Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в последний день недели скорректировался (EuroTOP100: -0.5%) на фоне усилившихся после заседания ЕЦБ опасений относительно состояния банковской системы и способности регулятора «запустить» кредитование и, тем самым, поддержать рост экономики региона. Также в аутсайдерах, помимо финсектора, оказались акции hi-tech и автомобилестроителей. Сдержали падение покупки в нефтегазовом и горнометаллургическом секторах ввиду роста цен на сырье, а также корпновостей – соответствующие подындексы STOXX600 выросли на 1,2% и 1,7% соответственно.
Рынок акций США в пятницу не показал значимой динамики. Негативным фактором выступили, помимо фактора конца недели и нейтральной статистики, очередные опасения относительно доступности нац. программы медстрахования (т.н. Obamacare) после решения Верховного Суда США рассмотреть ее законность (решение должно быть принято к июню). Сектор здравоохранения был в аутсайдерах, сырьевые компании и «защитные» сектора – выросли.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций завершил высоковолатильную первую неделю ноября на минорной ноте (ММВБ: -0,02%; РТС: -0,9%) при высокой торговой активности (объем торгов превысил 62 млрд. руб.). По итогам недели ключевые индексы показали разнонаправленную динамику (ММВБ умеренно вырос, РТС – потерял 7.7%) на антиралли в рубле и слабой нефти при рисках эскалации ситуации на востоке Украины. В пятницу, впрочем, рынок пытался расти и по индексу ММВБ старался закрепиться выше 1510-1520 пунктов, но, второй день подряд не смог этого сделать – к концу дня инвесторы начали сокращать позиции в акциях (в первую очередь, ликвидных) в преддверие выходных и ввиду новых продаж рубля. В целом в секторальном разрезе по-прежнему неплохо выглядели акции металлургического и горнодобывающего сектора, среди которых выделим сталелитейные компании (Северсталь: +1,1%; НЛМК: +1,0%; ММК: +0,8%), а также АЛРОСА (+1,7%) и РДР РусАла (+1,9%) при откате к «круглой» отметке НорНикеля (-0,5%). Неплохо выглядели «фишки» финсектора, благодаря росту Сбербанка (оа: +0,8%; па: +3,1%) и преодолению ВТБ (+0,4%) уровня в 4 копейки на надеждах игроков, терпимых к риску, на скорое ослабление валютного кризиса. Отметим ралли в акциях банка ФК Открытие (+4,7%) на SPO, а также падение АФК Система (-4,5%). Вновь пользовались спросом акции производителей удобрений, где вновь заметно прибавил Уралкалий (+3,5%) при очень высоких торговых оборотах, в ожидании ВОСА, на котором акционеры будут принимать решение, которое приведет к погашению казначейских акций. В «нефтянке» наблюдалась разнонаправленная динамика – поддержанный новостями остался «в плюсе» Газпром (+0,3%) и ряд дивидендных бумаг (па Сургутнефтегаза: +1,9%; Татнефть: +0,9%) при отрицательной динамике других «фишек» и Башнефти (-3,1%).
Товарные рынки
Уровень в 82 долл./барр. оказался достаточно сильной поддержкой для нефти Brent, она не смогла пробиться вниз и отскочила к практически 84 долл./барр. Дополнительным позитивом сегодня может служить статистика по экспорту Китая, которая оказалась за октябрь сильнее ожиданий. Тем не менее, на ближайшее время мы сохраняем наши ожидания по движению Brent в диапазоне 82-91 долл./барр. в виду отсутствия факторов для выхода нефти в ту или иную сторону.
Наши прогнозы и рекомендации
Первая неделя ноября принесла новые рекорды американскому рынку акций и индексу доллара. Ключевой темой оставалась дальнейшая монетарная политика – инвесторы оценивали степень готовности ЕЦБ к запуску новых мер, а также продолжали позиционироваться под рост базовых ставок в США, что нашло отражение в дальнейшем спрямлении кривой UST и обновлении парой EURUSD годовых минимумов (ниже 1,24, что «прайсит» расширение баланса на 600-800 млрд евро). Товарные рынки, в первую очередь нефть и золото, лишенные фундаментальных драйверов, также оставались под выраженным негативным влиянием валютного фактора. Отметим, что усиление позиций доллара привело и к снижению ключевых рынков ЕМ – аналогов России, кроме, пожалуй, китайского.
Российский рынок, несмотря на общее неоднозначное отношение глобальных инвесторов к emerging markets, сумел продемонстрировать положительную динамику по индексу ММВБ за неделю (+0,6%). При этом из-за валютного фактора на рынке наблюдалась раскорреляция: индекс ММВБ протестировал зону 1500-1520 пунктов, выступающую сопротивлением вот уже год, а индекс РТС – протестировал «сверху» круглую отметку в 1000 пунктов. Учитывая, что оценки российского рынка к нефти остаются относительно стабильны и повода для их переоценки мы не видим, ключевыми факторами на текущей неделе останутся нефть (как основа оценок) и рубль, а также ситуация на Украине. И в контексте слабости нефти и риторики стран Запада в отношении России, а также большого числа значимых экономических новостей, приходящихся на конец недели, мы склонны ждать на этой неделе коррекции по ММВБ с умеренными целями (1450-1460 пунктов) и новых попыток долларового РТС опуститься ниже. К открытию российского рынка сегодня складывается нейтральный внешний фон. Мы ожидаем открытие рынка в районе отметки 1495 пунктов по индексу ММВБ с дальнейшими попытками продвинуться выше отметки 1500 пунктов. Из значимых корпоративных событий ближайших дней отметим Capital Markets Day у Северстали (сегодня) и отчетность Vimpelcom Ltd. (среда).
В фокусе
Нефть и рубль определят динамику ключевых российских индексов на этой неделе
Первая неделя ноября принесла новые рекорды американскому рынку акций и индексу доллара. Основной темой на мировых рынках оставалась монетарная политика – инвесторы оценивали степень готовности ЕЦБ к запуску новых мер. Однако ЦБ еврозоны и его руководитель ограничились словесными интервенциями – о желании расширить баланс до уровней 2012 года (т.е. добавить 1 трлн евро) и, «если потребуется», предложить новые стимулы. Ожидания заседания ЕЦБ и его итоги вместе со статистикой (сильной – по США и слабой – по еврозоне) привели к падению пары EURUSD ниже 1,24, который уже «прайсит» расширение баланса на 600-800 млрд евро. Товарные рынки, в первую очередь нефть и золото, лишенные фундаментальных драйверов, также оставались под выраженным негативным влиянием валютного фактора. Отметим, что усиление позиций доллара привело и к снижению ключевых рынков ЕМ – аналогов России, кроме, пожалуй, китайского.
Отметим, что российский рынок акций выглядел слабее из-за, в первую очередь, стремительного удешевления рубля, сильно отклонившегося от обоснованного значения (по нашим оценкам, обоснованное с конъюнктурной и фундаментальной точек зрения текущее значение пары USDRUB: 41-42 руб.) на сильном спросе на валюту и новых рисков санкций ввиду обострения ситуации на востоке Украины после проведения выборов в непризнанных республиках. Учитывая позицию стран Запада во всех украинских бедах винить Россию, можно опасаться объявления новых санкций уже в начале следующей недели. Впрочем, мы не видим оснований для запуска новой волны секторальных санкций, поэтому исходим из того, они коснуться в большей степени персоналий, как с востока Украины, так и из России. Интрига относительно санкций может быть разрешена и в выходные, когда в рамках G20 (15-16 ноября) могут встретиться президенты России и США.
Отметим, что на прошлой неделе ключевые российские индексы достигли важных уровней: индекс ММВБ протестировал зону 1500-1520 пунктов, выступающую сопротивлением вот уже год, а индекс РТС – протестировал «сверху» круглую отметку в 1000 пунктов. Учитывая, что оценки российского рынка к нефти остаются относительно стабильны и повода для их переоценки мы не видим, ключевыми факторами на текущей неделе останутся нефть (как основа оценок) и рубль, а также ситуация на Украине. И в контексте слабости нефти и риторики стран Запада в отношении России, а также большого числа значимых экономических новостей, приходящихся на конец недели, мы склонны ждать на этой неделе коррекции по ММВБ с умеренными целями (1450-1460 пунктов) и новых попыток долларового РТС опуститься ниже.
В понедельник 10 ноября мы не видим особо значимых внешних событий. Определенную поддержку могут оказать настроения на развитых рынках и блок данных по КНР (торговый баланс, ИПЦ), а также развитие событий на валютном рынке – сильно перепроданный рубль может попытаться скорректироваться на фоне проводимых Банком России валютных РЕПО. Мы также отметим запланированное на понедельник выступление Президента РФ В. Путина на саммите АТЭС. Вторник 11 ноября будет наиболее скуден на внешние события – в США будет праздноваться День ветеранов и торговая активность в Америке будет невысокой (но рынок акций будет работать). Из внутренних выделим ВОСА Уралкалия – акционеры обсудят судьбу казначейских акций компании, погашение которых станет катализаторов дальнейшего роста капитализации компании.
В среду 12 ноября, как ожидается, представят свои финансовые результаты за 3й квартал Vimpelcom и Э.ОН Россия. Из важных экономических данных отметим публикацию индекса промышленного производства в еврозоне и динамики складских запасов и продаж в США, - последние, как ожидается. Могут вновь показать опережающий роста запасов.
Четверг 13 ноября – достаточно насыщенный глобальной статистикой день. Выйдет блок ключевой информации по Китаю (пром. производство, розничные продажи), недельные данные по американскому рынку труда и нефти. Значимым событием может стать IPO Virgin.
На пятницу 14 ноября приходятся ключевые экономические новости недели. Мы увидим 1ю оценку ВВП еврозоны, выйдут данные по розничным продажам в США и индекс потребительской уверенности от университета Мичигана. Блок данных по США ожидается неплохим. Ну и участники рынка будут ждать саммита G20, намеченного на выходные.
Корпоративные события
Немецкий концерн Daimler увеличил долю в КАМАЗе с 11% до 15%
Немецкий концерн Daimler увеличил долю в ОАО "КАМАЗ" с 11% до 15%, сообщила российская компания. Пакет был выкуплен у Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). "Опцион на продажу акций был исполнен после того, как в начале года Daimler принял решение не увеличивать долю в КАМАЗе, - сказал представитель банка.
Газпром не получит аванса на строительство Силы Сибири
Газпром не получит аванса по газовому контракту с CNPC, заявил председатель правления компании Алексей Миллер в Китае: «У нас нет больше необходимости согласовывать получение аванса для снижения цены контракта, поэтому вопрос о получении аванса сейчас больше не стоит». Строительство газопровода оценивается в 770 млрд руб., эти деньги Газпром и рассчитывал получить авансом, передают Ведомости.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейский рынок акций в последний день недели скорректировался (EuroTOP100: -0.5%) на фоне усилившихся после заседания ЕЦБ опасений относительно состояния банковской системы и способности регулятора «запустить» кредитование и, тем самым, поддержать рост экономики региона. Также в аутсайдерах, помимо финсектора, оказались акции hi-tech и автомобилестроителей. Сдержали падение покупки в нефтегазовом и горнометаллургическом секторах ввиду роста цен на сырье, а также корпновостей – соответствующие подындексы STOXX600 выросли на 1,2% и 1,7% соответственно.
Рынок акций США в пятницу не показал значимой динамики. Негативным фактором выступили, помимо фактора конца недели и нейтральной статистики, очередные опасения относительно доступности нац. программы медстрахования (т.н. Obamacare) после решения Верховного Суда США рассмотреть ее законность (решение должно быть принято к июню). Сектор здравоохранения был в аутсайдерах, сырьевые компании и «защитные» сектора – выросли.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций завершил высоковолатильную первую неделю ноября на минорной ноте (ММВБ: -0,02%; РТС: -0,9%) при высокой торговой активности (объем торгов превысил 62 млрд. руб.). По итогам недели ключевые индексы показали разнонаправленную динамику (ММВБ умеренно вырос, РТС – потерял 7.7%) на антиралли в рубле и слабой нефти при рисках эскалации ситуации на востоке Украины. В пятницу, впрочем, рынок пытался расти и по индексу ММВБ старался закрепиться выше 1510-1520 пунктов, но, второй день подряд не смог этого сделать – к концу дня инвесторы начали сокращать позиции в акциях (в первую очередь, ликвидных) в преддверие выходных и ввиду новых продаж рубля. В целом в секторальном разрезе по-прежнему неплохо выглядели акции металлургического и горнодобывающего сектора, среди которых выделим сталелитейные компании (Северсталь: +1,1%; НЛМК: +1,0%; ММК: +0,8%), а также АЛРОСА (+1,7%) и РДР РусАла (+1,9%) при откате к «круглой» отметке НорНикеля (-0,5%). Неплохо выглядели «фишки» финсектора, благодаря росту Сбербанка (оа: +0,8%; па: +3,1%) и преодолению ВТБ (+0,4%) уровня в 4 копейки на надеждах игроков, терпимых к риску, на скорое ослабление валютного кризиса. Отметим ралли в акциях банка ФК Открытие (+4,7%) на SPO, а также падение АФК Система (-4,5%). Вновь пользовались спросом акции производителей удобрений, где вновь заметно прибавил Уралкалий (+3,5%) при очень высоких торговых оборотах, в ожидании ВОСА, на котором акционеры будут принимать решение, которое приведет к погашению казначейских акций. В «нефтянке» наблюдалась разнонаправленная динамика – поддержанный новостями остался «в плюсе» Газпром (+0,3%) и ряд дивидендных бумаг (па Сургутнефтегаза: +1,9%; Татнефть: +0,9%) при отрицательной динамике других «фишек» и Башнефти (-3,1%).
Товарные рынки
Уровень в 82 долл./барр. оказался достаточно сильной поддержкой для нефти Brent, она не смогла пробиться вниз и отскочила к практически 84 долл./барр. Дополнительным позитивом сегодня может служить статистика по экспорту Китая, которая оказалась за октябрь сильнее ожиданий. Тем не менее, на ближайшее время мы сохраняем наши ожидания по движению Brent в диапазоне 82-91 долл./барр. в виду отсутствия факторов для выхода нефти в ту или иную сторону.
Наши прогнозы и рекомендации
Первая неделя ноября принесла новые рекорды американскому рынку акций и индексу доллара. Ключевой темой оставалась дальнейшая монетарная политика – инвесторы оценивали степень готовности ЕЦБ к запуску новых мер, а также продолжали позиционироваться под рост базовых ставок в США, что нашло отражение в дальнейшем спрямлении кривой UST и обновлении парой EURUSD годовых минимумов (ниже 1,24, что «прайсит» расширение баланса на 600-800 млрд евро). Товарные рынки, в первую очередь нефть и золото, лишенные фундаментальных драйверов, также оставались под выраженным негативным влиянием валютного фактора. Отметим, что усиление позиций доллара привело и к снижению ключевых рынков ЕМ – аналогов России, кроме, пожалуй, китайского.
Российский рынок, несмотря на общее неоднозначное отношение глобальных инвесторов к emerging markets, сумел продемонстрировать положительную динамику по индексу ММВБ за неделю (+0,6%). При этом из-за валютного фактора на рынке наблюдалась раскорреляция: индекс ММВБ протестировал зону 1500-1520 пунктов, выступающую сопротивлением вот уже год, а индекс РТС – протестировал «сверху» круглую отметку в 1000 пунктов. Учитывая, что оценки российского рынка к нефти остаются относительно стабильны и повода для их переоценки мы не видим, ключевыми факторами на текущей неделе останутся нефть (как основа оценок) и рубль, а также ситуация на Украине. И в контексте слабости нефти и риторики стран Запада в отношении России, а также большого числа значимых экономических новостей, приходящихся на конец недели, мы склонны ждать на этой неделе коррекции по ММВБ с умеренными целями (1450-1460 пунктов) и новых попыток долларового РТС опуститься ниже. К открытию российского рынка сегодня складывается нейтральный внешний фон. Мы ожидаем открытие рынка в районе отметки 1495 пунктов по индексу ММВБ с дальнейшими попытками продвинуться выше отметки 1500 пунктов. Из значимых корпоративных событий ближайших дней отметим Capital Markets Day у Северстали (сегодня) и отчетность Vimpelcom Ltd. (среда).
В фокусе
Нефть и рубль определят динамику ключевых российских индексов на этой неделе
Первая неделя ноября принесла новые рекорды американскому рынку акций и индексу доллара. Основной темой на мировых рынках оставалась монетарная политика – инвесторы оценивали степень готовности ЕЦБ к запуску новых мер. Однако ЦБ еврозоны и его руководитель ограничились словесными интервенциями – о желании расширить баланс до уровней 2012 года (т.е. добавить 1 трлн евро) и, «если потребуется», предложить новые стимулы. Ожидания заседания ЕЦБ и его итоги вместе со статистикой (сильной – по США и слабой – по еврозоне) привели к падению пары EURUSD ниже 1,24, который уже «прайсит» расширение баланса на 600-800 млрд евро. Товарные рынки, в первую очередь нефть и золото, лишенные фундаментальных драйверов, также оставались под выраженным негативным влиянием валютного фактора. Отметим, что усиление позиций доллара привело и к снижению ключевых рынков ЕМ – аналогов России, кроме, пожалуй, китайского.
Отметим, что российский рынок акций выглядел слабее из-за, в первую очередь, стремительного удешевления рубля, сильно отклонившегося от обоснованного значения (по нашим оценкам, обоснованное с конъюнктурной и фундаментальной точек зрения текущее значение пары USDRUB: 41-42 руб.) на сильном спросе на валюту и новых рисков санкций ввиду обострения ситуации на востоке Украины после проведения выборов в непризнанных республиках. Учитывая позицию стран Запада во всех украинских бедах винить Россию, можно опасаться объявления новых санкций уже в начале следующей недели. Впрочем, мы не видим оснований для запуска новой волны секторальных санкций, поэтому исходим из того, они коснуться в большей степени персоналий, как с востока Украины, так и из России. Интрига относительно санкций может быть разрешена и в выходные, когда в рамках G20 (15-16 ноября) могут встретиться президенты России и США.
Отметим, что на прошлой неделе ключевые российские индексы достигли важных уровней: индекс ММВБ протестировал зону 1500-1520 пунктов, выступающую сопротивлением вот уже год, а индекс РТС – протестировал «сверху» круглую отметку в 1000 пунктов. Учитывая, что оценки российского рынка к нефти остаются относительно стабильны и повода для их переоценки мы не видим, ключевыми факторами на текущей неделе останутся нефть (как основа оценок) и рубль, а также ситуация на Украине. И в контексте слабости нефти и риторики стран Запада в отношении России, а также большого числа значимых экономических новостей, приходящихся на конец недели, мы склонны ждать на этой неделе коррекции по ММВБ с умеренными целями (1450-1460 пунктов) и новых попыток долларового РТС опуститься ниже.
В понедельник 10 ноября мы не видим особо значимых внешних событий. Определенную поддержку могут оказать настроения на развитых рынках и блок данных по КНР (торговый баланс, ИПЦ), а также развитие событий на валютном рынке – сильно перепроданный рубль может попытаться скорректироваться на фоне проводимых Банком России валютных РЕПО. Мы также отметим запланированное на понедельник выступление Президента РФ В. Путина на саммите АТЭС. Вторник 11 ноября будет наиболее скуден на внешние события – в США будет праздноваться День ветеранов и торговая активность в Америке будет невысокой (но рынок акций будет работать). Из внутренних выделим ВОСА Уралкалия – акционеры обсудят судьбу казначейских акций компании, погашение которых станет катализаторов дальнейшего роста капитализации компании.
В среду 12 ноября, как ожидается, представят свои финансовые результаты за 3й квартал Vimpelcom и Э.ОН Россия. Из важных экономических данных отметим публикацию индекса промышленного производства в еврозоне и динамики складских запасов и продаж в США, - последние, как ожидается. Могут вновь показать опережающий роста запасов.
Четверг 13 ноября – достаточно насыщенный глобальной статистикой день. Выйдет блок ключевой информации по Китаю (пром. производство, розничные продажи), недельные данные по американскому рынку труда и нефти. Значимым событием может стать IPO Virgin.
На пятницу 14 ноября приходятся ключевые экономические новости недели. Мы увидим 1ю оценку ВВП еврозоны, выйдут данные по розничным продажам в США и индекс потребительской уверенности от университета Мичигана. Блок данных по США ожидается неплохим. Ну и участники рынка будут ждать саммита G20, намеченного на выходные.
Корпоративные события
Немецкий концерн Daimler увеличил долю в КАМАЗе с 11% до 15%
Немецкий концерн Daimler увеличил долю в ОАО "КАМАЗ" с 11% до 15%, сообщила российская компания. Пакет был выкуплен у Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР). "Опцион на продажу акций был исполнен после того, как в начале года Daimler принял решение не увеличивать долю в КАМАЗе, - сказал представитель банка.
Газпром не получит аванса на строительство Силы Сибири
Газпром не получит аванса по газовому контракту с CNPC, заявил председатель правления компании Алексей Миллер в Китае: «У нас нет больше необходимости согласовывать получение аванса для снижения цены контракта, поэтому вопрос о получении аванса сейчас больше не стоит». Строительство газопровода оценивается в 770 млрд руб., эти деньги Газпром и рассчитывал получить авансом, передают Ведомости.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу