Уже не раз от государственных деятелей РФ звучали заявление о том, что дефицита продовольственных товаров не ожидается, а тот объем, который не будет приобретен в попавших под эмбарго странах, мы компенсируем закупками у альтернативных государств-экспортеров. И вот на этот раз мое внимание привлекло заявление министра сельского хозяйства Николая Федорова, который сказал, что возникшая проблема с поставками свинины была решена за счет новых рынков.
Источник: данные ФТС, инфографика Инвесткафе.
Я согласен с тем, что дефицита свинины нет и не будет, так как источники для частичной компенсации потерянного предложения есть. При этом проблема действительно близка к решению, поэтому наиболее вероятно замедление роста цен на свинину, а возможно, и некоторое их снижение.
Чтобы разобраться в ситуации, я собрал данные по объему импортных поставок свинины, представленные на графике выше. Из него следует, что сокращение объема поставок началось еще в начале года в связи с тем, что Россия ввела запрет на ввоз свинины из ЕС, являвшегося одним из крупнейших поставщиков данного продукта в нашу страну. Это продолжалось вплоть до того, как в начале августа Москвой было введено ограничение на поставку продовольственной продукции в качестве ответа на санкции Запада.
Исходя из того, что за 3-й квартал 2014 года было импортировано 100 тыс. тонн против 175 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года, можно предположить, что проблема решена, хотя может показаться, что и не полностью. В целом за 3 квартала этого года объем поставок импортной свинины оказался на 180 тыс. тонн меньше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом рост производства свинины на убой в России за аналогичный период составил 12,4% г/г, что в натуральном выражении означает прирост на 225,4 тыс. тонн. Как мы понимаем, производство выросло больше, чем сократился объем импорта, что может означать успех в импортозамещении. Учитывая тот факт, что резкого скачка в потреблении свинины в нашей стране не замечено, я предполагаю, что проблемы с насыщением рынка нет.
Учитывая вышесказанное, можно ожидать, что в ближайшей перспективе эта ситуация отразится на ценах. Если их снижения и не случится ввиду ослабления рубля, а как следствие — удорожания импорта, то по крайней мере они не покажут рост.
На мой взгляд, такая рыночная конъюнктура может негативно отразиться на темпах роста чистой прибыли компании Черкизово, более четверти в структуре выручки которой приходится как раз на свиноводство. Впрочем, несмотря на это, опасений резкого падения рентабельности нет, так как столь же быстрое падение цен, как рост в начале года, выглядит маловероятным.
Акции компании сохраняют инвестиционную привлекательность. Целевая цена по бумагам Черкизово находится на пересмотре. Последняя опубликованная целевая цена составляла 636 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Источник: данные ФТС, инфографика Инвесткафе.
Я согласен с тем, что дефицита свинины нет и не будет, так как источники для частичной компенсации потерянного предложения есть. При этом проблема действительно близка к решению, поэтому наиболее вероятно замедление роста цен на свинину, а возможно, и некоторое их снижение.
Чтобы разобраться в ситуации, я собрал данные по объему импортных поставок свинины, представленные на графике выше. Из него следует, что сокращение объема поставок началось еще в начале года в связи с тем, что Россия ввела запрет на ввоз свинины из ЕС, являвшегося одним из крупнейших поставщиков данного продукта в нашу страну. Это продолжалось вплоть до того, как в начале августа Москвой было введено ограничение на поставку продовольственной продукции в качестве ответа на санкции Запада.
Исходя из того, что за 3-й квартал 2014 года было импортировано 100 тыс. тонн против 175 тыс. тонн за аналогичный период прошлого года, можно предположить, что проблема решена, хотя может показаться, что и не полностью. В целом за 3 квартала этого года объем поставок импортной свинины оказался на 180 тыс. тонн меньше, чем за аналогичный период прошлого года. При этом рост производства свинины на убой в России за аналогичный период составил 12,4% г/г, что в натуральном выражении означает прирост на 225,4 тыс. тонн. Как мы понимаем, производство выросло больше, чем сократился объем импорта, что может означать успех в импортозамещении. Учитывая тот факт, что резкого скачка в потреблении свинины в нашей стране не замечено, я предполагаю, что проблемы с насыщением рынка нет.
Учитывая вышесказанное, можно ожидать, что в ближайшей перспективе эта ситуация отразится на ценах. Если их снижения и не случится ввиду ослабления рубля, а как следствие — удорожания импорта, то по крайней мере они не покажут рост.
На мой взгляд, такая рыночная конъюнктура может негативно отразиться на темпах роста чистой прибыли компании Черкизово, более четверти в структуре выручки которой приходится как раз на свиноводство. Впрочем, несмотря на это, опасений резкого падения рентабельности нет, так как столь же быстрое падение цен, как рост в начале года, выглядит маловероятным.
Акции компании сохраняют инвестиционную привлекательность. Целевая цена по бумагам Черкизово находится на пересмотре. Последняя опубликованная целевая цена составляла 636 руб.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter