18 августа 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Прошедшая неделя оказалась напряженной для внутреннего денежного рынка. Уровень рублевой ликвидности за неделю снизился с 895,5 млрд.руб. на начало недели до 777,3 млрд.руб. в пятницу. В первый рабочий день текущей недели тенденция к снижению остатков на счетах Центробанка сохраняется. На утро 18 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 728,4 млрд.руб., потеряв относительно предыдущего значения еще 6,29%. Тем не менее, не смотря на падение уровня ликвидности, стоимость заемных средств показывает снижение 4 торговых дня подряд. В пятницу средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,50% годовых, что на 15 п.п. ниже предыдущего значения. По-прежнему на достаточно высоком уровне остаются объемы заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России. В пятницу под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли чуть более 58 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,02% годовых. Наступившая неделя обещает пройти в стабильной обстановке. Отсутствие налоговых платежей в ближайшие дни должно придать участникам рынка позитивных эмоций. Мы ожидаем, что все ключевые показатели российского денежного рынка будут находиться вблизи достигнутых значений. Среди основных событий, способных оказать влияние на уровень рублевой ликвидности на наступившей неделе, стоит отметить запланированный на завтра аукцион по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Максимальная сумма размещения установлена в размере 100 млрд. руб. Также в четверг состоится аукцион по размещению ОБР-6 на сумму 10 млрд.руб. В текущих условиях мы не ожидаем высокого спроса на бумаги Банка России. Более того, объявленное Центробанком в пятницу решение о размещении в сентябре нового выпуска ОБР седьмой серии на сумму 250,0 млрд. руб. с погашением 16 марта 2009 года, также видится весьма оптимистичным при текущем состоянии ликвидности на внутреннем рынке.
Валютный рынок
Прошедшая неделя ознаменовалась ростом курса американской валюты против корзины основных мировых валют. В частности доллар поднялся до шестимесячного максимума относительно евро в понедельник. На ранних азиатских торгах курс единой валюты снизился в район 1.4645, однако впоследствии восстановился до 1.4756, на 0.25 процента выше, чем в пятницу вечером. С начала августа доллар прибавил около шести процентов против евро. Долларовый индекс, определяющий стоимость доллара относительно корзины шести основных валют, опустился с семимесячного рекорда 77.268, достигнутого в пятницу и сейчас торгуется на уровне 76.816, на 0.44 процента ниже.
На этой неделе курс американской валюты будет достаточно чутко реагировать на данные макроэкономической статистики. Оценка исследовательского института ZEW экономических ожиданий среди немецких инвесторов будет опубликована во вторник, а индекс института менеджеров по закупкам для сектора услуг еврозоны - в четверг. На прошлой неделе стало известно, что ВВП еврозоны во втором квартале сократился впервые за всю историю. Опубликованные на прошлой неделе данные продемонстрировали существующую слабость экономики ерозоны и послужили импульсом к росту опасений дальнейшего изменения уровня основных процентных ставок со стороны Банка Англии и ЕЦБ. Помимо статистических данных игрок валютного рынка также будут внимательно следить за новостями сырьевого рынка. Рынок с особым вниманием следит за тем, опустится ли цены на нефть ниже ключевого уровня $110 за баррель, что в результате может обеспечить дополнительный импульс к росту курса американской валюты.
Рынок облигаций
Пятничная торговая сессия для российского долгового рынка проходила на разнонаправленной ноте, в ходе торгового дня в большинстве преобладали разнонаправленные настроения. На рынке государственных облигаций во многом благодаря сделкам с ОФЗ 25057 и ОФЗ 46002 в режиме РПС были показаны неплохие торговые объемы; рынок корпоративных бумаг не преподнес сюрпризов участникам долгового рынка, лишь облигационные займы Москвы находились оказались под давлением.
Государственные облигации
На рынке государственного долга ударные объемы пришлись на облигации ОФЗ 25057 и ОФЗ 46002. С ОФЗ 25057 всего было проведено 6 сделок, 4 из которых в общем размере 1,7 млрд. рублей пришлись на режим переговорных сделок, с ОФЗ 46002 участники рынка заключили 4 сделки, две в общем объеме 1,26 млрд. рублей на режим РПС. На более слабых объемах снижались котировки высоколиквидных выпусков ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021, 18-й напротив сумел добавить 0,40%. Рост доходности показали выпуски ОФЗ 25059, ОФЗ 46017.
На внешних рынках продавались бумаги внешнего тридцатилетнего долга доходность по ним выросла на 2,6 пункта добравшись до границы 5,667%. Американский казначейский десятилетний долг покупался инвесторами, доходность по нему снизилась на 5 пунктов, до отметки 3,846%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 расширился до уровня 182 пунктов.
Вероятно проявление выжидательных настроений со стороны игроков рынка государственных обязательств, хотя в большей степени государственный долговой рынок, скорее всего, подвержен негативной динамике, возможен незначительный отскок по ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 104 млрд. рублей, из которых 17 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2 млрд. рублей - на размещения, на сделки РЕПО - 84 млрд. рублей. Среди корпоративных бумаг хуже других смотрелись облигационные займы Москвы – 50-ый выпуск потерял 3% своей стоимости от уровня открытия, в пределах 0,44% снижались 39-ый и 44-ый выпуски, снижалась доходность лишь по 47-му долгу. В субфедеральных бумага наибольший интерес был обращен на долговые обязательства московской области, где четвертый и пятый выпуски закрылись на положительной территории, а вот седьмой напротив в минусе. Энергетические долговые займы ФСК ЕЭС - второй и пятый остались с теми же доходностями, третий снизился на 0,10%. Четвертый выпуск Газпрома закрылся в плюсе. Второй долг Лукойла то же в плюсе, а вот четвертый подешевел на 0,89%. Слабый торговый объем показал сектор связи и транспорта, бумаги шестого выпуска РЖД упали на 0,23%; седьмой выпуск остался с той же доходностью. В финансовом сегменте долговых займов, максимальный объем показали бумаги пятого и шестого займов банка ВТБ, третий долг АИЖК подешевел на 0,49%; в плюсе закрылся третий займ Россельхозбанка.
Сегодня мы не ожидаем спроса в корпоративном сегменте российского долгового рынка, в силу продолжающейся нестабильной ситуации с рублевой ликвидностью, динамика котировок будет под властью разнонаправленной тенденции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошедшая неделя оказалась напряженной для внутреннего денежного рынка. Уровень рублевой ликвидности за неделю снизился с 895,5 млрд.руб. на начало недели до 777,3 млрд.руб. в пятницу. В первый рабочий день текущей недели тенденция к снижению остатков на счетах Центробанка сохраняется. На утро 18 августа сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 728,4 млрд.руб., потеряв относительно предыдущего значения еще 6,29%. Тем не менее, не смотря на падение уровня ликвидности, стоимость заемных средств показывает снижение 4 торговых дня подряд. В пятницу средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 5,50% годовых, что на 15 п.п. ниже предыдущего значения. По-прежнему на достаточно высоком уровне остаются объемы заключенных сделок по операциям РЕПО с Банком России. В пятницу под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли чуть более 58 млрд.руб. под средневзвешенную ставку 7,02% годовых. Наступившая неделя обещает пройти в стабильной обстановке. Отсутствие налоговых платежей в ближайшие дни должно придать участникам рынка позитивных эмоций. Мы ожидаем, что все ключевые показатели российского денежного рынка будут находиться вблизи достигнутых значений. Среди основных событий, способных оказать влияние на уровень рублевой ликвидности на наступившей неделе, стоит отметить запланированный на завтра аукцион по размещению временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков. Максимальная сумма размещения установлена в размере 100 млрд. руб. Также в четверг состоится аукцион по размещению ОБР-6 на сумму 10 млрд.руб. В текущих условиях мы не ожидаем высокого спроса на бумаги Банка России. Более того, объявленное Центробанком в пятницу решение о размещении в сентябре нового выпуска ОБР седьмой серии на сумму 250,0 млрд. руб. с погашением 16 марта 2009 года, также видится весьма оптимистичным при текущем состоянии ликвидности на внутреннем рынке.
Валютный рынок
Прошедшая неделя ознаменовалась ростом курса американской валюты против корзины основных мировых валют. В частности доллар поднялся до шестимесячного максимума относительно евро в понедельник. На ранних азиатских торгах курс единой валюты снизился в район 1.4645, однако впоследствии восстановился до 1.4756, на 0.25 процента выше, чем в пятницу вечером. С начала августа доллар прибавил около шести процентов против евро. Долларовый индекс, определяющий стоимость доллара относительно корзины шести основных валют, опустился с семимесячного рекорда 77.268, достигнутого в пятницу и сейчас торгуется на уровне 76.816, на 0.44 процента ниже.
На этой неделе курс американской валюты будет достаточно чутко реагировать на данные макроэкономической статистики. Оценка исследовательского института ZEW экономических ожиданий среди немецких инвесторов будет опубликована во вторник, а индекс института менеджеров по закупкам для сектора услуг еврозоны - в четверг. На прошлой неделе стало известно, что ВВП еврозоны во втором квартале сократился впервые за всю историю. Опубликованные на прошлой неделе данные продемонстрировали существующую слабость экономики ерозоны и послужили импульсом к росту опасений дальнейшего изменения уровня основных процентных ставок со стороны Банка Англии и ЕЦБ. Помимо статистических данных игрок валютного рынка также будут внимательно следить за новостями сырьевого рынка. Рынок с особым вниманием следит за тем, опустится ли цены на нефть ниже ключевого уровня $110 за баррель, что в результате может обеспечить дополнительный импульс к росту курса американской валюты.
Рынок облигаций
Пятничная торговая сессия для российского долгового рынка проходила на разнонаправленной ноте, в ходе торгового дня в большинстве преобладали разнонаправленные настроения. На рынке государственных облигаций во многом благодаря сделкам с ОФЗ 25057 и ОФЗ 46002 в режиме РПС были показаны неплохие торговые объемы; рынок корпоративных бумаг не преподнес сюрпризов участникам долгового рынка, лишь облигационные займы Москвы находились оказались под давлением.
Государственные облигации
На рынке государственного долга ударные объемы пришлись на облигации ОФЗ 25057 и ОФЗ 46002. С ОФЗ 25057 всего было проведено 6 сделок, 4 из которых в общем размере 1,7 млрд. рублей пришлись на режим переговорных сделок, с ОФЗ 46002 участники рынка заключили 4 сделки, две в общем объеме 1,26 млрд. рублей на режим РПС. На более слабых объемах снижались котировки высоколиквидных выпусков ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021, 18-й напротив сумел добавить 0,40%. Рост доходности показали выпуски ОФЗ 25059, ОФЗ 46017.
На внешних рынках продавались бумаги внешнего тридцатилетнего долга доходность по ним выросла на 2,6 пункта добравшись до границы 5,667%. Американский казначейский десятилетний долг покупался инвесторами, доходность по нему снизилась на 5 пунктов, до отметки 3,846%. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 расширился до уровня 182 пунктов.
Вероятно проявление выжидательных настроений со стороны игроков рынка государственных обязательств, хотя в большей степени государственный долговой рынок, скорее всего, подвержен негативной динамике, возможен незначительный отскок по ОФЗ 46020 и ОФЗ 46021.
Корпоративные облигации
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 104 млрд. рублей, из которых 17 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 2 млрд. рублей - на размещения, на сделки РЕПО - 84 млрд. рублей. Среди корпоративных бумаг хуже других смотрелись облигационные займы Москвы – 50-ый выпуск потерял 3% своей стоимости от уровня открытия, в пределах 0,44% снижались 39-ый и 44-ый выпуски, снижалась доходность лишь по 47-му долгу. В субфедеральных бумага наибольший интерес был обращен на долговые обязательства московской области, где четвертый и пятый выпуски закрылись на положительной территории, а вот седьмой напротив в минусе. Энергетические долговые займы ФСК ЕЭС - второй и пятый остались с теми же доходностями, третий снизился на 0,10%. Четвертый выпуск Газпрома закрылся в плюсе. Второй долг Лукойла то же в плюсе, а вот четвертый подешевел на 0,89%. Слабый торговый объем показал сектор связи и транспорта, бумаги шестого выпуска РЖД упали на 0,23%; седьмой выпуск остался с той же доходностью. В финансовом сегменте долговых займов, максимальный объем показали бумаги пятого и шестого займов банка ВТБ, третий долг АИЖК подешевел на 0,49%; в плюсе закрылся третий займ Россельхозбанка.
Сегодня мы не ожидаем спроса в корпоративном сегменте российского долгового рынка, в силу продолжающейся нестабильной ситуации с рублевой ликвидностью, динамика котировок будет под властью разнонаправленной тенденции
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу