3 декабря 2014 Вести Экономика
Фишер: главная проблема - когда и как поднять ставку
Экономика США демонстрирует положительную динамику, и Федеральная резервная система (ФРС) сосредоточена на том, когда и как лучше поднять базовую процентную ставку с близкого к нулю уровня, заявил заместитель председателя американского регулятора Стэнли Фишер, выступая в Нью-Йорке.
"Базовая ставка на нулевом уровне не является нормой, - заявил С. Фишер. - Основные вопросы, которые мы обсуждаем сейчас, - это когда ставка будет повышена и как это лучше сделать".
Фишер полагает, что экономика США "действительно восстанавливается" при темпах роста в границах 2-2,5%. Годы низких процентных ставок спровоцировали экономический рост и помогли поспособствовать хоть какой-то инфляции, отметил он.
Экономист также выразил уверенность в том, что ускорение темпов роста зарплат в США уже не за горами, несмотря на слабые сигналы их увеличения в настоящее время, пишет газета The Wall Street Journal.
Дешевеющая нефть, по его словам, может оказать "временное" давление на уровень инфляции в США и в результате окажет позитивное влияние на темпы экономического роста.
Фишер также выразил опасения в отношении того, сможет ли ФРС оставаться независимой и способной проводить эффективную политику без политического влияния.
В ЕАЭС запретят взаиморасчеты в долларах и евро
В Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС), в который входят Россия, Белоруссия, Казахстан и Армения, могут запретить внутрисоюзные операции в долларах и евро, пишут "Известия".
Предложение о едином платежном пространстве с использованием рублей, тенге и драм поддержали в Совете Федерации и Госдуме.
Переход на взаиморасчеты только в национальных валютах (рубли, белорусские рубли, тенге и драмы) должен произойти к 2025–2030 гг. Такое предложение содержится в проекте развития платежных систем в ЕАЭС.
Проект предполагает создание общего платежного пространства для стран-участниц. Это позволит проводить платежи с учетом совместимости национальных карточных систем. Речь идет о создаваемой российской национальной системе платежных карт (НСПК), системе "Белкарт" (Белоруссия) и армянской Armenian Card (ArCa). Проект предлагает отказаться от хождения доллара и евро в ЕАЭС.
Сейчас почти 50% платежного оборота между странами ЕАЭС приходится на доллар и евро, что повышает зависимость союза от стран-эмитентов валюты.
По данным Евразийской экономической комиссии (ЕЭК, правительство ЕАЭС), в 2013 г. оборот между странами-членами Таможенного союза составил $64,1 млрд, совокупный оборот стран ТС с третьими странами - $930,1 млрд. Взаиморасчеты между странами ТС примерно на 50% происходят в рублях, 40% - в долларах, 8–9% - в евро, около 1% - в других валютах.
Совет Федерации поддержал предложение об отказе от доллара и евро в расчетах в ЕАЭС.
Лагард: дешевая нефть - благо для мира, плохо для РФ
Дешевая нефть окажет позитивное влияние на мировую экономику, но создает риски для стран-экспортеров сырья, в том числе для РФ, заявила директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард.
"В итоге это, возможно, будет хорошо для мировой экономики", - сказала она в своем выступлении в Вашингтоне, говоря о влиянии низкой стоимости нефти на экономическую конъюнктуру. В то же время для России это создает "существенную угрозу", так как повышает уязвимость ее экономики, считает Лагард.
Во вторник цены нефть продолжили снижаться. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели в Лондоне на 0,26% до $72,35 за баррель, в Нью-Йорке нефть марки WTI стоит на 0,6% меньше - $68,56. Накануне цены подскочили на 4% после рекордного обвала.
Существенное снижение мировых цен на нефть может укрепить рост экономики в большинстве развитых и развивающихся стран, уверены аналитики.
Так, экономисты Oxford Economics полагают, что цена в районе $60 за баррель, если она сохранится в течение 2 лет, повысит рост ВВП США и Китая на 0,4 п. п. по сравнению с текущими прогнозами. В Европе и Японии эффект может составить 0,1-0,2 п. п.
При этом снижение инфляционных ожиданий также указывает на то, что центральные банки будут больше склонны продолжать мягкую монетарную политику, полагают аналитики Barclays. Эти тенденции особенно важны в нынешних условиях, когда поступают сигналы об ухудшении экономической конъюнктуры в ряде стран.
Как стало известно на прошлой неделе, инфляция в еврозоне в ноябре замедлился до 0,3% относительно того же месяца прошлого года с 0,4% в октябре. Таким образом, рост потребительских цен охладился до сентябрьского уровня, являющегося минимальным с октября 2009 г. Инфляция в еврозоне остается ниже 1% уже 14 месяцев подряд, причем с июля показатель ниже 0,5%. Европейский центральный банк (ЕЦБ) таргетирует инфляцию на уровне "чуть ниже 2%".
Инфляция в Японии в октябре замедлилась по итогам третьего месяца подряд, розничные продажи снизились, сообщает агентство Bloomberg. Без учета последствий повышенного в апреле налога на потребление октябрьская инфляция составила 0,9%, что является минимальным показателем за 12 месяцев. В сентябре этот показатель составил 1%.
Рост экономики Индии замедлился в последнем квартале до 5,3% в годовом выражении против 5,7% в предыдущем квартале. В Бразилии ВВП в III квартале вырос на минимальные 0,1%, с трудом выйдя в позитивную зону. В США опасаются, что ухудшение мировой конъюнктуры, если оно продолжится, в итоге может негативно повлиять и на американскую экономику.
Саудовская Аравия: сокращение бюджета и дефицит
Саудовская Аравия готовится сокращать государственные расходы впервые с 2002 г. и верстает дефицитный бюджет. Причина - падение нефтяных котировок. Об этом сообщает агентство Reuters.
Нефть против бюджета
В бюджет государства заложена цена барреля на уровне $90. Именно столько нужно, чтобы расходы и доходы сбалансировать. Страна зависит от котировок напрямую: нефть обеспечивает 90% государственных доходов. Однако сейчас котировки танцуют в районе $70 за баррель, а, по прогнозам аналитиков, резкого отскока ждать не стоит. Даже в ОПЕК предполагают, что планомерное восстановление цен начнется не ранее второй половины 2015 г.
Сверстать бездефицитный бюджет в такой ситуации невозможно, а эта проблема в свою очередь лишает Саудовскую Аравию возможности расширения инвестиционных проектов за счет увеличения расходов бюджета. Впервые с 2002 г. королевство вынуждено будет не расширять бюджет, а урезать его, дефицит будет зафиксирован впервые с 2009 г.
Интересно, что в прошлом месяце МВФ прогнозировал профицитный бюджет для Саудовской Аравии. В следующем году доходы должны были превысить расходы на 1,6%. В данный момент эксперты говорят о дефиците в районе 1%.
Без паники
В то же время у Саудовской Аравии есть три козыря. Во-первых, у государства практически нет внешнего долга. Во-вторых, она занимает третье место в мире по размеру золотовалютных резервов. У королевства в запасе более $744 млрд. Впереди только Япония и США, на четвертом месте Россия. В-третьих, ВВП во II квартале подрос на 3,8%, то есть до рецессии пока далеко.
Это значит, что критически важные для развития государства проекты даже в случае появления небольшого дефицита не пострадают.
В частности, по-прежнему планируется строить систему метрополитена в Эр-Рияде, которая будет создана к 2019 г. и обойдется в $22,5 млрд. Интересно, что будет с геологоразведкой и созданием нефтедобывающих мощностей.
Отметим, что и в нынешнем году наметились определенные проблемы в бюджетной сфере, которые опять же не стали причиной серьезных потрясений. Рост расходов бюджета оказался самым незначительным за десять лет. Государство решило потратить $227,8 млрд, что на 4,3% больше, чем в прошлом году.
Энергетическая война
Власти королевства пока относятся к происходящему спокойно и, видимо, считают, что ценовая война с США на энергетическом рынке того стоит. В четверг страны ОПЕК объявили о своем решении не снижать квоты на добычу нефти, несмотря на то что это было бы очевидным решением по борьбе со снижением цен на нефть, возникшим в связи с избытком на мировом рынке нефти.
И сейчас, когда за последние полгода цены снизились более чем на 30%, все хотят понять, насколько сильно будут снижаться цены и дальше, особенно в отношении "сланцевых" проектов США. На прошлой неделе аналитик Citi Эд Морс опубликовал график, на котором показано, что на большинстве сланцевых месторождений США стоимость добычи опустилась ниже $80 за баррель. Морс пишет, что если цены на Brent будут приближаться к $60 за баррель, то значительное число месторождений окажется в опасности.
США сократят добычу нефти
Американские нефтедобывающие компании станут уменьшать объемы добычи на фоне снижения цен на энергоносители, заявил один из флагманов в сфере разработки сланцевых месторождений в США, миллиардер и основатель компании Continental Resources Гарольд Хамм.
"Охладится ли сектор? Конечно, - отметил он в интервью агентству Bloomberg. - Никто не будет добывать нефть себе в убыток. Компании заморозят проекты, до тех пор пока цены не восстановятся". Сам миллиардер уверен, что нефтяные котировки восстановятся довольно скоро.
Хамм отметил, что компаниям будет проще приспособиться к новым реалиям рынка, чем государствам, зависящим от экспорта нефти: "Нам будет легче. Когда у тебя голодает народ или есть необходимость проводить социальные программы, вот тогда приспособиться действительно сложно".
Миллиардер за минувшие три месяца потерял почти половину состояния из-за обвала на нефтяном рынке: по данным Bloomberg, его убытки составили $12 млрд, так как большая часть его средств вложена в нефтяные активы, чья стоимость резко упала. Его компания Continental Resources является крупнейшим добытчиком нефти на сланцевом месторождении Bakken в Северной Дакоте.
За неделю, завершившуюся 21 ноября, добыча нефти в США увеличилась до 9,08 млн баррелей в сутки, обновив максимум с 1983 г. По прогнозу Минэнерго, в 2015 г. добыча в среднем будет составлять 9,4 млн б/с.
Силуанов: курс в 50-53 руб. за доллар неадекватный
Прогноз МЭР - это предварительная оценка, это не согласованная позиция правительства, заявил журналистам министр финансов Антон Силуанов, считая текущий курс рубля неадекватным.
"Это предварительная оценка, она еще будет обсуждаться", - подчеркнул Силуанов, комментируя опубликованный во вторник уточненный прогноз Минэкономразвития о социально-экономическом развитии России на 2014-2015 гг.
Что касается курса рубля, то Минфин не считает текущий курс равновесным.
"Текущий курс соответствует цене на нефть существенно ниже $60 за баррель. При $80 за баррель равновесный курс на 2015 г. будет ниже 45 рублей даже при условии небольших объемов валютного РЕПО Банка России. Лимит по операциям валютного РЕПО Банка России составляет $50 млрд, этот объем может удовлетворить спрос на иностранную валюту, если такой спрос будет, и поддержать курс", - пояснил министр, комментируя новый прогноз курса доллара в 45 руб., рассчитанный МЭР на 2015 г. при ожидаемой цене нефти $80 за баррель.
После обеда во вторник доллар на Московской бирже торгуется на уровне выше 53 руб., дневной максимум составил 53,51 руб. за доллар, по данным на 16:39 мск. Последняя сделка прошла по цене 53,3970 руб. за доллар (+2,18 руб. к закрытию понедельника). Цены на Brent после обеда вернулись к $72 за баррель.
Эксперты ожидают падения цены на Brent до $50
Стоимость эталонной марки нефти Brent опустится до $60 за баррель к концу года, приводит агентство Bloomberg мнение главы и создателя хедж-фонда Andurand Capital Management Пьера Андюрана.
По его мнению, в начале 2015 г. падение продолжится, баррель будет стоить $50. Затем котировки стабилизируются на уровне $60-70 за баррель.
По его словам, в первой половине следующего года мировые запасы нефти будут ежедневно расти на 1-2 млн баррелей, так как Саудовская Аравия и другие члены Организации стран-экспортеров нефти не собираются сокращать добычу.
"Сигнал, который посылает Саудовская Аравия, ясен: цены на нефть должны продолжить снижение, чтобы добыча сланцевой нефти в США сократилась, - сказал Андюран. - Снижение котировок необходимо для сокращения добычи за пределами ОПЕК в целом".
За неделю, завершившуюся 21 ноября, добыча нефти в США увеличилась до 9,08 млн баррелей в сутки, обновив максимум с 1983 г. По прогнозу Минэнерго, в 2015 г. добыча в среднем будет составлять 9,4 млн б/с.
В то же время аналитики Societe Generale ухудшили прогноз цен на нефть Brent и WTI на 2015-2016 гг.
Эксперты банка понизили прогноз стоимости нефти Brent как на 2015 г., так и на 2016 г., на $20 до $70 за баррель, сообщил нью-йоркский аналитик банка Майкл Уиттнер. Прогноз цены WTI на следующий год ухудшен на $17 до $65 за баррель, на 2016 г. - на $16 до $65 за баррель.
Всемирный банк ухудшил прогноз ВВП России на 2015 г.
Всемирный банк во вторник изменил прогноз по темпам экономического роста для России на 2014 г. с 0,5% до 0,7%, а также на 2015 г. - с 0,3% до нуля, в рамках проводимого ежеквартально пересмотра. Таким образом, Всемирный банк обновил свой прогноз, представленный в сентябрьском докладе об экономике России.
Основанием для подобного пересмотра стали более высокие, чем ожидалось, темпы роста чистого экспорта, обусловленные тем, что объемы импорта сокращались быстрее, чем ожидалось, вследствие резкого ослабления рубля в последние месяцы, поясняется в заявлении ВБ. Более высокие цены на импорт привели к падению спроса со стороны домохозяйств и компаний. В результате ослабления рубля образовался некоторый потенциал по импортозамещению, который ускорил рост в ряде обрабатывающих отраслей, однако с учетом низкого внутреннего спроса положительный эффект от импортозамещения в следующем году вряд ли сохранится.
"Мы прогнозируем, что темпы экономического роста в 2015 г. замедлятся и будут находиться около нулевой отметки, так как сохранится отрицательное воздействие санкций на инвестиции и произойдет дальнейшее замедление потребления. В случае снижения геополитической напряженности и улучшения внешней конъюнктуры для России, в 2016 г. подобный положительный эффект позволит достичь темпов роста на уровне 0,5%", – заявила Биргит Ханзл, ведущий экономист Всемирного банка по Российской Федерации.
Главным фактором, из-за которого Всемирный банк прогнозирует более низкий, нулевой экономический рост на 2015 г. по сравнению с предыдущим прогнозом, согласно которому рост должен был составить 0,3%, является новая оценка снижения средней цены на нефть в 2015 г. до $85 за баррель (ранее - $99,5 за баррель), при этом отрицательное воздействие санкций и неопределенности экономической политики на инвестиции и потребление станет более существенным.
Согласно новому прогнозу ВБ темпы роста потребления будут нулевыми. Также ожидается, что из-за ограниченного доступа к внешним рынкам капитала и более высокой стоимости заимствований темпы роста инвестиций по-прежнему будут отрицательными. В обновленном прогнозе Всемирного банка на 2015 г. чистый экспорт станет основным фактором экономического роста; в предыдущие годы основным фактором экономического роста являлось потребление.
"Мы ожидаем, что чистый экспорт будет оставаться главным фактором, поддерживающим экономический рост до середины 2016 г. Согласно нашим прогнозам лишь в 2016 г. темпы роста инвестиций и потребления начнут постепенно восстанавливаться и снова вносить положительный вклад в экономический рост", – отметила Биргит Ханзл.
В целом в отношении пересмотренного прогноза Всемирного банка присутствуют значительные риски в сторону его понижения, которые могут быть обусловлены сохраняющейся нестабильностью на мировом нефтяном и международных финансовых рынках в сочетании с неравномерным и медленным восстановлением мировой экономики.
Societe Generale ухудшил прогноз цен на нефть
Аналитики Societe Generale ухудшили прогноз цен на нефть Brent и WTI на 2015-2016 гг., сообщает агентство Bloomberg.
Эксперты банка понизили прогноз стоимости нефти Brent как на 2015 г., так и на 2016 г., на $20 до $70 за баррель, сообщил нью-йоркский аналитик банка Майкл Уиттнер.
Прогноз цены WTI на следующий год ухудшен на $17 до $65 за баррель, на 2016 г. - на $16 до $65 за баррель.
По словам Уиттнера, решение Организации стран-экспортеров нефти о сохранении квоты на добычу нефти на прежнем уровне определяет динамику нефтяного рынка.
По оценкам Societe Generale, рынок сбалансируется, после того как стоимость нефти упадет ниже уровня стоимости добычи сланцевого газа в США, составляющего $65 за баррель.
В то же время аналитики Citi ожидают, что средняя стоимость нефти WTI в следующем году будет составлять $72 за баррель, Brent - $80 за баррель.
Цена январских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 14:02 мск во вторник подешевела на 1,08% до $72,14 за баррель. Стоимость фьючерса на нефть WTI на январь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени опустилась на 1,28% до $68,21 за баррель.
В ВТБ рассказали о "плохой комбинации" для экономики
Председатель наблюдательного совета ВТБ Сергей Дубинин выступил с рядом громких заявлений на банковском форуме, проходящем в Лондоне.
По данным агентства Bloomberg, Дубинин рассказал о "некоторой панике" в российском банковском секторе после падения цен на нефть, а также отметил, что свободное плавание рубля и высокие процентные ставки Банка России являются “плохой комбинацией” для российской экономики.
В статье “VTB Chairman Dubinin Sees ‘Some Panic’ in Russian Banks” приводится цитата из выступления Дубинина перед делегатами 21-го международного Российского банковского форума Института Адама, который в эти дни проходит в Лондоне.
Сергей Дубинин, председатель наблюдательного совета ВТБ
"Экономисты так долго всех убеждали, что со снижением цен на нефть мы вступим в довольно сложный социальный и экономический кризис. И когда нефть начала падать, также последовала и некоторая паника, в том числе и в банковском секторе. Мы справимся с этими проблемами. Думаю, ситуация в дальнейшем стабилизируется. Однако при этом стабилизация произойдет на уровнях, которые вряд ли можно назвать комфортными для банковской системы России".
Комментарии председателя наблюдательного совета ВТБ можно расценивать как завуалированную критику действий Банка России, который принял решение отпустить рубль в "свободное плавание" в разгар санкционного давления на Россию со стороны США и ЕС, а также продолжающегося снижения цен на нефть.
Ряд участников российского рынка уже отметили, что, отменив прежний механизм курсовой политики и отказавшись от коридора бивалютной корзины и регулярных интервенций на границах коридора и за его пределами, российский ЦБ фактически способствовал спекулятивной атаке на позиции российской валюты в условиях вышеобозначенных неблагоприятных внешних факторов.
При этом одним из возможных факторов, побудивших ЦБ РФ к отказу от прежних механизмов курсовой политики, стали существенные расходы на поддержание курса рубля.
ВБ ожидает стагнацию экономики России
Всемирный банк (ВБ) изменил прогноз по росту российского ВВП и ждет стагнации экономики в 2015 г. вместо роста на 0,3% из-за удешевления нефти, ограничения и охлаждения потребления, сообщается в пресс-релизе Всемирного банка.
В рамках проводимого ежеквартально пересмотра Всемирный банк пересмотрел прогноз по темпам экономического роста для РФ на 2014 г. с 0,5% до 0,7%, а также на 2015 г. - с 0,3% до 0%. При этом банк видит значительные риски пересмотра и этих цифр в сторону понижения под воздействием сохраняющейся нестабильности на мировом нефтяном и международных финансовых рынках в сочетании с неравномерным и медленным восстановлением мировой экономики.
Основным фактором ухудшения прогноза на будущий год стало потенциальное снижение средней цены на нефть до $85 за баррель (по сравнению с $99,5 за баррель), отметил Всемирный банк. При этом негативное влияние и неопределенности экономической политики на инвестиции и потребление, по оценкам аналитиков банка, станет более значительным.
"Мы полагаем, что темпы экономического роста в 2015 г. снизятся и будут находиться около нулевой отметки, так как сохранится отрицательное воздействие санкций на инвестиции и произойдет дальнейшее замедление потребления", - отметил ведущий экономист Всемирного банка по РФ Биргит Ханзл, чьи слова приведены в сообщении.
Согласно прогнозу банка темпы роста потребления в 2015 г. будут нулевыми. Также прогнозируется, что из-за ограниченного доступа к внешним рынкам капитала и более высокой стоимости заимствований темпы роста инвестиций по-прежнему будут отрицательными. В обновленном прогнозе Всемирного банка на 2015 г. чистый экспорт станет основным фактором экономического роста; в предыдущие годы основным фактором экономического роста являлось потребление.
В случае снижения геополитической напряженности и улучшения внешней конъюнктуры для России, в 2016 г. подобный положительный эффект позволит достичь темпов роста ВВП на уровне 0,5%, ожидают в банке.
Банк ожидает, что чистый экспорт будет оставаться главным фактором, поддерживающим экономический рост до середины 2016 г. "Согласно нашим прогнозам лишь в 2016 г. темпы роста инвестиций и потребления начнут постепенно восстанавливаться и снова вносить положительный вклад в экономический рост", - отметила Б. Ханзл.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Экономика США демонстрирует положительную динамику, и Федеральная резервная система (ФРС) сосредоточена на том, когда и как лучше поднять базовую процентную ставку с близкого к нулю уровня, заявил заместитель председателя американского регулятора Стэнли Фишер, выступая в Нью-Йорке.
"Базовая ставка на нулевом уровне не является нормой, - заявил С. Фишер. - Основные вопросы, которые мы обсуждаем сейчас, - это когда ставка будет повышена и как это лучше сделать".
Фишер полагает, что экономика США "действительно восстанавливается" при темпах роста в границах 2-2,5%. Годы низких процентных ставок спровоцировали экономический рост и помогли поспособствовать хоть какой-то инфляции, отметил он.
Экономист также выразил уверенность в том, что ускорение темпов роста зарплат в США уже не за горами, несмотря на слабые сигналы их увеличения в настоящее время, пишет газета The Wall Street Journal.
Дешевеющая нефть, по его словам, может оказать "временное" давление на уровень инфляции в США и в результате окажет позитивное влияние на темпы экономического роста.
Фишер также выразил опасения в отношении того, сможет ли ФРС оставаться независимой и способной проводить эффективную политику без политического влияния.
В ЕАЭС запретят взаиморасчеты в долларах и евро
В Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС), в который входят Россия, Белоруссия, Казахстан и Армения, могут запретить внутрисоюзные операции в долларах и евро, пишут "Известия".
Предложение о едином платежном пространстве с использованием рублей, тенге и драм поддержали в Совете Федерации и Госдуме.
Переход на взаиморасчеты только в национальных валютах (рубли, белорусские рубли, тенге и драмы) должен произойти к 2025–2030 гг. Такое предложение содержится в проекте развития платежных систем в ЕАЭС.
Проект предполагает создание общего платежного пространства для стран-участниц. Это позволит проводить платежи с учетом совместимости национальных карточных систем. Речь идет о создаваемой российской национальной системе платежных карт (НСПК), системе "Белкарт" (Белоруссия) и армянской Armenian Card (ArCa). Проект предлагает отказаться от хождения доллара и евро в ЕАЭС.
Сейчас почти 50% платежного оборота между странами ЕАЭС приходится на доллар и евро, что повышает зависимость союза от стран-эмитентов валюты.
По данным Евразийской экономической комиссии (ЕЭК, правительство ЕАЭС), в 2013 г. оборот между странами-членами Таможенного союза составил $64,1 млрд, совокупный оборот стран ТС с третьими странами - $930,1 млрд. Взаиморасчеты между странами ТС примерно на 50% происходят в рублях, 40% - в долларах, 8–9% - в евро, около 1% - в других валютах.
Совет Федерации поддержал предложение об отказе от доллара и евро в расчетах в ЕАЭС.
Лагард: дешевая нефть - благо для мира, плохо для РФ
Дешевая нефть окажет позитивное влияние на мировую экономику, но создает риски для стран-экспортеров сырья, в том числе для РФ, заявила директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард.
"В итоге это, возможно, будет хорошо для мировой экономики", - сказала она в своем выступлении в Вашингтоне, говоря о влиянии низкой стоимости нефти на экономическую конъюнктуру. В то же время для России это создает "существенную угрозу", так как повышает уязвимость ее экономики, считает Лагард.
Во вторник цены нефть продолжили снижаться. Фьючерсы на нефть марки Brent подешевели в Лондоне на 0,26% до $72,35 за баррель, в Нью-Йорке нефть марки WTI стоит на 0,6% меньше - $68,56. Накануне цены подскочили на 4% после рекордного обвала.
Существенное снижение мировых цен на нефть может укрепить рост экономики в большинстве развитых и развивающихся стран, уверены аналитики.
Так, экономисты Oxford Economics полагают, что цена в районе $60 за баррель, если она сохранится в течение 2 лет, повысит рост ВВП США и Китая на 0,4 п. п. по сравнению с текущими прогнозами. В Европе и Японии эффект может составить 0,1-0,2 п. п.
При этом снижение инфляционных ожиданий также указывает на то, что центральные банки будут больше склонны продолжать мягкую монетарную политику, полагают аналитики Barclays. Эти тенденции особенно важны в нынешних условиях, когда поступают сигналы об ухудшении экономической конъюнктуры в ряде стран.
Как стало известно на прошлой неделе, инфляция в еврозоне в ноябре замедлился до 0,3% относительно того же месяца прошлого года с 0,4% в октябре. Таким образом, рост потребительских цен охладился до сентябрьского уровня, являющегося минимальным с октября 2009 г. Инфляция в еврозоне остается ниже 1% уже 14 месяцев подряд, причем с июля показатель ниже 0,5%. Европейский центральный банк (ЕЦБ) таргетирует инфляцию на уровне "чуть ниже 2%".
Инфляция в Японии в октябре замедлилась по итогам третьего месяца подряд, розничные продажи снизились, сообщает агентство Bloomberg. Без учета последствий повышенного в апреле налога на потребление октябрьская инфляция составила 0,9%, что является минимальным показателем за 12 месяцев. В сентябре этот показатель составил 1%.
Рост экономики Индии замедлился в последнем квартале до 5,3% в годовом выражении против 5,7% в предыдущем квартале. В Бразилии ВВП в III квартале вырос на минимальные 0,1%, с трудом выйдя в позитивную зону. В США опасаются, что ухудшение мировой конъюнктуры, если оно продолжится, в итоге может негативно повлиять и на американскую экономику.
Саудовская Аравия: сокращение бюджета и дефицит
Саудовская Аравия готовится сокращать государственные расходы впервые с 2002 г. и верстает дефицитный бюджет. Причина - падение нефтяных котировок. Об этом сообщает агентство Reuters.
Нефть против бюджета
В бюджет государства заложена цена барреля на уровне $90. Именно столько нужно, чтобы расходы и доходы сбалансировать. Страна зависит от котировок напрямую: нефть обеспечивает 90% государственных доходов. Однако сейчас котировки танцуют в районе $70 за баррель, а, по прогнозам аналитиков, резкого отскока ждать не стоит. Даже в ОПЕК предполагают, что планомерное восстановление цен начнется не ранее второй половины 2015 г.
Сверстать бездефицитный бюджет в такой ситуации невозможно, а эта проблема в свою очередь лишает Саудовскую Аравию возможности расширения инвестиционных проектов за счет увеличения расходов бюджета. Впервые с 2002 г. королевство вынуждено будет не расширять бюджет, а урезать его, дефицит будет зафиксирован впервые с 2009 г.
Интересно, что в прошлом месяце МВФ прогнозировал профицитный бюджет для Саудовской Аравии. В следующем году доходы должны были превысить расходы на 1,6%. В данный момент эксперты говорят о дефиците в районе 1%.
Без паники
В то же время у Саудовской Аравии есть три козыря. Во-первых, у государства практически нет внешнего долга. Во-вторых, она занимает третье место в мире по размеру золотовалютных резервов. У королевства в запасе более $744 млрд. Впереди только Япония и США, на четвертом месте Россия. В-третьих, ВВП во II квартале подрос на 3,8%, то есть до рецессии пока далеко.
Это значит, что критически важные для развития государства проекты даже в случае появления небольшого дефицита не пострадают.
В частности, по-прежнему планируется строить систему метрополитена в Эр-Рияде, которая будет создана к 2019 г. и обойдется в $22,5 млрд. Интересно, что будет с геологоразведкой и созданием нефтедобывающих мощностей.
Отметим, что и в нынешнем году наметились определенные проблемы в бюджетной сфере, которые опять же не стали причиной серьезных потрясений. Рост расходов бюджета оказался самым незначительным за десять лет. Государство решило потратить $227,8 млрд, что на 4,3% больше, чем в прошлом году.
Энергетическая война
Власти королевства пока относятся к происходящему спокойно и, видимо, считают, что ценовая война с США на энергетическом рынке того стоит. В четверг страны ОПЕК объявили о своем решении не снижать квоты на добычу нефти, несмотря на то что это было бы очевидным решением по борьбе со снижением цен на нефть, возникшим в связи с избытком на мировом рынке нефти.
И сейчас, когда за последние полгода цены снизились более чем на 30%, все хотят понять, насколько сильно будут снижаться цены и дальше, особенно в отношении "сланцевых" проектов США. На прошлой неделе аналитик Citi Эд Морс опубликовал график, на котором показано, что на большинстве сланцевых месторождений США стоимость добычи опустилась ниже $80 за баррель. Морс пишет, что если цены на Brent будут приближаться к $60 за баррель, то значительное число месторождений окажется в опасности.
США сократят добычу нефти
Американские нефтедобывающие компании станут уменьшать объемы добычи на фоне снижения цен на энергоносители, заявил один из флагманов в сфере разработки сланцевых месторождений в США, миллиардер и основатель компании Continental Resources Гарольд Хамм.
"Охладится ли сектор? Конечно, - отметил он в интервью агентству Bloomberg. - Никто не будет добывать нефть себе в убыток. Компании заморозят проекты, до тех пор пока цены не восстановятся". Сам миллиардер уверен, что нефтяные котировки восстановятся довольно скоро.
Хамм отметил, что компаниям будет проще приспособиться к новым реалиям рынка, чем государствам, зависящим от экспорта нефти: "Нам будет легче. Когда у тебя голодает народ или есть необходимость проводить социальные программы, вот тогда приспособиться действительно сложно".
Миллиардер за минувшие три месяца потерял почти половину состояния из-за обвала на нефтяном рынке: по данным Bloomberg, его убытки составили $12 млрд, так как большая часть его средств вложена в нефтяные активы, чья стоимость резко упала. Его компания Continental Resources является крупнейшим добытчиком нефти на сланцевом месторождении Bakken в Северной Дакоте.
За неделю, завершившуюся 21 ноября, добыча нефти в США увеличилась до 9,08 млн баррелей в сутки, обновив максимум с 1983 г. По прогнозу Минэнерго, в 2015 г. добыча в среднем будет составлять 9,4 млн б/с.
Силуанов: курс в 50-53 руб. за доллар неадекватный
Прогноз МЭР - это предварительная оценка, это не согласованная позиция правительства, заявил журналистам министр финансов Антон Силуанов, считая текущий курс рубля неадекватным.
"Это предварительная оценка, она еще будет обсуждаться", - подчеркнул Силуанов, комментируя опубликованный во вторник уточненный прогноз Минэкономразвития о социально-экономическом развитии России на 2014-2015 гг.
Что касается курса рубля, то Минфин не считает текущий курс равновесным.
"Текущий курс соответствует цене на нефть существенно ниже $60 за баррель. При $80 за баррель равновесный курс на 2015 г. будет ниже 45 рублей даже при условии небольших объемов валютного РЕПО Банка России. Лимит по операциям валютного РЕПО Банка России составляет $50 млрд, этот объем может удовлетворить спрос на иностранную валюту, если такой спрос будет, и поддержать курс", - пояснил министр, комментируя новый прогноз курса доллара в 45 руб., рассчитанный МЭР на 2015 г. при ожидаемой цене нефти $80 за баррель.
После обеда во вторник доллар на Московской бирже торгуется на уровне выше 53 руб., дневной максимум составил 53,51 руб. за доллар, по данным на 16:39 мск. Последняя сделка прошла по цене 53,3970 руб. за доллар (+2,18 руб. к закрытию понедельника). Цены на Brent после обеда вернулись к $72 за баррель.
Эксперты ожидают падения цены на Brent до $50
Стоимость эталонной марки нефти Brent опустится до $60 за баррель к концу года, приводит агентство Bloomberg мнение главы и создателя хедж-фонда Andurand Capital Management Пьера Андюрана.
По его мнению, в начале 2015 г. падение продолжится, баррель будет стоить $50. Затем котировки стабилизируются на уровне $60-70 за баррель.
По его словам, в первой половине следующего года мировые запасы нефти будут ежедневно расти на 1-2 млн баррелей, так как Саудовская Аравия и другие члены Организации стран-экспортеров нефти не собираются сокращать добычу.
"Сигнал, который посылает Саудовская Аравия, ясен: цены на нефть должны продолжить снижение, чтобы добыча сланцевой нефти в США сократилась, - сказал Андюран. - Снижение котировок необходимо для сокращения добычи за пределами ОПЕК в целом".
За неделю, завершившуюся 21 ноября, добыча нефти в США увеличилась до 9,08 млн баррелей в сутки, обновив максимум с 1983 г. По прогнозу Минэнерго, в 2015 г. добыча в среднем будет составлять 9,4 млн б/с.
В то же время аналитики Societe Generale ухудшили прогноз цен на нефть Brent и WTI на 2015-2016 гг.
Эксперты банка понизили прогноз стоимости нефти Brent как на 2015 г., так и на 2016 г., на $20 до $70 за баррель, сообщил нью-йоркский аналитик банка Майкл Уиттнер. Прогноз цены WTI на следующий год ухудшен на $17 до $65 за баррель, на 2016 г. - на $16 до $65 за баррель.
Всемирный банк ухудшил прогноз ВВП России на 2015 г.
Всемирный банк во вторник изменил прогноз по темпам экономического роста для России на 2014 г. с 0,5% до 0,7%, а также на 2015 г. - с 0,3% до нуля, в рамках проводимого ежеквартально пересмотра. Таким образом, Всемирный банк обновил свой прогноз, представленный в сентябрьском докладе об экономике России.
Основанием для подобного пересмотра стали более высокие, чем ожидалось, темпы роста чистого экспорта, обусловленные тем, что объемы импорта сокращались быстрее, чем ожидалось, вследствие резкого ослабления рубля в последние месяцы, поясняется в заявлении ВБ. Более высокие цены на импорт привели к падению спроса со стороны домохозяйств и компаний. В результате ослабления рубля образовался некоторый потенциал по импортозамещению, который ускорил рост в ряде обрабатывающих отраслей, однако с учетом низкого внутреннего спроса положительный эффект от импортозамещения в следующем году вряд ли сохранится.
"Мы прогнозируем, что темпы экономического роста в 2015 г. замедлятся и будут находиться около нулевой отметки, так как сохранится отрицательное воздействие санкций на инвестиции и произойдет дальнейшее замедление потребления. В случае снижения геополитической напряженности и улучшения внешней конъюнктуры для России, в 2016 г. подобный положительный эффект позволит достичь темпов роста на уровне 0,5%", – заявила Биргит Ханзл, ведущий экономист Всемирного банка по Российской Федерации.
Главным фактором, из-за которого Всемирный банк прогнозирует более низкий, нулевой экономический рост на 2015 г. по сравнению с предыдущим прогнозом, согласно которому рост должен был составить 0,3%, является новая оценка снижения средней цены на нефть в 2015 г. до $85 за баррель (ранее - $99,5 за баррель), при этом отрицательное воздействие санкций и неопределенности экономической политики на инвестиции и потребление станет более существенным.
Согласно новому прогнозу ВБ темпы роста потребления будут нулевыми. Также ожидается, что из-за ограниченного доступа к внешним рынкам капитала и более высокой стоимости заимствований темпы роста инвестиций по-прежнему будут отрицательными. В обновленном прогнозе Всемирного банка на 2015 г. чистый экспорт станет основным фактором экономического роста; в предыдущие годы основным фактором экономического роста являлось потребление.
"Мы ожидаем, что чистый экспорт будет оставаться главным фактором, поддерживающим экономический рост до середины 2016 г. Согласно нашим прогнозам лишь в 2016 г. темпы роста инвестиций и потребления начнут постепенно восстанавливаться и снова вносить положительный вклад в экономический рост", – отметила Биргит Ханзл.
В целом в отношении пересмотренного прогноза Всемирного банка присутствуют значительные риски в сторону его понижения, которые могут быть обусловлены сохраняющейся нестабильностью на мировом нефтяном и международных финансовых рынках в сочетании с неравномерным и медленным восстановлением мировой экономики.
Societe Generale ухудшил прогноз цен на нефть
Аналитики Societe Generale ухудшили прогноз цен на нефть Brent и WTI на 2015-2016 гг., сообщает агентство Bloomberg.
Эксперты банка понизили прогноз стоимости нефти Brent как на 2015 г., так и на 2016 г., на $20 до $70 за баррель, сообщил нью-йоркский аналитик банка Майкл Уиттнер.
Прогноз цены WTI на следующий год ухудшен на $17 до $65 за баррель, на 2016 г. - на $16 до $65 за баррель.
По словам Уиттнера, решение Организации стран-экспортеров нефти о сохранении квоты на добычу нефти на прежнем уровне определяет динамику нефтяного рынка.
По оценкам Societe Generale, рынок сбалансируется, после того как стоимость нефти упадет ниже уровня стоимости добычи сланцевого газа в США, составляющего $65 за баррель.
В то же время аналитики Citi ожидают, что средняя стоимость нефти WTI в следующем году будет составлять $72 за баррель, Brent - $80 за баррель.
Цена январских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures к 14:02 мск во вторник подешевела на 1,08% до $72,14 за баррель. Стоимость фьючерса на нефть WTI на январь на электронных торгах Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) к этому времени опустилась на 1,28% до $68,21 за баррель.
В ВТБ рассказали о "плохой комбинации" для экономики
Председатель наблюдательного совета ВТБ Сергей Дубинин выступил с рядом громких заявлений на банковском форуме, проходящем в Лондоне.
По данным агентства Bloomberg, Дубинин рассказал о "некоторой панике" в российском банковском секторе после падения цен на нефть, а также отметил, что свободное плавание рубля и высокие процентные ставки Банка России являются “плохой комбинацией” для российской экономики.
В статье “VTB Chairman Dubinin Sees ‘Some Panic’ in Russian Banks” приводится цитата из выступления Дубинина перед делегатами 21-го международного Российского банковского форума Института Адама, который в эти дни проходит в Лондоне.
Сергей Дубинин, председатель наблюдательного совета ВТБ
"Экономисты так долго всех убеждали, что со снижением цен на нефть мы вступим в довольно сложный социальный и экономический кризис. И когда нефть начала падать, также последовала и некоторая паника, в том числе и в банковском секторе. Мы справимся с этими проблемами. Думаю, ситуация в дальнейшем стабилизируется. Однако при этом стабилизация произойдет на уровнях, которые вряд ли можно назвать комфортными для банковской системы России".
Комментарии председателя наблюдательного совета ВТБ можно расценивать как завуалированную критику действий Банка России, который принял решение отпустить рубль в "свободное плавание" в разгар санкционного давления на Россию со стороны США и ЕС, а также продолжающегося снижения цен на нефть.
Ряд участников российского рынка уже отметили, что, отменив прежний механизм курсовой политики и отказавшись от коридора бивалютной корзины и регулярных интервенций на границах коридора и за его пределами, российский ЦБ фактически способствовал спекулятивной атаке на позиции российской валюты в условиях вышеобозначенных неблагоприятных внешних факторов.
При этом одним из возможных факторов, побудивших ЦБ РФ к отказу от прежних механизмов курсовой политики, стали существенные расходы на поддержание курса рубля.
ВБ ожидает стагнацию экономики России
Всемирный банк (ВБ) изменил прогноз по росту российского ВВП и ждет стагнации экономики в 2015 г. вместо роста на 0,3% из-за удешевления нефти, ограничения и охлаждения потребления, сообщается в пресс-релизе Всемирного банка.
В рамках проводимого ежеквартально пересмотра Всемирный банк пересмотрел прогноз по темпам экономического роста для РФ на 2014 г. с 0,5% до 0,7%, а также на 2015 г. - с 0,3% до 0%. При этом банк видит значительные риски пересмотра и этих цифр в сторону понижения под воздействием сохраняющейся нестабильности на мировом нефтяном и международных финансовых рынках в сочетании с неравномерным и медленным восстановлением мировой экономики.
Основным фактором ухудшения прогноза на будущий год стало потенциальное снижение средней цены на нефть до $85 за баррель (по сравнению с $99,5 за баррель), отметил Всемирный банк. При этом негативное влияние и неопределенности экономической политики на инвестиции и потребление, по оценкам аналитиков банка, станет более значительным.
"Мы полагаем, что темпы экономического роста в 2015 г. снизятся и будут находиться около нулевой отметки, так как сохранится отрицательное воздействие санкций на инвестиции и произойдет дальнейшее замедление потребления", - отметил ведущий экономист Всемирного банка по РФ Биргит Ханзл, чьи слова приведены в сообщении.
Согласно прогнозу банка темпы роста потребления в 2015 г. будут нулевыми. Также прогнозируется, что из-за ограниченного доступа к внешним рынкам капитала и более высокой стоимости заимствований темпы роста инвестиций по-прежнему будут отрицательными. В обновленном прогнозе Всемирного банка на 2015 г. чистый экспорт станет основным фактором экономического роста; в предыдущие годы основным фактором экономического роста являлось потребление.
В случае снижения геополитической напряженности и улучшения внешней конъюнктуры для России, в 2016 г. подобный положительный эффект позволит достичь темпов роста ВВП на уровне 0,5%, ожидают в банке.
Банк ожидает, что чистый экспорт будет оставаться главным фактором, поддерживающим экономический рост до середины 2016 г. "Согласно нашим прогнозам лишь в 2016 г. темпы роста инвестиций и потребления начнут постепенно восстанавливаться и снова вносить положительный вклад в экономический рост", - отметила Б. Ханзл.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу