее слабых результатов среди мировых фондовых рынков.
На прошлой неделе инвесторы вложили в крупнейший в США биржевой фонд, специализирующийся на бумагах российских компаний, более $74 млн, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Приток средств отмечается на протяжении уже 10 недель, что является самым продолжительным периодом с 2008 года. С июля фонд привлек около $713 млн, хотя котировки его бумаг упали на 12% на фоне опасений по поводу последствий международных санкций, введенных против РФ из-за событий на Украине.
Ослабление геополитической напряженности после подписания 5 сентября соглашения о прекращении огня между украинскими войсками и повстанцами подогрело интерес инвесторов к российским акциям, оценки которых по коэффициентам упали до пятилетних минимумов.
«Рынок выглядит очень привлекательно из-за крайней дешевизны бумаг, - сказал по телефону на прошлой неделе глава Prosperity Capital в Лондоне Маттиас Вестман, участвующий в управлении российскими активами примерно на $3,6 млрд. - Ситуация на Украине не обостряется и может даже улучшиться».
За прошлую неделю паи Market Vectors Russia ETF подешевели на 4% до минимума с марта на уровне $21,26. Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, снизился на 3,8%, также демонстрируя негативную динамику пятую неделю подряд.
Ирак снизил цены на нефть на фоне обвала Brent до минимума 4 лет
Ирак вслед за Саудовской Аравией и Ираном снизил экспортные цены на нефть на фоне падения фьючерсов Brent до минимальной почти за четыре года отметки. Сорт West Texas Intermediate продолжает дешеветь после самого резкого недельного снижения с января.
Ирак, занимающий второе место по объемам добычи среди членов Организации стран-экспортеров нефти, снизил цены на ноябрьские поставки сорта Basrah Light в Азию и Европу, сообщила сегодня госкомпания State Oil Marketing Co. Фьючерсы на нефть Brent в Лондоне снижались на 3,6% до минимального внутридневного уровня с декабря 2010 года, а марка WTI, 9 октября вступившая в «медвежью фазу», в ходе сегодняшней сессии дешевела на 1,8%.
Наиболее активно торгуемые в мире фьючерсы на нефть падают на фоне замедления роста спроса и увеличения объемов добычи в США, России и других странах. Крупнейшие производители ОПЕК в ответ снижают цены, демонстрируя готовность к борьбе за долю на рынке. На прошлой неделе Иран сообщил, что в ноябре будет поставлять нефть в Азию с максимальным почти за шесть лет дисконтом к бенчмарку, последовав примеру Саудовской Аравии.
Нефть Brent с поставкой в ноябре на лондонской бирже ICE Futures Europe дешевела на $3,21 до $87 за баррель, а на 9:34 мск торговалась по $88,98. По итогам торгов 9 октября контракты снизились до минимальной с июня 2012 года отметки в $90,05. С начала года цены упали почти на 20%.
Ноябрьские контракты на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи опустились на 1,4% до $84,59 за баррель. Фьючерсы 9 октября закрылись на минимальной с декабря 2012 года отметке в $85,77.
Сырье торгуется у минимума 5 лет на фоне замедления роста в мире
Сырье подешевело до минимума пяти лет: нефть, вступившая в фазу «медвежьего» рынка, продолжила снижение в условиях достаточных запасов, а котировки промышленных металлов опускаются из-за опасений относительно спроса на фоне замедления темпов роста от Европы до Китая.
Индекс Bloomberg Commodity падал на 0,7 процента до 118,0102 пункта, нивелировав рост с начала недели до 0,1 процента. Этот индекс падал на протяжении пяти недель подряд в ходе рекордной по продолжительности череды снижений с апреля прошлого года. В прошлом квартале он потерял 12 процентов, продемонстрировав самое резкое с 2008 года падение на фоне повсеместного роста запасов, включая нефть и зерно, и укрепления доллара, из-за которого сырье в валюте США оказалось дороже, чем в валютах других стран.
Котировки Brent, которая торгуется у минимума четырех лет, сегодня снижались на 2,2 процента на фоне признаков переизбытка на мировом рынке. Европейские фондовые рынки просели после слов главы Европейского центробанка Марио Драги о признаках замедления восстановления экономики региона, а из протокола заседания Федеральной резервной системы стало ясно, что сокращение темпов роста в мире может поставить под угрозу экономику США. Международный валютный фонд на этой неделе понизил прогноз роста мировой экономики.
«На сырье сказываются не только опасения по поводу замедления темпов экономического роста в Европе и Китае, но и рост поставок некоторых видов сырья», - сказал по телефону из Лондона старший стратег Societe Generale SA Йеспер Даннесбоу. По его словам, «на нефтяном рынке царит переизбыток, и предложение превышает спрос на многие сельхозтовары», а объемы потребления сырья снижаются на фоне укрепления доллара, наблюдавшегося на протяжении последних нескольких месяцев.
Индекс Bloomberg Commodity к 20:30 мск снизился на 0,2 процента до 118,6042 пункта, а 3 октября падал до минимальных с июля 2009 года 117,6944 пункта. С начала года этот индикатор упал на 6,1 процента, а фондовый индекс MSCI All-Country World опустился на 1,2 процента. Индекс Bloomberg Dollar Spot на этой неделе снизился на 1 процент, а 3 октября вырастал до пиковой отметки четырех лет.
Минприроды: Санкции Запада не влияют на текущую нефтедобычу в России
Санкции США и ЕС, призванные изменить позицию Кремля в отношении Украины, ограничив нефтедобычу в РФ, в ближайшие несколько лет не дадут ожидаемого эффекта благодаря значительным запасам России, заявил министр природных ресурсов Сергей Донской.
«На текущую добычу санкции в ближайшее время не повлияют - именно санкции, - сказал Донской в интервью Блумберг 3 октября. - Сейчас у компаний есть ресурс, чтобы поддерживать добычу». Речь о «перспективе нескольких лет».
«Может быть сложнее с освоением новых территорий, включая Восточную Сибирь, - сказал Донской. - Есть вопросы с вводом новых участков, которые требуют новых технологий. Компании сейчас анализируют свои планы. Кто-то уже отложил, кто-то не начинал и не начнет». Деталей министр не уточнил.
Вопрос не только в санкциях, но и в том, что будет с ценами на нефть, сказал Донской: «Цены на нефть, естественно, влияют на рентабельность проектов. Конъюнктура есть конъюнктура».
Нефтяные компании просят государство ускорить выдачу новых лицензий, и до конца года Россия планирует распределить четыре месторождения с традиционными запасами, чтобы поддержать нефтедобычу, сказал Донской.
Нераспределенные фонды
За последние полтора десятилетия Россия значительно нарастила производство нефти: в сентябре оно достигло 10,6 млн баррелей в сутки, тогда как еще в 1996 году составляло 6,1 млн баррелей.
Основным источником сырья по-прежнему остаются зрелые месторождения Западной Сибири.
Выдача новых лицензий еще не означает, что компании будут разрабатывать эти участки. По оценкам Донского, примерно 40 процентов всех распределенных запасов не вовлекаются в эксплуатацию.
«Сейчас Россия в основном разрабатывает те запасы, которые не требуют инноваций, потому что этих запасов еще достаточно, - сказал Донской. - Вся система построена на этом».
В России не осталось нераспределенных открытых месторождений с запасами от 100 миллионов тонн, сказал Донской. Тем не менее, крупнейшие российские нефтяные компании - ОАО «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и «Газпром нефть», скорее всего, будут активно соревноваться за лицензии, которые Минприроды планирует распределить до конца года.
Новые участки
В этом году Минприроды планирует распределить участки с суммарными запасами 121 миллион тонн в Оренбургской области и Западной Сибири, регионах с развитой нефтегазовой инфраструктурой, сказал Донской.
«За эти запасы, не требующие рискованных вложений, компании будут биться», - сказал министр.
Минприроды ждет такой же конкуренции, как в 2012 году, когда Лукойл заплатил $1,67 миллиарда за право разрабатывать несколько западносибирских участков, включая Имилорский. Сургутнефтегаз в том же году выиграл участок им.Шпильмана в Западной Сибири, заплатив $1,5 миллиарда.
Санкции временно закрыли западные рынки капитала для компаний РФ, а ограничения на поставку технологий, в том числе для нефтяных проектов в Арктике, вынудили американскую ExxonMobil заморозить совместный с Роснефтью проект в Карском море. Schlumberger Ltd., крупнейший в мире поставщик нефтесервисных услуг, отзывает из России сотрудников, имеющих гражданство ЕС и США.
При этом зависимость страны от нефтегазовых доходов продолжает расти.
Финансовые ограничения
Минприроды в ближайшее время планирует обсудить с российскими нефтяниками влияние санкций на их работу и пути решения возможных проблем, сказал Донской.
Российские чиновники не раз говорили, что у отечественных компаний достаточно альтернатив. Однако Вагит Алекперов, президент Лукойла, крупнейшей частной нефтекомпании РФ, 19 сентября на инвестфоруме в Сочи сказал, что создание местных аналогов технологий, разработанных такими гигантами, как Schlumberger, потребует «колоссальных средств».
Минприроды готовит предложения по дополнительному стимулированию нефтедобычи, сказал Донской. Они включают упрощение выдачи лицензий и вовлечение в эксплуатацию так называемых «белых пятен», участков между лицензионными блоками, которые сейчас не подлежат разработке, сказал он.
«Белые пятна»
Сейчас основной объем нефтесервисных работ в РФ приходится на местные специализированные компании или сервисные подразделения, в то время как международные игроки, такие как Schlumberger, Halliburton Co. и Baker Hughes Inc., занимают нишу высокотехнологичных услуг.
По разным оценкам, общая доля зарубежного нефтесервиса составляет до 30-40 процентов, сказал Донской.
«Когда на рынке существует какая-то доля, занятая другими компаниями, и они уходят, естественно, образуется дефицит, ниша, которую нужно заполнить, - сказал Донской. - Но говорить о том, что если уйдут западные компании, у нас все остановится, это неправильно».
Глава Минприроды не уточнил, сколько времени может потребоваться российским нефтяникам, чтобы перестроить работу или создать собственные аналоги западных технологий, если санкции заставят иностранных игроков уйти с рынка. Но это в любом случае «не запуск ракеты в космос», сказал Донской.
Даже сегодняшние формулировки западных санкций оставляют компаниям пространство для маневра: «Нефть всегда дырочку найдет».
Лондонское жилье подешевело впервые почти за четыре года
Цены на лондонское жилье снизились впервые почти за четыре года, прогноз для столичного рынка недвижимости также ухудшается, следует из доклада Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS).
В сентябре индекс цен RICS на лондонское жилье опустился ниже нуля впервые с января 2011 года, завершив рекордный период роста. При этом национальный индекс снизился до 30 с 39, или минимального уровня более чем за год.
Доклад, основанный на ежемесячном опросе оценщиков, показал, что в следующем году цены на жилую недвижимость Лондона могут подняться лишь на 1 процент, в то время как в целом по стране жилье подорожает в среднем на 2,1 процента.
В условиях общего замедления британского рынка недвижимости Лондон несет наибольшие потери из-за ограничения на выдачу ипотечных кредитов, введенного ради сокращения рискованных займов и угрозы налога на дорогие дома. Рост цен на столичное жилье за последний год снизил его доступность.
«Растущая осторожность наносит определенный урон лондонскому рынку», - говорится в докладе.
Опрос оценщиков показал, что спрос на первичном рынке жилья Великобритании упал в сентябре третий месяц подряд, а спрос на новые дома в столице снижается уже пять месяцев
Генпрокуратура может расширить исковые требования к «Системе»
Генеральная прокуратура может расширить исковые требования к структурам ОАО АФК «Система», заявила представитель ведомства после требования Следственного комитета о взыскании с компаний Владимира Евтушенкова 190 миллиардов рублей ($4,76 миллиарда) дохода от акций ОАО «Башнефть».
Следственный комитет действовал в интересах Российской Федерации, выдвинув сегодня ходатайство о взыскании дивидендов, полученных Системой от акций «Башнефти», сообщила журналистам в суде представитель Генпрокуратуры, комментируя возможное ужесточение позиции обвинения.
Московский арбитражный суд, рассматривавший сегодня иск Генпрокуратуры о возврате государству акций «Башнефти», подконтрольных структурам «Системы», отклонил ходатайство Следственного комитета о вступлении в процесс и взыскании 142,5 миллиарда рублей с «Системы» и 47,5 миллиарда рублей с ее «дочки» «Система-Инвест». Генпрокуратура выступила против участия Следственного комитета в судебном разбирательстве.
Акции «Системы», обрушившиеся после требования Следственного комитета на 10 процентов, отыграли часть падения и к 12:44 мск демонстрируют снижение на 3,9 процента до 14,70 рубля.
Следующее заседание суда по делу «Башнефти» назначено на 23 октября. Генеральная прокуратура заявила 26 сентября, что намерена добиться возврата государству имущества нефтяной компании, которое, с ее точки зрения, было приватизировано незаконно.
АФК «Система» контролирует около 72 процентов акций «Башнефти». «Системе-Инвест» принадлежит еще 12,6 процентов нефтяной компании, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Владелец «Системы» миллиардер Владимир Евтушенков с 16 сентября находится под домашним арестом в рамках уголовного дела о хищении акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Башкирии.
ФРС видит угрозу для экономики США в замедлении мирового роста
Замедление глобальных темпов роста и укрепление доллара представляют потенциальную угрозу для экономики США, говорится в протоколах сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы.
Ряд участников заседания отметил, что темпы роста валового внутреннего продукта США «могут оказаться ниже, чем ожидается, если рост зарубежной экономики будет слабее, чем предполагалось», говорится в опубликованном вчера документе.
Американский фондовый рынок вырос, а доллар упал после публикации протоколов на ожиданиях, что осторожные оценки экономических перспектив позволят ФРС и дальше сохранять процентные ставки на близком к нулевому уровне.
Члены ФРС выразили обеспокоенность тем, что замедление экономики и низкая инфляция в еврозоне приведут к дальнейшему укреплению доллара, сдерживая американский экспорт и рост потребительских цен, который остается ниже заявленного Центробанком ориентира 2 процента.
Международный валютный фонд понизил прогноз роста мировой экономики в 2015 году до 3,8 процента с ожидавшихся в июле 4 процентов. По оценкам МВФ, экономика США вырастет в следующем году на 3,1 процента.
ФРС подтвердила, что собирается удерживать процентные ставки на низком уровне в течение «продолжительного времени» и планирует свернуть программу ежемесячного выкупа бондов после своего октябрьского заседания.
Morgan Stanley ждет снижения цен на золото и железную руду
Цены на золото продолжат падать в 2015 году на фоне укрепления доллара, а железная руда будет дешеветь из-за избытка предложения, прогнозирует Morgan Stanley, отводя этим товарам последние места в своем рейтинге металлов.
Ожидание роста процентных ставок в США окажет «существенное давление» на котировки золота, пишет аналитик Morgan Stanley Джоэл Крейн. Средняя цена будет снижаться ежеквартально и по итогам третьего квартала 2015 года составит $1165 за унцию против сегодняшних $1211,83, следует из обзора банка. Прогнозы по железной руде на этот и следующий годы снижены на 3 процента - до $100 и $87 за тонну соответственно.
Котировки золота упали до минимума этого года 6 октября на фоне подготовки Федеральной резервной системы США к завершению программы выкупа облигаций, которая вызвала ралли на рынках активов, при этом так и не разогнав инфляцию. Цены на железную руду близки к минимальному за пять лет уровню на фоне избытка предложения этого сырья и замедления китайской экономики. Железная руда заняла предпоследнее место в списке предпочтений Morgan Stanley, а золото замкнуло этот рейтинг.
Сырьевые товары будут по-прежнему испытывать влияние «двух сдерживающих факторов - роста доллара и усиливающихся опасений по поводу состояния китайской экономики», написал Крейн. Динамика доллара останется определяющим фактором для золота, а цены на железную руду, скорее всего, будут находиться под давлением, поскольку предложение «существенно» превышает спрос, отмечает он.
Средняя цена золота на спотовом рынке составила в третьем квартале $1282,07, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Котировки могут упасть до $1225 в текущем квартале, до $1200 в первом квартале следующего года и до $1175 в апреле - июне, говорится в обзоре Morgan Stanley.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Гонконг в сентябре неожиданно обогнал США по объему импорта из Китая, заставив усомниться в достоверности китайской отчетности.
Аналитики Everbright Securities Co., Australia & New Zealand Banking Group Ltd., Bank of Communications Co. и других банков объясняют 34-процентный рост экспорта из КНР в Гонконг в сентябре завышенными цифрами в счетах-фактурах и других документах.
В прошлом несоответствие между данными Гонконга по импорту и экспортной статистикой самого Китая уже указывало на практику завышения счетов-фактур по экспортным операциям с целью скрыть приток капитала, ставящего на дальнейший рост юаня.
Согласно опубликованным вчера правительственным данным, в сентябре Китай увеличил экспорт на 15,3 процента по сравнению с прошлым годом, или на максимальную величину с февраля 2013 года. Показатель, превысивший 12 процентов, которые прогнозировали опрошенные агентством Блумберг аналитики, вызвал у некоторых из них дежавю.
«Возможно, возвращаются признаки искажения торговой статистики, - написал вчера в обзоре главный экономист Everbright Securities Сюй Гао. - Если из-за искаженных данных власти переоценят спрос за рубежом и ослабят усилия по стабилизации экономики за счет внутренних ресурсов, будущее экономики вызывает беспокойство».
Экспорт резко вырос в том числе и за счет поставок драгоценных металлов, которые ранее уже оказывались в центре внимания в связи с сомнительными счетами-фактурами, написал Гао, который раньше работал во Всемирном банке. По его словам, политика КНР, направленная на поддержание внешних поставок, «кажется, стимулирует фальшивый экспорт».
Таможенное управление Китая не ответило на отправленный по факсу запрос о возможном искажении статистики за сентябрь. Торговые данные Гонконга должны быть опубликованы 27 октября.
Credit Suisse: К 2019 году число долларовых миллионеров вырастет в полтора раза
К 2019 году мировой частный капитал увеличится на 40 процентов до $369 триллионов, при этом более чем на четверть рост обеспечат развивающиеся рынки, прогнозирует Credit Suisse Group AG.
В ближайшие пять лет уровень мирового благосостояния будет расти на 7 процентов в год, обгоняя темпы роста валового внутреннего продукта. В результате число долларовых миллионеров увеличится до 53 миллионов с 35 миллионов, говорится в опубликованном сегодня обзоре Credit Suisse.
«Мы ожидаем, что в ближайшие пять лет позиции развивающихся экономик значительно укрепятся, - отмечают аналитики банка. - На Азию и в первую очередь Китай придется львиная доля вновь созданного богатства на развивающихся рынках».
Доля развивающихся стран в мировом богатстве через пять лет превысит 20 процентов, так как в Китае число миллионеров почти удвоится, а в таких странах как Индия, Индонезия или Мексика увеличится более чем на 50 процентов. Доля развивающихся экономик снизилась после финансового кризиса 2008 года на фоне замедления экономического роста и более быстрого подъема фондовых рынков развитых стран.
США останутся самой богатой страной, где частный капитал в 2019 году превысит $114,5 триллиона по сравнению с $83,7 триллиона в этом году, говорится в обзоре. При этом к 2019 году Китай сместит Японию со второго места. Credit Suisse, второй по величине швейцарский банк после UBS AG, ожидает, что Швейцария останется лидером по богатству на душу населения, которое в этом году превышает $580 000.
С середины 2013 года по середину 2014 года круг сверхбогатых людей в США расширился на 9500 человек, а совокупное личное богатство в мире увеличилось на 8,3 процента до $263 триллионов, говорится в обзоре. На крупнейшую экономику мира приходится почти половина из 128 200 сверхбогатых семей, подсчитал Credit Suisse.
Швейцарский банк называет сверхбогатыми людьми владельцев состояния размером не менее $50 миллионов.
Бонды указывают на недостижимость цели ФРС по инфляции до 2020 года
Участники долгового рынка все меньше верят в то, что Федеральной резервной системе удастся разогнать инфляцию в США до целевых 2 процентов в нынешнем десятилетии.
Инфляционные ожидания снизились за последние три месяца: доходность казначейских облигаций США предполагает рост потребительских цен в среднем на 1,5 процента в годовом выражении до третьего квартала 2019 года включительно. В минувшем десятилетии отклонение аналогичных прогнозов от фактической инфляции в течение последующих пяти лет не превышало 0,1 процента, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Трейдеры рынка облигаций не опасаются ускорения инфляции, невзирая на то что с 2008 года ФРС закачала в экономику более $3,5 триллиона. Ценовые ожидания могут повлиять на монетарную политику США, заставляя регулятора повременить с повышением процентных ставок с близких к нулю уровней на фоне замедления мировой экономики и заявления Международного валютного фонда о том, что дезинфляция является одной из наиболее острых экономических угроз.
«Чем дольше инфляция остается ниже целевого уровня, тем дольше ФРС не будет менять ставку, - сказал вчера по телефону Грегори Уайтли из DoubleLine Capital LP, участвующий в управлении активами на $56 миллиардов. - Бремя доказательств лежит на ’ястребах’ и тех, кто выступает за повышение ставок. Это им необходимо аргументировать свою позицию».
ФРС близка к завершению беспрецедентной программы выкупа облигаций, и на первый план постепенно выходят дискуссии о том, когда регулятору следует приступить к повышению ставок и приведет ли смена политики к давно прогнозировавшемуся обвалу рынка облигаций.
Хотя в начале года почти все прогнозисты Уолл-стрит предсказывали падение казначейских бумаг, гособлигации за прошедшее с тех пор время принесли инвесторам прибыль на уровне 5,1 процента, опередив акции США, золото и сырьевые рынки.
Российские акции нащупывают новое дно из-за падающей нефти и санкций
Российские акции нащупывают все новые и новые минимумы. ММВБ, давно вошедший в число самых дешевых мировых индексов, теперь торгуется с максимальным по меньшей мере с 2005 года дисконтом к фондовым рынкам акций развивающихся стран.
Рублевый индикатор опустился в этом году на 8 процентов на фоне введения международных санкций против РФ в связи с событиями на Украине, тогда как индекс MSCI Emerging Markets упал на 1,1 процента. Коэффициент «цена/прогнозная прибыль» для акций индекса ММВБ снизился на распродажах до 4,7 на прошлой неделе, приблизившись к минимальному по крайней мере с 2005 года уровню в сравнении с мультипликатором индекса развивающихся рынков, составившим 10,7, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Инвесторы сократили вложения в рынки крупнейшего в мире экспортера энергоресурсов, опасаясь последствий санкций и падения цен на нефть для экономики. По данным Центробанка, отток капитала из РФ в первом полугодии составил $75 миллиардов против $61 миллиарда за весь 2013 год. Рубль в этом году подешевел к доллару на 19 процентов, показав второе по глубине падение среди валют развивающихся стран.
«Российские бумаги по-прежнему торгуются с дисконтом к развивающимся рынкам, и этот дисконт обоснован, - сказал вчера в интервью агентству Блумберг в Нью-Йорке содиректор по инвестициям Mirae Asset Global Investment Рахул Чадха, участвующий в управлении акциями развивающихся стран примерно на $16 миллиардов. - Понять, где дно, невозможно, поскольку вы не знаете, что творится в головах у российских политических лидеров, в то время как цены на нефть и другое сырье падают».
Индекс Bloomberg Russia-US Equity, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, вырос вчера менее чем на 0,1 процента, до 73,99 пункта. Паи биржевого фонда Market Vectors Russia ETF подорожали на 0,9 процента, до $21,45.
BofA: Падение цен на нефть исчерпано за счет возвращения спроса
Период самого резкого за два года снижения котировок нефти Brent завершается с сокращением избытка предложения, сообщил Bank of America Corp. со ссылкой на индикатор предложения и спроса.
Фьючерсы на Brent, самые торгуемые среди нефтяных контрактов, приступили к снижению в июне, когда премия контрактов ближайшего месяца к контрактам следующего превратилась в дисконт, отражая краткосрочный избыток. Теперь этот дисконт сокращается, указывая на то, что избыток предложения тает и обвал цен должен сойти на нет, сообщает банк.
«То, что спред по контрактам с разными сроками поставок начинает сужаться, свидетельствует о том, что перевес предложения над спросом уходит, - сказал 7 октября по телефону из Нью-Йорка главный аналитик Bank of America по сырью Франсиско Бланч. - Это ограничит дальнейшее снижение котировок, если не произойдет существенного ухудшения макроэкономических показателей, а причин для существенного ухудшения макроэкономических показателей немного».
Фьючерсы на нефть Brent на торгах 10 октября опускались до минимальных с 1 декабря 2010 года $88,11 за баррель на фоне опасений, что Саудовская Аравия не пойдет на сокращение добычи ради устранения избыточного предложения на рынке.
Пока предложение превышает спрос, дальнейшее снижение цен все еще возможно. Однако сам спрос вряд ли существенно снизится, а Саудовская Аравия при необходимости согласится сократить добычу, прогнозирует Бланч.
Разница в цене фьючерсов на нефть Brent и стоимости физических поставок также сокращается, свидетельствуя о падении расходов на хранение сырья по мере снижения самих объемов для хранения, сказал Бланч.
Ссора России с Западом помогла Китаю, сделав Москву сговорчивее
Владимир Путин, обладатель черного пояса по каратэ, вынужден осваивать новое искусство переговоров с позиции слабого.
Международная изоляция России из-за событий на Украине заставляет Путина искать финансирование в Китае, чтобы удержать слабеющую экономику от рецессии. Ради этого Кремлю придется дать Китаю то, чего тот больше всего хочет - привилегированный доступ к российским сырьевым ресурсам и военным технологиям, сказали Блумберг два источника, участвующие в формировании российской политики.
Растущая зависимость России от Китая укрепит могущество восточного соседа, с которым РФ десятилетиями соперничала, и углубит экономический спад в РФ. Ослабление рубля до рекордных минимумов и бегство инвесторов из страны, которой Запад отрезал доступ к своим рынкам, делают китайские деньги все привлекательнее, а зависимость РФ от природных ресурсов - все глубже, заодно нивелируя все прежние попытки диверсифицировать экономику.
«Теперь, когда Путин отвернулся от Запада в пользу Востока, Китай извлекает максимум выгоды из ситуации, в которой оказалась Россия», - сказала независимый политический аналитик Маша Липман.
Китайская выгода
Китай не теряет времени и проворно занимает нишу, освободившуюся после того, как Европа и США закрыли свои долговые рынки для крупнейших российских заемщиков. Вчера китайская делегация во главе с премьером Ли Кэцяном прилетела в Москву, чтобы подписать больше полусотни соглашений о сотрудничестве в самых разных сферах, включая энергетику и финансы, сообщило Центральное телевидение КНР.
«Сделав выбор в пользу конфронтации, Путин остался без союзников. Китай же... абсолютно прагматичен», - сказала Липман.
Укрепление позиций Китая, чья экономика превышает российскую в четыре раза, а население - почти в 10 раз, Кремлю давно не по душе. Но западные санкции заставили Путина изменить предпочтения, и теперь ему, возможно, придется освоить непривычную роль младшего партнера.
«Выше головы не прыгнешь. Невозможно быть senior partner и при этом так сильно уступать в уровне экономического развития», - отметил председатель Совета по внешней и оборонной политике Федор Лукьянов.
«Конечно, одно дело поворачиваться к Китаю, когда есть широкий выбор и Китай - одна из возможностей, и другое дело, когда по политическим причинам на Китай приходится делать ставку,» - сказал он.
«Процесс сближения с Китаем начался еще до конфликта с Украиной, но после него снялись достаточно серьезные барьеры», - говорит уполномоченный при президенте РФ по правам предпринимателей Борис Титов.
Гонка вооружений
Дружелюбие Москвы, демонстрируемое тем сильнее, чем жестче западные санкции, приблизило и другую цель Китая - укрепить свою обороноспособность. Уже в следующем году Россия собирается поставить КНР зенитные ракетные системы нового поколения С-400, истребители Су-35 и новейшие подводные лодки «Амур-1650», говорит эксперт Центра анализа стратегий и технологий Василий Кашин.
Это может спровоцировать гонку вооружения в Восточной Азии, считает Омар Ламрани, военный аналитик американской частной разведывательной компании Stratfor.
«Япония, Тайвань, Филиппины и Вьетнам и без того обеспокоены наращиванием китайского военного потенциала, опасения только усилятся, если Китай получит эти вооружения из России», - сказал Ламрани по телефону из города Остин, штат Техас.
Привлекательный юань
Отправной точкой к срочному расширению контрактов с Китаем послужила $400-миллиардная газовая сделка, о которой Россия и Китай договаривались целое десятилетие. Тридцатилетний контракт на поставки газа, который российский президент назвал «эпохальным», был подписан в мае - после поссорившего РФ с Западом присоединения Крыма и первого раунда антироссийских санкций.
Объем этих поставок может сильно возрасти, если сторонам удастся договориться об оплате в китайских юанях, сказали Блумберг четыре источника в правительстве и компаниях на условиях анонимности. Нефтяная «дочка» Газпрома ОАО «Газпром нефть» начала экспортировать свою нефть в Китай за юани.
«Труба» в Китай
«Такая инфраструктура, она очень дорогостоящая, но она создает очень предсказуемые отношения, - сказал Лукьянов. - Труба в Китай. Я бы посмотрел на нее прежде всего как на стратегический выбор на весь следующий век. То есть поворот во всех смыслах в Азию».
С тех пор как Путин пришел к власти в 2000 году, импорт китайских товаров в РФ вырос более чем в 50 раз до рекордных $53 миллиардов в 2013 году. В Китай из РФ в прошлом году отправились товары стоимостью почти $40 миллиардов, свидетельствуют данные Блумберг.
«Сегодня мы, по сути, сырьевой придаток Китая. Семьдесят процентов нашего экспорта туда - это сырье, в основном - газ и нефть, - сказал руководитель школы Востоковедения НИУ ВШЭ Алексей Маслов. - По разным причинам Китай не видит интереса в инвестициях в те области, которые нам интересны. Китайцы хотят инвестировать в энергетику».
Россия интересна Китаю с точки зрения поставок энергоресурсов и вооружения, считает Иан Сторей, старший научный сотрудник сингапурского Института изучения Юго-Восточной Азии (Iseas). «Хотя отношения между Россией и Китаем укрепляются, это скорее брак по расчету, чем по любви, отягощенный подозрениями обеих сторон друг к другу», - сказал Сторей.
Европейские ЕTF пережили рекордный отток средств из-за экономики
Инвесторы устали от европейских рынков.
За последние три недели фондовый индекс Euro Stoxx 50 упал почти в два раза сильнее американского Standard & Poor’s 500, просевшего на 5,2 процента на волне глобальной распродажи акций, и за одну только прошлую неделю потерял 4,5 процента - максимум с 2012 года. Биржевой фонд Vanguard FTSE Europe ETF, инвестирующий в бумаги европейских компаний, за тот же период зафиксировал рекордный отток средств в размере $1 миллиарда на фоне заявления главы Европейского центробанка Марио Драги об ухудшении экономической ситуации в регионе.
Еврозона, лишь в прошлом году преодолевшая самый продолжительный экономический спад в своей истории, рискует скатиться в очередную рецессию. Капитализация европейских фондовых рынков сократилась с сентября почти на $1,6 триллиона, хотя еще в июле портфельные управляющие отдавали им предпочтение перед акциями других регионов.
«Рынки трясло на прошлой неделе, и Европа оказалась в центре внимания - по незавидным причинам, - говорит Джереми Годишон, управляющий акциями европейских компаний в KBL Richelieu Gestion в Париже. - Дошло до того, что мы вновь заговорили об угрозе рецессии. Естественно, международные инвесторы спешат сократить свои позиции».
Индекс Euro Stoxx 50 падал на протяжении последних трех недель - самого длительного периода с июня 2013 года. Между тем бумаги оценены недостаточно дешево для того, чтобы остановить падение: акции индекса торгуются с коэффициентом 13,6 к прогнозной прибыли эмитентов, что на 84 процента выше минимума, зафиксированного в сентябре 2011 года, и на 20 процентов превышает среднее значение за пять лет.
За июль-сентябрь Vanguard FTSE Europe ETF зафиксировал рекордный отток средств почти в $2 миллиарда после восьми кварталов притока, свидетельствуют данные Блумберг. Инвесторы вывели беспрецедентные $293 миллиона из биржевого фонда iShares MSCI Italy Capped ETF и $50 миллионов из iShares MSCI Spain Capped ETF, для которого отток оказался первым за два года. Немецкий iShares MSCI Germany ETF пережил отток инвестиций третий квартал подряд.
Набиуллина отвергла предложение советника Путина зафиксировать курс рубля
Банк России считает фиксацию курса рубля контрпродуктивной, так как это может негативно сказаться на экономике. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, выступая в Госдуме.
"В настоящее время мы поддерживаем курс, мы продаем средства из наших резервов, и за последние 10 дней было продано около $6 млрд. Но при этом фиксация курса, на наш взгляд, является контрпродуктивным решением, которое будет противоречить действию рыночных факторов. Мы не сможем их удержать», - цитирует ТАСС слова Набиуллиной.
Она подчеркнула, что попытка искусственно зафиксировать курс рубля чревата более резкими одноразовыми падениями курса национальной валюты, что негативно сказывается на экономике.
Набиуллина также отметила, что рубль пока не совсем находится в свободном плавании и формируется под воздействием рыночных факторов, прежде всего внешних факторов, включая цену на нефть. Глава ЦБ напомнила, что Банк России не намерен полностью уходить с валютного рынка.
"Я бы хотела подчеркнуть, что мы не собираемся полностью уходить с валютного рынка, мы меняем природу, так сказать, нашего участия на валютном рынке. Мы будем осуществлять интервенции, если будут риски для финансовой стабильности», - сказала глава Банка России.
Зафиксировать курс рубля на несколько лет на прошлой неделе предложил советник президента России Сергей Глазьев. По словам советника президента, объем валютных резервов на данный момент в России в полтора раза больше объема денежной базы. Это, как полагает Глазьев, означает, что ЦБ при любом курсе может держать его «бесконечно долго», если будет делать это в пределах разумных параметров.
Падение котировок не мешает притоку американских инвестиций в паи ориентированного на Россию ETF
Пятинедельное падение бумаг биржевого фонда Market Vectors Russia ETF не отпугнуло инвесторов, которые все еще рассчитывают на восстановление российских акций, в этом году показывающих один из наиболее слабых результатов среди мировых фондовых рынков.
На прошлой неделе инвесторы вложили в крупнейший в США биржевой фонд, специализирующийся на бумагах российских компаний, более $74 млн, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Приток средств отмечается на протяжении уже 10 недель, что является самым продолжительным периодом с 2008 года. С июля фонд привлек около $713 млн, хотя котировки его бумаг упали на 12% на фоне опасений по поводу последствий международных санкций, введенных против РФ из-за событий на Украине.
Ослабление геополитической напряженности после подписания 5 сентября соглашения о прекращении огня между украинскими войсками и повстанцами подогрело интерес инвесторов к российским акциям, оценки которых по коэффициентам упали до пятилетних минимумов.
«Рынок выглядит очень привлекательно из-за крайней дешевизны бумаг, - сказал по телефону на прошлой неделе глава Prosperity Capital в Лондоне Маттиас Вестман, участвующий в управлении российскими активами примерно на $3,6 млрд. - Ситуация на Украине не обостряется и может даже улучшиться».
За прошлую неделю паи Market Vectors Russia ETF подешевели на 4% до минимума с марта на уровне $21,26. Индекс агентства Блумберг, отражающий динамику наиболее активно торгующихся в США бумаг российских компаний, снизился на 3,8%, также демонстрируя негативную динамику пятую неделю подряд.
Ирак снизил цены на нефть на фоне обвала Brent до минимума 4 лет
Ирак вслед за Саудовской Аравией и Ираном снизил экспортные цены на нефть на фоне падения фьючерсов Brent до минимальной почти за четыре года отметки. Сорт West Texas Intermediate продолжает дешеветь после самого резкого недельного снижения с января.
Ирак, занимающий второе место по объемам добычи среди членов Организации стран-экспортеров нефти, снизил цены на ноябрьские поставки сорта Basrah Light в Азию и Европу, сообщила сегодня госкомпания State Oil Marketing Co. Фьючерсы на нефть Brent в Лондоне снижались на 3,6% до минимального внутридневного уровня с декабря 2010 года, а марка WTI, 9 октября вступившая в «медвежью фазу», в ходе сегодняшней сессии дешевела на 1,8%.
Наиболее активно торгуемые в мире фьючерсы на нефть падают на фоне замедления роста спроса и увеличения объемов добычи в США, России и других странах. Крупнейшие производители ОПЕК в ответ снижают цены, демонстрируя готовность к борьбе за долю на рынке. На прошлой неделе Иран сообщил, что в ноябре будет поставлять нефть в Азию с максимальным почти за шесть лет дисконтом к бенчмарку, последовав примеру Саудовской Аравии.
Нефть Brent с поставкой в ноябре на лондонской бирже ICE Futures Europe дешевела на $3,21 до $87 за баррель, а на 9:34 мск торговалась по $88,98. По итогам торгов 9 октября контракты снизились до минимальной с июня 2012 года отметки в $90,05. С начала года цены упали почти на 20%.
Ноябрьские контракты на нефть WTI на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи опустились на 1,4% до $84,59 за баррель. Фьючерсы 9 октября закрылись на минимальной с декабря 2012 года отметке в $85,77.
Сырье торгуется у минимума 5 лет на фоне замедления роста в мире
Сырье подешевело до минимума пяти лет: нефть, вступившая в фазу «медвежьего» рынка, продолжила снижение в условиях достаточных запасов, а котировки промышленных металлов опускаются из-за опасений относительно спроса на фоне замедления темпов роста от Европы до Китая.
Индекс Bloomberg Commodity падал на 0,7 процента до 118,0102 пункта, нивелировав рост с начала недели до 0,1 процента. Этот индекс падал на протяжении пяти недель подряд в ходе рекордной по продолжительности череды снижений с апреля прошлого года. В прошлом квартале он потерял 12 процентов, продемонстрировав самое резкое с 2008 года падение на фоне повсеместного роста запасов, включая нефть и зерно, и укрепления доллара, из-за которого сырье в валюте США оказалось дороже, чем в валютах других стран.
Котировки Brent, которая торгуется у минимума четырех лет, сегодня снижались на 2,2 процента на фоне признаков переизбытка на мировом рынке. Европейские фондовые рынки просели после слов главы Европейского центробанка Марио Драги о признаках замедления восстановления экономики региона, а из протокола заседания Федеральной резервной системы стало ясно, что сокращение темпов роста в мире может поставить под угрозу экономику США. Международный валютный фонд на этой неделе понизил прогноз роста мировой экономики.
«На сырье сказываются не только опасения по поводу замедления темпов экономического роста в Европе и Китае, но и рост поставок некоторых видов сырья», - сказал по телефону из Лондона старший стратег Societe Generale SA Йеспер Даннесбоу. По его словам, «на нефтяном рынке царит переизбыток, и предложение превышает спрос на многие сельхозтовары», а объемы потребления сырья снижаются на фоне укрепления доллара, наблюдавшегося на протяжении последних нескольких месяцев.
Индекс Bloomberg Commodity к 20:30 мск снизился на 0,2 процента до 118,6042 пункта, а 3 октября падал до минимальных с июля 2009 года 117,6944 пункта. С начала года этот индикатор упал на 6,1 процента, а фондовый индекс MSCI All-Country World опустился на 1,2 процента. Индекс Bloomberg Dollar Spot на этой неделе снизился на 1 процент, а 3 октября вырастал до пиковой отметки четырех лет.
Минприроды: Санкции Запада не влияют на текущую нефтедобычу в России
Санкции США и ЕС, призванные изменить позицию Кремля в отношении Украины, ограничив нефтедобычу в РФ, в ближайшие несколько лет не дадут ожидаемого эффекта благодаря значительным запасам России, заявил министр природных ресурсов Сергей Донской.
«На текущую добычу санкции в ближайшее время не повлияют - именно санкции, - сказал Донской в интервью Блумберг 3 октября. - Сейчас у компаний есть ресурс, чтобы поддерживать добычу». Речь о «перспективе нескольких лет».
«Может быть сложнее с освоением новых территорий, включая Восточную Сибирь, - сказал Донской. - Есть вопросы с вводом новых участков, которые требуют новых технологий. Компании сейчас анализируют свои планы. Кто-то уже отложил, кто-то не начинал и не начнет». Деталей министр не уточнил.
Вопрос не только в санкциях, но и в том, что будет с ценами на нефть, сказал Донской: «Цены на нефть, естественно, влияют на рентабельность проектов. Конъюнктура есть конъюнктура».
Нефтяные компании просят государство ускорить выдачу новых лицензий, и до конца года Россия планирует распределить четыре месторождения с традиционными запасами, чтобы поддержать нефтедобычу, сказал Донской.
Нераспределенные фонды
За последние полтора десятилетия Россия значительно нарастила производство нефти: в сентябре оно достигло 10,6 млн баррелей в сутки, тогда как еще в 1996 году составляло 6,1 млн баррелей.
Основным источником сырья по-прежнему остаются зрелые месторождения Западной Сибири.
Выдача новых лицензий еще не означает, что компании будут разрабатывать эти участки. По оценкам Донского, примерно 40 процентов всех распределенных запасов не вовлекаются в эксплуатацию.
«Сейчас Россия в основном разрабатывает те запасы, которые не требуют инноваций, потому что этих запасов еще достаточно, - сказал Донской. - Вся система построена на этом».
В России не осталось нераспределенных открытых месторождений с запасами от 100 миллионов тонн, сказал Донской. Тем не менее, крупнейшие российские нефтяные компании - ОАО «Роснефть», «Лукойл», «Сургутнефтегаз» и «Газпром нефть», скорее всего, будут активно соревноваться за лицензии, которые Минприроды планирует распределить до конца года.
Новые участки
В этом году Минприроды планирует распределить участки с суммарными запасами 121 миллион тонн в Оренбургской области и Западной Сибири, регионах с развитой нефтегазовой инфраструктурой, сказал Донской.
«За эти запасы, не требующие рискованных вложений, компании будут биться», - сказал министр.
Минприроды ждет такой же конкуренции, как в 2012 году, когда Лукойл заплатил $1,67 миллиарда за право разрабатывать несколько западносибирских участков, включая Имилорский. Сургутнефтегаз в том же году выиграл участок им.Шпильмана в Западной Сибири, заплатив $1,5 миллиарда.
Санкции временно закрыли западные рынки капитала для компаний РФ, а ограничения на поставку технологий, в том числе для нефтяных проектов в Арктике, вынудили американскую ExxonMobil заморозить совместный с Роснефтью проект в Карском море. Schlumberger Ltd., крупнейший в мире поставщик нефтесервисных услуг, отзывает из России сотрудников, имеющих гражданство ЕС и США.
При этом зависимость страны от нефтегазовых доходов продолжает расти.
Финансовые ограничения
Минприроды в ближайшее время планирует обсудить с российскими нефтяниками влияние санкций на их работу и пути решения возможных проблем, сказал Донской.
Российские чиновники не раз говорили, что у отечественных компаний достаточно альтернатив. Однако Вагит Алекперов, президент Лукойла, крупнейшей частной нефтекомпании РФ, 19 сентября на инвестфоруме в Сочи сказал, что создание местных аналогов технологий, разработанных такими гигантами, как Schlumberger, потребует «колоссальных средств».
Минприроды готовит предложения по дополнительному стимулированию нефтедобычи, сказал Донской. Они включают упрощение выдачи лицензий и вовлечение в эксплуатацию так называемых «белых пятен», участков между лицензионными блоками, которые сейчас не подлежат разработке, сказал он.
«Белые пятна»
Сейчас основной объем нефтесервисных работ в РФ приходится на местные специализированные компании или сервисные подразделения, в то время как международные игроки, такие как Schlumberger, Halliburton Co. и Baker Hughes Inc., занимают нишу высокотехнологичных услуг.
По разным оценкам, общая доля зарубежного нефтесервиса составляет до 30-40 процентов, сказал Донской.
«Когда на рынке существует какая-то доля, занятая другими компаниями, и они уходят, естественно, образуется дефицит, ниша, которую нужно заполнить, - сказал Донской. - Но говорить о том, что если уйдут западные компании, у нас все остановится, это неправильно».
Глава Минприроды не уточнил, сколько времени может потребоваться российским нефтяникам, чтобы перестроить работу или создать собственные аналоги западных технологий, если санкции заставят иностранных игроков уйти с рынка. Но это в любом случае «не запуск ракеты в космос», сказал Донской.
Даже сегодняшние формулировки западных санкций оставляют компаниям пространство для маневра: «Нефть всегда дырочку найдет».
Лондонское жилье подешевело впервые почти за четыре года
Цены на лондонское жилье снизились впервые почти за четыре года, прогноз для столичного рынка недвижимости также ухудшается, следует из доклада Королевского института сертифицированных оценщиков (RICS).
В сентябре индекс цен RICS на лондонское жилье опустился ниже нуля впервые с января 2011 года, завершив рекордный период роста. При этом национальный индекс снизился до 30 с 39, или минимального уровня более чем за год.
Доклад, основанный на ежемесячном опросе оценщиков, показал, что в следующем году цены на жилую недвижимость Лондона могут подняться лишь на 1 процент, в то время как в целом по стране жилье подорожает в среднем на 2,1 процента.
В условиях общего замедления британского рынка недвижимости Лондон несет наибольшие потери из-за ограничения на выдачу ипотечных кредитов, введенного ради сокращения рискованных займов и угрозы налога на дорогие дома. Рост цен на столичное жилье за последний год снизил его доступность.
«Растущая осторожность наносит определенный урон лондонскому рынку», - говорится в докладе.
Опрос оценщиков показал, что спрос на первичном рынке жилья Великобритании упал в сентябре третий месяц подряд, а спрос на новые дома в столице снижается уже пять месяцев
Генпрокуратура может расширить исковые требования к «Системе»
Генеральная прокуратура может расширить исковые требования к структурам ОАО АФК «Система», заявила представитель ведомства после требования Следственного комитета о взыскании с компаний Владимира Евтушенкова 190 миллиардов рублей ($4,76 миллиарда) дохода от акций ОАО «Башнефть».
Следственный комитет действовал в интересах Российской Федерации, выдвинув сегодня ходатайство о взыскании дивидендов, полученных Системой от акций «Башнефти», сообщила журналистам в суде представитель Генпрокуратуры, комментируя возможное ужесточение позиции обвинения.
Московский арбитражный суд, рассматривавший сегодня иск Генпрокуратуры о возврате государству акций «Башнефти», подконтрольных структурам «Системы», отклонил ходатайство Следственного комитета о вступлении в процесс и взыскании 142,5 миллиарда рублей с «Системы» и 47,5 миллиарда рублей с ее «дочки» «Система-Инвест». Генпрокуратура выступила против участия Следственного комитета в судебном разбирательстве.
Акции «Системы», обрушившиеся после требования Следственного комитета на 10 процентов, отыграли часть падения и к 12:44 мск демонстрируют снижение на 3,9 процента до 14,70 рубля.
Следующее заседание суда по делу «Башнефти» назначено на 23 октября. Генеральная прокуратура заявила 26 сентября, что намерена добиться возврата государству имущества нефтяной компании, которое, с ее точки зрения, было приватизировано незаконно.
АФК «Система» контролирует около 72 процентов акций «Башнефти». «Системе-Инвест» принадлежит еще 12,6 процентов нефтяной компании, свидетельствуют данные в терминале Блумберг.
Владелец «Системы» миллиардер Владимир Евтушенков с 16 сентября находится под домашним арестом в рамках уголовного дела о хищении акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Башкирии.
ФРС видит угрозу для экономики США в замедлении мирового роста
Замедление глобальных темпов роста и укрепление доллара представляют потенциальную угрозу для экономики США, говорится в протоколах сентябрьского заседания Комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы.
Ряд участников заседания отметил, что темпы роста валового внутреннего продукта США «могут оказаться ниже, чем ожидается, если рост зарубежной экономики будет слабее, чем предполагалось», говорится в опубликованном вчера документе.
Американский фондовый рынок вырос, а доллар упал после публикации протоколов на ожиданиях, что осторожные оценки экономических перспектив позволят ФРС и дальше сохранять процентные ставки на близком к нулевому уровне.
Члены ФРС выразили обеспокоенность тем, что замедление экономики и низкая инфляция в еврозоне приведут к дальнейшему укреплению доллара, сдерживая американский экспорт и рост потребительских цен, который остается ниже заявленного Центробанком ориентира 2 процента.
Международный валютный фонд понизил прогноз роста мировой экономики в 2015 году до 3,8 процента с ожидавшихся в июле 4 процентов. По оценкам МВФ, экономика США вырастет в следующем году на 3,1 процента.
ФРС подтвердила, что собирается удерживать процентные ставки на низком уровне в течение «продолжительного времени» и планирует свернуть программу ежемесячного выкупа бондов после своего октябрьского заседания.
Morgan Stanley ждет снижения цен на золото и железную руду
Цены на золото продолжат падать в 2015 году на фоне укрепления доллара, а железная руда будет дешеветь из-за избытка предложения, прогнозирует Morgan Stanley, отводя этим товарам последние места в своем рейтинге металлов.
Ожидание роста процентных ставок в США окажет «существенное давление» на котировки золота, пишет аналитик Morgan Stanley Джоэл Крейн. Средняя цена будет снижаться ежеквартально и по итогам третьего квартала 2015 года составит $1165 за унцию против сегодняшних $1211,83, следует из обзора банка. Прогнозы по железной руде на этот и следующий годы снижены на 3 процента - до $100 и $87 за тонну соответственно.
Котировки золота упали до минимума этого года 6 октября на фоне подготовки Федеральной резервной системы США к завершению программы выкупа облигаций, которая вызвала ралли на рынках активов, при этом так и не разогнав инфляцию. Цены на железную руду близки к минимальному за пять лет уровню на фоне избытка предложения этого сырья и замедления китайской экономики. Железная руда заняла предпоследнее место в списке предпочтений Morgan Stanley, а золото замкнуло этот рейтинг.
Сырьевые товары будут по-прежнему испытывать влияние «двух сдерживающих факторов - роста доллара и усиливающихся опасений по поводу состояния китайской экономики», написал Крейн. Динамика доллара останется определяющим фактором для золота, а цены на железную руду, скорее всего, будут находиться под давлением, поскольку предложение «существенно» превышает спрос, отмечает он.
Средняя цена золота на спотовом рынке составила в третьем квартале $1282,07, свидетельствуют данные в терминале Блумберг. Котировки могут упасть до $1225 в текущем квартале, до $1200 в первом квартале следующего года и до $1175 в апреле - июне, говорится в обзоре Morgan Stanley.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу