20 октября 2014 Forex4You Луданов Николай
Подробности о речи можно найти здесь:
Fed Bullard: Fed Might Want to Consider Taper Pause
Если вкратце, то президент регионального Банка предложил приостановить taper до декабря.
Буллард относится к центристкой части ФОМС, и поэтому его предложение стоить воспринимать очень серьезно.
Хотя текущий объем покупок является очень незначительным в сравнении с общим объемом покупок, сам факт приостановки taper может вызвать сильную реакцию рынка.
Я ожидаю в этом случае падения американского доллара на 2-3%.
Можно не сомневаться в том, что ряд членов ФОМС, в частности, Кочерлакота и Эванс поддержат это предложение.
Конечно все будет зависеть от мнения трех человек в Комитете по открытым рынкам: Йеллен, Фишера и Дадли. Поэтому следует уделить особое внимание их выступлениям до предстоящего 29 октября заседания ФОМС.
Впрочем, предложение Булларда могло быть просто тактическим ходом с целью замедлить укрепление американского доллара.
Так или иначе, это создает интригу на предстоящее в конце месяца заседание Федрезерва.
Инфляция в Канаде
Вчера вышли данные по инфляции в Канаде за сентябрь. Индекс вырос на 2,0% по сравнению с ростом на 2,1% в августе.
При этом Канада остается единственной из стран G8-валют, где инфляция пока остается выше 2%
На следующем рисунке показано изменение инфляции по компонентам. 3 из 9 компонент CPI Канады выросли за прошедший месяц.
Как мы видим, падение инфляции идет в основном за счет транспортной компоненты ( 19,3% от индекса) – второй по величине в составе индекса. Транспортная компонента всего выросла на 0,3%.
В то же время наибольшая по весу жилищная компонента индекса (Shelter) сохраняет близкие к 3% темпы роста.
На следующем рисунке показана структура индекса CPI Канады.
В целом ситуация с инфляцией в Канаде остается стабильной. Вчерашняя статистика по инфляции была позитивна для канадского доллара.
Сравнение инфляции и роста зарплат в США и Канаде
На рисунке показаны индексы инфляции США и Канады. Обратите внимание на то, что шкалы у них разные – шкала инфляции в США имеет сдвиг на 0,5% вверх относительно CPI Канады. На самом деле это плохо, поскольку искажает визуальное восприятие. Но, что есть, то есть.
При этом графики двигаются большую часть времени практически синхронно. Инфляция в США как правило выше инфляции в Канаде.
В настоящий момент инфляция в Канаде выше на 0,3%, и после того, как выйдут данные за сентябрь, разница может стать еще больше (данные CPI в США выходят на будущей неделе).
Теперь посмотрим на другой график.
На нем представлены для сравнения зарплаты в Канаде и США. Из этого графика становится очевидно, почему инфляция в Канаде выше, чем в США.
Поражает разница в зарплатах: в Канаде зарплата на уровне 23 долларов, а в Америке на уровне 10,3 долларов! Притом в Канаде зарплаты продолжают расти, а в США стагнируют.
Однако все не так просто. Сравним зарплаты на производстве. Здесь уровни примерно равные: в Канаде 22,7 долларов, а в США — 19,6 долларов.
Здесь наоборот: зарплата на производстве в Америке постоянно росла с 2010 года, а в Канаде стагнирует с 2013 года.
Отсюда можно сделать важный вывод: в долгосрочном плане перспективы роста заработной платы в США на самом деле выше, чем в Канаде.
Учитывая, какое сильное влияние оказывает рост заработной платы на инфляцию, можно сделать вывод, что и перспективы роста инфляции в США в долгосрочном плане выше, чем в Канаде.
Помимо движения капитала, которое должно быть в пользу USD, это создает еще одно обоснование для длительного восходящего тренда в USD против CAD.
Однако пока инфляция в Канаде опережает американскую, и цены на нефть остаются высокими по историческим меркам. Эти факторы могут на несколько месяцев задержать развитие восходящего тренда в USDCAD.
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба